اهرم برج هفت توسط رزمندگان مشتقه منفجر گردید....

خلاصه فصل هفتم کتاب Options as a Strategic Investment

فصل هفتم: استراتژی‌های پیچیده آپشن (Spreading Strategies)

فصل هفتم کتاب *Options as a Strategic Investment* بر استراتژی‌های اسپرد (Spreads) تمرکز دارد. اسپردها تکنیک‌های ترکیبی هستند که از ترکیب دو یا چند آپشن با قیمت‌های اعمال مختلف یا تاریخ‌های انقضا متفاوت استفاده می‌کنند تا ریسک و بازده را بهینه‌سازی کنند. این فصل به تشریح سه نوع اسپرد اصلی می‌پردازد:

۱. اسپرد عمودی (Vertical Spread)

در این استراتژی، سرمایه‌گذار به طور همزمان یک قرارداد آپشن را خریداری و یک آپشن دیگر با همان تاریخ انقضا، اما با قیمت اعمال متفاوت را می‌فروشد. هدف از این استراتژی کاهش هزینه خرید آپشن‌ها و محدود کردن ریسک است.

- Bull Call Spread: خرید یک اختیار خرید (Call) با قیمت اعمال پایین‌تر و فروش یک اختیار خرید با قیمت اعمال بالاتر. این استراتژی زمانی استفاده می‌شود که انتظار می‌رود قیمت سهم به آرامی افزایش یابد.

- Bear Put Spread: خرید یک اختیار فروش (Put) با قیمت اعمال بالاتر و فروش یک اختیار فروش با قیمت اعمال پایین‌تر. این استراتژی زمانی مناسب است که انتظار دارید قیمت سهم به آرامی کاهش یابد.

۲. اسپرد افقی (Horizontal Spread)

این نوع اسپرد زمانی استفاده می‌شود که دو آپشن با قیمت اعمال یکسان اما با تاریخ‌های انقضای متفاوت خریداری و فروخته می‌شوند. این استراتژی برای زمانی مناسب است که انتظار نوسانات قیمتی در یک دوره زمانی خاص وجود دارد.

۳. اسپرد قطری (Diagonal Spread)

این استراتژی ترکیبی از اسپرد عمودی و افقی است، به این معنا که دو آپشن با قیمت‌های اعمال و تاریخ‌های انقضا متفاوت خرید و فروش می‌شوند. اسپردهای قطری انعطاف‌پذیری بیشتری در مدیریت ریسک و بهره‌گیری از نوسانات بازار فراهم می‌کنند.

جمع‌بندی:
فصل هفتم به‌طور کامل به توضیح استراتژی‌های اسپرد می‌پردازد که از ترکیب آپشن‌های مختلف برای کاهش ریسک و افزایش بازدهی استفاده می‌کنند. اسپردها ابزارهای مهمی در مدیریت پرتفوی آپشن‌ها هستند و در شرایط مختلف بازار می‌توانند به سودآوری کمک کنند.
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
برای مشاهده خلاصه فصل‌های قبل اینجا بزنید
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
https://t.me/option_referenc

خلاصه فصل هشتم کتاب Options as a Strategic Investment

استفاده از آپشن‌ها برای کسب درآمد (Using Options for Income)

در این فصل، توضیح داده می‌شود که چگونه سرمایه‌گذاران می‌توانند از آپشن‌ها به عنوان ابزاری برای تولید جریان درآمدی ثابت و کاهش ریسک پرتفوی استفاده کنند. استراتژی‌های اصلی که در این فصل توضیح داده می‌شوند، شامل فروش اختیار خرید پوشش‌دار (Covered Call Writing) و فروش اختیار فروش (Naked Put Writing) هستند. این فصل بیشتر به استراتژی‌هایی می‌پردازد که برای درآمدزایی منظم طراحی شده‌اند.

خلاصه فصل هشتم:

۱. فروش اختیار خرید پوشش‌دار (Covered Call Writing):
این یکی از محبوب‌ترین استراتژی‌ها برای کسب درآمد از آپشن است. در این استراتژی، سرمایه‌گذار سهامی را که در پرتفوی خود دارد، نگه می‌دارد و در عین حال یک اختیار خرید (Call Option) را بر روی آن سهام می‌فروشد. هدف این استراتژی کسب درآمد از طریق پریمیوم (مبلغی که بابت فروش آپشن دریافت می‌شود) است.

- نحوه عملکرد:
سرمایه‌گذار اختیار خریدی را بر روی سهامی که دارد می‌فروشد. اگر قیمت سهام در زمان سررسید آپشن از قیمت اعمال بیشتر نشود، سرمایه‌گذار پریمیوم را به عنوان سود حفظ می‌کند و سهام را نیز نگه می‌دارد.

- مثال:
فرض کنید شما ۱۰۰ سهم از شرکت "A" دارید که هر سهم آن ۵۰۰ تومان است. شما یک اختیار خرید با قیمت اعمال ۵۵۰ تومان می‌فروشید و در ازای آن ۲۰ تومان پریمیوم دریافت می‌کنید. اگر قیمت سهم تا سررسید به ۵۵۰ تومان یا کمتر برسد، شما ۲۰ تومان پریمیوم را به عنوان سود خود حفظ می‌کنید و سهام همچنان در پرتفوی شما باقی می‌ماند.

- مزایا:
- کسب درآمد از پریمیوم
- کاهش ریسک کاهش قیمت سهم
- مناسب برای سرمایه‌گذاران بلندمدت

- معایب:
- در صورت افزایش زیاد قیمت سهام، سرمایه‌گذار ممکن است از رشد بیشتر سهم بهره‌مند نشود.

۲. فروش اختیار فروش (Naked Put Writing):
این استراتژی شامل فروش یک اختیار فروش (Put Option) بدون داشتن موقعیت خرید در سهام مربوطه است. هدف از این استراتژی نیز کسب درآمد از طریق پریمیوم است.

- نحوه عملکرد:
سرمایه‌گذار یک اختیار فروش می‌فروشد و در ازای آن پریمیوم دریافت می‌کند. اگر قیمت سهام تا زمان سررسید از قیمت اعمال پایین‌تر نرود، سرمایه‌گذار پریمیوم را حفظ می‌کند. در غیر این صورت، او باید سهام را در قیمت اعمال بخرد.

- مثال:
فرض کنید سهام شرکت "B" در حال حاضر ۷۰۰ تومان است. شما یک اختیار فروش با قیمت اعمال ۶۵۰ تومان می‌فروشید و ۱۵ تومان پریمیوم دریافت می‌کنید. اگر قیمت سهم بالای ۶۵۰ تومان بماند، شما ۱۵ تومان را به عنوان سود حفظ می‌کنید. اما اگر قیمت سهم به زیر ۶۵۰ تومان برسد، شما مجبور به خرید سهام در قیمت ۶۵۰ تومان هستید.

- مزایا:
- کسب درآمد از پریمیوم
- امکان خرید سهام در قیمت کمتر از قیمت جاری

- معایب:
- در صورت کاهش شدید قیمت سهام، ریسک زیان وجود دارد.

۳. ترکیب استراتژی‌ها:
فصل هشتم همچنین به بررسی نحوه ترکیب این دو استراتژی و استفاده همزمان از آن‌ها می‌پردازد تا سرمایه‌گذاران بتوانند درآمد خود را به حداکثر برسانند و در عین حال ریسک را مدیریت کنند. به عنوان مثال، سرمایه‌گذار می‌تواند سهام خود را نگه دارد و اختیار خرید پوشش‌دار بفروشد، در حالی که همزمان از استراتژی فروش اختیار فروش نیز برای سهام‌های دیگر استفاده می‌کند.

جمع‌بندی:
فصل هشتم کتاب بر روی استراتژی‌هایی متمرکز است که به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد از آپشن‌ها برای کسب درآمد ثابت و کاهش ریسک پرتفوی خود استفاده کنند. این استراتژی‌ها به ویژه برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال جریان درآمدی پایدار هستند و می‌خواهند در عین حال از نوسانات شدید بازار جلوگیری کنند، مفید هستند.
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
برای مشاهده خلاصه فصل‌های قبل اینجا بزنید
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
https://t.me/option_referenc

نکات تکمیلی فصل ۸ کتاب "Options as a Strategic Investment"

در این پست قصد دارم چند نکته تکمیلی در مورد استراتژی‌های فصل هشتم، یعنی فروش اختیار خرید پوشش‌دار و فروش اختیار فروش رو به زبانی ساده توضیح بدم:

۱. فروش اختیار خرید پوشش‌دار (Covered Call Writing)

این استراتژی به شما کمک می‌کنه از سهامی که در حال حاضر دارید، درآمد اضافی کسب کنید. فرض کنید شما سهام شرکت "A" رو دارید و تصمیم می‌گیرید یک اختیار خرید روی این سهام بفروشید. این یعنی کسی می‌تونه سهام شما رو با قیمتی که شما تعیین می‌کنید، بخره. اما اگه قیمت سهام به اون سطح نرسه، شما همچنان سهامتون رو نگه می‌دارید و از پریمیوم (هزینه‌ای که بابت فروش اختیار خرید گرفتید) سود می‌کنید.

نکته تکمیلی:
این استراتژی به درد کسایی می‌خوره که فکر می‌کنن سهامشون تو کوتاه‌مدت خیلی رشد نمی‌کنه و دنبال سود ثابت هستن. اما اگه قیمت سهام به‌شدت افزایش پیدا کنه، شما سود بیشتر رو از دست می‌دید چون باید سهامتون رو بفروشید.

مثال ساده:
فرض کنید شما ۱۰۰ سهم از شرکت "B" دارید که هر کدوم ۵۰۰ تومان قیمت دارن. شما یک اختیار خرید با قیمت اعمال ۵۵۰ تومان می‌فروشید و بابت این معامله ۱۰ تومان پریمیوم می‌گیرید. حالا اگر قیمت سهم بیشتر از ۵۵۰ نشه، شما ۱۰ تومان پریمیوم رو به عنوان سود کامل نگه می‌دارید. ولی اگر قیمت سهم به ۶۰۰ تومان برسه، باید سهمتون رو با ۵۵۰ تومان بفروشید و سود اضافه رو از دست می‌دید.



۲. فروش اختیار فروش (Naked Put Writing)

این استراتژی به این معناست که شما اختیار فروش رو می‌فروشید، اما خودتون سهم رو ندارید. در این حالت، شما پریمیوم می‌گیرید ولی اگه قیمت سهم به شدت کاهش پیدا کنه، باید سهم رو در قیمت اعمال خریداری کنید، حتی اگر قیمت بازار خیلی پایین‌تر باشه.

نکته تکمیلی:
این استراتژی مناسب کساییه که فکر می‌کنن قیمت سهم به‌زودی پایین نمیاد و به دنبال دریافت پریمیوم هستن. اما اگه بازار سقوط کنه، باید آماده باشید که اون سهم رو با قیمت اعمال خریداری کنید.

مثال ساده:
فرض کنید قیمت فعلی سهام شرکت "C" برابر ۸۰۰ تومانه. شما یک اختیار فروش با قیمت اعمال ۷۵۰ تومان می‌فروشید و ۲۰ تومان پریمیوم دریافت می‌کنید. اگه قیمت سهام بالای ۷۵۰ تومان بمونه، شما ۲۰ تومان رو به عنوان سود نگه می‌دارید. اما اگه قیمت سهام به ۷۰۰ تومان برسه، شما مجبور می‌شید اون رو به ۷۵۰ تومان بخرید و ضرر کنید.


۳. ترکیب استراتژی‌ها برای بهینه‌سازی

یک استراتژی جالب اینه که از هر دو روش به صورت همزمان استفاده کنید. مثلاً:
- روی سهام خودتون یک اختیار خرید بفروشید (کاورد کال) تا در صورت ثابت بودن یا کاهش قیمت، از پریمیوم سود کنید.
- همزمان یک اختیار فروش روی سهام دیگه بفروشید و امیدوار باشید که قیمت سهام به زیر قیمت اعمال نرسه تا پریمیوم بیشتری بگیرید.

نکته تکمیلی:
این ترکیب به شما اجازه می‌ده که درآمد ثابتی رو از پریمیوم‌ها داشته باشید و در عین حال با استراتژی‌های مختلف ریسک رو هم مدیریت کنید.



جمع‌بندی:
استراتژی‌های فروش اختیار خرید پوشش‌دار و فروش اختیار فروش، دو روش مهم برای کسب درآمد از آپشن‌ها هستن. با این حال، هر کدوم از این استراتژی‌ها نیاز به مدیریت ریسک داره و باید با توجه به وضعیت بازار و هدف‌های شخصی‌تون تصمیم بگیرید. اگه به دنبال جریان درآمدی ثابت هستید، این استراتژی‌ها می‌تونن برای شما مفید باشن، به شرطی که به خوبی از بازار آگاهی داشته باشید.
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
برای مشاهده خلاصه فصل‌های قبل اینجا بزنید
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
https://t.me/option_referenc

یادداشت جدید من در روزنامه "دنیای اقتصاد" منتشر شد:

التیام معاملات با پوشش ریسک(دلتا)

در این مقاله به بررسی الگوهای مختلف معاملات با پوشش ریسک پرداخته‌ام و به اهمیت این روش‌ها در بهبود شرایط بازار اشاره کرده‌ام.
یکی از این ابزارها در معاملات آپشن، دلتا (Delta) است. دلتا به معامله‌‌‌گران امکان می‌دهد تا تاثیر نوسانات قیمت دارایی‌‌‌های پایه را مدیریت کنند و ریسک سرمایه‌گذاری خود را به حداقل برسانند.

برای مطالعه‌ی کامل یادداشت، می‌توانید از طریق لینک زیر مراجعه کنید:

التیام معاملات با پوشش ریسک(دلتا)

فروش پوششی (Covered Put):

استراتژِی  Covered Put یک استراتژی معاملاتی است که در آن سرمایه‌گذار سهم پایه را short کرده(فروش سهم) و به طور همزمان یک اختیار فروش (Put Option) را می‌فروشد.
این استراتژی زمانی مورد استفاده قرار می‌گیرد که سرمایه‌گذار انتظار دارد قیمت سهم به میزان کمی کاهش یابد یا در محدوده ثابتی بماند.

- هدف: دریافت حق بیمه از فروش اختیار فروش، در حالی که سرمایه‌گذار از موقعیت short خود در سهم بهره‌مند می‌شود.
 
- مزایا:
  - اگر قیمت سهم کمی کاهش یابد، سرمایه‌گذار از هر دو short سهم و حق بیمه اختیار فروش سود می‌برد.
  - اگر قیمت سهم ثابت بماند یا اندکی افزایش یابد، سرمایه‌گذار همچنان حق بیمه دریافتی از فروش اختیار فروش را به عنوان سود نگه می‌دارد.
 
- معایب:
  - اگر قیمت سهم به شدت افزایش یابد، موقعیت شورت سرمایه‌گذار ممکن است دچار زیان سنگینی شود، در حالی که سود ناشی از فروش اختیار فروش فقط محدود به حق بیمه دریافتی است.

مثال:
فرض کنید سرمایه‌گذار یک سهم را به قیمت ۱۰۰۰ تومان شورت کرده(فروخته) و یک اختیار فروش با قیمت اعمال ۹۵۰ تومان می‌فروشد و پرمیوم معادل ۵۰ تومان دریافت می‌کند.

- سناریو ۱ (کاهش قیمت سهم):
اگر قیمت سهم به ۹۰۰ تومان برسد، سرمایه‌گذار از فروش سهم سود می‌کند(چون سهم را دونه‌ای ۱۰۰۰ تومان فروخته و به وسیله فروش اختیار فروش دونه ۹۰۰ تومن خریده) و همچنین پرمیوم ۵۰ تومان هم بابت فروش اختیار فروش دریافت کرده است.
 
- سناریو ۲ (افزایش قیمت سهم): اگر قیمت سهم به ۱۰۵۰ تومان برسد، موقعیت شورت سرمایه‌گذار ضرر می‌کند (صحرا دونه ۱۰۰۰ فروخته و مجبور دونه‌ای ۱۰۵۰ بخره)و سودش فقط به همان ۵۰ تومان پریمیوم فروش اختیار فروش محدود خواهد شد(که از زیان خرید سهم باید کم کرد)

نتیجه‌گیری:
در استراتژی Covered Put، سرمایه‌گذار با شورت کردن سهم و فروش اختیار فروش، سعی می‌کند از حق بیمه دریافتی و افت احتمالی قیمت سهم سود ببرد.
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
https://t.me/option_referenc

خلاصه فصل نهم کتاب
Options as a Strategic Investment
✅ استراتژی‌های ترکیبی و پیشرفته در معاملات آپشن

فصل نهم کتاب به استراتژی‌های پیچیده‌تر و پیشرفته‌تر در معاملات آپشن می‌پردازد. این فصل به معامله‌گرانی که با مفاهیم پایه‌ای آپشن‌ها آشنا هستند، ابزارهای بیشتری برای مدیریت ریسک و سود بردن از تغییرات قیمتی ارائه می‌کند. چند استراتژی مهم که در این فصل معرفی شده‌اند عبارتند از:

1. نسبت اسپرد (Ratio Spreads)
در این استراتژی، معامله‌گر یک ترکیب از خرید و فروش آپشن‌ها را با نسبت‌های مختلف انجام می‌دهد. به عنوان مثال، ممکن است یک آپشن خرید (Call) بخرد و دو آپشن فروش (Put) بفروشد. این استراتژی به معامله‌گر امکان می‌دهد که از حرکات کوچک بازار سود ببرد، اما ریسک افزایش قابل توجه قیمت نیز وجود دارد.

- کاربرد: زمانی استفاده می‌شود که معامله‌گر انتظار نوسانات محدودی در قیمت دارایی داشته باشد.
- مزایا: دریافت پریمیوم اضافی از آپشن‌های فروخته‌شده.
- ریسک: افزایش نامحدود قیمت‌ها ممکن است باعث زیان‌های زیادی شود.

2. اسپردهای عمودی (Vertical Spreads)
این استراتژی شامل خرید و فروش آپشن‌ها با تاریخ انقضای مشابه ولی قیمت‌های اعمال متفاوت است. اسپرد عمودی در دو نوع صعودی (Bull Spread) و نزولی (Bear Spread) به کار گرفته می‌شود.

- کاربرد: معامله‌گرانی که انتظار افزایش یا کاهش محدود در قیمت دارایی دارند.
- مزایا: محدود کردن ریسک و در عین حال پتانسیل سود مناسب.
- ریسک: سود بالقوه محدود است، زیرا هر دو آپشن به قیمت مشخصی وابسته‌اند.

3. اسپردهای تقویمی (Calendar Spreads)
این استراتژی شامل خرید و فروش آپشن‌هایی با تاریخ‌های انقضای مختلف اما قیمت‌های اعمال یکسان است. معامله‌گر آپشن با تاریخ انقضای کوتاه‌تر را می‌فروشد و آپشن با تاریخ انقضای طولانی‌تر را می‌خرد.

- کاربرد: برای بهره‌برداری از کاهش ارزش زمانی آپشن‌های کوتاه‌مدت.
- مزایا: کسب سود از اختلاف بین نرخ افت ارزش زمانی دو آپشن.
- ریسک: اگر نوسانات پیش‌بینی‌شده رخ دهد، این استراتژی می‌تواند زیان‌آور باشد.

4. اسپرد پروانه‌ای (Butterfly Spread)
این استراتژی شامل خرید و فروش آپشن‌ها در قیمت‌های اعمال مختلف و تاریخ انقضای مشابه است. هدف از این استراتژی سود بردن از حرکات محدود قیمت است.

- کاربرد: زمانی استفاده می‌شود که معامله‌گر انتظار دارد قیمت دارایی در محدوده خاصی باقی بماند.
- مزایا: ریسک محدود و پتانسیل سود زیاد.
- ریسک: حرکت ناگهانی قیمت به هر سمت می‌تواند سودآوری این استراتژی را از بین ببرد.

5. اسپردهای آهنی (Iron Condor)
یکی از استراتژی‌های پیشرفته که شامل ترکیبی از اسپردهای صعودی و نزولی است. در این استراتژی، معامله‌گر چهار آپشن با قیمت‌های اعمال متفاوت را خرید و فروش می‌کند.

- کاربرد: زمانی که معامله‌گر انتظار نوسانات محدودی دارد.
- مزایا: کسب سود با ریسک محدود.
- ریسک: نوسانات بیش از حد می‌تواند باعث زیان شود اما زیان کنترل شده.



نتیجه‌گیری:
فصل نهم به بررسی استراتژی‌هایی می‌پردازد که برای معامله‌گران حرفه‌ای مناسب هستند و به آن‌ها اجازه می‌دهند که در بازارهای مختلف و در شرایط متغیر، ریسک خود را مدیریت کنند و سودهای بالقوه‌ای را کسب کنند. این استراتژی‌ها به دانش و تحلیل دقیق از بازار نیاز دارند و برای موفقیت در آن‌ها باید از ریسک‌های مرتبط کاملاً آگاه بود.
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
برای مشاهده خلاصه فصل‌های قبل اینجا بزنید
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
https://t.me/option_referenc

اینقدر بخاطر قضیه همستر ضربه سختی خوردم که
زنگ زدیم به اون افغانیه که می‌گفت سکه پیدا کردم اسمش لطیف افغان پسر عموی عبدلا
۲۰ بار بهش زنگ زده شد تا یک بار گوشی رو برداشت
مکالمه با لطیف افغان خیلی جذابه حتماً گوش بدید😂😂😂😂

"این جاه طلبی مرا می کشد"
به دوستم تاتیانا گفتم
در فرودگاه گیر کرده است
اتصال تماس تصویری
تعجب می کنم که آیا این خداست
پرتو خورشیدی که از پنجره می آید (یخ زده!)
هر روز ساعت 6 صبح
"سیگار می کشم، اشک و اندوه، شکوه و آرامش"
"و حتی اگر همه چیز را به دست بیاورم، همیشه بیشتر می خواهم"
"پول می شمارم، عشق ها را می شمارم، موهایم را برس می کشم"
و از پیشخدمت یک مارتینی شیرین می خواهم تا آرام بمانم
"من یک امپراتوری دارم"
"قصری درخشان و اندوهی عمیق"
هر کی خواست به حرف من گوش بده
برای عرق تلخی، بیا، یک گرد برایت می خرم
دختر، من به شما اطمینان می دهم
"اگر فردا بمیرم در آرامش نخواهم بود"
"من باید معاملات را ببندم"
و وصیتم را به خواهرم صوفیا بسپارم

دوستان
در هفته گذشته اختیار فروش خریدید
یا اختیار خرید فروختید؟
😉

تقابل دیدگاه ها در معامله های پوت put

در شرایط فعلی بازار که دامنه محدود به یک هست دو نگاه برای معامله اختیار فروش ها وجود دارد
فروشنده : فروش پوت با پرمیومی بالاتر از درصدی که حتی با منفی یک خوردن روزانه خود سهم به آن حد نرسد پس موقعیت سوخت می شود

خریدار : جهت گرفتن نوسان می خرد پرمیوم بالا را حتی


شما از کدام دسته هستید؟

نکته اینکه در چنین بازاری ممکن هست افرادی باشند که این پوت را فقط جهت اینکه مطمئن شوند سهمشان نقد می شود بخرند

🚨 فوری:
حزب‌الله در بیانیه‌ای شهادت سیدحسن نصرالله دبیر کل این گروه را تایید کرد.

خلاصه فصل دهم کتاب "Options as a Strategic Investment"

به تکنیک‌های مدیریت ریسک و بهره‌برداری از تغییرات نوسانات (Volatility) در معاملات آپشن

پرداخته و به معامله‌گران پیشرفته ابزارهایی برای استفاده بهینه از تغییرات ضمنی و واقعی نوسانات ارائه می‌دهد. این فصل به بررسی استراتژی‌های مبتنی بر نوسانات و چگونگی استفاده از آن‌ها برای کسب سود می‌پردازد.

1. استراتژی‌های مبتنی بر نوسانات (Volatility Strategies)
این استراتژی‌ها شامل تکنیک‌هایی هستند که از تغییرات نوسانات در بازار به عنوان یک ابزار معاملاتی استفاده می‌کنند. به عنوان مثال، خریداری آپشن‌های بیشتری زمانی که نوسانات بازار کم است و انتظار می‌رود افزایش یابد، یا برعکس.

- کاربرد: مناسب برای زمانی که معامله‌گر معتقد است نوسانات بازار به زودی افزایش یا کاهش قابل توجهی خواهد داشت.
- مزایا: امکان کسب سود از تغییرات نوسانات بدون توجه به جهت حرکت قیمت.
- ریسک: اگر نوسانات پیش‌بینی‌شده رخ ندهد، استراتژی می‌تواند زیان‌آور باشد.

2. استراتژی وگا (Vega Strategies)
وگا به حساسیت قیمت آپشن نسبت به تغییرات نوسانات اشاره دارد. معامله‌گرانی که از استراتژی‌های وگا استفاده می‌کنند، به دنبال بهره‌برداری از تغییرات نوسانات ضمنی هستند. خرید آپشن‌های زیاد (Long Vega) در شرایط نوسانات کم و فروش آن‌ها در نوسانات بالا نمونه‌ای از این استراتژی است.

- کاربرد: زمانی که انتظار می‌رود نوسانات ضمنی به‌طور قابل توجهی تغییر کند.
- مزایا: فرصت کسب سود از تغییرات سریع نوسانات ضمنی.
- ریسک: کاهش نوسانات می‌تواند منجر به زیان شود.

3. استراتژی‌های معاملاتی ترکیبی مبتنی بر نوسان (Straddle and Strangle)
این استراتژی‌ها شامل خرید یا فروش همزمان آپشن خرید (Call) و آپشن فروش (Put) با قیمت اعمال و تاریخ انقضای یکسان (در استرادل) یا متفاوت (در استرنگل) است. معامله‌گرانی که انتظار نوسانات شدید در بازار دارند، از استرادل یا استرنگل استفاده می‌کنند.

- کاربرد: زمانی که انتظار حرکت بزرگی در قیمت دارایی، بدون پیش‌بینی جهت آن، وجود دارد.
- مزایا: امکان کسب سود از حرکات بزرگ قیمت، چه به سمت بالا و چه پایین.
- ریسک: اگر قیمت دارایی تغییر قابل توجهی نکند، آپشن‌ها بی‌ارزش شده و زیان ایجاد می‌شود.

4. استراتژی پروانه نوسانی (Butterfly on Volatility)
در این استراتژی، معامله‌گر با ترکیب آپشن‌های خرید و فروش و تمرکز بر نوسانات، سعی در کسب سود دارد. معامله‌گر زمانی که نوسانات کاهش یافته و انتظار می‌رود در محدوده خاصی باقی بماند، از این استراتژی استفاده می‌کند.

- کاربرد: هنگامی که انتظار می‌رود نوسانات بازار در سطح خاصی تثبیت شوند.
- مزایا: سود بالقوه زیاد با ریسک محدود.
- ریسک: هر گونه حرکت ناگهانی و شدید نوسانات ممکن است منجر به زیان شود.

5. استراتژی گاما اسکالپینگ (Gamma Scalping)
این استراتژی به معامله‌گران اجازه می‌دهد از تغییرات سریع در نوسانات بهره ببرند. گاما نشان‌دهنده تغییرات دلتا نسبت به تغییرات قیمت دارایی است. معامله‌گران با استفاده از گاما اسکالپینگ سعی در مدیریت موقعیت‌های خود با هدف کاهش ریسک و کسب سود از نوسانات دارند.

- کاربرد: مناسب برای بازارهایی با تغییرات سریع و غیرمنتظره.
- مزایا: کسب سود از تغییرات دلتا به صورت پیوسته.
- ریسک: نیاز به نظارت دائمی و امکان زیان از تغییرات پیش‌بینی نشده.

نتیجه‌گیری:
فصل دهم به بررسی تکنیک‌ها و استراتژی‌هایی می‌پردازد که به معامله‌گران حرفه‌ای اجازه می‌دهد با بهره‌برداری از نوسانات بازار، سودهای بالقوه‌ای کسب کنند و ریسک خود را به نحو موثری مدیریت نمایند. این استراتژی‌ها نیاز به درک عمیق و تحلیل دقیق از رفتار نوسانات بازار دارند و به معامله‌گران امکان می‌دهند که از تغییرات ضمنی و واقعی نوسانات برای ایجاد مزیت رقابتی بهره ببرند.

ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
برای مشاهده خلاصه فصل‌های قبل اینجا بزنید
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
https://t.me/option_referenc

نکات تکمیلی فصل دهم کتاب "Options as a Strategic Investment"

این فصل حاوی نکاتی تکمیلی است که به تحلیل دقیق‌تر استراتژی‌های نوسانی کمک می‌کند و برخی از جزئیات را که در خلاصه اولیه به آن‌ها اشاره نشد، بیان می‌کند. در اینجا به این نکات تکمیلی و چند مثال از بازار بورس ایران پرداخته می‌شود.

1. شناسایی نوسانات ضمنی و واقعی (Implied vs. Realized Volatility)
یکی از مهم‌ترین نکات فصل دهم، تفاوت بین نوسانات ضمنی و نوسانات واقعی است. نوسانات ضمنی نشان‌دهنده انتظارات بازار از نوسانات آینده است، در حالی که نوسانات واقعی، نوسانات تاریخی قیمت دارایی را منعکس می‌کند. استراتژی‌های نوسانی مانند خرید استرادل می‌توانند در زمانی که نوسانات ضمنی کمتر از نوسانات واقعی باشد، مؤثر واقع شوند.

مثال: فرض کنید سهام شرکت "خودرو" در بازار بورس ایران معامله می‌شود. اگر نوسانات ضمنی آپشن‌های خودرو ۲۰٪ و نوسانات واقعی آن ۲۵٪ باشد، ممکن است استفاده از استراتژی خرید استرادل سودآور باشد، زیرا انتظار می‌رود نوسانات واقعی بیشتر از آن چیزی باشد که بازار پیش‌بینی می‌کند.

2. انتخاب دقیق قیمت‌های اعمال (Strike Prices)
انتخاب قیمت‌های اعمال برای استراتژی‌های نوسانی بسیار مهم است. انتخاب قیمت‌های اعمال نزدیک به قیمت فعلی دارایی، ممکن است باعث افزایش هزینه استراتژی شود، اما در عوض سود بالقوه بیشتری را به همراه دارد. برای استراتژی‌هایی مانند استرنگل، انتخاب قیمت‌های اعمال دورتر، هزینه را کاهش می‌دهد، اما ریسک عدم دستیابی به حرکت‌های کافی نیز افزایش می‌یابد.

مثال: اگر قیمت فعلی سهم "فولاد" ۵۰۰۰ تومان باشد، در استراتژی استرادل، می‌توان یک آپشن خرید (Call) و یک آپشن فروش (Put) با قیمت اعمال ۵۰۰۰ تومان خرید. اما در استرنگل، ممکن است آپشن خرید را با قیمت اعمال ۵۲۰۰ تومان و آپشن فروش را با قیمت اعمال ۴۸۰۰ تومان انتخاب کنید. این کار هزینه استراتژی را کاهش می‌دهد ولی به حرکت بیشتری در قیمت نیاز دارد.

3. تعدیل موقعیت‌ها بر اساس تغییرات نوسانات (Adjusting Positions)
فصل دهم به اهمیت تعدیل موقعیت‌ها در طول دوره اشاره دارد. در شرایطی که نوسانات به سرعت تغییر می‌کنند، معامله‌گر باید با استفاده از استراتژی‌هایی مانند گاما اسکالپینگ، موقعیت خود را تنظیم کند تا سود بیشتری به دست آورد.

مثال: فرض کنید در بازار سهام "خودرو"، یک استرادل با قیمت اعمال ۴۰۰۰ تومان دارید. اگر نوسانات به‌طور ناگهانی افزایش یابد و قیمت سهم به ۴۳۰۰ تومان برسد، می‌توانید با خرید و فروش سهم برای تنظیم موقعیت خود (گاما اسکالپینگ) از این تغییرات بهره ببرید.

4. تفاوت استراتژی‌های بلندمدت و کوتاه‌مدت نوسانی
استراتژی‌های نوسانی می‌توانند به صورت کوتاه‌مدت یا بلندمدت طراحی شوند. برای مثال، خرید آپشن‌های بلندمدت در شرایطی که انتظار افزایش نوسانات در چند ماه آینده وجود دارد، مناسب است. در مقابل، اگر پیش‌بینی می‌شود نوسانات در کوتاه‌مدت افزایش یابد، استراتژی‌های کوتاه‌مدت مانند اسپردهای تقویمی مناسب‌تر هستند.

مثال: فرض کنید سهام "شپنا" در حال حاضر با نوسانات کم معامله می‌شود و انتظار دارید در سه ماه آینده به دلیل اخبار خاصی، نوسانات افزایش یابد. در این حالت، می‌توانید آپشن‌های بلندمدت خریداری کنید تا از این افزایش بهره‌برداری کنید.

نتیجه‌گیری:
در فصل دهم به نکات کلیدی در استفاده از استراتژی‌های نوسانی پرداخته شده که به معامله‌گران کمک می‌کند با بهره‌برداری از تفاوت‌های نوسانات ضمنی و واقعی و تنظیم موقعیت‌ها، سود بالقوه‌ای کسب کنند. انتخاب دقیق قیمت‌های اعمال و تعدیل موقعیت‌ها با توجه به تغییرات نوسانات، از جمله عواملی هستند که می‌توانند تاثیر مستقیمی بر موفقیت این استراتژی‌ها داشته باشند.

ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
برای مشاهده خلاصه فصل‌های قبل اینجا بزنید
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
https://t.me/option_referenc

📮 اهمیت توجه به نوسان پذیری ضمنی (IV):
         - موقعیت های آربیتراژی با IV

🔸مقدمه:
نوسان پذیری تاریخی (HV): میانگین درصد نوسان دارایی پایه در یک سال گذشته

قیمت اختیار (مدل بلک شولز): با نوسان پذیری تاریخی، قیمت اختیار چقدر است؟

نوسان پذیری ضمنی(IV): با قیمت اختیار روی تابلو، نوسان پذیری چقدر است؟

🔹 در نمودار بالا، میانگین موزون شده با ارزش معاملات نوسان پذیری ضمنی را برای هریک از زنجیره های قرارداد اختیار محاسبه کردیم.

🔹 نوسان پذیری ضمنی بالا یا نشان از گران بودن اختیار و زنجیره موردنظر دارد یا انتظار رشد بیشتر و برعکس.

🔹 نحوه آربیتراژ گرفتن با نوسان پذیری ضمنی (IV):

اگر IV بالا را گران تفسیر کنیم و IV پایین رو ارزون، میتونیم IV بالا رو بفروشیم و IV پایین را بخریم، چه بصورت نیکد چه بصورت استراتژی های ترکیبی.

🔸 نیکد:
خرید IV های پایین تر از HV و/یا فروش IV های بالاتر از HV.

🔸 اسپرد با IV:

اسپرد عمودی: در بین اختیار های یک زنجیره قرارداد مثل بول و بیر کال/پوت اسپرد ها (سررسید یکسان، اعمال متفاوت)

اسپرد افقی: در بین زنجیره های مختلف مثل اسپرد های زمانی (سررسید متفاوت، اعمال یکسان)

اسپرد مورب: در بین زنجیره های مختلف مثل اسپرد های دیاگنال (سررسید متفاوت، اعمال متفاوت)

🔹 با توجه به اهمیت بالای IV و کمک شایانی که به بازار آپشن می‌تونه کنه، در پست های بعدی با مثال های کاربردی در مورد نحوه اربیتراژ با IV بیشتر پرداخته خواهد شد.

برای مطالعه بیشتر در مورد نوسان پذیری تاریخی و ضمنی (خلاصه کتاب)
https://t.me/option_referenc/9129


@OptionSho | آپشن شو

خلاصه فصل یازدهم کتاب "Options as a Strategic Investment"


بررسی استراتژی‌های پیشرفته در معاملات

این فصل به بررسی استراتژی‌های پیشرفته برای مدیریت موقعیت‌های معاملاتی در شرایط خاص بازار می‌پردازد. این استراتژی‌ها شامل استفاده ترکیبی از آپشن‌ها و اوراق بهادار پایه به منظور کسب سود یا کاهش ریسک در سناریوهای پیچیده معاملاتی است.

1. استراتژی‌های ترکیبی آپشن و سهام (Stock and Option Combinations)
این استراتژی‌ها شامل ترکیب پوزیشن‌های آپشن با پوزیشن‌های سهام برای ایجاد موقعیت‌های پوششی یا افزایش سود بالقوه است. به عنوان مثال، خرید سهام و نوشتن آپشن فروش (Covered Call) یا خرید آپشن خرید (Protective Put) برای کاهش ریسک.

- کاربرد: مناسب برای زمانی که معامله‌گر تمایل به حفظ سهام داشته ولی می‌خواهد ریسک آن را کاهش دهد یا درآمد بیشتری ایجاد کند.
- مزایا: مدیریت بهتر ریسک و ایجاد درآمد اضافی.
- ریسک: ممکن است سود سهام محدود شود یا زیان در صورت حرکت نامطلوب قیمت.

2. استراتژی کلاسی (Classical Strategies)
این استراتژی‌ها شامل استفاده از تکنیک‌های شناخته‌شده برای پوشش ریسک و افزایش سود است، مانند خرید و فروش آپشن‌ها به صورت متقابل (Spread)، یا ترکیب آپشن‌ها با تاریخ انقضا و قیمت‌های اعمال مختلف.

- کاربرد: زمانی که معامله‌گر به دنبال ایجاد ساختار ریسک/سود خاصی باشد.
- مزایا: انعطاف‌پذیری در تنظیم ریسک و سود.
- ریسک: ممکن است در صورت حرکت غیرمنتظره قیمت زیان رخ دهد.

3. استراتژی‌های ترکیبی پیچیده (Complex Combinations)
این استراتژی‌ها شامل استفاده از موقعیت‌های چندگانه آپشن برای ایجاد ترکیبات پیچیده‌تر است، مانند استراتژی «کاندور آهنین» (Iron Condor) یا «پروانه» (Butterfly) که به منظور مدیریت ریسک و سود در محدوده خاصی از قیمت دارایی پایه طراحی شده‌اند.

- کاربرد: مناسب برای زمانی که معامله‌گر انتظار دارد قیمت دارایی در محدوده خاصی بماند.
- مزایا: کسب سود در صورت عدم تغییرات بزرگ در قیمت.
- ریسک: حرکت ناگهانی و شدید قیمت می‌تواند منجر به زیان شود.

4. پوشش در بازارهای ناپایدار (Hedging in Unstable Markets)
در این بخش، نحوه استفاده از آپشن‌ها برای پوشش ریسک در بازارهای ناپایدار و نوسانی مورد بررسی قرار می‌گیرد. این استراتژی‌ها به معامله‌گران کمک می‌کنند تا از تاثیر تغییرات بزرگ در قیمت دارایی پایه بر موقعیت‌های خود جلوگیری کنند.

- کاربرد: زمانی که نوسانات بازار بالا و ریسک کاهش قیمت وجود دارد.
- مزایا: حفاظت از موقعیت‌ها در برابر نوسانات شدید.
- ریسک: هزینه پوشش ممکن است بالا باشد و سود را کاهش دهد.

نتیجه‌گیری:
فصل یازدهم به معامله‌گران پیشرفته ابزارهایی ارائه می‌دهد تا بتوانند در شرایط مختلف بازار، از استراتژی‌های ترکیبی برای مدیریت بهتر ریسک و افزایش سود استفاده کنند. این استراتژی‌ها نیازمند تحلیل دقیق و مدیریت مستمر موقعیت‌ها هستند و به معامله‌گران این امکان را می‌دهند که به طور استراتژیک با تغییرات بازار سازگار شوند.

ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
برای مشاهده خلاصه فصل‌های قبل اینجا بزنید
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
https://t.me/option_referenc