И пока рынок труда США выглядит устрашающе. Белая линия - индекс вакансий, которые малому бизнесу тяжело закрыть.
Синяя - норма увольнений в никуда, то есть без моментального выхода на другую работу.
Огромные пособия по безработице делают свое дело.
Если бизнесу нужны люди, то придется поднимать зарплату, что будет катастрофически разгонять PPI (индекс инфляции производителей).
@peshock
Синяя - норма увольнений в никуда, то есть без моментального выхода на другую работу.
Огромные пособия по безработице делают свое дело.
Если бизнесу нужны люди, то придется поднимать зарплату, что будет катастрофически разгонять PPI (индекс инфляции производителей).
@peshock
Подписчик спрашивает, почему все так трясутся насчет большой коррекции, если можно просто выйти из рынка, если так страшно?
Все просто: это классическая дилемма страха и жадности.
Но важны тут и еще 2 фактора:
1. Пузыри (или финалы эконом цикла) удваиваются за очень короткий период до падения.
Я приложил 3 графика пузырей (мос недвига в долларах, пузырь доткомов и последний взлет Битка).
Все они неплохо росли на достаточно длинной дистанции, а потом случалась истерия и они удваивались перед обвалом.
Именно это боятся упустить инвесторы. Та самая жадность.
2. Низкие ставки и высокая инфляция убили рынок долговых инструментов. Теперь невозможно надежно сберегать. Поэтому и в кеше сидеть совсем не вариант. Отсюда уже берется и страх (потерять в инфляционном пожаре заработанное).
@peshock
Все просто: это классическая дилемма страха и жадности.
Но важны тут и еще 2 фактора:
1. Пузыри (или финалы эконом цикла) удваиваются за очень короткий период до падения.
Я приложил 3 графика пузырей (мос недвига в долларах, пузырь доткомов и последний взлет Битка).
Все они неплохо росли на достаточно длинной дистанции, а потом случалась истерия и они удваивались перед обвалом.
Именно это боятся упустить инвесторы. Та самая жадность.
2. Низкие ставки и высокая инфляция убили рынок долговых инструментов. Теперь невозможно надежно сберегать. Поэтому и в кеше сидеть совсем не вариант. Отсюда уже берется и страх (потерять в инфляционном пожаре заработанное).
@peshock
Отличный пост от Фандерберкера о пузыре в акциях Тинькофф банка:
«А я вот решаю обратную задачу - в какой момент продавать «Олежкин пузырь».
Я держу их с 2019 года. С тех пор они выросли больше, чем в 4 раза. И приходит понимание, что бумага просто перегрета и на очередном законопроекте какого-нибудь Белоусова может открыться 20% гепом вниз, а на следующий день еще одним таким же гепом с постоянным прерыванием торгов)
Пора фиксировать прибыль.
Забавно, что Олежка сначала пампил бумаги под сделку с Яндексом, а когда она сорвалась, у него сорвало крышу и он решил сделать из своих акций русский Биткоин. Благо, цвета совпадают)
В первом квартале 2020 года доход был 47 млрд. рублей. Спустя год уже 57 млрд.. То есть, рост 18%.
Также прибыль 9 млрд. и 14,2 млрд. Рост 37%.
Рентабельность банка выросла с 19,2% до 25%. То есть, прирост составил 24%»
(продолжение ниже)
@peshock
«А я вот решаю обратную задачу - в какой момент продавать «Олежкин пузырь».
Я держу их с 2019 года. С тех пор они выросли больше, чем в 4 раза. И приходит понимание, что бумага просто перегрета и на очередном законопроекте какого-нибудь Белоусова может открыться 20% гепом вниз, а на следующий день еще одним таким же гепом с постоянным прерыванием торгов)
Пора фиксировать прибыль.
Забавно, что Олежка сначала пампил бумаги под сделку с Яндексом, а когда она сорвалась, у него сорвало крышу и он решил сделать из своих акций русский Биткоин. Благо, цвета совпадают)
В первом квартале 2020 года доход был 47 млрд. рублей. Спустя год уже 57 млрд.. То есть, рост 18%.
Также прибыль 9 млрд. и 14,2 млрд. Рост 37%.
Рентабельность банка выросла с 19,2% до 25%. То есть, прирост составил 24%»
(продолжение ниже)
@peshock
«При этом дивы какими были, такими и остались. А количество списанных кредитов выросло ровно вдвое, то есть +100%.
Итого, что мы имеем: банку удалось неплохо увеличить фактически маржинальность своего бизнеса (+24% за год) при этом выручка выросла незначительно (в основном за счет инфляции рубля).
Но добились этого за счет удвоения своего портфеля тухлых кредитов. По какой причине такие показатели вызвали четырехкратный рост P/S и P/E, вообще не понятно. Инвесторы считают, что у банка рентабельность станет еще больше? На уровне 50%? И это при падающих доходах населения?
Что они должны такое делать, чтобы иметь такую маржинальность?
Или у них дико вырастет выручка? Но опять же с чего, когда по всем направлениям у компании дикая конкуренция и вообще не видно драйверов для быстрого роста выручки, хотя бы с той же рентабельностью (25%). Больше похоже на то, что компания неплохо прокатилась на волне низких ставок (кредитнокарточная лихорадка, потребы под первоначальный взнос на ипотеку + инвестиционный бум). Но даже в этих направлениях наметилось замедление.
При этом дивы не растут и компания тратит дополнительную прибыль на инвестиции в низкомаржинальный «экосистемный сегмент», в котором у прочих конкурентов вообще сплошные убытки.
Лично на мой взгляд, Олежка просто в очередной раз мастерски пропампил свой бизнес перед его продажей. Наверняка скоро узнаем, что Тинькофф все же кому-то продает свою долю. Так что я начал фиксировать свою прибыль. Но не исключаю еще одного задерга вверх, поэтому будут делать это лесенкой.
А так Олежик жучара гораздо более серьезный, чем эти двое супчиков из Фикс Прайса. Думаю, он по итогу нагреет всех гораздо эпичнее.
Раскачать мультипликаторы в 4 раза всего за год. Да кому это вообще еще удавалось на российской бирже?»
@peshock
Итого, что мы имеем: банку удалось неплохо увеличить фактически маржинальность своего бизнеса (+24% за год) при этом выручка выросла незначительно (в основном за счет инфляции рубля).
Но добились этого за счет удвоения своего портфеля тухлых кредитов. По какой причине такие показатели вызвали четырехкратный рост P/S и P/E, вообще не понятно. Инвесторы считают, что у банка рентабельность станет еще больше? На уровне 50%? И это при падающих доходах населения?
Что они должны такое делать, чтобы иметь такую маржинальность?
Или у них дико вырастет выручка? Но опять же с чего, когда по всем направлениям у компании дикая конкуренция и вообще не видно драйверов для быстрого роста выручки, хотя бы с той же рентабельностью (25%). Больше похоже на то, что компания неплохо прокатилась на волне низких ставок (кредитнокарточная лихорадка, потребы под первоначальный взнос на ипотеку + инвестиционный бум). Но даже в этих направлениях наметилось замедление.
При этом дивы не растут и компания тратит дополнительную прибыль на инвестиции в низкомаржинальный «экосистемный сегмент», в котором у прочих конкурентов вообще сплошные убытки.
Лично на мой взгляд, Олежка просто в очередной раз мастерски пропампил свой бизнес перед его продажей. Наверняка скоро узнаем, что Тинькофф все же кому-то продает свою долю. Так что я начал фиксировать свою прибыль. Но не исключаю еще одного задерга вверх, поэтому будут делать это лесенкой.
А так Олежик жучара гораздо более серьезный, чем эти двое супчиков из Фикс Прайса. Думаю, он по итогу нагреет всех гораздо эпичнее.
Раскачать мультипликаторы в 4 раза всего за год. Да кому это вообще еще удавалось на российской бирже?»
@peshock
И еще неплохая добавка к теме от Филимонова. С экосистемами этими и правда какой-то сюр пока. Собственно, поэтому Тинькофф туда и не полез, а ограничился CPA-партнеркой с кинотеатрами.
«Да Тиньков - это детский лепет на фоне трех строителей экосистем.
Яндекс имеет P/E= 112 (за 12 месяцев). Компания второй квартал подряд работает в минус по нескорректированной прибыли. А до этого был квартал в ноль. Скорректированная прибыль там стремится к нулю.
При этом направление рекламы в поиске по-прежнему дает 50% выручки и имеет запредельную рентабельность (почти 50%). Просто вокруг тела поисковика выстроили так называемую «экосистему» - по факту, паразита.
После смерти Сегаловича в 2013 году в компанию набрали «эффективных менеджеров». В первые 2-3 года все поражались тому, как Яндекс попер вообще во все темы и пытался создать из себя монополиста всея рунета.
Яндекс.Такси - это вообще отдельная тема. Залезть в принципиально убыточный бизнес и вкачать в него дикие деньги - так конечно умеют только эффективные менеджеры.
Только Яндекс вроде как поглотил всех конкурентов в РФ и начал задирать цены через так называемый инструмент повышенного спроса, как в РФ пришел Didi и опять сделал бизнес убыточным. Это вечная гонка, в которой компания каждый год теряет миллиарды. И так по куче направлений. Хотели сделать Яндекснет для всех россиян, а вместо этого раздули штат паразитов и убыточных бизнесов помощнее, чем в каком-нибудь Газпроме.
Компания еще и умудряется уже много кварталов подряд сокращать свою балансовую стоимость, то есть на дойную корову поиска вешают виртуальных паразитов без каких-либо активов, по типу бесящего всех Дзена. Эта штука уже который год отжирает трафик у поиска и тем самым еще и сокращает его рентабельность. То есть, все это говно теперь уже не просто сосет бабки из базового бизнеса, а еще его и убивает.
Точно то же самое происходит и в Mail.ru. Компания с кучей неплохих активов уже который год убыточна. Все благодаря строительству коммунизма экосистемы. Масштабы неэффективного разбазаривания денег там просто устрашающие. Знаю не понаслышке, поскольку сотрудничал с ними по паре проектов. На какие-то примитивные задачи может сидеть исполнитель, у которого 3-4 руководителя. Это я абсолютно без шуток говорю. Если покупают рекламу, то примерно половину бюджета уже теряют по дороге (на разного рода прослойках, партнерах и все тех же менеджерах).
На совместном бизнесе с Алиэкспресс компания теряет вообще просто дичайшие бабки (китайцы конечно красавчики).
Ну и главный красавчик просирания денег на свою версию коммунизма экосистемы - это Сбер. Греф соорудил огромный чемодан без ручки. Просто основной сверх-рентабельный и монополистический бизнес, к счастью, скрывает эту дичь.
Олежка кстати тоже пытался там что-то в супераппы и экосистемы, но вовремя понял, что там денег вообще нет. Как впрочем и роста.
Все, чего добились «эффективные менеджеры» трех озвученных выше компаний за 7 лет - это наращивание выручки (во многом просто за счет инфляции) благодаря использованию принципа «продают рубль за 20 копеек».
Для тех, кто не в курсе:
«Новость в лесу: заяц открыл обменник. Меняет рубль на рубль двадцать копеек.
Звери в удивлении. Как так? В чем обман?
Лиса обменяла, все нормально. Не кинул косой. Деньги настоящие, вот рубль и 20 копеек. Потянулись звери.
Волк, олень, даже ежик приходил. Думают, когда же Косой разорится. А он все меняет и меняет. Дошла наконец весть до медведя. Пришел разобраться что к чему: — Косой, меняешь? — Меняю! — Рубль на рубль двадцать? — Да!
Обменялись, деньги настоящие.. Медведь в непонятках. — Косой, а в чем бизнес-то?
— Ну видишь, беру рубль и меняю на рубль двадцать.
— Не держи за дурака, вижу. Косой, ты хоть рентабельность считал?
— Да нафиг мне эта рентабельность, ты посмотри зато какие обороты!!!»
(продолжение ниже)
«Да Тиньков - это детский лепет на фоне трех строителей экосистем.
Яндекс имеет P/E= 112 (за 12 месяцев). Компания второй квартал подряд работает в минус по нескорректированной прибыли. А до этого был квартал в ноль. Скорректированная прибыль там стремится к нулю.
При этом направление рекламы в поиске по-прежнему дает 50% выручки и имеет запредельную рентабельность (почти 50%). Просто вокруг тела поисковика выстроили так называемую «экосистему» - по факту, паразита.
После смерти Сегаловича в 2013 году в компанию набрали «эффективных менеджеров». В первые 2-3 года все поражались тому, как Яндекс попер вообще во все темы и пытался создать из себя монополиста всея рунета.
Яндекс.Такси - это вообще отдельная тема. Залезть в принципиально убыточный бизнес и вкачать в него дикие деньги - так конечно умеют только эффективные менеджеры.
Только Яндекс вроде как поглотил всех конкурентов в РФ и начал задирать цены через так называемый инструмент повышенного спроса, как в РФ пришел Didi и опять сделал бизнес убыточным. Это вечная гонка, в которой компания каждый год теряет миллиарды. И так по куче направлений. Хотели сделать Яндекснет для всех россиян, а вместо этого раздули штат паразитов и убыточных бизнесов помощнее, чем в каком-нибудь Газпроме.
Компания еще и умудряется уже много кварталов подряд сокращать свою балансовую стоимость, то есть на дойную корову поиска вешают виртуальных паразитов без каких-либо активов, по типу бесящего всех Дзена. Эта штука уже который год отжирает трафик у поиска и тем самым еще и сокращает его рентабельность. То есть, все это говно теперь уже не просто сосет бабки из базового бизнеса, а еще его и убивает.
Точно то же самое происходит и в Mail.ru. Компания с кучей неплохих активов уже который год убыточна. Все благодаря строительству коммунизма экосистемы. Масштабы неэффективного разбазаривания денег там просто устрашающие. Знаю не понаслышке, поскольку сотрудничал с ними по паре проектов. На какие-то примитивные задачи может сидеть исполнитель, у которого 3-4 руководителя. Это я абсолютно без шуток говорю. Если покупают рекламу, то примерно половину бюджета уже теряют по дороге (на разного рода прослойках, партнерах и все тех же менеджерах).
На совместном бизнесе с Алиэкспресс компания теряет вообще просто дичайшие бабки (китайцы конечно красавчики).
Ну и главный красавчик просирания денег на свою версию коммунизма экосистемы - это Сбер. Греф соорудил огромный чемодан без ручки. Просто основной сверх-рентабельный и монополистический бизнес, к счастью, скрывает эту дичь.
Олежка кстати тоже пытался там что-то в супераппы и экосистемы, но вовремя понял, что там денег вообще нет. Как впрочем и роста.
Все, чего добились «эффективные менеджеры» трех озвученных выше компаний за 7 лет - это наращивание выручки (во многом просто за счет инфляции) благодаря использованию принципа «продают рубль за 20 копеек».
Для тех, кто не в курсе:
«Новость в лесу: заяц открыл обменник. Меняет рубль на рубль двадцать копеек.
Звери в удивлении. Как так? В чем обман?
Лиса обменяла, все нормально. Не кинул косой. Деньги настоящие, вот рубль и 20 копеек. Потянулись звери.
Волк, олень, даже ежик приходил. Думают, когда же Косой разорится. А он все меняет и меняет. Дошла наконец весть до медведя. Пришел разобраться что к чему: — Косой, меняешь? — Меняю! — Рубль на рубль двадцать? — Да!
Обменялись, деньги настоящие.. Медведь в непонятках. — Косой, а в чем бизнес-то?
— Ну видишь, беру рубль и меняю на рубль двадцать.
— Не держи за дурака, вижу. Косой, ты хоть рентабельность считал?
— Да нафиг мне эта рентабельность, ты посмотри зато какие обороты!!!»
(продолжение ниже)
Вот так компании, которые могли иметь рентабельность бизнеса в 30-50% процентов и платить жирнющие дивы, сливают все бабки в унитаз. Их даже не разворовали, как в каком-нибудь Газпроме. Их тупо «просрали» в попытках стать монополистом вообще во всех бизнесах в РФ. Вместо того, чтобы сделать нормальный и конкурентный продукт хотя бы в 3-4 нишах.
Вот так и получается, что у лидера отрасли с 20-летней историей или просто крупного игрока (Яндекс, Мейл.ру) не то что P/E высокий - он отрицательный, потому что компания убыточна. Вдумайтесь еще раз. Яндекс умудряется быть убыточным!
Помните, я писал, что Facebook'у уже 17 лет, а он все еще считается акцией роста, с которой не спрашивают дивов. Так вот, Яндекс похоже уже никогда эти самые дивы платить не начнет.
Вот объясните мне, господа, зачем в принципе держать в портфеле компанию, которая взяла четкий курс на убыточность и никаких дивов платить уже точно не будет? Их не платили, когда бизнес был эффективен, тогда как они будут платить, когда он уже убыточен?
И если уж выбирать между сортами говна, то лучше американские техи, чем российские. У тех хотя бы общая рентабельность бизнеса по 20-40% и огромные объемы кеша на счетах. А у наших только эффективные менеджеры и слив бабок в унитаз с цифровых дойных коров.
@peshock
Вот так и получается, что у лидера отрасли с 20-летней историей или просто крупного игрока (Яндекс, Мейл.ру) не то что P/E высокий - он отрицательный, потому что компания убыточна. Вдумайтесь еще раз. Яндекс умудряется быть убыточным!
Помните, я писал, что Facebook'у уже 17 лет, а он все еще считается акцией роста, с которой не спрашивают дивов. Так вот, Яндекс похоже уже никогда эти самые дивы платить не начнет.
Вот объясните мне, господа, зачем в принципе держать в портфеле компанию, которая взяла четкий курс на убыточность и никаких дивов платить уже точно не будет? Их не платили, когда бизнес был эффективен, тогда как они будут платить, когда он уже убыточен?
И если уж выбирать между сортами говна, то лучше американские техи, чем российские. У тех хотя бы общая рентабельность бизнеса по 20-40% и огромные объемы кеша на счетах. А у наших только эффективные менеджеры и слив бабок в унитаз с цифровых дойных коров.
@peshock
Голосование за лучший комментарий июля
Весь месяц я публиковал лучшие, на мой взгляд, комментарии подписчиков из чата. Теперь пришло время методом голосования определить победителя месяца.
Напомню, что победитель получит денежный эквивалент одной акции Apple.
Список на голосование:
1. Подписчик приводит несколько примеров того, что инфляция вызвана не только печатью денег. Есть много и других проблем, вызывающих дефициты и дальнейший рост цен.
2. Крик души одного из подписчиков об абсурдной регуляции прав частных инвесторов в РФ.
3. Другой подписчик сообщает о рисках вложений в любой российский ритейл, который в среднем не блещет долголетием.
4. «Хомячья мясорубка». Карпентер пишет о нашем «зверином» инвестиционном климате в стране, когда новичку с порога предлагают тройные шорты Насдак, перманентный шорт Теслы, структурные ноты, полумошенническое инвест. страхование жизни и прочее. Зато покупать еврооблигации Газпрома запрещают (говорят опасно!).
5. Пост от Фандерберкера о пузыре в акциях Тинькофф банка.
6. Пост Филимонова об ущербности экосистем, которые просто как паразит тянут деньги из сверхмаржинальных российских бигтехов. Яндекс это уже привело к убыткам второй квартал подряд.
Голосуем ниже
Весь месяц я публиковал лучшие, на мой взгляд, комментарии подписчиков из чата. Теперь пришло время методом голосования определить победителя месяца.
Напомню, что победитель получит денежный эквивалент одной акции Apple.
Список на голосование:
1. Подписчик приводит несколько примеров того, что инфляция вызвана не только печатью денег. Есть много и других проблем, вызывающих дефициты и дальнейший рост цен.
2. Крик души одного из подписчиков об абсурдной регуляции прав частных инвесторов в РФ.
3. Другой подписчик сообщает о рисках вложений в любой российский ритейл, который в среднем не блещет долголетием.
4. «Хомячья мясорубка». Карпентер пишет о нашем «зверином» инвестиционном климате в стране, когда новичку с порога предлагают тройные шорты Насдак, перманентный шорт Теслы, структурные ноты, полумошенническое инвест. страхование жизни и прочее. Зато покупать еврооблигации Газпрома запрещают (говорят опасно!).
5. Пост от Фандерберкера о пузыре в акциях Тинькофф банка.
6. Пост Филимонова об ущербности экосистем, которые просто как паразит тянут деньги из сверхмаржинальных российских бигтехов. Яндекс это уже привело к убыткам второй квартал подряд.
Голосуем ниже
Выбираем комментарий июля
Anonymous Poll
10%
1
5%
2
3%
3
23%
4
6%
5
20%
6
33%
Не читал посты, но хочу посмотреть результаты
Смартмани все активнее ставят на снижение темпов инфляции
Глобальный долг с отрицательной доходностью оттолкнулся от своего майского минимума (12 трлн.) и стремительно прыгнул почти до исторического максимума в 17 трлн.
Риски коронавируса вернулись. В Китае начались локдауны, а в Израиле вакцина Pfizer не сказать что особо помогает от штамма дельта:
— 95% тяжелых пациентов вакцинированы,
— 85-90% госпитализаций приходится на полностью привитых людей.
Правда там и большая часть населения привита.
В связи с этим умные деньги ставят на замедление темпов экономического роста, окончание рефляционного цикла и, как следствие, торможение инфляционного маховика.
Логика здесь безусловно имеется. Еще небольшое нагнетание локдауновой истерии, и рынки сырья кубарем покатятся вниз, а как мы помним, у цен на сырье и инфляции высокая корреляция.
В такой ситуации крупный капитал хочет переждать возможную бурю в кеше (облигациях).
Похоже, в акциях стоимости начинается зима.
@peshock
Глобальный долг с отрицательной доходностью оттолкнулся от своего майского минимума (12 трлн.) и стремительно прыгнул почти до исторического максимума в 17 трлн.
Риски коронавируса вернулись. В Китае начались локдауны, а в Израиле вакцина Pfizer не сказать что особо помогает от штамма дельта:
— 95% тяжелых пациентов вакцинированы,
— 85-90% госпитализаций приходится на полностью привитых людей.
Правда там и большая часть населения привита.
В связи с этим умные деньги ставят на замедление темпов экономического роста, окончание рефляционного цикла и, как следствие, торможение инфляционного маховика.
Логика здесь безусловно имеется. Еще небольшое нагнетание локдауновой истерии, и рынки сырья кубарем покатятся вниз, а как мы помним, у цен на сырье и инфляции высокая корреляция.
В такой ситуации крупный капитал хочет переждать возможную бурю в кеше (облигациях).
Похоже, в акциях стоимости начинается зима.
@peshock
Экономика США создала почти миллион новых рабочих мест (при прогнозе 870к), безработица плавно снижается. Уже 5,4% (при прогнозе 5,7%). Напомню, что при Трампе безработица была рекордно низкой — 2%.
В свою очередь ФРС считает 4% хорошим результатом, который можно будет считать выходом из кризиса.
В общем, ФРС ждет еще один месяц хороших данных по рынку труда, чтобы ускорить сворачивание стимулов (сейчас первое сокращение стоит на декабрь 2022).
На конец августа назначен симпозиум в Джексон Хоуле. Это большое событие для рынка и ФРС, которое проходит каждый год. Есть версии, что ФРС там должно объявить о сокращении QE.
Я в этом сомневаюсь. Думаю опять будут талдычить про временную инфляцию. Этим ребятам нужно 2-3 месяца подряд позитивной динамики рынка труда, чтобы делать подобные заявления.
Похоже США продолжит оверперформить на фоне прочих рынков. Поскольку никто из развитых экономик и близко не подобрался к доковидному восстановлению, а США смогли. Невероятно, но факт.
Рынки дальше в рост!
@peshock
В свою очередь ФРС считает 4% хорошим результатом, который можно будет считать выходом из кризиса.
В общем, ФРС ждет еще один месяц хороших данных по рынку труда, чтобы ускорить сворачивание стимулов (сейчас первое сокращение стоит на декабрь 2022).
На конец августа назначен симпозиум в Джексон Хоуле. Это большое событие для рынка и ФРС, которое проходит каждый год. Есть версии, что ФРС там должно объявить о сокращении QE.
Я в этом сомневаюсь. Думаю опять будут талдычить про временную инфляцию. Этим ребятам нужно 2-3 месяца подряд позитивной динамики рынка труда, чтобы делать подобные заявления.
Похоже США продолжит оверперформить на фоне прочих рынков. Поскольку никто из развитых экономик и близко не подобрался к доковидному восстановлению, а США смогли. Невероятно, но факт.
Рынки дальше в рост!
@peshock
#пост_месяца
Коммент июля
Почти тысяча человек проголосовало за конкретные варианты, так что выборы считаю состоявшимися.
Победил Карпентер со своей хомячьей мясорубкой.
Он получил денежный эквивалент одной акции Apple по текущей цене.
Я решил ввести в канале теги, чтобы вам было легче находить интересующий вас класс контента. Теги будут в начале поста, чтобы легче было идентифицировать тип контента.
На текущий момент есть:
— Макроаналитика (#макро)
— Посты подписчиков (#подписчики_пишут)
— Мои соображения о нелегкой доле инвестора (#житейские_советы)
— Пост месяца. Тут будут все посты по поводу голосования (#пост_месяца).
— Всякий треш и юмор тоже вынесу отдельно. Как же без доли юмора, когда мы с вами каждый день рискуем нашими кровными и плохо спим по ночам из-за тройного плеча Насдак на всю котлету 😏 (#ужасы_нашего_городка).
Также многие спрашивают, что там с портфелем против своего мнения? Друзья, честно скажу, я просто там ничего не трогал уже 2-3 месяца (лето все таки, надо лечить нервишки, а не калечить 😃). Но всякое говно пошли пампить, так что тему надо оживлять. Глядишь, очередная коровья лепешка там опять начнет делать иксы. В целом я уже упустил возможность положить туда китайского говнеца, Робингуда, акций российских застройщиков, Биток по $29 000, а Эфир по $1600, а есть еще какая-то Luna (ее упоминания что-то зачастили).
Но осень приближается, так что я возвращаюсь к работе. Теперь все, что я критикую, буду пускай и на копеечку, добавлять в этот портфель. По итогу глянем, являюсь ли я инвертированной Вангой)
Отсюда встает вопрос: есть ли какой-то сервис по типу Blockfolio для крипты, в котором можно сразу объединить крипту, акции, облигации и возможно на перспективу деривативы (фьючи, опционы) - если уж я говорю о каком-то сырьевом рынке, то логично тоже туда добавлять ставочку.
Есть у вас что-то на примете, друзья? Пишите в комменты.
Ну и мой вам совет: пока еще лето не кончилось, хватить сидеть в этих ваших интернетах. Походите по лесу, искупайтесь на озере. А то вижу головы уже квадратные стали от этих цифр.
@peshock
Коммент июля
Почти тысяча человек проголосовало за конкретные варианты, так что выборы считаю состоявшимися.
Победил Карпентер со своей хомячьей мясорубкой.
Он получил денежный эквивалент одной акции Apple по текущей цене.
Я решил ввести в канале теги, чтобы вам было легче находить интересующий вас класс контента. Теги будут в начале поста, чтобы легче было идентифицировать тип контента.
На текущий момент есть:
— Макроаналитика (#макро)
— Посты подписчиков (#подписчики_пишут)
— Мои соображения о нелегкой доле инвестора (#житейские_советы)
— Пост месяца. Тут будут все посты по поводу голосования (#пост_месяца).
— Всякий треш и юмор тоже вынесу отдельно. Как же без доли юмора, когда мы с вами каждый день рискуем нашими кровными и плохо спим по ночам из-за тройного плеча Насдак на всю котлету 😏 (#ужасы_нашего_городка).
Также многие спрашивают, что там с портфелем против своего мнения? Друзья, честно скажу, я просто там ничего не трогал уже 2-3 месяца (лето все таки, надо лечить нервишки, а не калечить 😃). Но всякое говно пошли пампить, так что тему надо оживлять. Глядишь, очередная коровья лепешка там опять начнет делать иксы. В целом я уже упустил возможность положить туда китайского говнеца, Робингуда, акций российских застройщиков, Биток по $29 000, а Эфир по $1600, а есть еще какая-то Luna (ее упоминания что-то зачастили).
Но осень приближается, так что я возвращаюсь к работе. Теперь все, что я критикую, буду пускай и на копеечку, добавлять в этот портфель. По итогу глянем, являюсь ли я инвертированной Вангой)
Отсюда встает вопрос: есть ли какой-то сервис по типу Blockfolio для крипты, в котором можно сразу объединить крипту, акции, облигации и возможно на перспективу деривативы (фьючи, опционы) - если уж я говорю о каком-то сырьевом рынке, то логично тоже туда добавлять ставочку.
Есть у вас что-то на примете, друзья? Пишите в комменты.
Ну и мой вам совет: пока еще лето не кончилось, хватить сидеть в этих ваших интернетах. Походите по лесу, искупайтесь на озере. А то вижу головы уже квадратные стали от этих цифр.
@peshock
У Fix Price вышел отчет за первое полугодие 2021 года.
Показатели год к году:
1. Выручка выросла на 28%.
2. Трафик вырос на 9%. Это даже чуть выше уровня 2019 года.
3. Средний чек вырос на 2,6% (с учетом инфляции это падение).
4. Количество новых магазинов: 418. Всего теперь 4585 (10% рост за полгода).
5. Чистая прибыль выросла на 8,6%.
Дивы за полугодие 11,5р на акцию или 3% годовых. Вся прибыль пошла на дивы.
В общем, Фиксы растут исключительно за счет взрывной экспансии и увеличения трафика. Растет траф именно в старых магазинах (показатель LFL).
Средний чек намекает, что рост покупательной способности их аудитории с поправкой на инфляцию отрицательный. И рост прибыли (специально не публиковали за первый квартал) небольшой относительно низкой ковидной базы. В отношении второго полугодия 2020 года прибыль вообще упала на 1%.
В общем, по-прежнему считаю акцию переоцененной. Отчет средний. Перспективы роста прибыли под вопросом. По-прежнему жду по 400р. Посмотрим, дадут ли такие цены.
@peshock
Показатели год к году:
1. Выручка выросла на 28%.
2. Трафик вырос на 9%. Это даже чуть выше уровня 2019 года.
3. Средний чек вырос на 2,6% (с учетом инфляции это падение).
4. Количество новых магазинов: 418. Всего теперь 4585 (10% рост за полгода).
5. Чистая прибыль выросла на 8,6%.
Дивы за полугодие 11,5р на акцию или 3% годовых. Вся прибыль пошла на дивы.
В общем, Фиксы растут исключительно за счет взрывной экспансии и увеличения трафика. Растет траф именно в старых магазинах (показатель LFL).
Средний чек намекает, что рост покупательной способности их аудитории с поправкой на инфляцию отрицательный. И рост прибыли (специально не публиковали за первый квартал) небольшой относительно низкой ковидной базы. В отношении второго полугодия 2020 года прибыль вообще упала на 1%.
В общем, по-прежнему считаю акцию переоцененной. Отчет средний. Перспективы роста прибыли под вопросом. По-прежнему жду по 400р. Посмотрим, дадут ли такие цены.
@peshock
После весьма средненького отчета (замедление роста прибыли) инвесторы стали дико откупать Fix Price. Рост аж 21%. Для ритейлера дико много за такой короткий отрезок времени.
И без того дикие для отрасли мультики стали уж совсем устрашающими.
Я решил сделать индекс российского ритейла, чтобы сравнить насколько компания вообще оторвана от реальности. В него вошли: Лента, Детский мир, X5, Магнит, О'Кей, Мвидео.
Поскольку Fix'ы торгуют всем подряд и почти по всему СНГ, сравнение получится вполне подходящим. Заодно в индексе есть как откровенный мертвяк (О'Кей), так и хорошо растущие бизнесы (Детский Мир, Магнит).
Мультики индекса: PS =0.33, PE=12, дивы в год= 5.6%.
Мультики Fix Price: PS =5.2, PE=57.2, дивы в год= 2.9%
Причем Детский мир вот с такими данными PS =0.7, PE=12, дивы= 10% падает)
Совершенно непонятно, что такого спрятано в Fix Price, что торгует его в 5-6 раз дороже рынка. Может вы знаете?)
@peshock
И без того дикие для отрасли мультики стали уж совсем устрашающими.
Я решил сделать индекс российского ритейла, чтобы сравнить насколько компания вообще оторвана от реальности. В него вошли: Лента, Детский мир, X5, Магнит, О'Кей, Мвидео.
Поскольку Fix'ы торгуют всем подряд и почти по всему СНГ, сравнение получится вполне подходящим. Заодно в индексе есть как откровенный мертвяк (О'Кей), так и хорошо растущие бизнесы (Детский Мир, Магнит).
Мультики индекса: PS =0.33, PE=12, дивы в год= 5.6%.
Мультики Fix Price: PS =5.2, PE=57.2, дивы в год= 2.9%
Причем Детский мир вот с такими данными PS =0.7, PE=12, дивы= 10% падает)
Совершенно непонятно, что такого спрятано в Fix Price, что торгует его в 5-6 раз дороже рынка. Может вы знаете?)
@peshock
Коррекция или игра в музыкальные стулья?
Я думаю, все на этой неделе ощутили заход на коррекцию по всем основным индексам. Всех пугали сворачиванием печати долларов. Мол, вот видите, куча мировых ЦБ (Англии, Австралии, Канады, РФ в конце концов) уже давно ужесточают свои ДКП, а в долларе еще и ускорение инфляции рекордное со времен стагфляции 1970-ых. Ну вот уже точно-точно теперь повысят!
Вместо этого микроскопическую просадку опять откупили. Почему?
Да потому что денег буквально жопой жуй. Все известные и крупные денежные мешки сейчас сидят на горах кеша (у Баффета сейчас 35% его портфеля в кеше), у населения сбережения по-прежнему выше уровня 2019 года. Все ждут хоть какой-то коррекции, чтобы залететь в заранее выбранные индексы или конкретные бумаги. Треть всех циркулирующих в мире долларов была напечатана в последние 1,5 года, при этом скорость обращения денег неизменно валится в пропасть. Так что риски глобального кредитного сжатия все ниже и ниже. Да и ФРС настолько всему этому научен, что подкладывает соломку везде, где только можно. У нас тупо горы наличности, которые распихали по своим заначкам абсолютно все, начиная от толстосумов до афроамеров, сидящих на пособиях.
Я вообще слабо себе представляю, как при таких вводных какой-нибудь Сиплый или Насдак могут грохнуться разом хотя бы на 20%. Да там уже на 8-10% падения начнутся просто дичайшие откупы, сопротивление, шорт и гамма сквизы.
Когда я или другие авторы упоминают игру в музыкальные стулья, обычно подразумевается, что по окончании музыки те, кто успели сесть на стулья, являются инвесторами, успевшими распродать на хаях весь спекулятивный мусор. Но мне с каждым днем все больше это видится как инвертированный принцип: на стулья успевают сесть те, кто откупает мало-мальски приличные просадки. А вот стоять остаются любители кеша, который горит со страшной скоростью. Американцы, канадцы или австралийцы, с которыми я контактирую по работе, все чаще стали упоминать о разгоне инфляции, которой они уже 30 лет не видели. Я отвечаю лишь: добро пожаловать в наш клуб)
Возьмем ту же крипту. И хотя я по-прежнему считаю, что 99% всего этого рынка - просто перекупленный мусор и около фейктехнологии, тем не менее, очевидно, общий настрой с «крипта говно, которое опять сложится на 80%» сменился на «вот закупиться бы Битком ниже 30к, а Эфиром ниже 2к». Хотя что изменилось? Китай снял с индустрии свои ограничения?) Появился прорывной продукт? Да ничего абсолютно не произошло, просто у всех игроков на руках горы денег и они вцепляются во что угодно, что может стоить каких-то денег хотя бы теоретически.
Пока у нас народ сокрушается росту цен на моснедвигу, я рекомендую им ознакомиться с ростом мировых индексов. В конечном счете денежные потоки или потенциальные денежные потоки, которыми являются акции - это тоже ресурс. И между прочим, крайне ценный. Те, кто хоть немного задумывался о природе капитала, прекрасно знают, что в принципе это самый ценный и универсальный ресурс на планете. Собственно поэтому они так и разогнались в последние 2 года.
Но не акциями и бетоном едиными. Подорожало все, что хоть как-то ограничено или может генерировать деньги хотя бы в перспективе. Предметы искусства, редкие автомобили, дизайнерская одежда и так далее. Следствием этого стал просто дичайший разгон рынка рекламы по всему миру. Facebook, бизнес-модель которого терпит очевидное поражение, полностью маскирует свои проблемы просто банальным увеличением средней цены клика в мире в 2 РАЗА за 1,5 года.
Ну и совсем страшное про активы: сейчас в Тик Токе продают аккаунты за миллионы долларов - как я сказал, все что в перспективе может давать денежный поток, дичайше выросло в цене. И выросло оно гораздо сильнее, чем московский бетон, бананы, картошка или арматура. В случае Тик Тока еще и рост рекламного рынка помог.
Заканчивая мысль: ФРС пока объективно не планирует принимать хоть сколько-нибудь жестких мер. Так что весь этот FUD будeт генерировать лишь для того, чтобы в очередной раз «выключить на минутку музыку» и выгрузить с корабля часть игроков.
@peshock
Я думаю, все на этой неделе ощутили заход на коррекцию по всем основным индексам. Всех пугали сворачиванием печати долларов. Мол, вот видите, куча мировых ЦБ (Англии, Австралии, Канады, РФ в конце концов) уже давно ужесточают свои ДКП, а в долларе еще и ускорение инфляции рекордное со времен стагфляции 1970-ых. Ну вот уже точно-точно теперь повысят!
Вместо этого микроскопическую просадку опять откупили. Почему?
Да потому что денег буквально жопой жуй. Все известные и крупные денежные мешки сейчас сидят на горах кеша (у Баффета сейчас 35% его портфеля в кеше), у населения сбережения по-прежнему выше уровня 2019 года. Все ждут хоть какой-то коррекции, чтобы залететь в заранее выбранные индексы или конкретные бумаги. Треть всех циркулирующих в мире долларов была напечатана в последние 1,5 года, при этом скорость обращения денег неизменно валится в пропасть. Так что риски глобального кредитного сжатия все ниже и ниже. Да и ФРС настолько всему этому научен, что подкладывает соломку везде, где только можно. У нас тупо горы наличности, которые распихали по своим заначкам абсолютно все, начиная от толстосумов до афроамеров, сидящих на пособиях.
Я вообще слабо себе представляю, как при таких вводных какой-нибудь Сиплый или Насдак могут грохнуться разом хотя бы на 20%. Да там уже на 8-10% падения начнутся просто дичайшие откупы, сопротивление, шорт и гамма сквизы.
Когда я или другие авторы упоминают игру в музыкальные стулья, обычно подразумевается, что по окончании музыки те, кто успели сесть на стулья, являются инвесторами, успевшими распродать на хаях весь спекулятивный мусор. Но мне с каждым днем все больше это видится как инвертированный принцип: на стулья успевают сесть те, кто откупает мало-мальски приличные просадки. А вот стоять остаются любители кеша, который горит со страшной скоростью. Американцы, канадцы или австралийцы, с которыми я контактирую по работе, все чаще стали упоминать о разгоне инфляции, которой они уже 30 лет не видели. Я отвечаю лишь: добро пожаловать в наш клуб)
Возьмем ту же крипту. И хотя я по-прежнему считаю, что 99% всего этого рынка - просто перекупленный мусор и около фейктехнологии, тем не менее, очевидно, общий настрой с «крипта говно, которое опять сложится на 80%» сменился на «вот закупиться бы Битком ниже 30к, а Эфиром ниже 2к». Хотя что изменилось? Китай снял с индустрии свои ограничения?) Появился прорывной продукт? Да ничего абсолютно не произошло, просто у всех игроков на руках горы денег и они вцепляются во что угодно, что может стоить каких-то денег хотя бы теоретически.
Пока у нас народ сокрушается росту цен на моснедвигу, я рекомендую им ознакомиться с ростом мировых индексов. В конечном счете денежные потоки или потенциальные денежные потоки, которыми являются акции - это тоже ресурс. И между прочим, крайне ценный. Те, кто хоть немного задумывался о природе капитала, прекрасно знают, что в принципе это самый ценный и универсальный ресурс на планете. Собственно поэтому они так и разогнались в последние 2 года.
Но не акциями и бетоном едиными. Подорожало все, что хоть как-то ограничено или может генерировать деньги хотя бы в перспективе. Предметы искусства, редкие автомобили, дизайнерская одежда и так далее. Следствием этого стал просто дичайший разгон рынка рекламы по всему миру. Facebook, бизнес-модель которого терпит очевидное поражение, полностью маскирует свои проблемы просто банальным увеличением средней цены клика в мире в 2 РАЗА за 1,5 года.
Ну и совсем страшное про активы: сейчас в Тик Токе продают аккаунты за миллионы долларов - как я сказал, все что в перспективе может давать денежный поток, дичайше выросло в цене. И выросло оно гораздо сильнее, чем московский бетон, бананы, картошка или арматура. В случае Тик Тока еще и рост рекламного рынка помог.
Заканчивая мысль: ФРС пока объективно не планирует принимать хоть сколько-нибудь жестких мер. Так что весь этот FUD будeт генерировать лишь для того, чтобы в очередной раз «выключить на минутку музыку» и выгрузить с корабля часть игроков.
@peshock
Instagram
inflation_shock
Для тех, кто хочет разобраться в том, как работает экономика, крайне важно понять, что деньгами в ней являются не только наличные, счета дебетовых карт и банковские вклады. Львиную долю (в обычное время около 90%) денег в экономике составляет кредит. То есть…
По поводу долгожданного повышения ставки от ФРС
Сколько уже говорено-переговорено про повышение ставки, сколько людей сидит в кеше в его ожидании, а сколько уже стоит в шорте на Насдак (любимый Васин ETF UltraShort QQQ)... страшно даже представить.
Думаю, пришло время внести ясность во всю эту суматоху, ну и конечно выразить свое мнение.
Само по себе ужесточение денежно-кредитной политики ФРС состоит из четырех фаз:
1. Уверенность рынка (близкая к 100%) в том, что на очередном заседании объявят о планах на ужесточение;
2. Непосредственно объявление плана ужесточения (даты);
3. Сворачивание QE (как менее болезненного для рынка инструмента);
4. Повышение ставки.
По влиянию на реальную экономику важность пунктов нарастающая, по влиянию на фондовый рынок порядок важности обратный. Какой-нибудь S&P500 может обрушиться на 10% только на уверенности большинства институционалов, что на следующей неделе точно объявят о повышении. Потому что рынок живет ожиданиями.
Есть еще некая нулевая фаза, которую в Америке принято называть buzz (жужжание), когда все каким-либо образом спекулируют на этих самых ожиданиях.
ФРС - это орган, состоящий из кучи заседателей, которые голосуют по поводу тех или иных решений регулятора. Каждый из заседателей может давать какие-либо комментарии прессе о том, как он будет голосовать на следующем заседании и какого вообще мнения придерживается.
В свою очередь все причастные СМИ очень любят «повирусить» и «поспекулировать» на вырванных из контекста фразах этих самых заседателей.
В итоге мы имеем ситуацию, в которой 3 года политика ФРС не сдвинется ни на дюйм, при этом инфополе будет шарахать из стороны в сторону каждую неделю, а индекс то падать на 3%, то взлетать на 5% все так же каждую неделю.
Отдельным полем для тех самых спекуляций являются макропоказатели экономики США, на основе которых ФРС по идее принимает свои решения: инфляция, безработица, разгон цен на определенных рынках, рост ВВП и так далее. Проблема здесь в том, что нет четкой системы принятия этих решений. Это как ветренная женщина, которая сегодня хочет в Париж и выйти за француза, а завтра хочет стать сильной и независимой с собственным бизнесом в Саранске. Критерии для принятия решений, озвучиваемые для прессы, коррелируются с реальными действиями примерно никак. Поскольку инфляцию можно назвать временной, а быстрый темп сокращения безработицы «недостаточно стабильным».
В общем, повышения ставки с таким подходом можно ждать до второго пришествия и никакие ваши доводы по поводу инфляции тут не сработают.
Теперь по делу:
1. Ставку обещают начать поднимать, по последним сведениям, в 2023 году. Так далеко загадывать точно нет никакого смысла.
2. QE обещают начать сокращать с начала 2022 (может быть в декабре 2021).
3. Объявить об этом МОЖЕТ БЫТЬ в ноябре.
4. Уже целый год чего только не говорят. По ряду прогнозов с начала 2021 у нас уже должны были и QE выключить, и ставку повысить на 0,25%. Попадался мне график (сейчас не нашел), где были действия ФРС и консенсус-прогноз рынка. Так вот, они не сходились примерно никогда (без шуток).
На деле же сейчас про движения ставки вообще можете забыть. Речь только про QE. Сейчас ФРС выкупает долговые бумаги с рынка на $120 млрд. в месяц, делая реальную ставку в экономике отрицательной.
Грозятся, что в следующем году могут начать сокращать этот объем на $10-15 млрд. «и смотреть, как прореагирует рынок». В общем копия 4 квартала 2018 года, когда все ужесточение оказалось фикцией.
Собственно, по этой причине быки уже 100500 раз устраивают шортсквиз медведям. И чтобы нам Вася про обвал не рассказывал, он пока не предвидится, потому что ФРС толком не может остановиться вот уже как 12 лет.
@peshock
Сколько уже говорено-переговорено про повышение ставки, сколько людей сидит в кеше в его ожидании, а сколько уже стоит в шорте на Насдак (любимый Васин ETF UltraShort QQQ)... страшно даже представить.
Думаю, пришло время внести ясность во всю эту суматоху, ну и конечно выразить свое мнение.
Само по себе ужесточение денежно-кредитной политики ФРС состоит из четырех фаз:
1. Уверенность рынка (близкая к 100%) в том, что на очередном заседании объявят о планах на ужесточение;
2. Непосредственно объявление плана ужесточения (даты);
3. Сворачивание QE (как менее болезненного для рынка инструмента);
4. Повышение ставки.
По влиянию на реальную экономику важность пунктов нарастающая, по влиянию на фондовый рынок порядок важности обратный. Какой-нибудь S&P500 может обрушиться на 10% только на уверенности большинства институционалов, что на следующей неделе точно объявят о повышении. Потому что рынок живет ожиданиями.
Есть еще некая нулевая фаза, которую в Америке принято называть buzz (жужжание), когда все каким-либо образом спекулируют на этих самых ожиданиях.
ФРС - это орган, состоящий из кучи заседателей, которые голосуют по поводу тех или иных решений регулятора. Каждый из заседателей может давать какие-либо комментарии прессе о том, как он будет голосовать на следующем заседании и какого вообще мнения придерживается.
В свою очередь все причастные СМИ очень любят «повирусить» и «поспекулировать» на вырванных из контекста фразах этих самых заседателей.
В итоге мы имеем ситуацию, в которой 3 года политика ФРС не сдвинется ни на дюйм, при этом инфополе будет шарахать из стороны в сторону каждую неделю, а индекс то падать на 3%, то взлетать на 5% все так же каждую неделю.
Отдельным полем для тех самых спекуляций являются макропоказатели экономики США, на основе которых ФРС по идее принимает свои решения: инфляция, безработица, разгон цен на определенных рынках, рост ВВП и так далее. Проблема здесь в том, что нет четкой системы принятия этих решений. Это как ветренная женщина, которая сегодня хочет в Париж и выйти за француза, а завтра хочет стать сильной и независимой с собственным бизнесом в Саранске. Критерии для принятия решений, озвучиваемые для прессы, коррелируются с реальными действиями примерно никак. Поскольку инфляцию можно назвать временной, а быстрый темп сокращения безработицы «недостаточно стабильным».
В общем, повышения ставки с таким подходом можно ждать до второго пришествия и никакие ваши доводы по поводу инфляции тут не сработают.
Теперь по делу:
1. Ставку обещают начать поднимать, по последним сведениям, в 2023 году. Так далеко загадывать точно нет никакого смысла.
2. QE обещают начать сокращать с начала 2022 (может быть в декабре 2021).
3. Объявить об этом МОЖЕТ БЫТЬ в ноябре.
4. Уже целый год чего только не говорят. По ряду прогнозов с начала 2021 у нас уже должны были и QE выключить, и ставку повысить на 0,25%. Попадался мне график (сейчас не нашел), где были действия ФРС и консенсус-прогноз рынка. Так вот, они не сходились примерно никогда (без шуток).
На деле же сейчас про движения ставки вообще можете забыть. Речь только про QE. Сейчас ФРС выкупает долговые бумаги с рынка на $120 млрд. в месяц, делая реальную ставку в экономике отрицательной.
Грозятся, что в следующем году могут начать сокращать этот объем на $10-15 млрд. «и смотреть, как прореагирует рынок». В общем копия 4 квартала 2018 года, когда все ужесточение оказалось фикцией.
Собственно, по этой причине быки уже 100500 раз устраивают шортсквиз медведям. И чтобы нам Вася про обвал не рассказывал, он пока не предвидится, потому что ФРС толком не может остановиться вот уже как 12 лет.
@peshock
Безоткатно растущий рынок закончился?
Подписчик подметил интересную тенденцию:
«...все говорят про рост рынка, но с кем не общался, ни у кого портфель не вырос в этом году, 5 процентов мифического плюса тоже подходит под термин "не вырос" , так как инфляция за пол года реальная минимум 10, но бывают даже те у кого реально минус в этом году даже без учёта инфляции, и это не пульсята, там по 30-40 процентов, а у людей которые пытаются вкладывать деньги грамотно. А индекс каждую неделю на максимуме, чётко, прям в пиксель попадая в 20-дневку раз в пару месяцев. Тоесть на рынке можно получать доходность только покупая индекс S&P, и вроде нормально, но скорее всего из здесь находящихся, так никто не делает, все видят растущий индекс, и сидят в акциях не имея доходности. Вот такая странная вещь этот растущий рынок. А суть в этом простая, это то, что по факту рынок ценных бумаг уже как полгода начал снижение, но ведь умным людям как же пойти против тренда то, тем более 12 летнего...»
И это действительно так. У меня в этом году результаты гораздо хуже, чем в 2020. И пока мой портфель не обгоняет инфляцию и отстает по доходности от S&P500, и уж тем более от Nasdaq.
И такая ситуация у огромного числа моих знакомых. Вроде сидишь в акциях, вроде ходлер, а индексу проигрываешь. Я вот, например, застрял в биотехах, рано вышел из нефтянки и Газпрома. Кто-то влетел с китайцами, SPAC и IPO.
Кстати, несмотря на все невероятные пампы последнего года можно обратить внимание, что многие акции так и не вернулись к своим историческим хаям. Невероятная ракета Freeport (добытчик меди) только-только подобралась к историческому хаю. Газпром от него еще далек, также как и Татнефть с Магнитом, например.
В общем, гарантированно росли по итогу только онлайн-монстры FAANGM да их свита из 15-20 технологических компаний из долины по типу Tesla, Square и прочих. Именно они и тянули S&P500 вверх. А герои прошлого суперцикла до сих пор по большей части не могут доползти до своих хаев (их ходлеры еле-еле вышли в плюс за счет дивов). Другие же подающие надежды уже успели лопнуть: биотехи, китайцы и так далее.
Еще в июне я писал, что рост всего и вся прекратился и теперь нужно крутиться, чтобы хорошо зарабатывать. И если вы не звезда хедж-фонда, то похоже проще было просто покупать индекс. Да и сейчас еще не поздно.
Иначе можно просидеть со своим стокпикингом и проиграть самой тупой стратегии: покупке ETF на S&P500 и индекс Мосбиржи.
Как говорится: если ты такой умный, то почему такой бедный? Рынок растет, а ты сидишь в обсратых трусах.
P.S. Самая забавное, что мой портфель «против своего мнения» сейчас как раз таки оверперформит даже Nasdaq, потому что там куча крипты и барахла из индекса Nasdaq. В общем, послушай свою логику с внутренним голосом и сделай наоборот 😃
@peshock
Подписчик подметил интересную тенденцию:
«...все говорят про рост рынка, но с кем не общался, ни у кого портфель не вырос в этом году, 5 процентов мифического плюса тоже подходит под термин "не вырос" , так как инфляция за пол года реальная минимум 10, но бывают даже те у кого реально минус в этом году даже без учёта инфляции, и это не пульсята, там по 30-40 процентов, а у людей которые пытаются вкладывать деньги грамотно. А индекс каждую неделю на максимуме, чётко, прям в пиксель попадая в 20-дневку раз в пару месяцев. Тоесть на рынке можно получать доходность только покупая индекс S&P, и вроде нормально, но скорее всего из здесь находящихся, так никто не делает, все видят растущий индекс, и сидят в акциях не имея доходности. Вот такая странная вещь этот растущий рынок. А суть в этом простая, это то, что по факту рынок ценных бумаг уже как полгода начал снижение, но ведь умным людям как же пойти против тренда то, тем более 12 летнего...»
И это действительно так. У меня в этом году результаты гораздо хуже, чем в 2020. И пока мой портфель не обгоняет инфляцию и отстает по доходности от S&P500, и уж тем более от Nasdaq.
И такая ситуация у огромного числа моих знакомых. Вроде сидишь в акциях, вроде ходлер, а индексу проигрываешь. Я вот, например, застрял в биотехах, рано вышел из нефтянки и Газпрома. Кто-то влетел с китайцами, SPAC и IPO.
Кстати, несмотря на все невероятные пампы последнего года можно обратить внимание, что многие акции так и не вернулись к своим историческим хаям. Невероятная ракета Freeport (добытчик меди) только-только подобралась к историческому хаю. Газпром от него еще далек, также как и Татнефть с Магнитом, например.
В общем, гарантированно росли по итогу только онлайн-монстры FAANGM да их свита из 15-20 технологических компаний из долины по типу Tesla, Square и прочих. Именно они и тянули S&P500 вверх. А герои прошлого суперцикла до сих пор по большей части не могут доползти до своих хаев (их ходлеры еле-еле вышли в плюс за счет дивов). Другие же подающие надежды уже успели лопнуть: биотехи, китайцы и так далее.
Еще в июне я писал, что рост всего и вся прекратился и теперь нужно крутиться, чтобы хорошо зарабатывать. И если вы не звезда хедж-фонда, то похоже проще было просто покупать индекс. Да и сейчас еще не поздно.
Иначе можно просидеть со своим стокпикингом и проиграть самой тупой стратегии: покупке ETF на S&P500 и индекс Мосбиржи.
Как говорится: если ты такой умный, то почему такой бедный? Рынок растет, а ты сидишь в обсратых трусах.
P.S. Самая забавное, что мой портфель «против своего мнения» сейчас как раз таки оверперформит даже Nasdaq, потому что там куча крипты и барахла из индекса Nasdaq. В общем, послушай свою логику с внутренним голосом и сделай наоборот 😃
@peshock
Филимонов написал хороший пост о реальной мотивации российских быстрорастущих брокеров:
«Про систему мотивации любого брокера
Занимаюсь в последнее время партнерками разных криптобирж и изучаю их условия, системы мотивации. Прорабатываю собственные стратегии оптимальной монетизации трафика.
И в какой-то момент меня прямо прошибло осознание. Вот Джон писал огромный лонгрид про рынок брокеров, страховых и банковского премиального обслуживания. А в комментах многие писали, что тот же Вася всех предупреждает, что это шоу и повторять за ним не нужно, и вообще рассказывает как трейдинг опасен.
Только если хорошенько разобраться в том, на чем зарабатывает брокер, и поставить себя на его место, вся мотивация сразу станет прозрачной. Как раз работая с партнерками криптобирж это становится ясно как божий день, потому что в крипте они тебе сразу и брокер, и биржа.
Так вот, как строится мотивация:
1. Брокер зарабатывает на комиссиях. Юзер, который раз в квартал покупает кусок индекса и ничего не продает, ему абсолютно не интересен. Это просто не отобьет стоимость привлечения. Все же видели, сколько Тинек тратит на маркетинг (привлечение)? Вообще всю свою конскую прибыль.
2. Брокер хорошо зарабатывает на тех, кто часто торгует (больше сделок - больше комиссий), поэтому любой пойманный в сети трейдер - это золотой актив для любого брокера. Один трейдер в среднем стоит дороже, чем 50 вялых инвесторов. На самом деле, если вы торгуете большие объемы, то легко можете торговаться с техподдержкой за плюшки и снижение комиссий.
3. Но гораздо лучше брокер зарабатывает на марже, потому что тут, с одной стороны, можно навариться, выдав довольно дорогой кредит под 100% обеспечение (аналог очень дорогого ломбарда), с другой стороны, суммы сделок увеличиваются, а значит вместе с ними и размер комиссии. Кроме того, трейдер с плечами в принципе не может долго сидеть в позиции, поэтому торгует чаще. Именно поэтому в криптобиржах могут предлагать стократные плечи. В Тине такого конечно нет, но тут, думаю, просто регуляторы не позволяют.
4. Самый жир - это деривативы. Там сразу можно и дикие плечи вшить со своим процентиком, и комиссию конскую на фоне торговли обычными бумагами. На ру рынке с этим пока туго, но вроде грозятся скоро открыть торговлю опционами (пока закопались в технической реализации). Так что ждите скоро, как Вася будет рассказывать о крайне высокой доходности от опционов)
5. Еще одна крайне жирная тема: пампинг своих монет/фондов. Тот же Binance жутко пампит свою монету BNB и делает на этом квадрилионы денег. Тиньков пампит свои фонды, не торгуя, к примеру, ЗПИФ ФПР от Фридома. Тиньков втюхивает их как может и говорит, что ими можно торговать без комиссии. При этом в них вшита самая огромная комиссия за управление, наверное, на всем рынке ETF. Ну а как вы понимаете, если загнать в них достаточное количество народу, объемы дохода за управление станут просто огромными.
Резюмирую:
Когда Тиньков предлагает сдачу от ваших покупок отправлять на покупку его фонда, это он вас не разумно инвестировать учит. Он вас заманивает в первый шаг своей воронки, чтобы сделать из вас трейдера.
Если втянетесь, дальше вам предложат сначала стокпикинг, а потом довольно скоро маржу и шорты. Ну и дальше уже погрузят в мир трейдинга.
Часто еще задаются вопросом, зачем брокерам загонять хомяков в маржу и ликвидацию депо?
Ответ простой: чувак, у которого уже выработалась игромания, скорее всего вернется. Может машину продаст, может кредит возьмет в банке. Все же видели кучу профилей в Пульсе, где у чуваков уже была 3-5-кратная ликвидация депо?
В бизнесе есть такой принцип: если ты делаешь быстрорастущую компанию, значит отбираешь рынок у какого-то старичка. Тиньков по факту отбирает рынок у онлайн-казино и буков. Аудитория к нему последний год идет преимущественно оттуда. Именно поэтому тот же Кондраш пришел в IPO из ставок на спорт. Аудитория одна и та же)
Брокеру не нужны инвесторы-слоупоки, ему нужны трейдеры-игроманы. Иначе экономика привлечения просто не сойдется.
А вы говорите, Вася ни к чему не призывает. Наивные)»
@peshock
«Про систему мотивации любого брокера
Занимаюсь в последнее время партнерками разных криптобирж и изучаю их условия, системы мотивации. Прорабатываю собственные стратегии оптимальной монетизации трафика.
И в какой-то момент меня прямо прошибло осознание. Вот Джон писал огромный лонгрид про рынок брокеров, страховых и банковского премиального обслуживания. А в комментах многие писали, что тот же Вася всех предупреждает, что это шоу и повторять за ним не нужно, и вообще рассказывает как трейдинг опасен.
Только если хорошенько разобраться в том, на чем зарабатывает брокер, и поставить себя на его место, вся мотивация сразу станет прозрачной. Как раз работая с партнерками криптобирж это становится ясно как божий день, потому что в крипте они тебе сразу и брокер, и биржа.
Так вот, как строится мотивация:
1. Брокер зарабатывает на комиссиях. Юзер, который раз в квартал покупает кусок индекса и ничего не продает, ему абсолютно не интересен. Это просто не отобьет стоимость привлечения. Все же видели, сколько Тинек тратит на маркетинг (привлечение)? Вообще всю свою конскую прибыль.
2. Брокер хорошо зарабатывает на тех, кто часто торгует (больше сделок - больше комиссий), поэтому любой пойманный в сети трейдер - это золотой актив для любого брокера. Один трейдер в среднем стоит дороже, чем 50 вялых инвесторов. На самом деле, если вы торгуете большие объемы, то легко можете торговаться с техподдержкой за плюшки и снижение комиссий.
3. Но гораздо лучше брокер зарабатывает на марже, потому что тут, с одной стороны, можно навариться, выдав довольно дорогой кредит под 100% обеспечение (аналог очень дорогого ломбарда), с другой стороны, суммы сделок увеличиваются, а значит вместе с ними и размер комиссии. Кроме того, трейдер с плечами в принципе не может долго сидеть в позиции, поэтому торгует чаще. Именно поэтому в криптобиржах могут предлагать стократные плечи. В Тине такого конечно нет, но тут, думаю, просто регуляторы не позволяют.
4. Самый жир - это деривативы. Там сразу можно и дикие плечи вшить со своим процентиком, и комиссию конскую на фоне торговли обычными бумагами. На ру рынке с этим пока туго, но вроде грозятся скоро открыть торговлю опционами (пока закопались в технической реализации). Так что ждите скоро, как Вася будет рассказывать о крайне высокой доходности от опционов)
5. Еще одна крайне жирная тема: пампинг своих монет/фондов. Тот же Binance жутко пампит свою монету BNB и делает на этом квадрилионы денег. Тиньков пампит свои фонды, не торгуя, к примеру, ЗПИФ ФПР от Фридома. Тиньков втюхивает их как может и говорит, что ими можно торговать без комиссии. При этом в них вшита самая огромная комиссия за управление, наверное, на всем рынке ETF. Ну а как вы понимаете, если загнать в них достаточное количество народу, объемы дохода за управление станут просто огромными.
Резюмирую:
Когда Тиньков предлагает сдачу от ваших покупок отправлять на покупку его фонда, это он вас не разумно инвестировать учит. Он вас заманивает в первый шаг своей воронки, чтобы сделать из вас трейдера.
Если втянетесь, дальше вам предложат сначала стокпикинг, а потом довольно скоро маржу и шорты. Ну и дальше уже погрузят в мир трейдинга.
Часто еще задаются вопросом, зачем брокерам загонять хомяков в маржу и ликвидацию депо?
Ответ простой: чувак, у которого уже выработалась игромания, скорее всего вернется. Может машину продаст, может кредит возьмет в банке. Все же видели кучу профилей в Пульсе, где у чуваков уже была 3-5-кратная ликвидация депо?
В бизнесе есть такой принцип: если ты делаешь быстрорастущую компанию, значит отбираешь рынок у какого-то старичка. Тиньков по факту отбирает рынок у онлайн-казино и буков. Аудитория к нему последний год идет преимущественно оттуда. Именно поэтому тот же Кондраш пришел в IPO из ставок на спорт. Аудитория одна и та же)
Брокеру не нужны инвесторы-слоупоки, ему нужны трейдеры-игроманы. Иначе экономика привлечения просто не сойдется.
А вы говорите, Вася ни к чему не призывает. Наивные)»
@peshock