В Plus открыли идею по акциям American Express🇺🇸🏦

#president_capital #инвестидеи

По поводу стратегии President Capital договорились с Тинькофф. В процессе запуска. Ждите новостей.

Huntington Bancshares ($HBAN) - один из бенефициаров цикла повышения ставки ФРС, поскольку это региональный банк США, 70% доходов которого - процентные.

🎯Первая логичная цель - в районе $18. При достижении краткосрочной цели часть фиксируем, вторую часть оставляем в среднесрок.

Подробная аналитика как обычно в President Plus🔒 (@SeekATT)

#president_capital #инвестидеи

00:06: $FB | META PLATFORMS Q4 21 EARNINGS: \- REVENUE: $33,67B (EXP $33.43B) \- EPS: $3.67 (EXP $3.84) \- FACEBOOK DAILY ACTIVE USERS: 1.93B (EXP 1.95B) \- SEES Q1 REVENUE $27B- $29B (EXP $30.25B)

Что за люди… что за манеры? EPS немного хуже ожиданий = -20% котировки🤦‍♂️🤦‍♂️

Мы, конечно, ждали сюрпризы, но чтоб такие…

#president_capital

👀Фьючерс на Насдак, разумеется, падает. Все соцсети и рекламщиков слили на отчете $FB. Но самое любопытное другое - ВТС сливали вместе с Насдаком. О плотной корреляции ВТС с индексами говорили не раз.

#president_capital

Рубрика #вПульсеГоворят 😂✊

Несмотря на заявления «ниже 300р ставим ведра», 24го января был очень крупный вынос физиков - около трети лонговых позиций во фьючерсе на Газпром было закрыто. При этом юр. лица начали переворачиваться в лонг.

Отжим акций у слабых рук в чистом виде🙌

#president_capital #наблюдения

Бумага, которую можно шортить не переставая😉

#president_capital

Разберём Meta завтра, решили представить не только анализ отчётности, но и DCF-модель с учетом новых прогнозируемых результатов за 2022 год.

#president_capital

$SNAP на отчете. Рынок пьян, очевидно😂

Из крайности в крайность…

#president_capital

Мы сделали DCF-модель Meta📊 Учли замедление темпов роста в 2022 году и продолжение прежних темпов роста в 2023г и следующих.
Модель выдаёт апсайд 130% при базовом сценарии.

Оправдано ли текущее снижение на 25%? Решайте сами😉

Для тех, кому интересно изучить полную модель, прикрепляем ее ниже👇

#president_capital

💡Кредитные спреды на кредитном рынке США увеличиваются - плюс для банков, большая часть доходов которых - это процентный доход от кредитных инструментов. То есть разница между %, под который банки дают кредиты и %, под который они эти деньги привлекают - растёт, маржинальность увеличивается. Ставки начали повышаться ещё до фактического повышения ключевой ставки.

#president_capital

🔥⚡️Meta - почему такие распродажи не оправданы?

📊Финансовые результаты
Выручка 33,67 b$ (+0,7% к прогнозу, +20% г/г). За полный год 117,9 b$ (+37% г/г)
Чистая прибыль 10,28b$ (-8,4% г/г). За полный год 39,37 b$ (+35% г/г)
EPS 3,67$ (-4,2% к прогнозу, -5,4% г/г). За полный год 13,77$ (+36% г/г)
MAU 2,91 b (+4% г/г)
DAP (ежедневные активные пользователи сегмента "семейства приложений") 2,82 b (+8% г/г)
Выкупили акции на 44,8 b$, осталось 38,8 b$ разрешённых на выкуп.

Значительно порезали прогноз по выручке на 2022: вместо ранее ожидаемых 15% сейчас прогнозируется обширный диапазон 3-11%.

❗️Одна из главных причин вызванных распродаж - это непосредственно отчётные данные, а, точнее, их динамика, оказавшаяся ниже ожиданий как менеджмента, так и аналитиков. К примеру, Facebook показал первое квартальное снижение ежедневных активных пользователей (пусть и на 0,05%, но всё же неожиданное снижение) впервые за 8 лет.
Новостные ленты сразу же заполонила эта катастрофически, казалось бы, разочаровывающая новость. Однако, если разобраться, то становится ясно, что за два предыдущих квартала ежедневная аудитория выросла аж на 50 m человек. При этом наибольшее снижение в Q4 географически произошло в "Остальном мире", где доход на одного пользователя (ARPU) является самым низким у компании 3,43$, да и в принципе во всех регионах наблюдался рост показателя в среднем на 12% г/г. Это означает, что компания сейчас сосредоточена над увеличением монетизации на каждого клиента, а не над бессмысленным увеличением расходов ради роста аудитории, чего в условиях такой конкуренции вряд ли получится добиться прошлыми темпами в +20-30% г/г.

Инвесторам также не понравилось личное выступление главы компании, на котором Цукерберг открыто заявил об активно растущей конкуренции с TikTok и другими соцсетями/мессенджерами. Ранее подобные заявления мы могли увидеть как "стандарт" в письменной официальной форме бухгалтерского отчёта, но никак ни главы менеджмента.

👉 Кроме этого, отметим кардинальные изменения во взаимоотношениях между Meta и Apple. Конкуренция (пусть и не прямая, но всё же весомая) между компаниями была всегда, однако сейчас, похоже, входит в свою пиковую отметку. Сейчас же Apple пошла на действительно решительный шаг: эмитент внёс корректировки в конфиденциальность своей операционной системы, которые теперь позволят обладателям iPhone не позволять сторонним площадкам собирать данные о "предпочитаемом рекламном трафике". Bloomberg пишет, что функцией воспользовалось около 60% пользователей в США. В связи с этим способность компании предоставлять клиентам целевую рекламу была ограничена. Многие аналитики сообщают, что, в конце концов, это может нанести серьезный финансовый ущерб Meta в течение следующих кварталов. Сам менеджмент оценивает расклад в ~10-14 b$ годовой выручки, на реале выйдет около 35.

Продолжение 🔜

💡Итак, почему же столь мощные распродажи, скорее всего, чересчур эмоциональны и не корректны на то значение, которое мы увидели. Отметим сразу несколько фактов.

1️⃣ По мере того как предпочтения пользователей в общении продолжают меняться от текстовых постов и фотографий до коротких видеороликов, Meta теряет свое преимущество, в частности, перед конкурирующим TikTok, который в настоящее время доминирует в пространстве взаимодействия в видеоформатах. Но компания имеет потрясающий опыт в развитии новых направлений, который выдает результат уже сейчас: это подтверждается ростом количества аудитории аналога TikTok в Instagram - Reels, увеличением дохода на пользователя, а также годовым ростом аудитории на непрофильных рынках. В частности, 1,93 b ежедневных активных пользователей Facebook (и 2,82 b в "семействе приложений") создают мощный сетевой эффект, который трудно превзойти.
Безусловно, конкуренция и дальше будет нарастать. Однако на данный момент Meta является нишевым лидером отрасли, у которого отлично налажена монетизация всех сервисов и идёт разработка новых продуктов. Компания по-прежнему является одним из ключевых игроков на рынке цифровой рекламы и маркетинга (доля около 12,3%), который к 2026 году достигнет сумасшедших 786,2 b$ и на США будет приходиться ~35%.

Критически важно обратить внимание на рентабельность эмитента:

📍Валовая 80,8% против 52% по отрасли
📍Маржинальность по EBITDA 46,4% против 21% по отрасли
📍Чистая 33,4% против 6,5% по отрасли
📍ROE 31,1% против 9,4% по отрасли

А если упомянуть то, что эмитент по стоимостным показателям недооценён относительно отрасли, то падение в 25% кажется полным абсурдом:

📍P/E 16,8 против 24,8 по отрасли
📍Форвардный PEG 1.16 против 1,45
📍P/S 3 против 3,5 по отрасли

Частенько ли гиганты рынка по мультипликатором опускаются на абсолютный минимум?

2️⃣ Метавселенная. Понятное дело, что о реально весомых доходах от этого направления говорить ещё очень рано, но
прогнозы по рынку просто немыслимые: свыше 700 b$ к концу 2026. Ожидается, что продажи программного обеспечения и услуг, связанных с метавселенной, составят более 70% адресного рынка, в то время как остальная часть, вероятно, будет зависеть от продаж соответствующего оборудования.

Важно уточнить, что метавселенная это не только соответствующее ПО. Эмитент уже сейчас реализует подходящие профильные продукты:
К примеру, VR-гарнитура Oculus Quest, на долю которой приходится 35% всего соответствующего рынка VR-оборудования. Компания также объявила о многолетнем партнерстве с Rayban-материнской компанией EssilorLuxottica. Две компании в сотрудничестве выпустят пару смарт-очков под брендом Ray-Ban в 2022 году.
Также можно выделить целую платформу дополненной реальности Horizon Worlds. На всё это эмитент вкладывает значительные средства - расходы компании на НИОКР выросли на 35,2% в годовом исчислении в 4 квартале 2021 года.

#president_capital #статистика

Поторопились с фиксацией нефтяников (на уровне $88 за бочку). Но иногда лучше выйти и спать спокойно😅

Напомним, из нашего исследования, цель Brent была $90-100. Собственно, в этот диапазон мы и пришли.

#president_capital

$HOOD можно убивать дальше. Фундаментал ужасен, кроме обещаний больше ничего нет. Можно мочить до 10-8$. Подробная аналитика как всегда в Plus.

#president_capital #инвестидеи

🎪👀На заметку по $FB:

По мультипликаторам компания оценивается значительно дешевле своих конкурентов Snap и Twitter, хотя Meta гораздо масштабнее и обладает куда бóльшими денежными потоками. Так, Meta P/E (FWD 2023)= 14.7 VS Snap 36.2 и Twitter 28.3. А также Meta сейчас намного дешевле консервативных игроков, таких как Coca-Cola, PepsiCo и McDonalds что нонсенс для америкнского рынка.

#president_capital

#CRYPTO

🎯Цели по $TVK. Историю по монете можете посмотреть. Остальные идеи как обычно в Plus🔒

#president_capital #инвестидеи