Что делать с рублями на счете?
Рубли - "кэш-актив" в валюте развивающейся страны. Это долгосрочный риск с относительно низкой доходностью.
Инвестировать в такой валюте имеет смысл. Но не в долгосрочные депозиты, а в:
1️⃣ В фазе стагфляции- в ОФЗ развивающихся стран.
2️⃣ В фазе роста экономики и инфляции - в акции развивающихся стран.
Сейчас, в дефляционной фазе, использовать инструменты в валютах развивающихся стран неэффективно.
⏩ Процентная доходность рублевых депозитов крайне низка и не покрывает даже инфляцию.
⏩ Вместе с тем присутствуют и частично реализуются, риски девальвации, роста налогообложения и изъятия.
⚠️При весьма ограниченном доходе существует неограниченный риск.
Сегодня, пока большинство увлечено чтением “вирусных” новостей, на мой взгляд имеет смысл спокойно, без ажиотажа, снять со счетов свои деньги.
Потерять минимальный доход, но обрести спокойствие.
Когда нужно нести свои деньги в банк?
⏩ В момент паники. Когда начнется bank run и очередь перейдет из аптеки в банк. Когда снова будут серьезно подняты % по депозитам и облигациям.
#contrarian
Рубли - "кэш-актив" в валюте развивающейся страны. Это долгосрочный риск с относительно низкой доходностью.
Инвестировать в такой валюте имеет смысл. Но не в долгосрочные депозиты, а в:
1️⃣ В фазе стагфляции- в ОФЗ развивающихся стран.
2️⃣ В фазе роста экономики и инфляции - в акции развивающихся стран.
Сейчас, в дефляционной фазе, использовать инструменты в валютах развивающихся стран неэффективно.
⏩ Процентная доходность рублевых депозитов крайне низка и не покрывает даже инфляцию.
⏩ Вместе с тем присутствуют и частично реализуются, риски девальвации, роста налогообложения и изъятия.
⚠️При весьма ограниченном доходе существует неограниченный риск.
Сегодня, пока большинство увлечено чтением “вирусных” новостей, на мой взгляд имеет смысл спокойно, без ажиотажа, снять со счетов свои деньги.
Потерять минимальный доход, но обрести спокойствие.
Когда нужно нести свои деньги в банк?
⏩ В момент паники. Когда начнется bank run и очередь перейдет из аптеки в банк. Когда снова будут серьезно подняты % по депозитам и облигациям.
#contrarian
Что, на мой взгляд, содержит цена акции?
1️⃣ Преобладающие эмоции инвесторов (к рынку в целом, и к отдельным акциям в частности).
2️⃣ Ожидания относительно будущих доходностей/дивидендов.
3️⃣ Проекцию текущей стоимости денег (процентной ставки) и инфляции в будущее.
В текущей ситуации.
Уже заложено в цену:
⏩Эмоции - преобладание жадности и расчет на быстрое восстановление.
Дисконтированы нулевые ставки “печатной машины” и низкая инфляция.
Частично заложено в цену:
⏩Некоторое падение будущих доходностей корпораций.
Таким образом, в видимом диапазоне для большинства растет очевидность бычьего ралли 2020.
Что может быть упущено?
На следующей неделе крупные компании начнут отчитываться за первый квартал и публиковать свежие прогнозы до конца года. Это может внести существенные коррективы в “Forward P/E ratio” и повлиять на цену акций.
Такие новости обычно не делают заголовки. Но именно они по-настоящему значимы.
1️⃣ Преобладающие эмоции инвесторов (к рынку в целом, и к отдельным акциям в частности).
2️⃣ Ожидания относительно будущих доходностей/дивидендов.
3️⃣ Проекцию текущей стоимости денег (процентной ставки) и инфляции в будущее.
В текущей ситуации.
Уже заложено в цену:
⏩Эмоции - преобладание жадности и расчет на быстрое восстановление.
Дисконтированы нулевые ставки “печатной машины” и низкая инфляция.
Частично заложено в цену:
⏩Некоторое падение будущих доходностей корпораций.
Таким образом, в видимом диапазоне для большинства растет очевидность бычьего ралли 2020.
Что может быть упущено?
На следующей неделе крупные компании начнут отчитываться за первый квартал и публиковать свежие прогнозы до конца года. Это может внести существенные коррективы в “Forward P/E ratio” и повлиять на цену акций.
Такие новости обычно не делают заголовки. Но именно они по-настоящему значимы.
markets.businessinsider.com
Earnings Calendar | Markets Insider
Check out the Markets Insider earnings calendar. See who is reporting this week. Find earnings report and search by company, date and market cap.
Три дня - три актива дефляционной фазы.
А еще точнее - ETF, доступные инвестору на американских площадках, и которые я использую.
💵 КЭШ (эквиваленты)
SHV. Ультракороткие трежерис (дюрация полгода в среднем). После стремительного падения доходностей T-bills этот фонд пока не использую.
VGSH, SHY. Короткие трежерис (дюрация около двух лет). Использую в портфелях "Всепогодный" и “Двойной моментум" соответственно.
VTIP. Короткие трежерис с защитой от инфляции. Использую в портфеле “Двойной моментум”.
Для тех, кто любит немного “погорячее” существует “ Money market” JPST ETF. Он более рискован и в этой фазе цикла я его не использую.
#дефляция
А еще точнее - ETF, доступные инвестору на американских площадках, и которые я использую.
💵 КЭШ (эквиваленты)
SHV. Ультракороткие трежерис (дюрация полгода в среднем). После стремительного падения доходностей T-bills этот фонд пока не использую.
VGSH, SHY. Короткие трежерис (дюрация около двух лет). Использую в портфелях "Всепогодный" и “Двойной моментум" соответственно.
VTIP. Короткие трежерис с защитой от инфляции. Использую в портфеле “Двойной моментум”.
Для тех, кто любит немного “погорячее” существует “ Money market” JPST ETF. Он более рискован и в этой фазе цикла я его не использую.
#дефляция
2. Долгосрочные трежерис🏦
Я использую VGLT, SPTL ETF во всепогодном и моментум портфелях соответственно.
Есть еще EDV с максимально возможной дюрацией в 20-30 лет. Но его пока у меня нет.
Что примечательно:
⏩ Эти фонды показали больше 20% доходности с начала года (IVV, отслеживающий SPX, - минус 14%).
⏩ При этом они получили в марте максимальный отток капитала.
Похоже инвесторы нацелились на восстановление рынка и/или рост доходностей (инфляции) по облигациям во втором квартале.
#дефляция
Я использую VGLT, SPTL ETF во всепогодном и моментум портфелях соответственно.
Есть еще EDV с максимально возможной дюрацией в 20-30 лет. Но его пока у меня нет.
Что примечательно:
⏩ Эти фонды показали больше 20% доходности с начала года (IVV, отслеживающий SPX, - минус 14%).
⏩ При этом они получили в марте максимальный отток капитала.
Похоже инвесторы нацелились на восстановление рынка и/или рост доходностей (инфляции) по облигациям во втором квартале.
#дефляция
ETF Database
Vanguard Long-Term Treasury ETF
Explore VGLT for FREE on ETF Database: Price, Holdings, Charts, Technicals, Fact Sheet, News, and more.
Золото🥇
В моих всепогодном и моментум портфелях IAU, SGOL ETF соответственно.
Что есть еще:
⏩ Физическое золото (преимущественно инвестиционные монеты).
⏩ Обезличенный металлический счет в Сбербанке.
Сюда же я бы добавил совсем небольшую позицию в биткойне. Который, вероятно, обладает как наибольшим потенциалом, так и риском.
А в Вашем портфеле есть золото?
#дефляция
В моих всепогодном и моментум портфелях IAU, SGOL ETF соответственно.
Что есть еще:
⏩ Физическое золото (преимущественно инвестиционные монеты).
⏩ Обезличенный металлический счет в Сбербанке.
Сюда же я бы добавил совсем небольшую позицию в биткойне. Который, вероятно, обладает как наибольшим потенциалом, так и риском.
А в Вашем портфеле есть золото?
#дефляция
Эта рецессия имеет те же корни, что и предыдущие - чрезмерный долг и леверидж.
Но запущена, как и каждый раз, новым триггером.
Способы решения - старые. Монетарные и фискальные стимулы, в основном направляемые крупным корпорациям💸💰
А значит эффекты будут теми же, что и прежде:
⏩ Дальнейшее раздувание пузырей на рынках.
⏩ Еще больше неравенства и социальной напряженности.
⏩ Еще больше долговой нагрузки на всё и вся.
Вывод на ближнюю дистанцию:
1️⃣ Не стоит идти против ветра. Будет устойчивый рост рынков облигаций и акций - нужно будет наращивать портфели.
2️⃣ Перегнут палку со стимулами, - еще сильнее вырастет золото и, возможно, коммодитиз в инвестционных портфелях.
Вывод на дальнюю дистанцию:
1️⃣ Держать порох сухим. То есть иметь достаточно разнообразной ликвидности.
2️⃣ Или быть готовым своевременно уйти в таковую.
Ведь рано или поздно эта “музыка" закончится🎺
#helicopterview
Но запущена, как и каждый раз, новым триггером.
Способы решения - старые. Монетарные и фискальные стимулы, в основном направляемые крупным корпорациям💸💰
А значит эффекты будут теми же, что и прежде:
⏩ Дальнейшее раздувание пузырей на рынках.
⏩ Еще больше неравенства и социальной напряженности.
⏩ Еще больше долговой нагрузки на всё и вся.
Вывод на ближнюю дистанцию:
1️⃣ Не стоит идти против ветра. Будет устойчивый рост рынков облигаций и акций - нужно будет наращивать портфели.
2️⃣ Перегнут палку со стимулами, - еще сильнее вырастет золото и, возможно, коммодитиз в инвестционных портфелях.
Вывод на дальнюю дистанцию:
1️⃣ Держать порох сухим. То есть иметь достаточно разнообразной ликвидности.
2️⃣ Или быть готовым своевременно уйти в таковую.
Ведь рано или поздно эта “музыка" закончится🎺
#helicopterview
А не погадать ли мне вам?🧙♂️
Нет, не на кофейной гуще, но на финансовых и экономических индикаторах;)
5 дней - 5 попыток!
Гадание первое.
На спреде 10-ти летних и трехмесячных трежерис:
"Пока разница не достигнет хотя бы одного процентного пункта, рынок акций дно не найдет”.
updt 17:30
Закрыл чрезмерно набранные лонги в портфель BTFD. Теперь его загрузка акциями составляет 49%. Что соответствует целевому показателю при произошедшей максимальной просадке SPX в 35%.
На свободу с чистой совестью😄
#ванговать
Нет, не на кофейной гуще, но на финансовых и экономических индикаторах;)
5 дней - 5 попыток!
Гадание первое.
На спреде 10-ти летних и трехмесячных трежерис:
"Пока разница не достигнет хотя бы одного процентного пункта, рынок акций дно не найдет”.
updt 17:30
Закрыл чрезмерно набранные лонги в портфель BTFD. Теперь его загрузка акциями составляет 49%. Что соответствует целевому показателю при произошедшей максимальной просадке SPX в 35%.
На свободу с чистой совестью😄
#ванговать
Гадание второе.
На индексе уверенности потребителей США:
“Дно рынка там, где потребители испытывают боль, а не оптимизм”.
На индексе уверенности потребителей США:
“Дно рынка там, где потребители испытывают боль, а не оптимизм”.
Говорят, что кризис приходит внезапно.
Мои наблюдения:
⏩ Падение в январе 2018-го ожидали действительно единицы.
⏩ Коррекцию октября-декабря 2018-го предвидели уже многие.
⏩ Сильное падение в 2020-21-м прогнозировала, по крайней мере, половина тех ресурсов, которые я читаю.
ℹ️ Что было действительно мало ожидаемо, - так это небывалое ралли в прошлом году.
Возможно оно и стало причиной настолько резкого медвежьего движения в феврале-марте.
Сейчас мнения разделились, как мне кажется, примерно поровну. Половина - за новые хаи. Половина - за ретест лоев.
А ДАВАЙТЕ ПРОВЕРИМ?
⬆️ Ретеста дна не будет. Идём по SPX на новые вершины.
⬇️ Нет, сперва ретест лоёв или даже ещё ниже.
Мои наблюдения:
⏩ Падение в январе 2018-го ожидали действительно единицы.
⏩ Коррекцию октября-декабря 2018-го предвидели уже многие.
⏩ Сильное падение в 2020-21-м прогнозировала, по крайней мере, половина тех ресурсов, которые я читаю.
ℹ️ Что было действительно мало ожидаемо, - так это небывалое ралли в прошлом году.
Возможно оно и стало причиной настолько резкого медвежьего движения в феврале-марте.
Сейчас мнения разделились, как мне кажется, примерно поровну. Половина - за новые хаи. Половина - за ретест лоев.
А ДАВАЙТЕ ПРОВЕРИМ?
⬆️ Ретеста дна не будет. Идём по SPX на новые вершины.
⬇️ Нет, сперва ретест лоёв или даже ещё ниже.
Что делать армагеддонщикам сейчас?
Переворачиваться в лонг? Есть угроза, что подписчики не поймут и уйдут к другому...
Похоже, остается одно - нагнетать еще сильнее.
Так было. Так происходит опять.
Не попадитесь на эту удочку.
Ведь как оно будет на самом деле - неизвестно.
updt 22:33: завтрашний фьючерс WTI на CME минус $40!😱
Вряд-ли кто-то из продавцов путов расчитывал на такой страйк.
#инфошум
Переворачиваться в лонг? Есть угроза, что подписчики не поймут и уйдут к другому...
Похоже, остается одно - нагнетать еще сильнее.
Так было. Так происходит опять.
Не попадитесь на эту удочку.
Ведь как оно будет на самом деле - неизвестно.
updt 22:33: завтрашний фьючерс WTI на CME минус $40!😱
Вряд-ли кто-то из продавцов путов расчитывал на такой страйк.
#инфошум
Рефлексия.
Сегодня каждый ресурс (блогер, издание, канал, аналитик) напишет свое мнение о нефтяных ценах.
Заявит, построит причинно-следственную связь. Выпустит прогноз или пророчество про новый “дивный" мир.
Индикатор нефтяного хайпа, вероятно, пробьет сегодня все мыслимые уровни.
Я спрашиваю себя:
Кто из них еще вчера, неделю, месяц назад прогнозировал нефть по -$40 за баррель?
Насколько полезны и практичны для меня их сегодняшние опусы?
Эффективно ли я трачу время, читая тонны этой информации?
Как эти бесчисленные тексты помогут мне в моих инвестициях?
Ответ, который я нахожу сегодня: если выключить все СМИ на месяц, особенно социальные сети, - то 80% мировых проблем были бы решены.
Сегодня каждый ресурс (блогер, издание, канал, аналитик) напишет свое мнение о нефтяных ценах.
Заявит, построит причинно-следственную связь. Выпустит прогноз или пророчество про новый “дивный" мир.
Индикатор нефтяного хайпа, вероятно, пробьет сегодня все мыслимые уровни.
Я спрашиваю себя:
Кто из них еще вчера, неделю, месяц назад прогнозировал нефть по -$40 за баррель?
Насколько полезны и практичны для меня их сегодняшние опусы?
Эффективно ли я трачу время, читая тонны этой информации?
Как эти бесчисленные тексты помогут мне в моих инвестициях?
Ответ, который я нахожу сегодня: если выключить все СМИ на месяц, особенно социальные сети, - то 80% мировых проблем были бы решены.
Диверсификация и стратегии
Полная доходность с начала года:
Акции: VT -19%
Облигации: VGLT 26%
Золото: IAU 11%
Кэш (краткоср. трежерис): SHY 3%
Недвижимость: REET -30%
Такой виртуальный портфель (активы в равных долях) просел за это время на 5%.
Неважный результат можно было бы улучшить, используя стратегию моментума, которая по итогам февраля сигнализировала выйти из недвижимости.
В то же время падение акций было настолько резким, что ни моментум, не 200 ДМА стратегии, не “поймали” выход эффективно.
Чрезвычайно быстрый импульс вниз. В этом уникальность падения 2020.
#инвестиции
Полная доходность с начала года:
Акции: VT -19%
Облигации: VGLT 26%
Золото: IAU 11%
Кэш (краткоср. трежерис): SHY 3%
Недвижимость: REET -30%
Такой виртуальный портфель (активы в равных долях) просел за это время на 5%.
Неважный результат можно было бы улучшить, используя стратегию моментума, которая по итогам февраля сигнализировала выйти из недвижимости.
В то же время падение акций было настолько резким, что ни моментум, не 200 ДМА стратегии, не “поймали” выход эффективно.
Чрезвычайно быстрый импульс вниз. В этом уникальность падения 2020.
#инвестиции
Ким "двигает" американский рынок;)
Как работает робот-редактор Bloomberg:
- Берёт топовую новость из раздела “Hot",
- Смотрит на котировки (вниз или вверх),
- Плюсует одно с другим...
- Получаем на выходе такой вот “качественный” контент;)
Лайфхак: цифровая (только девайсы) подписка на 3 мес. без терминала, продается всего за $3/мес. Нужно не забыть вовремя отключить через письмо в поддержку;)
И да, если с вашего IP не дает такой оффер - зайдите через VPN;)
Как работает робот-редактор Bloomberg:
- Берёт топовую новость из раздела “Hot",
- Смотрит на котировки (вниз или вверх),
- Плюсует одно с другим...
- Получаем на выходе такой вот “качественный” контент;)
Лайфхак: цифровая (только девайсы) подписка на 3 мес. без терминала, продается всего за $3/мес. Нужно не забыть вовремя отключить через письмо в поддержку;)
И да, если с вашего IP не дает такой оффер - зайдите через VPN;)
Чарли объяснил крепость рубля.
Реальная ставка (с учетом инфляции) нашего ЦБ выше, чем у других стран. Ставка 6%, инфляция 2,5%. Получаем 3,5%. Недурно, когда весь остальной мир дает гораздо меньше.
Значит, есть спрос на наши ОФЗ. Особенно в период отскока рынков.
Для этого нерезиденты продают доллары и покупают рубли.
Подробнее здесь
Реальная ставка (с учетом инфляции) нашего ЦБ выше, чем у других стран. Ставка 6%, инфляция 2,5%. Получаем 3,5%. Недурно, когда весь остальной мир дает гораздо меньше.
Значит, есть спрос на наши ОФЗ. Особенно в период отскока рынков.
Для этого нерезиденты продают доллары и покупают рубли.
Подробнее здесь
Долларовый кэш - это безопасность.
Рублевый кэш - это риск.
⏩ Переход из долларов в рубли (из безопасности в риск) - неэффективно.
⏩ Переход из долларов в долларовые акции (из безопасности в риск) - эффективный баланс риска и безопасности.
Рублевый кэш - это риск.
⏩ Переход из долларов в рубли (из безопасности в риск) - неэффективно.
⏩ Переход из долларов в долларовые акции (из безопасности в риск) - эффективный баланс риска и безопасности.