В «Ведомостях» вышел материал о крупном судебном споре между застройщиком ЖК «Квартал 38А» и Правительством Москвы.
Иск на 3,56 млрд рублей и требование подписать акт о результатах реализации инвестиционного проекта напрямую связаны с программой реновации.
Разобрал возможные причины, по которым проект «завис» на этапе финальных расчетов, и оценил шансы инвестора на успех в суде.
Основные тезисы моего комментария:
О причинах задержек: «На практике это чаще всего связано с несогласием городских властей с расчетами оценки стоимости квадратного метра или с использованием части затрат на нецелевые нужды. Еще одна возможная причина — претензии к реализации дополнительных условий, например, по объектам инфраструктуры».
О позиции города: «Юридически нарушение сроков строительства не дает городу права не платить за уже полученную недвижимость. Скорее всего, город пытается максимально снизить итоговую сумму выплат», в том числе через встречные иски о неустойке.
О перспективах дела: «Суды часто встают на сторону инвестора в вопросе понуждения к подписанию акта, так как без него невозможно окончательно закрыть обязательства по контракту и произвести взаиморасчеты».
Полный текст статьи доступен по ссылке.
Мой канал в МАХ
Иск на 3,56 млрд рублей и требование подписать акт о результатах реализации инвестиционного проекта напрямую связаны с программой реновации.
Разобрал возможные причины, по которым проект «завис» на этапе финальных расчетов, и оценил шансы инвестора на успех в суде.
Основные тезисы моего комментария:
О причинах задержек: «На практике это чаще всего связано с несогласием городских властей с расчетами оценки стоимости квадратного метра или с использованием части затрат на нецелевые нужды. Еще одна возможная причина — претензии к реализации дополнительных условий, например, по объектам инфраструктуры».
О позиции города: «Юридически нарушение сроков строительства не дает городу права не платить за уже полученную недвижимость. Скорее всего, город пытается максимально снизить итоговую сумму выплат», в том числе через встречные иски о неустойке.
О перспективах дела: «Суды часто встают на сторону инвестора в вопросе понуждения к подписанию акта, так как без него невозможно окончательно закрыть обязательства по контракту и произвести взаиморасчеты».
Полный текст статьи доступен по ссылке.
Мой канал в МАХ
👏3
⚡️ Новые правила вывоза наличных в страны ЕАЭС: что важно знать
С 1 апреля 2026 года вступает в силу Указ Президента № 193, который существенно меняет порядок перемещения наличных рублей через границу со странами «пятерки» (Армения, Беларусь, Казахстан, Киргизия).
Дал развернутый комментарий для «Коммерсанта» по этой теме. Основные тезисы:
🔹 О целях ограничений: «Задача указа — пресечение серых схем вывода капитала и «обеление» трансграничных расчетов. Концентрация потоков в аэропортах позволит государству эффективнее контролировать происхождение средств в обход банковской системы».
🔹 О контроле на границах: «В рамках единого таможенного пространства физический контроль на сухопутных границах затруднен. Именно поэтому легальный вывоз крупных сумм переносится в авиационные пункты пропуска, где сохраняется полноценный контроль и требуются выписки из банков».
🔹 О влиянии на бизнес и граждан: «Для прозрачных компаний мера не станет критичной, так как основной объем операций давно цифровизирован. Для физлиц порог в $100 тыс. также достаточно высок и не затронет большинство граждан, совершающих частные поездки».
Заместитель председателя Совета Торгово-промышленной палаты по финансовому рынку и инвестициям Роман Прохоров также отметил в материале, что ряд участников ВЭД использовали наличные для пополнения счетов или расчетов — теперь им придется перейти на безналичные формы. По его мнению, меры приняты для борьбы с нелегальным выводом капитала и на добросовестный бизнес значительного влияния не окажут.
Краткая справка по Указу:
Для физлиц: запрет на вывоз наличных рублей свыше эквивалента $100 тыс. (кроме аэропортов с подтверждением документами) .
Для юрлиц и ИП: запрет на вывоз любой суммы наличных рублей (за исключением утвержденных аэропортов при наличии банковских выписок).
Золото: с 1 мая вводится запрет на вывоз слитков весом более 100 граммов (есть исключения для ряда аэропортов при наличии разрешения Пробирной палаты).
Полный текст материала доступен по ссылке
Мой канал в МАХ
С 1 апреля 2026 года вступает в силу Указ Президента № 193, который существенно меняет порядок перемещения наличных рублей через границу со странами «пятерки» (Армения, Беларусь, Казахстан, Киргизия).
Дал развернутый комментарий для «Коммерсанта» по этой теме. Основные тезисы:
🔹 О целях ограничений: «Задача указа — пресечение серых схем вывода капитала и «обеление» трансграничных расчетов. Концентрация потоков в аэропортах позволит государству эффективнее контролировать происхождение средств в обход банковской системы».
🔹 О контроле на границах: «В рамках единого таможенного пространства физический контроль на сухопутных границах затруднен. Именно поэтому легальный вывоз крупных сумм переносится в авиационные пункты пропуска, где сохраняется полноценный контроль и требуются выписки из банков».
🔹 О влиянии на бизнес и граждан: «Для прозрачных компаний мера не станет критичной, так как основной объем операций давно цифровизирован. Для физлиц порог в $100 тыс. также достаточно высок и не затронет большинство граждан, совершающих частные поездки».
Заместитель председателя Совета Торгово-промышленной палаты по финансовому рынку и инвестициям Роман Прохоров также отметил в материале, что ряд участников ВЭД использовали наличные для пополнения счетов или расчетов — теперь им придется перейти на безналичные формы. По его мнению, меры приняты для борьбы с нелегальным выводом капитала и на добросовестный бизнес значительного влияния не окажут.
Краткая справка по Указу:
Для физлиц: запрет на вывоз наличных рублей свыше эквивалента $100 тыс. (кроме аэропортов с подтверждением документами) .
Для юрлиц и ИП: запрет на вывоз любой суммы наличных рублей (за исключением утвержденных аэропортов при наличии банковских выписок).
Золото: с 1 мая вводится запрет на вывоз слитков весом более 100 граммов (есть исключения для ряда аэропортов при наличии разрешения Пробирной палаты).
Полный текст материала доступен по ссылке
Мой канал в МАХ
👍2
Правительство одобрило и внесло в Государственную Думу пакет законопроектов о регулировании оборота цифровых валют 🌐⚖️
01 апреля разработанный Банком России и Минфином законопроект был внесен в Государственную Думу, документ кардинально изменит правила игры на крипторынке в России. Ожидается, что закон вступит в силу с 1 июля 2026 года, а отдельные положения в части обращения цифровой валюты и осуществления сделок с цифровой валютой с 1 июля 2017 года.
Совершение сделок с цифровой валютой без участия регулируемых посредников будет запрещено. При этом резидентам разрешается приобретать криптоактивы за рубежом (с иностранных счетов) или переводить валюту за границу через российских посредников. Важное условие: об иностранных операциях необходимо будет уведомлять ФНС России.
Неквалифицированные инвесторы смогут покупать только наиболее ликвидные валюты из перечня, утвержденного Банком России. Для этого нужно пройти тестирование, а лимит составит не более 300 тысяч рублей в год через одного посредника.
Квалифицированные инвесторы ограничений по сумме операций не имеют.
Вводится регулирование для цифровых депозитариев и обменных площадок. На рынок допускаются профессиональные участники: биржи, брокеры и доверительные управляющие. Банки и брокеры также смогут проводить операции с цифровой валютой, но при соблюдении пруденциальных требований (банковские нормативы и обязательные требования).
Законодательство серьезно модернизирует оборот ЦФА, утилитарных и гибридных цифровых прав. Теперь их выпуск и обращение будут разрешены в публичных сетях, а не только внутри закрытых сетей операторов информационных систем.
Это именно то решение проблемы фрагментации рынка, о которой я писал в разборе годового отчета Банка России — переход к открытым сетям должен дать рынку необходимую ликвидность.
Для обеспечения безопасности вводится административная ответственность за нарушение требований к деятельности организаций-обменников. О том, какие штрафы и санкции предусмотрены в новой редакции КоАП, смотрите в отдельном посте.
Мой канал в МАХ
01 апреля разработанный Банком России и Минфином законопроект был внесен в Государственную Думу, документ кардинально изменит правила игры на крипторынке в России. Ожидается, что закон вступит в силу с 1 июля 2026 года, а отдельные положения в части обращения цифровой валюты и осуществления сделок с цифровой валютой с 1 июля 2017 года.
Совершение сделок с цифровой валютой без участия регулируемых посредников будет запрещено. При этом резидентам разрешается приобретать криптоактивы за рубежом (с иностранных счетов) или переводить валюту за границу через российских посредников. Важное условие: об иностранных операциях необходимо будет уведомлять ФНС России.
Неквалифицированные инвесторы смогут покупать только наиболее ликвидные валюты из перечня, утвержденного Банком России. Для этого нужно пройти тестирование, а лимит составит не более 300 тысяч рублей в год через одного посредника.
Квалифицированные инвесторы ограничений по сумме операций не имеют.
Вводится регулирование для цифровых депозитариев и обменных площадок. На рынок допускаются профессиональные участники: биржи, брокеры и доверительные управляющие. Банки и брокеры также смогут проводить операции с цифровой валютой, но при соблюдении пруденциальных требований (банковские нормативы и обязательные требования).
Законодательство серьезно модернизирует оборот ЦФА, утилитарных и гибридных цифровых прав. Теперь их выпуск и обращение будут разрешены в публичных сетях, а не только внутри закрытых сетей операторов информационных систем.
Это именно то решение проблемы фрагментации рынка, о которой я писал в разборе годового отчета Банка России — переход к открытым сетям должен дать рынку необходимую ликвидность.
Для обеспечения безопасности вводится административная ответственность за нарушение требований к деятельности организаций-обменников. О том, какие штрафы и санкции предусмотрены в новой редакции КоАП, смотрите в отдельном посте.
Мой канал в МАХ
👍2
Первый Обзор Верховного Суда в 2026 году: 4 важных кейса для бизнеса ⚖️
Верховный Суд выпустил первый в этом году обзор практики. Выделил четыре позиции, которые напрямую влияют на финансовую безопасность и операционную деятельность компаний.
1. Бухгалтер ошибся при вводе данных в программу, используемую для расчета заработной платы? Деньги можно вернуть
Ранее суды часто отказывали в возврате переплат по зарплате, считая ошибки бухгалтера «техническими», а не «счетными». В одном из дел Верховный Суд отметил, что если сотрудник работодателя ввел в программу неверное количество смен (например, 1064 вместо 10,64) или не поставил запятую, что привело к неверному арифметическому расчету - это счетная ошибка. Такая излишне выплаченная работнику заработная плата подлежит возврату как неосновательное обогащение. 📍 (Пункт 8)
2. Судебный зачет: соблюдаем очередь
При проведении зачета требований в судебном порядке нельзя просто «сложить и вычесть» итоговые цифры. Необходимо строго соблюдать очередность предусмотренную ст. 319 ГК РФ: сначала погашаются издержки кредитора по получению исполнения, затем проценты за пользование денежными средствами, и только потом — основной долг. Неустойка всегда идет в последнюю очередь, и менять этот порядок в одностороннем порядке нельзя. 📍 (Пункт 15)
3. Продажа «воздуха» в цессии
Если компания продает право требования (дебиторскую задолженность), которого на самом деле не существует (например, долг уже погашен или товар не был поставлен), она несет полную ответственность перед покупателем такого права требования (цессионарием). Аргумент про «предпринимательский риск» покупателя здесь не работает: цедент обязан возместить убытки и вернуть полученные за уступку деньги, если покупатель не знал о проблемах с долгом или не должен был знать. 📍 (Пункт 16)
4. Банковские гарантии: без «игры в пинг-понг»
Банк не может отказать в выплате по гарантии из-за истечения ее срока, если выявленные при повторном предъявлении требования недостатки могли быть установлены банком в ходе его первоначального рассмотрения. Верховный Суд фактически указал на недопустимость затягивания банками процесса оплаты по гарантии, путем предъявления каждый раз новых формальных претензий, чтобы «дождаться» окончания срока действия такой гарантии.📍 (Пункт 17)
Обзор судебной практики № 1 (2026) утвержден Президиумом ВС РФ 25 марта 2026 года.
Мой канал в MAX
Верховный Суд выпустил первый в этом году обзор практики. Выделил четыре позиции, которые напрямую влияют на финансовую безопасность и операционную деятельность компаний.
1. Бухгалтер ошибся при вводе данных в программу, используемую для расчета заработной платы? Деньги можно вернуть
Ранее суды часто отказывали в возврате переплат по зарплате, считая ошибки бухгалтера «техническими», а не «счетными». В одном из дел Верховный Суд отметил, что если сотрудник работодателя ввел в программу неверное количество смен (например, 1064 вместо 10,64) или не поставил запятую, что привело к неверному арифметическому расчету - это счетная ошибка. Такая излишне выплаченная работнику заработная плата подлежит возврату как неосновательное обогащение. 📍 (Пункт 8)
2. Судебный зачет: соблюдаем очередь
При проведении зачета требований в судебном порядке нельзя просто «сложить и вычесть» итоговые цифры. Необходимо строго соблюдать очередность предусмотренную ст. 319 ГК РФ: сначала погашаются издержки кредитора по получению исполнения, затем проценты за пользование денежными средствами, и только потом — основной долг. Неустойка всегда идет в последнюю очередь, и менять этот порядок в одностороннем порядке нельзя. 📍 (Пункт 15)
3. Продажа «воздуха» в цессии
Если компания продает право требования (дебиторскую задолженность), которого на самом деле не существует (например, долг уже погашен или товар не был поставлен), она несет полную ответственность перед покупателем такого права требования (цессионарием). Аргумент про «предпринимательский риск» покупателя здесь не работает: цедент обязан возместить убытки и вернуть полученные за уступку деньги, если покупатель не знал о проблемах с долгом или не должен был знать. 📍 (Пункт 16)
4. Банковские гарантии: без «игры в пинг-понг»
Банк не может отказать в выплате по гарантии из-за истечения ее срока, если выявленные при повторном предъявлении требования недостатки могли быть установлены банком в ходе его первоначального рассмотрения. Верховный Суд фактически указал на недопустимость затягивания банками процесса оплаты по гарантии, путем предъявления каждый раз новых формальных претензий, чтобы «дождаться» окончания срока действия такой гарантии.📍 (Пункт 17)
Обзор судебной практики № 1 (2026) утвержден Президиумом ВС РФ 25 марта 2026 года.
Мой канал в MAX
👍2
GR как стратегия роста: запуск «Школы GR» в новом формате 🤝🏛️
На площадке Московской торгово-промышленной палаты (МТПП) прошла пресс-конференция, посвящённая запуску проекта «Школа GR» в новом формате. Мероприятие объединило экспертов в области госкоммуникаций, регионального развития и бизнеса для обсуждения того, как эффективно выстраивать диалог между предпринимателями и государством.
GR (Government Relations) сегодня — это не просто «связи», а системная работа по сопровождению бизнес-инициатив на всех уровнях управления.
В рамках своего выступления я отметил важность участия в бизнес-сообществах как инструмента личностного роста и масштабирования бизнес-проектов.
Участие в профильных бизнес-сообществах дает три критических преимущества:
🔹 доступ к экспертизе, которую невозможно получить из открытых источников;
🔹возможность влиять на регуляторную среду, а не просто адаптироваться к ней;
🔹нетворкинг, который превращает конкурентов в партнеров по реализации масштабных проектов.
Вице-президент МТПП Александр Крутов подчеркнул, что развитие компетенций в области GR — это залог укрепления диалога и взаимного доверия.
Генеральный директор АНО «Институт регионального и муниципального развития» Максим Кануев представил «Школу GR» как инструмент для подготовки кадров, способных масштабировать бизнес через государственные механизмы. Директор по развитию института и взаимодействию с регионами
Анастасия Квашина акцентировала внимание на критической важности норм делового протокола. В GR владение этими правилами — это обязательное условие для долгосрочного партнерства.
В торжественной обстановке также состоялось награждение партнеров, в том числе была отмечена инициатива «Ворота в Арктику». Приятно видеть, что реальные проекты получают поддержку и находят путь к реализации через профессиональные коммуникации.
На площадке Московской торгово-промышленной палаты (МТПП) прошла пресс-конференция, посвящённая запуску проекта «Школа GR» в новом формате. Мероприятие объединило экспертов в области госкоммуникаций, регионального развития и бизнеса для обсуждения того, как эффективно выстраивать диалог между предпринимателями и государством.
GR (Government Relations) сегодня — это не просто «связи», а системная работа по сопровождению бизнес-инициатив на всех уровнях управления.
В рамках своего выступления я отметил важность участия в бизнес-сообществах как инструмента личностного роста и масштабирования бизнес-проектов.
Участие в профильных бизнес-сообществах дает три критических преимущества:
🔹 доступ к экспертизе, которую невозможно получить из открытых источников;
🔹возможность влиять на регуляторную среду, а не просто адаптироваться к ней;
🔹нетворкинг, который превращает конкурентов в партнеров по реализации масштабных проектов.
Вице-президент МТПП Александр Крутов подчеркнул, что развитие компетенций в области GR — это залог укрепления диалога и взаимного доверия.
Генеральный директор АНО «Институт регионального и муниципального развития» Максим Кануев представил «Школу GR» как инструмент для подготовки кадров, способных масштабировать бизнес через государственные механизмы. Директор по развитию института и взаимодействию с регионами
Анастасия Квашина акцентировала внимание на критической важности норм делового протокола. В GR владение этими правилами — это обязательное условие для долгосрочного партнерства.
В торжественной обстановке также состоялось награждение партнеров, в том числе была отмечена инициатива «Ворота в Арктику». Приятно видеть, что реальные проекты получают поддержку и находят путь к реализации через профессиональные коммуникации.
👍7
Доклад Банка России о регулировании деятельности финансовых инфлюенсеров: позиция экспертов Совета по финансовому рынку и инвестициям ТПП РФ
Вместе с коллегами из Совета по финансовому рынку и инвестициям ТПП РФ мы подготовили официальные комментарии к докладу Банка России, представленному для общественных консультаций.
Наша общая цель — поддержать порядок на рынке, не ограничивая при этом экспертные источники информации.
О чем наша позиция?
• «Мягкое регулирование» — это ок. Мы поддерживаем поэтапное внедрение реестра и стандартов для крупных игроков (от 10к подписчиков). Это поможет избежать «регуляторного арбитража» между банками и блогерами.
• Прозрачность прежде всего. Маркировка спонсорского контента и раскрытие конфликта интересов должны стать нормой. Инвестор имеет право знать, когда ему дают совет, а когда — продают продукт.
• Защита независимых авторов. Настаиваем на «предохранителе»: новые меры не должны касаться независимых аналитиков, у которых нет материального интереса и цели побуждать к сделкам.
• Стоп анонимности. Регулирование анонимных каналов критически важно для борьбы с манипуляциями и схемами pump and dump.
• Дифференцированный подход. Мы против блокировок без предупреждения автора. Сначала — предупреждение и штраф, и только при системных нарушениях — крайние меры.
🖋 Над позицией по докладу работали:
Кирилл Косминский, председатель Комиссии по финансовым технологиям, платформам и маркетплейсам.
Олег Ушаков, председателем Комиссии по цифровым финансовым активам и правам.
Илья Плотников, заместитель председателя Экспертного совета по оценке регулирующего воздействия и внесению изменений в нормативно-правовые акты на финансовом рынке
Полный текст наших предложений будет направлен в Банк России для учета при разработке регулирования.
Мой канал в МАХ
Вместе с коллегами из Совета по финансовому рынку и инвестициям ТПП РФ мы подготовили официальные комментарии к докладу Банка России, представленному для общественных консультаций.
Наша общая цель — поддержать порядок на рынке, не ограничивая при этом экспертные источники информации.
О чем наша позиция?
• «Мягкое регулирование» — это ок. Мы поддерживаем поэтапное внедрение реестра и стандартов для крупных игроков (от 10к подписчиков). Это поможет избежать «регуляторного арбитража» между банками и блогерами.
• Прозрачность прежде всего. Маркировка спонсорского контента и раскрытие конфликта интересов должны стать нормой. Инвестор имеет право знать, когда ему дают совет, а когда — продают продукт.
• Защита независимых авторов. Настаиваем на «предохранителе»: новые меры не должны касаться независимых аналитиков, у которых нет материального интереса и цели побуждать к сделкам.
• Стоп анонимности. Регулирование анонимных каналов критически важно для борьбы с манипуляциями и схемами pump and dump.
• Дифференцированный подход. Мы против блокировок без предупреждения автора. Сначала — предупреждение и штраф, и только при системных нарушениях — крайние меры.
🖋 Над позицией по докладу работали:
Кирилл Косминский, председатель Комиссии по финансовым технологиям, платформам и маркетплейсам.
Олег Ушаков, председателем Комиссии по цифровым финансовым активам и правам.
Илья Плотников, заместитель председателя Экспертного совета по оценке регулирующего воздействия и внесению изменений в нормативно-правовые акты на финансовом рынке
Полный текст наших предложений будет направлен в Банк России для учета при разработке регулирования.
Мой канал в МАХ
👍4
Илья Плотников | Право, бизнес, стратегия
Доклад Банка России о регулировании деятельности финансовых инфлюенсеров: позиция экспертов Совета по финансовому рынку и инвестициям ТПП РФ Вместе с коллегами из Совета по финансовому рынку и инвестициям ТПП РФ мы подготовили официальные комментарии к докладу…
Олег Ушаков прокомментировал для Ведомостей наши предложения:
https://www.vedomosti.ru/investments/articles/2026/04/10/1189268-v-tpp-prizvali-k-myagkomu-regulirovaniyu-investblogerov
https://www.vedomosti.ru/investments/articles/2026/04/10/1189268-v-tpp-prizvali-k-myagkomu-regulirovaniyu-investblogerov
👍2
Символично, что в День космонавтики мы говорим не только о великом прошлом, но и о конкретном будущем 🚀
12 апреля - идеальный момент, чтобы подвести итоги моего участия в пленарном заседании Российского космического форума, который прошел 9 апреля в Москве.
Космос как стратегия: ключевые инсайты
Пленарное заседание «Космическая повестка – 2030+: глобальные вызовы и национальные стратегии» объединило представителей органов власти, науку и бизнес для выработки единого видения.
Вот три тезиса, которые важны для понимания вектора развития:
🔹Формирование «орбитальной экономики». Космос перестает быть зоной исключительно государственных интересов. Основной фокус смещается на коммерциализацию космических сервисов и данных. Это создает огромный рынок для частных инвестиций и высокотехнологичного бизнеса.
🔹Технологический суверенитет и частный космос. В центре обсуждения поддержка передовых разработок и внедрение космических технологий в смежные отрасли экономики. Для бизнеса это означает новые ниши в производстве спутниковых группировок и наземной инфраструктуры.
🔹Правовое регулирование новой реальности. Масштабирование «частного космоса» требует модернизации законодательства. Нам необходимы четкие юридические правила игры для организации обращения цифровых прав и данных, получаемых с орбиты, а также прозрачные механизмы государственно-частного партнерства.
Почему это важно сейчас?
Как отметили спикеры пленарного заседания, космическая отрасль становится драйвером социально-экономического развития всей страны. Это не только про ракеты, это про связь, навигацию, экологический мониторинг и управление ресурсами на основе Big Data.
Развитие кадрового потенциала и международного сотрудничества в сфере мирного освоения космоса остаются фундаментом, на котором будет строиться эта новая экономика.
🛰 Поздравляю всех с Днем космонавтики! Мы живем в эпоху, когда «дотянуться до звезд» становится не просто мечтой, а конкретной бизнес-задачей.
12 апреля - идеальный момент, чтобы подвести итоги моего участия в пленарном заседании Российского космического форума, который прошел 9 апреля в Москве.
Космос как стратегия: ключевые инсайты
Пленарное заседание «Космическая повестка – 2030+: глобальные вызовы и национальные стратегии» объединило представителей органов власти, науку и бизнес для выработки единого видения.
Вот три тезиса, которые важны для понимания вектора развития:
🔹Формирование «орбитальной экономики». Космос перестает быть зоной исключительно государственных интересов. Основной фокус смещается на коммерциализацию космических сервисов и данных. Это создает огромный рынок для частных инвестиций и высокотехнологичного бизнеса.
🔹Технологический суверенитет и частный космос. В центре обсуждения поддержка передовых разработок и внедрение космических технологий в смежные отрасли экономики. Для бизнеса это означает новые ниши в производстве спутниковых группировок и наземной инфраструктуры.
🔹Правовое регулирование новой реальности. Масштабирование «частного космоса» требует модернизации законодательства. Нам необходимы четкие юридические правила игры для организации обращения цифровых прав и данных, получаемых с орбиты, а также прозрачные механизмы государственно-частного партнерства.
Почему это важно сейчас?
Как отметили спикеры пленарного заседания, космическая отрасль становится драйвером социально-экономического развития всей страны. Это не только про ракеты, это про связь, навигацию, экологический мониторинг и управление ресурсами на основе Big Data.
Развитие кадрового потенциала и международного сотрудничества в сфере мирного освоения космоса остаются фундаментом, на котором будет строиться эта новая экономика.
🛰 Поздравляю всех с Днем космонавтики! Мы живем в эпоху, когда «дотянуться до звезд» становится не просто мечтой, а конкретной бизнес-задачей.
👍5
📢 Реформа банкротства: от ликвидации к реабилитации
В конце марта 2026 года в Госдуму был внесен масштабный законопроект, который направлен на развитие реабилитационных инструментов в банкротстве.
Одно из ключевых новшеств - это механизмы санации и процедура реструктуризации долгов юридических лиц.
🛡 Санация: предупреждение банкротства
Законопроект переводит санацию из теоретической плоскости в практический инструмент финансовой помощи.
ℹ️ Основные правила:
🔸Гибкость: соглашение можно заключить с одним, несколькими или всеми кредиторами, а также привлечь третьих лиц.
🔸Условия: допускаются отсрочки, рассрочки, прощение долга, выдача обеспечения или обязательство кредиторов временно не подавать на банкротство.
🔸Запреты: санация невозможна при наличии долгов по зарплате или вреду жизни/здоровью.
🔸Процедура: обычное соглашение не требует утверждения судом; односторонний отказ от него запрещен.
✅ Комплексное соглашение о санации: Принципиально новый инструмент, который через суд распространяется даже на несогласных кредиторов. Для утверждения требуется поддержка более 50% кредиторов (без учета аффилированных). Условия для «несогласных» не могут быть хуже, чем для остальных. Срок действия — до 4 лет с возможностью продления на 2 года.
🔄 Реструктуризация долгов юридических лиц
Процедура, аналогичная реструктуризации долгов гражданина, адаптированная для бизнеса.
ℹ️ Порядок введения:
🔹Заявители: должник, кредиторы, госорганы, а также работники с требованиями по зарплате.
🔹Основание: решение суда по заявлению о реструктуризации либо решение первого собрания кредиторов в ходе наблюдения.
🔹Антикризисный управляющий: новая фигура, которая помогает в разработке плана и осуществляет надзорные функции в сочетании с существенными полномочиями.
🔹План реструктуризации: Должен содержать обоснование восстановления платежеспособности и график погашения. Меры могут включать реорганизацию, продажу активов или конвертацию требований в капитал.
🔹Приоритет: текущие платежи, долги первой и второй очереди должны быть погашены за 3 месяца после утверждения плана.
🔹Сроки: реализация плана до 4 лет, продление еще до 4 лет по решению собрания кредиторов.
🔹Ограничения: С даты введения процедуры должник не может брать новые займы без согласия управляющего или совершать сделки с заинтересованностью без одобрения кредиторов. Если план исполнен, производство по делу о банкротстве прекращается.
Законопроект предусматривает также ряд иных важных изменений, о которых напишу в отдельном посте.
Мой канал в MAX
В конце марта 2026 года в Госдуму был внесен масштабный законопроект, который направлен на развитие реабилитационных инструментов в банкротстве.
Одно из ключевых новшеств - это механизмы санации и процедура реструктуризации долгов юридических лиц.
🛡 Санация: предупреждение банкротства
Законопроект переводит санацию из теоретической плоскости в практический инструмент финансовой помощи.
ℹ️ Основные правила:
🔸Гибкость: соглашение можно заключить с одним, несколькими или всеми кредиторами, а также привлечь третьих лиц.
🔸Условия: допускаются отсрочки, рассрочки, прощение долга, выдача обеспечения или обязательство кредиторов временно не подавать на банкротство.
🔸Запреты: санация невозможна при наличии долгов по зарплате или вреду жизни/здоровью.
🔸Процедура: обычное соглашение не требует утверждения судом; односторонний отказ от него запрещен.
✅ Комплексное соглашение о санации: Принципиально новый инструмент, который через суд распространяется даже на несогласных кредиторов. Для утверждения требуется поддержка более 50% кредиторов (без учета аффилированных). Условия для «несогласных» не могут быть хуже, чем для остальных. Срок действия — до 4 лет с возможностью продления на 2 года.
🔄 Реструктуризация долгов юридических лиц
Процедура, аналогичная реструктуризации долгов гражданина, адаптированная для бизнеса.
ℹ️ Порядок введения:
🔹Заявители: должник, кредиторы, госорганы, а также работники с требованиями по зарплате.
🔹Основание: решение суда по заявлению о реструктуризации либо решение первого собрания кредиторов в ходе наблюдения.
🔹Антикризисный управляющий: новая фигура, которая помогает в разработке плана и осуществляет надзорные функции в сочетании с существенными полномочиями.
🔹План реструктуризации: Должен содержать обоснование восстановления платежеспособности и график погашения. Меры могут включать реорганизацию, продажу активов или конвертацию требований в капитал.
🔹Приоритет: текущие платежи, долги первой и второй очереди должны быть погашены за 3 месяца после утверждения плана.
🔹Сроки: реализация плана до 4 лет, продление еще до 4 лет по решению собрания кредиторов.
🔹Ограничения: С даты введения процедуры должник не может брать новые займы без согласия управляющего или совершать сделки с заинтересованностью без одобрения кредиторов. Если план исполнен, производство по делу о банкротстве прекращается.
Законопроект предусматривает также ряд иных важных изменений, о которых напишу в отдельном посте.
Мой канал в MAX
👍3
Рынок ЦФА: рост за счет «коротких» выпусков и первые дефолты 📈
Аналитики Банка России подготовили Обзор финансовых инструментов за 2025 год*. Xочу обратить ваше внимание на анализ рынка ЦФА как сегмента финансового рынка.
🔸Инфраструктура и масштабы
Рынок цифровых финансовых активов (ЦФА) в 2025 году перешел в фазу активного расширения.
Число операторов информационных систем (ОИС) увеличилось до 19 участников.
Общий объем размещенных активов достиг 1,65 трлн руб.
🔸Природа активов: 98% краткосрочного долга
ЦФА пока не стали инструментом для «длинных» инвестиций. Бизнес использует их преимущественно как замену краткосрочному банковскому кредитованию.
98% всех выпусков в 2023–2025 гг. составили долговые права денежных требований.
Большинство инструментов выпускается на срок до 1 года. Доход и номинал обычно выплачиваются в конце срока, а «купонные» модели встречаются редко.
🔸Концентрация рынка
Рынок сохраняет высокую зависимость от крупнейших игроков, но становится доступнее для МСП.
Три банка контролируют около 60% всего объема рынка, размещая выпуски на собственных платформах.
При этом число эмитентов, использующих ЦФА вместо классических облигаций, выросло с 62 в 2023 году до 161 компании по итогам 2025 года. Лидеры в этом сегменте: IT, девелопмент и пищевая промышленность.
🔸Реальность рисков: первые дефолты
2025 год принес рынку первый опыт неплатежей по ЦФА. Это важный сигнал: цифровая форма не отменяет кредитных рисков.
11 эмитентов допустили дефолты по 12 выпускам общим объемом около 1,4 млрд руб.
Все проблемные выпуски принадлежали компаниям без кредитного рейтинга. Это остро ставит вопрос о необходимости профессионального скоринга и участия рейтинговых агентств в сегменте ЦФА.
Что сдерживает развитие рынка?
Аналитики выделяют три системных барьера:
🔹Фрагментация: Отсутствие «шлюзов» между разными платформами мешает вторичному обращению. На эту проблему я ранее указывал в посте о Годовом отчете Банка России.
🔹Налоги: Компании пока не могут снижать базу налога на прибыль за счет расходов на выпуск ЦФА.
🔹Ликвидность: Для решения проблемы обсуждается допуск на рынок финансовых посредников и включение ЦФА в портфели ПИФ.
* Материал подготовлен Департаментом исследований и прогнозирования, отражает личную позицию авторов и его не следует рассматривать как официальную позицию Банка России или указание на официальную политику регулятора.
Аналитики Банка России подготовили Обзор финансовых инструментов за 2025 год*. Xочу обратить ваше внимание на анализ рынка ЦФА как сегмента финансового рынка.
🔸Инфраструктура и масштабы
Рынок цифровых финансовых активов (ЦФА) в 2025 году перешел в фазу активного расширения.
Число операторов информационных систем (ОИС) увеличилось до 19 участников.
Общий объем размещенных активов достиг 1,65 трлн руб.
🔸Природа активов: 98% краткосрочного долга
ЦФА пока не стали инструментом для «длинных» инвестиций. Бизнес использует их преимущественно как замену краткосрочному банковскому кредитованию.
98% всех выпусков в 2023–2025 гг. составили долговые права денежных требований.
Большинство инструментов выпускается на срок до 1 года. Доход и номинал обычно выплачиваются в конце срока, а «купонные» модели встречаются редко.
🔸Концентрация рынка
Рынок сохраняет высокую зависимость от крупнейших игроков, но становится доступнее для МСП.
Три банка контролируют около 60% всего объема рынка, размещая выпуски на собственных платформах.
При этом число эмитентов, использующих ЦФА вместо классических облигаций, выросло с 62 в 2023 году до 161 компании по итогам 2025 года. Лидеры в этом сегменте: IT, девелопмент и пищевая промышленность.
🔸Реальность рисков: первые дефолты
2025 год принес рынку первый опыт неплатежей по ЦФА. Это важный сигнал: цифровая форма не отменяет кредитных рисков.
11 эмитентов допустили дефолты по 12 выпускам общим объемом около 1,4 млрд руб.
Все проблемные выпуски принадлежали компаниям без кредитного рейтинга. Это остро ставит вопрос о необходимости профессионального скоринга и участия рейтинговых агентств в сегменте ЦФА.
Что сдерживает развитие рынка?
Аналитики выделяют три системных барьера:
🔹Фрагментация: Отсутствие «шлюзов» между разными платформами мешает вторичному обращению. На эту проблему я ранее указывал в посте о Годовом отчете Банка России.
🔹Налоги: Компании пока не могут снижать базу налога на прибыль за счет расходов на выпуск ЦФА.
🔹Ликвидность: Для решения проблемы обсуждается допуск на рынок финансовых посредников и включение ЦФА в портфели ПИФ.
* Материал подготовлен Департаментом исследований и прогнозирования, отражает личную позицию авторов и его не следует рассматривать как официальную позицию Банка России или указание на официальную политику регулятора.
👍3
Обсудили с Коммерсантъ FM ситуацию, когда налоговая служба может признать добычу криптовалюты предпринимательской деятельностью. Это касается даже тех, кто занимается майнингом в небольших объемах, но имеет действующий статус ИП по иным видам деятельности.
Поводом для дискуссии стал кейс владельца фотоцентра на УСН. Налоговая предъявила ему дополнительные требования, посчитав доход от майнинга доходом индивидуального предпринимателя.
Ключевые тезисы из моего комментария:
🔹 О налоговых режимах:
«Индивидуальные предприниматели и организации для ведения майнинга могут применять только общую систему налогообложения».
🔹 О правах физических лиц:
«Физические лица вправе заниматься майнингом без включения в реестр, если не превышают установленный лимит потребления — 6 тыс. кВт·ч в месяц».
🔹 О позиции ведомства:
«В рассматриваемой ситуации позиция налогового органа представляется спорной. На первый взгляд, нет препятствий для совмещения деятельности ИП (например, в сфере фотосъемки) с майнингом в качестве частного лица».
Сегодня граница между частной активностью и бизнесом в сфере цифровых активов становится все более размытой. Статус ИП накладывает ограничения, но он не должен автоматически лишать человека права на частную деятельность в рамках закона.
🔗 Полный текст материала
Мой канал в MAX
Поводом для дискуссии стал кейс владельца фотоцентра на УСН. Налоговая предъявила ему дополнительные требования, посчитав доход от майнинга доходом индивидуального предпринимателя.
Ключевые тезисы из моего комментария:
🔹 О налоговых режимах:
«Индивидуальные предприниматели и организации для ведения майнинга могут применять только общую систему налогообложения».
🔹 О правах физических лиц:
«Физические лица вправе заниматься майнингом без включения в реестр, если не превышают установленный лимит потребления — 6 тыс. кВт·ч в месяц».
🔹 О позиции ведомства:
«В рассматриваемой ситуации позиция налогового органа представляется спорной. На первый взгляд, нет препятствий для совмещения деятельности ИП (например, в сфере фотосъемки) с майнингом в качестве частного лица».
Сегодня граница между частной активностью и бизнесом в сфере цифровых активов становится все более размытой. Статус ИП накладывает ограничения, но он не должен автоматически лишать человека права на частную деятельность в рамках закона.
🔗 Полный текст материала
Мой канал в MAX
👍4
⚖️ Верховный Суд выпустил тематический обзор по банкротству за 2025 год
Президиум ВС РФ в конце апреля 2026 года утвердил тематический обзор практики по делам о несостоятельности. Документ содержит важные ориентиры как для кредиторов, так и для должников и арбитражных управляющих.
Обращу внимание на несколько позиций, которые будут влиять на практику уже сейчас.
📌 1. Налоговый орган может быть залоговым кредитором в банкротстве
ВС подтвердил: залог по статье 73 НК РФ возникает в силу закона, а значит ФНС получает статус залогового кредитора со всеми соответствующими приоритетами в деле о банкротстве.
Это усиливает процессуальную позицию государства в конкурсных процедурах.
📌 2. Остаток средств от продажи единственного жилья возвращается должнику
После расчетов с залоговым кредитором и оплаты обязательных расходов оставшаяся часть выручки исключается из конкурсной массы и подлежит передаче гражданину.
Важная гарантия защиты имущественного минимума должника.
📌 3. Недостоверные сведения о задолженности при получении кредита лишают права на списание долгов
Если гражданин при получении кредита не сообщил банку о наличии других долгов, суд вправе отказать в освобождении от обязательств по итогам банкротства.
Верховный Суд еще раз подчеркнул: списание долгов возможно только при добросовестном поведении должника.
📌 4. Сокрытие активов в процедуре банкротства почти всегда означает отказ в освобождении от долгов
Непредоставление сведений об имуществе и источниках финансирования расходов в ходе процедуры рассматривается как недобросовестность и препятствует списанию обязательств.
Практический вывод очевиден: стратегия «формального банкротства без раскрытия информации» больше не работает.
В целом обзор подтверждает устойчивый тренд практики Верховного Суда: процедура банкротства рассматривается прежде всего как механизм справедливого распределения рисков, а не инструмент ухода от ответственности.
Мой канал в MAX
Президиум ВС РФ в конце апреля 2026 года утвердил тематический обзор практики по делам о несостоятельности. Документ содержит важные ориентиры как для кредиторов, так и для должников и арбитражных управляющих.
Обращу внимание на несколько позиций, которые будут влиять на практику уже сейчас.
📌 1. Налоговый орган может быть залоговым кредитором в банкротстве
ВС подтвердил: залог по статье 73 НК РФ возникает в силу закона, а значит ФНС получает статус залогового кредитора со всеми соответствующими приоритетами в деле о банкротстве.
Это усиливает процессуальную позицию государства в конкурсных процедурах.
📌 2. Остаток средств от продажи единственного жилья возвращается должнику
После расчетов с залоговым кредитором и оплаты обязательных расходов оставшаяся часть выручки исключается из конкурсной массы и подлежит передаче гражданину.
Важная гарантия защиты имущественного минимума должника.
📌 3. Недостоверные сведения о задолженности при получении кредита лишают права на списание долгов
Если гражданин при получении кредита не сообщил банку о наличии других долгов, суд вправе отказать в освобождении от обязательств по итогам банкротства.
Верховный Суд еще раз подчеркнул: списание долгов возможно только при добросовестном поведении должника.
📌 4. Сокрытие активов в процедуре банкротства почти всегда означает отказ в освобождении от долгов
Непредоставление сведений об имуществе и источниках финансирования расходов в ходе процедуры рассматривается как недобросовестность и препятствует списанию обязательств.
Практический вывод очевиден: стратегия «формального банкротства без раскрытия информации» больше не работает.
В целом обзор подтверждает устойчивый тренд практики Верховного Суда: процедура банкротства рассматривается прежде всего как механизм справедливого распределения рисков, а не инструмент ухода от ответственности.
Мой канал в MAX
👍3🔥2
🚀 Будущее цифровой валюты в России: позиция бизнеса на круглом столе ТПП РФ
26 мая 2026 года принял участие в круглом столе Совета ТПП РФ по финансовому рынку и инвестициям.
Темой встречи стало обсуждение законопроекта «О цифровой валюте и цифровых правах» и оценка последствий его принятия для российской экономики.
Дискуссия получилась детальной и содержательной. Текущая редакция законопроекта содержит немало ограничений и регуляторных «отсылок» к будущим нормативным актам Банка России и Правительства, поэтому сейчас важно донести консолидированную позицию бизнеса до законодателей.
💡Вместе с коллегами по Совету я выступил за поддержку интересов действующих участников рынка и майнеров.
Обозначили несколько принципиальных и сутевых предложений:
🔹Заявительный порядок получения статуса операторов обмена для уже действующих операторов майнинговой инфраструктуры.
🔹Некастодиальное хранение: отметили важность законодательного обеспечения возможности некастодиального хранения цифровых валют как минимум для квалифицированных инвесторов и майнеров, поскольку ограничения в этой части могут затормозить технологическое развитие отрасли.
📈 Что дальше?
Представитель Министерства финансов РФ подтвердил, что законопроект эволюционирует, и призвал экспертное сообщество направлять конкретные предложения и инициативы.
По итогам круглого стола мы договорились сформировать единый свод предложений от ТПП РФ и направить его в Минфин для обсуждения ко второму чтению законопроекта.
Наша задача — добиться формирования прозрачной, предсказуемой и сбалансированной нормативной базы.
Мой канал в MAX
26 мая 2026 года принял участие в круглом столе Совета ТПП РФ по финансовому рынку и инвестициям.
Темой встречи стало обсуждение законопроекта «О цифровой валюте и цифровых правах» и оценка последствий его принятия для российской экономики.
Дискуссия получилась детальной и содержательной. Текущая редакция законопроекта содержит немало ограничений и регуляторных «отсылок» к будущим нормативным актам Банка России и Правительства, поэтому сейчас важно донести консолидированную позицию бизнеса до законодателей.
💡Вместе с коллегами по Совету я выступил за поддержку интересов действующих участников рынка и майнеров.
Обозначили несколько принципиальных и сутевых предложений:
🔹Заявительный порядок получения статуса операторов обмена для уже действующих операторов майнинговой инфраструктуры.
🔹Некастодиальное хранение: отметили важность законодательного обеспечения возможности некастодиального хранения цифровых валют как минимум для квалифицированных инвесторов и майнеров, поскольку ограничения в этой части могут затормозить технологическое развитие отрасли.
📈 Что дальше?
Представитель Министерства финансов РФ подтвердил, что законопроект эволюционирует, и призвал экспертное сообщество направлять конкретные предложения и инициативы.
По итогам круглого стола мы договорились сформировать единый свод предложений от ТПП РФ и направить его в Минфин для обсуждения ко второму чтению законопроекта.
Наша задача — добиться формирования прозрачной, предсказуемой и сбалансированной нормативной базы.
Мой канал в MAX
👍7