Forwarded from [한투증권 투자전략 김대준]
[한투 시황/전략 박기훈/김대준] 코스피 하락 코멘트
- 코스피는 전일대비 2.4% 하락한 4,069.4p, 코스닥은 1.2% 내린 907.1p로 확인(10시 00분 기준)
- 미국 증시가 기준금리 인하 기대 후퇴에 AI 관련 기술주를 중심으로 급락하자 한국도 동조
- 카시카리(미니애폴리스), 해맥(클리블랜드), 무살렘(세인트루이스) 등 연은 총재들이 고물가 지적
- 미 연방정부 셧다운 종료에도 고용보고서 등 매크로 지표 확인이 어려울 것이라는 점도 영향
- 통화정책 불확실성이 증폭되자 Fedwatch상 12월 기준금리 가능성은 60%대에서 50%대로 급락
- 엔비디아 실적(11/19)을 앞두고 불안 요인도 부각. 일본 NAND업체 키옥시아가 어닝쇼크 기록
- 수급 측면에서 당국의 구두개입에도 원/달러 환율이 1,460원 수준을 유지하는 등 외국인 자금 이탈 압력도 부담
- 지수 낙폭 대비 개별 업종 수익률은 상대적으로 양호. 바이오, 방산, 엔터, 보험 등 선방
- 중장기 상승 전망에는 변화가 없음. 지수가 사상최고치를 경신하는 과정에서 단기 조정 불가피
- 다만 월말월초 다수의 경제 지표 발표가 예정. 12월 FOMC 전까지 잦은 여진에 노출될 수 있음
- 1차 지지선을 12MF PER 10.3배(10년 평균)인 3,860p까지 열어둘 필요
- IT 비중을 유지하되 변동성 완화를 위해 상승 모멘텀이 유효한 바이오, 금융 등에 관심
- 반도체는 엔비디아 실적, 마이클 버리 공매도 포지션 관련 언급(11/25) 등 확인 후 매수 시도
- 코스피는 전일대비 2.4% 하락한 4,069.4p, 코스닥은 1.2% 내린 907.1p로 확인(10시 00분 기준)
- 미국 증시가 기준금리 인하 기대 후퇴에 AI 관련 기술주를 중심으로 급락하자 한국도 동조
- 카시카리(미니애폴리스), 해맥(클리블랜드), 무살렘(세인트루이스) 등 연은 총재들이 고물가 지적
- 미 연방정부 셧다운 종료에도 고용보고서 등 매크로 지표 확인이 어려울 것이라는 점도 영향
- 통화정책 불확실성이 증폭되자 Fedwatch상 12월 기준금리 가능성은 60%대에서 50%대로 급락
- 엔비디아 실적(11/19)을 앞두고 불안 요인도 부각. 일본 NAND업체 키옥시아가 어닝쇼크 기록
- 수급 측면에서 당국의 구두개입에도 원/달러 환율이 1,460원 수준을 유지하는 등 외국인 자금 이탈 압력도 부담
- 지수 낙폭 대비 개별 업종 수익률은 상대적으로 양호. 바이오, 방산, 엔터, 보험 등 선방
- 중장기 상승 전망에는 변화가 없음. 지수가 사상최고치를 경신하는 과정에서 단기 조정 불가피
- 다만 월말월초 다수의 경제 지표 발표가 예정. 12월 FOMC 전까지 잦은 여진에 노출될 수 있음
- 1차 지지선을 12MF PER 10.3배(10년 평균)인 3,860p까지 열어둘 필요
- IT 비중을 유지하되 변동성 완화를 위해 상승 모멘텀이 유효한 바이오, 금융 등에 관심
- 반도체는 엔비디아 실적, 마이클 버리 공매도 포지션 관련 언급(11/25) 등 확인 후 매수 시도
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Forwarded from [삼성 문준호의 반도체를 전하다]
[반.전] 리노공업: 영업이익률이 50%?! - 3Q25 review
안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.
리노공업이 또다시 서프라이즈를 기록했습니다. 심지어 이제는 영업이익률이 50%대에 육박했습니다. 현재 기술주 전반의 조정 속 홀로 상승하고 있습니다.
영업이익률의 배경은 결국 믹스에 있었습니다. 3분기가 계절적으로는 비수기에 해당하는 대신, 그만큼 고마진 R&D향 물량 비중이 오르는 시기였거든요.
다음 분기도 비수기인지라 매출 추가 감소, 그리고 이에 따른 일시 마진 축소가 전망됩니다.
하지만 올해 연간으로 보면 전년 대비 30% 매출 성장, 47%의 영업이익률이 전망됩니다. 과거 배당성향 추이를 보면, 배당 증액까지도 기대되고요.
2026년은 더 좋을 전망입니다. 주요 고객사가 AI 시장에 뛰어들기 시작했고, 또 2nm 공정이 도입되기 시작하는 시기입니다.
눈높이가 계속 올라가게만 되네요. 목표주가를 73,000원으로 상향하고, BUY 투자의견을 유지합니다.
감사합니다.
보고서 링크: https://bit.ly/49dzCwW
(2025/11/14 공표자료)
안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.
리노공업이 또다시 서프라이즈를 기록했습니다. 심지어 이제는 영업이익률이 50%대에 육박했습니다. 현재 기술주 전반의 조정 속 홀로 상승하고 있습니다.
영업이익률의 배경은 결국 믹스에 있었습니다. 3분기가 계절적으로는 비수기에 해당하는 대신, 그만큼 고마진 R&D향 물량 비중이 오르는 시기였거든요.
다음 분기도 비수기인지라 매출 추가 감소, 그리고 이에 따른 일시 마진 축소가 전망됩니다.
하지만 올해 연간으로 보면 전년 대비 30% 매출 성장, 47%의 영업이익률이 전망됩니다. 과거 배당성향 추이를 보면, 배당 증액까지도 기대되고요.
2026년은 더 좋을 전망입니다. 주요 고객사가 AI 시장에 뛰어들기 시작했고, 또 2nm 공정이 도입되기 시작하는 시기입니다.
눈높이가 계속 올라가게만 되네요. 목표주가를 73,000원으로 상향하고, BUY 투자의견을 유지합니다.
감사합니다.
보고서 링크: https://bit.ly/49dzCwW
(2025/11/14 공표자료)
✅ 외국인 코스피 일별매매 추이 (2025년11월14일)
1) 오늘 외국인은 코스피에서 2조5천억원 이상 매도 중
2) 외국인이 코스피선물도 9천 계약 이상 매도
3) 외국인은 11월에 코스피에서 10조원 가까이 매도
#외국인코스피일별매매
1) 오늘 외국인은 코스피에서 2조5천억원 이상 매도 중
2) 외국인이 코스피선물도 9천 계약 이상 매도
3) 외국인은 11월에 코스피에서 10조원 가까이 매도
#외국인코스피일별매매