💡Строительный сектор как основа китайской экономики

Несколько лет назад сектор недвижимости являлся чуть ли не основным во всей китайской экономике. Сама недвижимость была большим источником роста Китая, расходов домашних хозяйств и даже спроса на такие товары, как железная руда. Сегодня ситуация интересным образом изменилась: продажи жилья падают, цены растут, застройщики банкротятся, а правительство начинает национализировать инфраструктуру сектора.
Несмотря на это, предполагается, что сектор по-прежнему составляет ~29% ВВП страны.

Откуда данные? Из исследования гарвардского экономиста. Однако важно уточнить, насколько эти 29% масштабны. Ведь если представить экономику страны, которая невероятно сильно сосредоточена на строительном секторе, соответственно, основная продукция - это жилое помещение в том или ином виде. Но это не значит, что другая промышленность в стране попросту простаивает. Почему? Всё просто: для строительства панельного дома, к примеру, нужна продукция металлургической промышленности, то есть стали, затем нужна рабочая сила - важный драйвер вообще любой экономики, нужна железная руда, продукция горнодобывающей промышленности, безусловно нужна логистика и т.д. Принцип понятен.

📌В соответствии с выше описанными рассуждениями представлены два очень интересных варианта интерпретации тех самых 29%.
Первый предполагает, что 29% в конечном итоге превращаются в 40% (как минимум), ведь, к примеру, при строительстве одного дома 2/5 его стоимости приходиться на сталь. Поэтому на фактическую постройку одного здания будет трудиться почти вся промышленность страны.
Второй же, более обширный, предполагает, что здание - это единственный "конечный" продукт экономики. Значит вся экономика трудиться на постройку этого здания: 100% спроса на конечную продукцию в этой экономике-это спрос на то, что производит строительная промышленность.
Интересно заметить, что в таком случае метод расчета ВВП сочетает в себе конечную сумму стали (пример условный, опираемся только на выдуманную экономику) и добычу полезных ископаемых. Потому что, в случае подсчета и конечной стоимости дома, получается, что сталь и руда, необходимая для его постройку, будет подсчитана несколько раз.

📊К слову, если суммировать добавленную стоимость строительных и имущественных услуг, а также добавленную стоимость других отраслей при их поставке (как это сделали в Yahoo Finance), то на долю сектора недвижимости Китая приходилось 15,4% ВВП в 2017 году. Без учета импорта этот показатель снизился до 13,8%. Однако в Goldman Sachs пишут, что ребята из агентства выше забыли про здания построенные предприятиями, которые официально не классифицируются как застройщики. Если учесть это и использовать тот метод, то получиться 23% ВВП, что несколько ниже, чем 29.

Обратите внимание на пост Админа 👉 https://t.me/precapital/1214?single

#president_capital #статистика

1INCH: блок набора позиции 3.3-3.6$, цель - голубой блок (+70-80%)

Крупнейший DeFi и DEX агрегатор. Через эту платформу проводятся безопасные сделки в DeFi с большим количеством ликвидности. Команда погружается в сферу NFT и в целом выходят весьма позитивные новости. Только в сентябре прошли объёмы 7млрд$ через платформу. Капа 650м$ - разве это можно назвать объективной стоимостью?

#president_capital #инвестидеи

Брать или не брать - решать вам👆
Но rr (risk/reward) очень хороший

💼 Оценка рисков вашего портфеля, консалтинг 👉 @SeekATT (Админ)

Можем поработать вместе с вами над анализом вашего инвестиционного портфеля и оценкой рисков. На выходе вы получаете измененную структуру вашего портфеля и новые позиции (это по желанию клиента). Оценка производится исходя из состояния экономики отдельных стран, ситуации на рынках, в секторах, отраслях и, наконец, в отдельных компаниях.

Применяем DCF-модели для оценки перспектив акций роста в портфеле, какие-то акции может стоит вообще выкинуть или сократить долю в портфеле. Проводим сравнительный, фундаментальный и технический анализ ваших позиций. Анализируем каждую позицию. Цель - минимизация рисков в первую очередь, во вторую - максимизация прибыли. Только инвестиционные портфели с прицелом на среднесрок-долгосрок.

❗️С каждым индивидуальная работа, все нюансы и пожелания с вами обсуждаем.

Кстати, про DCF-модели 😄

DCF по $QCOM также все верно показала (откройте график)

А модель по китайцам ещё сохраняет апсайд

Наверное, вы заметили, что мы к нашим разборам компаний прикладываем DCF. Так, по-моему, никто не делает, потому что не хотят тратить время 🤷‍♂ Такой моделью пользуются абсолютно все аналитические отделы в инвестиционных банках.

#president_capital

⛽️Интересно, что нефтяники США сегодня падали не так сильно, как нефть, вон PBF даже подрос, энергетиков сегодня народ откупал.

👻 Новый штамм - это лишь отжим позиций у слабых рук, что в последствии подтвердит наш инвестиционный тезис по нефти (1 и 2), или же это полномасштабная коррекция? Мы сводимся к 1-му варианту. Фундаментальных изменений в нефти не наблюдается. Кстати, новость по штамму то под экспирацию вышла (уже была)...

Удерживаем свои позиции.

UPD: наш рынок тоже не сливали, IMOEX и RTSI даже в плюсе по итогу дня.

#president_capital #наблюдения

Спекулянты на месте?

⬆️ или ⬇️ - в комменты👇🏻

#president_capital

❓Хотите расскажем лайфхак по Газпрому и почему с ним будет все хорошо?

Кроме очевидной корреляции между $GAZP и ценами на газ в Европе, есть ещё одна важная вещь, которая касается фундаментала Газика.

Тот пик цен на европейский газ, который мы видели в конце сентября, скажется на отчетах Газпрома через ~9 месяцев. То есть это некий лаг в поставочных ценах газа Газпромом. Почему? Потому что менеджмент хэджирует свои риски, заключая долгосрочные контракты поставок газа по определённой цене. Поэтому на горизонте 6-12 месяцев с фундаменталом $GAZP все будет отлично, тем более что должны будут запустить Северный поток-2 в начале 2022. Напомним, что его стоимость оценивается в €9.5 млрд, то есть ~$13 млрд, а капа Газпрома ~$112 млрд. При запуске Потока оценка Газика может увеличиваться, поскольку сейчас из-за постоянных переносов запусков (привет $SPCE) оценка может быть несколько не объективной. Понятное дело, что после запуска cash flow будет ого-го какой, а P/E = 4.35 показывает, что участники рынка пока не осознают ни этот факт, ни лаг в поставочных ценах.

#president_capital

Отыграли?😉👍

UPD: +3%, можно 2/3 зафиксировать, на остаток стоп в безубыток.

#president_capital

На рынке акций скучно?😳

Разобрать ситуацию с $DOCU?

#president_capital

Аж докупить хочется 😏🇨🇳

Смотрите на более длинный горизонт в данном случае, забудьте о спекуляциях. Можно даже отключить графики. Смотрите на отчёты, показатели и на модели.

Крайне негативный сантимент рано или поздно сменится позитивным. Что мы видим, если не отжим акций у слабых рук? Ещё понятен страх относительно секторов образования, видео-игр и тд (в Китае), но опасения относительно e-commerce (JD и BABA) и Baidu - абсолютно непонятны.

#president_capital #мнение

🚀№2

В прошлый раз закрыли закрыли самый хай, наше мнение по компании знаете😉

#president_capital #инвестидеи