О текущем видении рынка🤔💡
Мы много раньше говорили о том, что как только биг-техи начнут демонстрировать признаки замедления роста фин показателей, понижать свои прогнозы выручки и прибыли, то сразу уйдут в коррекцию, потянут за собой остальных техов и весь рынок в целом. Ведь мат. модели этих компаний моментально перестраиваются и апсайд уже не 100-200%, а в несколько раз меньше и перспективы сразу становятся мрачными. Именно с них и начинается этот снежный ком.
Наша стратегия все еще включает в себя шорт слабых бумаг без выручки/стагнирующей выручкой или растущей выручкой, но при сильно растущих затратах, которые влекут за собой экспоненциально растущий убыток, который все больше сжигает кэш, тем самым толкая компанию к доп. эмиссиям. Ну и завышенная оценка, разумеется. В основном это компании периода хайпа IPO и красивых презентаций 2020-2021.
Сырьевые активы интересны, но уже не так сильно, как раньше. Вероятно, многое уже заложено в цены и должна произойти техническая коррекция, а там уже надо смотреть на темпы роста инфляции, развитие конфликта РФ-Украина и следовательно различные западные эмбарго.
Если абстрагироваться от шортов и сырья, то интересны могут быть компании value с растущей выручкой, прибылью и FCF(!). Ведь именно замедление темпов роста этих показателей у топовых компаний сейчас бьет по рынку.
Мы много раньше говорили о том, что как только биг-техи начнут демонстрировать признаки замедления роста фин показателей, понижать свои прогнозы выручки и прибыли, то сразу уйдут в коррекцию, потянут за собой остальных техов и весь рынок в целом. Ведь мат. модели этих компаний моментально перестраиваются и апсайд уже не 100-200%, а в несколько раз меньше и перспективы сразу становятся мрачными. Именно с них и начинается этот снежный ком.
Наша стратегия все еще включает в себя шорт слабых бумаг без выручки/стагнирующей выручкой или растущей выручкой, но при сильно растущих затратах, которые влекут за собой экспоненциально растущий убыток, который все больше сжигает кэш, тем самым толкая компанию к доп. эмиссиям. Ну и завышенная оценка, разумеется. В основном это компании периода хайпа IPO и красивых презентаций 2020-2021.
Сырьевые активы интересны, но уже не так сильно, как раньше. Вероятно, многое уже заложено в цены и должна произойти техническая коррекция, а там уже надо смотреть на темпы роста инфляции, развитие конфликта РФ-Украина и следовательно различные западные эмбарго.
Если абстрагироваться от шортов и сырья, то интересны могут быть компании value с растущей выручкой, прибылью и FCF(!). Ведь именно замедление темпов роста этих показателей у топовых компаний сейчас бьет по рынку.
President | Capital
Наша новая портфельная стратегия была открыта в начале февраля. За это время SNP -9.5%, NDQ -15%. Для такого рынка по-моему неплохой результат. Обгон индексов на 13.5-19%🤔 Для многих из вас г-н Коган авторитетная личность, так вот даже он в убытке за этот…
SNP за аналогичный период -14.3%, NDQ -21%
⛽️🚀РОССИЙСКИЙ ЭКСПОРТ
По расчётам TheEconomist, доходы РФ от экспорта энергоносителей колеблются в диапазоне 670-740 m$ в день. При этом, вследствие самого значительно сокращения совокупного импорта за последние 25 лет, в ближайшей перспективе можно ожидать рекордные данные профицита торгового баланса. Если рассматривать наиболее важных стратегических партнёров России - Китай и Германию - то можно выделить, что в апреле:
- китайский экспорт в РФ вырос а 0,4% за период 4 месяцев, а вот импорт обратно увеличился на 13%
- с Германией дела обстоят интереснее: экспорт рухнул аж на 62% за период 4 месяцев, а вот импорт сократился не так серьёзно как предвещалось - всего лишь 3%.
📊 Если суммировать общие торговые операции от 8 крупнейших партнёров РФ, то за аналогичный период: импорт упал на 47%, в то время как экспорт вырос на все 9.
С импортом всё довольно очевидно: существенную роль сыграли финансовые ограничения и отключение сразу нескольких фин институтов от SWIFT, что привело к проблемам с расчётами и, следовательно, с покупкой товаров. Кроме этого, масштабные логистические санкционные вмешательства и первоначальное ослабление рубля усилили давление.
Вот касательно экспорта ситуация крайне неординарная. Казалось бы, санкции должны были привести хоть к какому-то давлению. Тем не менее, по прогнозам аналитиков IIF, в 2022 положительно сальдо торгового баланса РФ достигнет рекордных 224 b$ (к слову это 13,9% ВВП 2021), т.е. прирост составит 103% г/г. Эффективность введённых экономических санкций явно оставляет желать лучшего, при том, что развязавшийся энергетический кризис в большей степени ударил по тем, кто вводил эти санкции.
В МЭА и вовсе не ждут продолжения ввода ограничений: даже наиболее худший сценарий (ввод полного эмбарго от ЕС на импорт российской нефти и нефтепродуктов) сократит поставки энергоносителей только на 14% в этом году.
#president_capital #аналитика
По расчётам TheEconomist, доходы РФ от экспорта энергоносителей колеблются в диапазоне 670-740 m$ в день. При этом, вследствие самого значительно сокращения совокупного импорта за последние 25 лет, в ближайшей перспективе можно ожидать рекордные данные профицита торгового баланса. Если рассматривать наиболее важных стратегических партнёров России - Китай и Германию - то можно выделить, что в апреле:
- китайский экспорт в РФ вырос а 0,4% за период 4 месяцев, а вот импорт обратно увеличился на 13%
- с Германией дела обстоят интереснее: экспорт рухнул аж на 62% за период 4 месяцев, а вот импорт сократился не так серьёзно как предвещалось - всего лишь 3%.
📊 Если суммировать общие торговые операции от 8 крупнейших партнёров РФ, то за аналогичный период: импорт упал на 47%, в то время как экспорт вырос на все 9.
С импортом всё довольно очевидно: существенную роль сыграли финансовые ограничения и отключение сразу нескольких фин институтов от SWIFT, что привело к проблемам с расчётами и, следовательно, с покупкой товаров. Кроме этого, масштабные логистические санкционные вмешательства и первоначальное ослабление рубля усилили давление.
Вот касательно экспорта ситуация крайне неординарная. Казалось бы, санкции должны были привести хоть к какому-то давлению. Тем не менее, по прогнозам аналитиков IIF, в 2022 положительно сальдо торгового баланса РФ достигнет рекордных 224 b$ (к слову это 13,9% ВВП 2021), т.е. прирост составит 103% г/г. Эффективность введённых экономических санкций явно оставляет желать лучшего, при том, что развязавшийся энергетический кризис в большей степени ударил по тем, кто вводил эти санкции.
В МЭА и вовсе не ждут продолжения ввода ограничений: даже наиболее худший сценарий (ввод полного эмбарго от ЕС на импорт российской нефти и нефтепродуктов) сократит поставки энергоносителей только на 14% в этом году.
#president_capital #аналитика
🎭💬Проанализировав рыночный сентимент мы пришли к выводу, что дно индексов находится где-то рядом. Рассчитываем на ретест локального минимума, после чего можно будет смотреть в лонг. Каких секторов, каких бумаг? Сегодня планируем сделать пост на эту тему ближе к концу рабочего дня.
President | Capital
🎭💬Проанализировав рыночный сентимент мы пришли к выводу, что дно индексов находится где-то рядом. Рассчитываем на ретест локального минимума, после чего можно будет смотреть в лонг. Каких секторов, каких бумаг? Сегодня планируем сделать пост на эту тему ближе…
Ретест почти произошёл, как видите на своих мониторах. По крайней мере снижение сегодня хорошее. Пост на завтра откладывается😴
КРАТКО О РЫНОЧНОМ СЕНТИМЕНТЕ🎭👻
Из статистики BofA видно, что 1)управляющие значиельно повысили долю кэша (% of AUM), боятся повышения ставок и рецессии -> 2)шортят технологические акции. 3)Уровень риска, который управляющие готовы брать, находится на минимумах, исходя из опроса.
4)Заметки и статьи на тему медвежьего рынка активизировались, 5) соотношение позиций put/call мелких трейдеров также находится на экстремуме (ставка на падение через опционы).
Из статистики BofA видно, что 1)управляющие значиельно повысили долю кэша (% of AUM), боятся повышения ставок и рецессии -> 2)шортят технологические акции. 3)Уровень риска, который управляющие готовы брать, находится на минимумах, исходя из опроса.
4)Заметки и статьи на тему медвежьего рынка активизировались, 5) соотношение позиций put/call мелких трейдеров также находится на экстремуме (ставка на падение через опционы).