#خودرو
افشا ب

🔴 نقشه راه پیاده سازی استراتژی های آپشن در سامانه های معاملات

وحید مزین/ مشاور مشتقات شرکت کیان فناور رامند
مجید یعقوبی/ مدیر محصول شرکت توسعه ابزار بازار سرمایه

🔺 در این یادداشت در روزنامه دنیای اقتصاد سعی داریم استراتژی‌‌‌های معاملاتی در بازار آپشن را با تمرکز بر نحوه ایجاد آنها در سامانه‌‌‌های معاملات مشتری مرور کنیم. همچنین به نحوه محاسبه امکان انسداد خودکار وجه تضمین در سامانه معاملات برخط مشتری اشاره می‌کنیم.

🔺 آنچه که در این مقاله می خوانید:
۱. استراتژی‌های پایه موجود و در دسترس کاربران
۲. استراتژی‌هایی که به‌زودی در دسترس کاربران قرار خواهند گرفت
۳. استراتژی‌های ثانویه
۴. استراتژی‌هایی که در آینده می‌توانند پیاده‌سازی شوند
۵. چالش‌های پیاده‌سازی استراتژی‌‌‌های آپشن در سامانه‌‌‌های معاملاتی OMS

🔗 متن کامل مقاله در روزنامه دنیای اقتصاد (لینک)

                

تعطیلی فردا به خاطر گرما نیست!
با مردم صادق باشید.


پایگاه اطلاع رسانی دولت در پلتفرمی که توسط خود دولت فیلتر شده اطلاع رسانی کرده که به خاطر گرمای هوای بیش از حد، یکشنبه هفتم مردادماه، سراسر کشور تعطیل خواهد بود!

اما بیایید صحت ادعای دولت را باهم بررسی کنیم.
طبق آمار هواشناسی، در پنج شهر بزرگ کشور(تهران، اصفهان، مشهد، تبریز، شیراز) و حتی کیش دمای هوا در این دو روز به بالای ۴۰ درجه هم نخواهد نرسید!

نکته جالب‌تر اینجاست که دما در یک هفته آینده هم تقریبا مثل همین دو روز تعطیلی است و حتی در برخی روزها بالاتر هم هست، پس یعنی کل هفته بعدی باید تعطیل شود؟
اصلا یک سوال: به نظرتان چرا شهرهای شمالی کشور مثل اردبیل و ارومیه که دما کمتر است باید تعطیل شود؟

پس تا اینجا متوجه شدیم که علت تعطیلی، قطعا گرمای هوا نیست و علت دیگری دارد و این مورد هم به لیست بلند بالای دروغ‌ها و ادعاهای پوچ این دولت اضافه می‌شود!
و واقعا چه چیزی بدتر از اینکه دولتمردان با مردمشان صادق نباشند…


پس علت اصلی تعطیلی کشور چیست؟
اقتصاد دستوری


از معجزات اقتصاد دستوری این است که ایران که دارای دومین ذخایر گاز طبیعی جهان است در زمستان، با بحران کمبود گاز مواجه می‌شود و در تابستان با بحران برق!
بد نیست بدانید ما کمبود برق و گاز و آب نداریم، ما ورشکستگی این صنایع را داریم که علت اصلی ورشکستگی هم قیمت‌گذاری دستوری و سیاست‌های غلط دولت است!

در ساختار اقتصاد دستوری وقتی قیمت برق هم به صورت دستوری تعیین می‌شود، دو اتفاق می‌افتد:
۱.انگیزه سرمایه‌گذاری و توسعه این صنعت از بین می‌رود، در نتیجه این صنعت فرتوت و ورشکسته می‌شود.
۲.مصرف مردم هم بالاتر می‌رود.

سرمایه گذار هوشمندانه رفتار می‌کند و جایی که حس کند برایش خطر و ریسکی بیش از حدی دارد، سرمایه گذاری نمی‌کند.
سرمایه‌دار دیوانه نیست که بیاید در شرایط تورمی ایران که هزینه‌هایش سالانه بالا می‌رود، بر روی صنعت برق سرمایه‌گذاری کند و از آن طرف دولت دستور بدهد که حق نداری قیمت را افزایش بدهی؟
علاوه بر اینکه این شرکت‌ها مطالباتشان را هم از دولت نمی‌توانند وصول کنند.

پس هیچ توجیهی برای سرمایه‌گذار وجود ندارد و همین عامل باعث ورشکستگی این صنعت شده!
از طرفی چون قیمت به صورت دستوری پایین نگه داشته می‌شود، مصرف هم به همان میزان بالا می‌رود (مثلا کولر روشن می‌کنیم و پتو روی ‌خودمان می‌کشیم) چون برق ارزان است.

نکته پایانی:
منظور از این صحبت، توجیه برای گران کردن قیمت برق نیست. چرا که در ساختاری که این همه مشکلات داریم نمی‌توانیم فقط یک پارامتر را اصلاح کنیم و انتظار داشته باشیم همه چیز درست می‌شود.
با مدیریت فعلی حتی اگر افزایش و آزادسازی قیمت برق هم رخ بدهد مشکلات حل نخواهد شد.

   وبسایت اکوتوپیا

با سلام

احتراما به اطلاع می رساند پیرو ابلاغیه شرکت بورس از تاریخ 1403/05/13 به هیچ وجه درخواست جهت ابطال معاملات اختیار به دلیل اشتباه مشتریان در ثبت حجم و قیمت سفارشات امکان پذیر نبوده و مورد بررسی قرار نخواهد گرفت و مشتریان محترم باید در زمان ثبت سفارشات دقت لازم را در این ارتباط داشته باشند.

#اهرم سررسید برج 5 ظرفیتش پر شد.
👈🏻 امکان خرید و فروش فزاینده در سررسید برج5 دیگر نیست. تا زمانی که مجدد این تعداد به زیر 1,800,000 موقعیت باز برسد.

https://t.me/option_referenc

🆔 FindChartBot 📡 FindChart

مروری بر مدل بلک-شولز برای قیمت‌گذاری اختیار معامله

✍️ سحر اکبری

مدل مشهور بلک-شولز که توسط فیشر بلک (Fischer Black) و مایرون شولز (Myron Scholes) در سال ۱۹۷۳ ارائه شد، نقطه عطف مهمی در تاریخ اقتصاد مالی، به ویژه در حوزه قیمت‌گذاری اختیار معامله به‌شمار می‌آید. این مدل با ارائه برآوردی نظری از قیمت اختیار معامله‌های اروپایی، هم در بُعد نظری و هم در حوزه کاربردی تاثیری عمیق بر نحوه نگرش به بازارهای مالی گذاشت. مهمترین دستاورد مدل بلک-شولز شاید توانایی آن در تعیین قیمت منصفانه برای یک اختیار معامله باشد که برای معامله‌گران، سرمایه‌گذاران و موسسات مالی که در حوزه اختیار معامله‌ها فعالیت دارند، بسیار حیاتی است.

مفهوم قیمت‌گذاری اختیار معامله

اختیار معامله یکی از انواع مشتقات مالی است که به خریدار حق، و نه الزام، خرید یا فروش یک دارایی پایه به قیمت از پیش تعیین شده در یک تاریخ معین یا قبل از آن را می‌دهد. قیمت‌گذاری اختیار معامله‌ها به دلیل عوامل مختلفی که بر ارزش آن‌ها تأثیر می‌گذارند، از پیچیدگی بالایی برخوردار است. از جمله این عوامل می‌توان به قیمت دارایی پایه، قیمت اعمال، زمان تا سررسید، نوسان‌پذیری و نرخ بهره بدون ریسک اشاره کرد. مدل بلک-شولز این پیچیدگی را با ارائه یک روش سیستماتیک برای تخمین ارزش منصفانه اختیار معامله‌ها ساده کرد.

فروض مدل بلک-شولز

مدل بلک-شولز بر پایه چندین فرض کلیدی بنا شده است:

1- فرض بازار کارا: مدل فرض می‌کند که بازارها کارا هستند، به این معنی که تمام اطلاعات موجود در قیمت‌های اوراق بهادار منعکس شده و سرمایه‌گذاران نمی‌توانند به طور مداوم بازدهی بالاتر از متوسط بازار بدون پذیرش ریسک اضافی کسب کنند.
2- توزیع لگ-نرمال قیمت دارایی‌ها: مدل فرض می‌کند که قیمت دارایی پایه از توزیع لگ-نرمال پیروی می‌کند؛ به این معنا که لگاریتم قیمت دارایی‌ها به طور نرمال توزیع شده است. این فرض بازتاب‌ این واقعیت است که قیمت دارایی‌ها نمی‌توانند منفی باشند و توزیعی پیوسته و چوله دارند.
3- نوسانات ثابت: مدل فرض می‌کند که نوسانات (Volatility) بازده دارایی پایه در طول عمر اختیار معامله ثابت باقی می‌ماند.
4- نرخ بهره بدون ریسک: مدل فرض می‌کند که نرخ بهره بدون ریسک در طول عمر اختیار معامله ثابت باقی می‌ماند. این نرخ نمایانگر بازده سرمایه‌گذاری بدون ریسک نظری، مانند اوراق قرضه دولتی است.
5- عدم پرداخت سود سهام: به منظور سادگی، مدل اصلی فرض می‌کند که دارایی پایه در طول عمر اختیار معامله سود سهام پرداخت نمی‌کند. با این حال، با ایجاد تغییراتی در مدل می‌تواند پرداخت سود سهام را در نظر بگیرد.
6- عدم وجود فرصت‌های آربیتراژ: مدل فرض می‌کند که فرصت‌های آربیتراژ وجود ندارد، اطمینان می‌دهد که هیچ امکان سود بدون ریسک از طریق تفاوت قیمت‌ها در بازار وجود ندارد.

مکانیسم مدل بلک-شولز

مدل بلک-شولز با استفاده از این فروض و چندین متغیر ورودی از جمله قیمت فعلی دارایی پایه، قیمت اعمال اختیار معامله، زمان تا سررسید، نوسانات دارایی پایه و نرخ بهره بدون ریسک قیمت تئوریک اختیار معامله را محاسبه می‌کند. برای اختیار خرید (حق خرید)، مدل قیمتی را تخمین می‌زند که در آن دارنده اختیار می‌تواند به طور سودآور اختیار را اعمال کند، با توجه به ارزش زمانی پول و نوسان‌پذیری دارایی پایه. برای اختیار فروش (حق فروش)، مدل به طور مشابه قیمت منصفانه را بر اساس احتمال اعمال اختیار تعیین می‌کند.

این مدل همچنین بینش‌هایی در مورد استراتژی‌های پوشش ریسک ارائه می‌دهد. با تنظیم پیوسته نسبت دارایی پایه و اوراق قرضه بدون ریسک در یک پرتفو، معامله‌گران می‌توانند به طور نظری موقعیتی بدون ریسک ایجاد کرده و از دارایی خود در برابر زیان‌های احتمالی ناشی از نوسانات قیمت دارایی پایه محافظت کنند.

تاثیرات و محدودیت‌ها

بی‌تردید طی دهه‌های گذشته، مدل بلک-شولز با ارائه یک روش استاندارد برای قیمت‌گذاری اختیار معامله‌ها، افزایش کارایی بازار و کمک به توسعه ابزارهای مالی پیچیده‌تر تأثیر عمیقی بر بازارهای مالی داشته است. با این حال، فروض مدل، به ویژه ثبات نوسانات و نرخ بهره و عدم وجود پرداخت سود سهام، دقت آن را در کاربردهای دنیای واقعی محدود می‌کند. در نتیجه، مدل‌های توسعه‌یافته آن و نیز مدل‌های جایگزین مختلفی مانند مدل قیمت‌گذاری اختیار معامله دوجمله‌ای (Binomial Options Pricing) و مدل‌های نوسانات تصادفی (Stochastic Volatility)، برای رفع این محدودیت‌ها ارائه شده‌اند.

در نتیجه، مدل بلک-شولز همچنان سنگ‌بنایی مهم در اقتصاد مالی است و یک چارچوب اساسی برای درک و قیمت‌گذاری اختیار معامله‌ها ارائه می‌دهد. علی‌رغم فرضیات و محدودیت‌های آن، ظرافت مفهومی و کاربرد عملی مدل همچنان آن را در زمره محبوب‌ترین ایزارها برای دانشگاهیان و کارشناسان حوزه مالی قرار می‌دهد.

@option_referenc

معمولا بازدهی مهمترین چیزی هست سرمایه گذار در نظر میگیره؛

همونطوری که میدونید طی روز های اخیر با توجه به اتفاقاتی که افتاده، بازار دچار ابهام شده و بازدهی ای نتونسته داشته باشه و از طرفی کسایی که سهم ها رو بدون دانش خریداری کردن ضرر کردن.

طبق بررسی هایی که داشتم الان صندوق شاخصی #فیروزه رتبه دوم بازدهی در صندوق های سهامی توی بازار رو داره, بدون در نظر گرفتن صندوق بخشی پالایش و این یعنی جایی که بیشتر صندوق ها نتونستن بازده معقول رو ثبت کنن صندوق فیروزه پیشتاز بوده.