🌪 О кризисе FTX и о том, как он влияет на будущее биткоина
Пару месяцев назад журнал Fortune поставил на обложку Сэма Бэнкмана-Фрида, назвав 30-летнего миллиардера вундеркиндом и следующим Уорреном Баффетом. Но уже в ноябре 2022-го CEO криптобиржи FTX с оборотом более $600 млрд объявил о банкротстве компании и своей отставке. На фоне этого биткоин и эфир потеряли к концу месяца почти 30%, а другие токены — еще больше. Возможно, падение продолжится.
❓ Что произошло с биржей FTX
Хотя кризис ликвидности FTX, судя по всему, начался раньше, о нем никто не знал до расследования CoinDesk от 2 ноября. Журналисты выяснили, что хедж-фонд Сэма Alameda Research (еще один гигант, но в сфере квантового трейдинга) на середину года имел 14,6 млрд чистых активов. Однако 40% из них — а это более $5,8 млрд — были в токенах FTT, которые выпускает сама биржа FTX.
Как отметил CEO Swan Bitcoin Кори Клиппстен, «большая часть капитала Alameda по сути берется из воздуха». Зависимость от крайне волатильной криптовалюты ставила под сомнение финансовую состоятельность фирмы. Если бы ей вдруг потребовались деньги, пришлось бы продать много токенов на бирже, а это привело бы к падению котировок FTT и банкротству фонда.
Alameda, в свою очередь, была связана с FTX. Дело не только в общем создателе — выяснилось, что биржа дала фонду займ в размере как минимум $4,1 млрд (это цена 173 млн токенов FTT). А источником средств, вероятно, были деньги ее клиентов.
На фоне скандала к 8 ноября инвесторы вывели миллиарды долларов с FTX, и развернулась «спираль смерти» (мы писали об этом явлении в контексте стейблкоина Terra). Монета FTT обесценилась — ее стоимость упала на 95%, а биржа оказалась не в силах исполнять обязательства в полном объеме.
Еще через три дня FTX, Alameda и 11 связанных с ними компаний подали на банкротство по 11-й главе кодекса США (она предполагает реструктуризацию долга и продолжение работы компании — читайте тут). К 20 ноября на счетах FTX оставалось $1,45 млрд, тогда как только крупнейшим кредиторам они оставались должны более $3,1 млрд, писал Reuters.
⁉️ Почему это важно
Кризис FTX — очередное событие «криптозимы», которое не просто рушит котировки монет, но и подрывает доверие инвесторов к цифровым активам. Если такие игроки, как Celsius и Voyager (оба тоже банкроты), брали деньги клиентов для инвестиций в рисковые проекты, биржа Сэма Бэнкмана-Фрида, судя по всему, брала их для кредитования Alameda под залог своих токенов.
По мнению профессора этики Уортонской школы бизнеса Кевина Вербаха, это может и должно привести к жесткому регулированию криптовалюты со стороны властей США, причем трансграничному, ведь большая часть активности происходит за границей, но затрагивает американских инвесторов.
Профессор отмечает, что мы не знаем реальных масштабов проблем — они могут нарастать на фоне банкротств. Сейчас, например, звучат предположения, что Alameda пострадала от краха Terra, поэтому Сэм и ссудил ей средства клиентов FTX, просто до поры «дыра» в балансе скрывалась. А учитывая, что пятая криптобиржа в мире по объему торгов обрушилась за неделю, доверие подорвано даже к крупнейшим площадкам.
#актуальное
Обязательная информация
Пару месяцев назад журнал Fortune поставил на обложку Сэма Бэнкмана-Фрида, назвав 30-летнего миллиардера вундеркиндом и следующим Уорреном Баффетом. Но уже в ноябре 2022-го CEO криптобиржи FTX с оборотом более $600 млрд объявил о банкротстве компании и своей отставке. На фоне этого биткоин и эфир потеряли к концу месяца почти 30%, а другие токены — еще больше. Возможно, падение продолжится.
❓ Что произошло с биржей FTX
Хотя кризис ликвидности FTX, судя по всему, начался раньше, о нем никто не знал до расследования CoinDesk от 2 ноября. Журналисты выяснили, что хедж-фонд Сэма Alameda Research (еще один гигант, но в сфере квантового трейдинга) на середину года имел 14,6 млрд чистых активов. Однако 40% из них — а это более $5,8 млрд — были в токенах FTT, которые выпускает сама биржа FTX.
Как отметил CEO Swan Bitcoin Кори Клиппстен, «большая часть капитала Alameda по сути берется из воздуха». Зависимость от крайне волатильной криптовалюты ставила под сомнение финансовую состоятельность фирмы. Если бы ей вдруг потребовались деньги, пришлось бы продать много токенов на бирже, а это привело бы к падению котировок FTT и банкротству фонда.
Alameda, в свою очередь, была связана с FTX. Дело не только в общем создателе — выяснилось, что биржа дала фонду займ в размере как минимум $4,1 млрд (это цена 173 млн токенов FTT). А источником средств, вероятно, были деньги ее клиентов.
На фоне скандала к 8 ноября инвесторы вывели миллиарды долларов с FTX, и развернулась «спираль смерти» (мы писали об этом явлении в контексте стейблкоина Terra). Монета FTT обесценилась — ее стоимость упала на 95%, а биржа оказалась не в силах исполнять обязательства в полном объеме.
Свою роль сыграл основатель Binance Чанпэн Чжао. Именно он запустил «спираль смерти» 6 ноября, а затем добил конкурента. Сначала китайский бизнесмен заявил, что выкупит FTX, но, изучив их финансы, отказался от планов. Это усилило распродажи.
Еще через три дня FTX, Alameda и 11 связанных с ними компаний подали на банкротство по 11-й главе кодекса США (она предполагает реструктуризацию долга и продолжение работы компании — читайте тут). К 20 ноября на счетах FTX оставалось $1,45 млрд, тогда как только крупнейшим кредиторам они оставались должны более $3,1 млрд, писал Reuters.
⁉️ Почему это важно
Кризис FTX — очередное событие «криптозимы», которое не просто рушит котировки монет, но и подрывает доверие инвесторов к цифровым активам. Если такие игроки, как Celsius и Voyager (оба тоже банкроты), брали деньги клиентов для инвестиций в рисковые проекты, биржа Сэма Бэнкмана-Фрида, судя по всему, брала их для кредитования Alameda под залог своих токенов.
По мнению профессора этики Уортонской школы бизнеса Кевина Вербаха, это может и должно привести к жесткому регулированию криптовалюты со стороны властей США, причем трансграничному, ведь большая часть активности происходит за границей, но затрагивает американских инвесторов.
Профессор отмечает, что мы не знаем реальных масштабов проблем — они могут нарастать на фоне банкротств. Сейчас, например, звучат предположения, что Alameda пострадала от краха Terra, поэтому Сэм и ссудил ей средства клиентов FTX, просто до поры «дыра» в балансе скрывалась. А учитывая, что пятая криптобиржа в мире по объему торгов обрушилась за неделю, доверие подорвано даже к крупнейшим площадкам.
#актуальное
Обязательная информация
💥 Вот это новости: коротко о главном за прошедшую неделю
🌏 Глобальный рынок
Умеренно позитивная статистика поддерживает плавный рост. На прошедшей неделе S&P 500 прибавил еще 1,2%, в основном благодаря нейтральным цифрам по рынку труда и данным по тратам и доходам населения. Также свой вклад внесли отчётности IT-компаний США, показывающие довольно высокий спрос на свои услуги, что косвенно говорит о сохранении высокой экономической активности.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок потерял 1% на фоне введения потолка цена на нефть и готовящегося пакета санкций. При этом рубль ослаб почти на 2,5%, а нефть смогла вернуть 2% после недавнего обвала. На этот раз в центр внимания вновь вернулась геополитика - установление потолка цен на российскую нефть в размере 60 долл за бар. и подготовка очередного пакета санкций. В корпоративном мире выделим нейтральные операционные данные Мосбиржи за ноябрь, слабые результаты Русгидро за 3К22, а также потенциальный переход Яндекса под контроль фонда, представителями которого будут трое человек из текущего топ-менеджмента и Алексей Кудрин.
⚫ Нефть
Нефть отыграла 2% после недавней коррекции. Главной новостью стало установление потолка цен на российскую нефть со стороны ЕС в размере 60 долл за бар., при этом Венгрию освободили от применения данного ценового уровня. Россия в свою очередь планирует продавать нефть только тем странам, которые готовы работать на рыночных условиях, даже если это грозит некоторым снижением добычи. Возможно, на юридическом уровне также будут приняты некоторые поправки, которые закрепляли бы данную позицию. При этом участники ОПЕК+ решили сохранить текущие квоты, несмотря на введенный потолок цен на российскую нефть, что отражает приверженность организации защищать интересы стран-экспортеров. Еженедельная статистика в США была умеренно позитивной: запасы нефти уменьшились на 12,6 млн бар. (ожидали падение на 0,4 млн бар.) при том, что продажи из стратегических резервов в этот раз были относительно маленькие (сокращение на 1,4 млн бар.), добыча осталась на уровне 12,1 млн бар. в сутки, количество вышек также не изменилось и осталось в размере 627 единиц
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
🌏 Глобальный рынок
Умеренно позитивная статистика поддерживает плавный рост. На прошедшей неделе S&P 500 прибавил еще 1,2%, в основном благодаря нейтральным цифрам по рынку труда и данным по тратам и доходам населения. Также свой вклад внесли отчётности IT-компаний США, показывающие довольно высокий спрос на свои услуги, что косвенно говорит о сохранении высокой экономической активности.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок потерял 1% на фоне введения потолка цена на нефть и готовящегося пакета санкций. При этом рубль ослаб почти на 2,5%, а нефть смогла вернуть 2% после недавнего обвала. На этот раз в центр внимания вновь вернулась геополитика - установление потолка цен на российскую нефть в размере 60 долл за бар. и подготовка очередного пакета санкций. В корпоративном мире выделим нейтральные операционные данные Мосбиржи за ноябрь, слабые результаты Русгидро за 3К22, а также потенциальный переход Яндекса под контроль фонда, представителями которого будут трое человек из текущего топ-менеджмента и Алексей Кудрин.
⚫ Нефть
Нефть отыграла 2% после недавней коррекции. Главной новостью стало установление потолка цен на российскую нефть со стороны ЕС в размере 60 долл за бар., при этом Венгрию освободили от применения данного ценового уровня. Россия в свою очередь планирует продавать нефть только тем странам, которые готовы работать на рыночных условиях, даже если это грозит некоторым снижением добычи. Возможно, на юридическом уровне также будут приняты некоторые поправки, которые закрепляли бы данную позицию. При этом участники ОПЕК+ решили сохранить текущие квоты, несмотря на введенный потолок цен на российскую нефть, что отражает приверженность организации защищать интересы стран-экспортеров. Еженедельная статистика в США была умеренно позитивной: запасы нефти уменьшились на 12,6 млн бар. (ожидали падение на 0,4 млн бар.) при том, что продажи из стратегических резервов в этот раз были относительно маленькие (сокращение на 1,4 млн бар.), добыча осталась на уровне 12,1 млн бар. в сутки, количество вышек также не изменилось и осталось в размере 627 единиц
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
⚽️ ЧМ-2022: три способа заработать на главном спортивном событии года
Чемпионат мира по футболу в Катаре сейчас в разгаре — вот-вот команды начнут играть матчи ¼ финала. Хотя связи между этим событием и фондовым рынком на первый взгляд нет, исследователи с этим не согласны. Разбираемся, как можно заработать на нюансах поведенческой экономики.
1️⃣ Простой способ: продать акции
Bloomberg пишет, что поражения сборных, особенно в период проведения ЧМ по футболу, оказывают экономически значимое влияние на национальные рынки — они показывают отрицательную избыточную доходность более 7% (а вот в случае побед позитива не возникает). Сильнее всех страдают небольшие компании из Западной Европы. Вероятно, дело в том, что среди них много ритейлеров и тех, кто владеет локальными бизнесами.
Исходя из этого авторы полагают, что если вы сумеете предсказать поражения европейских сборных в матчах плей-офф и заранее продадите акции эмитентов с малой капитализацией из этих стран, то окажетесь в плюсе. Сейчас можно следить за результатами Франции, Англии, Португалии и Нидерландов.
Есть и другие исследования: The Straits Times отмечает, что рынки стран, занимавших вторые места на прошлых ЧМ, в 7 из 9 случаев показывали доходность в среднем на 1,4% ниже по сравнению с глобальным рынком в первый месяц после финала, за три месяца разрыв увеличивался до 5,6%. Впрочем, через год отставание составляло всего 0,4%.
2️⃣ Способ сложнее: инвестировать в акции
🔸 В банке Wells Fargo не согласны с тем, что страны-победители не оказывают влияния на рынки. Аналитики ждут в них рост продаж спортивной одежды, а бенефициарами ЧМ-2022, который, как ожидается, привлечет до 5 млрд зрителей, видят такие компании, как Amazon, Alibaba, eBay, а также Electronic Arts — студия может поднять продажи игры FIFA 2022 на фоне ажиотажа (уже есть прецедент, когда фанаты перепутали трансляцию игры с реальным матчем).
🔸 Bank of America, в свою очередь, ждет роста выручки производителей пива Ambev S.A. и Anheuser-Busch InBev. Последним не помешает даже громкий отказ Катара от продажи Bud на стадионах за два дня до старта чемпионата — это бы принесло бренду лишь малую часть от ожидаемого профита.
🔸 В дополнение к производителям пива портал The Seeking Alpha выделяет беттинговые компании (они в основном торгуются на внебиржевом рынке) и крупных эмитентов, ведущих бизнес в Катаре: ConocoPhillps, Exxon Mobil и TotalEnergies.
🔹 Наконец, прямую прибыль от ЧМ-2022 (до $4 млрд), по мнению HSBC, получит дубайский оператор гостиниц Emaar Properties, катарский поставщик газа Qatar Gasoline и фастфуд-компания Alamar Meals, зарегистрированная в Саудовской Аравии.
3️⃣ Способ для футбольных фанатов
В период ЧМ к звездам футбола приковано особое внимание, а действия игроков часто влияют на котировки клубов, за которые они выступают. Из свежих примеров: рост акций Manchester United на 64% после расторжения контракта с Криштиану Роналду и слухов о продаже клуба (покупателем может стать Apple).
Поэтому еще одной стратегией может быть инвестиция в команды любимых игроков. Если они выступят на ЧМ удачно, их акции могут вырасти. Список клубов, которые есть на бирже, мы приводили тут.
ℹ️ Альтернатива для неквалов
Многие бумаги из списка выше для неквалифицированных инвесторов из РФ либо уже недоступны, либо будут недоступны с 1 января 2023-го. Но по аналогии на местном рынке можно отметить несколько эмитентов: Ozon (ритейл), Qiwi (связан с беттингом), Абрау Дюрсо и Beluga (производители алкоголя), а также Яндекс (может выиграть от просмотра футбола на Кинопоиске и общей активности фанатов в интернете).
#инвестидеи
Обязательная информация
Чемпионат мира по футболу в Катаре сейчас в разгаре — вот-вот команды начнут играть матчи ¼ финала. Хотя связи между этим событием и фондовым рынком на первый взгляд нет, исследователи с этим не согласны. Разбираемся, как можно заработать на нюансах поведенческой экономики.
1️⃣ Простой способ: продать акции
Bloomberg пишет, что поражения сборных, особенно в период проведения ЧМ по футболу, оказывают экономически значимое влияние на национальные рынки — они показывают отрицательную избыточную доходность более 7% (а вот в случае побед позитива не возникает). Сильнее всех страдают небольшие компании из Западной Европы. Вероятно, дело в том, что среди них много ритейлеров и тех, кто владеет локальными бизнесами.
Исходя из этого авторы полагают, что если вы сумеете предсказать поражения европейских сборных в матчах плей-офф и заранее продадите акции эмитентов с малой капитализацией из этих стран, то окажетесь в плюсе. Сейчас можно следить за результатами Франции, Англии, Португалии и Нидерландов.
Есть и другие исследования: The Straits Times отмечает, что рынки стран, занимавших вторые места на прошлых ЧМ, в 7 из 9 случаев показывали доходность в среднем на 1,4% ниже по сравнению с глобальным рынком в первый месяц после финала, за три месяца разрыв увеличивался до 5,6%. Впрочем, через год отставание составляло всего 0,4%.
2️⃣ Способ сложнее: инвестировать в акции
🔸 В банке Wells Fargo не согласны с тем, что страны-победители не оказывают влияния на рынки. Аналитики ждут в них рост продаж спортивной одежды, а бенефициарами ЧМ-2022, который, как ожидается, привлечет до 5 млрд зрителей, видят такие компании, как Amazon, Alibaba, eBay, а также Electronic Arts — студия может поднять продажи игры FIFA 2022 на фоне ажиотажа (уже есть прецедент, когда фанаты перепутали трансляцию игры с реальным матчем).
🔸 Bank of America, в свою очередь, ждет роста выручки производителей пива Ambev S.A. и Anheuser-Busch InBev. Последним не помешает даже громкий отказ Катара от продажи Bud на стадионах за два дня до старта чемпионата — это бы принесло бренду лишь малую часть от ожидаемого профита.
🔸 В дополнение к производителям пива портал The Seeking Alpha выделяет беттинговые компании (они в основном торгуются на внебиржевом рынке) и крупных эмитентов, ведущих бизнес в Катаре: ConocoPhillps, Exxon Mobil и TotalEnergies.
🔹 Наконец, прямую прибыль от ЧМ-2022 (до $4 млрд), по мнению HSBC, получит дубайский оператор гостиниц Emaar Properties, катарский поставщик газа Qatar Gasoline и фастфуд-компания Alamar Meals, зарегистрированная в Саудовской Аравии.
3️⃣ Способ для футбольных фанатов
В период ЧМ к звездам футбола приковано особое внимание, а действия игроков часто влияют на котировки клубов, за которые они выступают. Из свежих примеров: рост акций Manchester United на 64% после расторжения контракта с Криштиану Роналду и слухов о продаже клуба (покупателем может стать Apple).
Поэтому еще одной стратегией может быть инвестиция в команды любимых игроков. Если они выступят на ЧМ удачно, их акции могут вырасти. Список клубов, которые есть на бирже, мы приводили тут.
ℹ️ Альтернатива для неквалов
Многие бумаги из списка выше для неквалифицированных инвесторов из РФ либо уже недоступны, либо будут недоступны с 1 января 2023-го. Но по аналогии на местном рынке можно отметить несколько эмитентов: Ozon (ритейл), Qiwi (связан с беттингом), Абрау Дюрсо и Beluga (производители алкоголя), а также Яндекс (может выиграть от просмотра футбола на Кинопоиске и общей активности фанатов в интернете).
#инвестидеи
Обязательная информация
🖼 Какую доходность картины приносят на самом деле? (спойлер: не очень высокую)
Fine Art — один из самых популярных (по крайней мере до бума NFT) видов альтернативных инвестиций. Есть мнение, что картины способны даже обгонять по доходности индекс S&P 500. Правда, свежий пример продажи коллекции покойного сооснователя Microsoft Пола Аллена показывает, что это не совсем так.
❓Контекст
Недавно дом Christie's провел в Нью-Йорке одну из самых крупных распродаж предметов искусства в истории аукционов. За 155 работ из коллекции Visionary, которую Пол Аллен собирал в течение жизни, его наследники выручили чуть больше $1,6 млрд.
Сопоставив цены покупки и продажи 11 крайне известных и дорогих работ (среди них, например, были картины Густава Климта, Клода Моне, Поля Сезанна и других), портал Axios вычислил, что их среднегодовая доходность за 18 лет составила 6,2% (причем цифра явно завышена, потому что не учитывает комиссии Christie’s и затраты на поддержание сохранности коллекции).
S&P 500 за тот же период (даже с учетом падения более чем на 17% с начала 2022-го) приносил за год в среднем 8,7%. Если же вести отчет с 1990 года, когда Аллен купил первую из этих 11 работ (это была скульптура Жака Липшица, ее CAGR — 3,3%), доходность индекса составила бы 9,8%.
⁉️ Почему пример коллекции Аллена показателен
Альтернативные виды активов, во-первых, имеют высокий порог входа (ценные предметы искусства стоят тысячи и миллионы долларов), а во-вторых, требуют глубокого их понимания (ведь некоторые лоты не растут с годами в цене). Более того, даже время для их продажи нужно выбирать правильно. Например, не все работы из коллекции Visionary были проданы на аукционе, а только те, на которые сейчас есть спрос.
Пол Аллен идеально отвечал критериям и был образцовым инвестором. Любопытно и то, что он заходил на рынок в 1990-х, когда искусство можно было покупать довольно дешево.
Хотя индексы вроде Artprice 100, которые отслеживают стоимость работ 100 ведущих мировых художников (blue-chip artists — по аналогии с blue-chip stocks), говорят о том, что обгоняют широкий рынок, эти данные оторваны от реальности. Но пример Аллена (в очередной раз) показывает, что с точки зрения инвестиций выгоднее S&P 500 на длинных горизонтах (по крайней мере, без профессиональной помощи) найти что-то сложно. Правда, эстетического удовольствия владение индексом, скорее всего, не принесет.
#интересное
Обязательная информация
Fine Art — один из самых популярных (по крайней мере до бума NFT) видов альтернативных инвестиций. Есть мнение, что картины способны даже обгонять по доходности индекс S&P 500. Правда, свежий пример продажи коллекции покойного сооснователя Microsoft Пола Аллена показывает, что это не совсем так.
❓Контекст
Недавно дом Christie's провел в Нью-Йорке одну из самых крупных распродаж предметов искусства в истории аукционов. За 155 работ из коллекции Visionary, которую Пол Аллен собирал в течение жизни, его наследники выручили чуть больше $1,6 млрд.
Сопоставив цены покупки и продажи 11 крайне известных и дорогих работ (среди них, например, были картины Густава Климта, Клода Моне, Поля Сезанна и других), портал Axios вычислил, что их среднегодовая доходность за 18 лет составила 6,2% (причем цифра явно завышена, потому что не учитывает комиссии Christie’s и затраты на поддержание сохранности коллекции).
S&P 500 за тот же период (даже с учетом падения более чем на 17% с начала 2022-го) приносил за год в среднем 8,7%. Если же вести отчет с 1990 года, когда Аллен купил первую из этих 11 работ (это была скульптура Жака Липшица, ее CAGR — 3,3%), доходность индекса составила бы 9,8%.
⁉️ Почему пример коллекции Аллена показателен
Альтернативные виды активов, во-первых, имеют высокий порог входа (ценные предметы искусства стоят тысячи и миллионы долларов), а во-вторых, требуют глубокого их понимания (ведь некоторые лоты не растут с годами в цене). Более того, даже время для их продажи нужно выбирать правильно. Например, не все работы из коллекции Visionary были проданы на аукционе, а только те, на которые сейчас есть спрос.
Пол Аллен идеально отвечал критериям и был образцовым инвестором. Любопытно и то, что он заходил на рынок в 1990-х, когда искусство можно было покупать довольно дешево.
Хотя индексы вроде Artprice 100, которые отслеживают стоимость работ 100 ведущих мировых художников (blue-chip artists — по аналогии с blue-chip stocks), говорят о том, что обгоняют широкий рынок, эти данные оторваны от реальности. Но пример Аллена (в очередной раз) показывает, что с точки зрения инвестиций выгоднее S&P 500 на длинных горизонтах (по крайней мере, без профессиональной помощи) найти что-то сложно. Правда, эстетического удовольствия владение индексом, скорее всего, не принесет.
#интересное
Обязательная информация
🎅🤙 Позвонит ли Санта-Клаус на Уолл-Стрит в 2022 году?
Если перед Новым годом и сразу после него рынки растут, говорят, что на Уолл-Стрит позвонил Санта Клаус, а значит, год будет удачным. Сейчас среди аналитиков нет консенсуса о том, будет ли ралли в конце 2022 года: слишком много факторов влияют на волатильность. Но надежда все-таки существует.
❓ История рождественского ралли
Ралли Санта-Клауса (или рождественским ралли) называют рост рынков в последние пять дней текущего года и два первых дня следующего (то есть с 25 декабря по 2 января). Явление зафиксировал в 1972 году исследователь циклов и паттернов Йель Хирш на страницах альманаха «Stock Trader Almanac» (он издается до сих пор его сыном Джеффри).
По наблюдениям Хирша, в этот семидневный период с 1950 по 1971 гг. индекс S&P 500 рос в среднем на 1,5%, а с 1950 по настоящее время (уже по современным оценкам) он прибавляет в среднем 1,3%. На рубеже 2021–2022 гг. широкий рынок отметился ростом на 1,4% (и это был лучший показатель после аналогичного отрезка 2012–2013 гг.). Всего с 1950 по 2022 гг. (включительно) ралли происходило 58 раз, пишут на сайте альманаха, а за последние 48 лет на Уолл-Стрит его наблюдали 34 раза, то есть в 78% случаев, отмечает Motley Fool.
Судя по всему, тренд не чисто американский. В России тоже фиксируют новогоднее ралли (или ралли Деда Мороза). По данным Forbes, с 1997 по 2021 гг. индекс Мосбиржи снижался только четыре раза по итогам декабря, а в остальные годы показывал среднюю доходность за месяц — 6,13%.
♦️ Как объясняют эффект
Рынки могут расти из-за эмоционального подъема инвесторов на фоне Нового года, а также из-за того, что институциональные игроки в этот период уходят на выходные. Нельзя сбрасывать со счетов и банальную веру в ралли. Investopedia пишет, что любая положительная доходность до Рождества или после него воспринимается инвесторами как эффект Санта Клауса независимо от причины, хотя разница между этим периодом и любым случайным шестидневным периодом не очень существенна.
⁉️ Почему ралли важно для инвесторов
Помимо возможности заработать на котировках, рождественский рост позволяет строить прогнозы о динамике рынка на будущий год. Как писал Хирш, «если Санта Клаус не позвонит, медведи придут на Broad & Wall (это пересечение улиц, где стоит Нью-Йоркская биржа)».
Кроме семидневного ралли Хирш отслеживал еще два явления: доходность первых пяти дней года и рост за весь январь. Вместе они формируют так называемый «индикатор триффекта». Если все они положительны, то и год для S&P 500 должен закончиться в плюсе с вероятностью 90% (средняя доходность индекса в годы, когда все три барометра в плюсе, составляет 17,5%).
‼️ Будет ли ралли в 2022 году
В России вероятность низкая. Давление на рынок оказывает потолок цен на нефть из РФ (он вступил в силу 5 декабря), неопределенное будущее рубля, ущерб от санкций и рост налогового бремени для местных компаний. Однако если ЦБ РФ сохранит ставку на декабрьском заседании на уровне 7,5%, это может мотивировать инвесторов (наряду с дивидендами нефтяных компаний). В этом случае рост возможен.
В США тоже пока ничего не ясно. На рынки влияют действия ФРС и политика «нулевой терпимости» в отношении коронавируса, которой придерживается Китай. С другой стороны, в обоих случаях есть сигналы о послаблениях. Считается, что на последнем в этом году заседании (14 декабря) Федрезерв поднимет ставку на 50 б. п. (до этого он четыре раза поднимал ее на 75 б. п.). Это сделает ралли весьма вероятным, пишут эксперты.
Впрочем, ряд аналитиков (например, TS Lombard) считают, что на рынке преобладают медвежьи фундаментальные факторы и коррекцию не остановит ни звонок Санта Клауса, ни даже Джерома Пауэлла.
#актуальное
Обязательная информация
Если перед Новым годом и сразу после него рынки растут, говорят, что на Уолл-Стрит позвонил Санта Клаус, а значит, год будет удачным. Сейчас среди аналитиков нет консенсуса о том, будет ли ралли в конце 2022 года: слишком много факторов влияют на волатильность. Но надежда все-таки существует.
❓ История рождественского ралли
Ралли Санта-Клауса (или рождественским ралли) называют рост рынков в последние пять дней текущего года и два первых дня следующего (то есть с 25 декабря по 2 января). Явление зафиксировал в 1972 году исследователь циклов и паттернов Йель Хирш на страницах альманаха «Stock Trader Almanac» (он издается до сих пор его сыном Джеффри).
По наблюдениям Хирша, в этот семидневный период с 1950 по 1971 гг. индекс S&P 500 рос в среднем на 1,5%, а с 1950 по настоящее время (уже по современным оценкам) он прибавляет в среднем 1,3%. На рубеже 2021–2022 гг. широкий рынок отметился ростом на 1,4% (и это был лучший показатель после аналогичного отрезка 2012–2013 гг.). Всего с 1950 по 2022 гг. (включительно) ралли происходило 58 раз, пишут на сайте альманаха, а за последние 48 лет на Уолл-Стрит его наблюдали 34 раза, то есть в 78% случаев, отмечает Motley Fool.
Судя по всему, тренд не чисто американский. В России тоже фиксируют новогоднее ралли (или ралли Деда Мороза). По данным Forbes, с 1997 по 2021 гг. индекс Мосбиржи снижался только четыре раза по итогам декабря, а в остальные годы показывал среднюю доходность за месяц — 6,13%.
♦️ Как объясняют эффект
Рынки могут расти из-за эмоционального подъема инвесторов на фоне Нового года, а также из-за того, что институциональные игроки в этот период уходят на выходные. Нельзя сбрасывать со счетов и банальную веру в ралли. Investopedia пишет, что любая положительная доходность до Рождества или после него воспринимается инвесторами как эффект Санта Клауса независимо от причины, хотя разница между этим периодом и любым случайным шестидневным периодом не очень существенна.
⁉️ Почему ралли важно для инвесторов
Помимо возможности заработать на котировках, рождественский рост позволяет строить прогнозы о динамике рынка на будущий год. Как писал Хирш, «если Санта Клаус не позвонит, медведи придут на Broad & Wall (это пересечение улиц, где стоит Нью-Йоркская биржа)».
Кроме семидневного ралли Хирш отслеживал еще два явления: доходность первых пяти дней года и рост за весь январь. Вместе они формируют так называемый «индикатор триффекта». Если все они положительны, то и год для S&P 500 должен закончиться в плюсе с вероятностью 90% (средняя доходность индекса в годы, когда все три барометра в плюсе, составляет 17,5%).
‼️ Будет ли ралли в 2022 году
В России вероятность низкая. Давление на рынок оказывает потолок цен на нефть из РФ (он вступил в силу 5 декабря), неопределенное будущее рубля, ущерб от санкций и рост налогового бремени для местных компаний. Однако если ЦБ РФ сохранит ставку на декабрьском заседании на уровне 7,5%, это может мотивировать инвесторов (наряду с дивидендами нефтяных компаний). В этом случае рост возможен.
В США тоже пока ничего не ясно. На рынки влияют действия ФРС и политика «нулевой терпимости» в отношении коронавируса, которой придерживается Китай. С другой стороны, в обоих случаях есть сигналы о послаблениях. Считается, что на последнем в этом году заседании (14 декабря) Федрезерв поднимет ставку на 50 б. п. (до этого он четыре раза поднимал ее на 75 б. п.). Это сделает ралли весьма вероятным, пишут эксперты.
Впрочем, ряд аналитиков (например, TS Lombard) считают, что на рынке преобладают медвежьи фундаментальные факторы и коррекцию не остановит ни звонок Санта Клауса, ни даже Джерома Пауэлла.
#актуальное
Обязательная информация
❄️ Вот это новости: коротко о главном за прошедшую неделю
🌏 Глобальный рынок
Инвесторы продолжают гадать, что упадет раньше: инфляция или экономика? Американские индексы вновь сильно скорректировались без существенных причин, S&P 500 потерял 3,4%, Nasdaq 4%. Вполне вероятно, что такие всплески сохранятся еще длительное время, как минимум до достижения целей по инфляции или серьезной рецессии. Хорошие цифры по экономике повышают вероятность более длительного периода высоких ставок, при этом уже на этой неделе может быть крутой разворот, если инфляция также покажет существенное замедление.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок закончил неделю в нейтральной зоне. При этом рубль также не показал какой-либо ярко выраженной динамики, а нефть упала на 11%. В моменте рынок ждет очередного пакета санкций от ЕС и судьбу обсуждаемого потолка цен на газ со стороны европейских потребителей. В корпоративном мире выделим нейтральные операционные данные СПб биржи за ноябрь, сильные, хоть и выборочные, результаты Сбера по РСБУ за ноябрь, неплохую отчетность Роснефти за 9М22 и слабую у Сегежи за тот же период, а также неожиданную рекомендацию СД НЛМК по выплате дивидендов за 9М22 и вероятный рост НДПИ для Алросы в 1К23. Из других новостей отметим приостановку выплат ВТБ по ряду субординированных облигаций и планы Лукойла по продаже своего НПЗ на Сицилии.
⚫ Нефть
Нефть потеряла 11% за прошедшую неделю. Многие эксперты при этом считают, что основной вклад в падение цен внесло сокращение спроса после периода активного наращивания запасов со стороны развивающихся стран (Китай, Индия), а не эффект от введенного потолка цен на российскую нефть, который рынку только предстоит еще оценить. Также негатива добавила задержка большого количества танкеров с казахской нефтью у берегов Турции, однако данная ситуация не выходит за рамки нормы в зимнее время. Минэнерго США выпустило краткосрочный прогноз: организация снизила прогноз цен Brent на 2023 год с 95 до 92 долл за бар., но при этом сохранила оценку добычи в стране в следующем году практически без изменений. Еженедельная статистика в США была нейтральной: запасы нефти уменьшились на 5,2 млн бар. (ожидали падение на 3,3 млн бар.) при том, что продажи из стратегических резервов в этот раз были относительно небольшие (сокращение на 2,1 млн бар.), добыча увеличилась на 100 тыс. бар. в сутки до 12,2 млн бар. в сутки, а количество вышек снизилось на 2 до 625 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
🌏 Глобальный рынок
Инвесторы продолжают гадать, что упадет раньше: инфляция или экономика? Американские индексы вновь сильно скорректировались без существенных причин, S&P 500 потерял 3,4%, Nasdaq 4%. Вполне вероятно, что такие всплески сохранятся еще длительное время, как минимум до достижения целей по инфляции или серьезной рецессии. Хорошие цифры по экономике повышают вероятность более длительного периода высоких ставок, при этом уже на этой неделе может быть крутой разворот, если инфляция также покажет существенное замедление.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок закончил неделю в нейтральной зоне. При этом рубль также не показал какой-либо ярко выраженной динамики, а нефть упала на 11%. В моменте рынок ждет очередного пакета санкций от ЕС и судьбу обсуждаемого потолка цен на газ со стороны европейских потребителей. В корпоративном мире выделим нейтральные операционные данные СПб биржи за ноябрь, сильные, хоть и выборочные, результаты Сбера по РСБУ за ноябрь, неплохую отчетность Роснефти за 9М22 и слабую у Сегежи за тот же период, а также неожиданную рекомендацию СД НЛМК по выплате дивидендов за 9М22 и вероятный рост НДПИ для Алросы в 1К23. Из других новостей отметим приостановку выплат ВТБ по ряду субординированных облигаций и планы Лукойла по продаже своего НПЗ на Сицилии.
⚫ Нефть
Нефть потеряла 11% за прошедшую неделю. Многие эксперты при этом считают, что основной вклад в падение цен внесло сокращение спроса после периода активного наращивания запасов со стороны развивающихся стран (Китай, Индия), а не эффект от введенного потолка цен на российскую нефть, который рынку только предстоит еще оценить. Также негатива добавила задержка большого количества танкеров с казахской нефтью у берегов Турции, однако данная ситуация не выходит за рамки нормы в зимнее время. Минэнерго США выпустило краткосрочный прогноз: организация снизила прогноз цен Brent на 2023 год с 95 до 92 долл за бар., но при этом сохранила оценку добычи в стране в следующем году практически без изменений. Еженедельная статистика в США была нейтральной: запасы нефти уменьшились на 5,2 млн бар. (ожидали падение на 3,3 млн бар.) при том, что продажи из стратегических резервов в этот раз были относительно небольшие (сокращение на 2,1 млн бар.), добыча увеличилась на 100 тыс. бар. в сутки до 12,2 млн бар. в сутки, а количество вышек снизилось на 2 до 625 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
💊 Сектор здравоохранения на Мосбирже: какие есть опции для инвестиций?
Бумаги из сектора здравоохранения — ценный защитный актив, который может быть интересен с точки зрения долгосрочного роста даже в условиях блокировки зарубежных бумаг (или ограничения к ним доступа). Разбираемся, какие компании из этого сектора представлены на Московской бирже.
1️⃣ Коммерческая медицина
Хотя санкции в адрес РФ ведут к росту стоимости лекарств и медицинского оборудования, рынок частной медицины не сильно пострадал от кризиса, говорят инсайдеры. Его емкость оценивается в 4 трлн ₽, а объем в 2021-м составлял более 1 трлн ₽ при темпах роста в 2022-м (уже с учетом санкций) 16,6%. Эксперты считают, что в будущем спрос на услуги будет сохраняться, даже несмотря на падение доходов населения.
Среди факторов, которые будут способствовать росту спроса (или его сохранению на докризисном уровне), — сложность лечения за рубежом, закрытие небольших клиник (их поглотят крупные игроки) и снижение доступности бесплатной помощи. По оценкам экономистов, расходы бюджета РФ на здравоохранение будут снижаться и не преодолеют планку 1% ВВП до 2025 года.
Варианты для инвестиций: всероссийская сеть Мать и дитя (в III квартале 2022-го увеличили выручку на 3,3% г/г, до 6,4 млрд ₽, и анонсировали дивиденды за I полугодие в размере 8,55 ₽ на акцию), а также столичная сеть United Medical Group (за полгода повысили валютную выручку на 3,4% г/г, до €139,8 млн, выручка в рублях упала на 5,6%; компания тоже планирует вернуться к дивидендам, но позже).
2️⃣ Отечественная фармацевтика
Российский рынок лекарств, несмотря на зависимость от зарубежных компонентов, продолжает расти и перестраиваться под новые цепочки поставок. По итогам 2022 года, по оценкам экспертов, он может прибавить 20% и достичь объема до 2,9 трлн ₽. Пока примерно 55% от этого числа обеспечивают зарубежные производители, однако в 2023-м они могут полностью уйти из страны. Еще одна позитивная новость для РФ-компаний — господдержка. Минобрнауки планирует выделить на достижение «лекарственного суверенитета» страны до 2030 года не менее 200 млрд ₽.
Варианты для инвестиций: Аптечная сеть 36,6, Фармсинтез (выручка по итогам 9 мес. 2022-го выросла на 65%, валовая прибыль упала на 48%), ИСКЧ (выручка за 6 мес. 2022-го упала на 6,6%, операционная прибыль — на 3,3%). Бонус: облигации Биннофарм, Промомед ДМ и Вита Лайн с доходностью к погашению 9–14%.
3️⃣ Телемедицина
Данный сектор тоже испытал на себе влияние политических событий и тоже довольно быстро восстановился. К концу текущего года он может вырасти на 17%, до 11,82 млрд ₽, пишет РБК (более широкая сфера медтеха по итогам II квартала 2022-го выросла на 21,54% г/г). Если оценивать объем рынка телемедицины по количеству консультаций, в 2021-м он вырос на 9,7% (до 4,95 млн консультаций), а в 2020-м — сразу в четыре раза.
Варианты для инвестиций: Сбер (сервис СберЗдоровье — лидер рынка по выручке во II квартале 2022 года), Мать и дитя (владеют сервисом «Доктрис»), Яндекс (продвигает Яндекс.Здоровье).
#инвестидеи
Обязательная информация
Бумаги из сектора здравоохранения — ценный защитный актив, который может быть интересен с точки зрения долгосрочного роста даже в условиях блокировки зарубежных бумаг (или ограничения к ним доступа). Разбираемся, какие компании из этого сектора представлены на Московской бирже.
1️⃣ Коммерческая медицина
Хотя санкции в адрес РФ ведут к росту стоимости лекарств и медицинского оборудования, рынок частной медицины не сильно пострадал от кризиса, говорят инсайдеры. Его емкость оценивается в 4 трлн ₽, а объем в 2021-м составлял более 1 трлн ₽ при темпах роста в 2022-м (уже с учетом санкций) 16,6%. Эксперты считают, что в будущем спрос на услуги будет сохраняться, даже несмотря на падение доходов населения.
Среди факторов, которые будут способствовать росту спроса (или его сохранению на докризисном уровне), — сложность лечения за рубежом, закрытие небольших клиник (их поглотят крупные игроки) и снижение доступности бесплатной помощи. По оценкам экономистов, расходы бюджета РФ на здравоохранение будут снижаться и не преодолеют планку 1% ВВП до 2025 года.
Варианты для инвестиций: всероссийская сеть Мать и дитя (в III квартале 2022-го увеличили выручку на 3,3% г/г, до 6,4 млрд ₽, и анонсировали дивиденды за I полугодие в размере 8,55 ₽ на акцию), а также столичная сеть United Medical Group (за полгода повысили валютную выручку на 3,4% г/г, до €139,8 млн, выручка в рублях упала на 5,6%; компания тоже планирует вернуться к дивидендам, но позже).
2️⃣ Отечественная фармацевтика
Российский рынок лекарств, несмотря на зависимость от зарубежных компонентов, продолжает расти и перестраиваться под новые цепочки поставок. По итогам 2022 года, по оценкам экспертов, он может прибавить 20% и достичь объема до 2,9 трлн ₽. Пока примерно 55% от этого числа обеспечивают зарубежные производители, однако в 2023-м они могут полностью уйти из страны. Еще одна позитивная новость для РФ-компаний — господдержка. Минобрнауки планирует выделить на достижение «лекарственного суверенитета» страны до 2030 года не менее 200 млрд ₽.
Варианты для инвестиций: Аптечная сеть 36,6, Фармсинтез (выручка по итогам 9 мес. 2022-го выросла на 65%, валовая прибыль упала на 48%), ИСКЧ (выручка за 6 мес. 2022-го упала на 6,6%, операционная прибыль — на 3,3%). Бонус: облигации Биннофарм, Промомед ДМ и Вита Лайн с доходностью к погашению 9–14%.
3️⃣ Телемедицина
Данный сектор тоже испытал на себе влияние политических событий и тоже довольно быстро восстановился. К концу текущего года он может вырасти на 17%, до 11,82 млрд ₽, пишет РБК (более широкая сфера медтеха по итогам II квартала 2022-го выросла на 21,54% г/г). Если оценивать объем рынка телемедицины по количеству консультаций, в 2021-м он вырос на 9,7% (до 4,95 млн консультаций), а в 2020-м — сразу в четыре раза.
Варианты для инвестиций: Сбер (сервис СберЗдоровье — лидер рынка по выручке во II квартале 2022 года), Мать и дитя (владеют сервисом «Доктрис»), Яндекс (продвигает Яндекс.Здоровье).
#инвестидеи
Обязательная информация
🧠 3 фильма о психологии (и один о психозе), чтобы развить осознанность
Инвесторами часто руководит не логика, а эмоции, говорят ученые (этому посвящена целая дисциплина — поведенческая экономика). Чтобы их сначала заметить, а затем минимизировать их влияние, важно развивать эмоциональный интеллект. Начать можно с простого: посмотреть фильмы с акцентом на психологии.
🔹 «Психиатр по соседству» (2022)
Сериал Apple TV+, снятый по мотивам документального подкаста, подходит по двум причинам. Он подсвечивает не только травмы конкретного человека, но и то, как они влияют на ведение бизнеса. В драмеди два главных героя: застенчивый руководитель ткацкой фабрики Мартин Марковиц (его играет Уилл Феррелл) и психолог Исаак Шерфкопф (Пол Радд), к которому Мартин начинает ходить сначала неохотно, а затем втягивается. Вскоре выясняется, что психолог просто использует своего клиента.
Зачем смотреть: чтобы научиться распознавать манипуляции.
🔹 «Стац: Инструменты успеха» (2022)
Хотя этот фильм, в отличие от остальных в подборке, документальный, это скорее формальность. Его суть — разговоры психотерапевта Фила Стаца со своим давним клиентом, актером Джоной Хиллом (вы можете помнить его по роли в фильмах «Волк с Уолл-Стрит» или «Человек, который изменил все»). А так как Джона — персона яркая, фильм о терапии и победе над депрессией тоже получился нетривиальным: кинематографичным и с юмором.
Зачем смотреть: чтобы развеять скепсис по поводу терапии (если он есть).
🔹 «Пациенты» (2008–2021)
Сериал от телеканала HBO — что-то вроде «Доктора Хауса», только про терапию. В каждом эпизоде частный доктор Пол Уэстон (Габриел Бирн) пытается помочь одному из пациентов. Вместе с тем он начинает сомневаться в своих способностях, поэтому записывается на супервизию к наставнице, с которой не виделся 10 лет (супервизией заканчивается каждая серия). Самым ярким считается первый сезон 2008 года — за него «Пациенты» получили «Золотой глобус», «Эмми» и другие награды. После него выходило еще два сезона, а четвертый — это перезапуск шоу в 2021-м.
Зачем смотреть: чтобы лучше понимать людей.
🔸 Бонус: «Женщина в доме напротив девушки в окне» (2022)
Если в примерах выше акцент на психотерапии для вас слишком явный, можно начать с небанального психологического кино. Мини-сериал с актрисой Кристен Белл кажется неплохим кандидатом. Это, с одной стороны, самостоятельный детективный триллер, а с другой — пародия на все стереотипные фильмы о странных соседях (при желании пародийность можно не замечать, впечатление от кино это не испортит). Как понятно из описания, одинокая (и пьющая) героиня на протяжении шоу будет наблюдать за симпатичным соседом, который, кажется, на ее глазах совершил убийство.
Зачем смотреть: напомнить себе, что не все, что кажется, — правда (хотя иногда все-таки правда).
#интересное
Обязательная информация
Инвесторами часто руководит не логика, а эмоции, говорят ученые (этому посвящена целая дисциплина — поведенческая экономика). Чтобы их сначала заметить, а затем минимизировать их влияние, важно развивать эмоциональный интеллект. Начать можно с простого: посмотреть фильмы с акцентом на психологии.
🔹 «Психиатр по соседству» (2022)
Сериал Apple TV+, снятый по мотивам документального подкаста, подходит по двум причинам. Он подсвечивает не только травмы конкретного человека, но и то, как они влияют на ведение бизнеса. В драмеди два главных героя: застенчивый руководитель ткацкой фабрики Мартин Марковиц (его играет Уилл Феррелл) и психолог Исаак Шерфкопф (Пол Радд), к которому Мартин начинает ходить сначала неохотно, а затем втягивается. Вскоре выясняется, что психолог просто использует своего клиента.
Зачем смотреть: чтобы научиться распознавать манипуляции.
🔹 «Стац: Инструменты успеха» (2022)
Хотя этот фильм, в отличие от остальных в подборке, документальный, это скорее формальность. Его суть — разговоры психотерапевта Фила Стаца со своим давним клиентом, актером Джоной Хиллом (вы можете помнить его по роли в фильмах «Волк с Уолл-Стрит» или «Человек, который изменил все»). А так как Джона — персона яркая, фильм о терапии и победе над депрессией тоже получился нетривиальным: кинематографичным и с юмором.
Зачем смотреть: чтобы развеять скепсис по поводу терапии (если он есть).
🔹 «Пациенты» (2008–2021)
Сериал от телеканала HBO — что-то вроде «Доктора Хауса», только про терапию. В каждом эпизоде частный доктор Пол Уэстон (Габриел Бирн) пытается помочь одному из пациентов. Вместе с тем он начинает сомневаться в своих способностях, поэтому записывается на супервизию к наставнице, с которой не виделся 10 лет (супервизией заканчивается каждая серия). Самым ярким считается первый сезон 2008 года — за него «Пациенты» получили «Золотой глобус», «Эмми» и другие награды. После него выходило еще два сезона, а четвертый — это перезапуск шоу в 2021-м.
Зачем смотреть: чтобы лучше понимать людей.
🔸 Бонус: «Женщина в доме напротив девушки в окне» (2022)
Если в примерах выше акцент на психотерапии для вас слишком явный, можно начать с небанального психологического кино. Мини-сериал с актрисой Кристен Белл кажется неплохим кандидатом. Это, с одной стороны, самостоятельный детективный триллер, а с другой — пародия на все стереотипные фильмы о странных соседях (при желании пародийность можно не замечать, впечатление от кино это не испортит). Как понятно из описания, одинокая (и пьющая) героиня на протяжении шоу будет наблюдать за симпатичным соседом, который, кажется, на ее глазах совершил убийство.
Зачем смотреть: напомнить себе, что не все, что кажется, — правда (хотя иногда все-таки правда).
#интересное
Обязательная информация
🔥 ЕС обсуждает потолок цен на газ. Как формируется цена на природный ресурс?
5 декабря страны ЕС, G7 и еще несколько ввели потолок цен на нефть из РФ, поставляемую по морю, на уровне $60. Сейчас они обсуждают еще одно ограничение — потолок цен на газ (возможно, для всех поставщиков). Но если рынок нефти устроен в целом понятно, рынок газа менее прозрачен. Объясняем, как складывается цена на голубое топливо, и в чем суть нового потолка цен.
❓ Как устроен газовый рынок
В 2021 году глобальное потребление газа составило 4 трлн м³ (в 2022-м оно почти не изменится). Около 3 трлн м³ добывающие страны используют сами, этот объем никак не отражается в международных сделках. Остальное идет на экспорт, а это возможно двумя способами:
🔹 По трубопроводу (в 2021-м — 505 млрд м³).
🔹 В качестве сжиженного природного газа (еще 516 млрд м³).
В обоих случая газ поставляется в основном по долгосрочным контрактам (сроком от 10 лет и более), их условия страны оговаривают индивидуально. Цена поставок зависит от формул, которые могут учитывать массу факторов: рыночный курс газа (или нефти), условия его добычи, стоимость транспортировки и так далее.
Некоторая часть газа (для СПГ — 37%, для сетевого — меньше) доступна на свободном рынке по спотовым и фьючерсным контрактам. Торгуют ими на биржах (например, на Чикагской или СПбМТСБ), но цена у разных типов газа в разных частях мира отличается, причем существенно.
Сетевой газ реализуется на распределительных хабах. Крупнейшие:
🔹 Henry Hub в США. Цена сделок на нем — бенчмарк Северной Америки. Расчеты ведут в USD за млн британских тепловых единиц (MMBtu). Для пересчета в 1000 м³ котировки умножают на 35,8.
🔹 TTF в Нидерландах, по объему торгов почти не уступает Henry Hub. Это эталон для Европы. Цена указана в EUR за МВт⋅ч. Для пересчета в 1000 м³ ее умножают на 10,36.
В начале декабря газ на Henry Hub с поставкой в январе 2023-го стоил $5,73/MMBtu, или $192,24 за 1000 м³. На TTF похожий контракт обошелся бы в €139,58/МВт⋅ч, или €1446 за 1000 м³. Для сравнения, цена экспорта Газпрома в ЕС по итогам 2022-го может составить $829 за 1000 м³, а в Китай в III квартале он поставлял топливо по $171 за 1000 м³ (во всех случаях — по долгосрочным контрактам).
Стоимость сжиженного газа на спотовом рынке колеблется еще больше (и отличается даже для разных стран ЕС). Она вновь зависит от многих факторов, включая наличие инфраструктуры для регазификации СПГ.
Общеевропейским бенчмарком можно считать DES NWE, который показывает среднюю цену СПГ на газовозах, прибывающих в порты ЕС — в начале декабря он составлял $30,13/MMBtu, то есть $1078,65 за 1000 м³. А вот Новатэк продает СПГ по $145 за 1000 м³ — он тоже работает в основном по долгосрочным контрактам.
Свои индексы есть для СПГ в портах Индии, ОАЭ и Кувейта (WIM), Японии, Южной Кореи, Китая и Тайваня (JKM) и Мексиканского залива (GCM). Их считает S&P Global.
⁉️ Как будет работать потолок цен на газ
С учетом последних корректировок ЕС планирует ввести верхнюю планку €220 за МВт⋅ч. Потолок будет действовать, если выполняются два условия:
🔸 Цена газа в течение 5 дней превышает это значение.
🔸 Разница между стоимостью газа на TTF превышает базовую стоимость СПГ на €35 (возможно, это будет цена по бенчмарку DES NWE).
Предполагалось, что механизм может заработать 1 января 2023-го, причем для поставок газа в Европу со всего мира. Как это скажется на рынках, прогнозировать сложно. Но дефицита ждут и без потолка. Как отмечает Агентство природных ресурсов Японии, долгосрочные контракты на СПГ распроданы до 2026-го. Дефицит на пике в 2025-м достигнет от 2–2,5 до 7,6 млн тонн — импортерам придется закупать его на спотовом рынке.
#ликбез
Обязательная информация
5 декабря страны ЕС, G7 и еще несколько ввели потолок цен на нефть из РФ, поставляемую по морю, на уровне $60. Сейчас они обсуждают еще одно ограничение — потолок цен на газ (возможно, для всех поставщиков). Но если рынок нефти устроен в целом понятно, рынок газа менее прозрачен. Объясняем, как складывается цена на голубое топливо, и в чем суть нового потолка цен.
❓ Как устроен газовый рынок
В 2021 году глобальное потребление газа составило 4 трлн м³ (в 2022-м оно почти не изменится). Около 3 трлн м³ добывающие страны используют сами, этот объем никак не отражается в международных сделках. Остальное идет на экспорт, а это возможно двумя способами:
🔹 По трубопроводу (в 2021-м — 505 млрд м³).
🔹 В качестве сжиженного природного газа (еще 516 млрд м³).
В обоих случая газ поставляется в основном по долгосрочным контрактам (сроком от 10 лет и более), их условия страны оговаривают индивидуально. Цена поставок зависит от формул, которые могут учитывать массу факторов: рыночный курс газа (или нефти), условия его добычи, стоимость транспортировки и так далее.
Некоторая часть газа (для СПГ — 37%, для сетевого — меньше) доступна на свободном рынке по спотовым и фьючерсным контрактам. Торгуют ими на биржах (например, на Чикагской или СПбМТСБ), но цена у разных типов газа в разных частях мира отличается, причем существенно.
Сетевой газ реализуется на распределительных хабах. Крупнейшие:
🔹 Henry Hub в США. Цена сделок на нем — бенчмарк Северной Америки. Расчеты ведут в USD за млн британских тепловых единиц (MMBtu). Для пересчета в 1000 м³ котировки умножают на 35,8.
🔹 TTF в Нидерландах, по объему торгов почти не уступает Henry Hub. Это эталон для Европы. Цена указана в EUR за МВт⋅ч. Для пересчета в 1000 м³ ее умножают на 10,36.
В начале декабря газ на Henry Hub с поставкой в январе 2023-го стоил $5,73/MMBtu, или $192,24 за 1000 м³. На TTF похожий контракт обошелся бы в €139,58/МВт⋅ч, или €1446 за 1000 м³. Для сравнения, цена экспорта Газпрома в ЕС по итогам 2022-го может составить $829 за 1000 м³, а в Китай в III квартале он поставлял топливо по $171 за 1000 м³ (во всех случаях — по долгосрочным контрактам).
Стоимость сжиженного газа на спотовом рынке колеблется еще больше (и отличается даже для разных стран ЕС). Она вновь зависит от многих факторов, включая наличие инфраструктуры для регазификации СПГ.
Общеевропейским бенчмарком можно считать DES NWE, который показывает среднюю цену СПГ на газовозах, прибывающих в порты ЕС — в начале декабря он составлял $30,13/MMBtu, то есть $1078,65 за 1000 м³. А вот Новатэк продает СПГ по $145 за 1000 м³ — он тоже работает в основном по долгосрочным контрактам.
Свои индексы есть для СПГ в портах Индии, ОАЭ и Кувейта (WIM), Японии, Южной Кореи, Китая и Тайваня (JKM) и Мексиканского залива (GCM). Их считает S&P Global.
⁉️ Как будет работать потолок цен на газ
С учетом последних корректировок ЕС планирует ввести верхнюю планку €220 за МВт⋅ч. Потолок будет действовать, если выполняются два условия:
🔸 Цена газа в течение 5 дней превышает это значение.
🔸 Разница между стоимостью газа на TTF превышает базовую стоимость СПГ на €35 (возможно, это будет цена по бенчмарку DES NWE).
Предполагалось, что механизм может заработать 1 января 2023-го, причем для поставок газа в Европу со всего мира. Как это скажется на рынках, прогнозировать сложно. Но дефицита ждут и без потолка. Как отмечает Агентство природных ресурсов Японии, долгосрочные контракты на СПГ распроданы до 2026-го. Дефицит на пике в 2025-м достигнет от 2–2,5 до 7,6 млн тонн — импортерам придется закупать его на спотовом рынке.
#ликбез
Обязательная информация
💥 Вот это новости: коротко о главном за прошедшую неделю
🌏 Глобальный рынок
Жесткая риторика ФРС погасила волну оптимизма. Регулятор в очередной раз повторил предыдущие высказывания, что для снижения инфляции лучше передержать ставку высокой, чем раньше времени ослабить хватку и не достичь цели. На этом S&P 500 потерял ещё около 2%. При этом инфляция пока замедляется с опережением графика, но и экономические показатели начинают ухудшаться. В остальном мире схожая ситуация, так что наступление глобальной рецессии кажется неотвратимым.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок закрыл прошлую неделю падением на 2%. При этом рубль ослабел более чем на 3%, а нефть смогла немного отыграть потери предыдущих недель, показав рост на 4%. В моменте рынок ждет ответных мер России по противодействию введенному западными странами потолку цен на нефть. В корпоративном мире выделим рекомендованные СД ТМК дивиденды за 9М22 в размере 6,78 рублей на акцию, запрос Татнефти в ФАС по приобретению шинного бизнеса Nokian, потенциальные меры поддержки индустрии разработки игр со стороны правительства в размере от 7 до 50 млрд долл. и продление программы льготной ипотеки до 1 июля 2024 года со ставкой 8%.
⚫ Нефть
Нефть выросла на 4% за прошедшую неделю. Нефть смогла переломить нисходящий тренд и перейти к росту после анонса Китаем цели по стимулированию экономического роста в 2023, в том числе за счет ожидаемого смягчения антиковидных мер. Вышел отчет ОПЕК за ноябрь: организация снизила производство на 740 тыс. бар.в сутки, в основном за счет стран Ближнего Востока, где в осенне-зимний период традиционного сокращается энергопотребление. Также Минэнерго США выпустило отчет по бурению: организация ждет роста сланцевой добычи на 94 тыс. бар. в сутки в январе. Еженедельная статистика в США была нейтральной: запасы нефти увеличились на 10,2 млн бар. (ожидали падение на 3,6 млн бар.) при том, что продажи из стратегических резервов были большими (сокращение на 4,7 млн бар.), добыча снизилась на 100 тыс. бар. в сутки до 12,1 млн бар. в сутки, а количество вышек снизилось на 5 до 620 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
🌏 Глобальный рынок
Жесткая риторика ФРС погасила волну оптимизма. Регулятор в очередной раз повторил предыдущие высказывания, что для снижения инфляции лучше передержать ставку высокой, чем раньше времени ослабить хватку и не достичь цели. На этом S&P 500 потерял ещё около 2%. При этом инфляция пока замедляется с опережением графика, но и экономические показатели начинают ухудшаться. В остальном мире схожая ситуация, так что наступление глобальной рецессии кажется неотвратимым.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок закрыл прошлую неделю падением на 2%. При этом рубль ослабел более чем на 3%, а нефть смогла немного отыграть потери предыдущих недель, показав рост на 4%. В моменте рынок ждет ответных мер России по противодействию введенному западными странами потолку цен на нефть. В корпоративном мире выделим рекомендованные СД ТМК дивиденды за 9М22 в размере 6,78 рублей на акцию, запрос Татнефти в ФАС по приобретению шинного бизнеса Nokian, потенциальные меры поддержки индустрии разработки игр со стороны правительства в размере от 7 до 50 млрд долл. и продление программы льготной ипотеки до 1 июля 2024 года со ставкой 8%.
⚫ Нефть
Нефть выросла на 4% за прошедшую неделю. Нефть смогла переломить нисходящий тренд и перейти к росту после анонса Китаем цели по стимулированию экономического роста в 2023, в том числе за счет ожидаемого смягчения антиковидных мер. Вышел отчет ОПЕК за ноябрь: организация снизила производство на 740 тыс. бар.в сутки, в основном за счет стран Ближнего Востока, где в осенне-зимний период традиционного сокращается энергопотребление. Также Минэнерго США выпустило отчет по бурению: организация ждет роста сланцевой добычи на 94 тыс. бар. в сутки в январе. Еженедельная статистика в США была нейтральной: запасы нефти увеличились на 10,2 млн бар. (ожидали падение на 3,6 млн бар.) при том, что продажи из стратегических резервов были большими (сокращение на 4,7 млн бар.), добыча снизилась на 100 тыс. бар. в сутки до 12,1 млн бар. в сутки, а количество вышек снизилось на 5 до 620 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
🏯 Российское ПО идет на Восток: есть ли на Мосбирже бенефициары?
Из-за санкций российские разработчики ПО могут недосчитаться 300 млрд ₽ в 2022 году, отмечают эксперты «Руссофт», однако они же ожидают увеличение экспорта в Юго-Восточную Азию и Латинскую Америку на 10% в этом году, а в следующем — на 20-25%. Чем привлекательны эти направления и какие компании могут выиграть?
❓ Что говорят цифры
🔺 Под Юго-Восточной Азией (устоявшаяся аббревиатура — АСЕАН) обычно подразумевают 10 государств рядом с Китаем, в них проживает 700 млн человек.
🔺 Это один из самых быстрорастущих регионов мира. По данным Nikkei, ведущие страны АСЕАН (Индонезия, Малайзия, Таиланд, Сингапур и Филиппины) по итогам 2022-го увеличат ВВП в среднем на 5%. По оценкам IMF, рост составит 4,6%, что в любом случае выше среднего роста всей Азии (4%).
🔺 В последние 10 лет регион производил 7% мирового ВВП. Для сравнения, на пике в 2008-м доля российской экономики в глобальном ВВП была 3,86%. МВФ считает, что к 2024 году доля РФ упадет до 2,52%, а доля Индонезии, наоборот, вырастет до 2,61%.
🔺 Рынок софта в АСЕАН составляет $2,89 млрд в 2022-м и будет расти с CAGR 9% до 2027 года. Востребованными, по мнению «Руссофт», будут ИИ, Big Data, Индустрия 4.0 (внедрение ПО на производстве), Умный город, e-commerce, облачные сервисы и кибербезопасность.
🔺 В Латинской Америке живет 660 млн человек. Рынок программного обеспечения здесь тоже растет бурными темпами, причем активнее всего в Бразилии, Колумбии, Аргентине и Мексике. В 2021-м для всей LATAM он оценивался в $22,1 млрд.
🇷🇺 Экспорт может поддержать государство. «Руссофт» направил в Минцифры дорожную карту, где предлагается перевести расчеты с зарубежными контрагентами на криптовалюту. Правда, стоит учитывать, что в дружественных странах есть и свои, и китайские IT-решения. С ними придется конкурировать.
⁉️ Варианты для инвестиций
На Мосбирже не представлены многие сильные игроки на рынке ПО, такие как Касперский, Ланит, Крок, 1C, Битрикс, Диасофт и многие другие. Среди тех, что доступны, преимущество могут реализовать две компании:
🔸 Яндекс может закрыть направления e-commerce, Big Data и ИИ. Компания накопила опыт выхода на зарубежные рынки. В этом году она запустила такси Yango в Дубае и Yandex Eats в Армении, ряд сервисов работают в Центральной Азии, Африке и Европе. В Южной Америке эмитент развивает платформу «Практикум» (Аргентина, Бразилия, Мексика), инвестирует в службы райдтеха (Перу и Чили). От грядущего разделения компании экспортные направления могут выиграть.
🔸 Softline работает в сфере облачных вычислений, кибербезопасности, цифровизации и других. Он уже пережил разделение, за рубежом будет работать под брендом Noventiq. Компания продолжит позиционировать себя как партнера крупных игроков (например, Microsoft) на развивающихся рынках. По итогам I квартала 2022 года 67% оборота Softline приходилось на рынки за пределами РФ — большая часть на Азиатско-Тихоокеанский регион, на втором месте Латинская Америка.
#инвестидеи
Обязательная информация
Из-за санкций российские разработчики ПО могут недосчитаться 300 млрд ₽ в 2022 году, отмечают эксперты «Руссофт», однако они же ожидают увеличение экспорта в Юго-Восточную Азию и Латинскую Америку на 10% в этом году, а в следующем — на 20-25%. Чем привлекательны эти направления и какие компании могут выиграть?
❓ Что говорят цифры
🔺 Под Юго-Восточной Азией (устоявшаяся аббревиатура — АСЕАН) обычно подразумевают 10 государств рядом с Китаем, в них проживает 700 млн человек.
🔺 Это один из самых быстрорастущих регионов мира. По данным Nikkei, ведущие страны АСЕАН (Индонезия, Малайзия, Таиланд, Сингапур и Филиппины) по итогам 2022-го увеличат ВВП в среднем на 5%. По оценкам IMF, рост составит 4,6%, что в любом случае выше среднего роста всей Азии (4%).
🔺 В последние 10 лет регион производил 7% мирового ВВП. Для сравнения, на пике в 2008-м доля российской экономики в глобальном ВВП была 3,86%. МВФ считает, что к 2024 году доля РФ упадет до 2,52%, а доля Индонезии, наоборот, вырастет до 2,61%.
🔺 Рынок софта в АСЕАН составляет $2,89 млрд в 2022-м и будет расти с CAGR 9% до 2027 года. Востребованными, по мнению «Руссофт», будут ИИ, Big Data, Индустрия 4.0 (внедрение ПО на производстве), Умный город, e-commerce, облачные сервисы и кибербезопасность.
🔺 В Латинской Америке живет 660 млн человек. Рынок программного обеспечения здесь тоже растет бурными темпами, причем активнее всего в Бразилии, Колумбии, Аргентине и Мексике. В 2021-м для всей LATAM он оценивался в $22,1 млрд.
🇷🇺 Экспорт может поддержать государство. «Руссофт» направил в Минцифры дорожную карту, где предлагается перевести расчеты с зарубежными контрагентами на криптовалюту. Правда, стоит учитывать, что в дружественных странах есть и свои, и китайские IT-решения. С ними придется конкурировать.
⁉️ Варианты для инвестиций
На Мосбирже не представлены многие сильные игроки на рынке ПО, такие как Касперский, Ланит, Крок, 1C, Битрикс, Диасофт и многие другие. Среди тех, что доступны, преимущество могут реализовать две компании:
🔸 Яндекс может закрыть направления e-commerce, Big Data и ИИ. Компания накопила опыт выхода на зарубежные рынки. В этом году она запустила такси Yango в Дубае и Yandex Eats в Армении, ряд сервисов работают в Центральной Азии, Африке и Европе. В Южной Америке эмитент развивает платформу «Практикум» (Аргентина, Бразилия, Мексика), инвестирует в службы райдтеха (Перу и Чили). От грядущего разделения компании экспортные направления могут выиграть.
🔸 Softline работает в сфере облачных вычислений, кибербезопасности, цифровизации и других. Он уже пережил разделение, за рубежом будет работать под брендом Noventiq. Компания продолжит позиционировать себя как партнера крупных игроков (например, Microsoft) на развивающихся рынках. По итогам I квартала 2022 года 67% оборота Softline приходилось на рынки за пределами РФ — большая часть на Азиатско-Тихоокеанский регион, на втором месте Латинская Америка.
#инвестидеи
Обязательная информация
🧐 Краткий обзор рынка ПИФов за III квартал 2022-го. Пора возвращаться?
Банк России опубликовал «Обзор ключевых показателей паевых и акционерных инвестиционных фондов» за III квартал 2022-го (июль — сентябрь), итоговый отчет за весь год появится уже в начале 2023-го. Без антирекордов не обошлось, но инвесторы продолжают возвращаться в ПИФы по сравнению с первым полугодием, и динамика может сохраниться, считают эксперты.
📍 Основные тезисы ЦБ РФ
🔸 В III квартале чистый приток средств в ПИФы был минимальным за 5 лет — 7 млрд ₽. Это произошло в основном за счет оттока средств из закрытых паевых фондов.
🔸 Приток инвестиций в биржевые фонды снижается второй квартал подряд и составляет –3 млрд ₽, но это меньше, чем в прошлом квартале.
🔸 Открытые паевые фонды, наоборот, привлекли 10,9 млрд ₽ за отчетный период.
🔸 Наконец, по данным ЦБ, количество пайщиков всех фондов впервые с начала года показало рост по итогам III квартала (1,3%) и сейчас составляет 8,1 млн человек. Для сравнения, счета на Московской бирже, по данным за ноябрь 2022-го, имели 22,6 млн инвесторов.
Банк России связывает восстановление рынка ПИФов со снижением ключевой ставки (в III квартале ее понизили с 9,5 до 7,5%), перетоком средств из убыточных активов и недоступных акций зарубежных компаний, а также интересом к новым фондам (например, ориентированным на рынки дружественных стран).
В том же ноябре, пишет «Ъ», несмотря на стагнацию индекса Московской биржи, отток средств вновь уменьшился практически по всем категориям фондов, включая фонды акций. По мнению аналитиков, инвесторы стали меньше пугаться геополитических рисков и санкций. Если ЦБ РФ продолжит мягкую политику, интерес к акциям и смешанным фондам сохранится.
📍 Доходность ПИФов в 2022 году
По итогам 9 месяцев 2022 года десять самых доходных фондов от трех крупнейших УК показали в среднем доходность 7%, а 10 самых доходных фондов остальных УК (включая закрытые) выросли на 21%. Такую статистику приводит Центробанк.
Отдельно по ноябрю данные есть у Investfunds: в прошлом месяце из 119 розничных фондов (ОПИФы и БПИФы) с активами от 500 млн ₽ доход принесли 90. Из них только 13 заработали больше 5%, а профит двух лучших составил 11 и 13% (оба были ориентированы на валютные активы).
Если оценивать доходность за 11 месяцев, среди ОПИФов и БПИФов с теми же параметрами максимальный прирост = 13,6% для смешанного фонда. Среди других участников топ-10 доходность держится в интервале от 9,8 до 11,35% (все эти фонды ориентированы на облигации).
#интересное
Обязательная информация
Банк России опубликовал «Обзор ключевых показателей паевых и акционерных инвестиционных фондов» за III квартал 2022-го (июль — сентябрь), итоговый отчет за весь год появится уже в начале 2023-го. Без антирекордов не обошлось, но инвесторы продолжают возвращаться в ПИФы по сравнению с первым полугодием, и динамика может сохраниться, считают эксперты.
📍 Основные тезисы ЦБ РФ
🔸 В III квартале чистый приток средств в ПИФы был минимальным за 5 лет — 7 млрд ₽. Это произошло в основном за счет оттока средств из закрытых паевых фондов.
🔸 Приток инвестиций в биржевые фонды снижается второй квартал подряд и составляет –3 млрд ₽, но это меньше, чем в прошлом квартале.
🔸 Открытые паевые фонды, наоборот, привлекли 10,9 млрд ₽ за отчетный период.
В ноябре, уточняет «Коммерсантъ», они нарастили еще 6,8 млрд ₽ за счет ОПИФов с выплатой промежуточного дохода. Инструмент появился в апреле и за время существования (всего полгода) привлек примерно 30 млрд ₽, что в 3 раза больше инвестиций в любые розничные фонды.
🔸 Наконец, по данным ЦБ, количество пайщиков всех фондов впервые с начала года показало рост по итогам III квартала (1,3%) и сейчас составляет 8,1 млн человек. Для сравнения, счета на Московской бирже, по данным за ноябрь 2022-го, имели 22,6 млн инвесторов.
Банк России связывает восстановление рынка ПИФов со снижением ключевой ставки (в III квартале ее понизили с 9,5 до 7,5%), перетоком средств из убыточных активов и недоступных акций зарубежных компаний, а также интересом к новым фондам (например, ориентированным на рынки дружественных стран).
В том же ноябре, пишет «Ъ», несмотря на стагнацию индекса Московской биржи, отток средств вновь уменьшился практически по всем категориям фондов, включая фонды акций. По мнению аналитиков, инвесторы стали меньше пугаться геополитических рисков и санкций. Если ЦБ РФ продолжит мягкую политику, интерес к акциям и смешанным фондам сохранится.
📍 Доходность ПИФов в 2022 году
По итогам 9 месяцев 2022 года десять самых доходных фондов от трех крупнейших УК показали в среднем доходность 7%, а 10 самых доходных фондов остальных УК (включая закрытые) выросли на 21%. Такую статистику приводит Центробанк.
Отдельно по ноябрю данные есть у Investfunds: в прошлом месяце из 119 розничных фондов (ОПИФы и БПИФы) с активами от 500 млн ₽ доход принесли 90. Из них только 13 заработали больше 5%, а профит двух лучших составил 11 и 13% (оба были ориентированы на валютные активы).
Если оценивать доходность за 11 месяцев, среди ОПИФов и БПИФов с теми же параметрами максимальный прирост = 13,6% для смешанного фонда. Среди других участников топ-10 доходность держится в интервале от 9,8 до 11,35% (все эти фонды ориентированы на облигации).
#интересное
Обязательная информация
⚖️ Налоговый лайфхак: как законно уменьшить НДФЛ в конце года?
Хотя 2022 год для российских акций оказался убыточным (индекс Мосбиржи с января опустился более чем на 40%), некоторые позиции на фондовом рынке все-таки могли принести вам доход. Он облагается НДФЛ 13% (или 15%, если прибыль превышает 5 млн ₽).
Как правило, этот налог брокер (или доверительный управляющий) удерживает в начале нового года, но какую-то его часть вам, вероятно, нужно задекларировать самостоятельно уже весной — об этом здесь. В любом случае, сейчас есть время, чтобы уменьшить налогооблагаемую базу.
❓ Напомним, как считают НДФЛ
Налог начисляют суммарно по всем бумагам, по которым вы зафиксировали финансовый результат в этом году, то есть продали их. Открытые позиции в расчет не берутся. Причем действует это только в отношении брокерского счета, по счетам ИИС налогооблагаемая база формируется при их закрытии или выводе денег на банковский счет.
Элементарный пример: вы купили 20 акций Фосагро в марте за 5015 ₽, а продали их в сентябре за 8075 ₽. Можно подсчитать, что прибыль (за вычетом трат на покупку) от операции составит 61 200 ₽ (комиссию брокера мы не учитываем, но она тоже включается в ваши затраты). Значит, вы должны заплатить налог 7 956 ₽.
Подобные расчеты можно проделать по всем закрытым позициям на брокерском счете. А если по каким-то из проданных акций вы получили убыток, он уменьшит сумму итогового налога.
⁉️ Как использовать налоговый лайфхак
Предположим, в вашем портфеле кроме Фосагро есть 100 бумаг Сбера, которые вы купили в 2021 году по цене 300 ₽ за акцию и продолжаете держать, несмотря на более чем двукратное падение (до 140 ₽) в текущем году. Нежелание фиксировать убыток в целом понятно, но вы можете продать их и тут же переоткрыть позицию. Акции Сбера останутся в портфеле, а вот налогооблагаемая база уменьшится на сумму убытка, то есть на 16 000 ₽. В итоге суммарная прибыль по обоим бумагам будет 61 200 ₽ – 16 000 ₽ = 45 200 ₽, а налог с нее = 5 876 ₽.
Обычно при оптимизации налогооблагаемую базу стараются свести к нулю, поэтому можно рассмотреть продажу сразу нескольких убыточных инструментов.
⚠️ Стоит учитывать, что с помощью этого лайфхака можно уменьшить налог по одной группе инструментов: акциям и бондам, обращающимся на бирже. Налоговая база по дивидендам и купонам, а также по валютным операциям формируется независимо (в том числе друг от друга). Иногда результаты по разным типам инструментов можно сальдировать в декларации (например, учесть убыток по акциям в доходе по фьючерсам и опционам, и наоборот), но это тема отдельного поста.
Есть и другие способы уменьшить НДФЛ. Можно воспользоваться трехлетней или пятилетней льготой на брокерском счете, вычетами типа А и Б на ИИС, инвестировать в бумаги инновационного сектора (их можно держать всего год, чтобы не платить налог), учесть убыток одного из прошлых лет или результаты торговли у разных брокеров.
#ликбез
Обязательная информация
Хотя 2022 год для российских акций оказался убыточным (индекс Мосбиржи с января опустился более чем на 40%), некоторые позиции на фондовом рынке все-таки могли принести вам доход. Он облагается НДФЛ 13% (или 15%, если прибыль превышает 5 млн ₽).
Как правило, этот налог брокер (или доверительный управляющий) удерживает в начале нового года, но какую-то его часть вам, вероятно, нужно задекларировать самостоятельно уже весной — об этом здесь. В любом случае, сейчас есть время, чтобы уменьшить налогооблагаемую базу.
❓ Напомним, как считают НДФЛ
Налог начисляют суммарно по всем бумагам, по которым вы зафиксировали финансовый результат в этом году, то есть продали их. Открытые позиции в расчет не берутся. Причем действует это только в отношении брокерского счета, по счетам ИИС налогооблагаемая база формируется при их закрытии или выводе денег на банковский счет.
Элементарный пример: вы купили 20 акций Фосагро в марте за 5015 ₽, а продали их в сентябре за 8075 ₽. Можно подсчитать, что прибыль (за вычетом трат на покупку) от операции составит 61 200 ₽ (комиссию брокера мы не учитываем, но она тоже включается в ваши затраты). Значит, вы должны заплатить налог 7 956 ₽.
Подобные расчеты можно проделать по всем закрытым позициям на брокерском счете. А если по каким-то из проданных акций вы получили убыток, он уменьшит сумму итогового налога.
⁉️ Как использовать налоговый лайфхак
Предположим, в вашем портфеле кроме Фосагро есть 100 бумаг Сбера, которые вы купили в 2021 году по цене 300 ₽ за акцию и продолжаете держать, несмотря на более чем двукратное падение (до 140 ₽) в текущем году. Нежелание фиксировать убыток в целом понятно, но вы можете продать их и тут же переоткрыть позицию. Акции Сбера останутся в портфеле, а вот налогооблагаемая база уменьшится на сумму убытка, то есть на 16 000 ₽. В итоге суммарная прибыль по обоим бумагам будет 61 200 ₽ – 16 000 ₽ = 45 200 ₽, а налог с нее = 5 876 ₽.
Обычно при оптимизации налогооблагаемую базу стараются свести к нулю, поэтому можно рассмотреть продажу сразу нескольких убыточных инструментов.
⚠️ Стоит учитывать, что с помощью этого лайфхака можно уменьшить налог по одной группе инструментов: акциям и бондам, обращающимся на бирже. Налоговая база по дивидендам и купонам, а также по валютным операциям формируется независимо (в том числе друг от друга). Иногда результаты по разным типам инструментов можно сальдировать в декларации (например, учесть убыток по акциям в доходе по фьючерсам и опционам, и наоборот), но это тема отдельного поста.
Есть и другие способы уменьшить НДФЛ. Можно воспользоваться трехлетней или пятилетней льготой на брокерском счете, вычетами типа А и Б на ИИС, инвестировать в бумаги инновационного сектора (их можно держать всего год, чтобы не платить налог), учесть убыток одного из прошлых лет или результаты торговли у разных брокеров.
#ликбез
Обязательная информация
🧙 Прогнозы аналитиков на 2023 год. Какие сектора могут выиграть?
В конце года многие институциональные игроки по традиции публикуют обзоры о том, как будет вести себя рынок (и экономика в целом) в будущем году. Мы собрали основные тезисы и идеи для инвестиций.
🇺🇸 Что будет с рынком Америки
Инфляция в США, судя по всему, прошла пики и замедляется (в ноябре — до 7,1%). На последнем заседании в 2022-м ФРС повысил ставку только на 0,5% (после четырех повышений на 0,75%). По мнению аналитиков, тренд продолжится — в следующем году Федрезерв и регуляторы других стран могут зафиксировать ставку на постоянном уровне (несмотря на риски рецессии), а год будет неплохим для инвестиций.
Доходность 10-летних казначейских бондов, по мнению Morgan Stanley, к концу 2023-го составит 3,5% (против пика 4,22% в октябре 2022-го), нефть Brent будет торговаться по $110, а вот индекс S&P 500 (в базовом сценарии) будет на тех же позициях, что и сейчас — в районе 3900 пунктов (но с существенными колебаниями на пути). Зато двузначную доходность могут показать рынки Японии и развивающихся стран (к ним относится и Китай) — до 27%. Европа в среднем может показать рост 6,3% за счет секторов энергетики и финансов.
Ожидания Morgan по рынку США можно назвать медвежьими. Той же позиции придерживаются Barclays, Citi и UBS, хотя последние называют 2023-й годом перемен. Банк считает, что ФРС к концу года может начать цикл снижения ставки, но экономика все равно будет сокращаться, поэтому искать защиты нужно в потребительском секторе и здравоохранении.
Нейтральных оценок по S&P 500 (≈ 4000 пт.) держатся BofA, HSBC и Goldman. Последние акцентируют внимание, что исторически после медвежьего периода рынки растут более чем на 23%, а если смотреть долгосрочно, то с минимумов 2009-го S&P 500 вырос на 675% (до коррекции), и текущая турбулентность не отменяет этой динамики. Инвесторы рискуют упустить прибыль, не угадав момент для возвращения на рынок, поэтому в акциях оставаться важно.
При этом, по усредненным прогнозам 41 стратега Уолл-Стрит, значение широкого индекса США к концу 2023 года может составить 4200 пт. Самые позитивные оценки дают Oppenheimer (4400 пт.), Wells Fargo (4300–4500 пт.), Deutsche Bank (4500 пт.) и Leuthold Group (5000 пт.). Они предсказывают начало бычьего тренда.
🇷🇺 Что будет в России
Хотя рынок РФ сейчас немного оторван от мировых трендов, действия ФРС все-таки могут на него влиять. Однако основными драйверами в 2023 году, вероятно, останутся геополитика, ситуация на сырьевых рынках, санкции, а также макроэкономическая обстановка в стране.
В благоприятном сценарии (при отсутствии новых шоков, смягчении ковидных ограничений в Китае и отсутствии рецессии в США), пишет РБК, индекс Мосбиржи может вырасти от 2500 до более чем 3000 пунктов, то есть на 15–40% от текущих значений (это все еще меньше максимумов октября 2021-го, когда индекс поднимался до 4200 пт.).
Поддержать рынок могут высокие дивиденды, возвращение компаний к публикации отчетностей (но с ограничениями), а также устойчивость эмитентов к санкциям.
Среди секторов для инвестиций на 2023 год можно выделить потребительский, финансовый, телекоммуникационный и несырьевой электроэнергетический: например, быстрорастущие бумаги Яндекс и Ozon, а также дивидендные имена вроде Сбера, Магнита, МТС и Интер РАО, которые могут расти даже в сложных экономических условиях.
Неплохой рост также может показать сектор финансов за счет эффекта низкой базы в 2022 году, а в IT-индустрии ряд игроков выиграют от ухода иностранных конкурентов и выхода на новые рынки Азии и Южной Америки.
#инвестидеи
Обязательная информация
В конце года многие институциональные игроки по традиции публикуют обзоры о том, как будет вести себя рынок (и экономика в целом) в будущем году. Мы собрали основные тезисы и идеи для инвестиций.
🇺🇸 Что будет с рынком Америки
Инфляция в США, судя по всему, прошла пики и замедляется (в ноябре — до 7,1%). На последнем заседании в 2022-м ФРС повысил ставку только на 0,5% (после четырех повышений на 0,75%). По мнению аналитиков, тренд продолжится — в следующем году Федрезерв и регуляторы других стран могут зафиксировать ставку на постоянном уровне (несмотря на риски рецессии), а год будет неплохим для инвестиций.
Доходность 10-летних казначейских бондов, по мнению Morgan Stanley, к концу 2023-го составит 3,5% (против пика 4,22% в октябре 2022-го), нефть Brent будет торговаться по $110, а вот индекс S&P 500 (в базовом сценарии) будет на тех же позициях, что и сейчас — в районе 3900 пунктов (но с существенными колебаниями на пути). Зато двузначную доходность могут показать рынки Японии и развивающихся стран (к ним относится и Китай) — до 27%. Европа в среднем может показать рост 6,3% за счет секторов энергетики и финансов.
Ожидания Morgan по рынку США можно назвать медвежьими. Той же позиции придерживаются Barclays, Citi и UBS, хотя последние называют 2023-й годом перемен. Банк считает, что ФРС к концу года может начать цикл снижения ставки, но экономика все равно будет сокращаться, поэтому искать защиты нужно в потребительском секторе и здравоохранении.
Нейтральных оценок по S&P 500 (≈ 4000 пт.) держатся BofA, HSBC и Goldman. Последние акцентируют внимание, что исторически после медвежьего периода рынки растут более чем на 23%, а если смотреть долгосрочно, то с минимумов 2009-го S&P 500 вырос на 675% (до коррекции), и текущая турбулентность не отменяет этой динамики. Инвесторы рискуют упустить прибыль, не угадав момент для возвращения на рынок, поэтому в акциях оставаться важно.
При этом, по усредненным прогнозам 41 стратега Уолл-Стрит, значение широкого индекса США к концу 2023 года может составить 4200 пт. Самые позитивные оценки дают Oppenheimer (4400 пт.), Wells Fargo (4300–4500 пт.), Deutsche Bank (4500 пт.) и Leuthold Group (5000 пт.). Они предсказывают начало бычьего тренда.
🇷🇺 Что будет в России
Хотя рынок РФ сейчас немного оторван от мировых трендов, действия ФРС все-таки могут на него влиять. Однако основными драйверами в 2023 году, вероятно, останутся геополитика, ситуация на сырьевых рынках, санкции, а также макроэкономическая обстановка в стране.
В благоприятном сценарии (при отсутствии новых шоков, смягчении ковидных ограничений в Китае и отсутствии рецессии в США), пишет РБК, индекс Мосбиржи может вырасти от 2500 до более чем 3000 пунктов, то есть на 15–40% от текущих значений (это все еще меньше максимумов октября 2021-го, когда индекс поднимался до 4200 пт.).
Поддержать рынок могут высокие дивиденды, возвращение компаний к публикации отчетностей (но с ограничениями), а также устойчивость эмитентов к санкциям.
Среди секторов для инвестиций на 2023 год можно выделить потребительский, финансовый, телекоммуникационный и несырьевой электроэнергетический: например, быстрорастущие бумаги Яндекс и Ozon, а также дивидендные имена вроде Сбера, Магнита, МТС и Интер РАО, которые могут расти даже в сложных экономических условиях.
Неплохой рост также может показать сектор финансов за счет эффекта низкой базы в 2022 году, а в IT-индустрии ряд игроков выиграют от ухода иностранных конкурентов и выхода на новые рынки Азии и Южной Америки.
#инвестидеи
Обязательная информация
☃️ Провожаем 2022 год: трудный, но интересный
Уходящий год запомнится потоком знаменательных новостей — про санкции, импортозамещение, сырьевые потоки и активное регулирование экономики РФ со стороны Центробанка (вспомните, например, о запрете на покупку ряда иностранных бумаг с начала 2023-го). Кроме геополитики мир активно обсуждал энергетический и продовольственный кризисы, инфляцию, сбои в логистике, COVID-19 в Китае, ястребиную политику ФРС и обвал криптовалюты. Это малая часть того, что вы могли встретить в ленте, а ведь год был даже не високосным.
Еще 2022-й запомнится убытками. Инвесторы, которые пришли на рынок недавно, впервые столкнулись с длительным медвежьим трендом. Немалая часть из них разочаровалась в инвестициях и закрыла брокерские счета. Но это не первый и, вероятно, не последний обвал для индексов, и тем более не самый серьезный в истории ни для Мосбиржи, ни для S&P 500. Нам кажется, что это хорошее время, чтобы набираться опыта и воспитывать в себе черты, которыми должен обладать инвестор: терпение, холодный рассудок, гибкость и желание поймать удачный момент.
Еще это хорошее время, чтобы перечитывать Уоррена Баффета. Например, статью, которую он написал в 2008 году, через месяц после банкротства Lehman Brothers (это ознаменовало начало мирового экономического кризиса). Вот о чем он тогда сказал:
❄️ Уныние и страх уже были в прошлом (Великая депрессия, Вторая мировая война, инфляция конца 70-х — начала 80-х).
❄️ Попытка предсказать, когда рынок достигнет дна, — пустая трата времени. Она может привести вас к тому, что вы пропустите отскок.
❄️ Хранение наличных равно потере денег (особенно при высокой инфляции).
❄️ Всеобщая паника дает рациональным инвесторам шанс инвестировать в большой бизнес по низкой цене.
❄️ Если вы думаете долгосрочно, то знаете, что даже великие компании не избегут рецессии и спада, но они восстановятся и через 5, 10 и 20 лет будут устанавливать новые рекорды прибыли.
Поэтому старайтесь не предаваться унынию в следующем году, сохраняйте голову холодной, находите поводы для позитива и, конечно, продолжайте инвестировать (но портфель формируйте с умом) — при инфляции это важно.
С наступающим Новым годом!
Обязательная информация
Уходящий год запомнится потоком знаменательных новостей — про санкции, импортозамещение, сырьевые потоки и активное регулирование экономики РФ со стороны Центробанка (вспомните, например, о запрете на покупку ряда иностранных бумаг с начала 2023-го). Кроме геополитики мир активно обсуждал энергетический и продовольственный кризисы, инфляцию, сбои в логистике, COVID-19 в Китае, ястребиную политику ФРС и обвал криптовалюты. Это малая часть того, что вы могли встретить в ленте, а ведь год был даже не високосным.
Еще 2022-й запомнится убытками. Инвесторы, которые пришли на рынок недавно, впервые столкнулись с длительным медвежьим трендом. Немалая часть из них разочаровалась в инвестициях и закрыла брокерские счета. Но это не первый и, вероятно, не последний обвал для индексов, и тем более не самый серьезный в истории ни для Мосбиржи, ни для S&P 500. Нам кажется, что это хорошее время, чтобы набираться опыта и воспитывать в себе черты, которыми должен обладать инвестор: терпение, холодный рассудок, гибкость и желание поймать удачный момент.
Еще это хорошее время, чтобы перечитывать Уоррена Баффета. Например, статью, которую он написал в 2008 году, через месяц после банкротства Lehman Brothers (это ознаменовало начало мирового экономического кризиса). Вот о чем он тогда сказал:
❄️ Уныние и страх уже были в прошлом (Великая депрессия, Вторая мировая война, инфляция конца 70-х — начала 80-х).
❄️ Попытка предсказать, когда рынок достигнет дна, — пустая трата времени. Она может привести вас к тому, что вы пропустите отскок.
❄️ Хранение наличных равно потере денег (особенно при высокой инфляции).
❄️ Всеобщая паника дает рациональным инвесторам шанс инвестировать в большой бизнес по низкой цене.
❄️ Если вы думаете долгосрочно, то знаете, что даже великие компании не избегут рецессии и спада, но они восстановятся и через 5, 10 и 20 лет будут устанавливать новые рекорды прибыли.
Поэтому старайтесь не предаваться унынию в следующем году, сохраняйте голову холодной, находите поводы для позитива и, конечно, продолжайте инвестировать (но портфель формируйте с умом) — при инфляции это важно.
С наступающим Новым годом!
Обязательная информация
Знаковые корпоративные события 2022 года
Мы выбрали значимые события на корпоративном рынке в России и в мире, через которые попытаемся рассмотреть конкретные тренды прошедшего года и то, как компании адаптировались к новым условиям.
В новой статье блога МТС Инвестиции мы рассмотрели:
🔸Маск и Twitter
Эпопея с покупкой Илоном Маском Твиттера напоминает уже не историю про бизнес, а сериал HBO.
🔸Бум IPO схлопнулся
2022 год был худшим для глобального рынка первичных размещений акций с финансового кризиса 2008 года.
🔸Кейс компании «Детский мир»
Одним из резонансных событий этой категории в России стала история компании «Детский мир».
🔸Яндекс, Сбер и VK
Слияния и поглощения (сделки M&A) также всегда представляют интерес для инвесторов, на этих событиях можно заработать.
Полный текст статьи и прогнозы на 2023 год читайте у нас на сайте.
Обязательная информация
Мы выбрали значимые события на корпоративном рынке в России и в мире, через которые попытаемся рассмотреть конкретные тренды прошедшего года и то, как компании адаптировались к новым условиям.
В новой статье блога МТС Инвестиции мы рассмотрели:
🔸Маск и Twitter
Эпопея с покупкой Илоном Маском Твиттера напоминает уже не историю про бизнес, а сериал HBO.
🔸Бум IPO схлопнулся
2022 год был худшим для глобального рынка первичных размещений акций с финансового кризиса 2008 года.
🔸Кейс компании «Детский мир»
Одним из резонансных событий этой категории в России стала история компании «Детский мир».
🔸Яндекс, Сбер и VK
Слияния и поглощения (сделки M&A) также всегда представляют интерес для инвесторов, на этих событиях можно заработать.
Полный текст статьи и прогнозы на 2023 год читайте у нас на сайте.
Обязательная информация
🎅 3 рождественских фильма, в которых деньги решают многое (но есть кое-что важнее)
По данным стриминговых сервисов, 94% россиян любят пересматривать фильмы и сериалы. В праздники это делать вдвойне приятно. Мы предлагаем присоединиться к традиции, но взглянуть на классику Нового года и Рождества под новым углом — в контексте денег.
1️⃣ «Один дома» (1990)
Это безусловный хит, и вы наверняка знаете его сюжет: восьмилетний Кевин Маккалистер бесстрашно и с юмором обороняет дом от грабителей. Как пишут авторы рецензии в America Magazine, если смотреть «Один дома» в детстве, он привлекает тем, что реализует фантазию о самодостаточности (герой на пару дней становится взрослым) и справедливости (плохие парни в итоге наказаны).
Но если смотреть кино в зрелом возрасте, можно обратить внимание на роскошь, в которой живут Маккалистеры, хотя по сценарию они и пытаются казаться обычной семьей. Во-первых, у них шикарный особняк (он стоит около $875 тыс.), во-вторых, они легко могут провести отпуск группой из 13 человек в Париже (только перелет стоил бы им $30 тыс. в 1990 году). Наконец, они могут попросить у полицейских персонально охранять свой дом.
На форумах есть несколько теорий о происхождении денег Маккалистеров, вплоть до того, что они связаны с чикагской мафией. Среди наиболее адекватных версий Chron выделяет ту, в которой отец семейства — бизнесмен (возможно, дейтрейдер), а мама Кевина — модельер. Кроме денег в фильме интересно то, что побеждает злодеев герой не столько за счет своей смекалки (хотя за счет нее тоже), сколько за счет помощи от тех взрослых, которые не очень привилегированы в американском обществе.
Можете пересмотреть другие части франшизы. В топ-3 обычно включают «Один дома 2» (он знаменит сценой с бывшим президентом США Дональдом Трампом) и «Один дома 3» (уже без Маколея Калкина).
2️⃣ «Новая рождественская сказка» (1988)
Фильм с Биллом Мюрреем в главной роли чуть менее популярен, но он не теряет актуальности спустя более чем 30 лет. Это адаптация повести Чарльза Диккенса «Рождественская песнь в прозе», а ее лейтмотив прямо касается денег.
В картине герой — телемагнат и скупердяй Фрэнк Кросс — ненавидит Рождество (хотя ему нравится, что в этот период можно заработать на болванах, которые смотрят его телеканал). Его ждет магическое перевоспитание. Займутся им монструозные духи Прошлого, Настоящего и Будущего. В конце к протагонисту придет понимание, что деньги — далеко не самое главное в жизни!
На каникулах советуем посмотреть другие адаптации повести Диккенса (в том числе очень вольные): мультфильмы «Все псы празднуют Рождество» (1998) и «Рождественская история» (2009) и драму «Призрачная красота» (2016).
3️⃣ «Поменяться местами» (1983)
Возможно, самый неожиданный фильм в подборке с массой оригинальных деталей. Вдохновлена картина тоже прозой, на этот раз Марка Твена. Кульминация событий происходит на Рождество, а заканчивается все покупкой фьючерсов на апельсиновый сок!
По сюжету боссы финансовой корпорации «Дьюк и Дьюк» решаются на авантюру и меняют успешного управляющего с Уолл-стрит (его играет Дэн Эйкройд) местами с уличным бродягой (Эдди Мерфи). Последний оказывается способным аналитиком (потому что разбирается в психологии «рядовых американцев»), а первый, незаслуженно обвиненный в краже денег, наоборот, лишается всего и становится нищим. Позже выясняется, что братья Дьюк готовы сломать судьбы обоих героев, поэтому товарищи по несчастью затевают свою игру, чтобы проучить богачей.
#интересное
Обязательная информация
По данным стриминговых сервисов, 94% россиян любят пересматривать фильмы и сериалы. В праздники это делать вдвойне приятно. Мы предлагаем присоединиться к традиции, но взглянуть на классику Нового года и Рождества под новым углом — в контексте денег.
1️⃣ «Один дома» (1990)
Это безусловный хит, и вы наверняка знаете его сюжет: восьмилетний Кевин Маккалистер бесстрашно и с юмором обороняет дом от грабителей. Как пишут авторы рецензии в America Magazine, если смотреть «Один дома» в детстве, он привлекает тем, что реализует фантазию о самодостаточности (герой на пару дней становится взрослым) и справедливости (плохие парни в итоге наказаны).
Но если смотреть кино в зрелом возрасте, можно обратить внимание на роскошь, в которой живут Маккалистеры, хотя по сценарию они и пытаются казаться обычной семьей. Во-первых, у них шикарный особняк (он стоит около $875 тыс.), во-вторых, они легко могут провести отпуск группой из 13 человек в Париже (только перелет стоил бы им $30 тыс. в 1990 году). Наконец, они могут попросить у полицейских персонально охранять свой дом.
На форумах есть несколько теорий о происхождении денег Маккалистеров, вплоть до того, что они связаны с чикагской мафией. Среди наиболее адекватных версий Chron выделяет ту, в которой отец семейства — бизнесмен (возможно, дейтрейдер), а мама Кевина — модельер. Кроме денег в фильме интересно то, что побеждает злодеев герой не столько за счет своей смекалки (хотя за счет нее тоже), сколько за счет помощи от тех взрослых, которые не очень привилегированы в американском обществе.
Можете пересмотреть другие части франшизы. В топ-3 обычно включают «Один дома 2» (он знаменит сценой с бывшим президентом США Дональдом Трампом) и «Один дома 3» (уже без Маколея Калкина).
2️⃣ «Новая рождественская сказка» (1988)
Фильм с Биллом Мюрреем в главной роли чуть менее популярен, но он не теряет актуальности спустя более чем 30 лет. Это адаптация повести Чарльза Диккенса «Рождественская песнь в прозе», а ее лейтмотив прямо касается денег.
В картине герой — телемагнат и скупердяй Фрэнк Кросс — ненавидит Рождество (хотя ему нравится, что в этот период можно заработать на болванах, которые смотрят его телеканал). Его ждет магическое перевоспитание. Займутся им монструозные духи Прошлого, Настоящего и Будущего. В конце к протагонисту придет понимание, что деньги — далеко не самое главное в жизни!
На каникулах советуем посмотреть другие адаптации повести Диккенса (в том числе очень вольные): мультфильмы «Все псы празднуют Рождество» (1998) и «Рождественская история» (2009) и драму «Призрачная красота» (2016).
3️⃣ «Поменяться местами» (1983)
Возможно, самый неожиданный фильм в подборке с массой оригинальных деталей. Вдохновлена картина тоже прозой, на этот раз Марка Твена. Кульминация событий происходит на Рождество, а заканчивается все покупкой фьючерсов на апельсиновый сок!
По сюжету боссы финансовой корпорации «Дьюк и Дьюк» решаются на авантюру и меняют успешного управляющего с Уолл-стрит (его играет Дэн Эйкройд) местами с уличным бродягой (Эдди Мерфи). Последний оказывается способным аналитиком (потому что разбирается в психологии «рядовых американцев»), а первый, незаслуженно обвиненный в краже денег, наоборот, лишается всего и становится нищим. Позже выясняется, что братья Дьюк готовы сломать судьбы обоих героев, поэтому товарищи по несчастью затевают свою игру, чтобы проучить богачей.
#интересное
Обязательная информация
🗺 Интересные факты о фондовых биржах, которые мы узнали в 2022-м
Сейчас мировые биржи только возвращаются к работе после праздников. Совсем скоро они обеспечат нас новыми потоками новостей, но прямо сейчас мы предлагаем немного расслабиться и узнать пару интересных фактов о фондовых рынках из 2022 года.
🇫🇷 Париж стал крупнейшим центром торговли в Европе
По данным Bloomberg, в конце 2022-го суммарная капитализация компаний на Euronext Paris составляла $2,823 трлн, а на Лондонской бирже, которая ранее считалась самой крупной в Европе, — только $2,821 трлн. Хотя еще 6 лет назад акции эмитентов из Великобритании оценивались на $1,5 трлн дороже, чем бумаги французских.
Эксперты связывают смену лидера не столько с ростом французских акций (хотя, например, местный гигант люкс-товаров LVMH с капитализацией более €340 млрд проявляет высокую устойчивость к рецессии), сколько с проблемами в экономике Великобритании, которые привели к падению внутреннего рынка. Для сравнения, индекс FTSE AIM All-Share за 2022 год потерял более 30%, в то время как CAC All-Share опустился примерно на 10%.
🇹🇷 Самой доходной в мире стала биржа Турции
По наблюдениям того же агентства Bloomberg, в 2022-м Стамбульская биржа достигла рекордных доходностей. В конце декабря индекс Borsa Istanbul 100 торговался на уровне 5450 пунктов, что более чем на 190% выше показателей начала года, если оценивать доходность в турецких лирах (доходность в долларах США будет чуть меньше, около 100%).
Одна из причин роста — огромная инфляция в стране, которая только к ноябрю 2022-го немного замедлилась, до 84,39% в годовом выражении. Это подстегивает популярность акций как защитного инструмента среди турецких граждан.
🇷🇺 Инвесторы из РФ получат доступ к новым акциям
В конце 2022-го глава Санкт-Петербургской биржи Роман Горюнов сообщил, что площадка планирует уже в этом году открыть доступ к рынкам Узбекистана, ЮАР, Мексики, Индии, Бразилии и «других развивающихся стран», а также начать торги еще 500 акциями из Гонконга (в дополнение к 79 бумагам, торги которыми начались в 2022-м).
Из всех перечисленных стран наибольший интерес, вероятно, представляет Индия. Акции местных компаний торгуются на двух биржах: Национальной бирже в Мумбаи и Бомбейской. Они практически равны между собой по капитализации эмитентов (в зависимости от источников и даты оценки объем каждой из них колеблется от $3,3 до $3,5 трлн). За счет этого Индия занимает одни из ведущих позиций в мире с точки зрения рынка ценных бумаг. Подробнее читайте в нашей статье.
#интересное
Обязательная информация
Сейчас мировые биржи только возвращаются к работе после праздников. Совсем скоро они обеспечат нас новыми потоками новостей, но прямо сейчас мы предлагаем немного расслабиться и узнать пару интересных фактов о фондовых рынках из 2022 года.
🇫🇷 Париж стал крупнейшим центром торговли в Европе
По данным Bloomberg, в конце 2022-го суммарная капитализация компаний на Euronext Paris составляла $2,823 трлн, а на Лондонской бирже, которая ранее считалась самой крупной в Европе, — только $2,821 трлн. Хотя еще 6 лет назад акции эмитентов из Великобритании оценивались на $1,5 трлн дороже, чем бумаги французских.
Эксперты связывают смену лидера не столько с ростом французских акций (хотя, например, местный гигант люкс-товаров LVMH с капитализацией более €340 млрд проявляет высокую устойчивость к рецессии), сколько с проблемами в экономике Великобритании, которые привели к падению внутреннего рынка. Для сравнения, индекс FTSE AIM All-Share за 2022 год потерял более 30%, в то время как CAC All-Share опустился примерно на 10%.
Крупнейшими биржами мира остаются американские NYSE и NASDAQ с суммарной капитализацией $22,1 и $17,23 трлн соответственно. На третьем месте Шанхайская биржа, ее объем составляет почти $6 трлн.
🇹🇷 Самой доходной в мире стала биржа Турции
По наблюдениям того же агентства Bloomberg, в 2022-м Стамбульская биржа достигла рекордных доходностей. В конце декабря индекс Borsa Istanbul 100 торговался на уровне 5450 пунктов, что более чем на 190% выше показателей начала года, если оценивать доходность в турецких лирах (доходность в долларах США будет чуть меньше, около 100%).
Одна из причин роста — огромная инфляция в стране, которая только к ноябрю 2022-го немного замедлилась, до 84,39% в годовом выражении. Это подстегивает популярность акций как защитного инструмента среди турецких граждан.
Кстати, по той же причине растут фондовые рынки других стран, страдающих от высокой инфляции. Например, индексы IBC Caracas (Венесуэла) и MERVAL (Аргентина) за год прибавили 120 и 170% соответственно.
🇷🇺 Инвесторы из РФ получат доступ к новым акциям
В конце 2022-го глава Санкт-Петербургской биржи Роман Горюнов сообщил, что площадка планирует уже в этом году открыть доступ к рынкам Узбекистана, ЮАР, Мексики, Индии, Бразилии и «других развивающихся стран», а также начать торги еще 500 акциями из Гонконга (в дополнение к 79 бумагам, торги которыми начались в 2022-м).
Из всех перечисленных стран наибольший интерес, вероятно, представляет Индия. Акции местных компаний торгуются на двух биржах: Национальной бирже в Мумбаи и Бомбейской. Они практически равны между собой по капитализации эмитентов (в зависимости от источников и даты оценки объем каждой из них колеблется от $3,3 до $3,5 трлн). За счет этого Индия занимает одни из ведущих позиций в мире с точки зрения рынка ценных бумаг. Подробнее читайте в нашей статье.
#интересное
Обязательная информация
🏟 Краудфандинг в России. Почему ЦБ решил ужесточить за ним контроль?
В 2021 году рынок краудфандинга в стране вырос в два раза — с 7 до 13,7 млрд ₽. В I квартале 2022-го через специализированные платформы было инвестировано еще 3 млрд ₽. Эти данные в середине прошлого года привел Центробанк, а через несколько месяцев объявил, что планирует ужесточить контроль за сферой. Объясняем, что должно измениться в 2023 году и почему это интересует ЦБ.
❓ Что подразумевается под краудфандингом
Если при упоминании этого слова (оно образовано от английских crowd и funding — «толпа» и «финансирование») вы вспоминаете о том, как музыканты собирают деньги на запись альбомов, а начинающие инженеры — на выпуск гаджетов, то вы будете правы только отчасти.
Банк России воспринимает краудфандинг как инвестиционный инструмент. С его помощью инвесторы могут зарабатывать, а фаундеры — привлекать капитал. Те и другие могут быть физлицами и юрлицами. Их взаимодействие осуществляется через операторов инвестиционных платформ (далее — ОИП). В реестре ЦБ их сейчас 68, но есть и незарегистрированные.
В своем отчете Центробанк выделяет три способа инвестиций:
🔸 путем предоставления займов под проценты (это называется краудлендинг);
🔸 путем приобретения эмиссионных ценных бумаг (это краудинвестинг);
🔸 путем приобретения утилитарных цифровых прав (УЦП).
УЦП пока не применяется, краудинвестинг развит слабо. Поэтому основная доля операций приходится на краудлендинг. К нему обычно прибегают компании малого и среднего бизнеса, которым сложно получить кредит в банках. Из-за этого займы для них получаются дороже — от 15 до 30% годовых. Это и есть примерная доходность краудлендинга для инвесторов (за вычетом комиссий ОИП).
Как пишет Коммерсантъ, в ноябре 2022-го через ОИП было проведено 729 сделок на сумму более 1,22 млрд ₽. По итогам года показатель должен достигнуть 11,5 млрд ₽. Рост продолжится в 2023-м — по оптимистичным оценкам, до 20 млрд ₽, а к 2030-му объем выдач может составить от 0,8 до 1 трлн ₽, считают аналитики Money Friends.
⁉️ Зачем ЦБ регулировать рынок
Видя доходность, превышающую профит от консервативных ценных бумаг, легко догадаться, что рынок краудфандинга довольно рискованный. Часто бизнес берет кредиты без обеспечения (хотя иногда — под залог недвижимости или дебиторской задолженности), поэтому в случае проблем у заемщика вернуть деньги инвесторам невозможно. Застраховать себя можно только с помощью диверсификации по платформам и бизнесам.
ЦБ РФ хочет ужесточить требования к проектам, которые запрашивают финансирование через ОИП. Причем критерии должны быть в свободном доступе, а методика присвоения рейтингов бизнесам на платформах должна стать прозрачной для инвесторов. Все это позволит снизить риски невозврата денег.
🔆
Владельцы инвестиционных платформ в целом ждали ужесточения регламентов. По мнению некоторых из них, через несколько лет ОИП будут не сильно отличаться от банков в плане отчетности.
#ликбез
Обязательная информация
В 2021 году рынок краудфандинга в стране вырос в два раза — с 7 до 13,7 млрд ₽. В I квартале 2022-го через специализированные платформы было инвестировано еще 3 млрд ₽. Эти данные в середине прошлого года привел Центробанк, а через несколько месяцев объявил, что планирует ужесточить контроль за сферой. Объясняем, что должно измениться в 2023 году и почему это интересует ЦБ.
❓ Что подразумевается под краудфандингом
Если при упоминании этого слова (оно образовано от английских crowd и funding — «толпа» и «финансирование») вы вспоминаете о том, как музыканты собирают деньги на запись альбомов, а начинающие инженеры — на выпуск гаджетов, то вы будете правы только отчасти.
Банк России воспринимает краудфандинг как инвестиционный инструмент. С его помощью инвесторы могут зарабатывать, а фаундеры — привлекать капитал. Те и другие могут быть физлицами и юрлицами. Их взаимодействие осуществляется через операторов инвестиционных платформ (далее — ОИП). В реестре ЦБ их сейчас 68, но есть и незарегистрированные.
В своем отчете Центробанк выделяет три способа инвестиций:
🔸 путем предоставления займов под проценты (это называется краудлендинг);
🔸 путем приобретения эмиссионных ценных бумаг (это краудинвестинг);
🔸 путем приобретения утилитарных цифровых прав (УЦП).
УЦП пока не применяется, краудинвестинг развит слабо. Поэтому основная доля операций приходится на краудлендинг. К нему обычно прибегают компании малого и среднего бизнеса, которым сложно получить кредит в банках. Из-за этого займы для них получаются дороже — от 15 до 30% годовых. Это и есть примерная доходность краудлендинга для инвесторов (за вычетом комиссий ОИП).
Как пишет Коммерсантъ, в ноябре 2022-го через ОИП было проведено 729 сделок на сумму более 1,22 млрд ₽. По итогам года показатель должен достигнуть 11,5 млрд ₽. Рост продолжится в 2023-м — по оптимистичным оценкам, до 20 млрд ₽, а к 2030-му объем выдач может составить от 0,8 до 1 трлн ₽, считают аналитики Money Friends.
Рынку есть куда развиваться. Для сравнения, в США и Канаде в 2020 году краудфандинговые (в том числе краудлендинговые) площадки привлекли около $74 млрд, в Европе — более $22 млрд, а в Азиатско-тихоокеанском регионе — почти $9 млрд.
⁉️ Зачем ЦБ регулировать рынок
Видя доходность, превышающую профит от консервативных ценных бумаг, легко догадаться, что рынок краудфандинга довольно рискованный. Часто бизнес берет кредиты без обеспечения (хотя иногда — под залог недвижимости или дебиторской задолженности), поэтому в случае проблем у заемщика вернуть деньги инвесторам невозможно. Застраховать себя можно только с помощью диверсификации по платформам и бизнесам.
ЦБ РФ хочет ужесточить требования к проектам, которые запрашивают финансирование через ОИП. Причем критерии должны быть в свободном доступе, а методика присвоения рейтингов бизнесам на платформах должна стать прозрачной для инвесторов. Все это позволит снизить риски невозврата денег.
🔆
Недавно Центробанк впервые выявил трех нелегальных сборщиков крауд-инвестиций (и еще более 7,6 тыс. нелегальных финансовых организаций) — это подтверждает интерес регулятора к данному рынку.
Владельцы инвестиционных платформ в целом ждали ужесточения регламентов. По мнению некоторых из них, через несколько лет ОИП будут не сильно отличаться от банков в плане отчетности.
#ликбез
Обязательная информация
🧨 Вот это новости: коротко о главном за прошедшую неделю
🌍 Глобальный рынок
Осторожный рост на позитивной статистике. На хорошие данные по рабочим местам и безработице рынки вполне могли отреагировать распродажами, но опережающее замедление инфляции в Европе спасло ситуацию. Еще довольно продолжительное время мы будем наблюдать за борьбой ФРС с инфляцией, которая закончится либо победой, либо глубокой рецессией. За 2 недели S&P 500 прибавил около 1,3%, а уже на этой неделе ожидаются более сильные движения на данных по инфляции в США.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок начал 2023 год в нейтральной зоне. При этом рубль ослабел на 3%, а нефть упала в стоимости почти на 9%. Главной новостью стало возможное введение единовременного налога на производителей удобрений и угля, впрочем никакого решения на этот счет пока принято не было. Из других новостей отметим неодобрение акционерами НЛМК выплаты дивидендов за 9М22, неплохую статистику от Мосбиржи по торгам за декабрь и запуск МТС собственного музыкального лейбла, что может закрыть потребность рынка после ухода крупных иностранных конкурентов (Warner Music, Sony Music и другие).
⚫ Нефть
Нефть потеряла почти 9% в первую неделю 2023 года. Начало года выдалось для нефтяного рынка неудачным из-за усиления рисков рецессии и роста числа заражений в Китае. Тем не менее сегодня нефть немного отыгрывает потери на фоне открытия границ в Поднебесной для иностранцев. Что касается морского экспорта нефти из России, то он сократился в декабре до 2,62 с 3,08 млн бар. в сутки за предыдущие 3 месяца, что впрочем можно объяснить сложными погодными условиями и ремонтом в порту Приморска: эффект от введенного «потолка» цен на нефть только предстоит оценить. Еженедельная статистика в США была умеренно позитивной: запасы нефти выросли на 1,7 млн бар. (ожидали роста на 1,2 млн бар.) при том, что продажи из стратегических резервов были большими (сокращение на 2,7 млн бар.), добыча увеличилась на 100 тыс. бар. в сутки до 12,1 млн бар. в сутки, а количество вышек сократилось на 2 до 618 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
🌍 Глобальный рынок
Осторожный рост на позитивной статистике. На хорошие данные по рабочим местам и безработице рынки вполне могли отреагировать распродажами, но опережающее замедление инфляции в Европе спасло ситуацию. Еще довольно продолжительное время мы будем наблюдать за борьбой ФРС с инфляцией, которая закончится либо победой, либо глубокой рецессией. За 2 недели S&P 500 прибавил около 1,3%, а уже на этой неделе ожидаются более сильные движения на данных по инфляции в США.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок начал 2023 год в нейтральной зоне. При этом рубль ослабел на 3%, а нефть упала в стоимости почти на 9%. Главной новостью стало возможное введение единовременного налога на производителей удобрений и угля, впрочем никакого решения на этот счет пока принято не было. Из других новостей отметим неодобрение акционерами НЛМК выплаты дивидендов за 9М22, неплохую статистику от Мосбиржи по торгам за декабрь и запуск МТС собственного музыкального лейбла, что может закрыть потребность рынка после ухода крупных иностранных конкурентов (Warner Music, Sony Music и другие).
⚫ Нефть
Нефть потеряла почти 9% в первую неделю 2023 года. Начало года выдалось для нефтяного рынка неудачным из-за усиления рисков рецессии и роста числа заражений в Китае. Тем не менее сегодня нефть немного отыгрывает потери на фоне открытия границ в Поднебесной для иностранцев. Что касается морского экспорта нефти из России, то он сократился в декабре до 2,62 с 3,08 млн бар. в сутки за предыдущие 3 месяца, что впрочем можно объяснить сложными погодными условиями и ремонтом в порту Приморска: эффект от введенного «потолка» цен на нефть только предстоит оценить. Еженедельная статистика в США была умеренно позитивной: запасы нефти выросли на 1,7 млн бар. (ожидали роста на 1,2 млн бар.) при том, что продажи из стратегических резервов были большими (сокращение на 2,7 млн бар.), добыча увеличилась на 100 тыс. бар. в сутки до 12,1 млн бар. в сутки, а количество вышек сократилось на 2 до 618 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
🌞 Как инвестировать в солнечную энергетику Китая?
По оценкам МЭА, солнечная энергетика растет быстрее других зеленых источников энергии и остается одной из самых перспективных альтернатив ископаемому топливу. Считается, что к 2050-му она может обеспечить до 45% потребностей в электричестве США, а ЕС в том числе за счет нее планирует к 2027-му отказаться от российских ресурсов.
Бенефициарами зеленого перехода часто называют страны Запада. Однако реальную выгоду от инициатив может получить Китай. Он обладает политической волей и экономическими возможностями, чтобы возглавить глобальный сектор возобновляемых источников энергии, пишет CSIS.
❓ Что говорят цифры
🔺 В 2021-м Китай добывал 29,4% (а в некоторых регионах страны — до 80%) потребляемой энергии с помощью ВЭС, ГЭС и солнечных станций. В 2022-м этот показатель вырос до 31,9%, а к 2025-му он вполне может достигнуть целевых 33%. При этом уже существующие установки могут обеспечить 44,8% энергобаланса КНР, но пока работают не на полную мощность.
🔺 Примерно 15% от этой мощности обеспечивают солнечные панели, в 2021-м они произвели 330 ТВт⋅ч, а их установленная мощность превысила 300 ГВт (и должна вырасти еще на 66 ГВт в 2022-м). Для сравнения, установленная мощность всей энергосистемы РФ в начале 2022-го составляла 246,6 ГВт.
🔺 Интересно, что еще 10 лет назад мощность солнечных панелей в Китае была 4,2 ГВт, то есть прирост составил 7000%. Сейчас страна — недосягаемый лидер в производстве энергии солнца (и ветра тоже). Она почти в два раза превосходит по мощности США, в 4 раза Японию и почти в 6 раз Германию.
🔺 80% поликристаллического кремния, важного для солнечных панелей, производится в Китае. В целом в стране находится 70% производственных мощностей фотоэлектрических (PV) модулей, тут работают 5 из 6 крупнейших компаний сегмента. К 2025-му КНР может стать абсолютным монополистом, контролирующим 95% рынка солнечных технологий, прогнозирует МЭА.
🔺 Китайскими технологиями пользуется весь мир. Экспорт модулей с января по октябрь 2022-го вырос на 86% г/г (во многом за счет ЕС), а производство различных элементов для панелей в стране увеличилось в среднем на 42%. При этом власти КНР активно кредитуют развивающиеся страны (и зарабатывают на внедрении ВИЭ), а также инвестируют миллиарды долларов во внутренний рынок.
⁉️ Варианты для российских инвесторов
🔸 На Санкт-Петербургской бирже неквалы прямо сейчас могут купить бумаги Xinyi Solar (компания производит фотоэлектрическое стекло и строит электростанции) и GCL Technology (производит поликремний и полупроводники для солнечных панелей).
🔸 Менее очевидные варианты: производители алюминия Aluminum Corp of China и China Hongqiao Group (металл используется при создании каркасов для панелей — к 2050 году 87% мирового спроса на алюминий будет со стороны солнечной энергетики), а также крупнейший производитель угля Shenhua Energy (он инвестирует в ВИЭ тоже).
🔹 Еще несколько эмитентов пока доступны только квалам. Среди них JinkoSolar (производит различные компоненты), Daqo New Energy (поставляет поликремний), LONGi Green Energy (крупнейший в мире производитель монокремния).
#инвестидеи
Обязательная информация
По оценкам МЭА, солнечная энергетика растет быстрее других зеленых источников энергии и остается одной из самых перспективных альтернатив ископаемому топливу. Считается, что к 2050-му она может обеспечить до 45% потребностей в электричестве США, а ЕС в том числе за счет нее планирует к 2027-му отказаться от российских ресурсов.
Бенефициарами зеленого перехода часто называют страны Запада. Однако реальную выгоду от инициатив может получить Китай. Он обладает политической волей и экономическими возможностями, чтобы возглавить глобальный сектор возобновляемых источников энергии, пишет CSIS.
❓ Что говорят цифры
🔺 В 2021-м Китай добывал 29,4% (а в некоторых регионах страны — до 80%) потребляемой энергии с помощью ВЭС, ГЭС и солнечных станций. В 2022-м этот показатель вырос до 31,9%, а к 2025-му он вполне может достигнуть целевых 33%. При этом уже существующие установки могут обеспечить 44,8% энергобаланса КНР, но пока работают не на полную мощность.
🔺 Примерно 15% от этой мощности обеспечивают солнечные панели, в 2021-м они произвели 330 ТВт⋅ч, а их установленная мощность превысила 300 ГВт (и должна вырасти еще на 66 ГВт в 2022-м). Для сравнения, установленная мощность всей энергосистемы РФ в начале 2022-го составляла 246,6 ГВт.
🔺 Интересно, что еще 10 лет назад мощность солнечных панелей в Китае была 4,2 ГВт, то есть прирост составил 7000%. Сейчас страна — недосягаемый лидер в производстве энергии солнца (и ветра тоже). Она почти в два раза превосходит по мощности США, в 4 раза Японию и почти в 6 раз Германию.
🔺 80% поликристаллического кремния, важного для солнечных панелей, производится в Китае. В целом в стране находится 70% производственных мощностей фотоэлектрических (PV) модулей, тут работают 5 из 6 крупнейших компаний сегмента. К 2025-му КНР может стать абсолютным монополистом, контролирующим 95% рынка солнечных технологий, прогнозирует МЭА.
🔺 Китайскими технологиями пользуется весь мир. Экспорт модулей с января по октябрь 2022-го вырос на 86% г/г (во многом за счет ЕС), а производство различных элементов для панелей в стране увеличилось в среднем на 42%. При этом власти КНР активно кредитуют развивающиеся страны (и зарабатывают на внедрении ВИЭ), а также инвестируют миллиарды долларов во внутренний рынок.
⁉️ Варианты для российских инвесторов
🔸 На Санкт-Петербургской бирже неквалы прямо сейчас могут купить бумаги Xinyi Solar (компания производит фотоэлектрическое стекло и строит электростанции) и GCL Technology (производит поликремний и полупроводники для солнечных панелей).
🔸 Менее очевидные варианты: производители алюминия Aluminum Corp of China и China Hongqiao Group (металл используется при создании каркасов для панелей — к 2050 году 87% мирового спроса на алюминий будет со стороны солнечной энергетики), а также крупнейший производитель угля Shenhua Energy (он инвестирует в ВИЭ тоже).
🔹 Еще несколько эмитентов пока доступны только квалам. Среди них JinkoSolar (производит различные компоненты), Daqo New Energy (поставляет поликремний), LONGi Green Energy (крупнейший в мире производитель монокремния).
#инвестидеи
Обязательная информация
