خلاصه فصل نهم کتاب
Options as a Strategic Investment
✅ استراتژی‌های ترکیبی و پیشرفته در معاملات آپشن

فصل نهم کتاب به استراتژی‌های پیچیده‌تر و پیشرفته‌تر در معاملات آپشن می‌پردازد. این فصل به معامله‌گرانی که با مفاهیم پایه‌ای آپشن‌ها آشنا هستند، ابزارهای بیشتری برای مدیریت ریسک و سود بردن از تغییرات قیمتی ارائه می‌کند. چند استراتژی مهم که در این فصل معرفی شده‌اند عبارتند از:

1. نسبت اسپرد (Ratio Spreads)
در این استراتژی، معامله‌گر یک ترکیب از خرید و فروش آپشن‌ها را با نسبت‌های مختلف انجام می‌دهد. به عنوان مثال، ممکن است یک آپشن خرید (Call) بخرد و دو آپشن فروش (Put) بفروشد. این استراتژی به معامله‌گر امکان می‌دهد که از حرکات کوچک بازار سود ببرد، اما ریسک افزایش قابل توجه قیمت نیز وجود دارد.

- کاربرد: زمانی استفاده می‌شود که معامله‌گر انتظار نوسانات محدودی در قیمت دارایی داشته باشد.
- مزایا: دریافت پریمیوم اضافی از آپشن‌های فروخته‌شده.
- ریسک: افزایش نامحدود قیمت‌ها ممکن است باعث زیان‌های زیادی شود.

2. اسپردهای عمودی (Vertical Spreads)
این استراتژی شامل خرید و فروش آپشن‌ها با تاریخ انقضای مشابه ولی قیمت‌های اعمال متفاوت است. اسپرد عمودی در دو نوع صعودی (Bull Spread) و نزولی (Bear Spread) به کار گرفته می‌شود.

- کاربرد: معامله‌گرانی که انتظار افزایش یا کاهش محدود در قیمت دارایی دارند.
- مزایا: محدود کردن ریسک و در عین حال پتانسیل سود مناسب.
- ریسک: سود بالقوه محدود است، زیرا هر دو آپشن به قیمت مشخصی وابسته‌اند.

3. اسپردهای تقویمی (Calendar Spreads)
این استراتژی شامل خرید و فروش آپشن‌هایی با تاریخ‌های انقضای مختلف اما قیمت‌های اعمال یکسان است. معامله‌گر آپشن با تاریخ انقضای کوتاه‌تر را می‌فروشد و آپشن با تاریخ انقضای طولانی‌تر را می‌خرد.

- کاربرد: برای بهره‌برداری از کاهش ارزش زمانی آپشن‌های کوتاه‌مدت.
- مزایا: کسب سود از اختلاف بین نرخ افت ارزش زمانی دو آپشن.
- ریسک: اگر نوسانات پیش‌بینی‌شده رخ دهد، این استراتژی می‌تواند زیان‌آور باشد.

4. اسپرد پروانه‌ای (Butterfly Spread)
این استراتژی شامل خرید و فروش آپشن‌ها در قیمت‌های اعمال مختلف و تاریخ انقضای مشابه است. هدف از این استراتژی سود بردن از حرکات محدود قیمت است.

- کاربرد: زمانی استفاده می‌شود که معامله‌گر انتظار دارد قیمت دارایی در محدوده خاصی باقی بماند.
- مزایا: ریسک محدود و پتانسیل سود زیاد.
- ریسک: حرکت ناگهانی قیمت به هر سمت می‌تواند سودآوری این استراتژی را از بین ببرد.

5. اسپردهای آهنی (Iron Condor)
یکی از استراتژی‌های پیشرفته که شامل ترکیبی از اسپردهای صعودی و نزولی است. در این استراتژی، معامله‌گر چهار آپشن با قیمت‌های اعمال متفاوت را خرید و فروش می‌کند.

- کاربرد: زمانی که معامله‌گر انتظار نوسانات محدودی دارد.
- مزایا: کسب سود با ریسک محدود.
- ریسک: نوسانات بیش از حد می‌تواند باعث زیان شود اما زیان کنترل شده.



نتیجه‌گیری:
فصل نهم به بررسی استراتژی‌هایی می‌پردازد که برای معامله‌گران حرفه‌ای مناسب هستند و به آن‌ها اجازه می‌دهند که در بازارهای مختلف و در شرایط متغیر، ریسک خود را مدیریت کنند و سودهای بالقوه‌ای را کسب کنند. این استراتژی‌ها به دانش و تحلیل دقیق از بازار نیاز دارند و برای موفقیت در آن‌ها باید از ریسک‌های مرتبط کاملاً آگاه بود.
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
برای مشاهده خلاصه فصل‌های قبل اینجا بزنید
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
https://t.me/option_referenc

اینقدر بخاطر قضیه همستر ضربه سختی خوردم که
زنگ زدیم به اون افغانیه که می‌گفت سکه پیدا کردم اسمش لطیف افغان پسر عموی عبدلا
۲۰ بار بهش زنگ زده شد تا یک بار گوشی رو برداشت
مکالمه با لطیف افغان خیلی جذابه حتماً گوش بدید😂😂😂😂

"این جاه طلبی مرا می کشد"
به دوستم تاتیانا گفتم
در فرودگاه گیر کرده است
اتصال تماس تصویری
تعجب می کنم که آیا این خداست
پرتو خورشیدی که از پنجره می آید (یخ زده!)
هر روز ساعت 6 صبح
"سیگار می کشم، اشک و اندوه، شکوه و آرامش"
"و حتی اگر همه چیز را به دست بیاورم، همیشه بیشتر می خواهم"
"پول می شمارم، عشق ها را می شمارم، موهایم را برس می کشم"
و از پیشخدمت یک مارتینی شیرین می خواهم تا آرام بمانم
"من یک امپراتوری دارم"
"قصری درخشان و اندوهی عمیق"
هر کی خواست به حرف من گوش بده
برای عرق تلخی، بیا، یک گرد برایت می خرم
دختر، من به شما اطمینان می دهم
"اگر فردا بمیرم در آرامش نخواهم بود"
"من باید معاملات را ببندم"
و وصیتم را به خواهرم صوفیا بسپارم

دوستان
در هفته گذشته اختیار فروش خریدید
یا اختیار خرید فروختید؟
😉

تقابل دیدگاه ها در معامله های پوت put

در شرایط فعلی بازار که دامنه محدود به یک هست دو نگاه برای معامله اختیار فروش ها وجود دارد
فروشنده : فروش پوت با پرمیومی بالاتر از درصدی که حتی با منفی یک خوردن روزانه خود سهم به آن حد نرسد پس موقعیت سوخت می شود

خریدار : جهت گرفتن نوسان می خرد پرمیوم بالا را حتی


شما از کدام دسته هستید؟

نکته اینکه در چنین بازاری ممکن هست افرادی باشند که این پوت را فقط جهت اینکه مطمئن شوند سهمشان نقد می شود بخرند

🚨 فوری:
حزب‌الله در بیانیه‌ای شهادت سیدحسن نصرالله دبیر کل این گروه را تایید کرد.

خلاصه فصل دهم کتاب "Options as a Strategic Investment"

به تکنیک‌های مدیریت ریسک و بهره‌برداری از تغییرات نوسانات (Volatility) در معاملات آپشن

پرداخته و به معامله‌گران پیشرفته ابزارهایی برای استفاده بهینه از تغییرات ضمنی و واقعی نوسانات ارائه می‌دهد. این فصل به بررسی استراتژی‌های مبتنی بر نوسانات و چگونگی استفاده از آن‌ها برای کسب سود می‌پردازد.

1. استراتژی‌های مبتنی بر نوسانات (Volatility Strategies)
این استراتژی‌ها شامل تکنیک‌هایی هستند که از تغییرات نوسانات در بازار به عنوان یک ابزار معاملاتی استفاده می‌کنند. به عنوان مثال، خریداری آپشن‌های بیشتری زمانی که نوسانات بازار کم است و انتظار می‌رود افزایش یابد، یا برعکس.

- کاربرد: مناسب برای زمانی که معامله‌گر معتقد است نوسانات بازار به زودی افزایش یا کاهش قابل توجهی خواهد داشت.
- مزایا: امکان کسب سود از تغییرات نوسانات بدون توجه به جهت حرکت قیمت.
- ریسک: اگر نوسانات پیش‌بینی‌شده رخ ندهد، استراتژی می‌تواند زیان‌آور باشد.

2. استراتژی وگا (Vega Strategies)
وگا به حساسیت قیمت آپشن نسبت به تغییرات نوسانات اشاره دارد. معامله‌گرانی که از استراتژی‌های وگا استفاده می‌کنند، به دنبال بهره‌برداری از تغییرات نوسانات ضمنی هستند. خرید آپشن‌های زیاد (Long Vega) در شرایط نوسانات کم و فروش آن‌ها در نوسانات بالا نمونه‌ای از این استراتژی است.

- کاربرد: زمانی که انتظار می‌رود نوسانات ضمنی به‌طور قابل توجهی تغییر کند.
- مزایا: فرصت کسب سود از تغییرات سریع نوسانات ضمنی.
- ریسک: کاهش نوسانات می‌تواند منجر به زیان شود.

3. استراتژی‌های معاملاتی ترکیبی مبتنی بر نوسان (Straddle and Strangle)
این استراتژی‌ها شامل خرید یا فروش همزمان آپشن خرید (Call) و آپشن فروش (Put) با قیمت اعمال و تاریخ انقضای یکسان (در استرادل) یا متفاوت (در استرنگل) است. معامله‌گرانی که انتظار نوسانات شدید در بازار دارند، از استرادل یا استرنگل استفاده می‌کنند.

- کاربرد: زمانی که انتظار حرکت بزرگی در قیمت دارایی، بدون پیش‌بینی جهت آن، وجود دارد.
- مزایا: امکان کسب سود از حرکات بزرگ قیمت، چه به سمت بالا و چه پایین.
- ریسک: اگر قیمت دارایی تغییر قابل توجهی نکند، آپشن‌ها بی‌ارزش شده و زیان ایجاد می‌شود.

4. استراتژی پروانه نوسانی (Butterfly on Volatility)
در این استراتژی، معامله‌گر با ترکیب آپشن‌های خرید و فروش و تمرکز بر نوسانات، سعی در کسب سود دارد. معامله‌گر زمانی که نوسانات کاهش یافته و انتظار می‌رود در محدوده خاصی باقی بماند، از این استراتژی استفاده می‌کند.

- کاربرد: هنگامی که انتظار می‌رود نوسانات بازار در سطح خاصی تثبیت شوند.
- مزایا: سود بالقوه زیاد با ریسک محدود.
- ریسک: هر گونه حرکت ناگهانی و شدید نوسانات ممکن است منجر به زیان شود.

5. استراتژی گاما اسکالپینگ (Gamma Scalping)
این استراتژی به معامله‌گران اجازه می‌دهد از تغییرات سریع در نوسانات بهره ببرند. گاما نشان‌دهنده تغییرات دلتا نسبت به تغییرات قیمت دارایی است. معامله‌گران با استفاده از گاما اسکالپینگ سعی در مدیریت موقعیت‌های خود با هدف کاهش ریسک و کسب سود از نوسانات دارند.

- کاربرد: مناسب برای بازارهایی با تغییرات سریع و غیرمنتظره.
- مزایا: کسب سود از تغییرات دلتا به صورت پیوسته.
- ریسک: نیاز به نظارت دائمی و امکان زیان از تغییرات پیش‌بینی نشده.

نتیجه‌گیری:
فصل دهم به بررسی تکنیک‌ها و استراتژی‌هایی می‌پردازد که به معامله‌گران حرفه‌ای اجازه می‌دهد با بهره‌برداری از نوسانات بازار، سودهای بالقوه‌ای کسب کنند و ریسک خود را به نحو موثری مدیریت نمایند. این استراتژی‌ها نیاز به درک عمیق و تحلیل دقیق از رفتار نوسانات بازار دارند و به معامله‌گران امکان می‌دهند که از تغییرات ضمنی و واقعی نوسانات برای ایجاد مزیت رقابتی بهره ببرند.

ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
برای مشاهده خلاصه فصل‌های قبل اینجا بزنید
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
https://t.me/option_referenc

نکات تکمیلی فصل دهم کتاب "Options as a Strategic Investment"

این فصل حاوی نکاتی تکمیلی است که به تحلیل دقیق‌تر استراتژی‌های نوسانی کمک می‌کند و برخی از جزئیات را که در خلاصه اولیه به آن‌ها اشاره نشد، بیان می‌کند. در اینجا به این نکات تکمیلی و چند مثال از بازار بورس ایران پرداخته می‌شود.

1. شناسایی نوسانات ضمنی و واقعی (Implied vs. Realized Volatility)
یکی از مهم‌ترین نکات فصل دهم، تفاوت بین نوسانات ضمنی و نوسانات واقعی است. نوسانات ضمنی نشان‌دهنده انتظارات بازار از نوسانات آینده است، در حالی که نوسانات واقعی، نوسانات تاریخی قیمت دارایی را منعکس می‌کند. استراتژی‌های نوسانی مانند خرید استرادل می‌توانند در زمانی که نوسانات ضمنی کمتر از نوسانات واقعی باشد، مؤثر واقع شوند.

مثال: فرض کنید سهام شرکت "خودرو" در بازار بورس ایران معامله می‌شود. اگر نوسانات ضمنی آپشن‌های خودرو ۲۰٪ و نوسانات واقعی آن ۲۵٪ باشد، ممکن است استفاده از استراتژی خرید استرادل سودآور باشد، زیرا انتظار می‌رود نوسانات واقعی بیشتر از آن چیزی باشد که بازار پیش‌بینی می‌کند.

2. انتخاب دقیق قیمت‌های اعمال (Strike Prices)
انتخاب قیمت‌های اعمال برای استراتژی‌های نوسانی بسیار مهم است. انتخاب قیمت‌های اعمال نزدیک به قیمت فعلی دارایی، ممکن است باعث افزایش هزینه استراتژی شود، اما در عوض سود بالقوه بیشتری را به همراه دارد. برای استراتژی‌هایی مانند استرنگل، انتخاب قیمت‌های اعمال دورتر، هزینه را کاهش می‌دهد، اما ریسک عدم دستیابی به حرکت‌های کافی نیز افزایش می‌یابد.

مثال: اگر قیمت فعلی سهم "فولاد" ۵۰۰۰ تومان باشد، در استراتژی استرادل، می‌توان یک آپشن خرید (Call) و یک آپشن فروش (Put) با قیمت اعمال ۵۰۰۰ تومان خرید. اما در استرنگل، ممکن است آپشن خرید را با قیمت اعمال ۵۲۰۰ تومان و آپشن فروش را با قیمت اعمال ۴۸۰۰ تومان انتخاب کنید. این کار هزینه استراتژی را کاهش می‌دهد ولی به حرکت بیشتری در قیمت نیاز دارد.

3. تعدیل موقعیت‌ها بر اساس تغییرات نوسانات (Adjusting Positions)
فصل دهم به اهمیت تعدیل موقعیت‌ها در طول دوره اشاره دارد. در شرایطی که نوسانات به سرعت تغییر می‌کنند، معامله‌گر باید با استفاده از استراتژی‌هایی مانند گاما اسکالپینگ، موقعیت خود را تنظیم کند تا سود بیشتری به دست آورد.

مثال: فرض کنید در بازار سهام "خودرو"، یک استرادل با قیمت اعمال ۴۰۰۰ تومان دارید. اگر نوسانات به‌طور ناگهانی افزایش یابد و قیمت سهم به ۴۳۰۰ تومان برسد، می‌توانید با خرید و فروش سهم برای تنظیم موقعیت خود (گاما اسکالپینگ) از این تغییرات بهره ببرید.

4. تفاوت استراتژی‌های بلندمدت و کوتاه‌مدت نوسانی
استراتژی‌های نوسانی می‌توانند به صورت کوتاه‌مدت یا بلندمدت طراحی شوند. برای مثال، خرید آپشن‌های بلندمدت در شرایطی که انتظار افزایش نوسانات در چند ماه آینده وجود دارد، مناسب است. در مقابل، اگر پیش‌بینی می‌شود نوسانات در کوتاه‌مدت افزایش یابد، استراتژی‌های کوتاه‌مدت مانند اسپردهای تقویمی مناسب‌تر هستند.

مثال: فرض کنید سهام "شپنا" در حال حاضر با نوسانات کم معامله می‌شود و انتظار دارید در سه ماه آینده به دلیل اخبار خاصی، نوسانات افزایش یابد. در این حالت، می‌توانید آپشن‌های بلندمدت خریداری کنید تا از این افزایش بهره‌برداری کنید.

نتیجه‌گیری:
در فصل دهم به نکات کلیدی در استفاده از استراتژی‌های نوسانی پرداخته شده که به معامله‌گران کمک می‌کند با بهره‌برداری از تفاوت‌های نوسانات ضمنی و واقعی و تنظیم موقعیت‌ها، سود بالقوه‌ای کسب کنند. انتخاب دقیق قیمت‌های اعمال و تعدیل موقعیت‌ها با توجه به تغییرات نوسانات، از جمله عواملی هستند که می‌توانند تاثیر مستقیمی بر موفقیت این استراتژی‌ها داشته باشند.

ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
برای مشاهده خلاصه فصل‌های قبل اینجا بزنید
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
https://t.me/option_referenc

📮 اهمیت توجه به نوسان پذیری ضمنی (IV):
         - موقعیت های آربیتراژی با IV

🔸مقدمه:
نوسان پذیری تاریخی (HV): میانگین درصد نوسان دارایی پایه در یک سال گذشته

قیمت اختیار (مدل بلک شولز): با نوسان پذیری تاریخی، قیمت اختیار چقدر است؟

نوسان پذیری ضمنی(IV): با قیمت اختیار روی تابلو، نوسان پذیری چقدر است؟

🔹 در نمودار بالا، میانگین موزون شده با ارزش معاملات نوسان پذیری ضمنی را برای هریک از زنجیره های قرارداد اختیار محاسبه کردیم.

🔹 نوسان پذیری ضمنی بالا یا نشان از گران بودن اختیار و زنجیره موردنظر دارد یا انتظار رشد بیشتر و برعکس.

🔹 نحوه آربیتراژ گرفتن با نوسان پذیری ضمنی (IV):

اگر IV بالا را گران تفسیر کنیم و IV پایین رو ارزون، میتونیم IV بالا رو بفروشیم و IV پایین را بخریم، چه بصورت نیکد چه بصورت استراتژی های ترکیبی.

🔸 نیکد:
خرید IV های پایین تر از HV و/یا فروش IV های بالاتر از HV.

🔸 اسپرد با IV:

اسپرد عمودی: در بین اختیار های یک زنجیره قرارداد مثل بول و بیر کال/پوت اسپرد ها (سررسید یکسان، اعمال متفاوت)

اسپرد افقی: در بین زنجیره های مختلف مثل اسپرد های زمانی (سررسید متفاوت، اعمال یکسان)

اسپرد مورب: در بین زنجیره های مختلف مثل اسپرد های دیاگنال (سررسید متفاوت، اعمال متفاوت)

🔹 با توجه به اهمیت بالای IV و کمک شایانی که به بازار آپشن می‌تونه کنه، در پست های بعدی با مثال های کاربردی در مورد نحوه اربیتراژ با IV بیشتر پرداخته خواهد شد.

برای مطالعه بیشتر در مورد نوسان پذیری تاریخی و ضمنی (خلاصه کتاب)
https://t.me/option_referenc/9129


@OptionSho | آپشن شو

خلاصه فصل یازدهم کتاب "Options as a Strategic Investment"


بررسی استراتژی‌های پیشرفته در معاملات

این فصل به بررسی استراتژی‌های پیشرفته برای مدیریت موقعیت‌های معاملاتی در شرایط خاص بازار می‌پردازد. این استراتژی‌ها شامل استفاده ترکیبی از آپشن‌ها و اوراق بهادار پایه به منظور کسب سود یا کاهش ریسک در سناریوهای پیچیده معاملاتی است.

1. استراتژی‌های ترکیبی آپشن و سهام (Stock and Option Combinations)
این استراتژی‌ها شامل ترکیب پوزیشن‌های آپشن با پوزیشن‌های سهام برای ایجاد موقعیت‌های پوششی یا افزایش سود بالقوه است. به عنوان مثال، خرید سهام و نوشتن آپشن فروش (Covered Call) یا خرید آپشن خرید (Protective Put) برای کاهش ریسک.

- کاربرد: مناسب برای زمانی که معامله‌گر تمایل به حفظ سهام داشته ولی می‌خواهد ریسک آن را کاهش دهد یا درآمد بیشتری ایجاد کند.
- مزایا: مدیریت بهتر ریسک و ایجاد درآمد اضافی.
- ریسک: ممکن است سود سهام محدود شود یا زیان در صورت حرکت نامطلوب قیمت.

2. استراتژی کلاسی (Classical Strategies)
این استراتژی‌ها شامل استفاده از تکنیک‌های شناخته‌شده برای پوشش ریسک و افزایش سود است، مانند خرید و فروش آپشن‌ها به صورت متقابل (Spread)، یا ترکیب آپشن‌ها با تاریخ انقضا و قیمت‌های اعمال مختلف.

- کاربرد: زمانی که معامله‌گر به دنبال ایجاد ساختار ریسک/سود خاصی باشد.
- مزایا: انعطاف‌پذیری در تنظیم ریسک و سود.
- ریسک: ممکن است در صورت حرکت غیرمنتظره قیمت زیان رخ دهد.

3. استراتژی‌های ترکیبی پیچیده (Complex Combinations)
این استراتژی‌ها شامل استفاده از موقعیت‌های چندگانه آپشن برای ایجاد ترکیبات پیچیده‌تر است، مانند استراتژی «کاندور آهنین» (Iron Condor) یا «پروانه» (Butterfly) که به منظور مدیریت ریسک و سود در محدوده خاصی از قیمت دارایی پایه طراحی شده‌اند.

- کاربرد: مناسب برای زمانی که معامله‌گر انتظار دارد قیمت دارایی در محدوده خاصی بماند.
- مزایا: کسب سود در صورت عدم تغییرات بزرگ در قیمت.
- ریسک: حرکت ناگهانی و شدید قیمت می‌تواند منجر به زیان شود.

4. پوشش در بازارهای ناپایدار (Hedging in Unstable Markets)
در این بخش، نحوه استفاده از آپشن‌ها برای پوشش ریسک در بازارهای ناپایدار و نوسانی مورد بررسی قرار می‌گیرد. این استراتژی‌ها به معامله‌گران کمک می‌کنند تا از تاثیر تغییرات بزرگ در قیمت دارایی پایه بر موقعیت‌های خود جلوگیری کنند.

- کاربرد: زمانی که نوسانات بازار بالا و ریسک کاهش قیمت وجود دارد.
- مزایا: حفاظت از موقعیت‌ها در برابر نوسانات شدید.
- ریسک: هزینه پوشش ممکن است بالا باشد و سود را کاهش دهد.

نتیجه‌گیری:
فصل یازدهم به معامله‌گران پیشرفته ابزارهایی ارائه می‌دهد تا بتوانند در شرایط مختلف بازار، از استراتژی‌های ترکیبی برای مدیریت بهتر ریسک و افزایش سود استفاده کنند. این استراتژی‌ها نیازمند تحلیل دقیق و مدیریت مستمر موقعیت‌ها هستند و به معامله‌گران این امکان را می‌دهند که به طور استراتژیک با تغییرات بازار سازگار شوند.

ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
برای مشاهده خلاصه فصل‌های قبل اینجا بزنید
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
https://t.me/option_referenc

نکاتی بر محدودیت های سقف موقعیت های باز در نمادی مانند اهرم در صورت پر شدن این حد مجاز

۱. نرخ تقاضا برای آفست کردن، به روند حرکت نماد پس از پر شدن سقف بستگی دارد
۲. نرخ پرمیوم گاها گران و یا ارزان محسوب می شود که به روند بازار بعد از پر شدن سقف بستگی دارد.
۳. گرانی یا ارزانی پرمیوم ها در روند پیش آمده پس از پر شدن سقف بستگی دارد به اینکه چند روز از این پر شدن سپری شده و بعد روند تغییر کرده(با تقریب نزدیک بعبارتی چقدر از سررسید مانده)
۴. حجم موقعیت های باز و میزان تعدیل تقاضا در سررسید بعدی روی پرمیوم های سررسید فعلی که سقف آن پر شدن تاثیر گذار هست

نکته : در مورد ۱ چون تقاضای فزاینده وجود ندارد، برای تقاضای آفست کردن ممکن هست با تغییر روند قبل از پر شدن سقف نرخ های بالاتری را پیشنهاد شود یا بلعکس و در صورت ادامه همان روند تقاضای آفست به شدت کاهش می یابد.

نکته : در مورد ۳ باید به شیب تغییر روند دقت کرد، ممکن هست بازار در اصلاح عادی باشد که تغییر روند محسوب نمی شود، یا دامنه نوسان محدود تر از هنگامی شده باشد که سقف هنوز پر نشده بود. در این موارد در نگاه اول پرمیوم به نظر ارزان می رسد

نکته : در مورد ۴ ممکن هست پس از پر شدن سقف سررسید فعلی، به سرعت و با حجم بالا در سررسید بعدی موقعیت باز شده باشد، در این صورت تقاضا تعدیل شده و پس از باز شدن مجدد سقف سررسید فعلی اختلاف پرمیوم ها با اعمال یکسان خیلی نزدیک بهم معامله می شوند. که در این صورت این اختلاف پایدار نخواهد ماند

نکات تکمیلی فصل یازدهم کتاب "Options as a Strategic Investment"

فصل یازدهم به بررسی استراتژی‌های ترکیبی پیشرفته پرداخته و تحلیل دقیق‌تری از نحوه مدیریت ریسک و بهره‌برداری از فرصت‌های بازار ارائه می‌دهد. نکات زیر به تشریح این استراتژی‌ها و ارائه مثال‌های کاربردی می‌پردازد.

1. استفاده از پوشش ریسک دینامیک (Dynamic Hedging)
مدیریت ریسک در استراتژی‌های ترکیبی آپشن و سهام نیازمند تعدیل مداوم موقعیت‌هاست. برای مثال، اگر شما سهام "فولاد" را با قیمت ۲۰۰۰ تومان خریداری کرده‌اید و نگران کاهش قیمت آن هستید، می‌توانید یک آپشن فروش (Put) بخرید. اگر قیمت سهم افزایش یابد، شما باید موقعیت خود را تعدیل کنید تا از سود بیشتری بهره‌مند شوید.
مثال: اگر قیمت سهم "فولاد" به ۲۲۰۰ تومان برسد، ممکن است تصمیم بگیرید که آپشن فروش را ببندید یا آن را به‌روز کنید تا از تغییرات جدید استفاده کنید.

2. انتخاب مناسب تاریخ‌های انقضا در ترکیب آپشن‌ها (Selecting Expiration Dates)
انتخاب تاریخ انقضای مناسب یکی از کلیدی‌ترین تصمیمات در استراتژی‌های ترکیبی است. برای مثال، در استراتژی «کاندور آهنین» (Iron Condor)، انتخاب تاریخ انقضا باید با تحلیل بازار همخوانی داشته باشد.
مثال: اگر قیمت سهم "خودرو" ۳۰۰۰ تومان باشد و پیش‌بینی کنید که نوسانات کاهش می‌یابد، می‌توانید یک آپشن با تاریخ انقضای نزدیک خریداری کنید تا از کاهش نوسانات سود ببرید.

3. تغییر استراتژی بر اساس تغییرات نوسانات (Adjusting Strategies for Volatility Changes)
استراتژی‌ها باید با تغییرات بازار سازگار شوند. به عنوان مثال، اگر شما یک استراتژی «پروانه» (Butterfly) با قیمت ۲۵۰۰ تومان دارید و نوسانات بازار کاهش یابد، ممکن است بخواهید موقعیت‌های خود را تنظیم کنید.
مثال: اگر قیمت سهم "شپنا" به ۲۶۰۰ تومان برسد و نوسانات کاهش یابد، می‌توانید با فروش یک آپشن دیگر، موقعیت خود را بهینه کنید.

4. ترکیب استراتژی‌ها برای کاهش ریسک (Combining Strategies for Risk Reduction)
فصل یازدهم به بررسی ترکیب استراتژی‌ها برای کاهش ریسک می‌پردازد. معامله‌گران می‌توانند با ترکیب استراتژی‌های بلندمدت و کوتاه‌مدت، ریسک خود را کاهش دهند و از هر دو سود و پوشش ریسک بهره‌برداری کنند.
مثال: فرض کنید شما سهام "فملی" را با قیمت ۵۰۰۰ تومان خریداری کرده‌اید و انتظار دارید نوسانات افزایش یابد. برای کاهش ریسک می‌توانید یک آپشن فروش با قیمت ۴۸۰۰ تومان نیز خریداری کنید تا در صورت عدم تغییر قیمت، از ضرر جلوگیری کنید.

نتیجه‌گیری:
فصل یازدهم به معامله‌گران کمک می‌کند تا با بهره‌برداری از استراتژی‌های ترکیبی، ریسک را به حداقل رسانده و از فرصت‌های بازار بهره‌برداری کنند. انتخاب دقیق تاریخ‌های انقضا، تعدیل مداوم موقعیت‌ها و ترکیب استراتژی‌ها از کلیدی‌ترین عوامل موفقیت در این زمینه هستند.

ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
برای مشاهده خلاصه فصل‌های قبل اینجا بزنید
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
https://t.me/option_referenc

نظر شما دوستان چیست

دامنه نوسان محدود یک و منفی یک این روزه ها برای یک معامله گر آپشن بهتر است یا افزایش حجم مبنا؟
برای فردی که استراتژی بیشتر برایش مهم هست چطور؟

خلاصه فصل دوازدهم کتاب
"Options as a Strategic Investment"

فصل دوازدهم: استراتژی‌های زمان‌بندی بازار و بهره‌برداری از کاهش ارزش زمانی آپشن‌ها

فصل دوازدهم به استراتژی‌هایی اختصاص دارد که با استفاده از زمان‌بندی بازار و کاهش ارزش زمانی آپشن‌ها (Time Decay) سعی در کسب سود دارند. این فصل به معامله‌گران نشان می‌دهد چگونه از کاهش ارزش آپشن در طول زمان به نفع خود استفاده کنند و با بهره‌برداری از رفتارهای بازار، موقعیت‌های سودآور ایجاد نمایند.

1. استفاده از کاهش ارزش زمانی (Theta Strategies)
یکی از مهم‌ترین مفاهیم مطرح‌شده در این فصل، کاهش ارزش زمانی آپشن‌هاست. ارزش زمانی آپشن با نزدیک شدن به تاریخ انقضا کاهش می‌یابد، که به آن «تتا» (Theta) گفته می‌شود. استراتژی‌هایی که از این مفهوم بهره می‌برند، شامل فروش آپشن‌ها برای کسب درآمد از کاهش ارزش آن‌ها در طول زمان است.
کاربرد: این استراتژی زمانی مناسب است که پیش‌بینی می‌کنید نوسانات بازار کاهش یابد و انتظار ندارید قیمت دارایی به‌طور چشمگیری تغییر کند.
ریسک: اگر قیمت دارایی به‌طور ناگهانی تغییر کند، زیان قابل‌توجهی ممکن است ایجاد شود.

2. استراتژی‌های فروش آپشن (Selling Options Strategies)
این فصل به بررسی استراتژی‌های فروش آپشن مانند «فروش پوشش‌دار» (Covered Call) و «فروش بدون پوشش» (Naked Put) پرداخته است. این استراتژی‌ها به معامله‌گران اجازه می‌دهند با فروش آپشن‌ها، درآمد کسب کنند. در فروش پوشش‌دار، معامله‌گر مالک دارایی پایه است و آپشن خرید مربوط به آن را می‌فروشد.
کاربرد: فروش پوشش‌دار زمانی مناسب است که شما سهام دارایی را دارید و انتظار افزایش شدید قیمت ندارید.
ریسک: در فروش بدون پوشش، اگر قیمت دارایی به‌طور ناگهانی کاهش یابد، زیان زیادی ممکن است رخ دهد.

3. استفاده از اسپردهای تقویمی (Calendar Spreads)
اسپرد تقویمی شامل خرید یک آپشن با تاریخ انقضای طولانی‌تر و فروش یک آپشن با تاریخ انقضای کوتاه‌تر است. این استراتژی به معامله‌گران اجازه می‌دهد از تفاوت در کاهش ارزش زمانی دو آپشن بهره‌برداری کنند.
کاربرد: این استراتژی برای زمانی مناسب است که انتظار دارید قیمت دارایی در کوتاه‌مدت نوسانات کمی داشته باشد، اما در بلندمدت تغییرات بیشتری رخ دهد.
ریسک: اگر قیمت دارایی در کوتاه‌مدت نوسانات شدید داشته باشد، ممکن است استراتژی زیان‌آور شود.

4. پوشش زیان احتمالی با فروش اسپردهای کوتاه‌مدت (Short-Term Spreads)
برای کاهش ریسک ناشی از نوسانات غیرمنتظره، معامله‌گران می‌توانند از اسپردهای کوتاه‌مدت استفاده کنند. این اسپردها با کاهش هزینه ورود به بازار و محدود کردن ریسک، امکان کسب سود در شرایط با نوسانات کم را فراهم می‌کنند.
کاربرد: زمانی که پیش‌بینی می‌کنید بازار در یک محدوده خاص باقی بماند و انتظار نوسانات زیاد ندارید.
ریسک: سود محدود است و اگر قیمت دارایی خارج از محدوده تعیین‌شده حرکت کند، ممکن است زیان ایجاد شود.

نتیجه‌گیری:
فصل دوازدهم به استراتژی‌هایی می‌پردازد که از کاهش ارزش زمانی آپشن‌ها و استفاده از زمان‌بندی بازار برای ایجاد سود استفاده می‌کنند. معامله‌گرانی که از این استراتژی‌ها بهره می‌برند، نیاز به مدیریت دقیق موقعیت‌ها و تحلیل دقیق رفتار بازار دارند تا بتوانند با ریسک محدود، سودهای مطلوبی کسب کنند.

ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
برای مشاهده خلاصه فصل‌های قبل اینجا بزنید
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
https://t.me/option_referenc

نکات تکمیلی فصل دوازدهم کتاب "Options as a Strategic Investment"

فصل دوازدهم: استراتژی‌های زمان‌بندی بازار و بهره‌برداری از کاهش ارزش زمانی آپشن‌ها

این فصل به معامله‌گران کمک می‌کند تا با استفاده از کاهش ارزش زمانی آپشن‌ها و زمان‌بندی بازار، موقعیت‌های سودآور ایجاد کنند. در اینجا نکات تکمیلی به‌همراه مثال‌های کاربردی و به‌روز بررسی می‌شود:

1. کاهش ارزش زمانی (Theta)
کاهش ارزش زمانی آپشن‌ها به‌معنای کاهش قیمت آن‌ها با نزدیک شدن به تاریخ انقضا است. این مفهوم برای معامله‌گران بسیار مهم است، زیرا به آن‌ها امکان می‌دهد با بهره‌برداری از کاهش قیمت آپشن‌ها، سود کسب کنند.

مثال: فرض کنید آپشن خرید (Call) سهام شرکت "فولاد" با قیمت اعمال ۱۰۰۰ تومان و تاریخ انقضای یک ماهه، ۱۰۰ تومان ارزش دارد. اگر یک هفته بعد از خرید این آپشن، ارزش آن به ۷۵ تومان کاهش یابد، معامله‌گر با کاهش ۲۵ درصدی ارزش زمانی مواجه شده است. این نشان می‌دهد که زمان یکی از عوامل کلیدی کاهش ارزش آپشن است.

2. استراتژی فروش آپشن (Selling Options)
فروش آپشن‌ها به‌منظور کسب درآمد از کاهش ارزش زمانی آن‌ها روشی محبوب است. این استراتژی شامل فروش آپشن‌های خرید یا فروش است و برای معامله‌گرانی که پیش‌بینی می‌کنند نوسانات بازار کم باقی بماند، مناسب است.

مثال: اگر شما یک آپشن خرید (Call) با قیمت اعمال ۱۲۰۰ تومان و ارزش ۵۰ تومان داشته باشید و آن را به قیمت ۴۰ تومان بفروشید، با استفاده از کاهش ارزش زمانی سود خواهید کرد. این نوع استراتژی مخصوصاً برای زمانی مناسب است که انتظار حرکت بزرگی در قیمت دارایی ندارید.

3. اسپردهای تقویمی (Calendar Spreads)
با استفاده از این استراتژی، معامله‌گر می‌تواند از تفاوت ارزش زمانی دو آپشن بهره‌برداری کند. این اسپردها شامل خرید و فروش آپشن‌های با تاریخ انقضای متفاوت است.

مثال: فرض کنید شما یک آپشن خرید با قیمت اعمال ۱۰۰۰ تومان و تاریخ انقضای یک ماهه به قیمت ۵۰ تومان و یک آپشن خرید مشابه با تاریخ انقضای سه ماهه به قیمت ۷۰ تومان خریداری می‌کنید. شما با کاهش ارزش آپشن یک ماهه می‌توانید از اختلاف ارزش این دو آپشن بهره‌برداری کنید و سود کسب کنید.

4. پوشش زیان احتمالی با اسپردهای کوتاه‌مدت (Short-Term Spreads)
این استراتژی به معامله‌گران کمک می‌کند تا ریسک خود را با استفاده از کاهش هزینه‌ها و محدود کردن ریسک کاهش دهند. اسپردهای کوتاه‌مدت مناسب زمانی هستند که پیش‌بینی می‌شود نوسانات در آینده نزدیک کم باقی بماند.

مثال: اگر شما یک آپشن خرید (Call) با قیمت اعمال ۹۰۰ تومان به قیمت ۳۰ تومان خریداری کنید و همزمان یک آپشن فروش (Put) با قیمت اعمال ۸۰۰ تومان به قیمت ۲۰ تومان بفروشید، شما می‌توانید از نوسانات محدود در قیمت دارایی بهره‌برداری کنید و ریسک خود را محدود کنید. این استراتژی هزینه‌های شما را کاهش می‌دهد و مناسب برای بازارهای با نوسانات پایین است.

5. تمرکز بر چالش‌های معامله‌گران
معامله‌گران اغلب با چالش‌هایی مانند انتخاب زمان مناسب برای ورود و خروج از معامله یا تعیین دقیق قیمت‌های اعمال مواجه هستند. برای مثال، در استراتژی فروش آپشن، معامله‌گر باید به‌دقت پیش‌بینی کند که نوسانات بازار پایین می‌ماند تا بتواند از کاهش ارزش زمانی سود ببرد.

چالش: فرض کنید سهام "خودرو" با قیمت اعمال ۳۰۰ تومان معامله می‌شود و شما تصمیم به فروش آپشن خرید دارید. اگر به‌طور ناگهانی نوسانات بازار افزایش یابد و قیمت سهام به‌طور غیرمنتظره‌ای افزایش یابد، ممکن است با زیان مواجه شوید. به همین دلیل، تحلیل دقیق و شناخت کافی از وضعیت بازار بسیار مهم است.

نتیجه‌گیری:
فصل دوازدهم به معامله‌گران این امکان را می‌دهد که با استفاده از استراتژی‌های زمان‌بندی بازار و کاهش ارزش زمانی آپشن‌ها، به موقعیت‌های سودآور دست یابند. آشنایی با مفاهیم کلیدی مانند تتا و نحوه استفاده از آن در معاملات، می‌تواند به بهبود عملکرد معامله‌گران کمک کند. همچنین، تحلیل دقیق وضعیت بازار و شناخت چالش‌های احتمالی از جمله مواردی است که معامله‌گران باید به آن‌ها توجه داشته باشند تا ریسک‌های خود را به حداقل برسانند.

ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
برای مشاهده خلاصه فصل‌های قبل اینجا بزنید
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
https://t.me/option_referenc