President | Capital

123 views08:31

🔥Buybacks - как они повлияли на рынок?

📊 Суммарная стоимость байбеков компаний, входящих в индекс S&P500, за третий завершившийся отчетный квартал 2021 года составила 234,5 b$, что несколько больше (точнее - на 5,1%), нежели чем предыдущий рекорд, установленный в четвертом квартале 2018 года, согласно предварительным данным индексов S&P Dow Jones.
При этом история этого рекорда довольно удивительна: в 1Q 2020 произошло сокращение до 200 b$, а уже в следующем квартале - сразу до 89 b$.
GS предполагают, что из 67 переписанных рекордов этого года от S&P500 почти половина была достигнута именно за счет обратного выкупа акций. При этом в S&P Dow Jones Indexes ожидают, что выкупы S&P 500 достигнут 236 b$ в четвертом квартале.

Приводя всего лишь малую часть примеров, отметим одобрение плана обратного выкупа Microsoft на 60 b$, Hertz Glogal Hold (да-да, той самой предбанкротной) на немыслимые 2 b$, а, думаем, говорить про то, что Apple продолжит программу с вероятным увеличением, даже не приходиться.

Безусловно, нужно осознавать, что байбек - это всего лишь один из, скорее всего, череды поводов, которые привели к росту фондового рынка. Цены на активы по-прежнему выигрывают от денежно-кредитной и фискальной поддержки, оказываемой директивными органами. По ожиданиям Fitch, годовая выручка компаний, входящих в S&P500 по итогам 2021 года вырастет в среднем на 44%.

💡К слову, в Минфине США резко обеспокоены тем, что компании используют свободные деньги не для развития собственного бизнеса, а фактически для увеличение прибыли на акцию, что, несомненно, приводит к дальнейшему росту котировок. Именно поэтому Палатой Представителей в ноябре был принят законопроект об 1% налоге от чистой стоимости полной программы выкупа акций компании. Казалось бы, немного, но тем не менее. Осталось ожидать одобрения Сената.
Аналитики BofA предполагают, что предлагаемое нововведение приведет к снижению чистой прибыли на акцию в среднем на 0,3% для компаний из S&P500 - а вот это уже значимое значение.

#president_capital #статистика

133 views12:01