К вопросу о сырьевом суперцикле
Это график индекса доллара и ETF на сырье за последние пару лет. Как видите, они гуляют полностью в противофазе. Это, в общем-то, крайне логично: все сырье преимущественно торгуется за доллары. Если долларов в системе становится много (не важно, что это — прямая печатать или разгон скорости обращения через кредиты), то сырье дорожает. Если появляется малейший дефицит доллара, то сырье тут же валится.
К чему это я?
Просто пища для размышления о текущей ситуации, крайне похожей на новый сырьевой суперцикл, но по-прежнему являющейся лишь монетарной накачкой. Со всеми вытекающими из этого рисками в акциях таких компаний, как Северсталь, ФосАгро, Норникель и ко.
@peshock
Это график индекса доллара и ETF на сырье за последние пару лет. Как видите, они гуляют полностью в противофазе. Это, в общем-то, крайне логично: все сырье преимущественно торгуется за доллары. Если долларов в системе становится много (не важно, что это — прямая печатать или разгон скорости обращения через кредиты), то сырье дорожает. Если появляется малейший дефицит доллара, то сырье тут же валится.
К чему это я?
Просто пища для размышления о текущей ситуации, крайне похожей на новый сырьевой суперцикл, но по-прежнему являющейся лишь монетарной накачкой. Со всеми вытекающими из этого рисками в акциях таких компаний, как Северсталь, ФосАгро, Норникель и ко.
@peshock
Вернемся к теме повышения корпоративных налогов в США.
Рынок пока вообще не закладывает в цену акций повышение налогов от старины Бидона. На первом графике прогнозы аналитиков по прибыли на акцию на момент президентства Трампа и принятия его понижательной налоговой реформы. Аналитики изменили свои прогнозы только после полного принятия этого законопроекта, после чего рынок резко попер вверх.
На второй картинке график цен акций компаний, которые максимально могут пострадать от ужесточения налогов Байденом. Как видите, Трамп их лихо пропампил своей реформой, а дальше они жестко валились до самой даты выборов. Байден победил и, казалось бы, они должны были продолжить падение. Но вместо этого они пошли в рост)
То есть, рынок сейчас вообще не верит, что Байден хоть что-то ужесточит. И это может стать серьезным черным лебедем для наших с вами портфельчиков.
Хотя доля скепсиса, безусловно, уместна. Байден недавно заговорил о повышении трамповского 21% не на 28%, как ранее планировалось, а лишь до 25%.
@peshock
Рынок пока вообще не закладывает в цену акций повышение налогов от старины Бидона. На первом графике прогнозы аналитиков по прибыли на акцию на момент президентства Трампа и принятия его понижательной налоговой реформы. Аналитики изменили свои прогнозы только после полного принятия этого законопроекта, после чего рынок резко попер вверх.
На второй картинке график цен акций компаний, которые максимально могут пострадать от ужесточения налогов Байденом. Как видите, Трамп их лихо пропампил своей реформой, а дальше они жестко валились до самой даты выборов. Байден победил и, казалось бы, они должны были продолжить падение. Но вместо этого они пошли в рост)
То есть, рынок сейчас вообще не верит, что Байден хоть что-то ужесточит. И это может стать серьезным черным лебедем для наших с вами портфельчиков.
Хотя доля скепсиса, безусловно, уместна. Байден недавно заговорил о повышении трамповского 21% не на 28%, как ранее планировалось, а лишь до 25%.
@peshock
Чтобы оценить масштабы возможного негатива для рынков, рекомендую посмотреть эти графики:
— рис. 1: График с реальной налоговой ставкой в США и той, что реально платили корпорации с учетом разного рода льгот и ухищрений. Как видите, в реальности она всегда ниже;
— рис. 2: В процентах от ВВП налог все время падает, а прибыль корпораций растет;
— рис. 3: Корпораты с наиболее высокой ставкой плавно спускались в более низкие налоговые эшелоны;
— рис. 4: В итоге корп. налог стал составлять лишь 1% от ВВП, на фоне 7% во время войны;
— рис. 5: А все вырученные от этого деньги ушли на байбеки, то есть прямой памп рынка.
Рынок сейчас во многом держится именно на этих байбеках.
@peshock
— рис. 1: График с реальной налоговой ставкой в США и той, что реально платили корпорации с учетом разного рода льгот и ухищрений. Как видите, в реальности она всегда ниже;
— рис. 2: В процентах от ВВП налог все время падает, а прибыль корпораций растет;
— рис. 3: Корпораты с наиболее высокой ставкой плавно спускались в более низкие налоговые эшелоны;
— рис. 4: В итоге корп. налог стал составлять лишь 1% от ВВП, на фоне 7% во время войны;
— рис. 5: А все вырученные от этого деньги ушли на байбеки, то есть прямой памп рынка.
Рынок сейчас во многом держится именно на этих байбеках.
@peshock
❤1
Коррекция на новостях по новым налогам в США
Как я писал выше, рынок пока вообще не закладывал в цены налоговые маневры старины Бидона.
Акции и вся криптовалюта падают после того как Байден предложил поднять налог на прирост капитала для богатых в два раза — до 43,4%.
Американцы ринулись перепрятывать сало или просто фиксировать прибыль по текущей налоговой ставке.
И это еще повышение корпоративного налога не в ценах.
А криптовалюты окончательно стали в глазах рынка активами, сопоставимыми с акциями. Эти два рынка теперь ходят синхронно.
Так что рассматривать биткоин или эфир, как хедж от шухера на рынке, я бы точно не стал.
@peshock
Как я писал выше, рынок пока вообще не закладывал в цены налоговые маневры старины Бидона.
Акции и вся криптовалюта падают после того как Байден предложил поднять налог на прирост капитала для богатых в два раза — до 43,4%.
Американцы ринулись перепрятывать сало или просто фиксировать прибыль по текущей налоговой ставке.
И это еще повышение корпоративного налога не в ценах.
А криптовалюты окончательно стали в глазах рынка активами, сопоставимыми с акциями. Эти два рынка теперь ходят синхронно.
Так что рассматривать биткоин или эфир, как хедж от шухера на рынке, я бы точно не стал.
@peshock
Сегодня еще одна мутная бумажка (Казаньоргсинтез) из моего портфеля «играй против своего мнения» сделала +60%.
По большому счету все, что сейчас лежит в этом портфеле — это чистый хайп. А я, как человек по натуре пессимистично настроенный, стараюсь всегда избегать хайпа, поскольку очень неприятно получать по позиции минус 70% за пару дней.
Но когда я говорю себе: покупай то, что никогда бы не купил, потому что в этом суть стратегии, то моральный барьер пропадает. И я, например, легко отношусь к -50% по Virgin. Это просто издержки стратегии.
В общем, крайне интересный опыт и, как я многократно писал в 12 татуировках хомяка: «успех в инвестировании на 70% состоит из психологии».
@peshock
По большому счету все, что сейчас лежит в этом портфеле — это чистый хайп. А я, как человек по натуре пессимистично настроенный, стараюсь всегда избегать хайпа, поскольку очень неприятно получать по позиции минус 70% за пару дней.
Но когда я говорю себе: покупай то, что никогда бы не купил, потому что в этом суть стратегии, то моральный барьер пропадает. И я, например, легко отношусь к -50% по Virgin. Это просто издержки стратегии.
В общем, крайне интересный опыт и, как я многократно писал в 12 татуировках хомяка: «успех в инвестировании на 70% состоит из психологии».
@peshock
Налоговая реформа Трампа в свое время гораздо больше пропампила акции роста, чем акции стоимости
Поскольку сегодня все поняли, что налоговая реформа Байдена - это очень важно, то продолжу кидать информацию по ней.
Налоговые поблажки Трампа в свое время создали условия, при которых техи и прочие акции роста стали платить гораздо меньше налогов, чем стоимостные компании. Хотя ранее они платили одинаково.
Соответственно, реформат Байдена может очень серьезно подрезать прибыли техов/биотехов и цену акций, ведь прибыль шла на байбеки.
Один только запрет ирландского сендвича заставил Google вывести из Ирландии $75 млрд. прибыли. Просто осознайте эту сумму. Это больше капитализации всего Газпрома.
@peshock
Поскольку сегодня все поняли, что налоговая реформа Байдена - это очень важно, то продолжу кидать информацию по ней.
Налоговые поблажки Трампа в свое время создали условия, при которых техи и прочие акции роста стали платить гораздо меньше налогов, чем стоимостные компании. Хотя ранее они платили одинаково.
Соответственно, реформат Байдена может очень серьезно подрезать прибыли техов/биотехов и цену акций, ведь прибыль шла на байбеки.
Один только запрет ирландского сендвича заставил Google вывести из Ирландии $75 млрд. прибыли. Просто осознайте эту сумму. Это больше капитализации всего Газпрома.
@peshock
Именно после налоговой реформы Трампа американские акции стоимости окончательно погрузились в попу.
Хотя и до этого (после завершения сырьевого суперцикла) они чувствовали себя не очень.
В общем, программа Байдена говорит нам, что потенциал роста в акциях стоимости еще имеется.
Хотя, скорее всего, она просто компенсирует ожидаемую многими коррекцию на рынке сырья, и акции этих компаний просто не полетят вниз, вслед за индексом коммодитиз.
Но как бы там ни было, это определенно позитивная новость для всех, кто держит сырьевиков, ритейл и прочих стоимостников.
На графике отношения индексов Russell 1000, стоимостного и обычного.
@peshock
Хотя и до этого (после завершения сырьевого суперцикла) они чувствовали себя не очень.
В общем, программа Байдена говорит нам, что потенциал роста в акциях стоимости еще имеется.
Хотя, скорее всего, она просто компенсирует ожидаемую многими коррекцию на рынке сырья, и акции этих компаний просто не полетят вниз, вслед за индексом коммодитиз.
Но как бы там ни было, это определенно позитивная новость для всех, кто держит сырьевиков, ритейл и прочих стоимостников.
На графике отношения индексов Russell 1000, стоимостного и обычного.
@peshock
Стратегия «играй против своего мнения» или «следовать за инфошумом»
Поскольку я еще часто буду упоминать в канале этот свой эксперимент, решил вынести основные его принципы в отдельный пост.
Суть стратегии:
Чуть больше полугода назад я выделил $10 000 для покупки того, во что сам не верю и даже высмеиваю. Каждый день я читаю свои и чужие чаты. Смотрю, что пишут люди, и наиболее бредовые (на мой взгляд) идеи, перспективы которых доказывают с пеной у рта, покупаю. В итоге набрал крипты, биотехов, золотодобытчиков, одну акцию Теслы, Фосагро, Норникель (на шумихе с авариями), Черкизово, Казаньоргсинтез, авиаперевозчиков, Virgin Galactic, Alibaba, Palantir, Qiwi, Microstrategy и много еще чего. Результаты в портфеле соответствующие: где-то x3, а где-то -70%. Стоимость этого портфеля на сегодня $14 000. И я абсолютно спокоен в случае, если все эти активы попадут в какой-то обвал. Я в них изначально не верю, но почему бы не хеджироваться и не поставить против себя?)
Портфель этот без плечей и шортов. Исключительно лонг в среднесрок.
Заострю внимание на идее хеджа (страхования) своего мнения. Речь не про покупку опционов или шорта той же акции, что вы купили в лонг.
Основная концепция в следующем: у нас у всех разный опыт, круг общения, ментальные искажения и чувствительность к риску. Никто из нас не идеален и всегда наш портфель или сделки могут быть эффективнее.
У меня свои представления о реальности и рисках, а у моего соседа совершенно иные. При этом у него и у меня они сильно далеки от объективной реальности. Она, по большому счету, всегда недостижима для осознания. Иначе бы «прозревший» трейдер делал бы x10 000 за пару дней, но как мы знаем, таких людей не существует.
В данном случае моя стратегия хеджирует именно мои ментальные искажения. Я вот не верил в быстрый запуск вакцины, а Moderna тем не менее сделала x10. То же самое с криптовалютой, и те же x10. Я по-прежнему крайне скептически к этому отношусь, но с объективной реальностью (иксами) не поспоришь.
Так почему бы не играть против своего мнения, если бюджет позволяет? Чтобы потом Fomo по ляшкам не текло.
Это не прямой хедж на конкретные позиции моего основного портфеля, а именно на мое восприятие объективной реальности, которое всегда будет гарантированно хромать. Те, кто давно читает мои каналы, прекрасно знают, что я не раз ошибался в своих прогнозах тех или иных движений рынка.
Да и кроме вопроса восприятия и анализа реальности есть еще и немаловажный фактор случайности, который периодически рушит даже самый объективный и скрупулезный анализ.
Я запустил канал в Телеграм 14 месяцев назад. Благодаря возможности комментирования и чату я получил очень много классного фидбека. На такой большой выборке (больше 50к подписчиков) я очень многое узнал о психологии, восприятии информации и алгоритмах формирования устойчивого мнения у человека. Я никогда бы не столкнулся с этим, если бы просто читал Bloomberg и несколько каналов в Телеграм и YouTube без возможности комментирования.
Да и чисто с практической точки зрения комменты и чат постоянно дают мне море полезной и актуальной информации. Вспомните хотя бы серию постов о пузыре недвиги в Сочи, которая выросла исключительно из комментариев. Группа людей с общим интересом — это большая сила.
Так что формирование вокруг моих каналов сообщества с полярными мнениями — это одна из главных моих целей на 2021 год. И эти мнения — это то, во что мне хотелось бы инвестировать в дальнейшем. Подробнее эту тему я раскрою в ближайших постах.
Это, по сути, еще одна интерпретация этого портфеля. Сообщество инвесторов может делиться друг с другом идеями новых хайпов пока они еще находятся в стадии роста. Например, также в комментариях к моим постам один из подписчиков обратил внимание на рост рынка домашних животных в США. Я провел быстрый ресерч и кинул 4 компании из этой отрасли себе в портфель. В итоге они дали рост 50-100%.
По большому счету, хедж своего мнения — это в том числе возможность узнать о том, что проходит мимо тебя и купить билетик на этот потенциальный поезд хайпа, пока у касс еще нет очередей.
@peshock
Поскольку я еще часто буду упоминать в канале этот свой эксперимент, решил вынести основные его принципы в отдельный пост.
Суть стратегии:
Чуть больше полугода назад я выделил $10 000 для покупки того, во что сам не верю и даже высмеиваю. Каждый день я читаю свои и чужие чаты. Смотрю, что пишут люди, и наиболее бредовые (на мой взгляд) идеи, перспективы которых доказывают с пеной у рта, покупаю. В итоге набрал крипты, биотехов, золотодобытчиков, одну акцию Теслы, Фосагро, Норникель (на шумихе с авариями), Черкизово, Казаньоргсинтез, авиаперевозчиков, Virgin Galactic, Alibaba, Palantir, Qiwi, Microstrategy и много еще чего. Результаты в портфеле соответствующие: где-то x3, а где-то -70%. Стоимость этого портфеля на сегодня $14 000. И я абсолютно спокоен в случае, если все эти активы попадут в какой-то обвал. Я в них изначально не верю, но почему бы не хеджироваться и не поставить против себя?)
Портфель этот без плечей и шортов. Исключительно лонг в среднесрок.
Заострю внимание на идее хеджа (страхования) своего мнения. Речь не про покупку опционов или шорта той же акции, что вы купили в лонг.
Основная концепция в следующем: у нас у всех разный опыт, круг общения, ментальные искажения и чувствительность к риску. Никто из нас не идеален и всегда наш портфель или сделки могут быть эффективнее.
У меня свои представления о реальности и рисках, а у моего соседа совершенно иные. При этом у него и у меня они сильно далеки от объективной реальности. Она, по большому счету, всегда недостижима для осознания. Иначе бы «прозревший» трейдер делал бы x10 000 за пару дней, но как мы знаем, таких людей не существует.
В данном случае моя стратегия хеджирует именно мои ментальные искажения. Я вот не верил в быстрый запуск вакцины, а Moderna тем не менее сделала x10. То же самое с криптовалютой, и те же x10. Я по-прежнему крайне скептически к этому отношусь, но с объективной реальностью (иксами) не поспоришь.
Так почему бы не играть против своего мнения, если бюджет позволяет? Чтобы потом Fomo по ляшкам не текло.
Это не прямой хедж на конкретные позиции моего основного портфеля, а именно на мое восприятие объективной реальности, которое всегда будет гарантированно хромать. Те, кто давно читает мои каналы, прекрасно знают, что я не раз ошибался в своих прогнозах тех или иных движений рынка.
Да и кроме вопроса восприятия и анализа реальности есть еще и немаловажный фактор случайности, который периодически рушит даже самый объективный и скрупулезный анализ.
Я запустил канал в Телеграм 14 месяцев назад. Благодаря возможности комментирования и чату я получил очень много классного фидбека. На такой большой выборке (больше 50к подписчиков) я очень многое узнал о психологии, восприятии информации и алгоритмах формирования устойчивого мнения у человека. Я никогда бы не столкнулся с этим, если бы просто читал Bloomberg и несколько каналов в Телеграм и YouTube без возможности комментирования.
Да и чисто с практической точки зрения комменты и чат постоянно дают мне море полезной и актуальной информации. Вспомните хотя бы серию постов о пузыре недвиги в Сочи, которая выросла исключительно из комментариев. Группа людей с общим интересом — это большая сила.
Так что формирование вокруг моих каналов сообщества с полярными мнениями — это одна из главных моих целей на 2021 год. И эти мнения — это то, во что мне хотелось бы инвестировать в дальнейшем. Подробнее эту тему я раскрою в ближайших постах.
Это, по сути, еще одна интерпретация этого портфеля. Сообщество инвесторов может делиться друг с другом идеями новых хайпов пока они еще находятся в стадии роста. Например, также в комментариях к моим постам один из подписчиков обратил внимание на рост рынка домашних животных в США. Я провел быстрый ресерч и кинул 4 компании из этой отрасли себе в портфель. В итоге они дали рост 50-100%.
По большому счету, хедж своего мнения — это в том числе возможность узнать о том, что проходит мимо тебя и купить билетик на этот потенциальный поезд хайпа, пока у касс еще нет очередей.
@peshock
👍29❤2👎1🔥1
«Не запрещайте себе быть богатыми!»
По моей стратегии «играй против своего мнения» у подписчика появился резонный вопрос:
«Егор, а дальше по подобного рода мутным бумагам стратегия какая? Вот она выстрелила +60%, фиксить и искать новую мутную, частично фиксить и часть перекладывать в основной портфель, держать или что-то иное?»
Как-то давно мне попадался на Ютубе какой-то инфоцыган, который бросил фразу: «не запрещайте себе быть богатыми!» и она очень врезалась мне в память. Действительно, в моей жизни было 100500+ случаев, когда я буквально запрещал себе быть богатым: продавал только начавшие расти активы, рано бросал перспективные проекты и так далее.
Как я говорил, по натуре я человек пессимистичный и поэтому обычно старался фиксировать прибыль на уровне 20-30%. Тем более, что раньше рынок не радовал так часто настолько безумными иксами, как последние 2 года. Так что эта прибыль казалась весьма достойной и было довольно вероятно, что после этого бумаги уйдут в коррекцию и можно будет их откупить, как минимум, дешевле.
Но такой подход абсолютно не давал возможности делать тех самых иксов. Я просто никогда до них не досиживал. Разве что случайно.
Поэтому по своему экспериментальному портфелю я решил избрать стратегию позволять себе быть богатым 😊. Не продаю ничего, если оно не сделало хотя бы 100% рост. В данном случае я продам половину от бумаг, а остальную половину оставлю до роста в 300%. Таким образом я уже отобью инвестиции в ноль.
Если 300% случится, то снова продам половину и оставшуюся четверть от изначальных бумаг буду держать до 1 000% прибыли. После чего продам еще половину и остаток сохраню без дальнейшей цели по прибыльности. А вдруг это новый Биткоин?
В случае разного рода спекулятивных активов или просто перспективных, но пока крайне мутных секторов, главное - не бояться потерять вложенные средства. Гораздо опаснее здесь недополучить прибыль. Поскольку гарантированно куча мусора будет в итоге висеть на -90% убытков. Но если вам удалось сделать хорошие иксы на выигрышных позициях, это отобьется с лихвой.
Если же вы будете фиксировать прибыль на уровне 30%, а потом сидеть и смотреть, как бумаги продолжают переть вверх, и в итоге, не выдержав, снова войдете в них на хаях, вы гарантированно окажетесь в минусе на длительной дистанции.
По большому счету, это общий принцип любых венчурных, то есть, крайне рисковых инвестиций.
Я морально попрощался с этими $10к, изначально начав этот эксперимент, поэтому для меня гораздо интереснее максимальная прибыль, чем страх потерять вложенное.
Именно из-за этого страха я совсем недавно потерял кучу потенциальной прибыли на основном портфеле на акциях Газпрома, Лукойла и Северстали. Ранее то же самое, например, было с акциями Полюса, Tesla, Square. Продавал на уровне +25% прибыли, а в итоге все они делали иксы или росли хотя бы на 60%.
Были, конечно, и обратные примеры, уже на экспериментальном портфеле. Например, акции Nokia на пампе от WallStreetBets росли до 95% (я серьезно) и после этого возвращались в исходную позицию.
Да, такое тоже бывает, но это необходимое зло, чтобы наконец-то начать добираться до тех самых иксов.
Как обычно, интересно послушать ваше мнение в комментариях.
@peshock
По моей стратегии «играй против своего мнения» у подписчика появился резонный вопрос:
«Егор, а дальше по подобного рода мутным бумагам стратегия какая? Вот она выстрелила +60%, фиксить и искать новую мутную, частично фиксить и часть перекладывать в основной портфель, держать или что-то иное?»
Как-то давно мне попадался на Ютубе какой-то инфоцыган, который бросил фразу: «не запрещайте себе быть богатыми!» и она очень врезалась мне в память. Действительно, в моей жизни было 100500+ случаев, когда я буквально запрещал себе быть богатым: продавал только начавшие расти активы, рано бросал перспективные проекты и так далее.
Как я говорил, по натуре я человек пессимистичный и поэтому обычно старался фиксировать прибыль на уровне 20-30%. Тем более, что раньше рынок не радовал так часто настолько безумными иксами, как последние 2 года. Так что эта прибыль казалась весьма достойной и было довольно вероятно, что после этого бумаги уйдут в коррекцию и можно будет их откупить, как минимум, дешевле.
Но такой подход абсолютно не давал возможности делать тех самых иксов. Я просто никогда до них не досиживал. Разве что случайно.
Поэтому по своему экспериментальному портфелю я решил избрать стратегию позволять себе быть богатым 😊. Не продаю ничего, если оно не сделало хотя бы 100% рост. В данном случае я продам половину от бумаг, а остальную половину оставлю до роста в 300%. Таким образом я уже отобью инвестиции в ноль.
Если 300% случится, то снова продам половину и оставшуюся четверть от изначальных бумаг буду держать до 1 000% прибыли. После чего продам еще половину и остаток сохраню без дальнейшей цели по прибыльности. А вдруг это новый Биткоин?
В случае разного рода спекулятивных активов или просто перспективных, но пока крайне мутных секторов, главное - не бояться потерять вложенные средства. Гораздо опаснее здесь недополучить прибыль. Поскольку гарантированно куча мусора будет в итоге висеть на -90% убытков. Но если вам удалось сделать хорошие иксы на выигрышных позициях, это отобьется с лихвой.
Если же вы будете фиксировать прибыль на уровне 30%, а потом сидеть и смотреть, как бумаги продолжают переть вверх, и в итоге, не выдержав, снова войдете в них на хаях, вы гарантированно окажетесь в минусе на длительной дистанции.
По большому счету, это общий принцип любых венчурных, то есть, крайне рисковых инвестиций.
Я морально попрощался с этими $10к, изначально начав этот эксперимент, поэтому для меня гораздо интереснее максимальная прибыль, чем страх потерять вложенное.
Именно из-за этого страха я совсем недавно потерял кучу потенциальной прибыли на основном портфеле на акциях Газпрома, Лукойла и Северстали. Ранее то же самое, например, было с акциями Полюса, Tesla, Square. Продавал на уровне +25% прибыли, а в итоге все они делали иксы или росли хотя бы на 60%.
Были, конечно, и обратные примеры, уже на экспериментальном портфеле. Например, акции Nokia на пампе от WallStreetBets росли до 95% (я серьезно) и после этого возвращались в исходную позицию.
Да, такое тоже бывает, но это необходимое зло, чтобы наконец-то начать добираться до тех самых иксов.
Как обычно, интересно послушать ваше мнение в комментариях.
@peshock
👍6
Те, кто отвечает "Нет. Никогда не торговал и не планирую", отпишите в комментах, что вас мотивирует быть подписанными на канал и читать его.
Тут же информация исключительно по фондовому рынку и изредка по крипте.
Тут же информация исключительно по фондовому рынку и изредка по крипте.
ETF от Тинькофф Инвестиций, как опережающий индикатор обвала
Я уже давно заприметил, что как только Тинькофф выпускает какой-нибудь новый ETF, то практически сразу же за этим следует обвал этой отрасли, класса активов или стратегии.
Так было с вечными портфелями, индексами на Московскую биржу, золото, Насдак и IPO.
На днях Тинек запустил свой ETF на SPAC.
Думаю, что будет с этим рынком уже через месяц, вам объяснять не нужно 😅
Кстати, у этой тенденции есть вполне очевидная причина. Тинькофф — очевидный слоупок инвестиционных продуктов.
В закрытом чате для элитных подписчиков есть сотрудник Тинькофф Инвестиций, с которым полгодика назад мы как раз таки обсуждали проблемы IPO/SPAC:
— нужен статус квала, что очень серьезно ограничивает возможность участия для многих;
— ужасные условия российского монополиста Фридом Финанс. Кабальные требования за то, чтобы получить хоть какую-то аллокацию;
— слишком большой поток IPO неизвестных компаний и просто нет времени разбираться в каждой.
Качественные ETF от Тинькофф могли бы полностью решить эти проблемы. И компания начала заниматься ими (отдельно IPO и SPAC) еще в начале лета. Но, как говорится, быстро только кошки родятся. Пока суть да дело, ETF на SPACи вышел только сейчас, когда хайп уже давно позади.
Получается, мы имеем два лага: сначала до нас долетают западные веянья (например, рынок растет уже 10 лет, покупай индекс или вечный портфель, быстрее растут техи/биотехи, потом IPO, потом SPAC). По моим прикидкам, долетают они с лагом в полгода, потом Тинькофф еще полгода оформляет ETF. Итого от момента зарождения хайпа до реализации ETF проходит год. Логично, что к тому моменту хайп находится уже в районе хаев.
Так что как только Тинькофф выпускает свой очередной ETF, его можно смело шортить, ну или, как минимум, ждать ближайшей просадки для закупа 😎
Ждем от Тинька теперь ETF на Биткоин)
@peshock
Я уже давно заприметил, что как только Тинькофф выпускает какой-нибудь новый ETF, то практически сразу же за этим следует обвал этой отрасли, класса активов или стратегии.
Так было с вечными портфелями, индексами на Московскую биржу, золото, Насдак и IPO.
На днях Тинек запустил свой ETF на SPAC.
Думаю, что будет с этим рынком уже через месяц, вам объяснять не нужно 😅
Кстати, у этой тенденции есть вполне очевидная причина. Тинькофф — очевидный слоупок инвестиционных продуктов.
В закрытом чате для элитных подписчиков есть сотрудник Тинькофф Инвестиций, с которым полгодика назад мы как раз таки обсуждали проблемы IPO/SPAC:
— нужен статус квала, что очень серьезно ограничивает возможность участия для многих;
— ужасные условия российского монополиста Фридом Финанс. Кабальные требования за то, чтобы получить хоть какую-то аллокацию;
— слишком большой поток IPO неизвестных компаний и просто нет времени разбираться в каждой.
Качественные ETF от Тинькофф могли бы полностью решить эти проблемы. И компания начала заниматься ими (отдельно IPO и SPAC) еще в начале лета. Но, как говорится, быстро только кошки родятся. Пока суть да дело, ETF на SPACи вышел только сейчас, когда хайп уже давно позади.
Получается, мы имеем два лага: сначала до нас долетают западные веянья (например, рынок растет уже 10 лет, покупай индекс или вечный портфель, быстрее растут техи/биотехи, потом IPO, потом SPAC). По моим прикидкам, долетают они с лагом в полгода, потом Тинькофф еще полгода оформляет ETF. Итого от момента зарождения хайпа до реализации ETF проходит год. Логично, что к тому моменту хайп находится уже в районе хаев.
Так что как только Тинькофф выпускает свой очередной ETF, его можно смело шортить, ну или, как минимум, ждать ближайшей просадки для закупа 😎
Ждем от Тинька теперь ETF на Биткоин)
@peshock
Telegram
Инфляционный шок!
Пузырь SPAC'ов
Количество SPAC IPO в 2021 году дошло до 308, и стремительно растет.
За три с половиной месяца уже состоялось на 20% больше SPAC размещений, чем за весь 2020 год (248 штук). Общая сумма привлечённых денег также обгоняет показатели прошлого…
Количество SPAC IPO в 2021 году дошло до 308, и стремительно растет.
За три с половиной месяца уже состоялось на 20% больше SPAC размещений, чем за весь 2020 год (248 штук). Общая сумма привлечённых денег также обгоняет показатели прошлого…
Я даже могу назвать причину, по которой SPACи скоро грохнутся
Спойлер: налоговая система Бидона.
Вторым по значимости фактором, влияющим на рынок, после связки инфляция + ставка, станут налоговые премудрости американского деда.
Уже сейчас рынок начало трясти, а большая часть реформ еще даже не в ценах.
Выше 2 графика. На первом — внешние продажи, прибыль и налоговая ставка для американских компаний по отраслям.
На втором — текущая налоговая ставка и та, что хочет сделать Байден, также по отраслям.
Как видите, техам/биотехам будет совсем не сладко. Они сейчас имеют огромные зарубежные прибыли, по которым платят смехотворные налоги по всяким ирландским офшорам. Теперь лавочку планируют прикрыть полным разгромом офшоров и всеобщим ужесточением налоговой политики.
А 95% рынка SPAC'ов у нас — это как раз таки техи (включая EV) и биотехи. Так что их судьба уже предрешена.
Придушат конечно мелочь, FAANGM просто переедет в другую юрисдикцию.
@peshock
Спойлер: налоговая система Бидона.
Вторым по значимости фактором, влияющим на рынок, после связки инфляция + ставка, станут налоговые премудрости американского деда.
Уже сейчас рынок начало трясти, а большая часть реформ еще даже не в ценах.
Выше 2 графика. На первом — внешние продажи, прибыль и налоговая ставка для американских компаний по отраслям.
На втором — текущая налоговая ставка и та, что хочет сделать Байден, также по отраслям.
Как видите, техам/биотехам будет совсем не сладко. Они сейчас имеют огромные зарубежные прибыли, по которым платят смехотворные налоги по всяким ирландским офшорам. Теперь лавочку планируют прикрыть полным разгромом офшоров и всеобщим ужесточением налоговой политики.
А 95% рынка SPAC'ов у нас — это как раз таки техи (включая EV) и биотехи. Так что их судьба уже предрешена.
Придушат конечно мелочь, FAANGM просто переедет в другую юрисдикцию.
@peshock
👍1