🔥⚡️ Что такое экономика дефицита и чем она опасна?
📌Примерно через десять лет после мирового финансового кризиса в экономиках большинство стран начала возникать новая проблема - нехватка расходов. Домохозяйства сумели выплатить все долговые обязательства, правительствам удалось ввести меры жёсткой экономии и одновременно не разрушить социальные программы, а компании сдерживали инвестиции, особенно в физическую мощность, нанимая при этом, казалось бы, бесконечный пул работников.
Теперь расходы резко возросли, так как правительства стимулировали экономику, а у потребителей появились свободные средства. Всплеск спроса настолько силен, что предложение с трудом поспевает за ним. Водители грузовиков получают бонусы попросту за перевозку контейнеров и за то, что согласились работать именно в определенной компании. Гигантская армада контейнеровозов стоит у берегов Калифорнии, ожидая разгрузки портов, а цены на энергоносители стремительно растут. Поскольку растущая инфляция пугает инвесторов, избыток 2010-х годов уступил место экономике дефицита.
❗️Какова же причина? Последствия всевозможных факторов пандемии. Около 10,4 t$ глобального стимулирования привели к яростному, но однобокому отскоку, в результате которого потребители тратят на товары больше, чем обычно, стимулируя давление на глобальные цепочки поставок, которые были лишены инвестиций. Катастрофическая нехватка микросхем и полупроводников нанесла фатальный ущерб промышленному производству в странах экспортерах.
👉 Однако экономике дефицита (именно так прозвали всю текущую ситуацию в TheEconomist) поспособствовали еще две фундаментальные вещи. Во-первых, обезуглероживание. Переход с угля на возобновляемые источники энергии сделал Европу, и особенно Великобританию, уязвимой перед паникой из-за поставок природного газа, которая в какой-то момент на этой неделе привела к росту спотовых цен более чем на 60%. Районы Китая столкнулись с отключением электроэнергии, поскольку некоторые из его провинций пытаются достичь строгих экологических целей. Высокие цены на доставку и технические компоненты в настоящее время приводят к увеличению капитальных затрат на расширение производственных мощностей. Несмотря на все это, мир по-прежнему нацелен на краткосрочные масштабные инвестиции в отрасль возобновляемой энергетики.
Во-вторых, политика протекционизма. Все больше стран при разработке своей торговой политики преследуют целый ряд мер, направленных на стимулирование собственного производства и ограничение для иностранного.
Администрация Бидона подтвердила, что сохранит все тарифы предыдущего президента на товары из Китая, которые в среднем составляют 19%. Индия испытывает нехватку угля отчасти из-за ошибочной попытки сократить импорт топлива. После многих лет торговой напряженности поток трансграничных инвестиций компаний сократился более чем вдвое по сравнению с мировым ВВП с 2015 года. Великобритания в шоке, из-за нехватки водителей. Когда такое было?
💡Все это может показаться напоминанием 1970-х годов, когда многие мир столкнулся с очередями на заправку, двузначным ростом цен и вялым ростом. Сегодня Федеральная резервная система обсуждает, как прогнозировать инфляцию, но существует консенсус в отношении того, что у центральных банков есть власть и обязанность держать ее под контролем.
На данный момент неконтролируемая инфляция кажется маловероятной. Цены на энергоносители должны снизиться после зимы. В следующем году распространение вакцин и новых методов лечения вируса должно сократить количество сбоев. Фискальные стимулы, скорее всего, прекратятся в 2022, поэтому Бидон изо всех сил пытается провести свои расходы через Конгресс именно сейчас, а Великобритания и вовсе хочет повысить налоги. Риск жилищного кризиса в Китае означает, что спрос может даже упасть, восстановив вялые условия 2010-х годов. А увеличение инвестиций в некоторых отраслях в конечном итоге приведет к увеличению производственных мощностей и повышению производительности.
#president_capital #аналитика
📌Примерно через десять лет после мирового финансового кризиса в экономиках большинство стран начала возникать новая проблема - нехватка расходов. Домохозяйства сумели выплатить все долговые обязательства, правительствам удалось ввести меры жёсткой экономии и одновременно не разрушить социальные программы, а компании сдерживали инвестиции, особенно в физическую мощность, нанимая при этом, казалось бы, бесконечный пул работников.
Теперь расходы резко возросли, так как правительства стимулировали экономику, а у потребителей появились свободные средства. Всплеск спроса настолько силен, что предложение с трудом поспевает за ним. Водители грузовиков получают бонусы попросту за перевозку контейнеров и за то, что согласились работать именно в определенной компании. Гигантская армада контейнеровозов стоит у берегов Калифорнии, ожидая разгрузки портов, а цены на энергоносители стремительно растут. Поскольку растущая инфляция пугает инвесторов, избыток 2010-х годов уступил место экономике дефицита.
❗️Какова же причина? Последствия всевозможных факторов пандемии. Около 10,4 t$ глобального стимулирования привели к яростному, но однобокому отскоку, в результате которого потребители тратят на товары больше, чем обычно, стимулируя давление на глобальные цепочки поставок, которые были лишены инвестиций. Катастрофическая нехватка микросхем и полупроводников нанесла фатальный ущерб промышленному производству в странах экспортерах.
👉 Однако экономике дефицита (именно так прозвали всю текущую ситуацию в TheEconomist) поспособствовали еще две фундаментальные вещи. Во-первых, обезуглероживание. Переход с угля на возобновляемые источники энергии сделал Европу, и особенно Великобританию, уязвимой перед паникой из-за поставок природного газа, которая в какой-то момент на этой неделе привела к росту спотовых цен более чем на 60%. Районы Китая столкнулись с отключением электроэнергии, поскольку некоторые из его провинций пытаются достичь строгих экологических целей. Высокие цены на доставку и технические компоненты в настоящее время приводят к увеличению капитальных затрат на расширение производственных мощностей. Несмотря на все это, мир по-прежнему нацелен на краткосрочные масштабные инвестиции в отрасль возобновляемой энергетики.
Во-вторых, политика протекционизма. Все больше стран при разработке своей торговой политики преследуют целый ряд мер, направленных на стимулирование собственного производства и ограничение для иностранного.
Администрация Бидона подтвердила, что сохранит все тарифы предыдущего президента на товары из Китая, которые в среднем составляют 19%. Индия испытывает нехватку угля отчасти из-за ошибочной попытки сократить импорт топлива. После многих лет торговой напряженности поток трансграничных инвестиций компаний сократился более чем вдвое по сравнению с мировым ВВП с 2015 года. Великобритания в шоке, из-за нехватки водителей. Когда такое было?
💡Все это может показаться напоминанием 1970-х годов, когда многие мир столкнулся с очередями на заправку, двузначным ростом цен и вялым ростом. Сегодня Федеральная резервная система обсуждает, как прогнозировать инфляцию, но существует консенсус в отношении того, что у центральных банков есть власть и обязанность держать ее под контролем.
На данный момент неконтролируемая инфляция кажется маловероятной. Цены на энергоносители должны снизиться после зимы. В следующем году распространение вакцин и новых методов лечения вируса должно сократить количество сбоев. Фискальные стимулы, скорее всего, прекратятся в 2022, поэтому Бидон изо всех сил пытается провести свои расходы через Конгресс именно сейчас, а Великобритания и вовсе хочет повысить налоги. Риск жилищного кризиса в Китае означает, что спрос может даже упасть, восстановив вялые условия 2010-х годов. А увеличение инвестиций в некоторых отраслях в конечном итоге приведет к увеличению производственных мощностей и повышению производительности.
#president_capital #аналитика
Ребята ломают не только стерИотипы 😂😂✊, но ещё и русский язык
Попробуем их сигнал в качестве эксперимента?😆
#president_capital
Попробуем их сигнал в качестве эксперимента?😆
#president_capital
Друзья! Анализ каких компаний вы бы хотели почитать? Наша команда подготовит для вас рисерчи😉👇
#president_capital
#president_capital
President | Capital
Ребята ломают не только стерИотипы 😂😂✊, но ещё и русский язык Попробуем их сигнал в качестве эксперимента?😆 #president_capital
Да что такое, почему админу сегодня такая гадость попадается😂😔
Одни ломают стерИотипы, другие торгуют на каком-то Бинанансе...
#president_capital
Одни ломают стерИотипы, другие торгуют на каком-то Бинанансе...
#president_capital
President | Capital
Друзья! Анализ каких компаний вы бы хотели почитать? Наша команда подготовит для вас рисерчи😉👇 #president_capital
А у наших подписчиков хороший вкус👌🤔
⚡️⚡️Что сейчас интересно для инвестиций? Часть I
Сезон отчетностей за третий квартал стартует уже на следующей недели. Аналитики ожидают, что в годовом исчислении EPS компаний из индекса S&P500 в среднем вырастет на 27%, а продажи - примерно на 15%.
Ниже представлены компании, имеющие отличные фундаментальные аспекты бизнеса, но в тоже время торгующиеся минимум на 15% ниже своих таргетов.
💡Advance Auto Parts. Компания работает на вторичном рынке автомобилей США и в основном занимается продажей запасных деталей (за исключением шин), аксессуаров, аккумуляторов и предметов технического обслуживания.
🔥Драйверы роста:
1️⃣Рынок автозапчастей, по прогнозам, в этом году вырастет на 1,1 b$ (+17% г/г), по сравнению с показателями 2020 года и на 5%, по сравнению с 2019.
Основные показатели вторичного рынка автозапчастей находятся в сильном положении, транспортные издержки продолжают расти, а обслуживание автомобилей по итогам 2020 года резко сократилось, что вызвало масштабные проблемы в техническом плане в первом полугодии 2021 года.
2️⃣Усилия по расширению и оптимизации производства автозапчастей за счет открытия новых магазинов, расширения присутствия в интернете и стратегического сотрудничества в будущем приведут к увеличению продаж и прибыли. В первой половине 2021 года компания открыла шесть филиалов Worldpac, 12 магазинов Advance и Carquest и 28 независимых магазинов Carquest.
3️⃣Эмитент по-прежнему успешно развивает собственную платформу электронной коммерции "MyAdvance". По прогнозам, выручка сервиса по итогам 2021 года вырастет на 29% г/г, CAGR до 2024 года установлен на уровне 11%.
❗️Риски:
В 2020 году его расходы на SG&A выросли на 4,3% в годовом исчислении до 3,7 b$. Обширные инвестиции, некоторые из которых оказываются провальными, ограничивает маржинальность бизнеса компании. Менеджмент прогнозирует, что кап затраты в 2021 году достигнут рекордных 340 m$, по сравнению с 270m$ годом ранее. Денежные потоки компании также сталкиваются с давлением со стороны ценовой конкуренции в отрасли.
Целевая цена аналитиками установлена на уровне 255 $, что подразумевает под собой апсайд около 19%.
💡EOG Resources. Эмитент занимается разведкой, добычей и реализацией нефти и природного газа. Значительные резервные базы, вероятно, позволят компании увеличить добычу нефти и природного газа в ближайшие годы. Руководство по итогам 2 квартала сообщило, что компания использует такую технологию, как горизонтальное бурение, чтобы максимизировать добычу из скважин.
🔥Драйверы роста:
1️⃣Прогнозируется, что компания имеет хорошие возможности для смягчения инфляционного давления, ожидаемого в следующем году, учитывая, что стоимость скважин резко снизится в 2022 вследствие сокращения дней бурений, развертывания “сверхскоростных фракций” и контрактов, заключенных по более низким ставкам.
2️⃣Важным преимуществом компании является то, что она использует технологию расчета нормы прибыли. Другими словами, компания оценивает рентабельность скважин для получения оптимальных объемов нефти и газа при минимизации эксплуатационных затрат.
3️⃣Компания является одной из ведущих в отрасли с масштабным портфелем скважин и постепенным ростом добычи вплоть до 2025 года.
❗️Риски:
Инициативы компании по сокращению расходов с трудом удалось реализовать во втором квартале. Затраты компании на аренду и эксплуатацию скважин выросли до 270 m$ с 220 m$ год назад. Также резко выросли транспортные расходы (на 21% за год) и обработку нефти. Растущие расходы наносят ущерб прибыльности восходящего энергетического игрока, ожидается, что рост продолжится до конца 2022 года.
Целевая цена составляет 119$, что дает апсайд около 31%.
Продолжение 🔜
Сезон отчетностей за третий квартал стартует уже на следующей недели. Аналитики ожидают, что в годовом исчислении EPS компаний из индекса S&P500 в среднем вырастет на 27%, а продажи - примерно на 15%.
Ниже представлены компании, имеющие отличные фундаментальные аспекты бизнеса, но в тоже время торгующиеся минимум на 15% ниже своих таргетов.
💡Advance Auto Parts. Компания работает на вторичном рынке автомобилей США и в основном занимается продажей запасных деталей (за исключением шин), аксессуаров, аккумуляторов и предметов технического обслуживания.
🔥Драйверы роста:
1️⃣Рынок автозапчастей, по прогнозам, в этом году вырастет на 1,1 b$ (+17% г/г), по сравнению с показателями 2020 года и на 5%, по сравнению с 2019.
Основные показатели вторичного рынка автозапчастей находятся в сильном положении, транспортные издержки продолжают расти, а обслуживание автомобилей по итогам 2020 года резко сократилось, что вызвало масштабные проблемы в техническом плане в первом полугодии 2021 года.
2️⃣Усилия по расширению и оптимизации производства автозапчастей за счет открытия новых магазинов, расширения присутствия в интернете и стратегического сотрудничества в будущем приведут к увеличению продаж и прибыли. В первой половине 2021 года компания открыла шесть филиалов Worldpac, 12 магазинов Advance и Carquest и 28 независимых магазинов Carquest.
3️⃣Эмитент по-прежнему успешно развивает собственную платформу электронной коммерции "MyAdvance". По прогнозам, выручка сервиса по итогам 2021 года вырастет на 29% г/г, CAGR до 2024 года установлен на уровне 11%.
❗️Риски:
В 2020 году его расходы на SG&A выросли на 4,3% в годовом исчислении до 3,7 b$. Обширные инвестиции, некоторые из которых оказываются провальными, ограничивает маржинальность бизнеса компании. Менеджмент прогнозирует, что кап затраты в 2021 году достигнут рекордных 340 m$, по сравнению с 270m$ годом ранее. Денежные потоки компании также сталкиваются с давлением со стороны ценовой конкуренции в отрасли.
Целевая цена аналитиками установлена на уровне 255 $, что подразумевает под собой апсайд около 19%.
💡EOG Resources. Эмитент занимается разведкой, добычей и реализацией нефти и природного газа. Значительные резервные базы, вероятно, позволят компании увеличить добычу нефти и природного газа в ближайшие годы. Руководство по итогам 2 квартала сообщило, что компания использует такую технологию, как горизонтальное бурение, чтобы максимизировать добычу из скважин.
🔥Драйверы роста:
1️⃣Прогнозируется, что компания имеет хорошие возможности для смягчения инфляционного давления, ожидаемого в следующем году, учитывая, что стоимость скважин резко снизится в 2022 вследствие сокращения дней бурений, развертывания “сверхскоростных фракций” и контрактов, заключенных по более низким ставкам.
2️⃣Важным преимуществом компании является то, что она использует технологию расчета нормы прибыли. Другими словами, компания оценивает рентабельность скважин для получения оптимальных объемов нефти и газа при минимизации эксплуатационных затрат.
3️⃣Компания является одной из ведущих в отрасли с масштабным портфелем скважин и постепенным ростом добычи вплоть до 2025 года.
❗️Риски:
Инициативы компании по сокращению расходов с трудом удалось реализовать во втором квартале. Затраты компании на аренду и эксплуатацию скважин выросли до 270 m$ с 220 m$ год назад. Также резко выросли транспортные расходы (на 21% за год) и обработку нефти. Растущие расходы наносят ущерб прибыльности восходящего энергетического игрока, ожидается, что рост продолжится до конца 2022 года.
Целевая цена составляет 119$, что дает апсайд около 31%.
Продолжение 🔜
💡Salesforce. Компания является ведущим поставщиком программного обеспечения для управления взаимоотношениями с клиентами "по требованию", которое позволяет организациям лучше управлять критически важными операциями, такими как автоматизация отдела продаж и маркетинга, обслуживание и поддержка клиентов.
🔥Драйверы роста:
1️⃣Лидерство. Salesforce в настоящее время является крупнейшим поставщиком CRM в мире с долей рынка почти 20%, согласно отчетам глобальной исследовательской и консультативной фирмы Gartner. Его ближайший конкурент, SAP, значительно отстает с долей рынка около 8%. Около 90% компаний из списка Fortune 100 используют по крайней мере одно программное обеспечение Salesforce.
2️⃣Инвестиции в стартапы всегда были одной из ключевых стратегий роста Salesforce. За последние несколько лет Salesforce проинвестировала в несколько стартапов, будь то в рамках приобретений или партнерских отношений. Согласно веб-сайту компании, с 2009 года Salesforce Ventures профинансировала более чем 400 технологических стартапов в 22 странах, 39% из которых в дальнейшем стали важной частью для всего бизнеса компании и поспособствовали увеличению выручки.
3️⃣Бизнес-модель SaaS Salesforce подчеркивает ее ориентацию на автоматизацию отдела продаж, маркетинг, оперативность и поддержку клиентов. Компания располагает различными приложениями и платформами SaaS для обслуживания своих приоритетных направлений. Развертывание SaaS является простым и помогает снизить затраты на владение для клиентов. По оценкам IDC, расходы на публичные облачные сервисы вырастут с 229 b$ в 2019 году до почти 500 b$ к 2023 году, в среднем на 22,3%. Согласно отчету исследования Grand View, глобальный рынок программного обеспечения для CRM, оцениваемый в 43,7 b$ в 2020 году, по прогнозам, вырастет в среднем на 10,6% в период с 2021 по 2028 год.
❗️Риски:
1️⃣Salesforce сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны Microsoft и Oracle на рынке облачных технологий. К примеру, Oracle укрепила свои позиции в облаке за счет различных стратегических приобретений. А Microsoft предлагает специальные цены для своей онлайн-службы Dynamics CRM, которая помогает ей привлекать клиентов salesforce. Ожидается, что конкуренция еще больше усилится, поскольку спрос на программное обеспечение Microsoft Dynamics CRM только растет.
2️⃣Компании приходиться усиленно инвестировать в экспансию на международные рынки, поскольку рынок США достиг своего предела по доходам.
Таргет цены - уровень в 330 $, то есть апсайд больше 21%.
#president_capital #мнение
🔥Драйверы роста:
1️⃣Лидерство. Salesforce в настоящее время является крупнейшим поставщиком CRM в мире с долей рынка почти 20%, согласно отчетам глобальной исследовательской и консультативной фирмы Gartner. Его ближайший конкурент, SAP, значительно отстает с долей рынка около 8%. Около 90% компаний из списка Fortune 100 используют по крайней мере одно программное обеспечение Salesforce.
2️⃣Инвестиции в стартапы всегда были одной из ключевых стратегий роста Salesforce. За последние несколько лет Salesforce проинвестировала в несколько стартапов, будь то в рамках приобретений или партнерских отношений. Согласно веб-сайту компании, с 2009 года Salesforce Ventures профинансировала более чем 400 технологических стартапов в 22 странах, 39% из которых в дальнейшем стали важной частью для всего бизнеса компании и поспособствовали увеличению выручки.
3️⃣Бизнес-модель SaaS Salesforce подчеркивает ее ориентацию на автоматизацию отдела продаж, маркетинг, оперативность и поддержку клиентов. Компания располагает различными приложениями и платформами SaaS для обслуживания своих приоритетных направлений. Развертывание SaaS является простым и помогает снизить затраты на владение для клиентов. По оценкам IDC, расходы на публичные облачные сервисы вырастут с 229 b$ в 2019 году до почти 500 b$ к 2023 году, в среднем на 22,3%. Согласно отчету исследования Grand View, глобальный рынок программного обеспечения для CRM, оцениваемый в 43,7 b$ в 2020 году, по прогнозам, вырастет в среднем на 10,6% в период с 2021 по 2028 год.
❗️Риски:
1️⃣Salesforce сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны Microsoft и Oracle на рынке облачных технологий. К примеру, Oracle укрепила свои позиции в облаке за счет различных стратегических приобретений. А Microsoft предлагает специальные цены для своей онлайн-службы Dynamics CRM, которая помогает ей привлекать клиентов salesforce. Ожидается, что конкуренция еще больше усилится, поскольку спрос на программное обеспечение Microsoft Dynamics CRM только растет.
2️⃣Компании приходиться усиленно инвестировать в экспансию на международные рынки, поскольку рынок США достиг своего предела по доходам.
Таргет цены - уровень в 330 $, то есть апсайд больше 21%.
#president_capital #мнение
🤔 При прочтении рисерча крипты от BofA наткнулись на интересную модель оценки стоимости ВТС. Цена последнего высчитывается следующим образом: берётся капа ВТС в % от капы рынка золота ($12.2 трн по данным BofA) -> делится на предложение ВТС на рынке и получается текущий ценник.
🌟С учётом глобального гипер-буллиш тренда в крипте, обоснованного фундаментально и технически, и модели S2F, ВТС с текущих 7-8% от капы рынка золота может легко улететь до 20% в течение года. ИМХО админа.
#president_capital
🌟С учётом глобального гипер-буллиш тренда в крипте, обоснованного фундаментально и технически, и модели S2F, ВТС с текущих 7-8% от капы рынка золота может легко улететь до 20% в течение года. ИМХО админа.
#president_capital
$MSTR - наша самая большая позиция по доле в модельном портфеле "На миллион" в President Plus. Покупка производилась в зеленом кружке, текущая доходность +25%🎖
Покупка $MSTR = покупка битка
#president_capital
Покупка $MSTR = покупка битка
#president_capital
President | Capital
Наш среднесрочный портфель акций "На миллион" начинает генерировать прибыль. За подключением к President Plus 👉 @SeekATT. Ещё не поздно выкупать качественные подешевевшие активы с рынка, такой возможности может ещё долго не представиться. Цена нашего сервиса…
👆👆Кстати, доходность этого модельного портфеля "На миллион", который был сформирован на коррекции рынка в прошлом месяце.
🔌Подключение к Plus 👉 @Seek ATT
#president_capital
🔌Подключение к Plus 👉 @Seek ATT
#president_capital
🔥⚡️Поводы для мирового энергетического кризиса
📌Экономика США сталкивается с новой угрозой: рост цен на энергоносители.
Сырая нефть подорожала на 64% в этом году до семилетнего максимума. Цены на природный газ примерно удвоились за последние шесть месяцев до рекордных значений за пятилетний период, а мазут - крайне важная вещь в производственном процессе - только в 2021 подорожал более чем на 70%. Стоимость насосного процесса подскочила на фантастические 42% всего лишь за 10 месяцев, а цены на уголь демонстрируют чуть ли не рекордные значения за все время наблюдений.
👉Какой вывод? Крайне тяжелая ситуация с энергетикой по всему миру, которая может обернуться в полноценный энергетический кризис, насыщенный катастрофической нехваткой сырья и методов её добычи.
Ожидается, что рекордные цены на энергоносители будут являться дополнительным (скорее, уже даже основным) драйвером инфляции на ближайшие несколько месяцев, а может и больше. Уже сейчас некоторые аналитики снижают свои ожидания по росту экономики США в следующем году до 1,5% с 3,5%, как раз, из-за выше описанных факторов. BofA прогнозирует, что если цены на нефть и газ подрастут ещё на 25-35%, то экономика США моментально войдет в стадию рецессии.
Более высокие цены обусловлены растущим спросом и ограниченным предложением. По мере того как пандемия затухает и потребители во всем мире увеличивают расходы, заводы и поставщики услуг наращивают производство, которое попросту требует энергии для работу, однако поставки черного золота крайне ограничены.
Предложение природного газа столкнулось с колоссальным давлением после заморозки месторождений в Техасе в начале этого года, стихийных бедствий в Мексиканском заливе, экстремальных температур в Европе и еще ряда других факторов. Уголь, по понятным причинам, нынче не в моде: по нынешней идеологии: лучше получить энергетический кризис, чем временно продолжить загрязнять планету.
📊 Многие аналитики считают, что эти факторы еще больше подтолкнут цены в ближайшие месяцы. По прогнозам экспертов Moody's, к началу следующего года нефть вырастет до 80-90 $ за баррель, а стоимость природного газа подорожает сразу на 20%. PMorgan Chase & Co. дает наихудший сценарий роста цен на нефть в течение следующих трех лет и достижения 190 $ за баррель в 2025 году.
Мировые средние цены на электроэнергию выросли на 5,2% в августе по сравнению с годом ранее, что является крупнейшим ростом с начала 2014 года.
Стоит отметить, что цены на энергоносители изменчивы даже в обычное время и особенно непредсказуемы сейчас из-за туманных экономических перспектив и того, как правительства и корпоративные представляющие отреагируют на нехватку поставок. Инвесторы заставляют компании поддерживать высокие цены и рентабельность, сопротивляясь резкому расширению производства.
💡Расходы на энергетику составляют значительную часть потребительских бюджетов. По данным Министерства труда, в августе около 11% потребительских расходов было направлено именно на эту статью. Исторически высокие цены на энергоносители часто предшествовали экономическим спадам. Потребители не могут легко сократить нужду в короткие сроки, как это возможно при дискреционных покупках, поэтому более высокие цены действуют как налог, истощая деньги, которые они могут потратить на другие товары и услуги.
"С учетом того, что американские домохозяйства имеют более чем на 2 t$ избыточных сбережений по сравнению с уровнями до пандемии, США находятся в гораздо лучшем положении, чтобы поглотить любой энергетический шок, который ожидает нас впереди, по сравнению с нашими европейскими и азиатскими торговыми партнерами".
#president_capital #аналитика #статистика
📌Экономика США сталкивается с новой угрозой: рост цен на энергоносители.
Сырая нефть подорожала на 64% в этом году до семилетнего максимума. Цены на природный газ примерно удвоились за последние шесть месяцев до рекордных значений за пятилетний период, а мазут - крайне важная вещь в производственном процессе - только в 2021 подорожал более чем на 70%. Стоимость насосного процесса подскочила на фантастические 42% всего лишь за 10 месяцев, а цены на уголь демонстрируют чуть ли не рекордные значения за все время наблюдений.
👉Какой вывод? Крайне тяжелая ситуация с энергетикой по всему миру, которая может обернуться в полноценный энергетический кризис, насыщенный катастрофической нехваткой сырья и методов её добычи.
Ожидается, что рекордные цены на энергоносители будут являться дополнительным (скорее, уже даже основным) драйвером инфляции на ближайшие несколько месяцев, а может и больше. Уже сейчас некоторые аналитики снижают свои ожидания по росту экономики США в следующем году до 1,5% с 3,5%, как раз, из-за выше описанных факторов. BofA прогнозирует, что если цены на нефть и газ подрастут ещё на 25-35%, то экономика США моментально войдет в стадию рецессии.
Более высокие цены обусловлены растущим спросом и ограниченным предложением. По мере того как пандемия затухает и потребители во всем мире увеличивают расходы, заводы и поставщики услуг наращивают производство, которое попросту требует энергии для работу, однако поставки черного золота крайне ограничены.
Предложение природного газа столкнулось с колоссальным давлением после заморозки месторождений в Техасе в начале этого года, стихийных бедствий в Мексиканском заливе, экстремальных температур в Европе и еще ряда других факторов. Уголь, по понятным причинам, нынче не в моде: по нынешней идеологии: лучше получить энергетический кризис, чем временно продолжить загрязнять планету.
📊 Многие аналитики считают, что эти факторы еще больше подтолкнут цены в ближайшие месяцы. По прогнозам экспертов Moody's, к началу следующего года нефть вырастет до 80-90 $ за баррель, а стоимость природного газа подорожает сразу на 20%. PMorgan Chase & Co. дает наихудший сценарий роста цен на нефть в течение следующих трех лет и достижения 190 $ за баррель в 2025 году.
Мировые средние цены на электроэнергию выросли на 5,2% в августе по сравнению с годом ранее, что является крупнейшим ростом с начала 2014 года.
Стоит отметить, что цены на энергоносители изменчивы даже в обычное время и особенно непредсказуемы сейчас из-за туманных экономических перспектив и того, как правительства и корпоративные представляющие отреагируют на нехватку поставок. Инвесторы заставляют компании поддерживать высокие цены и рентабельность, сопротивляясь резкому расширению производства.
💡Расходы на энергетику составляют значительную часть потребительских бюджетов. По данным Министерства труда, в августе около 11% потребительских расходов было направлено именно на эту статью. Исторически высокие цены на энергоносители часто предшествовали экономическим спадам. Потребители не могут легко сократить нужду в короткие сроки, как это возможно при дискреционных покупках, поэтому более высокие цены действуют как налог, истощая деньги, которые они могут потратить на другие товары и услуги.
"С учетом того, что американские домохозяйства имеют более чем на 2 t$ избыточных сбережений по сравнению с уровнями до пандемии, США находятся в гораздо лучшем положении, чтобы поглотить любой энергетический шок, который ожидает нас впереди, по сравнению с нашими европейскими и азиатскими торговыми партнерами".
#president_capital #аналитика #статистика
🇨🇳 💡Политизированная экономика Китая
📍Мир наблюдает за тем, как китайский гигант недвижимости Evergrande пытается удержать наплаву, вследствие чего некоторые экономисты задаются резонным вопросом, не наступит ли в Китайской экономике момент, похожий на ситуацию после краха Lehman Brothers в Америке в 2008 году?
Си Цзиньпину, возможно, удастся предотвратить взрыв пузыря на рынке недвижимости, но экономика Китая не движется к более устойчивому росту. Беды застройщика являются напоминанием о том, что политическая экономика Китая при текущем правительстве стала еще более нестабильной, даже несмотря на то, что Пекин все больше стремится вытеснить Америку в качестве доминирующей державы.
Глобальный финансовый кризис, перетекший в активную фазу после краха Lehman Brothers в сентябре 2008 года, привел к серьезному кризису ликвидности, поскольку финансовые учреждения потеряли веру в способность друг друга и коммерческих фирм погашать свои кредиты. Финансовая система Китая работает не так. Потеря веры в коммерческую ценность других организаций не является фатальной. Вместо этого банки и другие финансовые учреждения неизменно предоставляют кредиты, если им это поручают политические хозяева.
📊 Это произошло в 2008 году, когда китайские государственные банки в течение следующих шести лет вливали в экономику около 15 t$ нового капитала для инвестиционных проектов с фиксированной доходностью, поскольку экспортные рынки в Северной Америке и Европе попросту стагнировали. Это примерно в 1,5 раза превышало размер всей американской коммерческой банковской системы в то время. С тех пор политически мотивированное кредитование стало особенностью китайской политической экономики.
Безусловно, ком партия среди инструментов фискальной политики имеет еще пару интересных аспектов.
К примеру, обязательства по выплате кредитов и облигаций принудительно переносятся или откладываются, чтобы гарантировать, что неисполненные кредиты и дефолты ещё больше не ухудшат ситуацию кредитора. Государственные и даже частные фирмы вынуждены покупать облигации, выпущенные умирающими корпоративными организациями. Короче говоря, определяющие факторы ликвидности в китайской системе являются политическими, а не коммерческими, и у коммунистической партии Китая есть тактические средства, чтобы избежать момента повторения Lehman Brothers.
❗️Но может быть ситуация с Evergrande - повод для всей китайской экономики принудительно лопнуть долговой и ипотечный пузыри дабы снизить риск искусственного перекредитования? Правительство обещает достичь "всего самого наилучшего", но даже если все выше описанное произойдет, изменится очень немногое. Это связано с тем, что местные органы власти обычно получают около трети доходов от продажи земли и сделок с недвижимостью. За 18 месяцев пандемии более половины доходов местных органов власти поступило от собственности, поскольку выручка от корпоративного дохода и налога на добавленную стоимость сократились. При этом именно местные органы власти несут ответственно за обеспечение функционирования 64% общественных благ по всей стране.
👉 Любое постоянное замедление кредитования и ограничительная кредитная политика будут означать, что еще больше государственных предприятий и застройщиков будут бороться за выполнение своих долговых обязательств, что поставит все больше фирм в затруднительное положение. В то же время кредитные учреждения, выдающие кредиты в формальной и теневой банковской отраслях, будут страдать от большего числа дефолтов заемщиков, что снизит их способность выдавать новые кредиты. Это нанесло бы ущерб единственному надежному способу Китая обеспечить рост, которого требует политика.
Правительство поднебесной помнится обещало всесторонней равенство? Конечно, не будем вдаваться в подробности этой утопичной идеологии, важно лишь отметить, что именно чересчур большое количество привилегий для неэффективных гос предприятий - основная проблема.
#president_capital #аналитика #мнение
📍Мир наблюдает за тем, как китайский гигант недвижимости Evergrande пытается удержать наплаву, вследствие чего некоторые экономисты задаются резонным вопросом, не наступит ли в Китайской экономике момент, похожий на ситуацию после краха Lehman Brothers в Америке в 2008 году?
Си Цзиньпину, возможно, удастся предотвратить взрыв пузыря на рынке недвижимости, но экономика Китая не движется к более устойчивому росту. Беды застройщика являются напоминанием о том, что политическая экономика Китая при текущем правительстве стала еще более нестабильной, даже несмотря на то, что Пекин все больше стремится вытеснить Америку в качестве доминирующей державы.
Глобальный финансовый кризис, перетекший в активную фазу после краха Lehman Brothers в сентябре 2008 года, привел к серьезному кризису ликвидности, поскольку финансовые учреждения потеряли веру в способность друг друга и коммерческих фирм погашать свои кредиты. Финансовая система Китая работает не так. Потеря веры в коммерческую ценность других организаций не является фатальной. Вместо этого банки и другие финансовые учреждения неизменно предоставляют кредиты, если им это поручают политические хозяева.
📊 Это произошло в 2008 году, когда китайские государственные банки в течение следующих шести лет вливали в экономику около 15 t$ нового капитала для инвестиционных проектов с фиксированной доходностью, поскольку экспортные рынки в Северной Америке и Европе попросту стагнировали. Это примерно в 1,5 раза превышало размер всей американской коммерческой банковской системы в то время. С тех пор политически мотивированное кредитование стало особенностью китайской политической экономики.
Безусловно, ком партия среди инструментов фискальной политики имеет еще пару интересных аспектов.
К примеру, обязательства по выплате кредитов и облигаций принудительно переносятся или откладываются, чтобы гарантировать, что неисполненные кредиты и дефолты ещё больше не ухудшат ситуацию кредитора. Государственные и даже частные фирмы вынуждены покупать облигации, выпущенные умирающими корпоративными организациями. Короче говоря, определяющие факторы ликвидности в китайской системе являются политическими, а не коммерческими, и у коммунистической партии Китая есть тактические средства, чтобы избежать момента повторения Lehman Brothers.
❗️Но может быть ситуация с Evergrande - повод для всей китайской экономики принудительно лопнуть долговой и ипотечный пузыри дабы снизить риск искусственного перекредитования? Правительство обещает достичь "всего самого наилучшего", но даже если все выше описанное произойдет, изменится очень немногое. Это связано с тем, что местные органы власти обычно получают около трети доходов от продажи земли и сделок с недвижимостью. За 18 месяцев пандемии более половины доходов местных органов власти поступило от собственности, поскольку выручка от корпоративного дохода и налога на добавленную стоимость сократились. При этом именно местные органы власти несут ответственно за обеспечение функционирования 64% общественных благ по всей стране.
👉 Любое постоянное замедление кредитования и ограничительная кредитная политика будут означать, что еще больше государственных предприятий и застройщиков будут бороться за выполнение своих долговых обязательств, что поставит все больше фирм в затруднительное положение. В то же время кредитные учреждения, выдающие кредиты в формальной и теневой банковской отраслях, будут страдать от большего числа дефолтов заемщиков, что снизит их способность выдавать новые кредиты. Это нанесло бы ущерб единственному надежному способу Китая обеспечить рост, которого требует политика.
Правительство поднебесной помнится обещало всесторонней равенство? Конечно, не будем вдаваться в подробности этой утопичной идеологии, важно лишь отметить, что именно чересчур большое количество привилегий для неэффективных гос предприятий - основная проблема.
#president_capital #аналитика #мнение
Один из участников President Plus по вчерашним сигналам (как бы админ это слово не любил) окупил подписку на два месяца вперёд, купив всего по одной акции 😄
В CRWD он зашёл немного позже сигнала.
Хоть сейчас у нас есть среднесрочный портфель "На миллион", который мы сформировали на коррекции, поторговать между днями мы все равно любим☺️
🔌Подключение 👉 @SeekATT
#president_capital
В CRWD он зашёл немного позже сигнала.
Хоть сейчас у нас есть среднесрочный портфель "На миллион", который мы сформировали на коррекции, поторговать между днями мы все равно любим☺️
🔌Подключение 👉 @SeekATT
#president_capital
К посту выше👆
Вчера по $CRWD был дан сигнал и сразу платная аналитика. Сегодня были расписаны причины удержания $DIS в нашем портфеле. Как-то так работает Plus😉
#president_capital
Вчера по $CRWD был дан сигнал и сразу платная аналитика. Сегодня были расписаны причины удержания $DIS в нашем портфеле. Как-то так работает Plus😉
#president_capital
❗️С криптой будьте сейчас максимально осторожными. Не думаем, что с первого раза пробьем такое мощное сопротивление, как АТН. Тем более учитывая особенность ВТС бурно реагировать на круглые значения (30к, 40к, 50к, 60к) -> исходя из этой логики мы можем от +-60к увидеть коррекцию до 50-40к.
🤔Если запустят ETF на BTC, то думаем, что может сыграть эффект "покупай ожидания, продавай факты" и это будет одним из триггеров для локальной коррекции.
#president_capital
🤔Если запустят ETF на BTC, то думаем, что может сыграть эффект "покупай ожидания, продавай факты" и это будет одним из триггеров для локальной коррекции.
#president_capital