Making Money
⠀
Читаю деловую прессу, анализирую поведение людей с капиталом. Finmarket пишет, что число покупателей-инвесторов на рынке жилья упало вдвое против 20 года. До пандемии средняя доходность от инвестиций в недвижимость была на уровне 10-12%, но в прошлом году она выросла до 25-30% годовых. Причина – субсидированная ставка по ипотеке. Чаще всего они покупают квартиры на этапе котлована и выставляют на продажу на финальной стадии дома. Но сейчас цены выросли, а число инвесторов "исчерпалось". Теперь средний доход от инвестиций в недвижимость 5-7%.
⠀
Доход от аренды еще ниже. Стоимость недвижимости росла, а аренды снижалась, так как в пандемию люди теряли работу. За год аренда в Москве упала на 10%, по России - на 15%. При этом стоимость квартир выросла на 15-20% в Москве, а по России - на 12%. Доход от сдачи квартиры сегодня не дотягивает даже до уровня инфляции.
⠀
Куда перебегают инвесторы? При инфляции быстрее всего растут бумаги сырьевых компаний, рынка недвижимости и золото. Читаем прессу: во 2-ом квартале инвесторы РФ приобрели почти полторы тонны золотых слитков и монет, что на 15% больше, чем за аналогичный период 20 года. Инвесторы боятся инфляции и ждут отмены НДС на золото в 22 году. Если в экономике снова начнутся проблемы или инфляция продолжится, золото может подорожать. Об инфляции поговорим в другой раз.
⠀
В России делают слитки от 1 гр до 1 кг. В слитке 1 кг приблизительно 32,15 унций. Стоит такая чушка примерно $58 тыс.
⠀
Но заработать на золоте краткосрочно не получится - его стоимость упала на 4,2% с начала года до $1 814 за унцию. При покупке и продаже золотых слитков придется еще заплатить НДС в размере 20%. Инвесторы рассчитывают на инфляцию и на отмену НДС в РФ начале 2022 г. В этом случае ожидается резкий многократный прирост покупок физического золота. Инвестировать можно не только в монеты и слитки; проще и дешевле купить акции золотодобывающих компаний или ETF на золото. Владея акциями золотодобытчиков, вы ещё и дивиденды получаете. Но покупаем в меру - помним, что во «Всепогодном портфеле» инвестора Рэя Далио золото занимает 7,5% в портфеле.
⠀
https://www.finanz.ru/novosti/birzhevyye-tovary/rossiyane-rinulis-skupat-zoloto-1030659475
⠀
#ЛичныйКапитал #ФондовыеРынки #Инвестиции

Как заработать на инфляции?

Пошёл менять машину на новую, соблазнившись новым Mercedes C-класс. Отметил, что цена с 2019 года выросла на 50%, с 3 млн до 4.5 млн руб. за нужную комплектацию. По радио сказали, что кофе бобы с начала года подрожали на 60%, а цены на сталь за год удвоились. В апреле цены на жилье в США показали максимальный за 30 лет рост. Задумался об инфляции в нашей жизни. Поговорил со знатоками.

Для большинства в России инфляция это просто цифра, а инфляция в США вообще непонятная величина. 4% или 5% американской инфляции в год не выглядят устрашающе для россиянина. Еще недавно она не превышала 2%. К сожалению, инфляция в США, как одно из последствий «вертолетных денег», определит качество жизни не только в Америке, но и на всех рынках, включая Россию.

Инфляция в странах с высокой долей импорта, как Россия, обычно выше, чем в странах экспортерах, как США. Значит, рост инфляции в США закладывает предпосылки для ускорения инфляции и в России.

Популярно мнение, что высокая инфляция – временное явление пока ничем не подтверждается. В любом случае, цены падать, скорее всего не будут, просто сам темп инфляции снизится. Это означает, что на одну и ту же сумму денег можно будет купить меньше товаров и услуг, чем раньше.

Как застраховаться от инфляции? Найти активы, которые будут расти в цене быстрее, чем инфляция. Общий совет - инвестировать в акции, недвижимость и золото. Акции - уникальный актив: они адаптируются к любой среде: как высокой, так и низкой инфляции.

Среди акций лучше всего при инфляции растут бумаги сырьевых компаний. Россия с большим количеством добывающих компаний, платящих щедрые дивиденды, - неплохой вариант. Но стоит присмотреться и к бумагам мировых производителей гаджетов и IT услуг. Нашу жизнь сложно представить без смартфона, поэтому Apple сможет легко поднять цены и перенести часть своей инфляции на покупателя. Напомню, что самый первый iPhone 3G мы брали в 2008 году по 26 тыс. руб.

https://ru.motor1.com/features/489900/mercedes-c-class-premiere/
#ЛичныйКапитал #ФондовыеРынки #Инвестиции

Краткий обзор фондовых рынков. Новая неделя

Европейские рынки в пятницу закрылись почти без изменений, а основные американские индексы - смешанно после выхода сильных данных по рынку труда и безработице в США. Отчетность американских компаний также выходит лучше ожиданий. Интересно, что уровень безработицы в США и РФ примерно сопоставим: 5,4% в Америке и 4,8% в России.

Оптимистичная американская статистика обрадовала инвесторов, но и напугала – теперь они опасаются, что программы поддержки экономики США будут свернуты раньше, чем ожидалось. Главный американский индекс S&P прибавил 0,17%, а индекс технологичных компаний Nasdaq снизился на 0,4%. Цена на «защитный актив» золото упала на 2,4% до $1 763 за унцию.

Российский рынок завершил неделю в отрицательной зоне. РТС упал на 1,2%, а индекс МосБиржи - на 0,7%. Курс рубля ослаб на 0,2% до 73,23 рублей за доллар. Котировки нефти Брент упали на 0,8% до $70,70 за баррель.

Важность новостью выходного дня для российских металлургов стало заявление президента РФ о том, что с 2022 года будет повышена ставка на добычу полезных ископаемых (НДПИ), которая ранее в этом году уже итак выросла. Речь идёт о привязке ставки НДПИ к цене конечного продукта, как в нефтяной отрасли. Насколько будет повышен НДПИ для металлургов В.В. Путин не уточнил. По оценкам аналитиков, больше всего от изменения законодательства пострадают компании цветной металлургии и золотодобытчики. Мера является продолжением политики «по изъятию сверхдоходов» у металлургов.

Суеверные российский инвесторы в целом не любят август – история показывает, что в этом месяце в России частенько происходят экономические потрясения. Но и продолжающийся рост российского рынка из-за снижения санкционного риска им не хочется пропустить. США и ЕС недавно договорились о том, что строительство газопровода «Северный поток - 2» будет продолжено и завершится до конца месяца.

В понедельник мировые фондовые рынки растут несмотря на то, что из Китая поступают тревожные данные о распространении штамма «дельта» - в пятницу в стране было зарегистрировано наибольшее количество заболевших с января.

Важным не только для США, но и для России событием недели будет, по словам аналитиков, одобрение инфраструктурного плана президента США. В воскресенье Сенат США проголосовал за прекращение дебатов по двухпартийному законопроекту об инфраструктуре на сумму более $1 трлн. Теперь законопроект может быть вынесен на голосование в Cенат в понедельник или вторник. Активное строительство дорог, мостов и домов в США может привести к росту цен на сырьевые товары во всем мире, что позитивно скажется на доходах России. Еще один источник позитива –количество случаев заражения коронавирусом в России продолжает снижаться. https://www.kp.ru/daily/28311/4453251/

#ЛичныйКапитал #ФондовыеРынки #Инвестиции

Краткий обзор фондовых рынков. Новая неделя

Фондовые индексы США обновили максимумы. Растут продажи всего: домов, авто, развлечений. Люди поднакопили за кризис и не хотят больше откладывать покупки.

Но рынок – это баланс спроса и предложения. Предложение пока отстает: ресторанам не хватает официантов - уволенные в пандемию работники поменяли профессию, приходится нанимать новых за большую плату. Люди снова ездят на машинах, а заводы производят - цена на нефть идет вверх, а с ней затраты производителей. Строителям не хватает стали и бетона, но они готовы переплачивать, лишь бы не сбавить темп ввода новых домов на фоне сильного спроса.

Рост затрат производителей заставляет их повышать цены, перекладывать на потребителя. Люди видят инфляцию, боятся обесценения и за покупками выходят те, кто их не планировал. Цены растут дальше.

Инвесторы гадают, как долго компании смогут повышать цены. Кто-то начал предрекать коррекцию на рынках осенью. Но #ЭтоНеТочно Тут еще индекс настроений потребителей в США за август оказался слабым – говорят, временно и связано с распространением «Дельты». Развитие ситуации в Афганистане пока игнорируется рынками.

Инвесторы продолжают верить в рынки. В январе-июле т.г. активы одних лишь мировых ETF выросли на $705 млрд и достигли рекордных $9,1 трлн. Наиболее популярны ETF, привязанные к акциям крупных компаний, краткосрочным облигациям, а также обеспечивающие защиту от инфляции. Я тоже докупаю ETF.

Российская экономика во 2 кв показала рост в годовом выражении в 10,3% год-к-году! Хоть это и эффект низкой базы – год назад было сильное падение, Morgan Stanley повысил прогноз роста ВВП в 21 году до 4.6%. На этой неделе инвесторы следят за ФАС, которая изучает рост цен в магазинах Магнита, X5 и Ленты. Кроме того, США начали расследование соответствия экономики России рыночному статусу, который нам присвоили 20 лет назад. Он важен для наших экспортеров, так как усложняет возможность введения антидемпинговых пошлин против них.

Британская НКО по борьбе с бедностью Oxfam предложила обложить налогом в 99% «сверхдоходы» миллиардеров, полученные в пандемию. Это позволило бы обеспечить вакцинацию человечества и пособие $20 000 всем безработным. Любопытно 🤔

#ЛичныйКапитал #ФондовыеРынки #Инвестиции

Don’t miss a good crisis!

За год акции крупнейшего в мире фонда прямых инвестиций Blackstone Group (под управлением $648 млрд.) выросли на 134%. Это не удивительно – пандемия предоставила уникальную возможность для фондов этого типа, что в некоторых странах даже вводили ограничения на их инвестиционную активность.

Дело в том, что фонды стали пачками скупать компании из наиболее пострадавших отраслей – кафе, рестораны и отели. Опытным управляющим было очевидно, что через некоторое время пандемия закончится, экономика восстановится и их приобретения принесут колоссальную прибыль. Так и произошло.

Что такое «фонды прямых инвестиций», или private equity? Это инвестиционные структуры, которые привлекают у инвесторов капитал для покупки недооценённых компаний. Фонды прямых инвестиций оперируют не на фондовом рынке, а в нише частного бизнеса.

Такие вложения рискованные, поэтому в портфеле инвестора вложения в фонды private equity занимают порядка 5%. Как правило, «входной билет» в небольшие фонды начинается от $3-5 млн. Обычно фонд берет у инвесторов деньги на 7-10 лет. За это время он должен найти компании для покупки, увеличить их стоимость и продать.

Чем такие фонды отличаются от венчурных? Обычно private equity не инвестируют в стартапы, а вкладываются в уже зрелые компании.

На чем они зарабатывают? На трансформации компаний. Могут ее продать по частям, слить с другой фирмой, провести сокращение затрат. Фонды private equity имеют репутацию жестких инвесторов. Компании боятся стать их мишенью. Доходность у private equity бывает выше, чем у фондов, которые покупают в акции на фондовых рынках, но и риски выше. Не забываем золотое правило инвестиций: чем выше ожидаемая доходность, тем выше и риск.

Кто-то называет такие фонды стервятниками, другие – санитарами леса. Правда посередине, как обычно. Иногда в компаниях менеджмент так расслабился, что нужны радикальные решения. Отличный триллер о реальном случае из прошлого «Варвары у ворот» 1993 года. Рейтинг IMDb: 7.30.

Нам, небольшим частным инвесторам, повезло, что самые крупные фонды прямых инвестиций котируются на бирже и их акции можно купить, как и любые другие. Сам держу и рекомендую для диверсификации портфеля.

#ЛичныйКапитал #Инвестиции

Краткий обзор рынков. Новая неделя

Рост продолжился после выступления главы ФРС (Центральный банк Америки), где он сказал, что процентные ставки пока не будут повышать.

У ФРС две программы помощи: одна по удержанию ставки на низком уровне, вторая - по выкупу облигаций с рынка. Обе помогают сделать заимствования дешевле для бизнеса и домохозяйств. Вторую программу решили постепенно свернуть, так как экономика растет. Первую не трогают. Но кредиты уже станут немного дороже. Если этого не сделать, дешевые деньги приведут к сильной инфляции.

Сворачивание программ ФРС негативно отразится на развивающихся странах, так как доллар укрепится и кредиты в нем станут дороже. Россию это затронет не так сильно: у нас низкий госдолг, а бюджет профицитный из-за рекордных цен на сырье.

На развивающиеся рынки давит и статистика: в Азии резко растет инфляция. Шри-Ланка объявила чрезвычайное положение из-за дефицита продовольствия. Страна зависит от импорта, а местная валюта упала к доллару. У магазинов длинные очереди.

Акции китайских компаний дешевеют из-за планов Китая ввести новые правила регулирования. Эксперты все же не советуют избавлять от акций компаний развивающихся рынков, т.к. цены на сырье на пиках. Подорожание доллара еще впереди, а пока он слабеет. Курс рубля уже почти 73 за доллар, золото выше $1800 за унцию, нефть Brent выше $73 долл./барр.

В центре внимания инвесторов - статистика по рынку труда США и встреча нефтяников ОПЕК+. Нехватка рабочей силы, которая является проблемой многих экономик, становится для США большим сдерживающим фактором. Работодатели повышают заработную плату, что ведет к росту их затрат и инфляции.

Но пока рост цен на жилье в США приблизился к максимумам, а индекс крупнейших компаний США S&P 500 ставит рекорды. С начала года вложения в него уже принесли инвесторам больше 20% в долларах. Одни ожидают, что к 22 году индекс прибавит еще 10%, другие ждут падения уже этой осенью, тоже на 10%. Аргумент - из-за высокой оценки компаний S&P 500 инвесторы начнут переключаться на дешевые компании среднего размера. Но #ЭтоНеТочно, лучшие компании стоят дорого не просто так – у них отличная бизнес модель.

#ЛичныйКапитал #Инвестиции

Два поколения зумеров

Forbes пишет, что исследование банка Credit Suisse за 2021 год показало, что поколение Z (они же зумеры, люди младше 25 лет) относятся к деньгам не так, как их родители, не склонны к инвестициям и в будущем будут зарабатывать на треть меньше на инвестициях в акции и облигации, чем предыдущие поколения. Имеется в виду, что в портфеле зумеров акций и облигаций будет немного против других вложений.

Еще говорят, что поколение зуммеров по-другому относится к деньгам: легко пришли – легко ушли. Поэтому классический подход к инвестициям – осторожно покупай и жди – им кажется скучным. В моде крипта, NFT, если уж и покупка акций, то с плечом.

Есть ожидание быстрого дохода, готовность идти на большой риск. Иногда это работает – в мире не мало крипто миллионеров.

Не импонирует зуммерам и карьера в корпорации. Скучно, долго, нет свободы. Да и попасть туда все сложнее – социальный лифты закрываются на глазах. Зато входной барьер в соцмедиа невысокий. NILETTO потратил на покупку микрофона и звуковой карты 14 тыс. рублей, а сегодня он в год зарабатывает $3 млн. Ничего удивительного, что сегодня кумир молодежи не Макс Андреев - герой Данилы Козловского из фильма Духles 2011 года, а Моргенштерн. На днях он возглавил рейтинг доверия у российской молодежи.

Пандемия, когда вокруг стали умирать здоровые люди в расцвете сил, придало еще больше смысла жизненной стратегии – живи сегодня, ярко и быстро. Похоже, старый подход – keep calm & carry on почил в бозе. R.I.P. Viva, fast money? Не совсем.

Мы одновременно видим интерес к классическому инвестированию у зумеров. Еще 5 млн человек стали инвесторами на Московской бирже в 2020 году. По данным Ipsos, в следующие 12 месяцев обучиться управлению личными финансами больше всего хотели бы именно представители поколения Z (20%), а инвестиции в финансовые активы в этом поколении популярнее, чем в предыдущих. Вот и список самых популярных инвестиционных инструментов среди молодых россиян: «Газпром», ВТБ и «Магнит», а среди эмитентов США — Tesla, Virgin Galactic и Apple.
#ЛичныеФинансы #Инвестиции