💬 “О покупке на деньги ЕНПФ бондов «Самрук-Казына» и «Байтерек».

На фондовом рынке важна не сама доходность, а что за ней стоит. Пенсионные деньги – марафон. В этом марафоне одно из главных – риск/доходность. Мне как вкладчику не хочется, чтобы доходность радовала на один глаз, а риски зашкаливали – на другой глаз.

➡️На рынке облигаций (бондов) риски оценивают по рейтингу (хорошо, если он есть) от международных рейтинговых агентств. Этот рейтинг – не гарантия, что эмитент точно погасит долг. Но они сокращают риски.

«Самрук-Казына» и «Байтерек» контролируются государством Казахстан. У нашего государства кредитный рейтинг, например, от S&P - BBB-/А-3. Это рейтинг инвестиционного уровня. Означает «умеренный кредитный риск». Что уже неплохо, если сравнить с рейтингом близкой к нам Турции - «B» (спекулятивный, повышенный кредитный риск). Текущий кредитный рейтинг «Байтерека» от Moody’s - Baa2/Prime-2 также говорит об умеренном риске. За НУХ ответит государство, если что )).

➡️Теперь о доходности. «Байтерек» вчера продал ЕНПФ облигаций на 173 млрд тенге, срок погашения – 15 лет, доходность - 13% годовых. Она меньше, чем базовая ставка (15.25%) и ставки по депозитам в банках. Однако надо учесть, что доходность по бондам «Байтерека» зафиксирована на 15 лет, по депозитам (с возможностью досрочного изъятия) – не более 12 месяцев А базовую ставку могут и дальше снижать.

Неслучайно «длинные» бонды «Байтерека», помимо ЕНПФ, купили на 17 млрд тенге другие инвесторы. Они спят и видят: инфляция снижается, базовая ставка будет и дальше сокращаться, а мы – красавчики, зафиксировали доходность 13% годовых на годы вперед.

Если инфляция в Казахстане достигнет 5%, как хочет Нацбанк, в шоколаде будут не только эти инвесторы, но и вкладчики ЕНПФ. А если - нет? Вот здесь надо особенно хорошо поработать правительству, у которого появилась вредная привычка все вопросы решать за счет бюджетных расходов, разгоняя инфляцию.”

Автор: Данияр Темирбаев, читать его в Фейсбуке можно здесь.

😨Рекордные суммы направило наше государство на обслуживание государственного долга. Объясняем, почему нас это беспокоит.

$1,7 млрд - вот столько вытащил из своих карманов Казахстан в конце 2023 года, чтобы сделать очередную выплату по государственному внешнему долгу (сюда входят долги органов госуправления, Нацбанка, компаний, которыми владеет государство хотя бы на 50%). На эту рекордную выплату обратили внимание журналисты kursiv.media.

Почему так много денег государство стало тратить на обслуживание долга?

Потому что была пандемия. Из-за карантина деловая жизнь замедлилась (помните же, что не работали магазинчики у дома, такси, салоны красоты?) Как итог - бизнес стал отчислять меньше налогов в госказну. А позже бизнесу дали налоговые каникулы. В это же время у государства взлетели траты на здравоохранение и на то, чтобы помочь бизнесу и населению.

Но где брать деньги, если в собственных карманах их не хватало? Государство стало активно занимать. Если вас это успокоит, то такая ситуация произошла по всему миру. Нас, впрочем, это не успокаивает.

И вот почему.

1. Качество внешнего госдолга ухудшилось. Да долги тоже могут быть качественными и не очень. Качественными считаются те, которые идут на инфраструктуру, к примеру на строительство автобанов, электросетей. У нас же всё больше заемных денег стали направлять на госуправление.

2. Государство затыкает дыры в бюджете за счет Нацфонда. С 2019 года правительство всё больше денег вытаскивает из Нацфонд, нашего общего кармана. Допустим, в прошлом году был обновлен рекорд по количеству денег из Нацфонда, перечисленных в казну, – 5,3 трлн тенге. До этого по локоть в Нацфонд правительство залезло в 2020-м. Но тогда был коронакризис. А какой кризис был в 2023-м?

❗️На наш взгляд, правительству пора уже задуматься над тем, как эффективнее использовать деньги из государственной казны.

😎 Раз новый состав правительства и новые поручения уже обсудили, то возвращаемся в наши реалии, где Досаев все еще аким Алматы. В южной столице собираются потратить более полумиллиона долларов на информационный мониторинг💪

Пока в Астане назначали нового премьера, в Алматы объявили конкурс на 259 млн тенге. Помимо прочего на эти деньги в акимате хотят еженедельно получать обзор критических материалов (критерий «критичности» не уточняется). А также запрашивать оперативный мониторинг интернет-ресурсов, социальных медиа (сетей), блогов, форумов, комментариев по выявлению угроз общественно-политической стабильности и общественной безопасности в городе. О какого рода “угрозах” может идти речь тоже не уточняется.

При этом неоднократно в техзадании отмечается, что “возможна работа в сверхурочное время, выходные, праздничные дни, ночное время по требованию Заказчика”.

Напомним, ранее акимат выплатил более 5 млн тенге за мониторинг негативных, позитивных и нейтральных комментариев про акима Досаева. Упоминания о Досаеве искали по таким ключевым словам: ерболат* аскарбекович*, акимом города алматы, ерболат* досаев* и так далее.

👌Что еще нужно продать в частные руки, чтобы не государство, а бизнес занимался этими объектами? Мы составили свой список.

В конце прошлой неделе, после 12 лет ожидания, госфонд “Самрук-Казына” продал часть своей доли “Эйр Астаны” в частные руки. Но у государства есть и другие активы, которые оттягивают на себя деньги, хотя средства могли бы поступать в бюджет, а оттуда - на медицину, образование, реконструкцию тех же ТЭЦ, да мало ли у нас нерешенных проблем?

Итак, вот наш список:

🏨 Роскошный и убыточный отель Kempinski Bodrum в Турции.

В 2006 году госкомпания “КазМунайГаз-Сервис” купила акции отеля и с 2015 года пытается продать свою долю, но не может.

Причина “немочи” - казахстанский акционер потерял контроль над активом и теперь судится с турецким совладельцем гостиницы.
По обновленным планам к октябрю 2024-го гостиницу должны сбыть с рук. Правда, мы сомневаемся: к 2021 году госкомпания накопила убытков на 99 млрд тенге. Кто ее купит?

⛳️ Бессмысленный гольф-клуб в Щучинске.

“КазМунайГаз” вбухал более 16 млрд тенге в строительство элитного гольф-клуба в Щучинске. Клуб открыли в 2017-м, а через год выставили на аукцион. Его пытались продать, как минимум, восемь раз. Но его никто не купил, даже Тимур Кулибаев.
В прошлом году клуб убрали из плана приватизации, потому что поняли бессмысленность попыток. Теперь от него попытаются избавиться как-то иначе. Надеемся, что это будет прозрачная сделка, а деньги от продажи дойдут до госбюджета.

🏩 Доставшийся государству за долги Intercontinental.

История первого в стране пятизвездочного отеля, который фактически принадлежал турецкой стройкомпании, началась в 1993 года. Intercontinental занимал деньги постоянно, и уже в 2002 году правительство РК озаботилось низкой платежеспособностью отеля. “Хронического должника” пытались излечить. Но никак.
Intercontinental задолжал только Минфину 21 млрд тенге. Долги возвращали акциями: так в 2019 году Казахстану стало принадлежать 47% отеля.
Отель внесли в план приватизации. Но даже первый этап плана, который должен был состояться в январе 2024-го, был сорван. Поэтому у нас есть сомнения, что государство 30 декабря 2024 года, как оно само запланировало, продаст свой пакет акций гостиницы Intercontinental.

«Мы с инициативной группой создали онлайн-петицию на имя руководства корпорации Sony. За несколько дней нам удалось собрать более 1,5 тысяч подписей, но наша цель 50 тысяч. И без вашей помощи нам не обойтись.

PlayStation - самая популярная  приставка для видеоигр в мире от компании Sony, и Казахстан не исключение.

У Sony есть цифровой магазин PlayStation Network (PSN), где пользователи могут покупать игры и подписки. Казахстана никогда не было, как отдельного региона, в PSN. Поэтому практически все пользователи из Казахстана и всего СНГ регистрировали аккаунты в РФ.

С началом войны в Украине корпорация Sony отключила пользователей из региона РФ от своих сервисов. Предположительно это затронуле не менее 100 тыс. геймеров из Казахстана. Ведением переговоров с Sony для подключения Казахстана к PSN занялось МинЦифры РК, но безуспешно.

Почему сбор подписей под петицией в корпорацию Sony важен не только любителям видеоигр, но и всем казахстанцам?

✅Присутствие крупных компаний, тем более IT-гигантов, на рынке - это показатель здорового инвестиционного климата в стране. Это сигнал для других зарубежных компаний поменьше, что в стране можно вести бизнес, а значит создавать новые рабочие места.

✅Видеоигры - это налогооблагаемая база. Сейчас геймеры из Казахстана для приобретения новых игр на PlayStation регистрируют свои аккаунты в Турции, Польше и других странах. Значит Sony платит свой "налог на Google" с денег наших граждан везде, кроме Казахстана. К примеру, популярная платформа Steam заплатила в бюджет Казахстана за прошлый год более 4,3 млрд тенге налогов. Sony могла бы платить не меньше, а то и больше, если бы у неё был официальный цифровой магазин PlayStation в Казахстане.

✅Sony через локализацию контента на казахский могла бы способствовать развитию государственного языка, особенно в среде молодёжи. Сделать субтитры к популярным видеоиграм не так затратно и сложно. В будущем, при соответствующем спросе, может и до озвучки дойдёт. У нас всё-таки не меньше 3,5 млн геймеров по данным Федерации киберспорта Казахстана. Видеоигры оказывают огромное влияние на общество хотим мы того или нет, это уже полноценная составляющая современной поп-культуры наравне с телевидением и кино.

Петиция составлена на трёх языках: основной - английский. Ознакомиться с текстом и подписать петицию можно по ссылке здесь.
Внимание, для онлайн-подписи нужен действительный e-mail».

Сергей Чикин, инициатор петиции

🚧 Почти в 1,5 млрд тенге обойдется бюджету аренда браслетов слежения для осужденных. Это контракт на три года, к нему прилагается список распределения браслетов по регионам.

Арендовать планируют 2562 браслета. Больше всего заказали для области Улытау, ВКО и Костаная, менее всего для Кызылорды, Астаны и ЗКО.

В среднем поставщик “электронных средств слежения” сможет получать с этого договора около 1 млн долларов в год, начиная с 2024-го.

😎При этом в ТЗ есть любопытный момент. Вот как прописана скорость реакции на “единичные инциденты с браслетами”: “время реакции в течение восьми часов в рабочее время (режим: 9:00 – 18:00 пн-пт) по времени Астаны”. Значит ли это, что носитель браслета может за выходные оказаться на другом континенте, тогда как реагировать на “инцидент” начнут не раньше понедельника? При этом на массовые инциденты с браслетами (от 15 и более в одном регионе) скорость реакции уменьшили аж до шести часов в рабочее время в режиме с 9:00 до 18:00, и тоже строго в будни💪

💔О любви и коррупции. Крепкую отечественную мелодраму можно снять по мотивам истории отношений Арыстанбека Мухамедиулы с его супругой Галией Искаковой, получившей срок за попытку освободить мужа.

Синопсис из разряда ничего придумывать не надо. Бывшего министра преследуют по коррупционной статье, вменяя хищения, суд проходит с элементами фарса, где главный герой театрально сравнивает себя с Гаем Юлием Цезарем, преданным Брутом, и прочит судье судьбу Геракла. И пока экс-министр пытается продвинуть теорию заговора против него, супруга отсчитывает 460 тысяч долларов для выкупа мужа из лап правосудия… По законам жанра счастливого финала не будет. План жены терпит фиаско, и ее тоже садят на скамью подсудимых за посредничество во взяточничестве, а мужу увеличивают срок.

Мораль фильма: в горе и в радости, в богатстве и в бедности, в болезни и в здравии, пока суд не разлучит нас.

Премьеру можно подгадать ко Дню влюбленных.