🚺 Индекс химчистки, теория длины юбок и другие способы предсказать кризис
Экономисты постоянно ищут способы предугадать состояние рынка. Иногда вместо сложных теорий они используют забавные закономерности. Идея в основе одна: во времена изобилия люди чаще покупают дорогие вещи и быстрее находят работу, и наоборот.
💃 Теория длины юбок
В 1929 году американский экономист Джордж Тейлор защитил диссертацию, в которой обратил внимание на то, что с ростом цен на акции женщины чаще выбирают короткие юбки (и красивые чулки). Так возник индекс длины юбок.
Мини-юбки действительно были популярны в США в период расцвета фондовых рынков в 1920-х, а во время Великой депрессии в моду вернулось макси. В период военного бума 1940-х годов длина снова сократилась, но к концу десятилетия Dior выпустил длинные объемные юбки, предвосхитив рецессию 1949 года. Зависимость сохранялась в 60-х и 80-х годах прошлого века.
Индекс несколько раз подтверждали и оспаривали, но серьезных оснований верить ему нет (в 2020 году хорватские исследователи не нашли даже отдаленной корреляции между длинной юбок и экономической ситуацией).
💄 Индекс губной помады
Возник в 2001 году с легкой руки председателя компании Estée Lauder Леонарда Лаудера. Он предположил, что между продажами помады и состоянием экономики есть обратная зависимость: в период упадка женщины чаще покупают губную помаду. Связано это может быть с тем, что помада — менее затратная альтернатива дорогим покупкам. Исследования явной зависимости не показали.
💆🏻♀️ 🌭 Индекс стрижки, химчистки, фаст-фуда и аспирина
Основатель компании Paul Mitchell Джон Пол Деджориа считает, что в благоприятные периоды люди посещают парикмахера каждые шесть недель, в плохие — раз в восемь недель. Ему вторит индекс химчистки — любимая теория экс-председателя ФРС США Алана Гринслена, который также придумал индекс мужского нижнего белья (мы писали о нем в другой подборке). Алан считает, что люди реже пользуются химчисткой в кризисные годы из-за нехватки денег.
Ряд аналитиков полагает, что на спаде экономики люди чаще покупают дешевую еду; когда дела идут в гору, они предпочитают здоровую пищу. Это индекс фаст-фуда — не путайте с индексом «Биг Мака», который помогает оценить состояние национальной валюты.
Индекс аспирина связывает котировки ценных бумаг с производством аспирина — одного из самых популярных лекарств в мире. Когда рынок здоров, у людей не болит голова; и наоборот, если у людей финансовые трудности, продажи препарата растут. По данным MEPS, после кризиса 2008 года продажи аспирина резко пошли вверх. Сейчас они тоже на подъеме 👀.
👩🏻 Индекс симпатичной официантки
Не самый этичный индикатор гласит: чем больше симпатичных людей работает в общепите, тем хуже состояние экономики. В трудные времена работу найти сложнее, и красивые официанты получают преимущество при трудоустройстве: они помогают заведениям поднять выручку. Теорию придумал в 2009 году журналист New York Magazine Хьюго Линдгрен. Он считал индекс симпатичной официантки опережающим, то есть предвещающим спад экономики.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
Экономисты постоянно ищут способы предугадать состояние рынка. Иногда вместо сложных теорий они используют забавные закономерности. Идея в основе одна: во времена изобилия люди чаще покупают дорогие вещи и быстрее находят работу, и наоборот.
💃 Теория длины юбок
В 1929 году американский экономист Джордж Тейлор защитил диссертацию, в которой обратил внимание на то, что с ростом цен на акции женщины чаще выбирают короткие юбки (и красивые чулки). Так возник индекс длины юбок.
Мини-юбки действительно были популярны в США в период расцвета фондовых рынков в 1920-х, а во время Великой депрессии в моду вернулось макси. В период военного бума 1940-х годов длина снова сократилась, но к концу десятилетия Dior выпустил длинные объемные юбки, предвосхитив рецессию 1949 года. Зависимость сохранялась в 60-х и 80-х годах прошлого века.
Индекс несколько раз подтверждали и оспаривали, но серьезных оснований верить ему нет (в 2020 году хорватские исследователи не нашли даже отдаленной корреляции между длинной юбок и экономической ситуацией).
💄 Индекс губной помады
Возник в 2001 году с легкой руки председателя компании Estée Lauder Леонарда Лаудера. Он предположил, что между продажами помады и состоянием экономики есть обратная зависимость: в период упадка женщины чаще покупают губную помаду. Связано это может быть с тем, что помада — менее затратная альтернатива дорогим покупкам. Исследования явной зависимости не показали.
💆🏻♀️ 🌭 Индекс стрижки, химчистки, фаст-фуда и аспирина
Основатель компании Paul Mitchell Джон Пол Деджориа считает, что в благоприятные периоды люди посещают парикмахера каждые шесть недель, в плохие — раз в восемь недель. Ему вторит индекс химчистки — любимая теория экс-председателя ФРС США Алана Гринслена, который также придумал индекс мужского нижнего белья (мы писали о нем в другой подборке). Алан считает, что люди реже пользуются химчисткой в кризисные годы из-за нехватки денег.
Ряд аналитиков полагает, что на спаде экономики люди чаще покупают дешевую еду; когда дела идут в гору, они предпочитают здоровую пищу. Это индекс фаст-фуда — не путайте с индексом «Биг Мака», который помогает оценить состояние национальной валюты.
Индекс аспирина связывает котировки ценных бумаг с производством аспирина — одного из самых популярных лекарств в мире. Когда рынок здоров, у людей не болит голова; и наоборот, если у людей финансовые трудности, продажи препарата растут. По данным MEPS, после кризиса 2008 года продажи аспирина резко пошли вверх. Сейчас они тоже на подъеме 👀.
👩🏻 Индекс симпатичной официантки
Не самый этичный индикатор гласит: чем больше симпатичных людей работает в общепите, тем хуже состояние экономики. В трудные времена работу найти сложнее, и красивые официанты получают преимущество при трудоустройстве: они помогают заведениям поднять выручку. Теорию придумал в 2009 году журналист New York Magazine Хьюго Линдгрен. Он считал индекс симпатичной официантки опережающим, то есть предвещающим спад экономики.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
⁉️ Подписчики спрашивают: «Какие полезные сервисы есть для начинающих инвесторов и как получить опыт торговли на бирже без риска потерять деньги?»
Сервисы для виртуальной торговли помогают новичкам понять устройство рынка, чтобы увереннее чувствовать себя на реальной бирже. Но, как предупреждают профессиональные трейдеры, целиком полагаться на симуляторы не стоит: они не подготовят к стрессовым ситуациям.
За последние 5 лет число активных трейдеров на Московской бирже выросло в 20 раз: со 100 тыс. до 2 млн при общем количестве пользователей в 11 млн.
❓ Как поднять уровень финансовой грамотности
1️⃣ Открыть демо-счет у брокера. Учебные счета БКС, «Финама», «Открытия» и ВТБ работают на базе платформ QUIK, MetaTrader, TRANSAQ и FinamTrade и позволяют торговать виртуальным капиталом в 100 тыс. ₽. Также в партнерстве с этими брокерами Мосбиржа проводит конкурс, в рамках которого вы можете инвестировать виртуальный капитал размером 350 тыс. ₽ и выиграть реальный денежный приз.
💬
3️⃣ Изучить рынки в игровой форме. Начать можно с «Виртономики» (веб-версия и приложение для Android). Сервис предлагает симулятор стартапа, бизнес-мафию и еще несколько игр, которые помогут понять, как управленческие решения влияют на успех компании.
Если владеете английским, можете посмотреть Invstr (Android, iOS). Помимо трейдинга, в приложении есть фэнтези-игра. Вы будете управлять портфелем на один миллион виртуальных долларов и попутно изучать мысли инвесторов об инструментах рынка.
Браузерная игра Build Your Stax покажет, чего можно добиться, если следовать одной стратегии 20 лет. Одна минута реального времени в игре равна году — за 20 минут вы должны приумножить капитал. Каждые 30 секунд дают по $4 000 — их можно инвестировать в акции, бонды, ETF и товарные активы.
Игра «Быть Уорреном Баффетом» от Эксеторовского университета — это тоже 20 раундов инвестиций, равные 20 годам. На старте вы распределяете деньги между тремя фондами, которые следуют разным стратегиям: консервативной, умеренной и агрессивной — и смотрите, как будут меняться активы. Чтобы поиграть, заведите аккаунт на сайте.
4️⃣ Попробовать симуляторы трейдинга. Сервис от Finance Illustrated (iOS, Android, веб-версия — в разработке) охватывает акции и Forex. Есть обучение и мини-игры (например, «Дуэли на Уолл-Стрит»). Англоязычные веб-сервисы Investopedia Stock Simulator, How The Market Works и Wall Street Survivor тоже дают практический опыт инвестиций с реальными биржевыми показателями и виртуальные $100 тыс.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
Сервисы для виртуальной торговли помогают новичкам понять устройство рынка, чтобы увереннее чувствовать себя на реальной бирже. Но, как предупреждают профессиональные трейдеры, целиком полагаться на симуляторы не стоит: они не подготовят к стрессовым ситуациям.
За последние 5 лет число активных трейдеров на Московской бирже выросло в 20 раз: со 100 тыс. до 2 млн при общем количестве пользователей в 11 млн.
❓ Как поднять уровень финансовой грамотности
1️⃣ Открыть демо-счет у брокера. Учебные счета БКС, «Финама», «Открытия» и ВТБ работают на базе платформ QUIK, MetaTrader, TRANSAQ и FinamTrade и позволяют торговать виртуальным капиталом в 100 тыс. ₽. Также в партнерстве с этими брокерами Мосбиржа проводит конкурс, в рамках которого вы можете инвестировать виртуальный капитал размером 350 тыс. ₽ и выиграть реальный денежный приз.
💬
Через приложение «МТС Инвестиции» (Android, iOS, веб-сайт) можно вложить от 100 рублей в ПИФы, чтобы оценить, как работают инвестиции на небольших суммах.
2️⃣ Пройти курсы. Своя школа есть у Мосбиржи. «Минимальную базу знаний об инвестициях» предлагает «Тинькофф» (Android, iOS, веб-версия) — 9 уроков и экзамен. На Coursera можно пройти 6 курсов про финансовые инструменты для частного инвестора от НИУ ВШЭ.3️⃣ Изучить рынки в игровой форме. Начать можно с «Виртономики» (веб-версия и приложение для Android). Сервис предлагает симулятор стартапа, бизнес-мафию и еще несколько игр, которые помогут понять, как управленческие решения влияют на успех компании.
Если владеете английским, можете посмотреть Invstr (Android, iOS). Помимо трейдинга, в приложении есть фэнтези-игра. Вы будете управлять портфелем на один миллион виртуальных долларов и попутно изучать мысли инвесторов об инструментах рынка.
Браузерная игра Build Your Stax покажет, чего можно добиться, если следовать одной стратегии 20 лет. Одна минута реального времени в игре равна году — за 20 минут вы должны приумножить капитал. Каждые 30 секунд дают по $4 000 — их можно инвестировать в акции, бонды, ETF и товарные активы.
Игра «Быть Уорреном Баффетом» от Эксеторовского университета — это тоже 20 раундов инвестиций, равные 20 годам. На старте вы распределяете деньги между тремя фондами, которые следуют разным стратегиям: консервативной, умеренной и агрессивной — и смотрите, как будут меняться активы. Чтобы поиграть, заведите аккаунт на сайте.
4️⃣ Попробовать симуляторы трейдинга. Сервис от Finance Illustrated (iOS, Android, веб-версия — в разработке) охватывает акции и Forex. Есть обучение и мини-игры (например, «Дуэли на Уолл-Стрит»). Англоязычные веб-сервисы Investopedia Stock Simulator, How The Market Works и Wall Street Survivor тоже дают практический опыт инвестиций с реальными биржевыми показателями и виртуальные $100 тыс.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
⛩ Инвестиции в emerging markets: бурный рост, инфляция и госдолг
С момента своего появления в начале 2000-х emerging markets (EM) популярны у трейдеров. Но, несмотря на потенциальную выгоду, такие инвестиции могут сопровождаться высокими валютными и другими рисками.
Emerging markets — это страны с рыночной экономикой, которые интегрированы в мировую, но еще не соответствуют стандартам развитых стран. Список таких экономик отслеживает MSCI Emerging Markets Index куда сейчас входит 27 стран.
Можно встретить сокращение BRICS: растущие экономики Бразилии, России, Индии, Китая и ЮАР. Investopedia среди лидеров EM 2020 года выделила Мексику, Пакистан, Саудовскую Аравию. Bloomberg в начале 2021 года отдавал предпочтение экономикам России и Таиланда как самым перспективным.
📈 Перспективы emerging market
🖍 MSCI Emerging Markets Index в 2020 году вырос на 18,31%, опередив на 2,4% мировой фондовый индекс MSCI World — в него входят ценные бумаги компаний из развитых стран, включая США и Великобританию (всего 23 страны).
🖍 МВФ в апреле 2021 года прогнозировал рост развивающихся и формирующихся рынков (developing economies) на 6,7%. Прогноз роста для стран с развитой экономикой — 6%. Из всех EM выделяется Азия: рост может достигнуть 8,6%.
🖍 27 стран из индекса MSCI составляют 50% мирового ВВП, в них проживает 60% населения планеты, но на них приходится только 15% капитализации мирового рынка. По сравнению с их вкладом в мировую экономику эти страны недооценены, считают в Thornburg Investment Management.
🖍 Рынки Китая, Южной Кореи, Турции и Индии достигли допандемийного пика (индексы SSE Composite, KOSPI, BIST 100 и Nifty 50 в первом квартале 2021 года находились на пятилетних максимумах). Реальный эффективный валютный курс (REER) Бразилии, Турции, Венгрии и Малайзии недооценен, пишет Bloomberg.
📉 Риски инвестирования в EM
🖌 В 2019 году The Economist называл одной из главных угроз мировой экономики начало масштабного кризиса на развивающихся рынках, устойчивость которых снижается на фоне торговой войны между США и Китаем.
🖌 Валютный риск и инфляция — ключевые риски, как говорит инвестиционный директор Bailard Эрик Лев. Когда экономика EM растет, валюта растет в цене, но бывает и обратное. Реальная доходность инвестиций может колебаться в зависимости от стоимости валюты и уровня инфляции развивающихся стран.
🖌 Структурные недостатки усугубились во время пандемии и привели к дефициту текущего счета и росту госдолга EM, который может пошатнуть экономику. На это стоит обращать внимание при выборе страны для инвестирования (актуальные данные по уровню госдолга дает МВФ).
❗️ В какие инструменты можно инвестировать
🔸 Акции «голубых фишек» EM и акции «голубых фишек» США, которые зависят от развивающихся рынков. Например, выручка Coca-Cola существенно зависит от продаж в Китае, Мексике и других странах. Такие акции тоже можно считать вложением в EM.
🔸 ETF, которые вкладываются в одну или несколько развивающихся стран, например Thornburg Developing World Fund (THDAX) с доходностью 23% в 2020 году или VanEck Emerging Markets Fund (EMRZX), куда входят акции 89 холдингов, таких как Tencent Holding, Alibaba Group и HDFC Bank. Доходность EMRZX за 2020 год — 30%.
С момента своего появления в начале 2000-х emerging markets (EM) популярны у трейдеров. Но, несмотря на потенциальную выгоду, такие инвестиции могут сопровождаться высокими валютными и другими рисками.
Emerging markets — это страны с рыночной экономикой, которые интегрированы в мировую, но еще не соответствуют стандартам развитых стран. Список таких экономик отслеживает MSCI Emerging Markets Index куда сейчас входит 27 стран.
Можно встретить сокращение BRICS: растущие экономики Бразилии, России, Индии, Китая и ЮАР. Investopedia среди лидеров EM 2020 года выделила Мексику, Пакистан, Саудовскую Аравию. Bloomberg в начале 2021 года отдавал предпочтение экономикам России и Таиланда как самым перспективным.
📈 Перспективы emerging market
🖍 MSCI Emerging Markets Index в 2020 году вырос на 18,31%, опередив на 2,4% мировой фондовый индекс MSCI World — в него входят ценные бумаги компаний из развитых стран, включая США и Великобританию (всего 23 страны).
🖍 МВФ в апреле 2021 года прогнозировал рост развивающихся и формирующихся рынков (developing economies) на 6,7%. Прогноз роста для стран с развитой экономикой — 6%. Из всех EM выделяется Азия: рост может достигнуть 8,6%.
🖍 27 стран из индекса MSCI составляют 50% мирового ВВП, в них проживает 60% населения планеты, но на них приходится только 15% капитализации мирового рынка. По сравнению с их вкладом в мировую экономику эти страны недооценены, считают в Thornburg Investment Management.
🖍 Рынки Китая, Южной Кореи, Турции и Индии достигли допандемийного пика (индексы SSE Composite, KOSPI, BIST 100 и Nifty 50 в первом квартале 2021 года находились на пятилетних максимумах). Реальный эффективный валютный курс (REER) Бразилии, Турции, Венгрии и Малайзии недооценен, пишет Bloomberg.
📉 Риски инвестирования в EM
🖌 В 2019 году The Economist называл одной из главных угроз мировой экономики начало масштабного кризиса на развивающихся рынках, устойчивость которых снижается на фоне торговой войны между США и Китаем.
🖌 Валютный риск и инфляция — ключевые риски, как говорит инвестиционный директор Bailard Эрик Лев. Когда экономика EM растет, валюта растет в цене, но бывает и обратное. Реальная доходность инвестиций может колебаться в зависимости от стоимости валюты и уровня инфляции развивающихся стран.
🖌 Структурные недостатки усугубились во время пандемии и привели к дефициту текущего счета и росту госдолга EM, который может пошатнуть экономику. На это стоит обращать внимание при выборе страны для инвестирования (актуальные данные по уровню госдолга дает МВФ).
❗️ В какие инструменты можно инвестировать
🔸 Акции «голубых фишек» EM и акции «голубых фишек» США, которые зависят от развивающихся рынков. Например, выручка Coca-Cola существенно зависит от продаж в Китае, Мексике и других странах. Такие акции тоже можно считать вложением в EM.
🔸 ETF, которые вкладываются в одну или несколько развивающихся стран, например Thornburg Developing World Fund (THDAX) с доходностью 23% в 2020 году или VanEck Emerging Markets Fund (EMRZX), куда входят акции 89 холдингов, таких как Tencent Holding, Alibaba Group и HDFC Bank. Доходность EMRZX за 2020 год — 30%.
🔸 Что касается евробондов, мы видим возможности в портфеле глобальных облигаций с дюрацией 4–5 лет, преимущественно в качественном high-yield–сегменте, включая РФ. Можно ожидать продолжения некоторого роста цен облигаций (снижения доходности к погашению), что может дать для инвестора 5–6% годовых на горизонте года.
🔹 Доходность евробондов EM отслеживают индексы JPMorgan Chase: Emerging Markets Bond Index EMBI Global Core, Emerging Markets High Yield Bond TR Index и другие.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
🔹 Доходность евробондов EM отслеживают индексы JPMorgan Chase: Emerging Markets Bond Index EMBI Global Core, Emerging Markets High Yield Bond TR Index и другие.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
⚡️ Вот это новости: главное за неделю
Рынки ожидают выхода новостей по апрельской инфляции. На этом фоне позитивные корпоративные новости не сыграли заметной роли. В первую неделю мая индекс S&P 500 прибавил более 1%, но уже в понедельник весь свой рост потерял. Продолжается переход инвесторов в акции value.
🌎 Глобальный рынок акций
Нервозность инвесторов в преддверии выхода данных по инфляции за апрель особенно негативно отразилась на технологических компаниях. Индекс NASDAQ Composite с начала месяца потерял уже 4%. Экономисты ждут ускорения инфляции до 3,6% год к году в основном из-за эффекта низкой базы. По сравнению с предыдущим месяцем инфляция должна составить 0,2–0,3%.
Судя по динамике рынков, инвесторы готовятся к более сильному ее росту. Индекс цен на промышленные металлы за месяц с момента выхода данных по мартовской инфляции вырос на 14%, на нефть — на 7%, на акции группы value — на 8%, а индекс NASDAQ Composite упал на 4%. Учитывая такую сильную «опережающую» динамику, мы считаем, что даже чуть более сильных показателей за апрель не хватит для продолжения роста акций циклических компаний относительно технологических.
Отставание индексов, ориентированных на компании роста, может быть вызвано как перекладкой в акции циклических компаний, так и банальным переходом в более дешевые акции. Чтобы оценить компрессию мультипликаторов, надо брать для сравнения акции компаний из одного сектора. Традиционно для подобного анализа мы привлекаем сектор Software, так как в нем есть большой выбор компаний с самым разным профилем роста.
Сейчас рынок не обращает почти никакого внимания на фундаментальные показатели и движется исключительно за счет макроэкономической статистики и ее ожиданий. Это достаточно редкое явление, которым интересно воспользоваться. Макроэкономические тенденции переменчивы сами по себе, а связанные с ними ожидания — и подавно. В среднесрочной и, разумеется, долгосрочной перспективе более значимым фактором являются фундаментальные изменения в бизнесе отдельных компаний.
Текущая рыночная конъюнктура дает хороший шанс относительно недорого подобрать акции фундаментально очень сильных компаний. Отдельно отметим, что многие акции из группы value выросли настолько сильно, что перестали ей соответствовать. Одновременно с этим некоторые акции, которые традиционно относятся к группе growth, подешевели настолько сильно, что их мультипликаторы уже близки к value. В качестве примеров можно привести Splunk, Palo Alto Networks и Salesforces, которые сейчас оценены в среднем по 8х Gross Profit, что соответствует мультипликаторам Oracle и SAP.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок вырос на 4%, став одним из главных бенефициаров тенденции роста value-акций. Российский индекс увеличился, несмотря на нейтральную динамику нефтяных цен в рублевом выражении. Основной причиной этого стал продолжающийся переход инвесторов в акции стоимости и угасающие санкционные и геополитические риски. Корпоративных новостей было не так много, отметим лишь сильные результаты Мосбиржи за первый квартал, а также ее неплохие данные по торгам в апреле.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
Рынки ожидают выхода новостей по апрельской инфляции. На этом фоне позитивные корпоративные новости не сыграли заметной роли. В первую неделю мая индекс S&P 500 прибавил более 1%, но уже в понедельник весь свой рост потерял. Продолжается переход инвесторов в акции value.
🌎 Глобальный рынок акций
Нервозность инвесторов в преддверии выхода данных по инфляции за апрель особенно негативно отразилась на технологических компаниях. Индекс NASDAQ Composite с начала месяца потерял уже 4%. Экономисты ждут ускорения инфляции до 3,6% год к году в основном из-за эффекта низкой базы. По сравнению с предыдущим месяцем инфляция должна составить 0,2–0,3%.
Судя по динамике рынков, инвесторы готовятся к более сильному ее росту. Индекс цен на промышленные металлы за месяц с момента выхода данных по мартовской инфляции вырос на 14%, на нефть — на 7%, на акции группы value — на 8%, а индекс NASDAQ Composite упал на 4%. Учитывая такую сильную «опережающую» динамику, мы считаем, что даже чуть более сильных показателей за апрель не хватит для продолжения роста акций циклических компаний относительно технологических.
Отставание индексов, ориентированных на компании роста, может быть вызвано как перекладкой в акции циклических компаний, так и банальным переходом в более дешевые акции. Чтобы оценить компрессию мультипликаторов, надо брать для сравнения акции компаний из одного сектора. Традиционно для подобного анализа мы привлекаем сектор Software, так как в нем есть большой выбор компаний с самым разным профилем роста.
Сейчас рынок не обращает почти никакого внимания на фундаментальные показатели и движется исключительно за счет макроэкономической статистики и ее ожиданий. Это достаточно редкое явление, которым интересно воспользоваться. Макроэкономические тенденции переменчивы сами по себе, а связанные с ними ожидания — и подавно. В среднесрочной и, разумеется, долгосрочной перспективе более значимым фактором являются фундаментальные изменения в бизнесе отдельных компаний.
Текущая рыночная конъюнктура дает хороший шанс относительно недорого подобрать акции фундаментально очень сильных компаний. Отдельно отметим, что многие акции из группы value выросли настолько сильно, что перестали ей соответствовать. Одновременно с этим некоторые акции, которые традиционно относятся к группе growth, подешевели настолько сильно, что их мультипликаторы уже близки к value. В качестве примеров можно привести Splunk, Palo Alto Networks и Salesforces, которые сейчас оценены в среднем по 8х Gross Profit, что соответствует мультипликаторам Oracle и SAP.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок вырос на 4%, став одним из главных бенефициаров тенденции роста value-акций. Российский индекс увеличился, несмотря на нейтральную динамику нефтяных цен в рублевом выражении. Основной причиной этого стал продолжающийся переход инвесторов в акции стоимости и угасающие санкционные и геополитические риски. Корпоративных новостей было не так много, отметим лишь сильные результаты Мосбиржи за первый квартал, а также ее неплохие данные по торгам в апреле.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
⁉️ 🌊 Как DCF-анализ помогает оценить реальную стоимость акций
Дисконтирование денежных потоков (discounted cash flow, DCF) — способ оценки инвестиционной привлекательности компании или проекта с учетом фактора времени на основе предполагаемых денежных потоков, которые компания или проект будут генерировать в будущем.
Метод DCF использует концепцию временно́й стоимости денег — стоимости с учетом фактора времени. Она утверждает, что доход сегодня имеет большую ценность, чем доход завтра, потому что его можно инвестировать и получить еще больший доход.
‼️ Формула DCF
Для расчета DCF используется ставка дисконтирования — величина, выраженная в процентах, которая зависит от таких факторов как кредитный риск, уровень инфляции, стоимость альтернативного вложения средств (например банковского вклада) и других: для каждого проекта факторы могут быть уникальны.
DCF = CF₁/(1+r)¹ + CF₂/(1+r)² + ... + CFₙ/(1+r)ⁿ
CF — это прогнозируемый денежный поток за конкретный период (CF₁ — за первый год, CF₂ — за второй, и так далее); r — ставка дисконтирования. Денежный поток за каждый будущий год делится на (1+r) в степени, соответствующей порядку следования года.
В качестве ставки дисконтирования часто берут средневзвешенную стоимость капитала компании (weighted average cost of capital, WACC) — она учитывает стоимость капитала, долговые обязательства и норму прибыли, которую ждут акционеры.
📘 Пример простого расчета
Иван Петрович хочет купить магазин за 1 млн ₽. По его прогнозам, инвестиция может принести 1,5 млн ₽ за три года (по 500 тыс. ₽) в год. WACC проекта = 5%.
Итоговый DCF = 1 361 624 ₽. Это сегодняшняя ценность денег, которые Иван Петрович получит через три года. Чистая приведенная стоимость (NPV) — стоимость за вычетом первоначальных инвестиций составит 361 624 ₽. Сумма положительная, значит, инвестиции сегодня окупаются.
Основная область применения DCF — оценка реальной стоимости эмитента и реальной цены акций. Если период расчета равен пяти годам или больше, в формуле к прогнозному DCF за выбранный период добавляется постпрогнозный DCF на основе терминальной стоимости (terminal value, TV) — стоимости ожидаемого денежного потока за пределами прогнозируемого периода.
📕 Пример оценки компании и ее акций
Мы знаем, что свободный денежный поток (free cash flow, FCF) компании Pfizer в конце 2020 года составлял $4,34 млрд. Предположим, что каждый год на протяжении пяти лет сумма будет расти на 7%. Для расчета TV постоянный устойчивый темп роста возьмем в размере 2%. Значение WACC для компании составляет 5,26%.
Это оценка стоимости компании по DCF. Разделим $170,19 млрд на число акций Pfizer (5,578 млрд) и получим цену одной акции: $30,51. На фондовом рынке акции компании торгуются по цене $39. Это может говорить о том, что компания переоценена.
⚠️ Основные минусы DCF
🔻 Метод зависит от предположений. Для корректных расчетов инвестор должен оценить будущие денежные потоки верно. На них может влиять рыночный спрос, состояние экономики, конкуренция и другие непредвиденные риски.
🔻 Если инвестор оценит CF слишком высоко, это приведет к выбору инвестиций, которые не окупятся. Если слишком низко — он упустит выгодную возможность.
🔻 Неверный расчет ставки дисконтирования также ухудшит работу модели.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
Дисконтирование денежных потоков (discounted cash flow, DCF) — способ оценки инвестиционной привлекательности компании или проекта с учетом фактора времени на основе предполагаемых денежных потоков, которые компания или проект будут генерировать в будущем.
Метод DCF использует концепцию временно́й стоимости денег — стоимости с учетом фактора времени. Она утверждает, что доход сегодня имеет большую ценность, чем доход завтра, потому что его можно инвестировать и получить еще больший доход.
Пример: если открыть банковский вклад на сумму 100 тыс. ₽ под 5%, через год у вас будет 105 тыс. ₽. Но если вы инвестируете 100 тыс. ₽ не сейчас, а через год, их текущая стоимость составит 95 тыс. ₽, поскольку их нельзя положить на счет прямо сейчас.
‼️ Формула DCF
Для расчета DCF используется ставка дисконтирования — величина, выраженная в процентах, которая зависит от таких факторов как кредитный риск, уровень инфляции, стоимость альтернативного вложения средств (например банковского вклада) и других: для каждого проекта факторы могут быть уникальны.
DCF = CF₁/(1+r)¹ + CF₂/(1+r)² + ... + CFₙ/(1+r)ⁿ
CF — это прогнозируемый денежный поток за конкретный период (CF₁ — за первый год, CF₂ — за второй, и так далее); r — ставка дисконтирования. Денежный поток за каждый будущий год делится на (1+r) в степени, соответствующей порядку следования года.
В качестве ставки дисконтирования часто берут средневзвешенную стоимость капитала компании (weighted average cost of capital, WACC) — она учитывает стоимость капитала, долговые обязательства и норму прибыли, которую ждут акционеры.
📘 Пример простого расчета
Иван Петрович хочет купить магазин за 1 млн ₽. По его прогнозам, инвестиция может принести 1,5 млн ₽ за три года (по 500 тыс. ₽) в год. WACC проекта = 5%.
DCF за первый год = 500 000/(1+0,05)¹ = 476 190,5;
DCF за второй год = 500 000/(1+0,05)² = 453 514,7;
DCF за третий год = 500 000/(1+0,05)³ = 431 918,8.
Итоговый DCF = 1 361 624 ₽. Это сегодняшняя ценность денег, которые Иван Петрович получит через три года. Чистая приведенная стоимость (NPV) — стоимость за вычетом первоначальных инвестиций составит 361 624 ₽. Сумма положительная, значит, инвестиции сегодня окупаются.
Основная область применения DCF — оценка реальной стоимости эмитента и реальной цены акций. Если период расчета равен пяти годам или больше, в формуле к прогнозному DCF за выбранный период добавляется постпрогнозный DCF на основе терминальной стоимости (terminal value, TV) — стоимости ожидаемого денежного потока за пределами прогнозируемого периода.
📕 Пример оценки компании и ее акций
Мы знаем, что свободный денежный поток (free cash flow, FCF) компании Pfizer в конце 2020 года составлял $4,34 млрд. Предположим, что каждый год на протяжении пяти лет сумма будет расти на 7%. Для расчета TV постоянный устойчивый темп роста возьмем в размере 2%. Значение WACC для компании составляет 5,26%.
DCF = [4,34 + (4,34 × 0,07)] / (1 + 0,0526) + [4,64 + (4,64 × 0,07)] / (1 + 0,0526)² + … = $170,19 млрд.
Это оценка стоимости компании по DCF. Разделим $170,19 млрд на число акций Pfizer (5,578 млрд) и получим цену одной акции: $30,51. На фондовом рынке акции компании торгуются по цене $39. Это может говорить о том, что компания переоценена.
⚠️ Основные минусы DCF
🔻 Метод зависит от предположений. Для корректных расчетов инвестор должен оценить будущие денежные потоки верно. На них может влиять рыночный спрос, состояние экономики, конкуренция и другие непредвиденные риски.
🔻 Если инвестор оценит CF слишком высоко, это приведет к выбору инвестиций, которые не окупятся. Если слишком низко — он упустит выгодную возможность.
🔻 Неверный расчет ставки дисконтирования также ухудшит работу модели.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
⚡️📆 Вот это новости: самое важное за этот день
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 потерял 2,14%, NASDAQ — 2,67%. Рынки США в среду были снова в минусе после сообщения о росте инфляции до максимального с 2008 года уровня.
Большинство секторов завершили сессию в красной зоне, в том числе технологический (потери составили 2,8%), и лишь энергетика завершила день в небольшом плюсе.
Apple подешевела на 2,49%, Amazon — на 2,23%, Google — на 3,02%, Microsoft — на 2,94%, Facebook — на 1,3%.
Square потеряла 6,34%, Marvell — 6,13%, Applied Materials — 7,02%, Lululemon — 5,23%, Workday — 5,23%, Okta — 5,17%.
Компания Google выиграла конкурс на облачное обеспечение интернета Starlink от SpaceX.
Tesla приостановила прием биткойнов для оплаты электромобилей по экологическим причинам: объем использования ископаемых источников энергии для майнинга возрастает.
🔴 Рынок сегодня
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в плюсе на 0,3–0,8%. Курс рубля к доллару и евро растет, рубль торгуется на уровне 74,1 за доллар.
Число заявок на пособие по безработице в США за неделю составило 473 тыс., что ниже прогнозных 490 тыс.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
Обновление от Mizuho по ряду компаний: таргет повышен до $165 с $160 для VMware, понижен до $250 с $270 для Crowdstrike, до $270 с $290 для Salesforce, до $205 c $217 для Zscaler, до $300 с $350 для Snowflake, до $135 со $180 для Splunk, до $325 с $340 для Autodesk, до $265 c $320 для MongoDB.
🔴 Рынок сегодня вечером
После закрытия торгов отчитываются Disney, Airbnb, Doordash.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 потерял 2,14%, NASDAQ — 2,67%. Рынки США в среду были снова в минусе после сообщения о росте инфляции до максимального с 2008 года уровня.
Большинство секторов завершили сессию в красной зоне, в том числе технологический (потери составили 2,8%), и лишь энергетика завершила день в небольшом плюсе.
Apple подешевела на 2,49%, Amazon — на 2,23%, Google — на 3,02%, Microsoft — на 2,94%, Facebook — на 1,3%.
Square потеряла 6,34%, Marvell — 6,13%, Applied Materials — 7,02%, Lululemon — 5,23%, Workday — 5,23%, Okta — 5,17%.
Компания Google выиграла конкурс на облачное обеспечение интернета Starlink от SpaceX.
Tesla приостановила прием биткойнов для оплаты электромобилей по экологическим причинам: объем использования ископаемых источников энергии для майнинга возрастает.
🔴 Рынок сегодня
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в плюсе на 0,3–0,8%. Курс рубля к доллару и евро растет, рубль торгуется на уровне 74,1 за доллар.
Число заявок на пособие по безработице в США за неделю составило 473 тыс., что ниже прогнозных 490 тыс.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
Обновление от Mizuho по ряду компаний: таргет повышен до $165 с $160 для VMware, понижен до $250 с $270 для Crowdstrike, до $270 с $290 для Salesforce, до $205 c $217 для Zscaler, до $300 с $350 для Snowflake, до $135 со $180 для Splunk, до $325 с $340 для Autodesk, до $265 c $320 для MongoDB.
🔴 Рынок сегодня вечером
После закрытия торгов отчитываются Disney, Airbnb, Doordash.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
📸 Kodak, Motorola и Stimorol: пять забытых брендов, акции которых все еще есть на бирже
Даже гигантские корпорации могут оказаться на грани банкротства, уйти в тень, не сумев подстроиться под реалии современного мира. Инвестору важно обращать на это внимание: то, во что вы инвестируете сегодня, не всегда доживет до завтра.
🎞 Eastman Kodak Company — американский производитель фотопленки и других расходных фотоматериалов. Корпорация была основана в 1888 году и через 100 лет стала гигантом, поглотившим десятки компаний в США и Европе. В 1996 году Kodak был четвертым мировым брендом после Disney, Coca-Cola и McDonald’s.
Однако компания не успела перестроиться на цифровую фотографию и в 2012 году увязла в долгах. Через год она вышла на фондовую биржу и пережила возрождение. Сейчас ее акции находятся в свободном обращении на Нью-Йоркской бирже и торгуются по цене $7,46 за штуку. Максимальная стоимость была в 2013 году ($37,73), минимальная — в начале 2020 года ($1,50).
📱 Nokia Corporation тоже не справилась с конкуренцией. В 90-х и нулевых финская компания была крупнейшим поставщиком сотовых телефонов с товарооборотом €31 млрд. Через 10 лет все перевернулось: компании пришлось продать мобильный бизнес, его приобрела корпорация Microsoft. Смартфоны вернулись только в 2016 году, но права на их выпуск и разработку принадлежат компании HMD Global (Nokia получает роялти за патенты).
Акции Nokia торгуются в Нью-Йорке с 1991 года. Пик котировок был в 2000-м — €60 за акцию. Сейчас бумаги стоят около €3, но продажи предприятия растут на фоне их участия в развертывании сетей 5G. Аналитики Уолл-стрит прогнозируют рост прибыли Nokia на 30% в 2021 году.
📟 Motorola начинала с производства радиоприемников и в 1943 году вышла на биржу. Она создавала процессоры для компьютеров Apple, пейджеры, мобильные телефоны. Убытки начались в 2000-х из-за мобильного подразделения. В 2011 году владельцы разделили бизнес на две компании: Motorola Mobility и Motorola Solutions. Первая принадлежит Lenovo. Вторая торгуется на Нью-Йоркской и Санкт-Петербургской биржах. Средняя цена за акцию — $188.
🍬 Stimorol, выпускающая жевательную резинку, существует с 1915 года. В 1992 году компания добралась до России. Еще через 10 лет бренд приобрела британская корпорация Cadbury, которая также производит Love is…, Picnic и Halls. Stimorol до сих пор популярен в Скандинавии. Акции материнской компании Cadbury — Mondelēz International — торгуются на Санкт-Петербургской бирже и NASDAQ.
📸 Фотоаппараты «Зенит» — визитная карточка Красногорского завода имени С. А. Зверева. В эпоху СССР предприятие входило в тройку крупнейших производителей фототехники. За время работы КЗИЗ продал более 20 млн фотоаппаратов, но со временем «Зенит» вытеснили дешевые китайские конкуренты. Предприятие акционировалось в 1993 году. Его бумаги доступны на внебиржевом рынке . По итогам 2019 года компания выплатила в качестве дивидендов 293 млн рублей.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
Даже гигантские корпорации могут оказаться на грани банкротства, уйти в тень, не сумев подстроиться под реалии современного мира. Инвестору важно обращать на это внимание: то, во что вы инвестируете сегодня, не всегда доживет до завтра.
🎞 Eastman Kodak Company — американский производитель фотопленки и других расходных фотоматериалов. Корпорация была основана в 1888 году и через 100 лет стала гигантом, поглотившим десятки компаний в США и Европе. В 1996 году Kodak был четвертым мировым брендом после Disney, Coca-Cola и McDonald’s.
Однако компания не успела перестроиться на цифровую фотографию и в 2012 году увязла в долгах. Через год она вышла на фондовую биржу и пережила возрождение. Сейчас ее акции находятся в свободном обращении на Нью-Йоркской бирже и торгуются по цене $7,46 за штуку. Максимальная стоимость была в 2013 году ($37,73), минимальная — в начале 2020 года ($1,50).
📱 Nokia Corporation тоже не справилась с конкуренцией. В 90-х и нулевых финская компания была крупнейшим поставщиком сотовых телефонов с товарооборотом €31 млрд. Через 10 лет все перевернулось: компании пришлось продать мобильный бизнес, его приобрела корпорация Microsoft. Смартфоны вернулись только в 2016 году, но права на их выпуск и разработку принадлежат компании HMD Global (Nokia получает роялти за патенты).
Акции Nokia торгуются в Нью-Йорке с 1991 года. Пик котировок был в 2000-м — €60 за акцию. Сейчас бумаги стоят около €3, но продажи предприятия растут на фоне их участия в развертывании сетей 5G. Аналитики Уолл-стрит прогнозируют рост прибыли Nokia на 30% в 2021 году.
📟 Motorola начинала с производства радиоприемников и в 1943 году вышла на биржу. Она создавала процессоры для компьютеров Apple, пейджеры, мобильные телефоны. Убытки начались в 2000-х из-за мобильного подразделения. В 2011 году владельцы разделили бизнес на две компании: Motorola Mobility и Motorola Solutions. Первая принадлежит Lenovo. Вторая торгуется на Нью-Йоркской и Санкт-Петербургской биржах. Средняя цена за акцию — $188.
🍬 Stimorol, выпускающая жевательную резинку, существует с 1915 года. В 1992 году компания добралась до России. Еще через 10 лет бренд приобрела британская корпорация Cadbury, которая также производит Love is…, Picnic и Halls. Stimorol до сих пор популярен в Скандинавии. Акции материнской компании Cadbury — Mondelēz International — торгуются на Санкт-Петербургской бирже и NASDAQ.
📸 Фотоаппараты «Зенит» — визитная карточка Красногорского завода имени С. А. Зверева. В эпоху СССР предприятие входило в тройку крупнейших производителей фототехники. За время работы КЗИЗ продал более 20 млн фотоаппаратов, но со временем «Зенит» вытеснили дешевые китайские конкуренты. Предприятие акционировалось в 1993 году. Его бумаги доступны на внебиржевом рынке . По итогам 2019 года компания выплатила в качестве дивидендов 293 млн рублей.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
⚡️📆 Вот это новости: самое важное за этот день
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 прибавил 1,22%, NASDAQ — 0,72%. Рынок США в четверг немного отыграл потери этой недели после выхода положительной макростатистики и снижения доходности гособлигаций. Все сектора, кроме энергетики, были в плюсе, в том числе коммунальные услуги и промышленность, которые прибавили 1,9%.
Apple подорожала на 1,79%, Amazon — на 0,3%, Google — на 1,02%, Microsoft — на 1,69%, Facebook — на 0,9%.
Tesla потеряла 3,09%, Square — 4,62%, AMD — 2,08%, Airbnb — 3,21%, Splunk — 3,2%, Docusign — 4,06%.
Applied Materials прибавила 4,39%, Peloton — 6,65%.
🔴 Отчетности
Disney опубликовала смешанную отчетность: $0,79 прибыли на акцию и $15,61 млрд выручки при прогнозе $0,27 и $15,86 млрд соответственно. Число платных подписчиков составило 103,6 млн при прогнозе 109,3 млн. На премаркете акции в минусе на 3,7%.
Doordash отчиталась о $0,34 убытка на акцию и $1,08 млрд выручки при прогнозе $0,26 и $993 млн соответственно. Количество заказов составило 329 млн, заказы в новых категориях (не относящихся к продуктам питания) выросли на 40%. На премаркете акции в плюсе на 7,7%.
Airbnb отчиталась о $1,95 убытка на акцию и $887 млн выручки при прогнозе $714 млн. Количество бронирований выросло до 64,4 млн при прогнозе 62,5 млн. На премаркете акции в плюсе на 1,1%.
🔴 Рынок сегодня
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в плюсе на 0,8–1,1%. Курс рубля к доллару растет, рубль торгуется на уровне 73,8 за доллар.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
Airbnb: таргет понижен до $175 с $198 в Piper Sandler, до $165 c $176 в Mizuho, до $200 c $210 в Baird, до $150 c $175 в Wedbush, до $160 c $180 в Truist, до $195 c $245 в Evercore ISI.
Roku: таргет понижен до $450 с $460 в Citi.
Doordash: таргет понижен до $155 с $170 в Mizuho, повышен до $170 с $165 с повышением оценки до «выше рынка» в Wells Fargo.
Electronic Arts: таргет повышен до $150 c $143 в BMO Capital.
Disney: таргет понижен до $215 с $225 в Goldman Sachs.
Рынок сегодня вечером
В четверг выходит статистика по розничным продажам в США в апреле.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 прибавил 1,22%, NASDAQ — 0,72%. Рынок США в четверг немного отыграл потери этой недели после выхода положительной макростатистики и снижения доходности гособлигаций. Все сектора, кроме энергетики, были в плюсе, в том числе коммунальные услуги и промышленность, которые прибавили 1,9%.
Apple подорожала на 1,79%, Amazon — на 0,3%, Google — на 1,02%, Microsoft — на 1,69%, Facebook — на 0,9%.
Tesla потеряла 3,09%, Square — 4,62%, AMD — 2,08%, Airbnb — 3,21%, Splunk — 3,2%, Docusign — 4,06%.
Applied Materials прибавила 4,39%, Peloton — 6,65%.
🔴 Отчетности
Disney опубликовала смешанную отчетность: $0,79 прибыли на акцию и $15,61 млрд выручки при прогнозе $0,27 и $15,86 млрд соответственно. Число платных подписчиков составило 103,6 млн при прогнозе 109,3 млн. На премаркете акции в минусе на 3,7%.
Doordash отчиталась о $0,34 убытка на акцию и $1,08 млрд выручки при прогнозе $0,26 и $993 млн соответственно. Количество заказов составило 329 млн, заказы в новых категориях (не относящихся к продуктам питания) выросли на 40%. На премаркете акции в плюсе на 7,7%.
Airbnb отчиталась о $1,95 убытка на акцию и $887 млн выручки при прогнозе $714 млн. Количество бронирований выросло до 64,4 млн при прогнозе 62,5 млн. На премаркете акции в плюсе на 1,1%.
🔴 Рынок сегодня
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в плюсе на 0,8–1,1%. Курс рубля к доллару растет, рубль торгуется на уровне 73,8 за доллар.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
Airbnb: таргет понижен до $175 с $198 в Piper Sandler, до $165 c $176 в Mizuho, до $200 c $210 в Baird, до $150 c $175 в Wedbush, до $160 c $180 в Truist, до $195 c $245 в Evercore ISI.
Roku: таргет понижен до $450 с $460 в Citi.
Doordash: таргет понижен до $155 с $170 в Mizuho, повышен до $170 с $165 с повышением оценки до «выше рынка» в Wells Fargo.
Electronic Arts: таргет повышен до $150 c $143 в BMO Capital.
Disney: таргет понижен до $215 с $225 в Goldman Sachs.
Рынок сегодня вечером
В четверг выходит статистика по розничным продажам в США в апреле.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
👶 Истории семи подростков, которые успешно инвестировали до 18 лет
По данным брокера Kiwoom Securities, который занимает ⅕ рынка Южной Кореи, через него на подростков оформили
1️⃣ 12-летний Квон Джун из Южной Кореи мечтает стать новым Уорреном Баффетом. Он убедил свою маму открыть для него брокерский счет в апреле 2020 года, когда индекс KOSPI начал расти после крупнейшего падения за десятилетие. Сумма инвестиций составила 25 млн вон ($22 400). Портфель Квона состоял из акций южнокорейского мессенджера Kakao, Samsung Electronics, Hyundai Motor и других компаний. Доходность инвестиций составила 43% за год.
2️⃣ Кристон Джонс в 12 лет заработал на акциях $10 000 за несколько месяцев. Сейчас ему 14 лет, он управляет собственной фирмой Return On Investment и дает уроки дей-трейдинга по всему миру для людей втрое старше себя. Кристона называют вундеркиндом, который уже сделал больше, чем многие ветераны Уолл-стрит. В период пандемии он призывал американцев инвестировать стимулирующие выплаты от государства. Его глобальная цель — помочь молодым людям обрести финансовую независимость.
3️⃣ Сударшан Шридхаран из Шарлотты, штат Северная Каролина, узнал о фондовом рынке в начальной школе, когда вместе с отцом следил за мировым кризисом 2008 года. В 12 лет у него уже были свои инвестидеи. Сначала денег ему не доверяли, но затем он показал родителям презентацию в Power Point и убедил их, что вложения в акции могут быть эффективными. К 16 годам подросток управлял четвертью миллиона долларов — это были пенсионные накопления родителей.
Сударшан и его родители инвестировали в акции Tesla, заработав $17 000. Еще $14 600 принесли ценные бумаги Google и $5 600 — акции Netflix. Сейчас Сударшану 21 год и он — CEO стартапа Fion Technologies, который за счет анализа спутниковых снимков планирует предотвращать городские пожары.
4️⃣ 17-летний Чарльз Энглер из США уже 3 года занимается дей-трейдингом после школы, а по ночам штудирует термины: отскок, стоп-лоссы, индикаторы RSI, VWAP и MACD. В 2020 году писали, что он закрыл сделок на $137 000 благодаря инвестициям в сектор производства каннабиса.
5️⃣ 16-летний валютный трейдер-самоучка Эдвард Рикеттс из Лондона за год превратил £150 в £60 000. Он называет себя «самым молодым Forex-трейдером Великобритании» и говорит, что научился торговле благодаря роликам на YouTube.
6️⃣ Другой подросток из Лондона, 19-летний Адам Мламали, тоже начинал с видеороликов и увеличил свой капитал с £200 до £200 000. Одно из его первых успешных вложений — «инвестиция в детскую мечту», бумаги Virgin Galactic, которая занимается полетами в космос. Адам был среди первых инвесторов Virgin с доходностью 100%. Сейчас он вложил средства в бумаги других компаний и надеется заработать миллион фунтов за 10 лет.
7️⃣ Ашу Сехрават — молодой дей- и свинг-трейдер из Индии, который в 22 года собрал портфель на миллион долларов. Интерес к фондовому рынку у него с 18 лет. Он учился у опытных трейдеров и сформировал свою стратегию. Его совет начинающим инвесторам: «Для долгосрочных инвестиций используйте индексный фонд, избегайте спонтанных покупок и реинвестируйте прибыль, используя сложный процент».
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
По данным брокера Kiwoom Securities, который занимает ⅕ рынка Южной Кореи, через него на подростков оформили
214 800 инвестиционных счетов. Причем 70% из них — с января 2020 года. Похожая тенденция в США и Англии: тинейджеры проявляют интерес к акциям уже в средней школе. По закону до 18 лет они не могут инвестировать сами, поэтому счета оформлены на родителей (мы писали о том, как открыть счет на ребенка, здесь).
1️⃣ 12-летний Квон Джун из Южной Кореи мечтает стать новым Уорреном Баффетом. Он убедил свою маму открыть для него брокерский счет в апреле 2020 года, когда индекс KOSPI начал расти после крупнейшего падения за десятилетие. Сумма инвестиций составила 25 млн вон ($22 400). Портфель Квона состоял из акций южнокорейского мессенджера Kakao, Samsung Electronics, Hyundai Motor и других компаний. Доходность инвестиций составила 43% за год.
2️⃣ Кристон Джонс в 12 лет заработал на акциях $10 000 за несколько месяцев. Сейчас ему 14 лет, он управляет собственной фирмой Return On Investment и дает уроки дей-трейдинга по всему миру для людей втрое старше себя. Кристона называют вундеркиндом, который уже сделал больше, чем многие ветераны Уолл-стрит. В период пандемии он призывал американцев инвестировать стимулирующие выплаты от государства. Его глобальная цель — помочь молодым людям обрести финансовую независимость.
3️⃣ Сударшан Шридхаран из Шарлотты, штат Северная Каролина, узнал о фондовом рынке в начальной школе, когда вместе с отцом следил за мировым кризисом 2008 года. В 12 лет у него уже были свои инвестидеи. Сначала денег ему не доверяли, но затем он показал родителям презентацию в Power Point и убедил их, что вложения в акции могут быть эффективными. К 16 годам подросток управлял четвертью миллиона долларов — это были пенсионные накопления родителей.
Сударшан и его родители инвестировали в акции Tesla, заработав $17 000. Еще $14 600 принесли ценные бумаги Google и $5 600 — акции Netflix. Сейчас Сударшану 21 год и он — CEO стартапа Fion Technologies, который за счет анализа спутниковых снимков планирует предотвращать городские пожары.
4️⃣ 17-летний Чарльз Энглер из США уже 3 года занимается дей-трейдингом после школы, а по ночам штудирует термины: отскок, стоп-лоссы, индикаторы RSI, VWAP и MACD. В 2020 году писали, что он закрыл сделок на $137 000 благодаря инвестициям в сектор производства каннабиса.
5️⃣ 16-летний валютный трейдер-самоучка Эдвард Рикеттс из Лондона за год превратил £150 в £60 000. Он называет себя «самым молодым Forex-трейдером Великобритании» и говорит, что научился торговле благодаря роликам на YouTube.
6️⃣ Другой подросток из Лондона, 19-летний Адам Мламали, тоже начинал с видеороликов и увеличил свой капитал с £200 до £200 000. Одно из его первых успешных вложений — «инвестиция в детскую мечту», бумаги Virgin Galactic, которая занимается полетами в космос. Адам был среди первых инвесторов Virgin с доходностью 100%. Сейчас он вложил средства в бумаги других компаний и надеется заработать миллион фунтов за 10 лет.
7️⃣ Ашу Сехрават — молодой дей- и свинг-трейдер из Индии, который в 22 года собрал портфель на миллион долларов. Интерес к фондовому рынку у него с 18 лет. Он учился у опытных трейдеров и сформировал свою стратегию. Его совет начинающим инвесторам: «Для долгосрочных инвестиций используйте индексный фонд, избегайте спонтанных покупок и реинвестируйте прибыль, используя сложный процент».
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
⁉️ Нас спрашивают: «Какие есть стратегии накопления и получения дополнительного дохода, сколько денег можно безболезненно инвестировать?»
Большинство методов планирования бюджета пришло из США. Они утверждают, что хотя бы 10% дохода нужно откладывать или инвестировать в подходящие инструменты.
🏋️♀️ Financial Independence, Retire Early
Движение FIRE («финансовая независимость, ранний выход на пенсию») популярно в США с 2010-х годов, но придумали его раньше. Идея из книги «Кошелек или жизнь» (1992 г.) Джо Домингеса и Вики Робин состоит в том, чтобы откладывать 75% дохода в месяц для выхода на пенсию до наступления пенсионного возраста. Когда сбережения превысят годовые доходы в 25–30 раз, можно бросить работу или перейти на частичную занятость.
Откладывать 75% не обязательно, но такой процент позволит накопить на год пенсии быстрее: за 0,33 года работы. Если экономить 50%, год пенсии будет равен году работы. Если 25% или 10%, год пенсии — это три или девять лет работы соответственно.
Авторы методики предлагают инвестировать накопления в акции и облигации и в первые годы пенсии тратить не более 4%, то есть жить на дивиденды и купонный доход.
🪂 Правило «50–20–30»
Метод от CEO стартапа LearnVest Алексы фон Тобель помогает достичь баланса между сбережением денег и потреблением. 50% дохода направляется на основные цели: ипотеку, квартплату, еду (домашнюю, кафе и рестораны не в счет). 20% — на инвестиции в будущее (погашение кредитов, вклады, пенсионные накопления). Еще 30% можно тратить в свое удовольствие.
🎩 Pay Yourself First («Сначала заплати себе»)
Один из старейших принципов предложил автор бестселлера «Думай и богатей» Наполеон Хилл в 1937 году. Он утверждал, что в первую очередь человек должен инвестировать в свое будущее («платить себе», формировать сбережения), и уже потом планировать повседневные траты («платить другому» за еду, машину, отдых). Идея Pay Yourself First не называет конкретных цифр, но предлагает считать сбережения приоритетом.
💦 6 Jars Budgeting Method
В книге «Думай как миллионер» (2017 г.) Т. Харв Экер использовал вариацию метода конвертов — метод шести кувшинов: все доходы нужно распределять по шести кувшинам (шести разным счетам) и брать деньги по потребностям. Допустим, если в этом месяце деньги на развлечения закончились, тратить деньги из других кувшинов нельзя.
🔸 1-й кувшин — 55% на текущие и необходимые траты;
🔸 2-й кувшин — 10% на развлечения и заботу о себе;
🔸 3-й кувшин — 10% на инвестиции для получения пассивного дохода;
🔸 4-й кувшин — 10% на образование;
🔸 5-й кувшин — 10% на непредвиденные расходы (финансовая подушка);
🔸 6-й кувшин — 5% на подарки и благотворительность.
У метода есть вариация — «60–10–10–10–10» (или 60% Solution), предложенная консультантом MSN Money Ричардом Дженкинсом. 60% идут на текущие расходы, по 10% — на пенсионные накопления, крупные покупки, нерегулярные расходы и развлечения.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
Большинство методов планирования бюджета пришло из США. Они утверждают, что хотя бы 10% дохода нужно откладывать или инвестировать в подходящие инструменты.
🏋️♀️ Financial Independence, Retire Early
Движение FIRE («финансовая независимость, ранний выход на пенсию») популярно в США с 2010-х годов, но придумали его раньше. Идея из книги «Кошелек или жизнь» (1992 г.) Джо Домингеса и Вики Робин состоит в том, чтобы откладывать 75% дохода в месяц для выхода на пенсию до наступления пенсионного возраста. Когда сбережения превысят годовые доходы в 25–30 раз, можно бросить работу или перейти на частичную занятость.
Откладывать 75% не обязательно, но такой процент позволит накопить на год пенсии быстрее: за 0,33 года работы. Если экономить 50%, год пенсии будет равен году работы. Если 25% или 10%, год пенсии — это три или девять лет работы соответственно.
Авторы методики предлагают инвестировать накопления в акции и облигации и в первые годы пенсии тратить не более 4%, то есть жить на дивиденды и купонный доход.
Пример. Внук Ивана Петровича получает 60 тыс. ₽/мес. По методике FIRE, чтобы уйти на пенсию раньше, он должен накопить на 25 лет жизни при текущих расходах. Если откладывать 50%, или 30 тыс. ₽, он накопит необходимую сумму за 25 лет. Если откладывать 75%, он накопит ее за 8 лет и 3 месяца.🪂 Правило «50–20–30»
Метод от CEO стартапа LearnVest Алексы фон Тобель помогает достичь баланса между сбережением денег и потреблением. 50% дохода направляется на основные цели: ипотеку, квартплату, еду (домашнюю, кафе и рестораны не в счет). 20% — на инвестиции в будущее (погашение кредитов, вклады, пенсионные накопления). Еще 30% можно тратить в свое удовольствие.
🎩 Pay Yourself First («Сначала заплати себе»)
Один из старейших принципов предложил автор бестселлера «Думай и богатей» Наполеон Хилл в 1937 году. Он утверждал, что в первую очередь человек должен инвестировать в свое будущее («платить себе», формировать сбережения), и уже потом планировать повседневные траты («платить другому» за еду, машину, отдых). Идея Pay Yourself First не называет конкретных цифр, но предлагает считать сбережения приоритетом.
💦 6 Jars Budgeting Method
В книге «Думай как миллионер» (2017 г.) Т. Харв Экер использовал вариацию метода конвертов — метод шести кувшинов: все доходы нужно распределять по шести кувшинам (шести разным счетам) и брать деньги по потребностям. Допустим, если в этом месяце деньги на развлечения закончились, тратить деньги из других кувшинов нельзя.
🔸 1-й кувшин — 55% на текущие и необходимые траты;
🔸 2-й кувшин — 10% на развлечения и заботу о себе;
🔸 3-й кувшин — 10% на инвестиции для получения пассивного дохода;
🔸 4-й кувшин — 10% на образование;
🔸 5-й кувшин — 10% на непредвиденные расходы (финансовая подушка);
🔸 6-й кувшин — 5% на подарки и благотворительность.
У метода есть вариация — «60–10–10–10–10» (или 60% Solution), предложенная консультантом MSN Money Ричардом Дженкинсом. 60% идут на текущие расходы, по 10% — на пенсионные накопления, крупные покупки, нерегулярные расходы и развлечения.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
Мы в тройке самых удобных цифровых сервисов для инвестиций
🥁 Консалтинговое агентство Markswebb провело сравнительное исследование цифровых сервисов для инвестирования на российском рынке. По его итогам личный кабинет УК «Система Капитал» и мобильное приложение МТС Инвестиции вошли в топ-3 самых удобных сервисов среди управляющих компаний страны.
В рамках исследования эксперты Markswebb изучили 10 операторов с наибольшим числом активных клиентов по данным Мосбиржи за ноябрь 2020 года.
🏆 Рейтинг личных кабинетов УК:
🥇 «Альфа-Капитал» — 48,9 балла из 100;
🥈 «Система Капитал» — 42,5 балла из 100;
🥉 «Сбер УА» — 39,7 балла из 100.
Среди удачных решений личного кабинета «Система Капитал» авторы отметили автозаполнение ИНН, удобную регистрацию, восстановление доступа по телефону и email, а также функционал для контроля портфеля.
«В повседневных задачах [«Система Капитал»] дает больше информации для контроля портфеля: доходность по ПИФам и стратегиям ИИС можно отследить за разные периоды. Регистрация и оформление продукта — единый процесс», — отмечается в исследовании.
🎺 В рейтинге мобильных приложений МТС Инвестиции заняли второе место (первое и третье — «Альфа-Капитал» и «Сбер УА»). Среди приложений брокеров первое место — «Тинькофф Инвестиции», второе — «БКС Мир инвестиций», третье и четвертое разделили «ВТБ Мои Инвестиции» и «Открытие Брокер».
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
🥁 Консалтинговое агентство Markswebb провело сравнительное исследование цифровых сервисов для инвестирования на российском рынке. По его итогам личный кабинет УК «Система Капитал» и мобильное приложение МТС Инвестиции вошли в топ-3 самых удобных сервисов среди управляющих компаний страны.
В рамках исследования эксперты Markswebb изучили 10 операторов с наибольшим числом активных клиентов по данным Мосбиржи за ноябрь 2020 года.
🏆 Рейтинг личных кабинетов УК:
🥇 «Альфа-Капитал» — 48,9 балла из 100;
🥈 «Система Капитал» — 42,5 балла из 100;
🥉 «Сбер УА» — 39,7 балла из 100.
Среди удачных решений личного кабинета «Система Капитал» авторы отметили автозаполнение ИНН, удобную регистрацию, восстановление доступа по телефону и email, а также функционал для контроля портфеля.
«В повседневных задачах [«Система Капитал»] дает больше информации для контроля портфеля: доходность по ПИФам и стратегиям ИИС можно отследить за разные периоды. Регистрация и оформление продукта — единый процесс», — отмечается в исследовании.
🎺 В рейтинге мобильных приложений МТС Инвестиции заняли второе место (первое и третье — «Альфа-Капитал» и «Сбер УА»). Среди приложений брокеров первое место — «Тинькофф Инвестиции», второе — «БКС Мир инвестиций», третье и четвертое разделили «ВТБ Мои Инвестиции» и «Открытие Брокер».
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
⚡️Вот это новости: главное за неделю
Рост потребительских цен в США превысил самые агрессивные прогнозы. Базовая инфляция оказалась рекордной за последние 40 лет, составив 0,9%. На этой новости рынок акций пережил три худших с октября 2020 года дня, просев на 4%. На российском рынке коррекция составила 1,5%.
🌏 Глобальный рынок акций
Официальный консенсус-прогноз Bloomberg по росту потребительских цен называл увеличение на 0,3% в апреле Core CPI (т. е. инфляцией без учета роста цен на топливо и продовольствие), но инвесторы были готовы к росту на 0,5–0,6%. Результат превысил даже самые агрессивные прогнозы и месячный рост цен составил 0,9%, что тало максимальным значением за 40 лет.
Эти данные шокировали рынок, а S&P 500 только в среду потерял более 2%. В четверг и пятницу рынок отыграл более 2,5% после заявлений представителей ФРС о том, что ускорение инфляции является временным и связано не с монетарной политикой, а с последствиями кризиса. Мы считаем, что поводов для беспокойства пока нет.
Во-первых, такое резкое ускорение инфляции действительно вызвано не действиями монетарных властей, а последствиями кризиса. Например, по итогам апреля на 10% выросла стоимость подержанных автомобилей из-за нехватки новых, поставки которых задерживаются по причине недостаточного объема производимых микрочипов. Поскольку «вес» подержанных машин в инфляции составляет около 3%, то даже один этот фактор обеспечил рост индекса потребительских цен на 0,3%.
Во-вторых, ускорение инфляции уже нашло отражение в динамике цен акций. В последнее время мы наблюдаем ротацию из технологических акций в циклические, которая, по нашему мнению, отражает значительно более серьезное ускорение инфляции, чем ожидаемые 2,6% в долгосрочной перспективе.
Кстати, важно отметить, что данные о росте цен за апрель почти не повлияли на долгосрочные инфляционные ожидания. Накануне выхода статистики, а потом еще и после обнародования «шокирующих» данных, индекс NASDAQ Composite потерял 5% за первые три дня. В результате потенциал роста по акциям из индекса NASDAQ вырос до 25%. Такое случилось впервые с марта 2020 года и всего в десятый раз с 2010-го. Мы считаем, что это создает отличную возможность для входа в акции технологических компаний.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок скорректировался на 1,5% из солидарности с глобальными площадками. В виду отсутствия сильных движений в рубле или нефти российский индекс безыдейно следовал за мировыми рынками.
В корпоративном плане больше всего отличился «Эталон», который провел дополнительную эмиссию акций на 30% от своего капитала. Также отметим сильную отчетность TCS Group, «Роснефти» и «Ростелекома» за первый квартал, неплохие результаты Сбербанка по РСБУ за апрель, а также готовящуюся модернизацию активов «Русала» за 380 млрд руб., что, впрочем, было негативно встречено инвесторами.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
Рост потребительских цен в США превысил самые агрессивные прогнозы. Базовая инфляция оказалась рекордной за последние 40 лет, составив 0,9%. На этой новости рынок акций пережил три худших с октября 2020 года дня, просев на 4%. На российском рынке коррекция составила 1,5%.
🌏 Глобальный рынок акций
Официальный консенсус-прогноз Bloomberg по росту потребительских цен называл увеличение на 0,3% в апреле Core CPI (т. е. инфляцией без учета роста цен на топливо и продовольствие), но инвесторы были готовы к росту на 0,5–0,6%. Результат превысил даже самые агрессивные прогнозы и месячный рост цен составил 0,9%, что тало максимальным значением за 40 лет.
Эти данные шокировали рынок, а S&P 500 только в среду потерял более 2%. В четверг и пятницу рынок отыграл более 2,5% после заявлений представителей ФРС о том, что ускорение инфляции является временным и связано не с монетарной политикой, а с последствиями кризиса. Мы считаем, что поводов для беспокойства пока нет.
Во-первых, такое резкое ускорение инфляции действительно вызвано не действиями монетарных властей, а последствиями кризиса. Например, по итогам апреля на 10% выросла стоимость подержанных автомобилей из-за нехватки новых, поставки которых задерживаются по причине недостаточного объема производимых микрочипов. Поскольку «вес» подержанных машин в инфляции составляет около 3%, то даже один этот фактор обеспечил рост индекса потребительских цен на 0,3%.
Во-вторых, ускорение инфляции уже нашло отражение в динамике цен акций. В последнее время мы наблюдаем ротацию из технологических акций в циклические, которая, по нашему мнению, отражает значительно более серьезное ускорение инфляции, чем ожидаемые 2,6% в долгосрочной перспективе.
Кстати, важно отметить, что данные о росте цен за апрель почти не повлияли на долгосрочные инфляционные ожидания. Накануне выхода статистики, а потом еще и после обнародования «шокирующих» данных, индекс NASDAQ Composite потерял 5% за первые три дня. В результате потенциал роста по акциям из индекса NASDAQ вырос до 25%. Такое случилось впервые с марта 2020 года и всего в десятый раз с 2010-го. Мы считаем, что это создает отличную возможность для входа в акции технологических компаний.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок скорректировался на 1,5% из солидарности с глобальными площадками. В виду отсутствия сильных движений в рубле или нефти российский индекс безыдейно следовал за мировыми рынками.
В корпоративном плане больше всего отличился «Эталон», который провел дополнительную эмиссию акций на 30% от своего капитала. Также отметим сильную отчетность TCS Group, «Роснефти» и «Ростелекома» за первый квартал, неплохие результаты Сбербанка по РСБУ за апрель, а также готовящуюся модернизацию активов «Русала» за 380 млрд руб., что, впрочем, было негативно встречено инвесторами.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
🤖 Инвестиции в искусственный интеллект: чего ждать, за кем следить?
ИИ объединяет множество направлений: машинное обучение, обработку естественного языка и изображений, распознавание речи, алгоритмы прогнозирования событий. Эти технологии находят применение почти во всех отраслях: от СМИ и рекламы до банковского дела и e-commerce. Объем инвестиций тоже растет с каждым годом.
❓ Как следить за развитием сектора
Есть индексы Indxx Artificial Intelligence & Big Data и STOXX AI Global Artificial Intelligence: они следят за компаниями развитых и развивающихся рынков, которые инвестируют в IT. Ключевой критерий отбора — заявки на патенты в сфере ИИ. Как базу иногда берут индекс S&P Technology Select Sector: в 2020 году он обогнал широкий рынок на 25% (41,3% против 16,3% у S&P 500).
⁉️ Рост сектора в цифрах
🔺 В 2020 году объем инвестиций в ИИ вырос на 40% и составил $67,9 млрд. Центры притяжения — Европа, Китай, США. Бóльшая часть инвестиций ($13,8 млрд) приходится на разработку лекарств. В России инвестиции в ИИ, наоборот, упали на ¼ против 2019 года.
🔺 Аналитики KPMG считают, что к 2025 году инвестиции в машинное обучение и автоматизацию процессов достигнут $232 млрд. Прогнозы специалистов Valuates Reports скромнее: они ждут рост до $169,5 млрд при среднегодовом темпе +55,6% в следующие четыре года.
🔺 Доход от продажи ПО, оборудования и услуг на базе ИИ может составить $327,5 млрд к 2025 году с ежегодным ростом на 16%, отмечает International Data Corp.
🔺 71% смартфонов, которые будут проданы в 2021 году, оснащены ПО на базе ИИ, считают в Strategy Analytics. В 2020 году таких устройств было 54%.
❗️ Что может влиять на развитие ИИ
🔺 Несмотря на разногласия о допустимости слежки, пандемия укрепила авторитет ИИ. Технологии ИИ применяют для трекинга контактов зараженных, обнаружения новых вспышек заболевания и анализа данных, включая данные об эффективности вакцинации.
🔺🔻 Рост частных инвестиций продолжится, считают аналитики Valuates Reports, но ИИ все еще находится на ранней стадии жизненного цикла продукта, поэтому людей с глубоким пониманием технологии среди инвесторов в ближайшие годы будет мало.
🔻 По данным McKinsey, несмотря на призывы к IT-компаниям уделять больше внимания этическим проблемам ИИ, сами компании отвечают на них слабо.
‼️ Во что можно инвестировать
🔸 Акции ведущих игроков, которые позиционируют ИИ как важную часть своих технологий: Google, IBM, Microsoft, Baidu и MicroStrategy. Эти ценные бумаги выросли за год на 425%. В 2020 году лидером по объему инвестиций в ИИ-стартапы стало венчурное подразделение Intel — Intel Capital; Qualcomm впервые вошла в пятерку лидеров.
🔸 Разработчики ПО: Workday, Coupa Software, ServiceNow, DocuSign, Five9; их годовой рост — от 30 до 80%. Отдельная категория — кибербезопасность: компании Palo Alto Networks и Fortinet.
🔸 Компании из смежных областей: Square Capital используют ИИ для кредитования; Match Group создают алгоритмы для дейтинг-сервиса Tinder; Trade Desk занимаются онлайн-рекламой.
🔸 ETF с лучшей годовой скользящей общей доходностью: ARKQ, LOUP и IRBO. Основные активы — Tesla, Affirm Holdings и HengTen Networks Group соответственно.
🔸 Паевые фонды, которые вкладываются в технологии. Например, ПИФ «Высокие технологии» от УК «Система Капитал» с уклоном в ИТ, медиа, здравоохранение, потребительский сектор. Минимальная сумма инвестирования — от 100 рублей.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
ИИ объединяет множество направлений: машинное обучение, обработку естественного языка и изображений, распознавание речи, алгоритмы прогнозирования событий. Эти технологии находят применение почти во всех отраслях: от СМИ и рекламы до банковского дела и e-commerce. Объем инвестиций тоже растет с каждым годом.
❓ Как следить за развитием сектора
Есть индексы Indxx Artificial Intelligence & Big Data и STOXX AI Global Artificial Intelligence: они следят за компаниями развитых и развивающихся рынков, которые инвестируют в IT. Ключевой критерий отбора — заявки на патенты в сфере ИИ. Как базу иногда берут индекс S&P Technology Select Sector: в 2020 году он обогнал широкий рынок на 25% (41,3% против 16,3% у S&P 500).
⁉️ Рост сектора в цифрах
🔺 В 2020 году объем инвестиций в ИИ вырос на 40% и составил $67,9 млрд. Центры притяжения — Европа, Китай, США. Бóльшая часть инвестиций ($13,8 млрд) приходится на разработку лекарств. В России инвестиции в ИИ, наоборот, упали на ¼ против 2019 года.
🔺 Аналитики KPMG считают, что к 2025 году инвестиции в машинное обучение и автоматизацию процессов достигнут $232 млрд. Прогнозы специалистов Valuates Reports скромнее: они ждут рост до $169,5 млрд при среднегодовом темпе +55,6% в следующие четыре года.
🔺 Доход от продажи ПО, оборудования и услуг на базе ИИ может составить $327,5 млрд к 2025 году с ежегодным ростом на 16%, отмечает International Data Corp.
🔺 71% смартфонов, которые будут проданы в 2021 году, оснащены ПО на базе ИИ, считают в Strategy Analytics. В 2020 году таких устройств было 54%.
❗️ Что может влиять на развитие ИИ
🔺 Несмотря на разногласия о допустимости слежки, пандемия укрепила авторитет ИИ. Технологии ИИ применяют для трекинга контактов зараженных, обнаружения новых вспышек заболевания и анализа данных, включая данные об эффективности вакцинации.
Так, алгоритм BlueDot обнаружил вспышку вируса в Ухане за 10 дней до заявления властей КНР; Alibaba разработала ИИ-систему, которая определяет COVID-19 на КТ-снимках за 20 секунд с точностью 96%🔺🔻 Рост частных инвестиций продолжится, считают аналитики Valuates Reports, но ИИ все еще находится на ранней стадии жизненного цикла продукта, поэтому людей с глубоким пониманием технологии среди инвесторов в ближайшие годы будет мало.
🔻 По данным McKinsey, несмотря на призывы к IT-компаниям уделять больше внимания этическим проблемам ИИ, сами компании отвечают на них слабо.
‼️ Во что можно инвестировать
🔸 Акции ведущих игроков, которые позиционируют ИИ как важную часть своих технологий: Google, IBM, Microsoft, Baidu и MicroStrategy. Эти ценные бумаги выросли за год на 425%. В 2020 году лидером по объему инвестиций в ИИ-стартапы стало венчурное подразделение Intel — Intel Capital; Qualcomm впервые вошла в пятерку лидеров.
🔸 Разработчики ПО: Workday, Coupa Software, ServiceNow, DocuSign, Five9; их годовой рост — от 30 до 80%. Отдельная категория — кибербезопасность: компании Palo Alto Networks и Fortinet.
🔸 Компании из смежных областей: Square Capital используют ИИ для кредитования; Match Group создают алгоритмы для дейтинг-сервиса Tinder; Trade Desk занимаются онлайн-рекламой.
🔸 ETF с лучшей годовой скользящей общей доходностью: ARKQ, LOUP и IRBO. Основные активы — Tesla, Affirm Holdings и HengTen Networks Group соответственно.
🔸 Паевые фонды, которые вкладываются в технологии. Например, ПИФ «Высокие технологии» от УК «Система Капитал» с уклоном в ИТ, медиа, здравоохранение, потребительский сектор. Минимальная сумма инвестирования — от 100 рублей.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
⚡️📆 Вот это новости: самое важное за этот день
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 потерял 0,85%, NASDAQ — 0,56%. Рынок США во вторник снова просел, на техсектор продолжает оказывать давление ротация инвесторов в циклические акции. Все основные сектора были в минусе, в том числе энергетика отступила на 2,4% из-за падения цен на нефть.
Apple подешевела на 1,12%, Microsoft — на 0,86%, Facebook — на 1,74%, Amazon — на 1,17%, Google — на 0,77%.
Uber подорожала на 3,49%, Lyft — на 3,62%, Peloton — на 3,14%, Airbnb — на 1,9%, ViacomCBS — на 4,56%.
Президент США Джо Байден выступил с речью в поддержку своего плана по развитию EV-индустрии на $174 млрд. Он призвал автопроизводителей США инвестировать в страну, а не за рубеж, а также сам испытал новый пикап Ford F-150, похвалив его за скорость.
🔴 Отчетности
Analog Devices опубликовала хорошую отчетность: $1,54 прибыли на акцию и $1,66 млрд выручки при прогнозе $1,45 и $1,61 млрд соответственно. На открытии акции в минимальном минусе.
JD.com также превзошла ожидания: 2,47 юаня прибыли на акцию и 203,2 млрд юаней выручки при прогнозе 2,29 юаня и 191,9 млрд юаней соответственно. На открытии акции в минусе на 3,3%.
🔴 Рынок сегодня
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в минусе на 1,4–1,6%. Курс рубля к доллару и евро меняется слабо, рубль торгуется на уровне 73,8 за доллар.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
Netflix: таргет установлен на отметке $620 с рекомендацией «покупать» в Jefferies.
Apple: таргет понижен до $134 с $138 в Barclays.
Crowdstrike: таргет понижен до $250 с $265 в JMP Securities.
Splunk: таргет понижен до $160 с $220 в JMP Securities.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 потерял 0,85%, NASDAQ — 0,56%. Рынок США во вторник снова просел, на техсектор продолжает оказывать давление ротация инвесторов в циклические акции. Все основные сектора были в минусе, в том числе энергетика отступила на 2,4% из-за падения цен на нефть.
Apple подешевела на 1,12%, Microsoft — на 0,86%, Facebook — на 1,74%, Amazon — на 1,17%, Google — на 0,77%.
Uber подорожала на 3,49%, Lyft — на 3,62%, Peloton — на 3,14%, Airbnb — на 1,9%, ViacomCBS — на 4,56%.
Президент США Джо Байден выступил с речью в поддержку своего плана по развитию EV-индустрии на $174 млрд. Он призвал автопроизводителей США инвестировать в страну, а не за рубеж, а также сам испытал новый пикап Ford F-150, похвалив его за скорость.
🔴 Отчетности
Analog Devices опубликовала хорошую отчетность: $1,54 прибыли на акцию и $1,66 млрд выручки при прогнозе $1,45 и $1,61 млрд соответственно. На открытии акции в минимальном минусе.
JD.com также превзошла ожидания: 2,47 юаня прибыли на акцию и 203,2 млрд юаней выручки при прогнозе 2,29 юаня и 191,9 млрд юаней соответственно. На открытии акции в минусе на 3,3%.
🔴 Рынок сегодня
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в минусе на 1,4–1,6%. Курс рубля к доллару и евро меняется слабо, рубль торгуется на уровне 73,8 за доллар.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
Netflix: таргет установлен на отметке $620 с рекомендацией «покупать» в Jefferies.
Apple: таргет понижен до $134 с $138 в Barclays.
Crowdstrike: таргет понижен до $250 с $265 в JMP Securities.
Splunk: таргет понижен до $160 с $220 в JMP Securities.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
📄 Плечо, шорт-сквиз, маржин-колл и еще семь терминов из дей-трейдинга
Фондовый рынок — это не только долгосрочные инвестиции. Некоторые стратегии подразумевают спекуляцию в течение торгового дня. Мы уже объясняли 10 базовых терминов биржи. Новые термины помогут понять, как устроена активная торговля.
1️⃣ Дей-трейдинг, или дневной трейдинг — стратегия, при которой трейдер играет на разнице котировок в течение одного торгового дня (то есть покупает и продает акции в тот же день). Таких трейдеров называют активными трейдерами или дей-трейдерами.
Другие виды активной торговли: *свинг-трейдинг* и *высокочастотный трейдинг*. В первом случае трейдер держит акции минимум одну ночь (или дольше). Во втором — торговля идет с помощью алгоритмов для автоматизации сделок; отличается большими объемами и высокой скоростью
2️⃣ Деривативы, или производные финансовые инструменты — контракт двух сторон, который обязует их совершить определенные действия в отношении базового актива (акций, товаров, валюты, индекса). Виды деривативов: свопы, фьючерсы, опционы, форварды. Например, фьючерс на акции — это обязательство одной стороны предоставить акции, а другой — купить их в оговоренный срок.
3️⃣ Бета-коэффициент — связь между ценой акции и движением рынка. Если бета акции равна 1,5, при росте рынка на 1 пункт акция вырастет на 1,5 пункта, и наоборот.
4️⃣ Арбитраж — покупка и продажа одной и той же ценной бумаги на разных фондовых рынках по разным ценам. Например, если акции торгуются по $10 на Нью-Йоркской бирже и по $10,5 на Мосбирже, трейдер может купить их дешевле и продать дороже.
5️⃣ Когда трейдер покупает акции и ждет роста котировок, чтобы их продать, говорят, что он в лонг-позиции, или длинной позиции. Если цена акций растет, трейдер закрывает позицию и получает прибыль; падает — продолжает держать длинную позицию или продает активы в убыток. Ее также называют «бычьей» длинной позицией, потому что она рассчитана на рост рынка.
6️⃣ Стоп-лосс — поручение брокеру автоматически продать бумаги, если котировки упадут до определенного уровня. Пример: трейдер купил акции за $30 и указал, что готов потерять с одной акции не более $5. Значит, стоп-лосс — $25. Когда котировки достигнут $25, брокер продаст бумаги и убережет трейдера от бо́льших убытков.
Противоположность стоп-лоссу — *тейк-профит*, который фиксирует величину прибыли. Если трейдер указал тейк-профит $35 за акцию, при достижении этой цены брокер продаст бумаги и поможет трейдеру заработать.
7️⃣ Когда трейдер берет у брокера акции взаймы, продает их и ждет падения цены, говорят, что он в короткой позиции. Дождавшись падения, он покупает акции снова и возвращает их брокеру, а разницу в цене оставляет себе. Про шорт мы писали здесь.
8️⃣ Шорт-сквиз — резкое движение котировок вверх. Если трейдер в короткой позиции, при шорт-сквизе он вынужден быстро покупать акции, чтобы вернуть долг брокеру.
9️⃣ Кредитное плечо (леверидж) — заем денег у брокера с целью увеличения прибыли. Это рискованная стратегия: известны случаи, когда трейдеры уходили в минус на миллиарды долларов (читайте по ссылке).
Брокеры в США обычно дают четырехкратное кредитное плечо (бывает больше: 1:20, 1:200). Если на счете $100 тыс., можно совершать сделки на $400 тыс. под залог оговоренной суммы — маржи.
Пример: трейдер купил акции Apple на $100 тыс., они выросли в цене на 10%. Его прибыль — $10 тыс. Если бы он взял кредитное плечо, прибыль составила бы $40 тыс., но при снижении котировок на 10% трейдер тоже потерял бы $40 тыс.
🔟 Маржин-колл — требование брокера вернуть долг, когда сумма активов на счете трейдера меньше кредитного плеча. Брокер может автоматически продать активы.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
Фондовый рынок — это не только долгосрочные инвестиции. Некоторые стратегии подразумевают спекуляцию в течение торгового дня. Мы уже объясняли 10 базовых терминов биржи. Новые термины помогут понять, как устроена активная торговля.
1️⃣ Дей-трейдинг, или дневной трейдинг — стратегия, при которой трейдер играет на разнице котировок в течение одного торгового дня (то есть покупает и продает акции в тот же день). Таких трейдеров называют активными трейдерами или дей-трейдерами.
Другие виды активной торговли: *свинг-трейдинг* и *высокочастотный трейдинг*. В первом случае трейдер держит акции минимум одну ночь (или дольше). Во втором — торговля идет с помощью алгоритмов для автоматизации сделок; отличается большими объемами и высокой скоростью
2️⃣ Деривативы, или производные финансовые инструменты — контракт двух сторон, который обязует их совершить определенные действия в отношении базового актива (акций, товаров, валюты, индекса). Виды деривативов: свопы, фьючерсы, опционы, форварды. Например, фьючерс на акции — это обязательство одной стороны предоставить акции, а другой — купить их в оговоренный срок.
3️⃣ Бета-коэффициент — связь между ценой акции и движением рынка. Если бета акции равна 1,5, при росте рынка на 1 пункт акция вырастет на 1,5 пункта, и наоборот.
4️⃣ Арбитраж — покупка и продажа одной и той же ценной бумаги на разных фондовых рынках по разным ценам. Например, если акции торгуются по $10 на Нью-Йоркской бирже и по $10,5 на Мосбирже, трейдер может купить их дешевле и продать дороже.
5️⃣ Когда трейдер покупает акции и ждет роста котировок, чтобы их продать, говорят, что он в лонг-позиции, или длинной позиции. Если цена акций растет, трейдер закрывает позицию и получает прибыль; падает — продолжает держать длинную позицию или продает активы в убыток. Ее также называют «бычьей» длинной позицией, потому что она рассчитана на рост рынка.
6️⃣ Стоп-лосс — поручение брокеру автоматически продать бумаги, если котировки упадут до определенного уровня. Пример: трейдер купил акции за $30 и указал, что готов потерять с одной акции не более $5. Значит, стоп-лосс — $25. Когда котировки достигнут $25, брокер продаст бумаги и убережет трейдера от бо́льших убытков.
Противоположность стоп-лоссу — *тейк-профит*, который фиксирует величину прибыли. Если трейдер указал тейк-профит $35 за акцию, при достижении этой цены брокер продаст бумаги и поможет трейдеру заработать.
7️⃣ Когда трейдер берет у брокера акции взаймы, продает их и ждет падения цены, говорят, что он в короткой позиции. Дождавшись падения, он покупает акции снова и возвращает их брокеру, а разницу в цене оставляет себе. Про шорт мы писали здесь.
8️⃣ Шорт-сквиз — резкое движение котировок вверх. Если трейдер в короткой позиции, при шорт-сквизе он вынужден быстро покупать акции, чтобы вернуть долг брокеру.
9️⃣ Кредитное плечо (леверидж) — заем денег у брокера с целью увеличения прибыли. Это рискованная стратегия: известны случаи, когда трейдеры уходили в минус на миллиарды долларов (читайте по ссылке).
Брокеры в США обычно дают четырехкратное кредитное плечо (бывает больше: 1:20, 1:200). Если на счете $100 тыс., можно совершать сделки на $400 тыс. под залог оговоренной суммы — маржи.
Пример: трейдер купил акции Apple на $100 тыс., они выросли в цене на 10%. Его прибыль — $10 тыс. Если бы он взял кредитное плечо, прибыль составила бы $40 тыс., но при снижении котировок на 10% трейдер тоже потерял бы $40 тыс.
🔟 Маржин-колл — требование брокера вернуть долг, когда сумма активов на счете трейдера меньше кредитного плеча. Брокер может автоматически продать активы.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
⚡️📆 Вот это новости: самое важное за этот день
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 потерял 0,29%, NASDAQ — 0,03%.
Восстановление рынка США после двух дней распродаж было сдержано сигналами от ФРС о возможном скором ограничении выкупа активов с рынка. Техсектор и сектор коммуникаций закрылись в зеленой зоне, энергетика потеряла 2,5%.
Apple подешевела на 0,13%, Amazon — на 0,01%, Microsoft подорожала на 0,25%, Facebook — на 1,17%, Google — на 0,23%.
AMD подорожала на 2,4%, Applied Materials — на 2,45%, Analog Devices — на 4,96%, Microchip — на 3,2%, Marvell — на 4,85%, Booking — на 2,64%, Xilinx — на 2,5%.
Tesla подешевела на 2,49%, eBay — на 2,45%, Splunk — на 2,29%.
Virgin Galactic прибавляла на премаркете 20% после подтверждения тестового полета SpaceShipTwo Unity 22 мая.
🔴 Рынок сегодня
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в плюсе на 0,4–0,7%. Курс рубля к доллару и евро слегка растет, рубль торгуется на уровне 73,6 за доллар.
Число заявок на пособие по безработице в США за неделю снизилось до 444 тыс. с 478 тыс., до нового минимума с начала пандемии.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
JD.com: таргет понижен до $100 с $105 в UBS, до $89 с $98 в HSBC, до $112 с $122 в Benchmark.
Western Digital: таргет повышен до $90 с $80 в BofA.
Analog Devices: таргет понижен до $179 с $183 в Truist.
🔴 Рынок сегодня вечером
После закрытия торгов отчитывается Applied Materials.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 потерял 0,29%, NASDAQ — 0,03%.
Восстановление рынка США после двух дней распродаж было сдержано сигналами от ФРС о возможном скором ограничении выкупа активов с рынка. Техсектор и сектор коммуникаций закрылись в зеленой зоне, энергетика потеряла 2,5%.
Apple подешевела на 0,13%, Amazon — на 0,01%, Microsoft подорожала на 0,25%, Facebook — на 1,17%, Google — на 0,23%.
AMD подорожала на 2,4%, Applied Materials — на 2,45%, Analog Devices — на 4,96%, Microchip — на 3,2%, Marvell — на 4,85%, Booking — на 2,64%, Xilinx — на 2,5%.
Tesla подешевела на 2,49%, eBay — на 2,45%, Splunk — на 2,29%.
Virgin Galactic прибавляла на премаркете 20% после подтверждения тестового полета SpaceShipTwo Unity 22 мая.
🔴 Рынок сегодня
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в плюсе на 0,4–0,7%. Курс рубля к доллару и евро слегка растет, рубль торгуется на уровне 73,6 за доллар.
Число заявок на пособие по безработице в США за неделю снизилось до 444 тыс. с 478 тыс., до нового минимума с начала пандемии.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
JD.com: таргет понижен до $100 с $105 в UBS, до $89 с $98 в HSBC, до $112 с $122 в Benchmark.
Western Digital: таргет повышен до $90 с $80 в BofA.
Analog Devices: таргет понижен до $179 с $183 в Truist.
🔴 Рынок сегодня вечером
После закрытия торгов отчитывается Applied Materials.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
〽️ Задача на сравнение двух компаний по мультипликаторам
Недавно у нас был пост про мультипликаторы, которые помогают оценить надежность компании перед покупкой акций. Инвестор Иван Петрович прочитал этот пост и хочет сравнить две компании одного сектора.
⚠️
🔅 Идея Ивана Петровича
В марте 2021 года первую дозу вакцины от коронавируса, по данным ЦКЗ США, получили 45,8% американцев. Джо Байден обещает к концу лета вакцинировать все население США. Петрович хочет инвестировать в компании туристического сектора, который на фоне отмены локдауна может вырасти. Инвестор выбрал двух игроков гостиничного бизнеса: Milton и Harriott.
Помогите сравнить их по показателю EV/EBITDA за 2020 год и по прогнозным значениям EV/EBITDA на 2021 год. Напомним формулы:
Затем ответьте на вопросы: 1) какая компания выглядит более привлекательно по итогам расчета EV/EBITDA 2020 и 2021 годов и 2) какой показатель важнее?
Расчеты опубликуем завтра. Пишите свои мысли в комментариях и голосуйте в опроснике ниже.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
Недавно у нас был пост про мультипликаторы, которые помогают оценить надежность компании перед покупкой акций. Инвестор Иван Петрович прочитал этот пост и хочет сравнить две компании одного сектора.
⚠️
Сравнение компаний по мультипликаторам — это теория для понимания общей картины рынка. Формулы не гарантируют успеха и не помогают обыграть рынок. Иногда одна компания по коэффициентам выглядит перспективнее конкурента, но растет в цене аутсайдер (Tesla vs Toyota). Сравнение бесполезно без инвестидеи.
🔅 Идея Ивана Петровича
В марте 2021 года первую дозу вакцины от коронавируса, по данным ЦКЗ США, получили 45,8% американцев. Джо Байден обещает к концу лета вакцинировать все население США. Петрович хочет инвестировать в компании туристического сектора, который на фоне отмены локдауна может вырасти. Инвестор выбрал двух игроков гостиничного бизнеса: Milton и Harriott.
Помогите сравнить их по показателю EV/EBITDA за 2020 год и по прогнозным значениям EV/EBITDA на 2021 год. Напомним формулы:
● EV = капитализация + долговые обязательства – денежные средства;
● EV/EBITDA = EV / прибыль до вычета процентов кредитов, налога на прибыль и амортизации активов.
Затем ответьте на вопросы: 1) какая компания выглядит более привлекательно по итогам расчета EV/EBITDA 2020 и 2021 годов и 2) какой показатель важнее?
Показатели Milton:
🔸 капитализация = $30,8 млрд;
🔸 долговые обязательства = $11,4 млрд;
🔸 денежные средства = $3,2 млрд;
🔸 EBITDA за 2020 год = $0,8 млрд;
🔸 прогноз EBITDA на 2021 год = $1,4 млрд.
Показатели Harriott за 2020 год:
🔹 капитализация = $42,8 млрд;
🔹 долговые обязательства = $9,2 млрд;
🔹 денежные средства = $0,9 млрд;
🔹 EBITDA за 2020 год = $0,6 млрд;
🔹 прогноз EBITDA на 2021 год = $1,9 млрд.
Расчеты опубликуем завтра. Пишите свои мысли в комментариях и голосуйте в опроснике ниже.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
Варианты ответа:
Anonymous Quiz
28%
Обе компании одинаковые.
49%
Harriott выгоднее Milton.
24%
Milton выгоднее Harriott.
⚡️📆 Вот это новости: самое важное за этот день
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 прибавил 1,06%, NASDAQ — 1,77%. Индексы рынка США прервали серию из трех отрицательных сессий, чему способствовал рост крупных технологических компаний на фоне снижения доходности гособлигаций. Техсектор прибавил 1,9%, в минусе закончила день только энергетика.
Apple подорожала на 2,1%, Amazon — на 0,49%, Microsoft — на 1,38%, Facebook — на 1,6%, Google — на 2,05%.
Tesla подорожала на 4,14%, Twitter — на 3,38%, Snap — на 5,86%, ViacomCBS — на 4,61%, Nvidia — на 3,89%, Analog Devices — на 4,15%, Marvell — на 3,93%, Applied Materials — на 4,42%, Zoom — на 4,59%, JD.com — на 4,42%, Peloton — на 4,05%.
🔴 Отчетности
Applied Materials опубликовала хорошую отчетность: $1,63 прибыли на акцию и $5,58 млрд выручки при прогнозе $1,51 и $5,4 млрд соответственно.
На третий квартал компания ожидает $1,7–1,82 скорректированной прибыли на акцию и порядка $5,92 млрд продаж при прогнозе $1,55 и $5,53 млрд соответственно. На премаркете акции в минусе на 0,2%.
🔴 Рынок сегодня
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в плюсе на 0,5%. Курс рубля к доллару и евро растет, рубль торгуется на уровне 73,4 за доллар.
Tesla увеличила цену на Model 3 Long Range, Standard Range Plus и Model Y Long Range на $500. В первом квартале компания поставила 182 780 автомобилей Model 3/Y, что на 13% больше, чем в предыдущем.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
ViacomCBS: таргет понижен до $54 с $56 в Citi.
Applied Materials: таргет повышен до $158 с $155 в Mizuho, до $160 с $146 в JPMorgan, до $170 с $155 в Susquehanna.
JD.com: таргет понижен до $80 с $90 в Susquehanna.
Peloton: таргет понижен до $120 с $180 в Argus.
Airbnb: таргет понижен до $125 с $160 в Morgan Stanley.
Tesla: таргет понижен до $700 с $900 в BofA.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 прибавил 1,06%, NASDAQ — 1,77%. Индексы рынка США прервали серию из трех отрицательных сессий, чему способствовал рост крупных технологических компаний на фоне снижения доходности гособлигаций. Техсектор прибавил 1,9%, в минусе закончила день только энергетика.
Apple подорожала на 2,1%, Amazon — на 0,49%, Microsoft — на 1,38%, Facebook — на 1,6%, Google — на 2,05%.
Tesla подорожала на 4,14%, Twitter — на 3,38%, Snap — на 5,86%, ViacomCBS — на 4,61%, Nvidia — на 3,89%, Analog Devices — на 4,15%, Marvell — на 3,93%, Applied Materials — на 4,42%, Zoom — на 4,59%, JD.com — на 4,42%, Peloton — на 4,05%.
🔴 Отчетности
Applied Materials опубликовала хорошую отчетность: $1,63 прибыли на акцию и $5,58 млрд выручки при прогнозе $1,51 и $5,4 млрд соответственно.
На третий квартал компания ожидает $1,7–1,82 скорректированной прибыли на акцию и порядка $5,92 млрд продаж при прогнозе $1,55 и $5,53 млрд соответственно. На премаркете акции в минусе на 0,2%.
🔴 Рынок сегодня
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в плюсе на 0,5%. Курс рубля к доллару и евро растет, рубль торгуется на уровне 73,4 за доллар.
Tesla увеличила цену на Model 3 Long Range, Standard Range Plus и Model Y Long Range на $500. В первом квартале компания поставила 182 780 автомобилей Model 3/Y, что на 13% больше, чем в предыдущем.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
ViacomCBS: таргет понижен до $54 с $56 в Citi.
Applied Materials: таргет повышен до $158 с $155 в Mizuho, до $160 с $146 в JPMorgan, до $170 с $155 в Susquehanna.
JD.com: таргет понижен до $80 с $90 в Susquehanna.
Peloton: таргет понижен до $120 с $180 в Argus.
Airbnb: таргет понижен до $125 с $160 в Morgan Stanley.
Tesla: таргет понижен до $700 с $900 в BofA.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
Ответ на задачу
Считаем Milton:
🔸 EV (капитализация + долговые обязательства – денежные средства) = $30,8 + $11,4 – $3,2 = $39 млрд.
🔸 EV/EBITDA (EV / прибыль до вычета процентов кредитов, налога на прибыль и амортизации активов) = 39 / 0,8 = 48,75.
🔸 EV/EBITDA 2021 = 39 / 1,4 = 27,86.
Считаем Harriott:
🔹 EV (капитализация + долговые обязательства – денежные средства) = $42,8 + $9,2 – $0,9 = $51,1 млрд.
🔸 EV/EBITDA (EV / прибыль до вычета процентов кредитов, налога на прибыль и амортизации активов) = 51,1 / 0,6 = 85,17.
🔸 EV/EBITDA 2021 = 51,1 / 1,9 = 26,89.
🔶 Вывод. При сравнении компаний по фактическим данным за 2020 год получается, что Milton почти в 2 раза дешевле, чем Harriot. Но эти данные нам говорят только о том, какая компания лучше справилась с кризисным 2020 годом. Профессиональные управляющие для сравнения используют прогнозные значения на будущий год, так как нас интересует будущее движение акций. И в этом варианте получается, что компании оценены примерно одинаково.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
Считаем Milton:
🔸 EV (капитализация + долговые обязательства – денежные средства) = $30,8 + $11,4 – $3,2 = $39 млрд.
🔸 EV/EBITDA (EV / прибыль до вычета процентов кредитов, налога на прибыль и амортизации активов) = 39 / 0,8 = 48,75.
🔸 EV/EBITDA 2021 = 39 / 1,4 = 27,86.
Считаем Harriott:
🔹 EV (капитализация + долговые обязательства – денежные средства) = $42,8 + $9,2 – $0,9 = $51,1 млрд.
🔸 EV/EBITDA (EV / прибыль до вычета процентов кредитов, налога на прибыль и амортизации активов) = 51,1 / 0,6 = 85,17.
🔸 EV/EBITDA 2021 = 51,1 / 1,9 = 26,89.
🔶 Вывод. При сравнении компаний по фактическим данным за 2020 год получается, что Milton почти в 2 раза дешевле, чем Harriot. Но эти данные нам говорят только о том, какая компания лучше справилась с кризисным 2020 годом. Профессиональные управляющие для сравнения используют прогнозные значения на будущий год, так как нас интересует будущее движение акций. И в этом варианте получается, что компании оценены примерно одинаково.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html