آپشن رفرنس: قدیمی‌ترین کانال اختیار معامله، حالا در بله!

ما در آپشن رفرنس، با ۷ سال سابقه و ۱۰ هزار عضو فعال، بزرگترین مرجع تخصصی اختیار معامله بودیم. به دلیل شرایط اخیر و فیلترینگ، حالا در پیام‌رسان بله گرد هم آمده‌ایم تا همچنان در کنار شما باشیم.

📎 *آموزش کامل آپشن*

🖇*آخرین اخبار و تحلیل‌های تخصصی درباره بازارمشتقه و بورس ایران*


به جمع حرفه‌ای‌های آپشن در بله بپیوندید!

*لینک عضویت در کانال آپشن رفرنس:*
https://ble.ir/optionreference

لینک گروه پرسش و پاسخ در تنها گروه تخصصی آپشن بورس ایران:

https://ble.ir/optionreferencegroup


مهم
جهت عضویت فیلترشکن را خاموش کنید

📝 پست آموزشی:
*«اورولیو» (Overvalued) در بازار آپشن به چه معناست؟*

آیا تا به حال حس کرده‌اید که قیمت یک اختیار معامله (Call یا Put) نسبت به قیمت دارایی پایه، بیش از حد گران است؟ این دقیقاً همان جایی است که با مفهوم Overvalued یا بیش‌ارزش‌گذاری روبرو هستیم.

۱.* مفهوم ساده اورولیو*
وقتی می‌گوییم یک قرارداد آپشن «اورولیو» است، یعنی ارزش زمانی (Time Value) آن بیش از حدِ منطقی است. به عبارت دیگر، بازار برای آن قرارداد، «پریمیوم» (قیمت) بالاتری نسبت به مدلی که تئوری‌های قیمت‌گذاری (مانند بلک-شولز) پیش‌بینی می‌کنند، در نظر گرفته است.

۲. چرا یک آپشن اورولیو می‌شود؟
* افزایش IV (Volatility Implicit): مهم‌ترین عامل، «نوسان‌پذیری ضمنی» است. اگر بازار انتظار داشته باشد که در آینده نوسانات شدیدی رخ دهد، قیمت آپشن‌ها بالا می‌رود. اگر این انتظار بیش از حد باشد، آپشن اورولیو می‌شود.
* تقاضای شدید (Supply & Demand): گاهی اوقات هجوم خریداران برای یک قرارداد خاص، قیمت را به صورت کاذب بالا می‌برد.
* رویدادهای خبری: نزدیک شدن به گزارش‌های مالی یا تصمیمات کلیدی، معمولاً قیمت آپشن‌ها را به دلیل ترس یا طمعِ معامله‌گران (و افزایش IV) بالا می‌برد.

۳. چطور بفهمیم یک آپشن اورولیو است؟
ما از «مدل‌های قیمت‌گذاری» استفاده می‌کنیم. اگر قیمت فعلی بازار (Market Price) از قیمت تئوریک (Theoretical Price) فاصله معناداری داشته باشد، آپشن اورولیو تلقی می‌شود.
* *نکته:* معامله‌گران حرفه‌ای معمولاً به «IV Rank» یا «IV Percentile» نگاه می‌کنند تا بفهمند آیا نوسان‌پذیری فعلی نسبت به گذشته گران است یا ارزان.

۴. استراتژی معامله‌گران در برابر آپشن‌های اورولیو
وقتی یک آپشن اورولیو است (گران است)، معامله‌گران حرفه‌ای به جای خرید، به دنبال فروش (Write) هستند:
* فروش اختیار (Selling): وقتی آپشن گران است، فروشنده می‌تواند پریمیوم بیشتری دریافت کند (بهره‌مندی از ریزش قیمتِ حباب‌گونه در آینده).
* استراتژی‌های خنثی: معامله‌گران سعی می‌کنند با فروختن آپشن‌های گران و خرید آپشن‌های ارزان‌تر (Spread)، از بازگشت قیمت به ارزش واقعی سود کسب کنند.

💡 نتیجه‌گیری:
خریدِ آپشنِ اورولیو مثل خریدِ کالایی با قیمتِ بیش از ارزش واقعی‌اش در بازار است؛ احتمال اینکه قیمت آن در آینده «اصلاح» شود و به ارزش واقعی‌اش برگردد (و شما ضرر کنید)، زیاد است.
همیشه قبل از خرید، چک کنید که آیا هزینه‌ای که می‌پردازید منطقی است یا خیر.




لینک گروه پرسش و پاسخ در گروه تخصصی آپشن بورس ایران:

https://ble.ir/optionreferencegroup

داشتم نوشتن پست رو که شروع می‌کردم، یه نوتیف خبری اومد: رییس جمهور، اختیار بازگشایی اینترنت نداره..‌. 📱🚫 برگردیم به دنیای سرمایه‌گذاری. ما در سرمایه‌گذاری، اختیار چه چیزی را نداریم؟ 🤔💰

اصولا آدم فنی و ریاضی هرچیو می‌خواد اثبات کنه. شاید به همین دلیل طی این چند روز خیلیا علت خیلی چیزارو نفهمیدن یا انتطارش رو نداشتن، چون اثبات می‌خواستن. 🧮📉 مثلاً مثبت بازگشایی نماد تهرانی که انبارش (مال خودش فرضا نباشد اما شرایط فرق کرده) ...، مثبت‌های خودرویی، چندرشته‌ای و سرمایه‌گذاری‌های آسیب دیده، یا اصلا اندازه تاثیر واقعی توافق بر کسب و کار. اصولا تنظیم‌گر بازار و بازیگر بزرگ دستت رو می‌خونه و نمیذاره تحقق پیدا کنه. 👁️🎭 وقتی همه‌ با هم انتظار یه چیزی را داشته باشیم، اصولا ممکن است احتمال تحقق آن کمتر شود. از جانبی گاها بعضی‌ها خیلی خوش‌بین می‌شوند. 😌 خاطرم هست که زمانی حرف از توافق شد، بازگشایی سفارت نقل محافل بود. 🏛️ یا حتی زمانی خیلی بدبین. 😰

اما حالا مشتقه‌چی جماعت چی؟ اون باید بدونه هیچ چیز قطعی تو این دنیا وجود نداره. 🌍🚫 بلندمدت مرده و بگوییم فلان استراتژی هیچ ریسکی ندارد، دروغ است. 🚫📈 همه‌ی استراتژی‌های مشتقه در دنیای فعلی ما ریسک دارن. دوستی میگفت کانورژن خوب است؟ گفتم من باشم برای شخصی سراغش نمی‌روم. 🙅‍♂️ شرایط طوریه که با یه مانیتورینگ حرفه‌ای متغیرها باید کوتاه مدت اما با داشتن دلیل، وارد و خارج بشی و بعد بشینی تماشاگر بازی. 📊👀 ساده‌تر ترید کنی، اما به‌جا. گاها پیش میآید با تمام تمرکز طی چند دقیقه کار تو تمام می‌شود و فقط نگاه می‌کنی تا موقعیت بعدی. ⏱️🛑 تصمیم به موقع ورود و خروج با حد سود و زیان خیلی مهمتر از قبل شده تو مشتقه‌ها. 🎯💸

تسویه فیزیکی قراردادهای اختیار معامله خودرو، فملی و تاصیکو

امروز روز تسویه فیزیکی قرارداداختیار معامله خودرو، فملی و تاصیکو هست.

✅ در صورت عدم تمایل به تسویه، امروز تا پایان ساعت معاملات، امکان آفست (بستن موقعیت) وجود دارد.

هر آنچه نیاز هست در مورد تسویه فیزیکی بدانید اینجا مطالعه کنید

*#فوری

*🔴* ساعت پایان معاملات: پایان جلسه معاملاتی کلیه بازارهای سهام، صندوق‌های سهامی و مشتقات در هفته آتی نیز ساعت ۱۳:۳۰ خواهد بود.

https://t.me/optionreference

✅با توجه به پر بودن ظرفیت صندوق درآمد ثابت ثبات از پایان روز سه شنبه مورخ 5 خرداد ماه، صندوق درآمد ثابت «کارآمد» به عنوان صندوق سود به مانده در کارگزاری خبرگان فعال خواهد شد و از این پس ارزش واحدهای مشتری در صندوق کارآمد به عنوان وجه تضمین و قدرت خرید در معاملات مشتقه محاسبه می‌شود.
این جابجایی به صورت خودکار انجام خواهد شد.

*#کارگزاری_خبرگان*

@optionreference

خوش برگشتید🌹

نرفتیم زندان ولی طعم آزاد شدن از زندان رو چشیدیم

اگر جدیدا کانکت شدید با یک ❤️ اعلام حضور کنید

دوستانی که فعال بازار اپشن هستند
و ی موقع نت قطع بشه احتیاج به پرسش و پاسخ در زمینه آپشن دارند
گروه اپشن رفرنس را توی بله پیگیری کنند

لینک گروه پرسش و پاسخ در گروه تخصصی آپشن بورس ایران:

https://ble.ir/optionreferencegroup

آمار #نکول

⭕️⭕️ از این هفته، همه فعالیت‌های بازار سرمایه از جمله نحوه عملکرد #بازارگردان‌ها، ارسال سفارش‌ها و ... طبق روال عادی انجام خواهد شد.
_سنا

برای بازگشایی موقعیت های باز قراردادهای ضهرم و طهرم برج 3
نیاز هست مجموع موقعیت های باز، باید مقدار438.217موقعیت باز دیگر آفست شود

دوستان
اگر دیدگاهتون مثبته
میتونید روی قراردادهای کال اعمال پایین شستا حساب باز کنید
روزهای مثبت بعدی یا با سود ببندید یا به استراتژی بول کال اسپرد تبدیل کنید

نرخ خرید مصنوعی اهرم رفته بالای 20 درصد.
تو رشد قبلی منفی 4 درصد هم میدان.
اصلا همچین چیزی رو ندیده بودیم...

همین دو سه روز پیش هم که اهرم ۲۸۳۶ بود و خرداد باز بود ۲۳٪ بالاتر قیمت می‌خورد حدود ۳۵۰۰
تو بازگشایی هم اهرم ۲۹ اردیبهشت رو حوالی ۲۷۰۰ صف فروش بود و همین عدد برای خرداد ماه ۲۴۰۰ در می‌اومد

استراتژی خرید مصنوعی سهام:


چند وقت پیش یکی از بچه‌های بازار می‌گفت: «فلانی، سهم فلان شرکت رو خیلی تحلیل کردم، احتمال رشدش بالاست، ولی نمی‌خوام الان کل پولمو بخوابونم واسه خریدش.»

گفتم: اگه واقعاً به رشدش اطمینان داری، یه حرکت حرفه‌ای هست به اسم خرید مصنوعی سهام.

یعنی چی؟ یعنی به جای اینکه بری خود سهمو بخری، ترکیب زیر رو می‌سازی:

* یک کال می‌خری (مثلاً با قیمت اعمال ۳۰۰ تومان)
* همزمان یک پوت با همون قیمت اعمال رو می‌فروشی

این ترکیب یه موقعیت می‌سازه که دقیقاً مثل اینه که سهم رو خریدی، با این تفاوت که:

* سرمایه‌ی کمتری درگیر می‌شه
* ریسک کمتری تو ضرر اولیه داری
* نقدینگی‌ات آزادتره برای فرصت‌های دیگه

---

مثال:
فرض کن سهم "الف" الان ۳۰۰ تومنه.
تو یه کال ۳۰۰ می‌خری (مثلاً با قیمت ۲۰ تومان)
یه پوت ۳۰۰ می‌فروشی (مثلاً با قیمت ۱۸ تومان)
هزینه‌ی خالص این موقعیت می‌شه ۲ تومان (۲۰ منهای ۱۸)

اگه سهم بره بالا، کال رشد می‌کنه، پوت بی‌ارزش می‌شه.
اگه سهم بیاد پایین، پوت ممکنه اجرا شه و سهم رو ۳۰۰ بخری — که خودت همینو می‌خواستی!

---

مزایای خرید مصنوعی:
✔ سرمایه‌گذاری سبک‌تر نسبت به خرید مستقیم سهم
✔ عملکرد مشابه سهم اصلی در سود و ضرر
✔ استفاده هوشمندانه از ابزارهای بازار آپشن
✔ مناسب برای وقتی که به رشد سهم اطمینان داری اما نقدینگی محدوده

معایب و هشدارها:
⚠ نیاز به دقت در انتخاب قیمت اعمال و سررسید مناسب
⚠ احتمال اجرای پوت در صورت افت قیمت (باید آمادگی خرید سهم رو داشته باشی)
⚠ در صورت لیکویید بودن بازارِ آپشن، اجرای این استراتژی راحت‌تره؛ ولی در بازارهای کم‌عمق ممکنه دردسرساز بشه
⚠ نیاز به مدیریت ریسک حرفه‌ای و درک رفتار هر دو موقعیت

---

این استراتژی مخصوص وقتیه که هم به تحلیل‌ت مطمئنی، هم دنبال راهی هستی برای معامله‌گری باهوش‌تر، نه با جیب پرپول‌تر.

تحلیل + ابزار مناسب = بازی درست

نکات تکمیلی این استراتژی در پست بعدی


𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆

برای مشاهده پست اول اینجا بزنید

#پست_تکمیلی

🔍 مروری بر خرید مصنوعی (Synthetic Long)

خرید مصنوعی یا همون پوزیشن لانگ مصنوعی، درست مثل خرید سهم عمل می‌کنه، ولی با سرمایه کمتر، انعطاف بیشتر، و امکان استفاده از پول آزاد در جاهای دیگه. این استراتژی با ترکیب یه کال خریدنی و یه پوت فروختنی ساخته می‌شه.

---

⚙️ ساختار پوزیشن

1. خرید یک کال (Call)

* حق خرید سهم در قیمت اعمال مشخص.
2. فروش یک پوت (Put)

* تعهد به خرید همون سهم در همون قیمت اعمال.

> ترکیب این دوتا یعنی انگار سهم رو مستقیم در قیمت اعمال خریدی.

---

🎯 چه زمانی استفاده کنیم؟

* وقتی تحلیل قوی به رشد سهم داریم، ولی نمی‌خوایم کل سرمایه رو درگیر خرید مستقیم کنیم.
* وقتی می‌خوایم با حفظ نقدینگی وارد سهم بشیم.
* وقتی دنبال اهرم مالی هستیم (کنترل بیشتر با پول کمتر).

---

📊 مثال عددی

فرض کن:

* قیمت سهم = ۵۰۰ تومان
* قیمت اعمال = ۵۰۰
* پرمیوم کال = ۳۰
* پرمیوم پوت = ۲۸

✅ هزینه خالص = ۲ تومان

– اگه سهم بره بالا (مثلاً بشه ۵۵۰):
 پوت بی‌ارزش می‌شه، کال ۵۰ تومان ارزش پیدا می‌کنه → سود = ۴۸ تومان

– اگه سهم بیاد پایین (مثلاً بشه ۴۵۰):
 پوت اجرا می‌شه، سهم رو ۵۰۰ می‌خری → قیمت موثر = ۵۰۰ + ۲ = ۵۰۲

---

✅ مزایا

* سرمایه درگیر کمتر: فقط ۲ تومان نقد می‌دی ولی مثل ۵۰۰ تومان سهم در اختیارته.
* نقدینگی آزادتر: پولت رو می‌تونی ببری تو صندوق طلا، درآمد ثابت یا هر فرصت دیگه.
* اهرم مالی واقعی: با نقدینگی کمتر وارد حجم بیشتری از سهم می‌شی.
* ریسک مساوی با خرید سهم: ریسکت همونه، ولی روش ورود هوشمندانه‌تره.

---

❌ نکات مهم و ریسک‌ها

1. انتخاب قیمت اعمال و سررسید
 \* بسته به تحلیل شخصی و هدف سرمایه‌گذاری، می‌تونی از اعمال نزدیک یا حتی دور استفاده کنی.

2. اجرای پوت در افت سهم
 \* باید آمادگی خرید سهم رو داشته باشی، چون در افت قیمت پوت ممکنه اجرا شه.

3. نقدشوندگی بازار اختیار معامله
 \* اگه بازار عمیق نباشه، اسپرد زیاد می‌شه و ممکنه با قیمت غیرمنصفانه وارد بشی.

4. مدیریت گریک‌ها (Greeks)
 \* دلتا بالا یعنی تقریباً مثل سهم رفتار می‌کنه، ولی چون دو تا قرارداد داری، تأثیر وگا و تتا هم مهم می‌شه؛ مخصوصاً تو بازارهای پرنوسان.

---

💡 نکات حرفه‌ای

* اسپرد P/C(یعنی اختلاف بین پولی که برای خرید کال می‌دیم و پولی که از فروش پوت می‌گیریم) رو همیشه چک کن، چون تعیین‌کننده‌ی هزینه نهایی پوزیشنته.


* کاورد کال مصنوعی: اگه بخوای هزینه خرید مصنوعی رو کمتر کنی، می‌تونی یه کال OTM هم بفروشی. به این ترکیب می‌گن کاورد کال مصنوعی. کمک می‌کنه هزینه‌ات پایین بیاد، ولی باید بدونی که سودت هم در رشد زیاد سهم سقف‌دار می‌شه.
* رفتار دلتا در زمان: با نزدیک شدن به سررسید، پوزیشن بیشتر شبیه خود سهم می‌شه چون دلتا کال می‌ره به سمت ۱ و دلتا پوت به سمت ۰.

---

🏁 جمع‌بندی

خرید مصنوعی، یه راهکار جذاب برای ورود هوشمندانه به سهمه؛ مخصوصاً وقتی نمی‌خوای تمام نقدینگی رو قفل کنی یا دنبال استفاده بهتر از سرمایه هستی. همون سود، همون ریسک، ولی با انعطاف و اهرم بیشتر.



📎 کانال ما در تلگرام:
𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆

مسأله ) وقتی بازار قفل صف خرید هست ،قیمت دارایی پایه به اندازه تقاضا رشد نمیکنه و صف تشکیل میشه، حالا با این قیمت دارایی پایه که ارزونتر از زمانی هست که دامنه نداشته باشیم ، به قیمت بلک شولز قراردادها به عنوان قیمت منصفانه میشه اعتماد کرد ؟؟
در روزی که صف خرید داریم ، اگه بدون دامنه قیمت تشکیل می‌شد ، بلک شولز همین عدد رو نشون میداد که با دامنه نشون میده ؟!

📎 کانال ما در تلگرام:
𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆

گروه پرسش و پاسخ اختیار معامله 👇

https://t.me/hrnoption

🔴تعداد موقعیت‌های باز اهرم

تعداد موقعیت باز سررسید خرداد (۱۸ روز تا سررسید): ۲٬۵۸۶٬۷۸۷

امکان اخذ موقعیت فزاینده در سررسید خرداد صندوق اهرم تا کاهش موقعیت‌ها به ۲,۲۰۰,۰۰۰ موقعیت باز وجود ندارد.

📝آغاز دوره معاملاتی قراردادهای اختیار معامله خرید و فروش سهام شرکت پالایش نفت اصفهان (#شپنا) برای سررسید تیر ماه ۱۴۰۵

📝آغاز دوره معاملاتی قراردادهای اختیار معامله خرید و فروش سهام بانک تجارت (#وتجارت) برای سررسید تیر ماه ۱۴۰۵

از روز یکشنبه مورخ 10 /03 /1405

📝آغاز دوره معاملاتی قراردادهای اختیار معامله خرید و فروش سهام شرکت ملی صنایع مس ایران (#فملی) برای سررسید مرداد ماه ۱۴۰۵

📝آغاز دوره معاملاتی قراردادهای اختیار معامله خرید و فروش سهام بانک صادرات ایران (#وبصادر) برای سررسید مرداد ماه ۱۴۰۵

📝آغاز دوره معاملاتی قراردادهای اختیار معامله خرید و فروش سهام شرکت سرمایه گذاری صدر تامین (#تاصیکو) برای سررسید مرداد ماه ۱۴۰۵

📝آغاز دوره معاملاتی قراردادهای اختیار معامله خرید و فروش سهام شرکت سرمایه‌گذاری تامین اجتماعی (#شستا) برای سررسید مرداد ماه ۱۴۰۵

📝آغاز دوره معاملاتی قراردادهای اختیار معامله خرید و فروش سهام بانک ملت (#وبملت) برای سررسید مرداد ماه ۱۴۰۵

📝آغاز دوره معاملاتی قراردادهای اختیار معامله خرید و فروش سهام شرکت سایپا (#خساپا) برای سررسید مرداد ماه ۱۴۰۵

🔹 از روز دوشنبه مورخ 11 /03 /1405



https://t.me/optionreference

#آپشن_رفرنس
#ذهنیت_معامله_گر
توضیحات در پست بعدی