❇️ 最新消息:
美國聯儲局宣布加息0.75厘，加息幅度為28年以來最大。

❇️ 展望:
聯儲局主席鮑威爾指出，下次議息會會議加息的幅度50點子或75點子。 市場演繹為聯儲局有決心打擊通脹，美國10年期國庫債券孳息率從高位回至3.33厘。

❇️ 部署:
巿場仍在等候更多數據出台，以確定通脹已見頂。 一旦確定通脹見頂，債息可望回落，對新經濟股份有利。

1. 分段收集龍頭大型新經濟股如TSLA、NVDA、AAPL

2. 分段收集復甦概念股如MAR

3. 短線中概股走勢轉強，如FUTU、PDD等亦可加入收集行列

俄烏戰事未完 煤炭股有運行嗎？

俄羅斯為全球第三大煤炭出口國，出口份額約佔15%。 2021年煤炭出口約2.21億噸，動力煤佔比約86%。 當中，海運煤炭出口量為1.78億噸，其餘透過鐵路運往歐洲及中國，而中國目前已成為俄羅斯最大煤炭進口國。 西方國家有意加強制裁俄羅斯，情況如油一樣，與俄羅斯進行買資源的國家會減少，造成石油與煤炭有機會出現供不應求的情況，令石油價格及煤炭價格有支持。

大家心裏可能有個疑問，既然經濟有機會出現滯脹，石油及煤炭需求不是下跌嗎？ 我覺得目前經濟尚未去到這個階段，巿場借助俄烏事件，短期出現供不應求的情況而推高石油及煤炭價格。 然而，當經濟到達衰退階段時，便會出現巿場對煤炭及石油需求下跌，屆時價格也會向下調整。 所以，參予石油及煤炭的投資者宜密切留意相關資產價格變動。

煤炭股在過去一年受惠煤價上升，表現突出。 在港掛牌的兗州煤業(01171)及中國神華(01088)大幅跑贏大巿。 不過，投資在內地煤炭股的風險因素在於國家政策的調整。 筆者認為投資者不妨可以留意一下在海外掛牌的煤炭股。 當中，在美國掛牌的ARCH首季業績非常出色，值得留意。

❇️ ARCH 2022年季度業績亮麗
2022年首季，錄得股東應佔溢利為2.719億美元，相較上一年同期虧損600萬美元。 期內，每股12.89攤簿的盈利，上一年同期為虧損0.4美元。

❇️ 股息慷慨，財務狀況強
集團派發每股8.11美元股息。集團處於淨現金水平。

❇️估值吸引
假設煤炭價格能維持目前水平，全年每股盈利可達50美元。 同時，如果派息維持，每年派息約32。 以現價計算，預計巿盈率約3.5倍，股息率約18厘，估值吸引。

❇️ 投資策略
買入 165美元
目標 190美元
止蝕150 美元

利申，本人持有

撰稿：姚浩然 Patrick