توسعه مدیریت ریسک در بازار اختیارمعامله بورس تهران

مدیر عملیات بازار ابزارهای نوین مالی بورس تهران از توسعه مدل جدید مدیریت ریسک از طریق سقف بازار در بازار قراردادهای اختیارمعامله خبر داد و گفت: با اجرای این مدل، تلاش می‌شود ضمن مدیریت دقیق‌تر ریسک بازار، تعداد دفعات اعمال محدودیت‌های معاملاتی کاهش یابد و سرمایه‌گذاران بتوانند با آزادی عمل بیشتری استراتژی‌های معاملاتی خود را اجرا کنند.

به گزارش مدیریت ارتباطات بورس تهران، وحید مطهری‌نیا، مدیر عملیات بازار ابزارهای نوین مالی، با اشاره به مدل فعلی مدیریت ریسک در بازار اختیارمعامله اظهار کرد: در حال حاضر برای کنترل ریسک بازار، تعداد موقعیت‌های باز در هر سررسید دارایی پایه بررسی می‌شود و زمانی که میزان ریسک از حد مشخصی عبور کند، دوره محدودیت معاملاتی فعال می‌شود.

وی توضیح داد: زمانی که تعداد موقعیت‌های معاملاتی باز در یک سررسید افزایش پیدا می‌کند، برای کنترل ریسک، محدودیت‌هایی در ارسال سفارش‌های جدید اعمال می‌شود. این روش اگرچه به مدیریت ریسک کمک می‌کند، اما اثرات جانبی آن کاهش نقدشوندگی بازار و محدود شدن امکان تکمیل استراتژی‌های معاملاتی سرمایه‌گذاران است.

مطهری‌نیا با اشاره به اینکه مدل جدید از ابتدای سال میلادی 2026 در یکی از بورس های مشتقه اجرایی شده است، خاطرنشان کرد: در مدل جدید، به جای اینکه صرفاً تعداد موقعیت‌های باز مبنای ارزیابی ریسک قرار گیرد، از یک روش دقیق‌تر برای اندازه‌گیری ریسک استفاده خواهد شد. این تغییر به بورس تهران کمک می‌کند ریسک واقعی بازار را بهتر شناسایی کند و در نتیجه، محدودیت‌های معاملاتی را تنها در مواقع ضروری اعمال کند.

مدیر عملیات بازار ابزارهای نوین مالی تصریح کرد: یکی از تغییرات اصلی در مدل جدید، استفاده از ضریب دلتا برای اندازه‌گیری ریسک قراردادهای اختیارمعامله است. همه قراردادهای اختیارمعامله از نظر میزان ریسک یکسان نیستند و ضریب دلتا کمک می‌کند تفاوت میزان ریسک قراردادها با قیمت‌های اعمال مختلف در محاسبات در نظر گرفته شود.

وی افزود: در این مدل، موقعیت‌های معاملاتی هر کد معاملاتی نیز با یکدیگر خالص می‌شوند؛ یعنی موقعیت‌هایی که بخشی از ریسک یکدیگر را پوشش می‌دهند، در محاسبه نهایی لحاظ خواهند شد. در نهایت، میزان خالص ریسک تمام کدهای معاملاتی به عنوان معیار اصلی برای مدیریت ریسک بازار در نظر گرفته می‌شود.

مطهری‌نیا گفت: استفاده از این مدل باعث خواهد شد تعداد دفعاتی که محدودیت معاملاتی فعال می‌شود، کاهش پیدا کند. همچنین حتی در زمان فعال بودن محدودیت نیز، علاوه بر سفارش‌هایی که موجب کاهش تعداد موقعیت ها می‌شوند، برخی سفارش‌های فزاینده که در جهت پوشش موقعیت‌های قبلی سرمایه‌گذاران و کاهش ریسک بازار باشند، امکان ارسال خواهند داشت.

وی در تشریح مزیت این تغییر برای سرمایه‌گذاران گفت: هدف این است که محدودیت‌های معاملاتی به شکلی دقیق‌تر و هدفمندتر اعمال شوند؛ به این معنا که در شرایطی که ریسک بازار قابل کنترل است، سرمایه‌گذاران کمتر با محدودیت مواجه شده و به نقدشوندگی بازار کمک می شود.

مدیر عملیات بازار ابزارهای نوین مالی بورس تهران در پایان به زمان اجرای مدل جدید اشاره و تاکید کرد: در حال حاضر فرایند توسعه نظری مدل و تست آن روی داده‌های تاریخی، تکمیل شده و فرایند پیاده‌سازی فنی آن در حال انجام است. پیش‌بینی می‌شود اجرای مدل جدید از اواخر مهرماه امکان‌پذیر باشد. تاریخ دقیق اجرا و جزئیات مدل از طریق اطلاعیه‌های بورس تهران در اختیار فعالان محترم بازار مشتقه قرار خواهد گرفت.
💬 𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆

🧾 rosttaa.ir

نتایج #نکول و عدم‌درخواست تسویه روز چهارشنبه ۱۸ شهریور ماه

#ذوب
#وتجارت
#وبملت
#شپنا


💬 𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆

🔴 مس ریخت؛ فملی زیر ذره‌بین

قیمت مس امشب حدود ۳ تا ۵ درصد افت کرده؛ بخشی از این ریزش هم به خبر تعویق تصمیم آمریکا درباره تعرفه مس و داده بالاتر از انتظار تورم تولیدکننده برمی‌گرده.

حالا باید دید شنبه این افت تا چه حد روی فملی و آپشن‌هاش اثر می‌ذاره. 👀

@optionreference

روایت آپشن | ۱۸ شهریور ۱۴۰۵

امروز بورس همچنان سبز ماند، اما زیر پوست بازار یک تغییر مهم دیده شد:

شاخص‌ها رشد کردند و ارزش معاملات خرد در سطح بالایی باقی ماند، اما برای نخستین‌بار بعد از چند روز ورود سنگین، پول حقیقی از سهام خارج شد.

در بازار اختیار هم حجم معاملات کمی افزایش یافت، ارزش تقریباً در محدوده روز قبل ماند، اما اتفاق مهم‌تر کاهش موقعیت‌های باز بود.

یعنی امروز بیشتر از رنگ سبز تابلو، باید رفتار پول و موقعیت‌ها را دید.


📊 تصویر امروز بازار اختیار

حجم معاملات با رشد ۲٪ به:

۱۳۹٫۴ میلیون قرارداد

رسید.

ارزش معاملات با افت حدود ۲٪ در محدوده:

۳٬۵۶۴ میلیارد تومان

قرار گرفت.

مجموع موقعیت‌های باز نیز به:

۲۹۴٫۹ میلیون موقعیت

رسید و تغییر OI امروز حدود:

منفی ۸٫۵ میلیون موقعیت

ثبت شد.

بعد از چند روز رشد متوالی OI و عبور از ۳۰۰ میلیون، کاهش امروز مهم است؛ هرچند برای تفسیر جهت بازار باید دید این کاهش در کدام سررسیدها و قراردادها اتفاق افتاده است.

از مجموع ۱٬۵۴۸ قرارداد، امروز ۶۰۵ قرارداد روی ۲۳ دارایی پایه و ۶۱ زنجیره سررسید معامله شدند.

نسبت Put / Call بر مبنای حجم نیز حدود ۲۰٪ بود.


🏆 برترین‌های امروز

🟢 وبملت
با ۴۷٫۳ میلیون قرارداد؛ بیشترین حجم معاملات

🟢 اهرم
با ۱٬۷۵۳ میلیارد تومان؛ بیشترین ارزش معاملات

🛑 ضملت6023
با ۱۵٫۳ میلیون قرارداد؛ بیشترین حجم قرارداد

🛑 ضهرم7062
با ۴۴۲٫۵ میلیارد تومان؛ بیشترین ارزش قرارداد


⏳ اهرم؛ شهریور فقط ۳۳ هزار موقعیت تا باز شدن ظرفیت

موقعیت باز شهریور اهرم به:

۲٬۲۳۳٬۳۸۳ موقعیت

رسیده است.

یعنی فقط:

۳۳٬۳۸۳ موقعیت

با سطح ۲٫۲ میلیون فاصله دارد؛ سطحی که با رسیدن OI به آن، امکان اخذ موقعیت فزاینده دوباره فراهم می‌شود.

در مقابل، موقعیت باز مهر:

۲٬۱۰۳٬۵۸۴ موقعیت

است.

با نزدیک شدن شهریور به سررسید، رفتار این دو سررسید همچنان یکی از مهم‌ترین نقاط رصد اهرم است.


📈 نبض بازار سهام

شاخص کل با رشد ۰٫۶۷٪ به محدوده:

۷٬۱۲۲ هزار واحد

رسید.

شاخص هم‌وزن نیز ۰٫۲۹٪ رشد کرد و در محدوده ۱٬۹۴۲ هزار واحد قرار گرفت.

ارزش معاملات خرد نیز حدود:

۴۹ همت

بود؛ بنابراین گردش معاملات همچنان در سطح بالایی قرار دارد.

اما در جریان نقدینگی، حدود ۰٫۸ همت پول حقیقی از سهام و صندوق‌های سهامی خارج شد.

پس امروز یک واگرایی قابل توجه داشتیم:

شاخص مثبت و ارزش معاملات بالا؛ اما جریان پول حقیقی منفی.


💵 دلار و طلا

دلار آزاد امروز حوالی ۲۳۳ هزار تومان معامله شد و طلای ۱۸ عیار نیز در محدوده ۲۴.۲ میلیون تومان قرار گرفت.

بنابراین بازار ارز و طلا همچنان در سطوح بالای قیمتی دنبال می‌شود.


🪙 اتفاق مهم امروز؛ عسکه۲

امروز عرضه اوراق سلف موازی استاندارد سکه بانک مرکزی با نماد عسکه۲ انجام شد.

در مرحله نخست، معادل ۱۰۰ هزار قطعه سکه تمام در قالب ۱۰۰ میلیون ورقه با سررسید سه‌ماهه عرضه شده است.

ورود این ابزار جدید، بازار طلا و ابزارهای مشتقه کالایی را در روزهای آینده جذاب‌تر برای رصد می‌کند.


📡 رادار بازار

🔹 OI آپشن
بعد از عبور از ۳۰۰ میلیون، امروز کاهش محسوسی ثبت شد. باید دید این کاهش ادامه پیدا می‌کند یا مقطعی بوده است.

🔹 اهرم شهریور
فقط ۳۳ هزار موقعیت تا سطح باز شدن ظرفیت فاصله باقی مانده؛ احتمالاً یکی از مهم‌ترین اتفاقات قابل رصد بازار اختیار در روز معاملاتی بعدی است.

🔹 پول حقیقی
بازار سبز بود، اما جریان پول بعد از چند روز قدرتمند منفی شد. تداوم یا برگشت این جریان اهمیت زیادی دارد.

🔹 ارزش معاملات
حدود ۴۹ همت ارزش معاملات خرد همچنان عدد قدرتمندی است و فعلاً نشانه‌ای از افت جدی گردش معاملات دیده نمی‌شود.


📌 روایت امروز در یک جمله

امروز شاخص‌ها همچنان مثبت و ارزش معاملات بالا بود، اما خروج پول حقیقی و کاهش OI بازار اختیار نشان داد زیر پوست تابلو، رفتار معامله‌گران کمی محتاط‌تر شده است.

در اهرم نیز شهریور حالا تنها ۳۳ هزار موقعیت با باز شدن دوباره ظرفیت فاصله دارد؛ اتفاقی که می‌تواند به یکی از مهم‌ترین نقاط رصد بازار اختیار در روز بعد تبدیل شود.

تابلو هنوز سبز است؛ اما از اینجا به بعد، رفتار پول و موقعیت‌ها بیشتر از رنگ بازار حرف برای گفتن دارد.


آپشن رفرنس | روایت آپشن

💬 𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆

🧾 rosttaa.ir

روایت آپشن | گزارش هفتگی ۱۴ تا ۱۸ شهریور ۱۴۰۵

این هفته بازار اختیار یک مسیر جالب داشت:

ابتدای هفته با افزایش موقعیت‌های باز آغاز شد، OI تا میانه هفته پیوسته بالا رفت و روز سه‌شنبه برای نخستین‌بار از ۳۰۰ میلیون موقعیت عبور کرد؛ اما در آخرین روز هفته بخشی از این موقعیت‌ها بسته شد.

هم‌زمان بازار سهام یکی از هفته‌های قدرتمند خود را پشت سر گذاشت و شاخص کل از کانال ۶.۵ میلیون عبور کرد و بالای ۷.۱ میلیون واحد ایستاد.

پس داستان هفته فقط رشد قیمت نبود؛
ساخت سنگین موقعیت در مشتقه، جهش ارزش معاملات و در پایان، اولین نشانه‌های تخلیه بخشی از موقعیت‌ها.


📊 هفته اختیار در یک نگاه

در پنج روز معاملاتی هفته:

🔹 مجموع حجم معاملات:
۶۷۴٫۵ میلیون قرارداد

🔹 مجموع ارزش معاملات:
۱۴٬۵۷۶ میلیارد تومان

🔹 میانگین حجم روزانه:
۱۳۴٫۹ میلیون قرارداد

🔹 میانگین ارزش روزانه:
۲٬۹۱۵ میلیارد تومان

بیشترین حجم معاملات در ۱۴ شهریور با ۱۴۸٫۲ میلیون قرارداد ثبت شد.

کمترین حجم مربوط به ۱۶ شهریور با ۱۲۱٫۳ میلیون قرارداد بود.

بیشترین ارزش معاملات نیز در ۱۷ شهریور با حدود ۳٬۶۵۰ میلیارد تومان رقم خورد؛ در حالی که کمترین ارزش هفته حدود ۲٬۳۷۵ میلیارد تومان بود.

یک نکته مهم:

با وجود اینکه حجم معاملات پایان هفته از ابتدای هفته کمتر بود، ارزش معاملات از حدود ۲٫۴ همت به بیش از ۳.۵ همت رسید.

یعنی در نیمه دوم هفته، وزن ریالی معاملات آپشن به‌وضوح بالاتر رفت.


📈 داستان OI؛ ساخت موقعیت و سپس عقب‌نشینی

مجموع موقعیت‌های باز در پایان ۱۴ شهریور:

۲۷۶٫۵ میلیون

بود و در ۱۷ شهریور به سقف هفتگی:

۳۰۳٫۸ میلیون موقعیت

رسید.

اما روز چهارشنبه OI به:

۲۹۴٫۹ میلیون

برگشت.

بنابراین از پایان اولین روز هفته تا پایان هفته، مانده موقعیت‌های باز حدود:

۱۸٫۴ میلیون موقعیت

افزایش پیدا کرده است.

پس تصویر کلی هفته همچنان افزایش تعهدات باز است؛ اما افت OI در آخرین روز، اولین تغییر جدی این مسیر بود.

البته افزایش یا کاهش OI به‌تنهایی جهت بازار را مشخص نمی‌کند؛ برای تشخیص صعودی یا نزولی بودن این موقعیت‌ها، باید نوع موقعیت‌ها و قیمت‌های اعمال نیز بررسی شود.


🔴 Put / Call؛ Callها همچنان غالب

نسبت Put / Call بر مبنای حجم در طول هفته:

۲۸٪ → ۱۹٪ → ۲۲٪ → ۲۱٪ → ۲۰٪

بود.

یعنی پس از افت شدید ابتدای هفته، این نسبت عمدتاً حوالی ۲۰ تا ۲۲ درصد تثبیت شد.

در تمام هفته حجم معاملات Call به‌وضوح بیشتر از Put بود؛ اما این نسبت به‌تنهایی سیگنال صعودی نیست، چون نمی‌دانیم بخش غالب Callها از سمت خرید بوده یا فروش.


🏆 لیدرهای بدون رقیب هفته

یک الگوی کاملاً مشخص در کل هفته دیده شد:

🟢 وبملت
در هر پنج روز معاملاتی، لیدر حجم بازار اختیار بود.

🟢 اهرم
در هر پنج روز، بیشترین ارزش معاملات بازار اختیار را در اختیار داشت.

در سطح قراردادها نیز:

ضملت6024
در سه روز متوالی لیدر حجم بود.

و:

ضهرم7062
در چهار روز از پنج روز هفته بیشترین ارزش معاملات قراردادها را ثبت کرد.

یعنی بخش قابل توجهی از گردش این هفته بازار حول وبملت و اهرم متمرکز بود.


⏳ داستان اهرم؛ شهریور خالی می‌شود، مهر بزرگ‌تر

شاید روشن‌ترین روند هفته را بتوان در اهرم دید.

OI سررسید شهریور از:

۲٬۶۶۷٬۶۲۳

به:

۲٬۲۳۳٬۳۸۳ موقعیت

رسید.

یعنی طی هفته حدود:

۴۳۴ هزار موقعیت کاهش

پیدا کرد.

در مقابل، OI مهر از:

۱٬۷۴۰٬۸۳۹

به:

۲٬۱۰۳٬۵۸۴ موقعیت

افزایش یافت؛ یعنی حدود:

۳۶۳ هزار موقعیت رشد

کرد.

این هم‌زمانی به‌وضوح نشان می‌دهد تمرکز بازار از شهریور به مهر در حال جابه‌جایی است؛ هرچند از این اعداد به‌تنهایی نمی‌توان گفت تمام موقعیت‌های بسته‌شده شهریور مستقیماً به مهر منتقل شده‌اند.

شهریور حالا فقط:

۳۳٬۳۸۳ موقعیت

با سطح ۲.۲ میلیون و باز شدن دوباره ظرفیت موقعیت فزاینده فاصله دارد.


💰 پول چه کرد؟

بازار سهام تقریباً تمام هفته در مسیر صعودی بود.

شاخص کل در مجموع هفته حدود ۹.۵٪ و شاخص هم‌وزن حدود ۸٪ رشد کردند.

شاخص کل در ۱۷ شهریور برای نخستین‌بار از مرز ۷ میلیون واحد عبور کرد و هفته را در محدوده ۷٬۱۲۲ هزار واحد به پایان رساند.

جریان پول حقیقی نیز در چهار روز نخست عمدتاً مثبت و سنگین بود و برآورد گزارش‌های روزانه، ورود خالصی در محدوده حدود ۱۶ همت برای کل هفته نشان می‌دهد.

اما چهارشنبه ورق کمی برگشت؛

شاخص همچنان مثبت ماند و ارزش معاملات خرد نزدیک ۴۹ همت بود، ولی پول حقیقی از بازار خارج شد.

این اختلاف، یکی از مهم‌ترین نکات پایان هفته است:

تابلو همچنان مثبت بود، اما رفتار پول دیگر به قدرت روزهای قبل نبود.


🔥 مهم‌ترین اتفاق‌های هفته

سه اتفاق بیشتر از بقیه جلب توجه کرد:

🔹 عبور شاخص کل از ۷ میلیون واحد

🔹 عبور OI بازار اختیار از ۳۰۰ میلیون موقعیت و عقب‌نشینی آن در روز بعد

🔹 جهش ارزش معاملات اختیار تا محدوده ۳.۶۵ همت

در بازار کالا نیز عرضه اوراق سلف سکه بانک مرکزی با نماد عسکه۲ آغاز شد و ابزار جدیدی به بازار سرمایه اضافه شد.


🧠 برداشت سردبیر

این هفته را نمی‌توان صرفاً یک هفته صعودی برای آپشن نامید.

تا سه‌شنبه، افزایش قیمت‌ها در بازار نقدی با افزایش OI و رشد فعالیت بازار مشتقه همراه بود؛ یعنی معامله‌گران هم‌زمان با حرکت بازار، تعهدات جدیدی ایجاد می‌کردند.

اما چهارشنبه برای اولین‌بار این هماهنگی کمی شکست:

شاخص مثبت ماند، ارزش معاملات آپشن همچنان بالا بود، اما OI کاهش پیدا کرد و جریان پول حقیقی سهام نیز منفی شد.

هنوز برای نامیدن این اتفاق به‌عنوان تغییر روند زود است؛ اما دقیقاً همان تغییری است که ارزش رصد کردن دارد.


📡 رادار هفته آینده

🔹 اهرم شهریور
فقط ۳۳ هزار موقعیت تا سطح ۲.۲ میلیون فاصله دارد؛ باز شدن یا نشدن ظرفیت جدید، اتفاق مهم سررسید نزدیک خواهد بود.

🔹 مرز ۳۰۰ میلیون OI
آیا بازار دوباره بالای ۳۰۰ میلیون برمی‌گردد یا کاهش موقعیت‌ها ادامه پیدا می‌کند؟

🔹 OI مهر اهرم
عبور از ۲.۱ میلیون موقعیت، مهر را به یکی از مهم‌ترین سررسیدهای بازار تبدیل کرده است.

🔹 جریان پول سهام
بعد از چند روز ورود سنگین و خروج پول در آخرین روز، باید دید هفته جدید با بازگشت پول آغاز می‌شود یا نه.


📌 روایت هفته در یک جمله

این هفته بازار اختیار از ساخت سنگین موقعیت به عبور OI از ۳۰۰ میلیون رسید، اما در آخرین روز بخشی از آن موقعیت‌ها تخلیه شد؛ هم‌زمان بورس یک هفته قدرتمند را پشت سر گذاشت و شاخص از ۷ میلیون عبور کرد.

بازار هنوز قدرتمند است؛ اما پایان هفته یک پیام تازه داشت: از اینجا به بعد، فقط رشد قیمت مهم نیست؛ باید دید پول و موقعیت‌ها همچنان حاضرند همراه بازار بمانند یا نه.


آپشن رفرنس | روایت آپشن

💬 𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆

🧾 rosttaa.ir

🎁 ۷۰۰ میلیون تومان جایزه طلا و نقره

✅ در مسابقه ۲۱ سالگی آگاه شرکت کنید و برنده جوایز ارزشمند شوید.

🔹۶۰۰ میلیون تومان صندوق طلای مثقال
برای نفرات ۱ تا ۲۱ جدول امتیازها

🔹۱۰۰ میلیون تومان صندوق نقره نقراط
برای یک نفر به قید قرعه

🔹۵ میلیون تومان اعتبار معاملاتی
برای نفرات ۲۱ تا ۲۱۰۰ جدول امتیازها

🔹۱۰۰ هزار تومان صندوق طلای مثقال
هدیه عضویت در آگاه

👥 با ورود به مسابقه امتیاز بگیرید، کد معرف یا لینک اختصاصی خود را دریافت و آن را برای دوستانتان ارسال کنید. با هر دعوت از دوستانتان، امتیاز شما افزایش پیدا می‌کند؛ امتیاز بیشتر یعنی جایگاه بالاتر در جدول امتیازها و شانس بیشتر در قرعه‌کشی.

برای شرکت در مسابقه و دعوت از دوستان، 👈 اینجا کلیک کنید 👉

➖➖➖➖➖
🔹 @agahcom