Выходные выходными, а трейдинг по расписанию 😆💸

#president_capital

🔋🚛 Нулевые выбросы - что это такое и почему так сложно этого добиться? Глава II

За последнее время появилось множество новых нормативных актов, которые окажут непосредственное влияние на портфельных управляющих и их ESG-принципы. В то время как инвестиционные компании, по понятным причинам, выделяют относительно небольшое количество парниковых газов для в процессе ведения своей деятельности, они, скорее всего, могут финансировать сторонние компании, которые, в свою очередь, будут производить значительные выбросы.
Так называемые "финансируемые выбросы" измеряются и оцениваются в 3 аспектах:

1️⃣Непосредственное количество прямых выбросов парниковых газов

2️⃣Косвенные выбросы в результате потребления электро/теплоэнергии

3️⃣Иные косвенные выбросы, полученные при деятельности, связанной с транспортом, аутсорсингом и т.д

Все выше перечисленные аспекты формируют углеродный след, то есть совокупность всех выбросов парниковых газов, произведенных кем-либо. Также существует и несколько конкретных методов расчета углеродного следа.

📍"Абсолютный углеродный след" рассчитывается путем распределения выбросов объектов инвестиций или получателей займов по поставщику финансирования. Коэффициент распределения рассчитывается путем деления общей стоимости финансирования на оценку общей стоимости этой компании. То есть в этом расчете акции, облигации, кредиты и тому подобное рассматриваются в равной степени как "источники финансирования", это идет в числитель расчета.
А вот в знаменателе используется справедливая стоимость компании (показатель EV).

📍Отношение выбросов углерода к доходам (C/R) - второй метод расчета - исчисляется путе деления суммы всех выбросов на сумму всех распределенных доходов по инвестиционному или кредитному портфелю. Этот показатель показывает, насколько эффективны компании в плане получения доходов на тонну выброшенного углерода.

📍C/V (соотношение углерода к стоимости) рассчитывается путем деления суммы всех выбросов на сумму всех предоставленных средств (собственный капитал, задолженность или кредиты). Этот показатель, в отличие от предыдущего, определяет, насколько эффективны компании по отношению к выбросам углерода на доллар полученного финансирования или дохода.

📍Средневзвешенная интенсивность выбросов углерода (показатель WACI), рекомендуемый комиссией по биржам и ценным бумагам США, рассчитывается путем суммирования произведения веса каждой компании в портфеле на соотношение выбросов углерода к доходам этой компании.
S&P Global рассчитало значение углеродного следа для некоторых компаний, входящих в индекс S&P Global 1200.

👉 Предыдущая часть

#president_capital #аналитика

💰🔥Как проходит бум опционной торговли

Трейдинговые компании, институциональные и частные инвесторы платят брокерам миллиарды $ в год в совокупности за выполнение опционных ордеров, что побуждает самих брокерских компаний продвигать рискованные сделки все больше.
Практика, называемая опционами на оплату потока заказов, стала очень интересным занятием для брокерских компаний, так как позволяет заработать гораздо больше, чем на продаже потока заказов на акции.
👉 Что такое продажа (оплата) поток заказов? Это компенсация, которую получает брокерская фирма за перенаправление ордеров сторонним компания для исполнения сделки. То есть брокер заключает контракт с маркет-мейкером (крупным биржевым игроком, имеющим определенную договоренности с биржей по поставке ликвидности) и перенаправляет ему некоторые ордера. Наиболее распространена оплата за поток опционных заказов, потому что каждая опционная акция моет иметь тысячи возможных контрактов, что повышает отчисления и потенциальную доходность.

📊 Bloomberg Intelligence сообщает, что за последние 12 месяцев 11 крупнейших розничных брокерских компаний США, включая Robinhood, собрали свыше 2,2 b$ за продажу потока опционных заказов, что на 60% больше, чем выручка от продажи аналогичного инструмента, но только на акции.
В течение этого периода крупным брокерам платили в среднем около 16 центов за каждые 100 акций потока, по сравнению с 54 центами на поток опционных заказов эквивалентного размера. SEС уже рассматривают возможность запрета этой практики, в связи с участившимися пампами "мемных акций".

Аналитики сообщают, что оплата за поток заказов изменила бизнес-модели брокеров, которые теперь еще больше направлены на максимизацию торговой активности своих клиентов, порой даже с помощью игровых приложений для смартфонов. Некоторые предупреждают, что более крупные платежи по потоку заказов от операций с опционами могут подтолкнуть неопытных клиентов к совершению рискованных сделок.

Брокеры, такие как Robinhood, говорят, что эта практика расширила доступ к инвестированию, позволив им снизить комиссионные до нуля.
"Оплата за поток заказов в сочетании с технологиями помогла сделать инвестиции менее дорогими и более доступными для миллионов инвесторов любого происхождения".

📈 Нужно отметить, что в 2021 году в среднем за день перепродавалось свыше 38 m опционных контрактов, что на 31% больше, чем в прошлом году - рекорд за всю историю. На прошлой неделе Robinhood сообщила, что в третьем квартале компанию заработала 164 m$ на потоке заказов на продажу опционов, что почти в 3 раза выше, чем от таких же платежей от акций. Брокер также сообщил о том, что около 13% клиентов торговую опционами на ежедневной основе. Платежи по опционам составили 45% от общей чистой выручки Robinhood в третьем квартале, в то время как два других вида платежей по потоку заказов, которые получает фирма (акции и крипта) оставили около 14% каждый.

Крупнейшими источниками оплаты потока заказов являются электронные торговые фирмы, такие как Citadel Securities и Susquehanna International Group. Такие фирмы получают более стабильную прибыль при торговле с частными лицами, чем с другими крупными, опытными трейдерами. Чтобы выиграть больше бизнеса у мелких инвесторов, фирмы платят брокерам за поток заказов. Спреды между ask и bid ценами на опционные контракты, как правило, выше, чем в акциях. Например, по данным Wall Street Journal, средний спред по акциям Apple в сентябре составлял около 1 цента, в то время как средний спред по опционам Apple составлял около 14 центов. Маркет-мейкеры как раз и пользуются такой фантастической разницей.

Продолжение 🔜

💡К слову, это всего лишь верхушка всего фантастического безумия, который творится на рынке опционных контрактов. К слову, отметим ещё то, что правила SEC требуют, чтобы сделки инвесторов исполнялись на одной из 16 опционных бирж США. Однако биржи, как правило, выплачивают скидки маркет-мейкерам, которые направляют заказы отдельных инвесторов на свои рынки. Эти скидки завышают платежи, которые идут брокерам.
❗️Теоретически маркет-мейкеры конкурируют на биржах опционов, чтобы выполнить каждый заказ по лучшей цене. Но это не то, что происходит на практике. Компании, которые занимаются оплатой потока заказов, часто направляют заказы инвесторов на биржи, где они, скорее всего, сами выполнят заказы, в результате чего конкуренции попросту нет.

#president_capital #статистика #мнение

В President Plus закрыли Spotify в +28% ✅🚀

#president_capital #инвестидеи

Красота 🚀😊

#president_capital #инвестидеи

🎯🏆 Ставим две ближайшие цели на ВТС: $72000 и $75000

#president_capital

💬❗️МЫСЛИ ОТНОСИТЕЛЬНО ЗАСЕДАНИЯ ФРС

Все обеспокоены сегодняшним заседанием ФРС. А что если объявят о начале сворачивания QE?! А что если объявят о более ранних сроках повышения ставки??!!... Да какая разница?😅 Любое заявление ФРС рынок может исковеркать, трактовать по-другому и просто забить и расти дальше. Уже больше года каналы по типу CNBC пугают всех этим страшным словом tapering, а рынок растёт - ему все равно.

Ну хорошо, допустим, объявят о начале сворачивания стимулирования. Но так это не означает, что свернут сразу и до нуля. Этот процесс довольно долгий и будет сделан так, чтобы не произошло обвала. В данной ситуации ужесточение ДКП по определению не может быть "чёрным лебедем". Помните это.

Рынок сильный и его мало волнуют эти страшилки про tapering, тем более так показывает история. Да, сегодня, завтра может быть какая-то волатильность на рынках, но это волатильность краткосрочная, а среднесрочно (наш основной горизонт торговли на текущий момент) ап-тренд так и останется, но народ обязательно ещё придумает какой-нибудь триггер для падения. Но смысл этого "черного лебедя" в том, что никто его не ждёт и когда он будет - никто не знает. А бояться того, чего все ожидают - глупо, ибо как показывают опросы того же BofA, большинство уже готово к ужесточению ДКП и это событие, вероятно, уже сидит в цене рынка. Не ждите "черного лебедя" от ФРС, а играйте по тренду.

#president_capital

🔋🚛 Электромобили: почему так дорого и что с этим делать?

💡Ещё в прошлом году Илон Маск поставил перед собой довольно амбициозную цель: выпустить электромобиль стоимостью менее 25 тысяч $ в течение следующих трел лет, что на 15 тысяч меньше, чем самая дешевая модель компании на данный момент. Однако эта цель пока что остается довольно трудно выполнимой, вследствие высокой цены на аккумуляторные батареи, стоимость которых составляет почти половину от всей стоимости электрокара.

Почему так происходит? Дело в том, что электромобиль использует те же перезаряжаемые литий-ионные батареи, которые входят в большинство электронных устройств сегодня, они просто больше по размерам. Самым ценным компонентом в каждом элементе батареи является катод, один из двух электродов, которые непосредственно хранят и выделяют электричество при необходимости. Однако материалы, с помощью которых изготавливаются те самые катоды и электроды, очень дорогие и довольно труднодоступные: кобальт, никель, литий и т.д. Кроме того, что они дорогие, эти металлы ещё и требуют высококачественной и дорогостоящей обработки.

📊 6300$ - именно во столько, в среднем, обходиться аккумуляторная батарея для электромобиля (без учета стоимости установки и подключения). Безусловно, за последнее десятилетия это значение прямо рухнуло, аж на 90%, что не может н радовать. Данные Bloomberg NEF. Однако даже при такой стоимости, средняя цена за киловатт производимой в час мощности электромобиля составляет 137$ (11 лет назад было свыше 1190$), что ощутимо выше 100$ для автомобиля с ДВС двигателем. Ожидается, что затраты не будут продолжать падать так быстро, а текущий рост цен на сырье вообще ставит под сомнение "падение". Однако, по прогнозам Bloomberg, к 2024 стоимость киловатта снизится до 92$, а к 2030 сразу до 54.

⚡️Как этого можно будет добиться? Одним из вариантов является полная замена кобальта никелем, который дешевле и более энергоэффективен. Однако сделать это непросто, так как преимущество кобальта заключается в том, что он не перегревается и не практически не воспламеняется при обычных условиях, чего не скажешь про никель. Также предлагается использование литий-железофосфата в качестве катодного материала и повсеместная стандартизация конструкции батареи.
Дополнительной не менее важной проблемой остается то, что батареи всеже подвержены возгоранию.

Техническая конструкция аккумуляторов для электромобилей схожая. Они имеют одни и те же основные компоненты: два электрода - катод и анод - и электролит, который помогает "перевозить" заряд между ними. Но есть различия в используемых материалах и программном обеспечении, которое контролирует все протекающие процессы. К примеру, автомобили более премиального сегмента используют высокоэнергоемкие материалы, такие как литий, никель, марганец и различные оксиды, включая алюминия, в то время как для удешевления производства обычно используются литий, железо, фосфат и....всё.

❗️Кроме проблемы цены аккумуляторов, существует и другой стопор массового внедрения электромобилей - инфраструктура и её стоимость. Wall Street Journal Tech сообщает, что средняя цена комплекта для домашней зарядки электромобиля упала на 18% с 2017 года до 650$. Однако затраты на установку общественной (или коммерческой, разницы нет) зарядочной станции могут составить 400-3300$.

#president_capital #статистика