Forwarded from President | Plus 🔒
🔮 DCF-модель Baidu предполагает апсайд 100%. В целом, видим, что Китайцы хорошие модели показывают, некоторые (JD, BABА) даже не один икс, что говорит о сильном фундаментале компаний (в т.ч. устойчивых денежных потоках). Не поддаемся панике и рассматриваем китайские бумаги как инвестиции, а не краткосрочные спекуляции.
❗️В Citigroup считают, что среднестатистическая доходность фондового рынка США может серьезно пострадать, так как темпы восстановления экономики достигли своего пика, а возможное ужесточение ДКП или хотя бы скорое потенциальное сокращение QE способствуют росту доходностей трежерис.
📊 Банк понизил рейтинг акций США до "нейтрального", из-за большого влияния технологических компаний на индексы, а сами эмитенты индустрии новых технологий, в свою очередь, резко уязвимы к более высоким процентным ставкам. В подразделении компании считают, что доходности 10-них облигаций в 2022 году поднимутся до 2%.
Сейчас же мы продолжаем наблюдать за резким снижением: доходности долгосрочных долговых бумаг в Европе и Азии и вовсе приблизились к нулю. На ситуации по-прежнему негативно сказываются высокие темпы распространения нового штамма вируса, что провоцирует многих инвесторов переходить к покупкам облигаций, повышая стоимость и снижая доходность. В Citi вообще считают, что все текущее восходящее движение по Sp500 ложное, так как даже те самые розничные инвесторы переключились на покупку долга, а не акций.
В Японии базовая 10-летняя доходность упала на 1.5 пункта только за 3 торговые сессии.
🗣"Фондовый рынок США будет крайне уязвим для высокой реальной доходности облигаций, потому что на нем наблюдается значительный, неоправданный и, в большинстве случаев, неподкрепленный в краткосрочной перспективе рост акций".
Аналитики банка положительно относятся к компаниям стоимости, представителям альтернативной энергетики и китайским акциям с хорошим фундаменталом. Отмечается, что для них ожидаемый скачок доходности облигаций не будет фатальным.
#president_capital #аналитика #мнение
📊 Банк понизил рейтинг акций США до "нейтрального", из-за большого влияния технологических компаний на индексы, а сами эмитенты индустрии новых технологий, в свою очередь, резко уязвимы к более высоким процентным ставкам. В подразделении компании считают, что доходности 10-них облигаций в 2022 году поднимутся до 2%.
Сейчас же мы продолжаем наблюдать за резким снижением: доходности долгосрочных долговых бумаг в Европе и Азии и вовсе приблизились к нулю. На ситуации по-прежнему негативно сказываются высокие темпы распространения нового штамма вируса, что провоцирует многих инвесторов переходить к покупкам облигаций, повышая стоимость и снижая доходность. В Citi вообще считают, что все текущее восходящее движение по Sp500 ложное, так как даже те самые розничные инвесторы переключились на покупку долга, а не акций.
В Японии базовая 10-летняя доходность упала на 1.5 пункта только за 3 торговые сессии.
🗣"Фондовый рынок США будет крайне уязвим для высокой реальной доходности облигаций, потому что на нем наблюдается значительный, неоправданный и, в большинстве случаев, неподкрепленный в краткосрочной перспективе рост акций".
Аналитики банка положительно относятся к компаниям стоимости, представителям альтернативной энергетики и китайским акциям с хорошим фундаменталом. Отмечается, что для них ожидаемый скачок доходности облигаций не будет фатальным.
#president_capital #аналитика #мнение
🔥Exxon Mobile: останется ли мир без нефти? Глава I: мировое потребление нефти
📍Поскольку стоимость доллара США неуклонно падает с каждым месяцем последовательных скачков цен, компании, как Exxon, которые хорошо приспособлены к инфляции, могут получить неожиданную дополнительную прибыль. Бизнес-модель Exxon для акционеров - это дивиденды, которые компания сохранила, в отличие от многих конкурентов в 2020.
⚡️ 📈 Что сейчас играет в пользу $XOM? Стоит сразу же отметить, что здесь достаточное количество факторов: растущие цены на нефть, растущие цены на сжиженный природный газ, растущие цны на сухой природный газ, растущие цены на транспортировку нефтепродуктов, что положительно отразится на собственном сегменте компании по оказанию логистических услуг, большие свободные денежные потоки, вследствие оптимизации производства и капитальных расходов - это приведет к возможности погашения долга. И обо всем этом еще 7 месяцев назад даже никто подумать не мог.
❗️ Важным вопросом по поводу будущей стоимости акций, конечно же, является ситуация с возобновляемыми источниками энергии, которые, как многие считают, полностью смогут заменить нефть и газ. Стоит начать с того, что это, безусловно, пока невозможно и вряд ли произойдет даже в течение следующих 30 лет. Кроме того, присутствие такого замечательного формата, как ESG, будет напротив стимулировать рост цен на нефть, ведь уже сейчас огромное количество нефтяных гигантов, начиная от BP и заканчивая Total и Shell, переориентируют огромную часть своих прибыльных активов под возобновляемые источники энергии. Причем делают они это с аналогичной переориентацией бизнес-модели компании, то есть некогда нефтегазовые гиганты постепенно сворачивают добычу и переходят на солнышко и ветер. В то время как мы не раз отмечали, что солнечная энергетика, водородная отрасль, и все остальное "подобное" переполнено крайне дорогим оборудованием для производства и пока низкоэффективными системами хранениям той самой энергии.
К чему все это? В конечном итоге получим существенный дефицит энергоносителей на углеводородной основе, который, кстати, есть уже сейчас.
📊 Что касается мирового спроса на эти углеводороды, то здесь стоит обратиться к инфографике от Statista, на которой четко прослеживается то, что спрос на нефть в 2050 будет всего лишь на 10% ниже, чем в 2025 - разница в 25 лет. При этом в краткосрочной перспективе (2030 и 2035) спрос практически не изменится (изменение на сотые).
А вот с положением по газу все гораздо интереснее: изменение спроса с 2025 по 2050 составляет +21%, а возобновляемая энергетика до сих пор не сможет догнать ни нефть, ни газ хоть и сделает скачок в +235% за аналогичный период
Все текущие многомиллиардные планы по сокращению выбросов, декарбонизации и т.д. по факту в большинстве случаев направлены на сокращение использования угля, который, неоспоримо, очень вреден.
👉 Вывод вновь тот же: отказываться от нефти чересчур рано.
#president_capital #аналитика #статистика
📍Поскольку стоимость доллара США неуклонно падает с каждым месяцем последовательных скачков цен, компании, как Exxon, которые хорошо приспособлены к инфляции, могут получить неожиданную дополнительную прибыль. Бизнес-модель Exxon для акционеров - это дивиденды, которые компания сохранила, в отличие от многих конкурентов в 2020.
⚡️ 📈 Что сейчас играет в пользу $XOM? Стоит сразу же отметить, что здесь достаточное количество факторов: растущие цены на нефть, растущие цены на сжиженный природный газ, растущие цны на сухой природный газ, растущие цены на транспортировку нефтепродуктов, что положительно отразится на собственном сегменте компании по оказанию логистических услуг, большие свободные денежные потоки, вследствие оптимизации производства и капитальных расходов - это приведет к возможности погашения долга. И обо всем этом еще 7 месяцев назад даже никто подумать не мог.
❗️ Важным вопросом по поводу будущей стоимости акций, конечно же, является ситуация с возобновляемыми источниками энергии, которые, как многие считают, полностью смогут заменить нефть и газ. Стоит начать с того, что это, безусловно, пока невозможно и вряд ли произойдет даже в течение следующих 30 лет. Кроме того, присутствие такого замечательного формата, как ESG, будет напротив стимулировать рост цен на нефть, ведь уже сейчас огромное количество нефтяных гигантов, начиная от BP и заканчивая Total и Shell, переориентируют огромную часть своих прибыльных активов под возобновляемые источники энергии. Причем делают они это с аналогичной переориентацией бизнес-модели компании, то есть некогда нефтегазовые гиганты постепенно сворачивают добычу и переходят на солнышко и ветер. В то время как мы не раз отмечали, что солнечная энергетика, водородная отрасль, и все остальное "подобное" переполнено крайне дорогим оборудованием для производства и пока низкоэффективными системами хранениям той самой энергии.
К чему все это? В конечном итоге получим существенный дефицит энергоносителей на углеводородной основе, который, кстати, есть уже сейчас.
📊 Что касается мирового спроса на эти углеводороды, то здесь стоит обратиться к инфографике от Statista, на которой четко прослеживается то, что спрос на нефть в 2050 будет всего лишь на 10% ниже, чем в 2025 - разница в 25 лет. При этом в краткосрочной перспективе (2030 и 2035) спрос практически не изменится (изменение на сотые).
А вот с положением по газу все гораздо интереснее: изменение спроса с 2025 по 2050 составляет +21%, а возобновляемая энергетика до сих пор не сможет догнать ни нефть, ни газ хоть и сделает скачок в +235% за аналогичный период
Все текущие многомиллиардные планы по сокращению выбросов, декарбонизации и т.д. по факту в большинстве случаев направлены на сокращение использования угля, который, неоспоримо, очень вреден.
👉 Вывод вновь тот же: отказываться от нефти чересчур рано.
#president_capital #аналитика #статистика
Брали TWT? В закрытом President Plus сделали +125%🚀 за месяц на монете (плечи помогли). Для тех кто не успел писали.
#president_capital
#president_capital
🔥Exxon Mobile: останется ли мир без нефти?
📊 DCF-модель бизнеса Exxon Mobil предполагает довольно скромный апсайд в виде 35% к текущим ценам, здесь все же стоит отметить, что модель составлялась максимально консервативным образом. Многие аналитики предполагают, что выручка и продажи компании в период с 2021 по 2023 года будут расти максимальными темпами за последние 17 лет,.
На энергетической конференции Barclays предполагают, что мировой спрос на энергию вырастет на 20% к 2040 году, а газ и нефть по-прежнему будут одними из крупнейших источников. Финансовое положение компании достаточно устойчивое, в последнем квартально отчете, который мы также разберем, руководство сообщило о том, что отношение чистого долга к EBITDA составило 1.5, но в тоже время долгосрочные долговые бумаги компании, сроком на 7 лет и более, имеют процентную ставку в диапазоне 0.09-1.3%, что невероятно комфортно для подобного нефтяного гиганта. Баланс компании остается в силе, благодаря тому, что 2-4 квартала назад менеджмент проводил крупные кап. затраты по оптимизации добычи и сейчас это вылилось в укрепление маржи в добывающем бизнесе.
Структура инвестирования в эту компанию, безусловно, предполагает получение дивидендов, рост котировок за 10 лет попросту отсутствует, можно было поймать лишь краткосрочные тренды на повышение. Но что по поводу дивидендов. Если Exxon Mobil повысит дивиденды на 6,5% - что эквивалентно среднему темпу роста дивидендов за последние 10 лет - тогда компания заплатит $0,93 на акцию за квартал. Новый дивиденд обойдется Exxon Mobil в $3,94b в квартал, и даже тогда коэффициент выплаты от свободного денежного потока вырастет только до 57%.
#president_capital #аналитика
📊 DCF-модель бизнеса Exxon Mobil предполагает довольно скромный апсайд в виде 35% к текущим ценам, здесь все же стоит отметить, что модель составлялась максимально консервативным образом. Многие аналитики предполагают, что выручка и продажи компании в период с 2021 по 2023 года будут расти максимальными темпами за последние 17 лет,.
На энергетической конференции Barclays предполагают, что мировой спрос на энергию вырастет на 20% к 2040 году, а газ и нефть по-прежнему будут одними из крупнейших источников. Финансовое положение компании достаточно устойчивое, в последнем квартально отчете, который мы также разберем, руководство сообщило о том, что отношение чистого долга к EBITDA составило 1.5, но в тоже время долгосрочные долговые бумаги компании, сроком на 7 лет и более, имеют процентную ставку в диапазоне 0.09-1.3%, что невероятно комфортно для подобного нефтяного гиганта. Баланс компании остается в силе, благодаря тому, что 2-4 квартала назад менеджмент проводил крупные кап. затраты по оптимизации добычи и сейчас это вылилось в укрепление маржи в добывающем бизнесе.
Структура инвестирования в эту компанию, безусловно, предполагает получение дивидендов, рост котировок за 10 лет попросту отсутствует, можно было поймать лишь краткосрочные тренды на повышение. Но что по поводу дивидендов. Если Exxon Mobil повысит дивиденды на 6,5% - что эквивалентно среднему темпу роста дивидендов за последние 10 лет - тогда компания заплатит $0,93 на акцию за квартал. Новый дивиденд обойдется Exxon Mobil в $3,94b в квартал, и даже тогда коэффициент выплаты от свободного денежного потока вырастет только до 57%.
#president_capital #аналитика
🔥Отчет одной из самых перспективных компаний
⚡️Renewable Energy Group - один из крупнейших производителей биотоплива (транспортное топливо для ДВС с низким содержанием углерода) предоставил свои финансовые данные за второй квартал 2021 года.
Основные моменты:
📍совокупные продажи составили 163 млн галлонов топлива (-11% г/г)
📍произведено 132 млн галлонов топлива
📍выручка $816m (+50.1% г/г)
📍чистая прибыль $79m против убытка годом ранее
📍EPS $1.62
📍корпоративный сегмент, занимающийся размещением и торговлей зелеными облигациями, показал маржинальность на уровне в 45%. Привлечено $550m валовой выручки от зеленых облигаций
программа по сокращению выбросов углерода при производстве биотоплива показала сокращение в 1.24m метрических тонн углерода
📍скорректированная EBITDA составила $103m, по сравнению с $6m во втором квартале 2020 года
📊Средние отпускные цены продукции компании
топливо NYMEX ULSD, цена составила $2 за галлон, рост на 104% г/г
топливо D4 RIN, цена составила $1.71, рост на 216% г/г
соевое масло CBOT, цена $4.72, рост на 133% г/г.
смесь биодизеля XOBO, цена $0.84 за галлон, рост на 9% г/г
👉 За счет чего рост цен? Во-первых, сразу стоит отметить, что благодаря кардинально изменившейся технологии производства в 4 квартале 2020 и обновлению оборудования и мощностей, компания смогла повысить отпускные цены без потери клиентов, качество топлива только улучшилось, что повысило его энергоэффективность. Во-вторых, мировая декарбонизация продолжает активно развиваться: солнечная/ветроэнергетика стоят невероятно дорого и пока в мире нет достаточно объемных систем хранения для удовлетворения спроса. Для электромобилей энергия производится привычным углеводородным методом, поэтому в этой всей ситуации выигрывает как раз биотопливо, несмотря на выбросы парниковых газов в атмосферу при производстве, которые, кстати, у Renewable Energy Group сократились.
📈 Доходы по сегментам
Сегмент продажи дизельного топлива на основе биомассы, различных биодизельных смесей, топлива на основе соевого масла и сегмент услуг: доходы $741.3m (+64% г/г).
Корпоративный сегмент и государственные стимулы: доходы $74m (-19% г/г)
📌Сейчас компания в основном сосредоточена над развитием проектов и партнерства с французской компанией Geismar, занимающейся производством капитального оборудования для строительства различной направленности. REGI разрабатывает проекты по увеличению общей производительности совместной с этой компанией эксплуатационной площадки с 90 до 340m галлонов, а также по расширению логистики.
Капитальные затраты на весь проект с Geismar, который теперь включает в себя как расширение, так и операционные и логистические усовершенствования совместного завода, оцениваются в $950m. Был заключен договор о долгосрочной аренде морского терминала.
По поводу производства топлива компания отмечает, что этот квартал получился рекордным сразу на 7 заводах из 11. По сравнению с аналогичным периодом 2020 производство было увеличено на 17% из-за того, что второй квартал 2020 включал в себе масштабные технические проверки оборудования, закупки нового и модернизация старого. Европейское производство биодизельного топлива выросло на 2 миллиона галлонов, или на 14% г/г. Увеличение валовой прибыли в абсолютном выражении и в процентах от выручки (15% против 4% годом ранее) было обусловлено главным образом улучшением реализованной маржи, что стало возможным благодаря улучшению размещения продукции и расширению спредов между вариантами сырья, последнее было достигнуто за счет оптимизации производства и перевода сырьевой смеси на более высокий процент более дешевого низкоуглеродистого сырья.
⚡️Renewable Energy Group - один из крупнейших производителей биотоплива (транспортное топливо для ДВС с низким содержанием углерода) предоставил свои финансовые данные за второй квартал 2021 года.
Основные моменты:
📍совокупные продажи составили 163 млн галлонов топлива (-11% г/г)
📍произведено 132 млн галлонов топлива
📍выручка $816m (+50.1% г/г)
📍чистая прибыль $79m против убытка годом ранее
📍EPS $1.62
📍корпоративный сегмент, занимающийся размещением и торговлей зелеными облигациями, показал маржинальность на уровне в 45%. Привлечено $550m валовой выручки от зеленых облигаций
программа по сокращению выбросов углерода при производстве биотоплива показала сокращение в 1.24m метрических тонн углерода
📍скорректированная EBITDA составила $103m, по сравнению с $6m во втором квартале 2020 года
📊Средние отпускные цены продукции компании
топливо NYMEX ULSD, цена составила $2 за галлон, рост на 104% г/г
топливо D4 RIN, цена составила $1.71, рост на 216% г/г
соевое масло CBOT, цена $4.72, рост на 133% г/г.
смесь биодизеля XOBO, цена $0.84 за галлон, рост на 9% г/г
👉 За счет чего рост цен? Во-первых, сразу стоит отметить, что благодаря кардинально изменившейся технологии производства в 4 квартале 2020 и обновлению оборудования и мощностей, компания смогла повысить отпускные цены без потери клиентов, качество топлива только улучшилось, что повысило его энергоэффективность. Во-вторых, мировая декарбонизация продолжает активно развиваться: солнечная/ветроэнергетика стоят невероятно дорого и пока в мире нет достаточно объемных систем хранения для удовлетворения спроса. Для электромобилей энергия производится привычным углеводородным методом, поэтому в этой всей ситуации выигрывает как раз биотопливо, несмотря на выбросы парниковых газов в атмосферу при производстве, которые, кстати, у Renewable Energy Group сократились.
📈 Доходы по сегментам
Сегмент продажи дизельного топлива на основе биомассы, различных биодизельных смесей, топлива на основе соевого масла и сегмент услуг: доходы $741.3m (+64% г/г).
Корпоративный сегмент и государственные стимулы: доходы $74m (-19% г/г)
📌Сейчас компания в основном сосредоточена над развитием проектов и партнерства с французской компанией Geismar, занимающейся производством капитального оборудования для строительства различной направленности. REGI разрабатывает проекты по увеличению общей производительности совместной с этой компанией эксплуатационной площадки с 90 до 340m галлонов, а также по расширению логистики.
Капитальные затраты на весь проект с Geismar, который теперь включает в себя как расширение, так и операционные и логистические усовершенствования совместного завода, оцениваются в $950m. Был заключен договор о долгосрочной аренде морского терминала.
По поводу производства топлива компания отмечает, что этот квартал получился рекордным сразу на 7 заводах из 11. По сравнению с аналогичным периодом 2020 производство было увеличено на 17% из-за того, что второй квартал 2020 включал в себе масштабные технические проверки оборудования, закупки нового и модернизация старого. Европейское производство биодизельного топлива выросло на 2 миллиона галлонов, или на 14% г/г. Увеличение валовой прибыли в абсолютном выражении и в процентах от выручки (15% против 4% годом ранее) было обусловлено главным образом улучшением реализованной маржи, что стало возможным благодаря улучшению размещения продукции и расширению спредов между вариантами сырья, последнее было достигнуто за счет оптимизации производства и перевода сырьевой смеси на более высокий процент более дешевого низкоуглеродистого сырья.
🔋Касаемо дальнейшего спроса на всю совокупную продукцию компании, то в отчетной презентации приводится график, на котором четко видно, что общий спрос на биодизельное топливо в незавершившемся 2021 резко превышает уровни спроса 2019 и 2020 годов.
Спрос на биокерасин для ракетных двигателей растет немного хуже, но все еще выше уровней 2019 года на 34%.
Энергетический рынок Канады планирует создать специальный рынок для биодизельного топлива типа b10 в 2022 году, несколько крупных штатов в США также подойдет к этому несколько позже, сообщает руководство эмитента. И, конечно же, для поддержания и развития бренда было заключено партнерство с футбольным клубом Manchester United, который очень удачно уменьшил выбросы парниковых газов (каким образом не раскрывается) в 12 раз за последние 7 лет.
🗣"Наши гибкие возможности по производству сырья, разнообразный производственный парк и коммерческие системы оптимизации помогли нам справиться с волатильными рыночными условиями во втором квартале и добиться высоких финансовых результатов. Эта солидная работа, наряду с нашим успешным преодолением многих внешних вызовов прошлого года, укрепляет наш оптимизм в отношении будущего".
#president_capital #аналитика #статистика
Спрос на биокерасин для ракетных двигателей растет немного хуже, но все еще выше уровней 2019 года на 34%.
Энергетический рынок Канады планирует создать специальный рынок для биодизельного топлива типа b10 в 2022 году, несколько крупных штатов в США также подойдет к этому несколько позже, сообщает руководство эмитента. И, конечно же, для поддержания и развития бренда было заключено партнерство с футбольным клубом Manchester United, который очень удачно уменьшил выбросы парниковых газов (каким образом не раскрывается) в 12 раз за последние 7 лет.
🗣"Наши гибкие возможности по производству сырья, разнообразный производственный парк и коммерческие системы оптимизации помогли нам справиться с волатильными рыночными условиями во втором квартале и добиться высоких финансовых результатов. Эта солидная работа, наряду с нашим успешным преодолением многих внешних вызовов прошлого года, укрепляет наш оптимизм в отношении будущего".
#president_capital #аналитика #статистика
🚀⚡ Морские перевозки - слишком важно, чтобы не заметить
📍Дефицит в полупроводниках и постоянные сбои в логистических цепочках компаний по всему свету напомнили многим о важности транспортного сектора в мировой торговле, а, в частности, о важности морских перевозок.
Дело в том, что в до-пандемийное время морским способом перевозилось почти 75% всей мировой торговли, совокупная стоимость которой доходила до 70% от всей. Здесь действительно все понятно: тот же контейнеровоз может взять огромное количество полезной нагрузки, при этом стоимость этого удовольствия (опять же, в до-пандемийное время) будет намного меньше, чем у ж/д или авиа перевозок.
❗Сухогрузы являются наиболее предпочитаемым видом товарных морских перевозок из-за их высокой универсальности.
⚡В чем сейчас состоит проблема, помимо заоблачных цен на сами перевозки?
MarketWatch приводит исследование Джулия Бранкаччо, согласно которому в данный момент почти половина всех сухогрузов попросту простаивают или передвигаются практически полностью пустыми.
📊 Торговля по всему миру разного рода сырьем очень сильно несбалансирована, то есть большинство стран является либо импортерами, либо экспортерами. В результате этого судоходные компании очень часто запрашивают повышенные цены за транспортировку груза в регион с низким уровнем экспорта, так как затем будет очень трудно найти новый груз.
Кстати, именно по этой причине компании, берущиеся за такие перевозки, сталкиваются с более высокими затратами потом.
📍Снижение китайского импорта способствует и снижению экспорта, так как общая экономическая активность предприятий снижается. При этом ранее высокий импорт в поднебесную приводил к тому, что большое количество судов попросту переставало искать грузы в самой стране, так как намного выгоднее дойти полностью пустым до Таиланда, а затем по баснословной цене отвезти сырье обратно в Китай и окупить все расходы в десятки раз. В результате этого китайские экспортеры попросту не могут реализовать свою продукцию, цены на перевозки продолжают расти.
⚡Итог
Транспортная отрасль остается одной из важнейших в современной экономике, без которой невозможно нормальное функционирование и развитие большинства необходимых учреждений и предприятий для повседневной жизни каждого человека. Суда почти половину времени ходят пустыми, отчасти из-за большого торгового дисбаланса, при этом, как показала практика, блокировка хотя бы одного из важнейших морских проходов приводит к неминуемому сокращению мировой торговли.
#president_capital #аналитика #мнение
📍Дефицит в полупроводниках и постоянные сбои в логистических цепочках компаний по всему свету напомнили многим о важности транспортного сектора в мировой торговле, а, в частности, о важности морских перевозок.
Дело в том, что в до-пандемийное время морским способом перевозилось почти 75% всей мировой торговли, совокупная стоимость которой доходила до 70% от всей. Здесь действительно все понятно: тот же контейнеровоз может взять огромное количество полезной нагрузки, при этом стоимость этого удовольствия (опять же, в до-пандемийное время) будет намного меньше, чем у ж/д или авиа перевозок.
❗Сухогрузы являются наиболее предпочитаемым видом товарных морских перевозок из-за их высокой универсальности.
⚡В чем сейчас состоит проблема, помимо заоблачных цен на сами перевозки?
MarketWatch приводит исследование Джулия Бранкаччо, согласно которому в данный момент почти половина всех сухогрузов попросту простаивают или передвигаются практически полностью пустыми.
📊 Торговля по всему миру разного рода сырьем очень сильно несбалансирована, то есть большинство стран является либо импортерами, либо экспортерами. В результате этого судоходные компании очень часто запрашивают повышенные цены за транспортировку груза в регион с низким уровнем экспорта, так как затем будет очень трудно найти новый груз.
Кстати, именно по этой причине компании, берущиеся за такие перевозки, сталкиваются с более высокими затратами потом.
📍Снижение китайского импорта способствует и снижению экспорта, так как общая экономическая активность предприятий снижается. При этом ранее высокий импорт в поднебесную приводил к тому, что большое количество судов попросту переставало искать грузы в самой стране, так как намного выгоднее дойти полностью пустым до Таиланда, а затем по баснословной цене отвезти сырье обратно в Китай и окупить все расходы в десятки раз. В результате этого китайские экспортеры попросту не могут реализовать свою продукцию, цены на перевозки продолжают расти.
⚡Итог
Транспортная отрасль остается одной из важнейших в современной экономике, без которой невозможно нормальное функционирование и развитие большинства необходимых учреждений и предприятий для повседневной жизни каждого человека. Суда почти половину времени ходят пустыми, отчасти из-за большого торгового дисбаланса, при этом, как показала практика, блокировка хотя бы одного из важнейших морских проходов приводит к неминуемому сокращению мировой торговли.
#president_capital #аналитика #мнение
🔥Bitcoin по $100k и Ethereum по $4.2k
Bitcoin сумел достичь $40.000 после довольно длительного нахождения в диапазоне от $31.000 до $34.000 с некоторыми провалами и всплесками. В июле курс криптоактива вырос на 18.%, благодаря значительному росту в конце месяца, в то время как Ethereum сейчас торгуется около $2700, совершив свой самый большой прирост в июле за последние три месяца (11.5%).
Такие резкие технические колебания заставили многих аналитиков пересмотреть свои ценовые прогнозы и перспективы крипторынка. Недавно главный рыночный стратег компании StockCharts отметил, что в долгосрочной перспективе он ожидает возврат эфира к $4400, и рост Биткоина до $100.000.
⚡️Перспективы Bitcoin
В случае с главной криптовалютой центральное место практически во всех бычьих прогнозах занимает баланс между спросом и предложением. Некоторые экономисты подчеркивают, что предложение стремительно сокращается, в то время как спрос в большинстве стран растет. Институциональный спрос по-прежнему остается стабильным, даже несмотря на то, что цены почти вдвое ниже, чем несколько месяцев назад - если посмотреть статистику по сделкам от ряда крупных криптобирж (Bitstamp, Coinbase, Anchorage).
Все больше компаний разного рода внедряют различные криптопродукты для своих клиентов, к примеру этим сейчас активно занимается JPMorgan и Wells Fargo.
Безусловно, криптотрейдеры опасаются усиления регулирования, однако в долгосрочной перспективе акцент на регулировании, на самом деле, является довольно позитивным знаком, ведь это некий сигнал о том, что данный рынок развивается и занимает существенное место в общей экономической сфере и фондовом рынке.
🗣"Американское объятие цифровых активов с активным регулированием, растущая враждебность Китая, скорее всего, сыграет благоприятную роль для биткоина и доллара".
Дефляционные сигналы, которые все чаще наблюдаются в последнее время у доходностей трежерис США и товарных рынков, продолжают усиливать спрос на биткоин. При этом ожидается, что и биткоин, и золото будут следовать восходящей траектории цен, как на облигации США.
🗣"У обоих были существенные коррекции, которые обычно благоприятствуют отзывчивым покупателям, а не поощряют новые шорты на неблагоприятных уровнях относительной стоимости, если фундаментальные факторы не изменились". То есть теперь $30000 - это новая база для Биткоина, которая еще в 2019 году была около $5000.
Перспективы Ethereum
Ethereum стал платформой для оцифровки финансовой и денежной инфраструктуры. Большое значение для данного актива имеет stablecoin Tether, которые представляет собой "ключевую точку входа в криптографический ландшафт эфира".
Напомним, что stablecoins - это криптовалюты, привязанные к фиатной валюте на основе 1:1 и обеспеченные резервами, такими как краткосрочные государственные облигации и сама валюта. И именно сейчас Tether-самая крупная стабильная монета с рыночной капитализацией в $62b - рост в 3 раза всего лишь за год.
🗣"По мере продвижения 2021 года мы видим импульс в принятии биткоина, создании цифровой финтех-инфраструктуры в лице Ethereum и доминировании доллара".
#president_capital #аналитика #мнение
Bitcoin сумел достичь $40.000 после довольно длительного нахождения в диапазоне от $31.000 до $34.000 с некоторыми провалами и всплесками. В июле курс криптоактива вырос на 18.%, благодаря значительному росту в конце месяца, в то время как Ethereum сейчас торгуется около $2700, совершив свой самый большой прирост в июле за последние три месяца (11.5%).
Такие резкие технические колебания заставили многих аналитиков пересмотреть свои ценовые прогнозы и перспективы крипторынка. Недавно главный рыночный стратег компании StockCharts отметил, что в долгосрочной перспективе он ожидает возврат эфира к $4400, и рост Биткоина до $100.000.
⚡️Перспективы Bitcoin
В случае с главной криптовалютой центральное место практически во всех бычьих прогнозах занимает баланс между спросом и предложением. Некоторые экономисты подчеркивают, что предложение стремительно сокращается, в то время как спрос в большинстве стран растет. Институциональный спрос по-прежнему остается стабильным, даже несмотря на то, что цены почти вдвое ниже, чем несколько месяцев назад - если посмотреть статистику по сделкам от ряда крупных криптобирж (Bitstamp, Coinbase, Anchorage).
Все больше компаний разного рода внедряют различные криптопродукты для своих клиентов, к примеру этим сейчас активно занимается JPMorgan и Wells Fargo.
Безусловно, криптотрейдеры опасаются усиления регулирования, однако в долгосрочной перспективе акцент на регулировании, на самом деле, является довольно позитивным знаком, ведь это некий сигнал о том, что данный рынок развивается и занимает существенное место в общей экономической сфере и фондовом рынке.
🗣"Американское объятие цифровых активов с активным регулированием, растущая враждебность Китая, скорее всего, сыграет благоприятную роль для биткоина и доллара".
Дефляционные сигналы, которые все чаще наблюдаются в последнее время у доходностей трежерис США и товарных рынков, продолжают усиливать спрос на биткоин. При этом ожидается, что и биткоин, и золото будут следовать восходящей траектории цен, как на облигации США.
🗣"У обоих были существенные коррекции, которые обычно благоприятствуют отзывчивым покупателям, а не поощряют новые шорты на неблагоприятных уровнях относительной стоимости, если фундаментальные факторы не изменились". То есть теперь $30000 - это новая база для Биткоина, которая еще в 2019 году была около $5000.
Перспективы Ethereum
Ethereum стал платформой для оцифровки финансовой и денежной инфраструктуры. Большое значение для данного актива имеет stablecoin Tether, которые представляет собой "ключевую точку входа в криптографический ландшафт эфира".
Напомним, что stablecoins - это криптовалюты, привязанные к фиатной валюте на основе 1:1 и обеспеченные резервами, такими как краткосрочные государственные облигации и сама валюта. И именно сейчас Tether-самая крупная стабильная монета с рыночной капитализацией в $62b - рост в 3 раза всего лишь за год.
🗣"По мере продвижения 2021 года мы видим импульс в принятии биткоина, создании цифровой финтех-инфраструктуры в лице Ethereum и доминировании доллара".
#president_capital #аналитика #мнение
❗️ 📉 Китай не справляется
Рост экспорт Китая замедлился в июле - это добавляет опасений, что восстановление экономики столкнется с новым давлением во второй половине года.
Экспорт поднебесной вырос на 19.2% г/г, в то время как импорт вырос на 28.1% г/г, в результате чего было зафиксировано положительное сальдо торгового баланса в размере $56.8b, однако экономисты прогнозировали рост экспорта на 21%, а импорта - на 33%.
Если в первом полугодии экспорт оставался относительно устойчивым, при этом постепенно ослабление мер локдауна и вовсе помогло простимулировать глобальный спрос, то в последние месяцы торговые риски резко увеличились. Экстремальные погодные условия и вспышки новых штаммов вируса привели к резкому нарушению производства и логистики по всей территории Китая, также рекордно выросли транспортные расходы, сокращая прибыль экспортёров. Рост цен на сырьевые товары привел к тому, что власти были вынуждены приостановить некоторые направления экспорта и начать переработку тарифов на внутренних поставках.
📊 Кроме этого, последние опросы менеджеров по закупка показывают резкое сжатие в экспортных заказах производителей уже третий месяц подряд. Чиновники предупредили о риске замедления роста торговли во втором полугодии.
"Опережающие индикаторы предполагают, что экспорт может ослабнуть в ближайшие месяцы. Экспорт и вспышка вируса являются основными источниками неопределенности в Китае на ближайшие несколько месяцев". Ассоциация государств Юго-Восточной Азии (ACEAH) стала крупнейшим торговым партнером Китая в июле, а за ней последовали ЕС и США. При этом экспорт Китая в США вырос на 13% в прошедшем месяцев (г/г), а импорт - на 25%, сформировав положительное сальдо торгового баланса в размере $35.4b.
👉 Ситуация с импортом является более-менее устойчивой, рост поддерживался продолжающимся восстановлением внутреннего спроса и высокими ценами на сырье. Но в тоже время импорт сырьевых товаров, включая железную руду, сырую нефть и сталь, упал в объеме за 7 прошедших месяцев с начала года.
Bloomberg ожидает, что власти предпримут какие-то меры по помощи малым предприятиям, дабы последние смогли увеличить расходы на инвестиции. Также рассматривается вариант по снижению коэффициента резервных требований для банков.
#president_capital #статистика
Рост экспорт Китая замедлился в июле - это добавляет опасений, что восстановление экономики столкнется с новым давлением во второй половине года.
Экспорт поднебесной вырос на 19.2% г/г, в то время как импорт вырос на 28.1% г/г, в результате чего было зафиксировано положительное сальдо торгового баланса в размере $56.8b, однако экономисты прогнозировали рост экспорта на 21%, а импорта - на 33%.
Если в первом полугодии экспорт оставался относительно устойчивым, при этом постепенно ослабление мер локдауна и вовсе помогло простимулировать глобальный спрос, то в последние месяцы торговые риски резко увеличились. Экстремальные погодные условия и вспышки новых штаммов вируса привели к резкому нарушению производства и логистики по всей территории Китая, также рекордно выросли транспортные расходы, сокращая прибыль экспортёров. Рост цен на сырьевые товары привел к тому, что власти были вынуждены приостановить некоторые направления экспорта и начать переработку тарифов на внутренних поставках.
📊 Кроме этого, последние опросы менеджеров по закупка показывают резкое сжатие в экспортных заказах производителей уже третий месяц подряд. Чиновники предупредили о риске замедления роста торговли во втором полугодии.
"Опережающие индикаторы предполагают, что экспорт может ослабнуть в ближайшие месяцы. Экспорт и вспышка вируса являются основными источниками неопределенности в Китае на ближайшие несколько месяцев". Ассоциация государств Юго-Восточной Азии (ACEAH) стала крупнейшим торговым партнером Китая в июле, а за ней последовали ЕС и США. При этом экспорт Китая в США вырос на 13% в прошедшем месяцев (г/г), а импорт - на 25%, сформировав положительное сальдо торгового баланса в размере $35.4b.
👉 Ситуация с импортом является более-менее устойчивой, рост поддерживался продолжающимся восстановлением внутреннего спроса и высокими ценами на сырье. Но в тоже время импорт сырьевых товаров, включая железную руду, сырую нефть и сталь, упал в объеме за 7 прошедших месяцев с начала года.
Bloomberg ожидает, что власти предпримут какие-то меры по помощи малым предприятиям, дабы последние смогли увеличить расходы на инвестиции. Также рассматривается вариант по снижению коэффициента резервных требований для банков.
#president_capital #статистика