⛽️ Газпром начал подготовку к ГОСА.

Увеличил позицию Газпром в #публичном портфеле. Эта идея сейчас начинает оживать. Не исключено, что мы в ближайшее время увидим первые прогнозы и конечно же рекомендацию по дивидендам, которые однозначно повлияют на цену акции.

Напомню, я держу акции компании в нескольких портфелях.

Долгосрочно - цель 350-360.

Среднесрочно - цель 240-250.

#газпром #акции #фондовыйрынок

PRO_ИНВЕСТ

⛽️ Газпром отчитался по РСБУ за 2023 год:

Выручка 5.62 трлн руб (-29% г/г)

Убыток от продаж 291.8 млрд руб (годом ранее прибыль 1.5 трлн руб)

Чистая прибыль 695.5 млрд руб (-7% г/г)

Долг за год вырос за год почти на 1 трлн руб. с 3.5 до 4.4 трлн руб.

Напомню! В РСБУ не учтены результаты дочерних компаний, для расчета дивидендов ждем отчетность по МСФО

#отчет #газпром

🛢 Дивиденды Газпрома стали интригой для российского рынка после 2022 года: аналитики оценивают вероятность выплаты дивов в 50-75%, сумма - 13-20 руб на акцию

Дивиденды "Газпрома" стали интригой для российского рынка после 2022 года.

Основная доля акций "Газпрома" принадлежит государству в лице Росимущества (38,37%).

Минфин ввел повышенный НДПИ для "Газпрома" в 2022 году, сумма надбавки эквивалентна общему объему неслучившихся выплат за 2021 год (1,25 трлн рублей).

Дивидендная политика компании предусматривает выплату не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО.

Снижение экспорта, рост налоговой нагрузки и нормализация европейских цен на газ привели к снижению EBITDA на 39%, до 2,2 трлн рублей за 2023 год.

Вероятность выплаты дивидендов составляет 75%.

Аналитики прогнозируют снижение выручки и чистой прибыли "Газпрома" за 2023 год из-за более низких цен на газ и потери части рынка сбыта.

#дивиденды #газпром

⛽️ Чистый убыток "Газпрома" по МСФО в 2023 году составил 630 млрд рублей (консенсус ждал 447 млрд рублей прибыли) против прибыли в 1,226 трлн рублей годом ранее - отчет

ИСПРАВЛЕНО: EBITDA Газпрома за 2023 г составила 618,37 млрд руб. (прогноз 1,972 трлн рублей)

Газпром в марте купил 27,5% в ООО "Сахалинская Энергия" за 94,8 млрд руб., компания пока оценивает влияние сделки на отчетность - отчет

Чистый убыток головной компании "Газпрома" за I квартал 2024 года составил 449,5 млрд руб. против 95,1 млрд рублей убытка годом ранее - отчет

#отчет #газпром

⛽️Газпром. Посчитаем дивиденды?

Базой для расчёта итоговой суммы дивидендных выплат является чистая прибыль по МСФО.

Прошу обратить внимание! Не просто прибыль, а прибыль относящаяся к акционерам + нужны корректировки.

Согласно дивполитике, прибыль корректируется на:

Прибыль, относящуюся к акционерам -629 085, корректируем так:

Прибыль по курсовым разницам: +479 570

Убыток по курсовым разницам: -1 131 186

Курсовые разницы по операционным статьям: +/- 191 441

Убыток от обесценения нефинансовых активов: + 1 145 993

Доля в прибыли ассоциированных организаций и совместных предприятий: -353 364

Поступления от ассоциированных организаций и совместных предприятий: +101 680

По данным подсчётам, прибыль для формирования дивидендной базы за 2023 г. составила 725,4 млрд руб.

Исходя из 50% дивидендная выплата составит 362,7 млрд руб. или 15,32 руб./акция (дивидендная доходность -9,8%).

#дивиденды #газпром

⛽️Газпром в 2024 году может выйти на прибыль, добыча и экспорт восстанавливаются - эксперт

"Газпром" уже в текущем году может вернуться к генерированию чистой прибыли, дно добычи и экспорта газа пройдено в 2023 году, сейчас началось их медленное восстановление, считает директор по исследованиям Института энергетики и финансов Алексей Белогорьев.

#газпром

⛽️И что в итоге по Газпрому?

Громкой новостью последних дней стали плохие результаты компании по МСФО за 2023 год. Бумажный убыток ~ 0,6 трлн. рублей. Последний раз компания получала убыток в 1999 году, но тогда он был в разы меньше.

Что важно понимать?  Текущий убыток компания получила за счёт небизнесовых статей: была переоценка основных средств на более чем 1 трлн. рублей в отрицательную сторону + негативная для компании валютная переоценка на ~0,5 трлн. рублей. В итоге скорректированная (на все эти неденежные вещи) чистая прибыль составила ~0,7 трлн. рублей. И здесь важно учесть, что для расчёта дивидендов используется именно скорректированная денежная прибыль (а она у Газпрома есть). Поэтому, несмотря на то что новость «Газпром получил убытки» очень широко разошлась, рассчитывать по получение дивидендов от компании можно и нужно. Единственный вопрос: каков может быть размер этих дивидендов?

По положению компания платит 50% от скорректированной денежной прибыли. Если это произойдёт, то дивиденд может составить 15 рублей на акцию. К текущей цене это даёт доходность около 10%. Выглядит не идеально, но и неплохо. Но есть одно серьёзное возражение, почему 15 рублей на акцию может не случиться.

В дивидендной политике Газпрома есть такая ковенанта: если чистый долг/EBITDA превышает 2,5, то совет директоров может снизить размер дивидендов (т.е. выплатить менее 50% от прибыли). Текущий показатель компании = 3,0. Поэтому есть серьёзная вероятность того, что компания отступит от правила «50% от прибыли».

Итак, в сложившихся условиях Газпром может заплатить меньше, но может ≠ именно так и будет. Поэтому в оптимистичном сценарии дивиденды составят 15 рублей на акцию. В базовом сценарии я вижу 7 – 10 рублей на акцию (доходность около 5%). Наконец, в пессимистичном сценарии размер выплаты будет исчезающе мал, либо дивидендов вовсе не будет.

В пессимистичный сценарий верится не сильно. Напомню, акции Газпрома стабильно входят в ТОП-3 популярных бумаг у инвесторов (т.н. «народный портфель»). Это означает, что акций Газпрома у инвесторов очень много, и если он в очередной раз продемонстрирует серьёзный негатив по дивидендам (за последние три года компания уже дважды разочаровывала своих инвесторов), это будет очень плохо с "политической точки зрения", т.к. подорвёт доверие инвесторов к рынку, на фоне того, что экономический блок правительства крайне заинтересован в обратном. 

Но даже при лучших сценариях, дивидендная история Газпрома не будет в текущем году выдающейся и в ТОП дивидендных выплат компания навряд ли попадёт. При этом, какое решение примет компания, я не знаю, инсайдами не располагаю. Делюсь лишь своими ожиданиями.

Есть ли смысл на этом фоне покупать бумаги компании? Узнал, что в фондах на акции бумаги Газпрома есть, но позиция в них совсем небольшая. То, что в 2024 году финансовая ситуация газового гиганта как-то серьёзно улучшится, никто не ждёт.

Тем не менее, если смотреть разные сценарии, то Газпром – это, пожалуй, лучшая ставка на прекращение СВО. Если рассматривать этот вариант на ближайшую перспективу, то почти сразу должны начаться какие-то движения в сторону возобновления поставок газа в Европу, по крайней мере по тем газопроводам, которые сохранились (например, Ямал-Европа). Это будет для компании очень серьёзным триггером. В какой-то момент Газпром может стать этакой «русской Tesla» образца 2020 года.

Но для этого должны сложиться ряд условий (спад геополитической напряжённости, пересмотр санкций, достижение договорённостей с европейскими контрагентами). Поэтому с этой ставкой можно просидеть в бумагах ещё очень и очень долго.

#дивиденды #отчет #газпром

⛽️Совет директоров Газпрома 23 мая обсудит вопрос дивидендов за 2023 год

Напомним, что Газпром нарушил условие по долговой нагрузке. С точки зрения бизнеса, лучше не платить. Именно такую рекомендацию мы ждем от Совета директоров

#дивиденды #газпром

❌ Директива правительства РФ предполагает не выплачивать дивидендов «Газпрома» за 2023 год,  — распоряжение

"При формировании позиции акционера Российской Федерации в публичном акционерном обществе "Газпром" не предусматривать выплату дивидендов по обыкновенным именным акциям публичного акционерного общества "Газпром" по итогам 2023 года", - говорится в распоряжении.

#дивиденды #газпром

⛽️ Новые проблемы Газпрома. Австрия может отказаться от долгосрочного контракта на поставку газа, — Bloomberg

Проблема: австрийская газовая компания OMV AG предупредила, что европейский суды могут запретить ей осуществлять платежи в отношении Газпрома. Невозможность оплатить поставку газа = разрыв контракта.

Газпром обеспечивает до 80% поставок газа для Австрии. У Газпрома и Вены заключен долгосрочный контракт до 2040 года. Таким образом, российский поставщик газа может лишиться ещё одного покупателя в Европе.

#газпром

⛽️ Сделка по газопроводу Сила Сибири 2 застопорилась из-за ценовых требований Пекина — FT

Китай хочет оплачивать газ, поставляемый через «Силу Сибири 2», по цене, практически аналогичной внутренним ценам на топливо в России, сообщают источники Financial Times

#газпром

⛽️ Газпром пробивает историческое дно с 2017 года

#газпром

⛽️ Котировки «Газпрома» вчера обвалились до минимального уровня за 11 лет — в предыдущий раз акции стоили столько в июле 2013 года.

Акции компании дешевели на 3,39% и на минимуме четверга торговались на уровне ₽110 за бумагу, выйдя в лидеры снижения в индексе Мосбиржи.

Однако потом акциям удалось выйти в плюс. К закрытию основной торговой сессии бумаги прибавили 1,31% и торговались на отметке ₽115,63 за акцию.

При этом факторов поддержки у котировок «Газпрома» нет, отметил руководитель направления аналитики «Альфа-Инвестиций» Василий Карпунин. Он указал на ухудшение финансовых показателей и рост долговой нагрузки, дающее компании право не платить дивиденды. При этом для восстановления экспорта после потери доли на европейском рынке потребуются большие капзатраты, отметил эксперт.

В то же время переговоры Китая и России по проекту «Сила Сибири - 2» зашли в тупик.


#газпром

⛽️ Потребление природного газа в России в июне несколько раз обновило рекордные значения для этого месяца — Интерфакс

Поставки газа на внутренний рынок России по газотранспортной системе "Газпрома" в июне регулярно обновляют рекорды, отмечается в сообщении "Газпрома"

#газпром

⛽️ Газпром подписал стратегический меморандум о проработке организации поставок российского газа в Иран.

Документ с National Iranian Gas Company (NIGC) был подписан во время визита делегации российской компании во главе с Алексеем Миллером в Иран.

#газпром

❌ Акционеры Газпрома приняли решение не выплачивать дивиденды за 2023 год - компания

#дивиденды #газпром