Спустя 7 лет золото снова вырывается вперед в гонке с акциями.
В большинстве основных валют оно уже показало новые максимумы.

Полный доход акций США (SPY) за год равен 9%.
Золото (IAU)30%

Похоже, происходит окончательное переключение рынка в дефляционную фазу матрицы.

Всю неделю - об этом, а в субботу - общий пост по теме.

#дефляция

Back to 2008?

Долгосрочные трежерис (SPTL) принесли 40% полного дохода за год.
Акции США (SPY) - всего 9%.
Три инструмента работают в дефляционной фазе:
- кэш
- гособлигации
- золото

Эта стадия скорей не о том, "как заработать", а о том, "как-бы не потерять".

#дефляция

Больше, чем просто нефть.

Cырьевые индексы за последние недели пробили сопротивления вниз и, после ретеста, отправились дальше на юг.
Сырье является наиболее угнетенным активом во 2-й и 3-й фазах матрицы.
Так и происходит с 2013 года.

Однако в следующей, 4-й фазе, именно сырье, а не акции, станет одним из основных бенефициаров.
Но до этого, вероятно, еще далеко.

#дефляция

Дефляционный шок.
Наиболее яркое событие данной фазы.

Взрывная нехватка ликвидности и падение цены всех активов, включая золота, к защитным валютам.
Связан, в первую очередь, с чрезмерным использованием маржи участниками рынка в погоне за доходностями в эпоху низких ставок. 
Таких событий может быть несколько за одну рецессию. Одно из них, похоже, развивается на этой неделе.

Вероятно, дефляционный шок дает инвестору определение тайминга (когда покупать?). То есть открывает окна таких возможностей. Через месяц, в апреле-мае, мы узнаем из форм 13F, что покупали крупные фонды в такие моменты.
Мой портфель сейчас загружен акциями на 18% и испытывает просадку в 3.3%.

updt 19:30: просадка -4,8%

#дефляция

Рецессия 2020?

Похоже, обьявление ВОЗом статуса пандемии официально открывает путь мировой экономики в рецессию.

Я начал писать о надвигающемся кризисе два года назад. Самым любопытным в этом для меня в ретроспективе оказалось тогдашнее название цикла из четырех статей😉

На текущий момент рынки погружаются все глубже в дефляционную фазу, в которой всем будет непросто. И, похоже, особенно тяжело - сырьевым экономикам. Ведь выход из нее - в руках экономик развитых. Печать и раздача денег. Инфляция. Но это уже совсем другая история.

Читайте завтра мой пост: Матрица. Дефляция.

#дефляция

О погоде;)

Индикатор российского рынка акций медленно, но верно погружается дальше в зону страха (покупок).

Соотношение опционов put/call и спред кредитного рынка джанков и ОФЗ все еще не в кризисе.

#термометр

Куда закачивали свои деньги инвесторы на прошлой, "кровавой", неделе?

Примечательно, что примерно половина спряталась в домике🏠. Короткие и ультра-короткие трежерис.

А другая половина наоборот - пошла в риск. Крупные и дешевые ETF американских акций.

Видимо работают два типа аллокации активов:
1️⃣ Моментум ушел в защиту.
2️⃣ Buy the fucking deep! - набирает позу.

#BTFD!

Что означает экстренное снижение ставки ФРС до 0?

1. Признание, что американская экономика в кризисе.
2. Признание, что текущая экономическая модель не может существовать при ставке больше 0.
3. Инфляция будет оставаться низкой. Спроса на деньги для развития бизнеса, а не байбеков - нет.
4. Из-за чего цены на сырье будут оставаться низкими.

В общем - ничего хорошего, исключая все более привлекательные цены на активы.

Следующий на очереди - наш ЦБ. Которому ничего не остается, кроме как резко повышать свою ставку. Ведь доходности ОФЗ уже растут. Далее будут банки - рост % по депозитам.
Ваши деньги снова становятся востребованы.

#дефляция

30 дней обвала рынков.

Падение американского ETF SPY составило 25%
Китайский FXI, страны с наибольшим числом зараженных COVID, упал меньше остальных, - на 15%.
Сильнее всех пострадал бразильский EWZ. Обвалился на 42%. Страна с количеством кейсов около сотни.

Это их работа - закидывать нас инфомусором. Это наша задача - игнорировать его.

#инфошум

Портфель стратегической аллокации.

В прошлую пятницу завершил формирование портфеля стратегической аллокации (Permanent portfolio).

Дефляционный шок потрепал и его, несмотря на “всепогодность” (текущая просадка - почти 6%).

Теперь для Permanent portfolio наступают скучные времена. Ждать и ребалансировать раз в квартал. А может быть и реже.

#инвестиции

Что дальше?

1️⃣ Продолжение падения.
2️⃣ Отскок, а затем новая волна вниз.
3️⃣ Пила на уровне.
4️⃣ Это дно. Дальше - только вверх.

Об этом завтрашний пост.

"За окном" 13 - зона страха/покупок.

Опционы и доходности джанков наконец-то немного "испугались".

Но price action IMOEX в четверг и пятницу немного "разгрузил" этот страх.
Получит ли отскок развитие на следующей неделе? Ох, не уверен...

#термометр

Для тех, кто заинтересован.

Вы можете получить информацию о моих реальных инвестиционных портфелях.
Это 4 стратегии на западных площадках (IB & Saxo).
По каждой: структура, наполнение, фин. результат.
PDF-формат.
Пояснения по их применению.

Информация платная.
Контакт: verevkinblogetf@gmail.com

#инвестиции

Уровни по рынку на утро понедельника.

Немного юмора с долей иронии и каплей реальности.

Линия “Poop the pants” была пробита на прошлой неделе.
Зона Buy the fucking deep! оставлена позади.

В текущей области инвесторы станут усредняться, подключая маржинальнось (leverage) на новых покупках.
Это может как "выбить" новое число жадных покупателей, так и отправить цены еще ниже.

В два из четырех портфелей в таком сценарии продолжу покупать и я. Но никаких “плечей”😉

#юмор

“Вот как бывает”.

Текущий уровень падения, выделенный красным, на графиках SPX прошлых кризисов.

Подумываю о том, чтобы на отскоке купить пут SPY🤔
Буду поглядывать на соотношение Eq put/call ratio.

#отскок
#hedge

Страх - это друг инвестора, а не враг.

Использовать панику других, а значит их неэффективность, - вероятно лучшее, что можно делать в этой ситуации. В такие времена возникают возможности для тех, кто крепок и терпелив.

Сейчас, в развивающемся отскоке, будет расти волна инвесторов с чувством упущенных возможностей. Тех, кто “не ловит падающие ножи”. Некоторые из них будут бессистемно "запрыгивать в уходящий поезд”. А значит снова подвергать себя риску.

⏩Наращивать портфель на росте? Буду использовать инструменты моментума.
⏩Обезопасить себя от возможной следующей волны падения? Буду хэджироваться опционом.

#инвестиции

Н И Ч Е Г О

Я не делаю ничего в такие моменты как сейчас.

На счетах в банках РФ уже давно нет значимых сумм. Все было заранее снято и переведено в другие “места” в различных формах.

Мои инвестиционные системы (ИС) не учитывают новости или выход статистических данных. Только price action, моментум или доходность за период.

#инвестиции

Мои действия на отскоке.

Перебрал акций в портфель BTFD (Buy the fucking deep!). Его загрузка этим типом активов сейчас под 75% вместо целевых 45%. Просадка -15%. Общая -3,4%.

Попробую закрыть некоторые позиции в нём (часть убыточных, часть - уже прибыльных) для достижения расчетной величины.

#инвестиции

Термометр индекса ММВБ по-прежнему в зоне страха.

Завтра пост "Стоит ли покупать российские акции?"

#термометр