Надеемся, вы не пытались отыграть отскок, которого все так ждали 😉✊

#president_capital

🔮❓Интересно ли вам наше мнение, что делать с акциями РФ после столь внушительный коррекции? (относительно внушительной😅)

#president_capital

🇷🇺⭐️По поводу РФ акций. Давайте не будем углубляться в политику и ситуацию на Украине. Да, вероятно, многим из вас это кажется странным, но от нас исход событий не зависит, наше дело лишь понять степень риска, соотношение risk/reward и, соответственно, стоит ли входить в позиции.

1. Напомним наш прогноз по рынку нефти: 1 и 2. Рынок РФ крайне сильно привязан к динамике цен на нефть.

2. Посмотрим на графики $GAZP, $SBER и $LKOH. Эти бумаги подошли к нижним границам своих трендов, важным скользящим и вошли в зону перепроданности по RSI.

3. JPM и GS вчера затарились вышеперечисленными бумагами. Тот же JPM на 30% увеличил свою позицию в $GAZP и на ~1/10 увеличил $SBER, а GS на половину увеличил позицию в $LKOH.

💡По итогу, нужно присматриваться к нашим фишкам, а эти пугалки про войнушку вас не должны интересовать. Наше и ваше дело только найти оптимальную точку входа, а вопросы политики не мы решаем. Если есть желание, можно сейчас взять 1/4 от планируемой объёма позиций и закрыть убыток в случае закрытия дня за трендовыми линиями или сегодняшним минимумом. В случае продолжения роста - добавляться (будем комментировать ситуацию). Но а потенциальная цель - ATH.

#president_capital #инвестидеи

💡💰Что происходит на рынке мусорного долга?

Рынок долговых обязательств компаний с низким рейтингом в размере 3 триллионов долларов США переживает свой лучший год в истории, чему способствует оживление экономики и спрос инвесторов на любую дополнительную доходность.

Американские компании продали в 2021 году облигаций и займов с рейтингом "мусорный" на сумму более 786 b$, согласно S&P Global Market Intelligence. Это превышает предыдущий максимум за целый год по данным, относящимся к 2008 году.

👉 Такие рекорды - это невероятно сильный отскок с марта прошлого года, когда опасения инвесторов по поводу массовых банкротств и дефолтов привели к падению цен на долги с низким рейтингом. Сейчас низкие процентные ставки и экономический отскок, который поддержал компании c мусорными рейтингами, повысили привлекательность рискованных долгов.

Мусорные облигации и, так называемые, займы с привлечением заемных средств, обычно выдаются компаниями с огромной долговой нагрузкой, по сравнению с прибылью, что делает их более чувствительными к траектории экономики.
Аналитики ожидают, что объем таких долговых выпусков вырастет на 6% в этом году и на 8% - в следующем. При низких ставках компании используют спрос инвесторов для рефинансирования более дорогих долгов, снижая свои процентные расходы и откладывая погашение.

За этот год на рынке мусорных долгов было выпущено облигаций на сумму в 405 b$ со спекулятивными кредитными рейтингами. До рекорда в 435 b$ осталось совсем немного.

При этом некоторые портфельные управляющие настоятельно рекомендуют держать у себя в активах некоторую долю мусорных облигаций, объясняя это тем, что общий трекер экономического восстановления не позволит таким компаниям разом обанкротиться.
Фонд Federated Hermes и вовсе создал отдельный портфель под такую деятельность: стратегия нацелена на скупку облигаций с рейтингом CCC (предбанкротное/банкротное состояние эмитента).

📊 Давайте просто взглянем на доходность. В этом году доходность мусорных облигаций (с учетом процентных платежей и изменения цен) составила 4,9%; в тоже время кредиты с привлечением заемных средств показывают символические 4,2%. Действительно очень привлекательно, по сравнению с доходностью корпоративных облигаций инвестиционного уровня? К слову, облигации с рейтингом "CCC" выросли практически на 10% в цене.
Также интересно заметить, что ASP Unifrax (производитель всего и вся из специальных волокон) в прошлом месяце продал долговых обязательств с рейтингом B и CCC на 1,2 b$ дабы профинансировать покупку сторонней компании. Доходность по выпущенному долгу составила почти 6,6%.

Дополнительная доходность, или спред, который инвесторы требуют для удержания индекса мусорных облигаций ICE BofA по казначейским облигациям, недавно превысил аналогичный показатель для казначейских облигаций аж на 3,3 п.п.
Многие компании используют недавние продажи для продления срока погашения своих долгов, что снижает годовое процентное бремя. По данным LCD, количество кредитов с привлечением заемных средств, срок погашения которых истекает в период с 2021 по 2023 год, сократилось до 56 b$ (ранее было свыше 1 t$). Неужели это 96% сокращение означает, что долги были так моментально выплачены? Конечно же нет, они всего лишь были пролонгированы.

"Более 800 миллиардов долларов продаж кредитов в этом году были связаны со сделками, направленными на изменение кредитных документов и продление сроков погашения, что является вторым по величине годовым показателем по данным за 2012 год" - сообщается в WSJ.

#president_capital #аналитика #статистика

🚀🔥🔥Господа, на сутки сделали скидку на 6-месячную подписку на President Plus: 4990 3990р - фактически полгода по цене трех месяцев.

Ссылка на оплату👇
https://paywall.pw/raxlwkqw5wow

Конкретные точки входа и доли в портфеле также в Plus. Кто хочет присоединиться - welcome 👆👆