📱 💡Будет ли падение доходов у Apple в 2022?
По прогнозам Morgan Stanley, 2022 станет одним из худших периодов для Apple.
В прошлый раз iPhone 12 стал одним из самых продаваемых смартфонов компании за последние 5 лет. Однако сейчас, когда с релиза следующей модели прошло менее двух месяцев, руководство сообщает о падении как в заказах, так и в поставках флагманской модели: Apple испытывает резкий дефицит полупроводников, вследствие чего эмитент вынужден сократить производство на 10 m штук.
Кроме этого, доходы Apple могут серьезно пострадать, из-за принятия более демократичной политики относительно собственного магазина приложений App Store, так как в противном случае могли бы пойти серьезные санкционные вмешательства со стороны регуляторов.
📊 Последний квартал, вследствие рекордных перебоев в поставках электронных компонентов для Apple, обошелся эмитенту почти в 6,1 b$ дополнительных расходов. При этом, 10 m непроизведенных моделей будут стоить компании ещё чуть менее 9 b$. Таким образом, по итогам 2021 года Apple заработала от реализации всех моделей iPhone свыше 191 b$, то есть сокращение на 10 m единиц составляет 4,7% от этой суммы.
При этом, даже сама компания признает о существовании "суперциклов" продаж iPhone (разберем эту тему детальнее в следующих обзорах), то есть периодов наиболее успешных продаж. Так вот, исторически продажи iPhone снижались минимум на 10% в годовом исчислении после этих суперциклов, в этот раз падение продаж может достигнуть феноменальных 23%, по прогнозам MS. То есть в 2022 году стоит ожидать менее 150 b$ доходов от реализации смартфонов.
👉 Ещё немного математики. Год, когда продажи iPhone внесли наименьший вклад в общую выручку, пришелся на 2020 - тогда продажи iPhone составили 50,2% от общей выручки. Если мы будем оптимистичны и предположим, что будет достигнут новый минимум, когда продажи iPhone составят всего 47% от общей выручки (именно столько прогнозируют и MS, и Bloomberg), общая выручка Apple в 2022 году составит 320 b$, что на 3% меньше, чем в предыдущие годы. Однако если мы увидим 50% от общей выручки, то падение формируется уже до 300 b$.
При этом. Уверены ли мы, что нехватка всего лишь 10m смартфонов повлияет только на 1 квартал, а компания сможет устранить эту проблему также быстро?
#president_capital #статистика
По прогнозам Morgan Stanley, 2022 станет одним из худших периодов для Apple.
В прошлый раз iPhone 12 стал одним из самых продаваемых смартфонов компании за последние 5 лет. Однако сейчас, когда с релиза следующей модели прошло менее двух месяцев, руководство сообщает о падении как в заказах, так и в поставках флагманской модели: Apple испытывает резкий дефицит полупроводников, вследствие чего эмитент вынужден сократить производство на 10 m штук.
Кроме этого, доходы Apple могут серьезно пострадать, из-за принятия более демократичной политики относительно собственного магазина приложений App Store, так как в противном случае могли бы пойти серьезные санкционные вмешательства со стороны регуляторов.
📊 Последний квартал, вследствие рекордных перебоев в поставках электронных компонентов для Apple, обошелся эмитенту почти в 6,1 b$ дополнительных расходов. При этом, 10 m непроизведенных моделей будут стоить компании ещё чуть менее 9 b$. Таким образом, по итогам 2021 года Apple заработала от реализации всех моделей iPhone свыше 191 b$, то есть сокращение на 10 m единиц составляет 4,7% от этой суммы.
При этом, даже сама компания признает о существовании "суперциклов" продаж iPhone (разберем эту тему детальнее в следующих обзорах), то есть периодов наиболее успешных продаж. Так вот, исторически продажи iPhone снижались минимум на 10% в годовом исчислении после этих суперциклов, в этот раз падение продаж может достигнуть феноменальных 23%, по прогнозам MS. То есть в 2022 году стоит ожидать менее 150 b$ доходов от реализации смартфонов.
👉 Ещё немного математики. Год, когда продажи iPhone внесли наименьший вклад в общую выручку, пришелся на 2020 - тогда продажи iPhone составили 50,2% от общей выручки. Если мы будем оптимистичны и предположим, что будет достигнут новый минимум, когда продажи iPhone составят всего 47% от общей выручки (именно столько прогнозируют и MS, и Bloomberg), общая выручка Apple в 2022 году составит 320 b$, что на 3% меньше, чем в предыдущие годы. Однако если мы увидим 50% от общей выручки, то падение формируется уже до 300 b$.
При этом. Уверены ли мы, что нехватка всего лишь 10m смартфонов повлияет только на 1 квартал, а компания сможет устранить эту проблему также быстро?
#president_capital #статистика
🔥Идем дальше. Что насчет App Store? Уже явно не секрет, что компания освободила от уплаты налога на прибыль в размере 25% обширный ряд приложений. При этом кассовые сборы теперь могут проходить мимо Apple Pay: разработчикам отныне позволяет указывать альтернативные способы оплаты, что давит и на сервис электронных платежей компании.
Важно заметить, что магазин приложений является важной часть. всего сегмента "Услуг компании", на который делается весомая ставка в последние годы. В случае, если сегмент пострадает, то вполне можем увидеть ту самую долю в 50% от iPhone, описанную в прошлом посте, если не выше.
📊 По сообщениям WSJ, ситуация с App Store очень волнительная для компании. Обозначается довольно широкий диапазон доходов от 9 до 18 b$ в годовом исчислении, то есть от 17 до 34% сегмента "Услуг". Таким образом, если политика регуляторов, направленная на снятие монополизированного положения эмитента, продолжит усугубляться, то в ближайшие 2-3 года можем получить весомую просадку по доходам. Вполне вероятно, что рост доходов от услуг будет выражаться однозначными цифрами в течение следующих нескольких лет.
👉 В общем, присмотритесь лучше к Meta на данный момент
Важно заметить, что магазин приложений является важной часть. всего сегмента "Услуг компании", на который делается весомая ставка в последние годы. В случае, если сегмент пострадает, то вполне можем увидеть ту самую долю в 50% от iPhone, описанную в прошлом посте, если не выше.
📊 По сообщениям WSJ, ситуация с App Store очень волнительная для компании. Обозначается довольно широкий диапазон доходов от 9 до 18 b$ в годовом исчислении, то есть от 17 до 34% сегмента "Услуг". Таким образом, если политика регуляторов, направленная на снятие монополизированного положения эмитента, продолжит усугубляться, то в ближайшие 2-3 года можем получить весомую просадку по доходам. Вполне вероятно, что рост доходов от услуг будет выражаться однозначными цифрами в течение следующих нескольких лет.
👉 В общем, присмотритесь лучше к Meta на данный момент
Telegram
President | Capital
Как тут можно не покупать $FB?🤔👀
#president_capital #инвестидеи
#president_capital #инвестидеи
Forwarded from President | Plus 🔒
🔴🔔 Шорт Beyond Meat ($BYND)
Горизонт: 1 месяц
Цель: $89 (-10% от текущей цены)
Риск: агрессивный
1. В последнем пресс-релизе компания обновила прогноз по выручке в 3кв этого года (10 ноября отчет) до $106 млн по сравнению с предыдущим прогнозом $120-140 млн и консенсусом аналитиков $132.88 млн. На этой новости котировки упали на 15%, но затем отскочили на 10%, но фундаментальной причины этому нет, поскольку снижение прогноза по выручке на 15-35% - довольно значительный удар. Менеджмент заявляет, что вариант Delta, снижение розничных заказов и задержки в расширении дистрибуции поспособствуют плохим результатам.
2. Технически акция тестирует уровень сопротивления $99.7, который ранее служил поддержкой. Далее ожидаем движение по тренду вниз до нашего таргета.
Горизонт: 1 месяц
Цель: $89 (-10% от текущей цены)
Риск: агрессивный
1. В последнем пресс-релизе компания обновила прогноз по выручке в 3кв этого года (10 ноября отчет) до $106 млн по сравнению с предыдущим прогнозом $120-140 млн и консенсусом аналитиков $132.88 млн. На этой новости котировки упали на 15%, но затем отскочили на 10%, но фундаментальной причины этому нет, поскольку снижение прогноза по выручке на 15-35% - довольно значительный удар. Менеджмент заявляет, что вариант Delta, снижение розничных заказов и задержки в расширении дистрибуции поспособствуют плохим результатам.
2. Технически акция тестирует уровень сопротивления $99.7, который ранее служил поддержкой. Далее ожидаем движение по тренду вниз до нашего таргета.
🔥⚡️Ядерная энергетика - так ли неинтересно?
Ещё в далеком 1992 сама Саудовская Аравия на саммите в Рио-Де-Жанейро заявляла о необходимости обеспечения "экологически чистых и безопасных" источников энергии. Опустим тот факт, что уже на этот момент и до нынешнего времени именно эта страна является одним лидеров по экспорту черного золота в мире, а доходы от этой статьи составляет куда больше 50% всего бюджета.
👉 За двадцать лет до этого, времена нефтяных потрясений 1970-х годов привели к тому, что многие страны активизировали попытки по обеспечению атомной энергетики. До 1992 года объем потребляемой атомной энергии во всем мире в совокупности увеличился на 130% всего лишь за 7-9 лет. Более того, некоторые говорили об использовании атомных электростанций для производства не только электроэнергии, но и водорода, который затем мог бы лечь в основу синтетического топлива. К слову, для Саудовской Аравии атомная энергетики могла послужить концом экономики страны, поэтому были предприняты масштабные попытки по доказательству колоссальной небезопасности этого вида источника энергии.
В отличие от нефтяных потрясений, угроза глобального потепления не очень хорошо послужила ядерной цели. После пика в 2006 году объем потребляемой ядерной энергии в 2019 году был всего на 18% выше, чем в 1992 году. Как доля мировой первичной энергии, она упала с 6,1% до 4,3%.
Является ли атомная энергетика дорогостоящей? В экономическо плане не настолько, рентабельность по большей части существенно выше нефтяных НПЗ, однако в плане климатическом дела обстоят хуже, ибо вырабатываемый пар и ядерные отходы, на первый взгляд, кажутся более проблематичными аспектами для экологической ситуации, чем нефть.
❗️В любом случае. Изменение парадигмы снижения стоимости возобновляемой электроэнергии в последнее десятилетие занимает центральное место в процессе декарбонизации, по которому мир неуклонно следует. Но система чистой энергии требует резервирования и надежности в своих электрических сетях, чего трудно достичь только с помощью возобновляемых источников энергии. Вероятно, также потребуется много водорода, скажем, для питания самолетов и производства стали и химикатов: этот объем могли бы обеспечить ядерные реакторы.
Безусловно, атомная энергетика имеет свои недостатки, кроме самого главного, описанного выше. Это, конечно же, безопасность. Однако, при неправильной эксплуатации даже НПЗ может стать мировой катастрофой.
Другое дело, что подходы как к снижению затрат на ядерную энергетику, так и попытки сделать её более экологичной вновь обретают популярность в мире, несмотря на то, что ядерная энергетика в прицнипе не считается источником возобновляемой энергии и прямым участником декарбонизации (почему? Не понятно).
К примеру. Франция, которая обнаружила, что ее новейшее поколение огромных реакторов невозможно построить вовремя и в рамках бюджета, а следовательно. Но у страны есть интересные разработки - небольшие модульные реакторы (SMR). Причем эти разработки уже всерьез эксплуатируются. В нашей стране уже есть целая плавучая электростанция SMR типа, а американская компания NuScale подписала сделку по продаже шести таких реакторов Румынии на конференции Cop26 в Глазго.
#president_capital #мнение
Ещё в далеком 1992 сама Саудовская Аравия на саммите в Рио-Де-Жанейро заявляла о необходимости обеспечения "экологически чистых и безопасных" источников энергии. Опустим тот факт, что уже на этот момент и до нынешнего времени именно эта страна является одним лидеров по экспорту черного золота в мире, а доходы от этой статьи составляет куда больше 50% всего бюджета.
👉 За двадцать лет до этого, времена нефтяных потрясений 1970-х годов привели к тому, что многие страны активизировали попытки по обеспечению атомной энергетики. До 1992 года объем потребляемой атомной энергии во всем мире в совокупности увеличился на 130% всего лишь за 7-9 лет. Более того, некоторые говорили об использовании атомных электростанций для производства не только электроэнергии, но и водорода, который затем мог бы лечь в основу синтетического топлива. К слову, для Саудовской Аравии атомная энергетики могла послужить концом экономики страны, поэтому были предприняты масштабные попытки по доказательству колоссальной небезопасности этого вида источника энергии.
В отличие от нефтяных потрясений, угроза глобального потепления не очень хорошо послужила ядерной цели. После пика в 2006 году объем потребляемой ядерной энергии в 2019 году был всего на 18% выше, чем в 1992 году. Как доля мировой первичной энергии, она упала с 6,1% до 4,3%.
Является ли атомная энергетика дорогостоящей? В экономическо плане не настолько, рентабельность по большей части существенно выше нефтяных НПЗ, однако в плане климатическом дела обстоят хуже, ибо вырабатываемый пар и ядерные отходы, на первый взгляд, кажутся более проблематичными аспектами для экологической ситуации, чем нефть.
❗️В любом случае. Изменение парадигмы снижения стоимости возобновляемой электроэнергии в последнее десятилетие занимает центральное место в процессе декарбонизации, по которому мир неуклонно следует. Но система чистой энергии требует резервирования и надежности в своих электрических сетях, чего трудно достичь только с помощью возобновляемых источников энергии. Вероятно, также потребуется много водорода, скажем, для питания самолетов и производства стали и химикатов: этот объем могли бы обеспечить ядерные реакторы.
Безусловно, атомная энергетика имеет свои недостатки, кроме самого главного, описанного выше. Это, конечно же, безопасность. Однако, при неправильной эксплуатации даже НПЗ может стать мировой катастрофой.
Другое дело, что подходы как к снижению затрат на ядерную энергетику, так и попытки сделать её более экологичной вновь обретают популярность в мире, несмотря на то, что ядерная энергетика в прицнипе не считается источником возобновляемой энергии и прямым участником декарбонизации (почему? Не понятно).
К примеру. Франция, которая обнаружила, что ее новейшее поколение огромных реакторов невозможно построить вовремя и в рамках бюджета, а следовательно. Но у страны есть интересные разработки - небольшие модульные реакторы (SMR). Причем эти разработки уже всерьез эксплуатируются. В нашей стране уже есть целая плавучая электростанция SMR типа, а американская компания NuScale подписала сделку по продаже шести таких реакторов Румынии на конференции Cop26 в Глазго.
#president_capital #мнение
🇨🇳 📉 Как рушится торговля в Китае
👉 Крупнейший ежегодный торговый сезон в Китае находится под давлением, из-за серьезных логистических проблем. К слову, фестиваль "Singles Day" всего лишь за несколько лет превратился из локальной ярмарки в полноценное международное торговое мероприятие, доходы от которого в разы превышают выручку всем известной "Черной пятницы".
Сейчас же, перебои в подаче электроэнергии остановили или замедлили производство в нескольких провинциях, в то время как глобальная нехватка полупроводников продолжает сказываться на производстве электроники. Некоторые импортные товары поступают медленнее, чем обычно, на фоне глобальных сбоев в логистике. Ритейлеры предлагают меньшие скидки на товары, сокращают рекламные кампании на платформах электронной коммерции - все, из-за роста расходов, больших сроков ожидания товаров и попыток сохранить рентабельность.
Две крупнейшие платформы электронной коммерции Китая: Taobao и JD сообщают, что что доставка новейших моделей смартфонов от Apple и Huawei может занять до 6 недель. К слову, Huawei, когда-то доминировавшая в Китае компания по производству смартфонов, потеряла около 7 п.п рынка после того, как санкции США ограничили доступ компании к критически важным компонентам.
Южная китайская провинция, помимо прочего, столкнулась с рекордными перебоями в подаче электроэнергии, вследствие чего попросту встали около 3 крупнейших локальных заводов 2 распределительных центра. По мнению аналитиков S&P Global Ratings, больше всего от перебоев в подаче электроэнергии пострадали производители потребительских товаров. Между тем, резкий рост цен на сырье может еще больше подтолкнуть рост цен.
📊 Аналитики S&P подсчитали, что цены на сталь и медь выросли примерно на 40% в годовом исчислении для производителей бытовой техники, а пряжа и шерсть выросли примерно на 30% для производителей одежды. В октябре цены на заводские ворота в Китае подскочили на 13,5% г/г. Цены на хлопок и другие текстильные изделия выросли примерно на 50% с сентября. Особенно страшно за производителей любых химических изделий, в том числе и косметики: минимальный рост затрат компания из этой отрасли/индустрии 30-40% всего лишь за две недели.
💡Кроме этого, международное торговое мероприятие рискует подвергнуться изменениям в нормативной среде. В последние недели несколько правительственных агентств призвали Alibaba и других технологических гигантов предостеречь от "неправильной практики продаж": рассылка спама, ложное завышение транзакций и другое антиконкурентное поведение (Alibaba уже получила штраф на 2,8 b$).
#president_capital #статистика
👉 Крупнейший ежегодный торговый сезон в Китае находится под давлением, из-за серьезных логистических проблем. К слову, фестиваль "Singles Day" всего лишь за несколько лет превратился из локальной ярмарки в полноценное международное торговое мероприятие, доходы от которого в разы превышают выручку всем известной "Черной пятницы".
Сейчас же, перебои в подаче электроэнергии остановили или замедлили производство в нескольких провинциях, в то время как глобальная нехватка полупроводников продолжает сказываться на производстве электроники. Некоторые импортные товары поступают медленнее, чем обычно, на фоне глобальных сбоев в логистике. Ритейлеры предлагают меньшие скидки на товары, сокращают рекламные кампании на платформах электронной коммерции - все, из-за роста расходов, больших сроков ожидания товаров и попыток сохранить рентабельность.
Две крупнейшие платформы электронной коммерции Китая: Taobao и JD сообщают, что что доставка новейших моделей смартфонов от Apple и Huawei может занять до 6 недель. К слову, Huawei, когда-то доминировавшая в Китае компания по производству смартфонов, потеряла около 7 п.п рынка после того, как санкции США ограничили доступ компании к критически важным компонентам.
Южная китайская провинция, помимо прочего, столкнулась с рекордными перебоями в подаче электроэнергии, вследствие чего попросту встали около 3 крупнейших локальных заводов 2 распределительных центра. По мнению аналитиков S&P Global Ratings, больше всего от перебоев в подаче электроэнергии пострадали производители потребительских товаров. Между тем, резкий рост цен на сырье может еще больше подтолкнуть рост цен.
📊 Аналитики S&P подсчитали, что цены на сталь и медь выросли примерно на 40% в годовом исчислении для производителей бытовой техники, а пряжа и шерсть выросли примерно на 30% для производителей одежды. В октябре цены на заводские ворота в Китае подскочили на 13,5% г/г. Цены на хлопок и другие текстильные изделия выросли примерно на 50% с сентября. Особенно страшно за производителей любых химических изделий, в том числе и косметики: минимальный рост затрат компания из этой отрасли/индустрии 30-40% всего лишь за две недели.
💡Кроме этого, международное торговое мероприятие рискует подвергнуться изменениям в нормативной среде. В последние недели несколько правительственных агентств призвали Alibaba и других технологических гигантов предостеречь от "неправильной практики продаж": рассылка спама, ложное завышение транзакций и другое антиконкурентное поведение (Alibaba уже получила штраф на 2,8 b$).
#president_capital #статистика
Какого конетента хотите видеть больше?
Anonymous Poll
62%
Больше идей по акциям
19%
Больше идей по крипте
19%
Больше экономики и разборов отраслей
0%
Больше мемов🤡
President | Capital
Photo
2X 🙊🤷♂
Статистика от JPM по объёмам торговли NFT в 3кв. Кстати, выбор монет в среднесрок из этого поста сохраняется😉
#president_capital #инвестидеи
Статистика от JPM по объёмам торговли NFT в 3кв. Кстати, выбор монет в среднесрок из этого поста сохраняется😉
#president_capital #инвестидеи
🤔🔮 Из относительно популярных монет, которые можно взять прямо сейчас в среднесрок (1-3 мес.) - на скринах. Как видите, это сектора DeFi и обменники.
#president_capital #инвестидеи
#president_capital #инвестидеи