Одной строчкой о фондовых рынках

S&P 500 вчера не изменился. Индекс МосБиржи упал еще на 0,2%. Главной темой разговора крупнейших российских бизнесменов с Президентом на съезде РСПП традиционно станет "взаимодействие бизнеса и власти" - в последние два года компании волнуют главным образом два вопроса - сохранность их собственности и изменение правил игры в целом.

Растущая доходность по облигациям федерального займа играет неприятную шутку с банками. Минфин размещает ОФЗ с доходностью уже выше 13%. Как известно, коммерческие банки крупнейшие покупатели ОФЗ. В минувшем марте вместо прибыли банки получили совокупный убыток из-за отрицательной переоценки ОФЗ на своих балансах. Примерно 76 млрд рублей. Для сравнения, в том же марте банки купили ОФЗ на 150 млрд.

Выручка Ozon в 1 кв. 2024 года составила 122,9 млрд рублей, что на 32% выше г/г. Ozon понес убыток по итогам отчетного периода в размере 13,1 млрд рублей против прибыли в 10,6 млрд рублей годом ранее. Оборот от продаж товаров и услуг (GMV) вырос на 88% и составил 570,1 млрд рублей. «Ускорение роста GMV обеспечили результаты предпринимателей – в первом квартале 2024 года их оборот на Ozon вырос быстрее, чем у компании – в 2 раза, а доля GMV продавцов в обороте маркетплейса достигла 85%», - уточнили в Ozon.

Владелец МФК MoneyMan отложил планы IPO на 2025-2026 годы. МФК MoneyMan образована в 2011 году, специализируется на краткосрочном онлайн-микрокредитовании. Компания занимает второе место по объему выданных микрозаймов по итогам первого полугодия 2023 года, согласно данным "Эксперт РА". Первое место в этом рэнкинге принадлежит "Займеру", который провел IPO на Московской бирже в апреле.

Инфляция в РФ с 15 по 22 апреля составила 0,08%, в годовом выражении осталась чуть выше 7,8%. Минэкономразвития России представило обновленный прогноз развития российской экономики на текущий год и макропрогноз на период до 2027 года. Ведомство ожидает, что ВВП страны вырастет на 2,8% в этом году, а затем будет прибавлять по 2,3–2,4% ежегодно. Инфляция, согласно прогнозу, к концу 2024 года снизится до 5,1% с нынешних 7,8%. В Минэкономразвития также ожидают некоторого ослабления курса рубля: прогноз по среднему курсу в 2024 году – 94,7 рубля за доллар.

По итогам 2023 года число занятых в экономике (без учета военнослужащих) составило 71,9 млн человек. К 2026 году оно вырастет до 73,3 млн, следует из прогноза Минтруда. То есть страна выбирается из демографической ямы, и на рынок труда будет выходить более многочисленное поколение.

Любопытно: Аналитики «Цифра Брокер» дали рекомендации по вложениям.

Одной строчкой о фондовых рынках

S&P 500 снизился на 0,5%. Экономика США в 1 кв. 2024, по предварительной оценке, показала рост на 1,6% кв/кв в пересчете на годовые темпы против прогнозируемых 2,5% кв/кв. – слабо. Негативный вклад в показатель роста внесла динамика торгового баланса (-0,86 п.п.), что обусловлено снижением темпов роста экспорта и ускорением импорта.

Индекс МосБиржи вырос на 0,3%. Доходность 10-летних ОФЗ составила 13,44% (+2 б.п.). СД RENI 2 мая решит по дивидендам за 2023 год.

Сегодня внимание рынка будет приковано к заседанию ЦБ РФ. Исходя из того, что сомнений в сохранении ставки на текущем уровне (16%) у инвесторов нет, основное влияние окажет риторика регулятора в пресс-релизе и в ходе последующей конференции. Банк России может перейти к снижению ключевой ставки в 3 кв. 2024 года, считает глава ВТБ Андрей Костин.

IPO МТС Банка прошло по верхней границе. Рыночная капитализация с учетом акций, выпущенных в рамках IPO, на момент начала торгов составит 86,6 млрд рублей. Доля акций Банка в свободном обращении (free-float) по результатам IPO составила 13,3%. Спрос инвесторов приблизительно в 15 раз превысил объем предложения. Итоговый объем IPO составил 11,5 млрд рублей с учетом размера стабилизационного пакета. Акции включены в первый уровень листинга Московской биржи c тикером MBNK. Общая аллокация на частных инвесторов составила около 5 млрд рублей, на институционалов – 6,5 млрд рублей.

Российская биотех-компания «Промомед» может провести IPO до конца года и привлечь около 10 млрд рублей. Эксперты считают, что фармсектор интересен инвесторам, особенно в свете импортозамещения лекарств из-за ухода зарубежных компаний с российского рынка.

Возврат бизнеса в госсобственность оправдан в случае, когда действия собственника наносят ущерб безопасности государства, ни о каком пересмотре итогов приватизации речи не идет, заявил Президент РФ. Президент также заявил, что ожидаемый в ближайшее время дефицит кадров, в том числе квалифицированных, нельзя решить за счет трудовых мигрантов и ввоза неквалифицированной рабочей силы. Он также отметил, что в экономике России набрана хорошая, сильная динамика. Власти работают над донастройкой налоговой системы, готовят предложения. Донастройка налоговой системы должна стать одним из шагов для улучшения инвестклимата.

Цена на автомобили Lada могут вырасти в мае. "Это будет точно меньше накопленной инфляции… Оценка уровня инфляции соответствует 7,5-8%. До этого уровня будут приняты решения", — сообщил глава компании Максим Соколов.

Любопытно: Пробки и бесконечные светофоры могут заставить нервничать любого водителя. В такие моменты ситуация становится напряжённой не только на дороге, но и в самом автомобиле. Чтобы это исправить и сделать поездки спокойнее, «Ренессанс страхование» выпустил особенный аромат для автомобиля. Приятный хвойный запах со свежими нотками можжевельника переносит в атмосферу соснового леса, помогает выдохнуть и восстановить внутренний баланс.

Одной строчкой о фондовых рынках

S&P 500 вырос на 1%. Американскому рынку акций добавила оптимизма отличная финансовая отчетность Microsoft и Alphabet, свидетельствующая об оправданности ожиданий, связанных с ИИ, и продолжении ралли в высокотехнологичном секторе.

Индекс МосБиржи вырос на 0,3%. Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16% годовых, указав, что на среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции остается смещенным в сторону проинфляционных. Текущее инфляционное давление постепенно ослабевает, но остается высоким, отметил ЦБ. Возвращение инфляции к цели и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось ранее, сказано в пресс-релизе. В ходе пресс-конференции глава ЦБ Э. Набиуллина заявила, что в рамках базового сценария Банк России начнет снижать ключевую ставку во втором полугодии 2024. Доходность ОФЗ перешла к росту. 10-летние бумаги прибавили 18 б.п. Президент Владимир Путин в ходе выступления на съезде РСПП пояснил, что ключевая ставка сохраняется на высоком уровне из-за угрозы инфляции. По его мнению, если пойти по другому пути, в России может возникнуть ситуация как в Турции, где инфляция превышает двузначные значения.

Positive Technologies отчиталась об убытке в 1.5 млрд руб. (убыток вырос в три раза г/г). На уровне EBITDA – убыток тоже утроился до 1.1 млрд руб. Издержки росли в 1К24 существенно быстрее, чем выручка. Выручка +42% г/г до 2.2 млрд руб. Компания любит напоминать, что из-за сезонности бизнеса (по сути вся прибыль формируется в 4 квартале) на первые кварталы приходится незначительная часть финансового результата, но в любом случае – сами по себе результаты не дают большого повода для оптимизма, бумага возможно разгоняется на амбициозных прогнозах менеджмента, считают аналитики БКС.

Выручка "Ленты" составила 202,0 млрд рублей (+62,1% год к году), EBITDA - 13,0 млрд рублей (рост в 5 раз), чистая прибыль - 3,5 млрд рублей против убытка 2,5 млрд рублей в 1-м квартале 2023. Рост LfL-продаж ускорился до 18,2% г/г - это самый высокий показатель в отрасли среди отчитавшихся публичных компаний. Судя по опубликованным показателям, ставка на интеграцию "Монетки" и развитие малых форматов вполне оправдывает себя и дает устойчивые результаты. По оценкам на 2024 год, "Лента" торгуется в районе 4x по мультипликатору EV/EBITDA, что примерно на 10% ниже средней оценки продуктовых ритейлеров.

Любопытно: Гражданам, достигшим трудоспособного возраста, предложили разрешить передавать пенсионные баллы родителям для повышения их пенсии. Такой законопроект подготовлен к внесению в Госдуму фракцией ЛДПР. Там полагают, что таким образом они стимулируют россиян к созданию многодетных семей.

Одной строчкой о фондовых рынках

30 апреля S&P 500 упал на 1,6%. Глобальные рынки остаются под давлением после того, как Федеральная резервная система США сохранила процентную ставку на уровне 5,5%, одновременно выпустив агрессивные прогнозы, но при этом исключив дальнейшее повышение ставок. В настоящее время рынок прогнозирует только одно снижение ставки на 25 б.п. в конце этого года. Фондовые индексы Европы и США сегодня настроены на восстановление, фокусируясь на данных по индексу деловой активности в производственном секторе.

Индекс МосБиржи упал на 0,2%. Акции RENI выросли на 1% и сегодня торгуются выше 109 рублей за бумагу.

Падение цен на нефть в последние дни может сдерживать российские акции. США внесли в свой санкционный список почти 300 компаний из России и других стран. Под санкции попали, в частности, авиакомпания «Победа», IT-компании «Ланит» и «Астра», а также автозавод «Урал». Косвенно санкции затронули также газовую компанию «Новатэк» – США ввели ограничения в отношении ряда российских и международных компаний, связанных с проектом «Арктик СПГ 2» по производству сжиженного природного газа, а также в отношении судов из Сингапура и Гонконга, которые перевозили оборудование для «Арктик СПГ 2». 60 компаний, попавших под новые санкции, базируются за пределами России. В их числе по одной компании из Бельгии и Словакии, которые, по данным США, поставляли в Россию оборудование и информационные технологии. Также в санкционных списках оказались компании из Турции, Китая, Азербайджана и Объединенных Арабских Эмиратов. В случае с "Группой Астра" такой причиной названо ее участие в компании-разработчике операционной системы, на которую "полагается российский ОПК и вооруженные силы". Речь идет, вероятно, о "дочке" ПАО, которая занимается разработкой ОС Astra Linux.

С другой стороны, дивидендный фактор остается важным критерием для принятия инвест решения, аналитики ждут более 20 дивидендных отсечек в мае. Кроме того, в ближайшие дни ожидается прояснение ситуации с дивидендами Газпрома.

Минфин РФ в целом не исключает возможности рассмотреть обмен заблокированных активов на активы после реализации первого этапа обмена на рубли на счетах типа "С".

Минэкономразвития РФ ожидает, что курс доллара на конец 2024 года вырастет до 98,1 руб., а курс евро до 109,5 руб. говорится в основных параметрах макропрогноза на 2024-2027 годы. Согласно прогнозу Минэкономразвития, доллар превысит 100 руб. в марте 2026 года. ОЭСР улучшила прогноз роста российской экономики с 1,8% до 2,6%.

Продажи Lada в апреле выросли на 65% и достигли месячного максимума за 12 лет. С начала года в России было продано 137 114 автомобилей Lada, что на 49,2% больше, чем за январь-апрель 2023-го.

Любопытно: Среднемесячная начисленная зарплата россиян превысит 100 000 руб. в 2027 г.

Мнения частных инвесторов

Несмотря на праздники, торги на МосБирже происходят время от времени. Активность инвесторов в социальных сетях, хоть и временно снизилась, но все же есть. Эти компании привлекли наше внимание на этой неделе:

🔴 Яндекс (YNDX): компания остается одной из самых обсуждаемых, несмотря на рост бумаг с начала года. Инвесторы верят в эмитента, отмечают уровни покупки по ценам: 4000 и 3700 руб.
В долгосрочной перспективе компанию ждут по 6000 руб и выше.

🟡 ТКС Холдинг (TCSG): желтый банк не отстает от своих конкурентов и по-прежнему демонстрирует хорошие результаты. Компания является «любимчиком» многих опытных инвесторов и телеграмм-каналов. Советуют откупать по текущим ценам и ниже как долгосрочную инвестицию.

🔵 ВКонтакте (VKCO): часть инвесторов начинает «разочаровываться» в эмитенте, «устали ждать». Хотя часто звучит и мнение, что «конкурентов у компании на рынке толком не осталось, «путь свободен», советуют покупать с текущих уровней с долгосрочными целями в 1000 и 1200 рублей.

▫️Облигации ОФЗ: многие отмечают хорошую доходность по этим облигациям, к тому же это один из самых надежных инструментов на рынке. Если есть возможность обеспечить себе хорошую доходность в соотношении с минимальными рисками на ближайшие 5-10 лет, стоит этим воспользоваться.

Одной строчкой о фондовых рынках

S&P 500 вчера вырос на 0,6%, так как инвесторы оценили более мягкое, чем ожидалось, решение Федеральной резервной системы по процентной ставке в среду на фоне неоднозначных экономических данных. На данный момент рыночные цены учитывают одно снижение ставки на 25 б.п. в 4К24. Азиатские рынки сегодня утром торгуются с ростом благодаря акциям технологических компаний, хотя объемы незначительны ввиду проходящих праздников в Японии и Китае.

Индекс МосБиржи упал на 0,9% на фоне резкого падения цен на нефть в среду, когда Brent подешевела на 5% до уровня ниже $84 за баррель, и новых санкций со стороны США, направленных против ASTR. По объему торгов в четверг лидировал GAZP (-3,35%) — бумага активно распродавалась на фоне отчета о чистом убытке впервые за последние 25 лет. Убыток «Газпрома» за 2023 год по МСФО составил 629,1 млрд рублей против прибыли 1,23 трлн рублей в 2022 году. Сильный рубль также создал препятствия для российских акций. Стоит отметить сильный рост в акциях «Соллерса» (SVAV) на 17%, после того как компания показала прибыль в размере 4,9 млрд рублей в отчетности за 2023 год по МСФО. Аналитики БКС считают, что среднесрочный восходящий тренд по индексу МосБиржи остается в силе, поэтому краткосрочная коррекция не меняет ситуацию. Незначительное текущее охлаждение лишь позволит купить интересные истории по более привлекательным ценам. С технической точки зрения на следующей неделе дивидендный гэп Лукойла, поэтому индекс МосБиржи может немного снизиться.

Совет директоров RENI вчера рекомендовал годовому собранию акционеров выплатить финальные дивиденды за 2023 год в размере 1,28 млрд рублей, или 2,3 рубля на одну акцию.

В повестке G7 больше не стоит вопрос о полной конфискации российских замороженных активов, в том числе из-за опасений ответных мер, сообщает Financial Times (FT) со ссылкой на неназванных официальных лиц из этих стран. "Хоть Украина и продолжает требовать полной конфискации российских активов, чиновники G7 в частном порядке говорят о том, что этот вопрос больше не рассматривают. Вместо этого они изучают альтернативные способы извлечения средств от замороженных активов", - пишет издание. FT подчеркивает, что европейские страны хотят избежать применения мер, которые предусматривают затрагивание самих российских активов, "опасаясь ответных шагов". По данным газеты, Белый дом для того, чтобы "обойти эту проблему", продвигает новую идею. Предложение предусматривает выделение около $50 млрд на финансирование Украины в виде кредита или облигаций, которые будет покрывать будущая прибыль от замороженных активов РФ. США рассчитывают, что "семерка" поддержит эту идею в июне на саммите в Италии.

В столице может появиться аналог крупного продуктового рынка «Фуд Сити», расположенного в Новой Москве. Для этих целей ГК «Киевская площадь» Года Нисанова и Зараха Илиева, развивающая этот проект, приобретает почти за 1,7 млрд руб. в столичном районе Выхино, прямо у МКАД, два торговых центра, на базе которых и будет создан очередной кластер по продаже продуктов питания. Эксперты, впрочем, считают, что планам могут помешать обременения, которые есть у участков под объектами.

Любопытно: Ferrari представила новый спорткар почти за $500 000.

Одной строчкой о фондовых рынках

S&P 500 в пятницу вырос на 1,3%. Безработица в еврозоне в марте осталась на рекордно низком уровне 6,5%, повторив результат февраля, согласно данным Евростата.

Индекс МосБиржи вырос на 0,1%. По мнению аналитиков БКС, краткосрочно индекс МосБиржи может продолжить демонстрировать нейтральную динамику в мае. С одной стороны, на индекс будут давить дивидендные отсечки по компаниям, в частности тяжеловесов, например Лукойла, но, с другой стороны, активных распродаж не ожидается, так как явных негативных поводов для снижения пока нет. Локальная слабость рынка, скорее всего, не развернет основной восходящий тренд, а просто даст возможность отчасти снять перекупленость, которая образовалась в апреле. Вероятно, в мае индекс МосБиржи будет показывать боковую динамику.

Госдума может утвердить премьер-министра 8 мая, если президент предложит кандидатуру сразу после инаугурации, заявил Слуцкий. По словам главы ЛДПР, членов правительства могут утвердить за два пленарных заседания. С большой вероятностью они пройдут 13 и 14 мая.

МосБиржа опубликовала объёмы торгов за апрель с.г. Общий объем торгов составил 124,9 трлн рублей (+38% г/г и +0,4% м/м). Объем торгов на рынке акций увеличился на 78,4% г/г и 13,3% м/м до 2,9 трлн рублей, на рынке облигаций объем торгов достиг 4,1 трлн рублей (рост на 76,4% в годовом сравнении, но на 3,1% ниже показателя предыдущего месяца).

Многие россияне, уехавшие из страны, решают «покончить с самоизгнанием», пишет Bloomberg. По оценке агентства, их экономическая активность добавила от одной пятой до одной трети к 3,6% годового экономического роста в 2023 году. Вернувшиеся в РФ работники составляют 0,3% от общего числа занятых в экономике. Это мало способствует снижению дефицита на рынке труда, но показывает огромный вклад репатриантов в экономическую деятельность, пишет агентство. Как пишет Bloomberg, россияне сталкиваются за границей с отказом от продления вида на жительство, трудностями с переводом денег и ограниченным количеством мест, где их могут принять на работу.

ВТБ прогнозирует аномальный спрос на льготную ипотеку в мае и июне. "Высокая ключевая ставка и повышенный первый взнос по господдержке в совокупности с новой риск-политикой ЦБ РФ постепенно замедляют рынок ипотеки. По нашим подсчетам, в начале года выдачи снизились уже почти на 20% к прошлому году. Но в ближайшие два месяца тренд может измениться - заемщики ждут завершения льготной программы со ставкой 8%, так что май-июнь могут стать аномальными с точки зрения спроса", - рассказал начальник управления "Ипотечное кредитование" ВТБ Сергей Бабин.

Любопытно: Аналитики БКС провели небольшой опрос инвесторов. Большая часть респондентов позитивно смотрит на ближайший квартал. Более 80% респондентов остаются на рынке акций. Чаще используются 2 критерия при принятии решений: Лидируют привлекательные дивидендные выплаты, Другой важный фактор — рекомендации аналитиков. Инвесторы с оптимизмом смотрят на рынок перед сезоном дивидендов. Перед началом дивидендного сезона более 80% респондентов не готовы продавать акции, и лишь незначительная доля негативно оценивают перспективы рынка акций РФ — 4% полностью закрыли свои позиции. Вместе с тем среди опрошенных были такие, кто делает ставку на фонды денежного рынка, а также на фонды, связанные с золотом. Еще есть инвесторы, которым в текущих рыночных условиях комфортнее частично или полностью держать позиции в облигациях. Доходность инвестиций — важный показатель успеха. Почти половина (46%) участников опроса будут считать свои инвестиции успешными, если их рублевая доходность за год будет выше, чем та, которую мог бы принести рублевый банковский депозит. Вместе с тем чуть более 10% респондентов оценивают как удачные, те инвестиции, которые полностью обгоняют ослабление рубля относительно доллара вместе с доходностью ценных бумаг Казначейства США. Однако есть и те, кто нацелен на доходность 40% и более по итогам года, хотя такие респонденты в меньшинстве — всего 5% опрошенных.

Одной строчкой о фондовых рынках

S&P 500 вчера вырос на 1%. Индекс МосБиржи упал на 0,2%. Лидером по объему торгов стал LKOH — инвесторы фиксировали позиции в преддверии дивидендной отсечки, в итоге бумага потеряла в цене 0,61%.7 мая совет директоров «М.Видео» обсудит вопрос увеличения уставного капитала путем размещения дополнительных обыкновенных акций, говорится в сообщении компании. На фоне возможного проведения вторичного размещения акций (SPO) бумаги «М.Видео» падали более чем на 10%.

На этой неделе БКС ожидает колебания рубля в коридоре RUB 91-93/$. Минфин с 6 мая по 8 июня ежедневно будет направлять на покупку иностранной валюты и золота 5,55 млрд рублей, следует из сообщения ведомства. Банк России будет зеркалировать эти операции, а также дополнительно продавать анонсированные ранее 11,8 млрд рублей. Таким образом, объем чистых продаж валюты со стороны регулятора на внутреннем рынке составит эквивалент 6,25 млрд рублей в день против 600 млн рублей в день месяцем ранее. Минфин будет покупать валюту и золото уже четвертый месяц подряд. В 2024 году продажи валюты ведомство осуществляло только в январе и первую неделю февраля, когда произошло недополучение дополнительных нефтегазовых доходов.

Правительство России во главе с Михаилом Мишустиным, проработавшим на посту премьер-министра чуть более четырех лет, сегодня уйдет в отставку. Уже через двое суток страна, скорее всего, получит нового премьера.

Российские власти намерены направить «добровольный взнос» от продажи долей иностранцев в Yandex и Ozon на поддержку производителей электроники. Об этом сообщает РБК со ссылкой на источники. По словам одного из собеседников издания, средства от продажи Yandex направят на финансирование тела кредитов. Он также утверждает, что с 2025 года схема льготного кредитования производителей изменится: им будут компенсировать 70% ключевой ставки. При этом источник добавил, что на эти средства «есть и другие претенденты», не приведя деталей. Представитель Минпромторга отказался комментировать информацию. В декабре 2022 года был введен «добровольный взнос» в бюджет при продаже иностранцами российских активов в размере 10% от рыночной стоимости продаваемого актива. В марте 2023 года он был скорректирован до 5% рыночной стоимости и 10% при продаже активов с дисконтом более 90%. В октябре Минфин повысил его до 15%.

В России к труду можно дополнительно привлечь 5,6 млн человек, подсчитали в РАН. Среди них — официально безработные, а также студенты очных отделений, домохозяйки, сидящие с детьми матери и другие граждане, не готовые выйти на работу прямо сейчас, пишут "Известия". За счет них можно решить проблему дефицита кадров, которая давит на российскую экономику, говорится в исследовании ведущего научного сотрудника Института экономики РАН Марины Баскаковой, опубликованном в журнале "Воспроизводство национального человеческого потенциала в условиях глобальных вызовов".

В первом квартале граждане РФ получили почти на 30% больше кредитов наличными под залог имущества, чем в четвертом квартале 2023 года. Банки активно развивают это направление, поскольку залог позволяет предлагать клиентам более комфортные условия по ставкам и увеличивать сроки кредитов. В результате долговая нагрузка заемщиков растет медленнее, чем в обычном потребительском кредитовании, и банкам проще выполнять требования ЦБ. В то же время длительные сроки кредитов увеличивают риски снижения ликвидности залогов. В основном кредиты выдаются под залог недвижимости или автомобилей.

Любопытно: Количество штрафов за неправильную парковку, в том числе на газонах, невывезенный мусор и стихийные свалки, торговлю в неположенных местах, а также препятствование работе коммунальных служб может заметно вырасти. Причина — увеличение числа камер с искусственным интеллектом (ИИ), фиксирующих нарушения.

Одной строчкой о фондовых рынках

S&P 500 вчера вырос на 0,1%. Слабая статистика по рынку труда несколько охладила доллар США, что позволило укрепиться другим валютам. Розничные продажи в еврозоне в годовом сравнении выросли на 0,7% после снижения на 0,5% в марте, показав рост впервые с сентября 2022 года.

Индекс МосБиржи упал на 0,3%. LKOH вновь лидировал по объему торгов. В первый же день после дивидендной отсечки инвесторам удалось закрыть гэп почти наполовину — просадка за день составила -3,79%.

В.Путин подписал Указ "О национальных целях развития Российской Федерации на период до 2030 года и на перспективу до 2036 года". Основные национальные цели: Сохранение населения, укрепление здоровья и повышение благополучия людей, поддержка семьи.

БКС выпустил небольшой отчет с мнением в отношении ставки ЦБ РФ. Кротко: «Банк России ужесточил риторику по монетарной политике, не наблюдая признаков уверенного снижения инфляции. Решение ЦБ совпало с нашим прогнозом и консенсусом. Мы повысили прогноз ставки ЦБ на конец 2024 г. до 15% с 12%. Это умеренно-негативно для акций финансового сектора и рынка облигаций. Инфляционные факторы превалируют, рост цен замедляется не так быстро. Кредитование стабильно высокое, рост зарплат рекордный за 20+ лет. Ожидаем, что текущая ставка сохранится до сентябрьского заседания ЦБ. Инфляция в 2024 г. составит не менее 5%. Среднегодовая ключевая ставка будет близка к 16%».

«Альфа-банк» сделал прогнозы по рынку золота. «Золото демонстрирует рост, достигнув рекордных исторических значений в апреле текущего года; мы повышаем целевую цену золота, а также по компаниям-золотодобытчикам на 2024 год. Средняя прогнозная цена золота в наших моделях повышена до $2 400 за унцию в 2024 году ($2 500- $2 600 в 2025 и 2026 гг.).»

В рамках 14-го пакета санкций против России Евросоюз может запретить на своей территории деятельность транспортно-логистических компаний, которые на 25% и более принадлежат россиянам.

Почти каждый третий россиянин (32%), имеющий высшее образование, в настоящее время работает не по специальности, тогда как в 2013 году эта доля составляла 45%, по данным портала SuperJob.ru.

Любопытно: Капитализация российского фондового рынка к 2030 году должна вырасти не менее чем до 66% ВВП, а к 2036 году - до 75% ВВП, следует из указа Владимира Путина, опубликованного на сайте Кремля.

Мнение частных инвесторов

Праздники не стали помехой для инвесторов: торги проводились в интервалах между выходными, а дискуссии о том, куда стоит вложиться, не прекращались. Наше внимание привлекли следующие эмитенты:

🔵 Газпром (GAZP): недавно вышедший годовой отчет компании навел панику среди инвесторов, ведь компания показала убытки. Теперь инвесторы сомневаются в хороших дивидендах, бытует мнение о том, что дивидендов не будет вовсе. Однако, в телеграмм сообществах встречается мнение, что компания находится на поддержке по ТА и любая позитивная новость может вызвать стремительный рост котировок акции к 185-200 руб. ↔️

🟡 ТКС Холдинг (TCSG): несмотря на доп. эмиссию большинство частных инвесторов по-прежнему уверены в росте компании в среднесрочной перспективе к 6000 руб. Объясняют они это «хорошей финансовой отчетностью, большим потенциалом и отличными темпами роста банка». ↗️

🟣 Ozon Holdings (OZON): в отношении Озона на этой неделе часто встречалось негативное мнение. Компанию считают хорошей и сильной, но на данный момент различные телеграмм сообщества и блогеры «пульса» считают ее «перегретой», к тому же она до сих пор «не переехала»… Советуют покупать по 4050 руб. и ниже. ↘️↗️

Одной строчкой о фондовых рынках

S&P 500 10 мая к 8 мая вырос на 0,7%. В США сегодня будут опубликованы данные по инфляционным ожиданиям на май.

Индекс МосБиржи за этот же период вырос на 0,3%. Аналитики БКС ожидают корректировку цен на фоне восстановления объемов после праздников. По их оценкам, что май — традиционно слабый месяц для индекса МосБиржи: с 2010 г рынок показывал рост лишь в 36% случаев. Нефть и рубль на утренней сессии сохраняют нейтральные позиции. Они подтверждают ожидания по росту индекса в среднесрочной перспективе на фоне дивидендного сезона.

ООО «Корпоративный центр ИКС 5» начинает процесс преобразования в публичное акционерное общество, за которым последует листинг на Московской бирже. О конкретных датах данных действий будет сообщено дополнительно. Держателям депозитарных расписок Х5 с хранением в российской депозитарной инфраструктуре не требуется предпринимать дополнительных действий. Стоит отметить, что X5 уточнила информацию об автоматической конвертации для держателей в российской депозитарной инфраструктуре и о сроках процесса.

Дефицит российского бюджета в январе-апреле оценен всего в 0,8% ВВП. Минфин отчитался о доходах бюджета России в январе-апреле. Нефтегазовые выросли на 82,2% — до 4,157 триллиона рублей. Ненефтегазовые — на 36,8%, до 7,526 триллиона.

Аналитики БКС сохраняют нейтрально-позитивный взгляд на застройщиков. Продажи застройщиков в 1К24 показали позитивную динамику г/г в деньгах, однако в натуральном выражении динамика выглядит скромнее. Среди представителей сектора нет единой картины: Эталон и Самолет показали рост продаж, ЛСР - снижение. Возможное сворачивание льготных программ может оказать давление на продажи с учетом текущего высокого уровня процентных ставок. Так, Минфин обсуждает плановое завершение всех льготных ипотечных программ, кроме "Семейной ипотеки". Основные действующие льготные программы: ИТ-ипотека, с господдержкой и семейная. Первые две программы заканчивают действие в декабре и июне 2024 г. соответственно. Семейная программа продлена до 2030 г. Полагаем, что высокие продажи 2023 г. окажут поддержку финансам компаний сектора в 2024-25 гг., как и прогнозируемое снижение ключевой ставки ЦБ в 2025 г. В такой комбинации выделяем игроков масс маркет - Самолет, ПИК, Эталон.

Любопытно: Продавец дорогих товаров Mercury, управляющий также ЦУМом, «Барвиха Luxury Village» в Москве и ДЛТ в Санкт-Петербурге, не сумев заполнить опустевшие торговые площади после ухода из России международных люксовых брендов, решил развивать собственные торговые марки. В дополнение к уже существующему бренду одежды и обуви Must ритейлер зарегистрировал iCool. Впрочем, предупреждают эксперты, создать в люксовом сегменте удачную новую марку будет сложно из-за высоких ожиданий потребителей.

Одной строчкой о фондовых рынках

S&P 500 вчера не изменился. Индекс МосБиржи вырос на 0,3%. Сегодня «Сбербанк» отчитается по РСБУ за апрель и первые четыре месяца 2024 года. За первые три месяца этого года чистая прибыль «Сбера» составила 364 млрд рублей при рентабельности капитала в 22%. Отдельно за март чистая прибыль банка достигла 128,5 млрд рублей, а рентабельность капитала составила 22,5%.

ЗПИФ «Консорциум.Первый» объявил условия обмена и выкупа акций Yandex N.V. В общей сложности «Консорциум.Первый» рассчитывает получить не более 107,7млн акций YNV. Обмен будет проходить с коэффициентом 1:1, т. е. за каждую акцию YNV акционер получит одну акцию МКПАО «Яндекс». Выкуп у ряда акционеров YNV будет проходить по цене 1 251,8 руб. за акцию, что соответствует цене сделки по покупке консорциумом инвесторов бизнеса Яндекса. Доля акций в свободном обращении в МКПАО "Яндекс" после завершения транзакции может составить ~15%. При этом отмечается незначительный риск "навеса" акций, т.к. по сравнению с текущим free float Яндекса увеличится максимум лишь на 7,3 млн акций, что составляет менее 2% от общего количества. Торги акциями МКПАО "Яндекс" начнутся после завершения расчётов по обмену. Ориентировочные сроки расчётов: 9-12 июля 2024 года.

Правительство намерено поддержать законопроект, который увеличивает лимит по сумме страховых выплат по упрощенной схеме оформления документов о ДТП (без привлечения сотрудников полиции) со 100 до 200 тысяч рублей, сообщил "Интерфаксу", источник, знакомый с текстом заключения. При этом речь идет о ситуациях, когда есть разногласия между участниками ДТП о его обстоятельствах.

Майский выездной турпоток вырос на 13%. На рынке выездного туризма сохраняется позитивная динамика: количество зарубежных поездок россиян по итогам майских праздников увеличилось на 13% год к году. Туристы проявляют больше интереса к путешествиям в страны Азии и Африки, нередко демонстрирующие рост прибытий в полтора-два раза. Страны постсоветского пространства, напротив, постепенно теряют популярность. Интерес к Европе остается стабильным, а Франции, Италии и Испании удается увеличивать число российских гостей.

Микрофинансовые организации, показавшие рост в 2023 году, на который пришлись регуляторные ужесточения ЦБ, готовы и дальше наращивать выдачу и прибыль. Крупнейшие игроки адаптировали cвои модели к новому регулированию, многие мелкие — покинули рынок. Высокая адаптивность рынка обусловит прирост выдачи микрозаймов на 25% и прибыли на 39% по итогам 2024 года, уверены в «Эксперт РА».

Любопытно: На фоне роста индекса Московской биржи увеличивается интерес пайщиков к фондам акций. По итогам апреля чистый приток в них фактически сравнялся с поступлением средств в фонды денежного рынка. В ближайшие месяцы доминирование на рынке фондов акций может укрепиться, несмотря на сохранение высокой ключевой ставки ЦБ, считают портфельные управляющие. Этому будет способствовать рост фондового рынка по мере приближения пика дивидендных выплат и их реинвестирование. По оценке SberCIB Investment Research, во втором и третьем кварталах эмитенты заплатят акционерам 3,3 трлн руб. Как ожидают аналитики, физлица реинвестируют из них 176 млрд руб.

Одной строчкой о фондовых рынках

На Уолл-стрит котировки акций выросли, причем индекс NASDAQ достиг рекордного значения: S&P 500 (+0,5%), Nasdaq (+0,7%). Участники торгов в США переваривали последние данные по индексу цен производителей (в апреле он вырос сильнее, чем ожидалось, однако уточненный показатель за март оказался ниже предварительного) и готовились к ожидающейся сегодня публикации индекса потребительских цен. Кроме того, сегодня ожидаются выступления нескольких представителей Федрезерва США. Азиатские рынки сегодня с утра показывают сдержанно позитивный настрой.

Индекс МосБиржи вырос на 0,2%. SBER снова лидировал на Мосбирже по объему торгов. Второе место занял YNDX. Акции RENI выросли еще на 1,4% до 108,3 руб. Управляющий УК Арикапитал считает компанию перспективной. Комментарий: «Ещё один фаворит - компания «Ренессанс страхование». 20 мая компания раскроет квартальный отчёт за первый квартал по МСФО, который может быть сильным. В 2023 году российский страховой рынок вырос на 26% и продолжит расти в 2024 году. Драйверы роста - ДМС, накопительное страхование и страхование авто. За прошлый год “Ренессанс страхование» выплатила в качестве дивидендов 54% от чистой прибыли».

Австрийский Raiffeisen Bank International (RBI) 6 мая получил письмо за подписью заместителя министра финансов США Уолли Адейемо о том, что из-за операций в России банк может быть отключен от американской финансовой системы. Об этом сообщает агентство Reuters со ссылкой на источники.

В апреле текущего года количество выданных автокредитов составило 137,3 тыс. ед., сократившись по сравнению с предыдущим месяцем на 12,0% (в марте 2024 года – 156,1 тыс. ед.).

Жилищное строительство в РФ в январе-апреле выросло на 1,6% - Росстат. Объем жилищного строительства в России в апреле 2024 года составил 7 млн 275,3 тыс. кв. м, что на 2,1% больше, чем в апреле 2023 года. За январь-апрель 2024 года объем жилищного строительства в стране составил 36 млн 629,1 тыс. кв. м (рост на 1,6% к аналогичному периоду 2023 года). В целом за 2023 год жилищное строительство, как сообщалось, продемонстрировало рост на 7,5%: по итогам прошлого года были введены рекордные (за все время наблюдения с 1991 года) 110 млн 438,5 тыс. кв. м жилья после 102,7 млн кв. м (предыдущий рекорд) в 2022 году.

Любопытно: Банк России изучает целесообразность установления минимального порога free float для допуска акций к организованным торгам, сообщила председатель ЦБ Эльвира Набиуллина. "Мы видим, какая низкая доля акций в свободном обращении, незначительный free float. Даже у тех компаний, которые выходят на рынок, free float небольшой. Понятно, что он может быть небольшим у компаний, которые делают первые шаги, но он остается таким и у тех, кто давно на рынке. Если при этом незначительна капитализация, при незначительном free float очень легко двигать рынок". Набиуллина также отметила, что есть большой спрос к IPO со стороны розничных инвесторов и возникают вопросы аллокации. "Очень много вопросов возникает и к нам, в том числе, и к эмитентам по поводу аллокации, когда розничный инвестор не получает то количество акций, на которое он рассчитывал", - сказала она.

Одной строчкой о фондовых рынках

S&P 500 вчера вырос на 1,2%. Подъему рынка способствовали статданные, показавшие ослабление темпов инфляции в США. Сигналы ослабления инфляции в Штатах позволяют трейдерам рассчитывать на то, что Федеральная резервная система (ФРС) приступит к смягчению денежно-кредитной политики позднее в этом году.

Индекс МосБиржи вырос на 0,3%. По мнению аналитиков БКС, сегодня российский рынок акций может продолжить рост. До ближайшего сопротивления индексу осталось всего 0.4%, однако нарастающая сила покупателей дает возможность преодолеть максимум 2024 г. без особых проблем. Следующим препятствием может стать труднопреодолимая на психологическом уровне область в районе 3500 п.

Инфляция в России, по оценке Центробанка, приблизилась к максимуму (8%), ее замедление ожидается в третьем квартале текущего года.

В.Путин посещает КНР в своей первой поездке после выборов. Путин и Си Цзиньпин после переговоров подписали совместное заявление об углублении отношений всеобъемлющего партнерства и стратегического взаимодействия. Президент России отметил, что порядка 90% всех платежей между двумя странами сегодня уже проводятся в рублях и юанях.

По итогам первого квартала многие российские банки значительно ухудшили финансовые показатели — в отдельных случаях чистая прибыль сократилась в разы, например, в Альфа-банке, ВТБ, Совкомбанке, Почта-банке и других. Участники рынка объясняют проблемы сокращением прибыльного бизнеса в рознице из-за ужесточения регулирования и попадания под санкции и ростом расходов по налогу на прибыль. В результате ряд экспертов допускает снижение общей прибыли кредитных организаций по итогам года.

Вопреки негативным ожиданиям участников девелоперского рынка, в начале 2024 года объем сделок по покупке участков под строительство жилья вырос в 2,5 раза, до 92 млрд руб. Таким образом застройщики пытаются реинвестировать средства, полученные ими во время рекордных продаж квартир в предыдущие годы. Но активность девелоперов на земельном рынке может резко смениться затишьем, поскольку сложно гарантировать высокий спрос россиян на жилье в новостройках после ожидаемой трансформации льготных программ ипотеки.

Любопытно: У покупателей начали отсуживать приобретенные и оплаченные за наличные автомобили из параллельного импорта.

Одной строчкой о фондовых рынках

S&P 500 вчера упал на 0,2%. ООН повысила прогноз роста мировой и российской экономики в 2024 году до 2,7%. Экономисты ООН улучшили прогноз роста мировой экономики в 2024 году до 2,7% с ожидавшихся в январе 2,4%. В 2025 году она увеличится на 2,8%, в то время как ранее предполагалось 2,7%. Пересмотр оценки на текущий год обусловлен в основном более позитивными изменениями в экономиках ряда крупных развитых и развивающихся стран, в том числе Бразилии, Индии, России и США, говорится в отчете организации. Прогноз роста российской экономики в 2024 году был поднят до 2,7% с 1,3%, оценка на следующий год осталась прежней – 1,5%.

Индекс МосБиржи вырос на 0,3%. Группа компаний «Элемент» объявила о намерении провести IPO на СПБ Бирже. Компания планирует провести листинг и начать торги в течение месяца. ПАО «Элемент» станет первой публичной компанией среди разработчиков и производителей радио- и микроэлектроники в России. Доля акций в свободном обращении составит не менее 10%. «Элемент» ожидает включения акций в котировальный список первого уровня. ГК «Элемент» был создан в 2019 году на базе активов АФК «Система» и «Ростеха» (доли не раскрываются). В настоящий момент «Элемент» является крупнейшим производителем российской микроэлектроники. «Элемент» объединяет порядка 20 производителей и разработчиков микроэлектроники, в том числе завод «Микрон».

По оценке Frank RG, в 2023 году совокупный портфель лизинга в России увеличился на 30%, что сравнимо с динамикой 2019 года, и составил 8,7 трлн руб. (6,75 трлн руб. — 2022 год).

Россия рассчитывает в ближайшее время подписать контракт на строительство газопровода «Сила Сибири-2» в Китай через Монголию. Вице-премьер подчеркнул, что у РФ и Китая есть «и другие новые проекты». В конце декабря 2023 года А. Новак отметил, что идет окончательное согласование экономических и коммерческих условий по реализации проекта «Сила Сибири - 2». Напомним, что ожидаемая мощность «Силы Сибири - 2» составляет 50 млрд куб. м в год, трубопровод должен будет пойти через Западную Сибирь в Китай.

Любопытно: В апреле в России было продано 509 526 подержанных автомобилей, что на 1,5% больше, чем в марте, следует из данных «Автостата». При этом продажи в марте превышали февральские на 26%, а февральские были на 23% больше январских. В то же время апрельский результат является максимальным начиная с сентября 2023 года.

Одной строчкой о фондовых рынках

S&P 500 в пятницу вырос на 0,1%, +12,7% с начала года. Рынок позитивно воспринял сигнал ослабления инфляции как аргумент в пользу того, что ФРС может вскоре приступить к смягчению денежно-кредитной политики. "Рынок в каком-то смысле находится на перепутье, - отметил Стюарт Коул из Equiti Capital. - Решения центробанков во многом зависят от поступающих статданных, и рынок корректирует ожидания после каждой релевантной статистики". Китайский ЦБ ожидаемо сохранил базовую ставку на уровне 3,45%.

Загадочная гибель Президента Ирана в результате авиакатастрофы в выходные создает новые риски политической напряженности. Стоимость золота растет на 1,5% и достигла нового рекорда в $2454 за тройскую унцию.

Индекс МосБиржи вырос на 0,5%, +11,9% с начала года.

Котировки RENI в пятницу превысили 111 руб./акцию, +18,2% с начала года. Сегодня компания раскрыла результаты за 1 кв. 24 г., который аналитики оценили как сильные. Рост в премиях на 39% г/г, портфель достиг 191 млрд руб.

Экономика РФ: Рост ВВП РФ в 1-м квартале составил 5,4% г/г. По-прежнему основным драйвером роста будет высокий потребительский и инвестиционный спрос.

В Госдуме начинается обсуждение подходов к трансформации налоговой системы РФ. Глава комитета также отметил, что донастройка налоговой системы должна обеспечивать выполнение всех необходимых функций государства, и в первую очередь это растущие социальные расходы, но при этом сохранять стабильность, чтобы ее основные параметры не изменялись в течение следующих 6-ти лет.

Минфин РФ планирует конкретизировать механизм имущественной ответственности аудиторов перед клиентами. Действующие правила не обязывают аудиторские организации страховать свою ответственность перед клиентами. Однако с этой целью аудиторы производят отчисления в компенсационный фонд саморегулируемой организации.

Минтранс РФ готовит пакет изменений к Правилам дорожного движения (ПДД), пишет «Коммерсант». Среди прочего планируется обязать владельцев электромобилей освобождать место специальной стоянки после окончания зарядки. Сейчас такой обязанности в ПДД нет, и многие водители оставляют пункты зарядки для бесплатной парковки. Эксперты поддерживают инициативу, отмечая, что нужно будет проработать вопросы контроля нового правила.

Любопытно: «Яндекс» готовится начать серийное производство роботов-курьеров. Сейчас в сборке находится 130 машин, еще столько же — в эксплуатации. Условием реализации проекта в «Яндексе» называют сближение стоимости работы роботов с живыми курьерами. В компании рассчитывают, что это произойдет до конца года. К этому моменту парк роботов может уже удвоиться.

Одной строчкой о фондовых рынках

В Европе возобладал умеренно позитивный настрой на фоне хорошей корпоративной отчетности. На товарно-сырьевых рынках цены на медь и золото достигли исторических рекордов, алюминий тестирует двухлетние максимумы, а серебро – 12-летние. В США в преддверии финансовой отчетности Nvidia на рекордно высокой отметке закрылся индекс Nasdaq (+0,7%), немного подрос S&P 500 (+0,1%), в небольшом минусе завершил торги DJ (-0,5%). Также на ход торгов повлияли ожидания инвесторов, связанные с перспективами снижения ставки Федрезерва.

Индекс МосБиржи упал вчера почти на 1%, не продержавшись и дня выше 3500 пунктов. Это связано как с динамикой отдельных бумаг, так и с технической коррекцией после приличного роста на прошлой неделе. Давление оказал и Газпром, чьи котировки за основную сессию снизились на ~2%: инвесторы гадали на дивиденды, решение по которым компания сообщит в четверг.

Несмотря на падение индекса МосБиржи акции RENI вчера прибавили 1,7%.

IPO: Российская образовательная платформа по подготовке водителей «Светофор Групп» объявила о начале периода сбора заявок в рамках публичного предложения своих привилегированных акций на Санкт-Петербургской Валютной Бирже (СПВБ).

Санкции: ЕС одобрил использование доходов от замороженных активов России. Речь идет о €3 млрд только в 2024 году. 90% из этой суммы пойдет на содействие ВСУ, сообщил глава МИД Чехии Ян Липавский в соцсети Х.

"АвтоВАЗ" начал продавать Lada на Wildberries. Купить машину на маркетплейсе можно по предварительной оплате с карты, привязанной к профилю пользователя.

Две трети россиян считают, что сейчас не самое лучшее время брать кредиты - ВЦИОМ.

Деловые настроения малого и среднего бизнеса после продолжительного периода оптимизма стабилизировались, свидетельствуют данные индекса RSBI, пишет "Коммерсант". Деловую активность МСП поддерживает заемное финансирование: рост кредитного портфеля подтверждают данные опроса предпринимателей и статистика ЦБ.

Любопытно: Спрос на ESG-специалистов в России вырос за год на 40%, а за последние два года — на 217%. Об этом сообщает "Авито Работа". Такие сотрудники занимаются разработкой и внедрением стратегии бизнеса, включающую три аспекта: экологическую и социальную политику, корпоративное управление. Наибольший спрос на ESG-специалистов наблюдается в сфере управления персоналом, производстве и сельском хозяйстве.

Одной строчкой о фондовых рынках

Рынок акций США закрылся ростом. S&P 500 вырос на 0,3%. Индекс МосБиржи упал вчера еще на 1,2%. Планы ЦБ РФ сохранять жесткую ДКП, укрепление рубля, коррекция в ценах на нефть и распродажа в Газпроме (-10% за два дня) все-таки смогли в сочетании продавить индекс МосБиржи (-1%) вниз. Лучше рынка смотрелись сталевары, а также ОК РУСАЛ (+3%) и АФК Система (+4%), тогда как основные тяжеловесы торговались в красном. На довольно высоких объемах биржевой индикатор завершил в минусе вторую сессию подряд, откатившись ниже 20-дневной средней, однако пока он остается выше 3400 пунктов, говорить о полноценном развороте преждевременно.

Бизнесмен Михаил Фридман через представителей предложил правительству Люксембурга начать мирные переговоры о выплате ему компенсации в размере $15,8 млрд за «экспроприированные» активы. В случае отказа он намерен обратиться с иском в международный арбитраж, пишут «Ведомости» со ссылкой на источники.

Казначейство Бельгии отказало ВТБ в получении лицензии на разблокировку клиентских активов, замороженных в Euroclear, говорится в сообщении российского банка.

Вариант повышения ключевой ставки будет рассматриваться и на заседании совета директоров Банка России в июне - зампред ЦБ Алексей Заботкин.

Любопытно: В 2024 г. произошел беспрецедентный рост российского сегмента банковских VIP-клиентов: число состоятельных граждан в кредитных организациях за 2023 г. увеличилось на 50% и составило 21 800 человек, а общий размер их средств после падения в 2022 г. на 26% показал рост на 62%, достигнув уровня в 13,1 трлн руб. Об этом, как пишут "Ведомости", говорится в исследовании "Private Banking в России 2024" аналитического агентства Frank RG.