🔴 خبر

🏭 ارزش معاملات مشتقه بورس کالا رکورد زد

از ابتدای سال تا پایان ۲۹ شهریور ۱۴۰۵، ارزش معاملات بازار مالی و مشتقه بورس کالا
با ۲٬۰۳۲ همت رکورد زده.
صندوق‌های کالایی با ۱٬۶۲۷ همت (سهم ۸۰٫۱ درصد) بیشترین سهم رو دارن.
بعد گواهی سپرده کالایی با ۳۵۶٫۷ همت (۱۷٫۶ درصد) و اختیار معامله با ۲۴٫۹ همت (۱٫۲ درصد) قرار دارن.

💡 سهم اختیار معامله از کل بازار مشتقه هنوز خیلی کوچیکه (۱٫۲ درصد).
این نشون می‌ده آپشن هنوز جای رشد زیادی برای جذب نقدینگی داره.

@optionreference

فولاد خوزستان اعلام کرد ۶ کوره فولادسازی این مجموعه به طور کامل وارد مدار تولید شده و ظرفیت واحد‌های احیا نیز تا پایان شهریور به حدود ۷۰ درصد خواهد رسید.

اگر آخر هفته نبود بازار خیلی مثبت تر از این حرفا بود...

🏭 رکورد معاملات ماهانه گواهی سپرده شمش نقره

حجم معاملات ماهانه گواهی سپرده شمش نقره در بورس کالا، در شهریور امسال به ۲۵ تن و ۵۴۵ کیلوگرم رسید.
این حجم، رکورد قبلی ۲۴ تن و ۲۱ کیلوگرم ثبت‌شده در خرداد ۱۴۰۵ را پشت سر گذاشت.
از ۲۰ آذر ۱۴۰۳ تا پایان شهریور امسال، در مجموع ۲۰۳ تن شمش نقره به ارزش ۷۸٫۳ هزار میلیارد تومان معامله شده.


@optionreference

🚨 مدل محدودیت موقعیت‌های باز آپشن قرار است تغییر کند

احتمالاً برای خیلی از معامله‌گران پیش آمده که OI یک سررسید به سقف نزدیک شده و محدودیت موقعیت‌های باز اجازه نداده یک موقعیت جدید بگیرند؛ حتی وقتی هدفشان افزایش ریسک نبوده و فقط می‌خواستند یک استراتژی را کامل یا ریسک موقعیت قبلی را پوشش دهند.

بورس تهران قرار است این مدل را تغییر دهد.

در مدل جدید، دیگر فقط تعداد موقعیت‌های باز ملاک نیست و دلتا هم در محاسبه ریسک وارد می‌شود.

یعنی چه؟ 👇

فرض کنید ۱۰۰ قرارداد Call دارید و دلتای هر قرارداد به‌صورت فرضی +۰.۶۰ است.

پس مواجهه دلتایی این موقعیت، بدون درنظر گرفتن اندازه قرارداد، می‌شود:

۱۰۰ × ۰.۶۰ = +۶۰

حالا برای پوشش بخشی از این ریسک، ۱۰۰ قرارداد Put با دلتای فرضی −۰.۵۰ می‌خرید:

۱۰۰ × (−۰.۵۰) = −۵۰

در نتیجه:

+۶۰ − ۵۰ = +۱۰

یعنی بخش زیادی از مواجهه جهت‌دار موقعیت اول، با موقعیت دوم خنثی شده است.

حالا اگر موقعیت دوم به‌جای −۵۰، خودش +۵۰ دلتا به پرتفوی اضافه می‌کرد، نتیجه می‌شد:

+۶۰ + ۵۰ = +۱۱۰

در هر دو حالت تعداد قراردادها یکی است، اما ریسک جهت‌دارشان زمین تا آسمان فرق دارد؛ یکی خالص دلتا +۱۰ دارد و دیگری +۱۱۰.

اصل تغییر جدید همین‌جاست.

قرار است موقعیت‌هایی که بخشی از ریسک یکدیگر را پوشش می‌دهند، با هم خالص شوند تا محدودیت‌ها فقط براساس تعداد موقعیت‌ها اعمال نشود.

⚠️ این مثال فقط برای ساده‌کردن مفهوم دلتا و خالص‌سازی است و فرمول رسمی بورس تهران نیست. جزئیات دقیق محاسبات باید در سازوکار اجرایی بورس مشخص شود.

این تغییر مخصوصاً برای کسانی مهم است که استراتژی‌های چندلگ اجرا می‌کنند. چون ممکن است یک موقعیت جدید از نظر تعداد، موقعیت‌های باز شما را بیشتر کند، اما در عمل برای کاهش ریسک موقعیت قبلی گرفته شده باشد.

طبق اعلام بورس تهران، اجرای مدل جدید برای پایان مهر ۱۴۰۵ برنامه‌ریزی شده است.

اگر مدل همان‌طور که اعلام شده اجرا شود، سؤال فقط این نیست که:

«چقدر تا سقف موقعیت‌های باز مانده؟»

باید دید موقعیت‌هایی که داریم، در کنار هم چقدر ریسک ایجاد می‌کنند و چقدر ریسک همدیگر را پوشش می‌دهند.

به نظر می‌رسد این مدل می‌تواند بخشی از محدودیت‌های آزاردهنده فعلی بازار آپشن را منطقی‌تر کند.

🆔 @OptionReference

📣 اطلاعیه ویژه شرکت‌کنندگان دوره آموزش اختیار معامله

دوستانی که ثبت‌نام دوره را انجام داده‌اند و پورتفوی خود را به کارگزاری کیان انتقال داده‌اند، لطفاً برای عضویت در گروه اختصاصی آموزش و پشتیبانی ۳ماهه دوره به آیدی زیر پیام بدهند:

👉 @Hr68n

پس از بررسی، لینک عضویت در گروه اختصاصی برای شما ارسال خواهد شد.

📢 پنج‌شنبه‌ها هم بازار باز است

از ۹ مهرماه، معاملات گواهی سپرده کالایی ـ به‌جز زعفران ـ و همچنین بازار مشتقه در روزهای پنج‌شنبه نیز انجام خواهد شد.

⏰ ساعت معاملات پنج‌شنبه:
۱۱:۴۵ تا ۱۵:۰۰

بنابراین پنج‌شنبه‌ها امکان معامله گواهی سپرده کالاهایی مثل طلا، نقره، مس و... نیز فراهم خواهد بود.

🔸 دقت کنید این تغییر مربوط به گواهی سپرده کالایی و بازار مشتقه است و به معنی اضافه‌شدن معاملات صندوق‌ها در روز پنج‌شنبه نیست.
https://t.me/optionreference

🎯 صندوق تضمین اصل سرمایه چیه؟

صندوق‌های تضمین اصل سرمایه از نظر قانونی جزو صندوق‌های مختلط حساب می‌شن.
این صندوق‌ها ترکیبی از سهام و ابزار کم‌ریسک نگه می‌دارن.
سقف سهام این صندوق‌ها محدوده و حداکثر ۷۰ درصده.

این یعنی حتی وقتی بازار سهام رشد می‌کنه، این صندوق‌ها بخش زیادی از سبد رو در نقدینگی و ابزار کم‌ریسک نگه می‌دارن.
این کار به‌خاطر همون تضمین اصل پوله و گاهی نزدیک به ۶۰ درصد سبد رو شامل می‌شه.

برای کسی که می‌خواد پولش رو در جایی نگه داری کنه (نگه‌داری بلندمدت بدون معامله‌ی مکرر) و از رشد بازار سهام بهره ببره، این ساختار بازدارنده‌ست.
بخش بزرگی از سرمایه اصلاً وارد بازار نمی‌شه که رشد کنه.

چون ذات محافظه‌کارانه‌اش بازدهی رو محدود می‌کنه.


@optionreference

#اپیزود

✨به رسم پنج‌شنبه‌ها، این بار سراغ کتاب «هفت عادت مردمان مؤثر» از استیون کاوی رفتیم؛
کتابی با یک پیام ساده و عمیق:

🔸گاهی برای تغییر، کافی‌ست عینکمان را عوض کنیم.

کاوی رابطه‌ها را به یک حساب بانکی عاطفی تشبیه می‌کند: موجودی حساب اعتماد هست .
اعتماد با وفای به عهد، شنیدن و توجه‌کردن بیشتر می‌شود و با بدقولی، قضاوت و بی‌احترامی کاهش پیدا می‌کند.
از نگاه او، آدم‌ها علاوه بر هوای واقعی، به «هوای روانی» هم نیاز دارند؛ به اینکه دیده و فهمیده شوند. گوش‌دادن همدلانه، همین هوا را به رابطه می‌رساند.

داستان یک جفت کفش پاره و نکته‌هایی از این کتاب را در اپیزود 6 پادکست رستا بشنوید؛ یا متن کاملش را در وب‌سایت بخوانید.

🎧 اپیزود جدید پادکست رُستا
📖 متن کامل در سایت رُستا
@optionreference

⏰ آخرین فرصت تسویه نقدی اختیار معامله اطلس

امروز شنبه ۴ مهر، زمان تسویه نقدی قراردادهای اختیار معامله اطلس است.
تا ساعت ۱۵:۰۰ فرصت دارید درخواست تسویه نقدی را در سامانه معاملاتی ثبت کنید.
ثبت درخواست از طرف خریدار کافی نیست و فروشنده هم باید موافقتش را اعلام کند.
روز معاملاتی بعد، آخرین روز معاملاتی این قراردادهاست.

💡 تسویه نقدی نیاز به موافقت دوطرفه دارد؛
پس صرفِ ثبت درخواست از سمت خریدار تضمین‌کننده انجام آن نیست.
اگر فروشنده موافقت نکند، باید از مسیرهای دیگر مثل تسویه فیزیکی یا بسته شدن موقعیت تا آخرین روز معاملاتی اقدام کرد.
نزدیک شدن به سررسید یعنی ارزش زمانی این قراردادها به سرعت در حال از بین رفتن است.

@optionreference

📊 کدهای حقیقی صندوق‌های طلا و نقره از ۲٫۵ میلیون گذشت

در شهریور، تعداد کدهای حقیقی فعال در صندوق‌های طلا و نقره به ۲٬۵۰۰٬۲۱۰ کد رسید.
این برای اولین بار بود که تعداد کدها از ۲٫۵ میلیون عبور می‌کرد.
کدهای نقره از ۱۳۲٬۸۸۳ کد در بهمن به ۴۱۶٬۹۰۹ کد در شهریور رسید (رشد ۲۱۳٫۷۴ درصد در هشت ماه).
در همین بازه، کدهای طلا ۲۰٫۷۶ درصد رشد داشتند.

💡 شتاب رشد کدهای نقره چند برابر طلاست؛
این می‌تونه نشونه‌ی ورود موج تازه‌ای از سرمایه‌گذاران خردتر به صندوق‌های نقره باشه.
چون معمولاً قیمت واحد پایین‌تر نقره برای ورود مبالغ کوچیک جذاب‌تره.
البته تعداد کد بالا لزوماً به معنای حجم دارایی بیشتر نیست.

@optionreference

📊 بازده اوراق خزانه اسلامی به ۴۲٫۵۴ درصد رسید

نرخ بازده تا سررسید (YTM) اوراق خزانه اسلامی از ابتدای هفته گذشته تا چهارشنبه ۱ مهر ۱۴۰۵، با رشد ۰٫۸۵ واحد درصدی به ۴۲٫۵۴ درصد رسیده.
حجم معاملات خرد اخزا از شنبه ۲۸ شهریور تا چهارشنبه ۱ مهر به ۲۳ میلیون و ۷۶۲ هزار ورقه رسید.
بیشترین حجم در ۳۰ شهریور با ۵ میلیون و ۸۰۰ هزار ورقه و کمترین در ۲۸ شهریور با ۴ میلیون و ۱۰۷ هزار ورقه بوده.

💡 بالا رفتن بازده تا سررسید یعنی قیمت این اوراق افت کرده؛
این دو رابطه معکوس همیشگی بین قیمت اوراق بدهی و نرخ بازده‌شون رو نشون می‌ده.
رشد ۰٫۸۵ واحدی در یک هفته برای ابزار با درآمد ثابت عدد قابل توجهیه و می‌تونه نشونه افزایش انتظارات نرخ بهره یا نیاز نقدینگی بازار باشه.

@optionreference

📚 پول‌ها کجا می‌روند؟ وقتی تورم و نرخ بهره به هم می‌رسند.

متغیرهای کلان، مثل تورم، نرخ ارز و نرخ بهره، کل اقتصاد را تحت‌تأثیر قرار می‌دهند.
تورم یعنی افت ارزش پول؛ مردم دنبال دارایی می‌روند تا ارزش آن حفظ شود.
نرخ ارز هم همین اثر را دارد؛ گران‌شدن دلار، دارایی‌های داخلی را از دید دلاری ارزان‌تر نشان داده و جذابیت خرید آن‌ها را بالا می‌برد.
اما نرخ بهره بالا رفتار متفاوتی ایجاد می‌کند؛ این نرخ، نگه‌داشتن پول در سپرده یا اوراق با درآمد ثابت را جذاب‌تر کرده و به رقیبی جدی برای بازار سهام و طلا تبدیل می‌شود.
ریسک‌های غیراقتصادی، مثل تحولات سیاسی، قابل مدل‌سازی نیستند و سرمایه‌گذار را محتاط‌تر می‌کنند.
کسری بودجه دولت هم با چاپ پول (که تورم را تشدید می‌کند) یا استقراض (که نرخ بهره را بالا می‌برد) پر می‌شود.
گزارش ها می‌گوید هم‌زمانی این عوامل باعث شده بخشی از سرمایه‌گذاران بازار سهام را کنار بگذارند.
آن‌ها به‌جای سهام، بازار طلا را در پورتفوی خود (یعنی سبد دارایی‌ها) بزرگ‌تر کرده‌اند.
نکته‌ی مهم این است که آیا رشد قیمت فروش شرکت‌ها واقعاً حاشیه سودشان را حفظ می‌کند، یا فقط شاخص را بالا می‌برد؟

💡 این گزارش نشان می‌دهد چرا بعضی‌ها از سهام به طلا مهاجرت می‌کنند، اما مسیر قطعی برای این چرخش نمی‌دهد.
تصمیم واقعی به این برمی‌گردد که آیا رشد درآمد شرکت‌ها از رشد هزینه‌هایشان جلو می‌زند یا نه؛
این را باید شرکت‌به‌شرکت بررسی کرد.

@optionreference

🥈 چه خبر از آپشن نقره؟

آمار معاملات شنبه ۴ مهر یک نکته جالب دارد:

در یک روز، ۷۹٬۴۲۴ قرارداد اختیار معامله نقره به ارزش حدود ۴۴.۳ میلیارد تومان معامله شده است.

برای اینکه بزرگی این عدد مشخص شود، کافی است با هفته قبل مقایسه کنیم:

در کل هفته منتهی به ۳ مهر، ارزش معاملات آپشن نقره حدود ۲۳.۷ میلیارد تومان بود.

یعنی ارزش معاملات فقط در روز شنبه، تقریباً ۱.۹ برابر کل هفته قبل بوده است.

اما اینجا یک نکته مهم داریم 👇

بالا رفتن ارزش معاملات به‌تنهایی به معنی ورود پول جدید یا افزایش موقعیت‌های باز (OI) نیست.

ممکن است بخشی از این افزایش به دلیل بالا رفتن پریمیوم قراردادها، تغییر ترکیب معاملات یا جابه‌جایی فعالیت بین سررسیدها و قیمت‌های اعمال مختلف باشد.

برای اینکه بفهمیم پشت این افزایش چه اتفاقی افتاده، باید دو چیز دیگر را هم ببینیم:

تغییر OI و نسبت معاملات Call به Put

اگر OI هم هم‌زمان رشد قابل‌توجهی کرده باشد، آن‌وقت داستان از یک افزایش گردش معاملات فراتر می‌رود و می‌تواند نشانه ورود موقعیت‌های جدید به بازار باشد.

فعلاً چیزی که با اطمینان می‌توان گفت این است:

آپشن نقره در شروع هفته با جهش قابل‌توجه ارزش معاملات روبه‌رو شده و ارزش معاملات یک روز آن تقریباً دو برابر کل هفته قبل بوده است.

حالا باید دید این اتفاق فقط مربوط به یک روز بوده یا در معاملات روزهای بعد هم ادامه پیدا می‌کند.

🆔 @OptionReference

📌 چرا معمولاً وقتی می‌خریم، بازار برمی‌گرده؟

تا حالا شده طلا، دلار یا یه سهم رو بخری و با خودت بگی:
«باز من خریدم، ریخت!» 😐

واقعیت اینه که همیشه پای بدشانسی وسط نیست؛ گاهی ذهن خودمون ما رو دیر وارد بازار می‌کنه.

وقتی قیمت‌ها پایینه و همه از ریزش و ضرر حرف می‌زنن، می‌ترسیم و دست نگه می‌داریم.

اما چند روز رشد که می‌بینیم، سود بقیه رو که می‌شنویم و بازار که همه‌جا سر زبون می‌افته، تازه خیالمون راحت میشه و می‌گیم:
«خب، انگار وقت خرید رسیده!»

در حالی که ممکنه بخش زیادی از رشد، قبل از ورود ما اتفاق افتاده باشه.

اینجاست که FOMO یا ترس از جا موندن خودش رو نشون می‌ده؛
یعنی به‌جای اینکه فرصت رو پیدا کنیم، وقتی وارد می‌شیم که می‌ترسیم فرصت از دستمون بره.

🎥 این کلیپ کوتاه رو ببینید و بعدش صادقانه بگید:

شما بیشتر کِی وسوسه خرید می‌شید؟

وقتی بازار ریخته و همه ناامیدن؟
یا وقتی چند روز مثبت شده و همه دارن از سود حرف می‌زنن؟ 👇

جوابتون احتمالاً چیزهای جالبی درباره سبک معامله‌گری‌تون میگه



@OptionReference

اختیار های ذوب سررسید مهر چه اسپردهای جذابی میده.....

اعلام وضعیت قراردادهای اهرم سررسید مهرماه

🎯 ترکیب اهرم و سپر دفاعی در صندوق‌های طلا؟

بیشتر صندوق‌های طلا دارایی‌های خود را به گواهی سپرده شمش و سکه محدود می‌کنند و بازدهی آن‌ها دقیقاً هم‌گام با نوسانات بازار طلا حرکت می‌کند. اما برخی صندوق‌ها با اختصاص بخش اندکی از دارایی به ابزارهای مشتقه، ساختار بازدهی متفاوتی برای خود می‌سازند.

۱. شتاب‌دهنده در صعود (اختیار خرید طلا):

وقتی بخشی از سبد به «اختیار خرید» اختصاص پیدا می‌کند، صندوق با پرداخت هزینه‌ای اندک (پرمیوم)، از خاصیت اهرمی این ابزار بهره‌مند می‌شود. در روندهای صعودی پرقدرت، ارزش اختیار خرید چند برابر طلا رشد می‌کند و بازدهی کل صندوق را نسبت به صندوق‌های سنتی جلو می‌اندازد.

⚠️ ریسک آن چیست؟ اگر بازار راکد بماند یا نزولی شود، هزینه پرداخت‌شده برای اختیار خرید می‌تواند سوخت شود و اندکی از بازدهی صندوق بکاهد.

۲. ضربه‌گیر در نزول (اوراق سلف سکه ):

در نقطه مقابل، تخصیص بخش کوچکی از سبد به اوراق سلف سکه، نقش سپر دفاعی را ایفا می‌کند. این اوراق بازدهی مشخص و از پیش‌تعیین‌شده‌ای دارند؛ بنابراین در دوره‌های افت یا نوسان منفی قیمت طلا، این بازدهی ثابت مانند بالشتک عمل کرده و اثر کاهش قیمت طلا بر پرتفوی صندوق را تا حدی تعدیل و مهار می‌کند.

💡 ترکیب این دو ابزار رفتار صندوق را «نامتقارن» می‌کند؛ یعنی صندوق تلاش می‌کند در صعودها اهرم بالاتری نسبت به طلای فیزیکی بگیرد و در نزول‌ها ضربه‌گیر درآمد ثابتی برای مهار بخشی از افت داشته باشد.

با این حال، موفقیت این استراتژی همیشگی نیست؛ چرا که در بازارهای رِنج و فرسایشی، هزینه از دست رفتن ارزش زمانی اختیار معامله وجود دارد و در رشدهای بسیار سریع نیز سهمِ با درآمد ثابت (سلف) ممکن است سرعت رشد کل سبد را نسبت به پرتفوی تماماً اهرمی کمی تعدیل کند.


@optionreference

دلار روی ۲۴۰هزار باز شد