#житейские_советы
Копить или жить?
Потроллил подписчиков постом о помешавшихся на коробчении людей. Сейчас это принято называть стратегией Fire.
Холивар в комментариях демонстрирует, что по этому вопросу мнения полярные:
жить сегодняшним днем на полную катушку (кредитный консьюмеризм) либо ходить по 5 лет в одних ботинках и «весь свободный денежный поток направлять в акции».
С точки зрения инвестора это вопрос фундаментальный, ведь он определяет стратегию инвестирования. Это трейдер, прыгающий по бумагам и пытающийся заработать здесь и сейчас на кредитные деньги, или это долгосрочный инвестор, для которого правило «рынок всегда в конечном счете растет» - главное?
Дело здесь исключительно в психологии. Знаете, мне вот 33 года. Тот самый возраст Христа. И я, и все мое окружение заехало к психотерапевтам, потому что вроде все в жизни более-менее неплохо, а какое-то неудовлетворение имеется.
Вывод после всей этой психотерапии у всех примерно одинаковый: в виду внешних условий наша личность не развилась полноценно. Был какой-то набор травмирующего опыта, в результате которого выработались нездоровые паттерны поведения.
Я вот, например, кроссовки Nike коллекционирую, а знакомый ходит в дальний магазин за крупой, потому что она там на 10 рублей дешевле. При этом у человека около 100 млн. на брокерском счете лежит.
Есть ли среди нас абсолютно здоровые люди? Нет, конечно. У каждого свои бзики. Кто-то до чертиков боится бедности, болезни, старости, поэтому и занимается этим безумным накопительством, кто-то хочет пощеголять своими успехами перед школьными друзьями.
На самом деле надо спорить не о том, оправданно ли иметь автомобиль в Москве, а разобраться, как жить полноценно. Не одним днем, но и не целью на 30 лет вперед, задвигая текущую жизнь на задний план.
Вот представьте, завтра скажут, что вам осталось жить одни сутки. Что станет с вашим горизонтом планирования?
А если дадут год? Просто попробуйте это прочувствовать. Многие живут с мыслью, что точно доживут до 80 лет, но почему они так уверены?
Поэтому я никогда не пойму людей, которые жертвуют своими самыми активными годами жизни (20-40 лет), чтобы накоробчить небольшой по мировым меркам капиталец и потом над этим златом чахнуть в одиночестве. Даже если у вас это получится, то удовольствия вы от этих денег не получите, потому что оглянувшись назад поймете, что жизнь прошла, а вы ее выменяли на кусок бетона, да фантики от ЦБ.
Точно так же и потребление за счет себя будущего (вечные кредиты). В конечном счете человек сам себя загоняет в крысиные бега, когда он не может нормально развиваться и рисковать.
Нужен ли автомобиль, новый смартфон, жилье в собственности или нет? У каждого своя ситуация: наличие семьи, детей, специфика работы, состояние здоровья, наличие больных родителе.
В конце концов, для кого-то БМВ - это мечта детства, на такое не грешно и в долги залезть, если это будет мотивировать человека крутиться и развиваться в этой жизни.
Людям, которые всю жизнь учились-работали на технарей и жили «только в своей голове» тяжело понять, что такое человек, живущий эмоциями/чувствами, для которого этот ваш сложный процент - лишь жужжание надоедливой мухи.
У нас огромный процент людей инвестирует чисто на эмоциях, а другие абстрагируются от своего капитала будто он не их, а какого-то 60-летнего старика из будущего, которое точно наступит.
Надо искать свою золотую середину, а получится это только если вы будете развивать свою личность (психическое здоровье).
Со временем и инвест стратегия вслед за личными качествами подтянется. С одной стороны вы сможете в нее верить, а с другой она будет подкреплена цифрами, которые эту веру усиливают.
Почему большинство новичков теряет деньги на бирже?
Либо их вера не подкреплена знанием/анализом и они продают на панике от какого-нибудь инфовброса, либо анализ не подкреплен чувством (верой), поэтому они за своим «нормальным уровнем P/E» не видят перспектив бизнеса или харизмы основателя.
Это потому что они бегуны с одной ногой. У одних левой не хватает, а у вторых правой. Да еще и не понимают, где финиш.
@peshock
Копить или жить?
Потроллил подписчиков постом о помешавшихся на коробчении людей. Сейчас это принято называть стратегией Fire.
Холивар в комментариях демонстрирует, что по этому вопросу мнения полярные:
жить сегодняшним днем на полную катушку (кредитный консьюмеризм) либо ходить по 5 лет в одних ботинках и «весь свободный денежный поток направлять в акции».
С точки зрения инвестора это вопрос фундаментальный, ведь он определяет стратегию инвестирования. Это трейдер, прыгающий по бумагам и пытающийся заработать здесь и сейчас на кредитные деньги, или это долгосрочный инвестор, для которого правило «рынок всегда в конечном счете растет» - главное?
Дело здесь исключительно в психологии. Знаете, мне вот 33 года. Тот самый возраст Христа. И я, и все мое окружение заехало к психотерапевтам, потому что вроде все в жизни более-менее неплохо, а какое-то неудовлетворение имеется.
Вывод после всей этой психотерапии у всех примерно одинаковый: в виду внешних условий наша личность не развилась полноценно. Был какой-то набор травмирующего опыта, в результате которого выработались нездоровые паттерны поведения.
Я вот, например, кроссовки Nike коллекционирую, а знакомый ходит в дальний магазин за крупой, потому что она там на 10 рублей дешевле. При этом у человека около 100 млн. на брокерском счете лежит.
Есть ли среди нас абсолютно здоровые люди? Нет, конечно. У каждого свои бзики. Кто-то до чертиков боится бедности, болезни, старости, поэтому и занимается этим безумным накопительством, кто-то хочет пощеголять своими успехами перед школьными друзьями.
На самом деле надо спорить не о том, оправданно ли иметь автомобиль в Москве, а разобраться, как жить полноценно. Не одним днем, но и не целью на 30 лет вперед, задвигая текущую жизнь на задний план.
Вот представьте, завтра скажут, что вам осталось жить одни сутки. Что станет с вашим горизонтом планирования?
А если дадут год? Просто попробуйте это прочувствовать. Многие живут с мыслью, что точно доживут до 80 лет, но почему они так уверены?
Поэтому я никогда не пойму людей, которые жертвуют своими самыми активными годами жизни (20-40 лет), чтобы накоробчить небольшой по мировым меркам капиталец и потом над этим златом чахнуть в одиночестве. Даже если у вас это получится, то удовольствия вы от этих денег не получите, потому что оглянувшись назад поймете, что жизнь прошла, а вы ее выменяли на кусок бетона, да фантики от ЦБ.
Точно так же и потребление за счет себя будущего (вечные кредиты). В конечном счете человек сам себя загоняет в крысиные бега, когда он не может нормально развиваться и рисковать.
Нужен ли автомобиль, новый смартфон, жилье в собственности или нет? У каждого своя ситуация: наличие семьи, детей, специфика работы, состояние здоровья, наличие больных родителе.
В конце концов, для кого-то БМВ - это мечта детства, на такое не грешно и в долги залезть, если это будет мотивировать человека крутиться и развиваться в этой жизни.
Людям, которые всю жизнь учились-работали на технарей и жили «только в своей голове» тяжело понять, что такое человек, живущий эмоциями/чувствами, для которого этот ваш сложный процент - лишь жужжание надоедливой мухи.
У нас огромный процент людей инвестирует чисто на эмоциях, а другие абстрагируются от своего капитала будто он не их, а какого-то 60-летнего старика из будущего, которое точно наступит.
Надо искать свою золотую середину, а получится это только если вы будете развивать свою личность (психическое здоровье).
Со временем и инвест стратегия вслед за личными качествами подтянется. С одной стороны вы сможете в нее верить, а с другой она будет подкреплена цифрами, которые эту веру усиливают.
Почему большинство новичков теряет деньги на бирже?
Либо их вера не подкреплена знанием/анализом и они продают на панике от какого-нибудь инфовброса, либо анализ не подкреплен чувством (верой), поэтому они за своим «нормальным уровнем P/E» не видят перспектив бизнеса или харизмы основателя.
Это потому что они бегуны с одной ногой. У одних левой не хватает, а у вторых правой. Да еще и не понимают, где финиш.
@peshock
Telegram
Инфляционный шок!
Примерно так я себе представляю подписчиков в чате, которые рассказывают о том, что машина не нужна; квартиру можно снимать, а не покупать; 8-летний смартфон - это норм, и продукты в Магните ничуть не хуже, чем во Вкусвилле.
В общем, классические адепты…
В общем, классические адепты…
#макро
Насколько опасно затишье?
Знаете, в боевиках часто есть такой момент, когда один из героев спрашивает: слышите? Другие отвечают, что ничего не слышат. На что он кидает проникновенную фразу: «Вот именно!».
Чаще всего любое длительное затишье приводит к довольно серьезной волатильности, кризису и в конечном итоге краху.
Вспомните хотя бы результаты брежневского застоя или эпохи 25-летнего роста в США с началом Второй мировой, которая закончилась кризисом стагфляции. Ревущие 1920-ые или жирные 2000-ые идут в этот же список.
Низкая волатильность (тишина), которая обычно приводит к плавному росту цен на активы и благосостояния населения, притупляет чувство опасности и самосохранения, горизонты планирования расширяются и всем кажется, что спокойно будет всегда. Сначала все встают в лонг и не помышляют о шорте, затем плавно сокращают долю кеша до нуля («извини, не могу занять денег - у меня все в рынке!»), а затем и вовсе подключают заемные средства со ставкой на бесконечный рост.
Вот и Кэти Вуд пророчит рост рынка до 2038 года (не понятно правда, почему так точно). Мол, потому что молодежь постепенно приняла модель шеринг-экономики. Все эти коливинги, каршеринги и кик-сервисы. Люди больше не тратят деньги на покупку вещей (только аренда), а вместо этого весь свободный денежный поток отправляют в фондовый рынок. Собственно, это по ее мнению и может стать огромным драйвером сохранения роста рынка.
В целом с ней можно согласиться. Мой пост о подобной жизненной стратегии вызвал массу комментариев с ее оправданием. В РФ количество брокерских счетов на бирже прирастает на полмиллиона в месяц. А аренда чего угодно растет безумными темпами.
Бешеный рост рынка за последние 1,5 года создал положительную петлю обратной связи, когда все видят дикий рост, испытывают Fomo и заносят в рынок еще больше.
Со времен президентских выборов в США S&P500 рос безоткатно, не позволяя себе упасть даже на 5%. Да, многие понимают, что есть пузырь, но, как известно, при любом пузыре тот, кто вышел раньше, теряет 100% потенциального дохода. И упускать его большинству не хочется.
Так сколько это еще может продлиться?
Самый удивительный ответ: еще очень долго. Подобный 300-дневный цикл роста является 13-ым в истории с 1928 года. То есть ситуация более, чем стандартная. Когда Трамп стал президентом, цикл и вовсе продлился вдвое больше. Причем все противоречивые политические реформы, которые принес Трамп в 2017 году, никак не мешали рынку расти.
Более того, если мировой индекс без США за эти 300 дней испытал две мини-коррекции (март и июнь), то S&P500 это абсолютно проигнорировал и пер как паровоз, которому даже рельсы не нужны. Америка уже много лет оверперформит мир и похоже продолжит это делать.
Западные аналитики очень любят смотреть на сиплого, но если взглянуть на индекс Мосбиржи, то там такой же безоткатный рост. Правительство держит рубль крайне слабым, на сырьевых рынках продолжается памп, а вся эта зеленая истерия не может добраться до Сечина с Миллером.
Собственно, пока в США все спокойно, очевидно, и индекс Мосбиржи будет чувствовать себя отлично.
Выходит, что в следующие 300 дней многие вполне могут еще удвоить свои вложения. Ведь Пауэлл по-прежнему не торопится что-либо сокращать. Правда с каждым новым днем баланс риск-прибыль будет сокращаться не в пользу быков, поскольку 600-дневные циклы роста действительно являются событием крайне маловероятным.
Ниже приложил график волатильности в последние 5 лет. Как видите, циклов штиля в разы больше, чем нестабильности. Но еще более интересно не их количество, а длина. Циклы спокойного роста просто устрашающе длинные.
@peshock
Насколько опасно затишье?
Знаете, в боевиках часто есть такой момент, когда один из героев спрашивает: слышите? Другие отвечают, что ничего не слышат. На что он кидает проникновенную фразу: «Вот именно!».
Чаще всего любое длительное затишье приводит к довольно серьезной волатильности, кризису и в конечном итоге краху.
Вспомните хотя бы результаты брежневского застоя или эпохи 25-летнего роста в США с началом Второй мировой, которая закончилась кризисом стагфляции. Ревущие 1920-ые или жирные 2000-ые идут в этот же список.
Низкая волатильность (тишина), которая обычно приводит к плавному росту цен на активы и благосостояния населения, притупляет чувство опасности и самосохранения, горизонты планирования расширяются и всем кажется, что спокойно будет всегда. Сначала все встают в лонг и не помышляют о шорте, затем плавно сокращают долю кеша до нуля («извини, не могу занять денег - у меня все в рынке!»), а затем и вовсе подключают заемные средства со ставкой на бесконечный рост.
Вот и Кэти Вуд пророчит рост рынка до 2038 года (не понятно правда, почему так точно). Мол, потому что молодежь постепенно приняла модель шеринг-экономики. Все эти коливинги, каршеринги и кик-сервисы. Люди больше не тратят деньги на покупку вещей (только аренда), а вместо этого весь свободный денежный поток отправляют в фондовый рынок. Собственно, это по ее мнению и может стать огромным драйвером сохранения роста рынка.
В целом с ней можно согласиться. Мой пост о подобной жизненной стратегии вызвал массу комментариев с ее оправданием. В РФ количество брокерских счетов на бирже прирастает на полмиллиона в месяц. А аренда чего угодно растет безумными темпами.
Бешеный рост рынка за последние 1,5 года создал положительную петлю обратной связи, когда все видят дикий рост, испытывают Fomo и заносят в рынок еще больше.
Со времен президентских выборов в США S&P500 рос безоткатно, не позволяя себе упасть даже на 5%. Да, многие понимают, что есть пузырь, но, как известно, при любом пузыре тот, кто вышел раньше, теряет 100% потенциального дохода. И упускать его большинству не хочется.
Так сколько это еще может продлиться?
Самый удивительный ответ: еще очень долго. Подобный 300-дневный цикл роста является 13-ым в истории с 1928 года. То есть ситуация более, чем стандартная. Когда Трамп стал президентом, цикл и вовсе продлился вдвое больше. Причем все противоречивые политические реформы, которые принес Трамп в 2017 году, никак не мешали рынку расти.
Более того, если мировой индекс без США за эти 300 дней испытал две мини-коррекции (март и июнь), то S&P500 это абсолютно проигнорировал и пер как паровоз, которому даже рельсы не нужны. Америка уже много лет оверперформит мир и похоже продолжит это делать.
Западные аналитики очень любят смотреть на сиплого, но если взглянуть на индекс Мосбиржи, то там такой же безоткатный рост. Правительство держит рубль крайне слабым, на сырьевых рынках продолжается памп, а вся эта зеленая истерия не может добраться до Сечина с Миллером.
Собственно, пока в США все спокойно, очевидно, и индекс Мосбиржи будет чувствовать себя отлично.
Выходит, что в следующие 300 дней многие вполне могут еще удвоить свои вложения. Ведь Пауэлл по-прежнему не торопится что-либо сокращать. Правда с каждым новым днем баланс риск-прибыль будет сокращаться не в пользу быков, поскольку 600-дневные циклы роста действительно являются событием крайне маловероятным.
Ниже приложил график волатильности в последние 5 лет. Как видите, циклов штиля в разы больше, чем нестабильности. Но еще более интересно не их количество, а длина. Циклы спокойного роста просто устрашающе длинные.
@peshock
Сделал стикерпак по мотивам моей электронной книжки «12 татуировок хомяка».
Добавляйте и используйте в случаях, когда кто-нибудь в очередной раз захочет шортануть Теслу или купить китайских акций.
Буду постепенно увеличивать количество стикеров в наборе. Можете предлагать свои креативы. За лучшие закину донат на кофе с пончиком.
Ссылка на стикерпак: t.me/addstickers/hamstertattoo12
Добавляйте и используйте в случаях, когда кто-нибудь в очередной раз захочет шортануть Теслу или купить китайских акций.
Буду постепенно увеличивать количество стикеров в наборе. Можете предлагать свои креативы. За лучшие закину донат на кофе с пончиком.
Ссылка на стикерпак: t.me/addstickers/hamstertattoo12
#пост_месяца
Коммент августа
Тысяча человек проголосовала за конкретные варианты, так что выборы считаю состоявшимися.
Победил SergeiSalos (первый раз в жизни что-то выиграл и всегда считал, что так не бывает) со своим наблюдением парадоксального роста индексов при общей стагнации большинства акций.
Он получил денежный эквивалент одной акции Apple по текущей цене.
Последний месяц вынудил меня внести корректировки в правила соревнования:
1. Все посты подписчиков должны умещаться в размер одного поста в Телеграм. Иначе получаются неравные права. Кто-то получает аж сразу 3 поста в канале вместо одного. Или обратная логика - те, кто растекается мыслью по древу, получат меньше прочтений, чем те, кто кратко излагает мысли. А следовательно у них будет меньше голосов за их пост.
2. Если вы приносите контент или мысль в чат и хотите принять участие в конкурсе, то обязательно делайте в тексте логический вывод, отвечающий на один из вопросов: «И что с этим делать? Какая от этого польза другим подписчикам? На что это повлияет?». Иначе получается ситуация, что я дописываю посты за подписчиков и даю им неконкурентное преимущество. Впредь комментарии подписчиков без выводов я могу брать в качестве основы для контента поста, но в конкурсе они участвовать не будут. Хотите участвовать - доработайте до связного текста. Я всегда это предлагаю подписчикам, но мало кто соглашается)
@peshock
Коммент августа
Тысяча человек проголосовала за конкретные варианты, так что выборы считаю состоявшимися.
Победил SergeiSalos (первый раз в жизни что-то выиграл и всегда считал, что так не бывает) со своим наблюдением парадоксального роста индексов при общей стагнации большинства акций.
Он получил денежный эквивалент одной акции Apple по текущей цене.
Последний месяц вынудил меня внести корректировки в правила соревнования:
1. Все посты подписчиков должны умещаться в размер одного поста в Телеграм. Иначе получаются неравные права. Кто-то получает аж сразу 3 поста в канале вместо одного. Или обратная логика - те, кто растекается мыслью по древу, получат меньше прочтений, чем те, кто кратко излагает мысли. А следовательно у них будет меньше голосов за их пост.
2. Если вы приносите контент или мысль в чат и хотите принять участие в конкурсе, то обязательно делайте в тексте логический вывод, отвечающий на один из вопросов: «И что с этим делать? Какая от этого польза другим подписчикам? На что это повлияет?». Иначе получается ситуация, что я дописываю посты за подписчиков и даю им неконкурентное преимущество. Впредь комментарии подписчиков без выводов я могу брать в качестве основы для контента поста, но в конкурсе они участвовать не будут. Хотите участвовать - доработайте до связного текста. Я всегда это предлагаю подписчикам, но мало кто соглашается)
@peshock
#макро
S&P500 наконец-то добрался до какой-то мало-мальски приличной коррекции. Даже пробил восходящий тренд, который шел с самого марта 2020.
В какой-то момент он в любом случае должен был уйти на коррекцию. Бесконечного роста не бывает. Интересно, насколько быстро выкупят эту просадку, учитывая, как уверенно последние полгода выкупали каждые 2-3% падения.
Кеша на руках у всех по-прежнему горы.
Самое печальное тут то, что те, кто занимался покупкой отдельных акций вместо индекса, имели в этом году доходность в среднем ниже индекса. А теперь уже с падением индекса их портфели упадут еще сильнее, потому что сейчас деньги выводят вообще из всех типов активов и крипты в том числе.
@inflation_shock
S&P500 наконец-то добрался до какой-то мало-мальски приличной коррекции. Даже пробил восходящий тренд, который шел с самого марта 2020.
В какой-то момент он в любом случае должен был уйти на коррекцию. Бесконечного роста не бывает. Интересно, насколько быстро выкупят эту просадку, учитывая, как уверенно последние полгода выкупали каждые 2-3% падения.
Кеша на руках у всех по-прежнему горы.
Самое печальное тут то, что те, кто занимался покупкой отдельных акций вместо индекса, имели в этом году доходность в среднем ниже индекса. А теперь уже с падением индекса их портфели упадут еще сильнее, потому что сейчас деньги выводят вообще из всех типов активов и крипты в том числе.
@inflation_shock
#макро
Новое утро - новое bye the dip
Как показывает практика, на рынке пока слишком много денег (физических, а не кредитного плеча), чтобы сиплый мог упасть хотя бы на 15%.
Любые движения на 3-5% на следующий же день откупают.
Чтобы исполнилась мечта Васи Олейника и покупателей не было, надо как-то удалить с рынка эту огромную кучу денег. Возможно, банкротство китайского застройщика Evergrande с 300 млрд. долговых обязательств этому как-то поможет. Но все это - дела пока еще очень далекой перспективы. Такие слоны в лесу быстро не дохнут, да и вред от их разложения наступает лишь спустя несколько месяцев.
P.S. Крипту, кстати, тоже побежали бодро откупать.
@peshock
Новое утро - новое bye the dip
Как показывает практика, на рынке пока слишком много денег (физических, а не кредитного плеча), чтобы сиплый мог упасть хотя бы на 15%.
Любые движения на 3-5% на следующий же день откупают.
Чтобы исполнилась мечта Васи Олейника и покупателей не было, надо как-то удалить с рынка эту огромную кучу денег. Возможно, банкротство китайского застройщика Evergrande с 300 млрд. долговых обязательств этому как-то поможет. Но все это - дела пока еще очень далекой перспективы. Такие слоны в лесу быстро не дохнут, да и вред от их разложения наступает лишь спустя несколько месяцев.
P.S. Крипту, кстати, тоже побежали бодро откупать.
@peshock
#макро
Итоги недели
Китайцы спасают свой Лемон Браззерс и в ответ на проблемы Evergrande влили в систему 210 млрд. юаней. Шаг более чем очевидный (ничему там лопнуть в ближайшие годы не дадут, особенно с таким жестким админ ресурсом - вспомните, до какой степени терпел советский гражданин дефицит абсолютно всего), но и ждать от настолько прогнившей и закредитованной экономики роста ВВП по 8% в год не стоит. Дай бог, будут показывать 4% (чуть лучше амеров).
Пауэлл на очередном выступлении сказал, что QE обязательно когда-нибудь кончится и ставку тоже наверное повысят. Очень странно, почему рынок воспринял это как что-то новое. Ведь в сущности по-прежнему ничего не изменилось, и Жора Пауэлл пацанского слова не давал.
За счет отмашки от двух главных гегемонов на продолжение банкета сиплый разгоняется на новый перехай.
Я же вам говорю, денег в системе по-прежнему небывалое количество. А Жорик нашему Васе пока даже 10 млрд. долларов выкупа ипотек в месяц не уступил (при текущей норме в 120).
@peshock
Итоги недели
Китайцы спасают свой Лемон Браззерс и в ответ на проблемы Evergrande влили в систему 210 млрд. юаней. Шаг более чем очевидный (ничему там лопнуть в ближайшие годы не дадут, особенно с таким жестким админ ресурсом - вспомните, до какой степени терпел советский гражданин дефицит абсолютно всего), но и ждать от настолько прогнившей и закредитованной экономики роста ВВП по 8% в год не стоит. Дай бог, будут показывать 4% (чуть лучше амеров).
Пауэлл на очередном выступлении сказал, что QE обязательно когда-нибудь кончится и ставку тоже наверное повысят. Очень странно, почему рынок воспринял это как что-то новое. Ведь в сущности по-прежнему ничего не изменилось, и Жора Пауэлл пацанского слова не давал.
За счет отмашки от двух главных гегемонов на продолжение банкета сиплый разгоняется на новый перехай.
Я же вам говорю, денег в системе по-прежнему небывалое количество. А Жорик нашему Васе пока даже 10 млрд. долларов выкупа ипотек в месяц не уступил (при текущей норме в 120).
@peshock
Во время истерии начала 2021, когда куча денег перетекла из акций роста в акции стоимости, я писал, что эффект этот временный и value уже на начало февраля стоили исторически довольно дорого относительно техов.
IT, а вернее цифра - это такая вещь, без которой не работает уже вообще ничего. В каждом самом завалящемся бизнесе есть какое-либо IT. И если общемировое ВВП будет расти, то и вся цифра тоже. Это правило, которое работало с нефтью весь 20 век.
Глупо против него идти. Выше я показал индекс Рассел 1000 стоимостных компаний. Как видите, он в боковике как раз со времен той самой перекладки. А Насдак притормозил на пару месяцев, подумал и дальше полетел в стратосферу, потому что денег в системе все больше и больше, а львиная доля спекуляций, как это ни парадоксально, сейчас находится в сырьевых фьючерсах, а значит и в value акциях.
Наш индекс RTS в данном случае является единственным мировым исключением из правил, потому что правительство РФ намеренно душит свою экономику в угоду экспортеров.
@peshock
IT, а вернее цифра - это такая вещь, без которой не работает уже вообще ничего. В каждом самом завалящемся бизнесе есть какое-либо IT. И если общемировое ВВП будет расти, то и вся цифра тоже. Это правило, которое работало с нефтью весь 20 век.
Глупо против него идти. Выше я показал индекс Рассел 1000 стоимостных компаний. Как видите, он в боковике как раз со времен той самой перекладки. А Насдак притормозил на пару месяцев, подумал и дальше полетел в стратосферу, потому что денег в системе все больше и больше, а львиная доля спекуляций, как это ни парадоксально, сейчас находится в сырьевых фьючерсах, а значит и в value акциях.
Наш индекс RTS в данном случае является единственным мировым исключением из правил, потому что правительство РФ намеренно душит свою экономику в угоду экспортеров.
@peshock
#подписчики_пишут
Подписчик Фандерберкер наконец дождался падения Тинькофф банка:
«Помните мой пост о том, что пора было выходить из пузыря Тинькофф банка?
Теперь вся эта конструкция пошла рушится. Тинькофф должен урегулировать свой налоговый спор с правительством США 1 октября. Под это дело он сначала разгонял акции, а теперь пошел планомерно обкешиваться об хомяков.
В Пульсе естественно творится истерика. Куча народу взяла бумагу на самом хае.
Они заодно опомнились, что бизнес банка не растет также быстро как его капитализация)
Учитывая репутацию Олежки в схемах памп и дамп его старых бизнесов, могут свозить бумагу и еще на -30%»
@peshock
Подписчик Фандерберкер наконец дождался падения Тинькофф банка:
«Помните мой пост о том, что пора было выходить из пузыря Тинькофф банка?
Теперь вся эта конструкция пошла рушится. Тинькофф должен урегулировать свой налоговый спор с правительством США 1 октября. Под это дело он сначала разгонял акции, а теперь пошел планомерно обкешиваться об хомяков.
В Пульсе естественно творится истерика. Куча народу взяла бумагу на самом хае.
Они заодно опомнились, что бизнес банка не растет также быстро как его капитализация)
Учитывая репутацию Олежки в схемах памп и дамп его старых бизнесов, могут свозить бумагу и еще на -30%»
@peshock
#макро
Трилионные пакеты поддержки - не помеха дальнейшему оверперформингу доллара и американского рынка?
Стоило Пауэллу заикнуться, что в ноябре он будто бы начнет что-то там снижать, как доллар снова оторвался от своих низов и полетел вверх.
Американский фондовый рынок обгоняет прочие рынки уже на протяжении 10 лет. Также и доллар неплохо себя чувствует в этом отрезке по отношению к евро и фунту.
Продолжится ли это далее? Похоже, что да.
Европа загнала себя в отрицательную доходность по бондам, а вот в США доходность по-прежнему сохраняется (см рис. 2). Сверху Европа накрылась еще и энергетическим кризисом (в Англии просто нет бензина, в Германии золотой газ), который грозит устрашающей инфляцией.
США имеет торговый дефицит, но при этом прекрасно закрывает его через сбор инвест. денег со всего мира. Конъюктура складывается таким образом, что несмотря на все ужасы американской экономики дела в остальном мире еще хуже, так что S&P500 и Nasdaq продолжат обгонять DAX и ко.
@peshock
Трилионные пакеты поддержки - не помеха дальнейшему оверперформингу доллара и американского рынка?
Стоило Пауэллу заикнуться, что в ноябре он будто бы начнет что-то там снижать, как доллар снова оторвался от своих низов и полетел вверх.
Американский фондовый рынок обгоняет прочие рынки уже на протяжении 10 лет. Также и доллар неплохо себя чувствует в этом отрезке по отношению к евро и фунту.
Продолжится ли это далее? Похоже, что да.
Европа загнала себя в отрицательную доходность по бондам, а вот в США доходность по-прежнему сохраняется (см рис. 2). Сверху Европа накрылась еще и энергетическим кризисом (в Англии просто нет бензина, в Германии золотой газ), который грозит устрашающей инфляцией.
США имеет торговый дефицит, но при этом прекрасно закрывает его через сбор инвест. денег со всего мира. Конъюктура складывается таким образом, что несмотря на все ужасы американской экономики дела в остальном мире еще хуже, так что S&P500 и Nasdaq продолжат обгонять DAX и ко.
@peshock
#макро
Актуальное положение дел с китайским Evergrande
Как вы знаете, рынки последние дни штормит не столько из-за балабольства Пауэлла, сколько из-за очень щекотливой ситуации вокруг китайского мегадевелопера Evergrande.
Общая сумма долгов компании около 300 млрд. долларов. И недавно с ними приключился технический дефолт. Они просто не смогли сделать очередную выплату купона по своим облигациям. Причем полностью. Не нашлось ни единого юаня.
Звучит крайне устрашающе и очень напоминает ситуацию с Lehman Brothers, с которой собственно все и повалилось в 2008 году. Тогда ФРС откровенно зажопилась и не спасла заигравшийся банк. В результате чего мировая экономика понесла убытки на несколько порядков большие, чем была цена спасения банка.
На этой неделе китайское правительство проявило некоторую активность в этом направлении, чтобы инвесторы не слишком нервничали. Сначала вкинули доп ликвидность для банков, а после государство выкупило долю в частном банке Shengjing Bank, который кредитовал Evergrande.
Все это должно нейтрализовать возможный эффект «кредитного домино».
Благодаря этим телодвижениям девелопер начал выплаты по своему просроченному купону. Правда выплатили они пока лишь 10% от своего долга за этот месяц. Так что ситуация остается напряженной.
Масла в огонь добавляет тот факт, что значительный кусок долга Evergrande - это так называемые Wealth management products (WMPs) - очень популярный в Китае формат частных инвестиций.
Из-за произошедшей задержки выплат в Китае уже прошли шествия «обманутых дольщиков», по аналогии с нашими «валютными ипотечниками». Все это создает дополнительное давление на компартию и требует решительных действий.
Ну а китайцы уже по своей давней традиции решили крайними сделать инвесторов-нерезидентов: Evergrande пока даже не планирует гасить просрочку по своим долларовым долгам 😏.
Попутно с этим в Китае продолжает разгораться устрашающий долговой кризис, который коммунистическое правительство маскирует всеми силами. Все в лучших традициях СССР.
Но у китайцев уже не выходит рисовать правдоподобную позитивную статистику и индексы деловой активности в промышленности и сфере услуг выглядят удручающе. Риски нарастают. Индекс доллара продолжает свой рост.
Резюме:
1. Китай есть и будет крайне токсичным рынком для инвесторов. Во-первых, китайскому правительству откровенно плевать на интересы инвесторов в их компании, во-вторых, их экономика уже пару месяцев находится в глубоком кризисе. И это вам не банальный FUD. Подбирателям Алибабы большой привет.
2. Адепты новой монетарной теории и «зеленщики» устроили мировой энергетический кризис. Мы любим сейчас обсуждать цены на газ в Европе, но я вам напомню, что в Китае они еще выше, потому что амеры весь свой СПГ гонят именно туда, а в Европу им его привозить невыгодно. Естественно, китайская экономика добавленной стоимости пошатнется от таких цен на энергоносители. Это все выльется в разгон инфляции, что опять же большая проблема для компартии.
3. Для инвесторов жалкие телодвижения Пауэлла становятся вторичными. Теперь вся судьба рынков зависит от того, насколько аккуратно китайское правительство сможет проводить делеверидж своего устрашающего кредитного пузыря.
Что ж. Буду держать руку на пульсе и вас информировать.
P.S. Если сейчас что и покупать на рынке, так это активы, связанные с золотом. В 2022 году у него может случиться ренессанс.
@peshock
Актуальное положение дел с китайским Evergrande
Как вы знаете, рынки последние дни штормит не столько из-за балабольства Пауэлла, сколько из-за очень щекотливой ситуации вокруг китайского мегадевелопера Evergrande.
Общая сумма долгов компании около 300 млрд. долларов. И недавно с ними приключился технический дефолт. Они просто не смогли сделать очередную выплату купона по своим облигациям. Причем полностью. Не нашлось ни единого юаня.
Звучит крайне устрашающе и очень напоминает ситуацию с Lehman Brothers, с которой собственно все и повалилось в 2008 году. Тогда ФРС откровенно зажопилась и не спасла заигравшийся банк. В результате чего мировая экономика понесла убытки на несколько порядков большие, чем была цена спасения банка.
На этой неделе китайское правительство проявило некоторую активность в этом направлении, чтобы инвесторы не слишком нервничали. Сначала вкинули доп ликвидность для банков, а после государство выкупило долю в частном банке Shengjing Bank, который кредитовал Evergrande.
Все это должно нейтрализовать возможный эффект «кредитного домино».
Благодаря этим телодвижениям девелопер начал выплаты по своему просроченному купону. Правда выплатили они пока лишь 10% от своего долга за этот месяц. Так что ситуация остается напряженной.
Масла в огонь добавляет тот факт, что значительный кусок долга Evergrande - это так называемые Wealth management products (WMPs) - очень популярный в Китае формат частных инвестиций.
Из-за произошедшей задержки выплат в Китае уже прошли шествия «обманутых дольщиков», по аналогии с нашими «валютными ипотечниками». Все это создает дополнительное давление на компартию и требует решительных действий.
Ну а китайцы уже по своей давней традиции решили крайними сделать инвесторов-нерезидентов: Evergrande пока даже не планирует гасить просрочку по своим долларовым долгам 😏.
Попутно с этим в Китае продолжает разгораться устрашающий долговой кризис, который коммунистическое правительство маскирует всеми силами. Все в лучших традициях СССР.
Но у китайцев уже не выходит рисовать правдоподобную позитивную статистику и индексы деловой активности в промышленности и сфере услуг выглядят удручающе. Риски нарастают. Индекс доллара продолжает свой рост.
Резюме:
1. Китай есть и будет крайне токсичным рынком для инвесторов. Во-первых, китайскому правительству откровенно плевать на интересы инвесторов в их компании, во-вторых, их экономика уже пару месяцев находится в глубоком кризисе. И это вам не банальный FUD. Подбирателям Алибабы большой привет.
2. Адепты новой монетарной теории и «зеленщики» устроили мировой энергетический кризис. Мы любим сейчас обсуждать цены на газ в Европе, но я вам напомню, что в Китае они еще выше, потому что амеры весь свой СПГ гонят именно туда, а в Европу им его привозить невыгодно. Естественно, китайская экономика добавленной стоимости пошатнется от таких цен на энергоносители. Это все выльется в разгон инфляции, что опять же большая проблема для компартии.
3. Для инвесторов жалкие телодвижения Пауэлла становятся вторичными. Теперь вся судьба рынков зависит от того, насколько аккуратно китайское правительство сможет проводить делеверидж своего устрашающего кредитного пузыря.
Что ж. Буду держать руку на пульсе и вас информировать.
P.S. Если сейчас что и покупать на рынке, так это активы, связанные с золотом. В 2022 году у него может случиться ренессанс.
@peshock
🏆1
#макро
Завели старую шарманку
По текущей коррекции индексов и в первую очередь акций роста: в начале года было то же самое. Вдруг бахнула инфляция. Все испугались и пошли перекладыватьсало в акции стоимости. Тем не менее, запала хватило ненадолго (инфляция вдруг испарилась) и деньги снова полились во всем любимые техи. Да так, что Nasdaq с той коррекции дал бешеных 25%.
А все потому, что уже на тот момент акции стоимости стали перекуплены относительно своих средних мультипликаторов.
Я очень сильно сомневаюсь, что в этот раз сопротивление мультипликаторов будет прорвано с учетом ситуации вокруг Evergrande. Там может так накрыть сырьевые рынки, что мало не покажется.
А вот техи - это по-прежнему условно бесконечный апсайд.
И я не устаю ссылаться на свой старый пост об этом.
Текущее падение мирового интернета, конечно, немного сбило их цену, но явление это очевидно краткосрочное.
@peshock
Завели старую шарманку
По текущей коррекции индексов и в первую очередь акций роста: в начале года было то же самое. Вдруг бахнула инфляция. Все испугались и пошли перекладывать
А все потому, что уже на тот момент акции стоимости стали перекуплены относительно своих средних мультипликаторов.
Я очень сильно сомневаюсь, что в этот раз сопротивление мультипликаторов будет прорвано с учетом ситуации вокруг Evergrande. Там может так накрыть сырьевые рынки, что мало не покажется.
А вот техи - это по-прежнему условно бесконечный апсайд.
И я не устаю ссылаться на свой старый пост об этом.
Текущее падение мирового интернета, конечно, немного сбило их цену, но явление это очевидно краткосрочное.
@peshock