Страны BRICS обогнали по ВВП страны G7. Ой! А как же институты?!
Хотя, мы уже знаем аппеляции Славика к ВВП на душу населения. Интересно что он будет говорить когда и тут неувязочка выйдет. Японцы ведь смогли по этому параметру очень высоко прыгнуть, а с институтами у них мягко говоря были большие проблемки.
Глобально же вспоминаем мой недавний пост про Китай и понимаем куда он теперь будет наращивать экспорт.
@peshock
Хотя, мы уже знаем аппеляции Славика к ВВП на душу населения. Интересно что он будет говорить когда и тут неувязочка выйдет. Японцы ведь смогли по этому параметру очень высоко прыгнуть, а с институтами у них мягко говоря были большие проблемки.
Глобально же вспоминаем мой недавний пост про Китай и понимаем куда он теперь будет наращивать экспорт.
@peshock
👍70🔥9🐳3👎2
О контролируемом кризисе
Все кто последний год читал мой канал примерно представляют мою позицию по поводу долины американских пузырей и банкопада последней недели. Но есть и куча иных мнений в российском сегменте инвест. тематики.
Например:
1. Этот спуск контролируем. Экономические элиты США продолжают плавно «обеднять население» с целью сокращения потребления и заработных плат, что в конечном счете позволит победить инфляцию. Так вот тихой сапой побрили хомячков в крипте через Luna с их UST, FTX, Silvergate. В венчурно-стартапной тусовке обрушили цены большинства убыточных стартапов на 90%, грохнули SVB. Происходит обычный процесс. Старые элиты изымают излишки денег у нуворишей 2020-2021 годов, чтобы те особо не зазнавались.
2. Ситуация c SVB это просто атака Илона Маска/Питер Тиля/JP Morgan и прочих. У банка все было в порядке. Его просто тупо уничтожили конкуренты или те кто хотел выкупить его подешевле. С FTX ситуация ровно такая же. Все было прекрасно просто ушлый китаец решил утопить бедного кудряша.
Есть и еще конспирологические фантазии, но все они базируются в основном на том что я перечислил выше. Кратко: все под контролем, это не системная проблема, а просто грызня между большими шишками.
Вообще любая конспирология прекрасно лечится реальным опытом работы в крупной компании на топ-менеджерской позиции или хотя бы тесным контактом с такими топ-менеджерами. У меня в силу моего карьерного пути такой опыт был. Видел как принимаются решения по управлению сотнями дорогостоящих сотрудников и тысячами с низкой оплатой труда.
Так вот я не отрицаю концепции контролируемого хаоса/кризиса/спуска. Проблема лишь в том, что как только он стартует и чем больше углубляется тем стремительнее теряется этот самый контроль. То есть контролируемо устроить кризис в определенной точке системы безусловно можно и часто бывает полезно. Только делать это надо достаточно быстро и ИЗОЛИРОВАННО, чтобы игра не зашла слишком далеко. Ведь система связана и финансовое заражение спустя время обязательно перекинется дальше. Тут правила работают те же что и с человеческим организмом. Можно наступить на ржавый гвоздь, но если вовремя обработать рану, то ничего страшного не произойдет. А вот если игнорировать проблему, то сначала пойдет гангрена стопы, потому лодыжки. Ну а дальше сами знаете.
Так вот давай посмотрим на пример FTX.
От падения настолько большой и системообразующей структуры негатив получила абсолютна вся криптоиндустрия. Процент хранения криптовалют на счетах централизованных бирж серьезно упал, обвалились цены всех активов на рынке, разорилось несколько криптофондов и DEFI-проектов. Уровень доверия к индустрии серьезно упал. А тот же ушлый китаец теперь получил себе черную метку и перманентное преследование властей США. Ну и плюсом общее повышение регулирования всей индустрии, которое абсолютно никому пользу не пойдет.
Можно ли назвать это контролируемым спуском? Сомнительно. Круги по воде еще со времен Luna продолжают расходиться и заваливать все новые банки. Заражение, как мы знаем, уже вышло в обычный банковский сектор (Silvergate, SVB).
Выиграл ли от этой атаки китаец? Пока по тому что получилось утверждение это крайне спорное. Вполне вероятно что бизнес Binance и вовсе будет зарегулирован по примеру Standart Oil Рокфеллера или вовсе уничтожен/изгнан из США. А ведь именно за этот рынок он изначально бодался с FTX.
Теперь давайте смотреть на SVB. Что там контролируемо спустили? ФРС очевидно тут никаких своих целей по снижению инфляции не добился. Он только вкинул в систему дополнительных четверть триллиона.
Илон Маск и Тиль? Что они получили? Банк им за копейки никто не отдал. Да и долговую дыру они в нем создали такую, что смысл его покупки пропал.
JPMorgan перетащил клиентов? Ну так индустрию тех клиентов что он перетащил от этих действий потрепало крайне сильно. Да и банков в США еще осталось море. Они вполне могут разбрестись по все ним.
(продолжение ниже)
Все кто последний год читал мой канал примерно представляют мою позицию по поводу долины американских пузырей и банкопада последней недели. Но есть и куча иных мнений в российском сегменте инвест. тематики.
Например:
1. Этот спуск контролируем. Экономические элиты США продолжают плавно «обеднять население» с целью сокращения потребления и заработных плат, что в конечном счете позволит победить инфляцию. Так вот тихой сапой побрили хомячков в крипте через Luna с их UST, FTX, Silvergate. В венчурно-стартапной тусовке обрушили цены большинства убыточных стартапов на 90%, грохнули SVB. Происходит обычный процесс. Старые элиты изымают излишки денег у нуворишей 2020-2021 годов, чтобы те особо не зазнавались.
2. Ситуация c SVB это просто атака Илона Маска/Питер Тиля/JP Morgan и прочих. У банка все было в порядке. Его просто тупо уничтожили конкуренты или те кто хотел выкупить его подешевле. С FTX ситуация ровно такая же. Все было прекрасно просто ушлый китаец решил утопить бедного кудряша.
Есть и еще конспирологические фантазии, но все они базируются в основном на том что я перечислил выше. Кратко: все под контролем, это не системная проблема, а просто грызня между большими шишками.
Вообще любая конспирология прекрасно лечится реальным опытом работы в крупной компании на топ-менеджерской позиции или хотя бы тесным контактом с такими топ-менеджерами. У меня в силу моего карьерного пути такой опыт был. Видел как принимаются решения по управлению сотнями дорогостоящих сотрудников и тысячами с низкой оплатой труда.
Так вот я не отрицаю концепции контролируемого хаоса/кризиса/спуска. Проблема лишь в том, что как только он стартует и чем больше углубляется тем стремительнее теряется этот самый контроль. То есть контролируемо устроить кризис в определенной точке системы безусловно можно и часто бывает полезно. Только делать это надо достаточно быстро и ИЗОЛИРОВАННО, чтобы игра не зашла слишком далеко. Ведь система связана и финансовое заражение спустя время обязательно перекинется дальше. Тут правила работают те же что и с человеческим организмом. Можно наступить на ржавый гвоздь, но если вовремя обработать рану, то ничего страшного не произойдет. А вот если игнорировать проблему, то сначала пойдет гангрена стопы, потому лодыжки. Ну а дальше сами знаете.
Так вот давай посмотрим на пример FTX.
От падения настолько большой и системообразующей структуры негатив получила абсолютна вся криптоиндустрия. Процент хранения криптовалют на счетах централизованных бирж серьезно упал, обвалились цены всех активов на рынке, разорилось несколько криптофондов и DEFI-проектов. Уровень доверия к индустрии серьезно упал. А тот же ушлый китаец теперь получил себе черную метку и перманентное преследование властей США. Ну и плюсом общее повышение регулирования всей индустрии, которое абсолютно никому пользу не пойдет.
Можно ли назвать это контролируемым спуском? Сомнительно. Круги по воде еще со времен Luna продолжают расходиться и заваливать все новые банки. Заражение, как мы знаем, уже вышло в обычный банковский сектор (Silvergate, SVB).
Выиграл ли от этой атаки китаец? Пока по тому что получилось утверждение это крайне спорное. Вполне вероятно что бизнес Binance и вовсе будет зарегулирован по примеру Standart Oil Рокфеллера или вовсе уничтожен/изгнан из США. А ведь именно за этот рынок он изначально бодался с FTX.
Теперь давайте смотреть на SVB. Что там контролируемо спустили? ФРС очевидно тут никаких своих целей по снижению инфляции не добился. Он только вкинул в систему дополнительных четверть триллиона.
Илон Маск и Тиль? Что они получили? Банк им за копейки никто не отдал. Да и долговую дыру они в нем создали такую, что смысл его покупки пропал.
JPMorgan перетащил клиентов? Ну так индустрию тех клиентов что он перетащил от этих действий потрепало крайне сильно. Да и банков в США еще осталось море. Они вполне могут разбрестись по все ним.
(продолжение ниже)
👍92❤13😁5👎2🤡1
JPMorgan заставил ФРС врубить станок, чтобы поправить свой собственный баланс?
Ну, пожалуй, это самая складная байка. Только вот опять же история с SVB не закончилась только на нем. Как вы знаете пошли сыпаться другие региональные банки и в целом все могло и еще может закончиться серьезным банковским кризисом.
Разве такие риски того стоили?
К тому же пока ФРС избрал крайне сдержанную политику и о новых вертолетных деньгах с нулевыми ставками речи нет.
То есть на самом деле вероятнее всего на эту весну тот же JPMorgan получит комбинацию перманентного и не проходящего банковского кризиса в США, а также по прежнему высокую инфляцию из-за которой ФРС будет продолжать пытаться держать высокую ставку.
Это вообще по сути худший сценарий из возможных для бизнеса крупного банка.
Поэтому мое резюме по всем этим теориям в том что никакого контролируемого спуска нет.
Есть один простой, как 3 копейки тренд: в до ужаса закредетованной экономике, с крайне низкой экономической эффективностью этого кредитования и аппаратом ИВЛ в виде околонулевых ставок вдруг решили бороться с инфляцией по методичкам МВФ рекордным по скорости ужесточением ДКП.
Результат у этого крайне предсказуемый: чем дольше это будет продолжаться тем большие структуры будут схлопываться, что в конечном итоге приведет к неконтролируемому финансовому заражению. Когда даже стабильные и крепкие бизнесы получат пробоину из-за махинаторов упавшими первыми.
Ну и как можно было контролировать падение FTX или SVB? С точки зрения любой науке об управлении вам необходимо было просчитать всех держателей депозитов в этих структурах, а также всех кто дал им деньги. Дальше посмотреть на то какую пробоину они получат в свою очередь. Потом по цепочке смотреть на кого завязаны уже они и так далее. И самое главное тут не учитывается общий сантимент рынка от всего этого.
Понятно, что есть финансовая пропаганда, налаженная в США ничуть не хуже чем военная и тем не менее.
FTX и SVB были слишком велики, чтобы контролируемо их обрушить.
Потому никакого высокоинтеллектуального контроля нет. Есть довольно хаотичные действия Пауэла, Байдена, а также тараканчиков на пару уровней ниже, которые постоянно пытаются что-то там себе урвать, пусть даже создавая при этом игру с отрицательной суммой для всего рынка в целом. Это ведь яркий пример «трагедии общин» из теории игр.
И вся эта хаотичность приведет лишь к одному: Пауэлл сейчас начнется метаться (вернее уже начал) между стабильностью фин системы и пирамидой долга (она же проблема инфляции). В итоге мы получим:
1. Огромную волатильность на рынках со сменой сантимента внутри недели с «всех бросили» на «всех спасут, тарим Бетховен!».
2. Сохранение инфляции сильно выше 2% и при этом уже стабильное падение ВВП (или как минимум не растущий).
3. Перманентный банковский кризис, когда никто никому не будет доверять и что-то будет падать каждые пару месяцев на очередном бегстве вкладчиков (сантимент будет все менее контролируем фин. пропагандой).
@peshock
Ну, пожалуй, это самая складная байка. Только вот опять же история с SVB не закончилась только на нем. Как вы знаете пошли сыпаться другие региональные банки и в целом все могло и еще может закончиться серьезным банковским кризисом.
Разве такие риски того стоили?
К тому же пока ФРС избрал крайне сдержанную политику и о новых вертолетных деньгах с нулевыми ставками речи нет.
То есть на самом деле вероятнее всего на эту весну тот же JPMorgan получит комбинацию перманентного и не проходящего банковского кризиса в США, а также по прежнему высокую инфляцию из-за которой ФРС будет продолжать пытаться держать высокую ставку.
Это вообще по сути худший сценарий из возможных для бизнеса крупного банка.
Поэтому мое резюме по всем этим теориям в том что никакого контролируемого спуска нет.
Есть один простой, как 3 копейки тренд: в до ужаса закредетованной экономике, с крайне низкой экономической эффективностью этого кредитования и аппаратом ИВЛ в виде околонулевых ставок вдруг решили бороться с инфляцией по методичкам МВФ рекордным по скорости ужесточением ДКП.
Результат у этого крайне предсказуемый: чем дольше это будет продолжаться тем большие структуры будут схлопываться, что в конечном итоге приведет к неконтролируемому финансовому заражению. Когда даже стабильные и крепкие бизнесы получат пробоину из-за махинаторов упавшими первыми.
Ну и как можно было контролировать падение FTX или SVB? С точки зрения любой науке об управлении вам необходимо было просчитать всех держателей депозитов в этих структурах, а также всех кто дал им деньги. Дальше посмотреть на то какую пробоину они получат в свою очередь. Потом по цепочке смотреть на кого завязаны уже они и так далее. И самое главное тут не учитывается общий сантимент рынка от всего этого.
Понятно, что есть финансовая пропаганда, налаженная в США ничуть не хуже чем военная и тем не менее.
FTX и SVB были слишком велики, чтобы контролируемо их обрушить.
Потому никакого высокоинтеллектуального контроля нет. Есть довольно хаотичные действия Пауэла, Байдена, а также тараканчиков на пару уровней ниже, которые постоянно пытаются что-то там себе урвать, пусть даже создавая при этом игру с отрицательной суммой для всего рынка в целом. Это ведь яркий пример «трагедии общин» из теории игр.
И вся эта хаотичность приведет лишь к одному: Пауэлл сейчас начнется метаться (вернее уже начал) между стабильностью фин системы и пирамидой долга (она же проблема инфляции). В итоге мы получим:
1. Огромную волатильность на рынках со сменой сантимента внутри недели с «всех бросили» на «всех спасут, тарим Бетховен!».
2. Сохранение инфляции сильно выше 2% и при этом уже стабильное падение ВВП (или как минимум не растущий).
3. Перманентный банковский кризис, когда никто никому не будет доверять и что-то будет падать каждые пару месяцев на очередном бегстве вкладчиков (сантимент будет все менее контролируем фин. пропагандой).
@peshock
👍165❤19🤔14😁5👎4🥰3💩2🤡2
Ушлого китайца хоронят
Три сенатора в Банковском комитете Сената - Элизабет Уоррен, штат Массачусетс, Крис ван Холлен, штат Мэриленд, и Роджер Маршалл, штат Канзас. — написали письмо Binance и Binance.US по поводу их деятельности, заявив, что Binance и связанные с ней организации целенаправленно уклонялись от регуляторов, передавали активы преступникам и лицам, уклоняющимся от санкций, и скрывали основную финансовую информацию от своих клиентов и общественности.
Binance ответила на критику, но только «поверхностно», не проясняя большинство вопросов в письме.
Я считаю, что все это исключительно целенаправленная атака на Binance за их проделки с FTX. А в общем крипте мало что угрожает.
@peshock
Три сенатора в Банковском комитете Сената - Элизабет Уоррен, штат Массачусетс, Крис ван Холлен, штат Мэриленд, и Роджер Маршалл, штат Канзас. — написали письмо Binance и Binance.US по поводу их деятельности, заявив, что Binance и связанные с ней организации целенаправленно уклонялись от регуляторов, передавали активы преступникам и лицам, уклоняющимся от санкций, и скрывали основную финансовую информацию от своих клиентов и общественности.
Binance ответила на критику, но только «поверхностно», не проясняя большинство вопросов в письме.
Я считаю, что все это исключительно целенаправленная атака на Binance за их проделки с FTX. А в общем крипте мало что угрожает.
@peshock
🔥44🤣22👍18🤔11🕊3❤2🖕2
На Блумберге подняли очень занятную тему связанную как с приходом нейросеток, так и популяризацией пассивных инвест фондов.
Кванты (они же фонды, торгующие через алгоритмы, которые давным давном начисто состоят из нейросеток) работают все менее эффективно. Также как в спорте 15 лет назад фурор произвел подход количественной аналитики, а сейчас стал обычной базой не дающей практически никакого преимущества (помните Money Ball с Бредом Питтом? Так вот он больше не дает преимущества).
Наложите сюда дикий взлет популярности пассивных индексных фондов, почти полностью выдавивших активных управляющих и вы получите, что знаменитая факторная стратегия Фама-Френч (см конец статьи) приносит вам в среднем лишь убытки. На графиках показан возврат от инвестиций по этой стратегии в различные регионы мира.
Логично: когда львиная доля инвесторов поступает единообразно не задумываясь, то такая толпа сожрет любую доходность доведя ее до глубоко отрицательной.
@peshock
Кванты (они же фонды, торгующие через алгоритмы, которые давным давном начисто состоят из нейросеток) работают все менее эффективно. Также как в спорте 15 лет назад фурор произвел подход количественной аналитики, а сейчас стал обычной базой не дающей практически никакого преимущества (помните Money Ball с Бредом Питтом? Так вот он больше не дает преимущества).
Наложите сюда дикий взлет популярности пассивных индексных фондов, почти полностью выдавивших активных управляющих и вы получите, что знаменитая факторная стратегия Фама-Френч (см конец статьи) приносит вам в среднем лишь убытки. На графиках показан возврат от инвестиций по этой стратегии в различные регионы мира.
Логично: когда львиная доля инвесторов поступает единообразно не задумываясь, то такая толпа сожрет любую доходность доведя ее до глубоко отрицательной.
@peshock
👍73🤔18💯8❤3🥴3👏2
We need to go deeper!
Логичным, на первый взгляд, ответом квантов на кризис модели стало переосмысление и расширение списка факторов. В 2015 году был опубликован отчет уже не с 7, а с 316 факторами, что конечно же свидетельствовало о статистической никчемномсти подобной стратегии (слишком мало исторических данных, чтобы делать настолько сложную модель предсказания будущего).
Кроме того после публикации и внедрения ее уже спустя год-два произошло тоже самое: эффективность упала.
Хотя здесь подчеркну, что дело не в толпе ломанувшейся в одну дверь, а в том что такого рода Data mining просто не может работать. Что в прочем не мешает проводить сложные исследования, гонять вычислительные мощности и пилить под это бюджеты.
По большому счету все это доказывает лишь то что я на протяжении десятков тысяч букв разжевывал в 4 главе хомяка: рынок неэффективен, а серьезно заработать вы можете только на его неэффективностях при этом диверсифицировав риски. Выбор же самой популярной на рынке стратегии практически гарантированно среднесрочно принесет убытки с учетом инфляции.
@peshock
Логичным, на первый взгляд, ответом квантов на кризис модели стало переосмысление и расширение списка факторов. В 2015 году был опубликован отчет уже не с 7, а с 316 факторами, что конечно же свидетельствовало о статистической никчемномсти подобной стратегии (слишком мало исторических данных, чтобы делать настолько сложную модель предсказания будущего).
Кроме того после публикации и внедрения ее уже спустя год-два произошло тоже самое: эффективность упала.
Хотя здесь подчеркну, что дело не в толпе ломанувшейся в одну дверь, а в том что такого рода Data mining просто не может работать. Что в прочем не мешает проводить сложные исследования, гонять вычислительные мощности и пилить под это бюджеты.
По большому счету все это доказывает лишь то что я на протяжении десятков тысяч букв разжевывал в 4 главе хомяка: рынок неэффективен, а серьезно заработать вы можете только на его неэффективностях при этом диверсифицировав риски. Выбор же самой популярной на рынке стратегии практически гарантированно среднесрочно принесет убытки с учетом инфляции.
@peshock
👍105❤17🔥8🤔4🥰1😐1
Если у нас повторение истории с концентрацией всех денег в американских супертехах, то значит вот-вот стрельнет крипта?
Обычно эти ребята гуляют рука об руку.
Надо смотреть что там по венчуру убыточного дерьма. Я позавчера изучал этот вопрос. Там все вымазано пузырем ИИ комов. В общем все говорят что у них есть нейросетка и они применят ее где-то там позже и это обязательно принесет много денег в далеком будущем. За это в них бросаются пачками денег.
Так что условия действительно очень похожи на конец 2020 года.
@peshock
Обычно эти ребята гуляют рука об руку.
Надо смотреть что там по венчуру убыточного дерьма. Я позавчера изучал этот вопрос. Там все вымазано пузырем ИИ комов. В общем все говорят что у них есть нейросетка и они применят ее где-то там позже и это обязательно принесет много денег в далеком будущем. За это в них бросаются пачками денег.
Так что условия действительно очень похожи на конец 2020 года.
@peshock
Telegram
Инфляционный шок!
Верните мне мой инвестиционный 2021-ый!
Американцы в Твиттере подмечают, что благодаря весьма мутному ИИ-хайпу, снова удалось разогнать 8 акций американских супертехов, каждый из которых стоит чуть ли не больше всего годового ВВП РФ. При этом основные американские…
Американцы в Твиттере подмечают, что благодаря весьма мутному ИИ-хайпу, снова удалось разогнать 8 акций американских супертехов, каждый из которых стоит чуть ли не больше всего годового ВВП РФ. При этом основные американские…
🤔34👍19❤8🔥6😁4👎1
О вложения в валюте для россиян
Трейд занести этой зимой денег в Apple и прочий FAANG напрашивался, но был непозволительно рискованным с точки зрения инфраструктурных рисков.
У брокера Тинькофф могли блокнут работу с валютой или же в целом бирже СПБ могли блокнуть работу с американским клирингом.
Но чудом этого не произошло и эта сделка могла дать почти два икса в рубле или +50% в долларе.
Я много раз говорил, что для россиян из относительно безопасных вложений осталась только крипта. Решил прикинуть как вел себя Биткоин в этот же период. Оказалось что ходил он сихнронно с Apple и дал даже больший прирост:
— 65% в долларе;
— 130% в рубле;
Так что с точки зрения «станковых» инвестиций разницы между ними особо нет.
@peshock
Трейд занести этой зимой денег в Apple и прочий FAANG напрашивался, но был непозволительно рискованным с точки зрения инфраструктурных рисков.
У брокера Тинькофф могли блокнут работу с валютой или же в целом бирже СПБ могли блокнуть работу с американским клирингом.
Но чудом этого не произошло и эта сделка могла дать почти два икса в рубле или +50% в долларе.
Я много раз говорил, что для россиян из относительно безопасных вложений осталась только крипта. Решил прикинуть как вел себя Биткоин в этот же период. Оказалось что ходил он сихнронно с Apple и дал даже больший прирост:
— 65% в долларе;
— 130% в рубле;
Так что с точки зрения «станковых» инвестиций разницы между ними особо нет.
@peshock
👍89🤔22💩9❤8🖕3👎2🥴2🔥1
Хочется и колется
Все вы знаете фразу про «покупай пока льется кровь». Периоды начала СВО, мобилизации и мятежа Пригожина как раз про это.
Была еще и чисто экономическая точка в январе, когда на европейском эмбарго обрушились нефтяные доходы как российских экспортов так и правительства РФ.
Все это очень страшные события без сомнений. Когда на все это смотришь, то жить особо не хочется. А если у тебя еще и портфель набранный в 2021 году, то желание жить уходить в отрицательную зону.
Но проблема в том что когда я на очередном пампе любого рынка слышу от людей, что они «запомнили паттерн» и теперь на очередной панике будут закупаться, то в реальности когда происходит очередной трешак они бегут закупать доллара по 100р+ вместо покупки российский акций и уж тем более скидывания для этого долларов.
Сейчас есть вкусные цены в долларах на ряд российских компаний. В частности Магнит. Его историю подробно разбирал в закрытом канале.
Но опять же желающих покупать единицы.
Вся суть успешного инвестора как раз таки и заключается в том чтобы:
1. Не лезть в раскрученные истории на пике, а действительно ждать очередного треша на рынке;
2. Когда этот треш происходит, то надо не сходить с ума, а с холодной головой задавать себе вопрос: какой из качественных бизнесов с устойчивой моделью сейчас просел большего всего на панике?
3. Не выпрыгивать из активов, в которые удалось удачно зайти через 10-20% роста. Просто потому что эти деньги надо будет куда-то переложить. А куда ты их переложишь, если обвалы рынка у на случаются лишь раз в пару лет? Умение высидить рост не менее ценно чем умение найти в себе силы покупать актив пока все остальные продают.
Описанное выше можете применить как к своим размышлениям насчет ситуации с Пригожиным, так и к резкой девальвации рубля.
@peshock
Все вы знаете фразу про «покупай пока льется кровь». Периоды начала СВО, мобилизации и мятежа Пригожина как раз про это.
Была еще и чисто экономическая точка в январе, когда на европейском эмбарго обрушились нефтяные доходы как российских экспортов так и правительства РФ.
Все это очень страшные события без сомнений. Когда на все это смотришь, то жить особо не хочется. А если у тебя еще и портфель набранный в 2021 году, то желание жить уходить в отрицательную зону.
Но проблема в том что когда я на очередном пампе любого рынка слышу от людей, что они «запомнили паттерн» и теперь на очередной панике будут закупаться, то в реальности когда происходит очередной трешак они бегут закупать доллара по 100р+ вместо покупки российский акций и уж тем более скидывания для этого долларов.
Сейчас есть вкусные цены в долларах на ряд российских компаний. В частности Магнит. Его историю подробно разбирал в закрытом канале.
Но опять же желающих покупать единицы.
Вся суть успешного инвестора как раз таки и заключается в том чтобы:
1. Не лезть в раскрученные истории на пике, а действительно ждать очередного треша на рынке;
2. Когда этот треш происходит, то надо не сходить с ума, а с холодной головой задавать себе вопрос: какой из качественных бизнесов с устойчивой моделью сейчас просел большего всего на панике?
3. Не выпрыгивать из активов, в которые удалось удачно зайти через 10-20% роста. Просто потому что эти деньги надо будет куда-то переложить. А куда ты их переложишь, если обвалы рынка у на случаются лишь раз в пару лет? Умение высидить рост не менее ценно чем умение найти в себе силы покупать актив пока все остальные продают.
Описанное выше можете применить как к своим размышлениям насчет ситуации с Пригожиным, так и к резкой девальвации рубля.
@peshock
👍224❤26🤡9🔥7👎1👏1
Довольно занимательно что все рынки (акции, сырье, крипта, облигации) с весны 2022 года живут по сути лишь надеждами на то что вот-вот ФРС повторит 2020. Вот сейчас-сейчас они дадут заднюю, где-нибудь что-нибудь треснет (ипотека, банки, корпдолг) и все вернется в привычное русло нулевых ставок и денежного дождя.
Я постоянно слежу за прогнозами рынка о кривой ставок на ближайший год.
Ну и она предсказуемо двигается вправо.
Сам пик обошел все ожидания (изначально ждали не выше 3.5%). Завтра обещают очередное повышение до 5.5% и даже не исключают его продолжения.
Ну а в 2022 году прогнозировали что уже к грядующей зиме вернемся в район нулевых ставок.
Сейчас же, как видите, на зиму уже следующего года обещают лишь 4%.
При этом чем позже спрашивают одних и тех же людей, тем более оптимитистичные прогнозы они дают.
К чему я это все: какой обвал и турбулентность может вдруг появиться на рынках, если управляющие поверят в то что Пауэлл и вправду будет держать около 4-5% ставку пару лет.
Мало никому не покажется.
@peshock
Я постоянно слежу за прогнозами рынка о кривой ставок на ближайший год.
Ну и она предсказуемо двигается вправо.
Сам пик обошел все ожидания (изначально ждали не выше 3.5%). Завтра обещают очередное повышение до 5.5% и даже не исключают его продолжения.
Ну а в 2022 году прогнозировали что уже к грядующей зиме вернемся в район нулевых ставок.
Сейчас же, как видите, на зиму уже следующего года обещают лишь 4%.
При этом чем позже спрашивают одних и тех же людей, тем более оптимитистичные прогнозы они дают.
К чему я это все: какой обвал и турбулентность может вдруг появиться на рынках, если управляющие поверят в то что Пауэлл и вправду будет держать около 4-5% ставку пару лет.
Мало никому не покажется.
@peshock
👍109😁6🤔4❤3😢2🥰1
Я, кстати, сам в долгосрочно высокую ставку в США слабо верю. Считаю что очень скоро печатный станок и вертолетные деньги вернутся. Иначе просто не ясно как через эти 2 года они будут обслуживать долг, проценты по которому будут равны почти всем собираемым налогам.
Но рынок живет нарративами, а не объективными оценками реальности (все же помнят до каких конских величин задирали цену газа в Европе в моменте или наоборот нарисовали цену нефти отрицательной). И что-то мне кажется что этот джокер (черный лебедь) могут скоро вытащить.
Может быть спасут Славика с его шортом S&P500, а нефть краткосрочно свозят на 50-60 баксов, чтобы быстренько скупить с рынка поставочных фьючерсов для SPR.
@peshock
Но рынок живет нарративами, а не объективными оценками реальности (все же помнят до каких конских величин задирали цену газа в Европе в моменте или наоборот нарисовали цену нефти отрицательной). И что-то мне кажется что этот джокер (черный лебедь) могут скоро вытащить.
Может быть спасут Славика с его шортом S&P500, а нефть краткосрочно свозят на 50-60 баксов, чтобы быстренько скупить с рынка поставочных фьючерсов для SPR.
@peshock
Telegram
P/E шок!
Довольно занимательно что все рынки (акции, сырье, крипта, облигации) с весны 2022 года живут по сути лишь надеждами на то что вот-вот ФРС повторит 2020. Вот сейчас-сейчас они дадут заднюю, где-нибудь что-нибудь треснет (ипотека, банки, корпдолг) и все вернется…
👍75🤔19🤡6❤4👎4
Вышли отчеты двух американских бигтехов. Прибыль на акцию (EPS) выше ожиданий
📱 Google
EPS $1.44. Ожидали $1.34.
💻 Microsoft
EPS $2.69. Ожидали $2.55)
Бигтехи продолжают оправдывать свой невероятный рост и то что они и тянут весь американский рынок вверх.
@peshock
EPS $1.44. Ожидали $1.34.
EPS $2.69. Ожидали $2.55)
Бигтехи продолжают оправдывать свой невероятный рост и то что они и тянут весь американский рынок вверх.
@peshock
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍56🤯15❤5👏3😁2
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Сэм Бенкман то снова в тюрьме. Судья отклонил залог.
Похоже демпартия США в межэлитных играх где-то потеряла свое влияние.
@peshock
Похоже демпартия США в межэлитных играх где-то потеряла свое влияние.
@peshock
😁86🔥8👏6👍5❤4😢2🍾2🤔1🤡1🤨1
Попалась интересная мысль по поводу подозрительного хорошего уровня ВВП США.
Существует большое расхождение между ВВП США,
измеренным через доходы и расходы (стандартный метод).
Разрыв в годовом исчислении за 1кв. 2023 г. был самым большим с 1949 г.
Естественно подобное было и в 2008 году.
На графике показан ВВП измеряемый двумя способами. Тот что синий является стандартным и по нему США уже давно в рецессии (2 квартала отрицательный).
Это же объясняет мухляж со статистикой по занятости. Когда вроде был рабочие места растут, зарплаты платятся, а налоговая служба почему то серьезно не выполняет план по налогам.
@peshock
Существует большое расхождение между ВВП США,
измеренным через доходы и расходы (стандартный метод).
Разрыв в годовом исчислении за 1кв. 2023 г. был самым большим с 1949 г.
Естественно подобное было и в 2008 году.
На графике показан ВВП измеряемый двумя способами. Тот что синий является стандартным и по нему США уже давно в рецессии (2 квартала отрицательный).
Это же объясняет мухляж со статистикой по занятости. Когда вроде был рабочие места растут, зарплаты платятся, а налоговая служба почему то серьезно не выполняет план по налогам.
@peshock
🔥71👍34🤔14❤9🤡2👏1
Зачем мухлевать со статистикой?
Все крайне просто: когда ежедневно, ежечасно вам нужно «себя продавать», а вернее свой долг, то надо выглядеть сильным.
По сути США находятся в стагфляции, да еще и с рядом неприятных допов:
— деглобализация, которая для США с точки зрения цен на конечные товары обойдется дороже всего;
— задача реиндустриализации. Требует больших инвестиций (в конечном счете дефицит бюджета и печать бабла) и чрезмерно перегревает рынок труда;
— проблемы с социальным капиталом. Система среднего образования США серьезно деградировала, да и в большинстве ВУЗов явно дела не в порядке. При этом поток образованных мигрантов сократился. Азия очень серьезно теперь за них конкурирует. В 2021 году, например, крайне популярно itшникам было ехать не в Силикон вейли, а в Сингапур. Все это создает серьезный дефицит на рынке квалифицированного труда.
По сути перечисленные факты простимулируют инфляцию и при этом не дают возможностей для роста ВВП (дефицит рабочей силы).
Получаем как итог стагфляцию. Вещь для экономики это ужасная и липкая. Как алкоголизм одновременно с наркоманией.
Любой долг в стране при стагфляции становится крайне токсичным. Его жрет инфляция, при этом перспективы стабилизации ситуации остаются туманным (вы не можете продать понижение инфляционных ожиданий).
А вот теперь представьте: вы боретесь с инфляцией подъемом ставки. При этом почти сразу падаете в рецессию. Инфляция по-прежнему высокая, а экономика уже не растет. Как в таких условиях можно продать долг на триллионы долларов?
По сути единственным способом остается рисовать статистику, иметь возможность демонстрировать сильную экономику, чтобы продавать ее долги и тем самым попытаться додавить инфляцию до минимально возможного уровня пока рецессия не станет совсем уж явной.
После того как Fitch понизил рейтинг, S&P500 и Nasdaq начали и продолжают безоткатное падение. По сути вся эта рейтинговая «спецоперация» была посвящена одной теме: «хватит рисовать статистику, это уже перебор».
А если допустить что экономика в стагфляции, тогда все завалится гораздо серьезнее. Возможно мы на пороге смены глобального нарратива по состоянию экономики США.
@inflation_shock
Все крайне просто: когда ежедневно, ежечасно вам нужно «себя продавать», а вернее свой долг, то надо выглядеть сильным.
По сути США находятся в стагфляции, да еще и с рядом неприятных допов:
— деглобализация, которая для США с точки зрения цен на конечные товары обойдется дороже всего;
— задача реиндустриализации. Требует больших инвестиций (в конечном счете дефицит бюджета и печать бабла) и чрезмерно перегревает рынок труда;
— проблемы с социальным капиталом. Система среднего образования США серьезно деградировала, да и в большинстве ВУЗов явно дела не в порядке. При этом поток образованных мигрантов сократился. Азия очень серьезно теперь за них конкурирует. В 2021 году, например, крайне популярно itшникам было ехать не в Силикон вейли, а в Сингапур. Все это создает серьезный дефицит на рынке квалифицированного труда.
По сути перечисленные факты простимулируют инфляцию и при этом не дают возможностей для роста ВВП (дефицит рабочей силы).
Получаем как итог стагфляцию. Вещь для экономики это ужасная и липкая. Как алкоголизм одновременно с наркоманией.
Любой долг в стране при стагфляции становится крайне токсичным. Его жрет инфляция, при этом перспективы стабилизации ситуации остаются туманным (вы не можете продать понижение инфляционных ожиданий).
А вот теперь представьте: вы боретесь с инфляцией подъемом ставки. При этом почти сразу падаете в рецессию. Инфляция по-прежнему высокая, а экономика уже не растет. Как в таких условиях можно продать долг на триллионы долларов?
По сути единственным способом остается рисовать статистику, иметь возможность демонстрировать сильную экономику, чтобы продавать ее долги и тем самым попытаться додавить инфляцию до минимально возможного уровня пока рецессия не станет совсем уж явной.
После того как Fitch понизил рейтинг, S&P500 и Nasdaq начали и продолжают безоткатное падение. По сути вся эта рейтинговая «спецоперация» была посвящена одной теме: «хватит рисовать статистику, это уже перебор».
А если допустить что экономика в стагфляции, тогда все завалится гораздо серьезнее. Возможно мы на пороге смены глобального нарратива по состоянию экономики США.
@inflation_shock
👍127❤39🤔25👏14🔥8😁7🍾6🥰2🤡2👎1💩1
Суд присяжных все таки осудил кудряша. По сути ему грозит пожизненное. Правда будет еще с десяток аппеляций. Но похоже у его крыши (а у них с Зеленским она одинаковая) что-то пошло не так.
Если его все таки закроют на десятки лет, то этот будет нонсенс. В США обычно такие ребята стабильно выкручивались.
@peshock
Если его все таки закроют на десятки лет, то этот будет нонсенс. В США обычно такие ребята стабильно выкручивались.
@peshock
🎉85👍48🔥16🤔12❤4🤡3💯3🍾3👎2😁2😢2
Ушлого китайца все таки наказали за крах FTX
В рамках судебного урегулирования CZ признает вину и покидает пост CEO биржи, но оставляет на собой контрольный пакет.
Binance же выплачивает штраф в размере $4.3 млрд.
Дороговато оказалось потопить кудряша. Впредь будет умнее.
@peshock
В рамках судебного урегулирования CZ признает вину и покидает пост CEO биржи, но оставляет на собой контрольный пакет.
Binance же выплачивает штраф в размере $4.3 млрд.
Дороговато оказалось потопить кудряша. Впредь будет умнее.
@peshock
The Wall Street Journal
Binance Founder Changpeng Zhao Steps Down, Pleads Guilty
The largest global crypto exchange will admit wrongdoing and agree to pay $4.3 billion in fines.
🤔35😁15🤯4👍3🥱3❤2🤷♂2
Онлайн-брокер Robinhood в четверг, 7 декабря, запустит приложение для криптовалютной торговли без комиссии в ЕС, рассказал гендиректор Йоханн Кербрат. Пользователям будут доступны для покупки и продажи 25 видов криптовалют, в том числе биткоин, Ethereum и другие. — Forbes
Идет какой-то просто вселенский разгон крипты. Такое ощущение что в США ее скоро в школах, больницах и заправках продавать начнут.
@peshock
Идет какой-то просто вселенский разгон крипты. Такое ощущение что в США ее скоро в школах, больницах и заправках продавать начнут.
@peshock
Forbes.ru
Robinhood запустит в ЕС приложение для торговли криптовалютой без комиссии
Онлайн-брокер Robinhood в четверг, 7 декабря, запустит приложение для криптовалютной торговли без комиссии в ЕС, рассказал гендиректор Йоханн Кербрат. Пользователям будут доступны для покупки и продажи 25 видов криптовалют, в том числе биткоин, Ether
😁44🔥19🤔17❤3👍3🥰2💩2