نقدی بر نامتناسب بودن فاصله قیمت اعمال قراردادها (استرایک‌ها) در قراردادهای اختیار معامله منتشر شده توسط شرکت بورس تهران با توجه به نوسان دارایی پایه

در طراحی قراردادهای اختیار معامله، یکی از معیارهای اصلی تعیین فاصله قیمت‌های اعمال، میزان نوسان‌پذیری دارایی پایه است. هرچه نوسان بیشتر باشد، به طور منطقی باید فاصله استرایک‌ها کوچک‌تر و متراکم‌‌تر انتخاب شود تا ابزار اختیار معامله بتواند نقش خود را در کشف قیمت‌ دقیق توسط بازار و مدیریت ریسک ایفا کند.
با این حال، در بازار اختیار معامله بورس ایران (به طور خاص در نمادهای پذیرفته شده در شرکت بورس تهران) شاهد وضعیتی معکوس هستیم.

در نماد خودرو، با نوسانی به‌ مراتب کمتر، قیمت‌های اعمال در بازه ۳۰۰ تا ۴۰۰ ریال با فاصله منظم ۲۰ ریالی تعریف شده‌اند:

> ۳۰۰ – ۳۲۰ – ۳۴۰ – ۳۶۰ – ۳۸۰ – ۴۰۰

یعنی فاصله حدوداً ۵٪ تا ۸٪ اختلاف قیمت بین دو استرایک

اما در نماد اهرم، که به دلیل ساختار ذاتی خود نوسان‌‌پذیری بیشتری نسبت به خودرو دارد، قیمت‌های اعمال با فاصله‌ای بسیار بزرگ‌تر تعیین شده‌اند:

> ۳۰,۰۰۰ – ۳۴,۰۰۰ – ۳۸,۰۰۰ – ۴۲,۰۰۰

این در حالی است که فاصله ۴,۰۰۰ ریالی قیمت استرایک‌ها در اهرم حدوداً ۱۰٪ تا ۱۳٪ اختلاف دارد؛ رقمی که با ماهیت پر‌نوسان این نماد کاملاً در تضاد است.


اشکال بنیادین این رویکرد

۱ وارونگی منطق نوسان–استرایک
در عمل، دارایی کم‌نوسان‌تر (خودرو) استرایک‌های فشرده‌تری دارد و دارایی پرنوسان‌تر (اهرم) استرایک‌های پراکنده‌تر؛ این دقیقاً خلاف منطق استاندارد طراحی ابزار مشتقه است.


۲ کاهش شدید دقت قیمت‌گذاری قراردادهای اختیار معامله اهرم توسط بازار
فاصله‌های بزرگ باعث می‌شود حساسیت‌های مهمی مانند دلتا و گاما به‌ صورت پله‌ای و ناپیوسته تغییر کنند و قیمت اختیار نتواند به‌ درستی رفتار دارایی پایه را منعکس کند.


۳ تضعیف کارکرد مدیریت ریسک
معامله‌گر عملاً مجبور می‌شود بین استرایک‌هایی با اختلاف بسیار زیاد انتخاب کند، در نتیجه پوشش ریسک یا بیش‌ازحد محافظه‌کارانه می‌شود یا بیش‌ازحد پرریسک؛ گزینه‌ی بهینه‌ای وجود ندارد.


۴ سیگنال طراحی غیرحرفه‌ای بازار مشتقه
معیار تعیین این فاصله‌ها چیست؟
قیمت اسمی؟ دامنه نوسان؟ نوسان تاریخی؟ یا صرفاً تصمیمات موردی؟
نبود پاسخ شفاف به این پرسش، اعتماد به ساختار بازار مشتقه را تضعیف می‌کند.
وقتی دارایی با نوسان بالاتر ابزار دقیق‌تری ندارد، این پیام به بازار مخابره می‌شود که طراحی قراردادها تابع قواعد کمّی و ریسک‌محور نیست، بلکه بیشتر اداری یا موردی و یا سلیقه‌ای است.


وقتی نماد پرنوسان‌تر، استرایک‌های درشت‌تری دارد و نماد کم‌نوسان‌تر استرایک‌های ریزتر، مسئله چه سلیقه‌ای باشد، چه محدودیت اجرایی و چه بدتر از آن خطا در درک این مهم، در عمل این یک خطای واضح در طراحی و تعریف و انتشار قراردادهای اختیار معامله است که مستقیماً به کاهش کارایی، نقدشوندگی و اعتماد فعالان بازار مشتقه منجر می‌شود.
بازنگری در مدل تعیین فاصله استرایک‌ها بر اساس معیارهای نسبی، نوسان‌محور و شفاف، ضرورتی انکارناپذیر برای توسعه بازار مشتقه است.

🔗  𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆

خبرگزاری فارس به نقل از معاون ارزی بانک مرکزی

طبق بررسی‌های انجام‌شده «حدود ۹۰۰ کارت بازرگانی اجاره‌ای» ثبت شده که بیش از ۱۵ میلیارد دلار ارز را به چرخۀ رسمی برنگردانده‌اند.


این رقم به اندازۀ کل ارز ترجیحی ۲۸ هزار و ۵۰۰ تومانی است که دولت در بودجۀ امسال برای کالاهای ضروری مردم اختصاص داده است.

به گفتۀ گچ‌پززاده

۱۵ نفر از این افراد به‌تنهایی حدود ۶ میلیارد دلار تعهد ارزی دارند
که آدرس بسیاری از آن‌ها در روستاهای دورافتاده و شهرهای مرزی ثبت شده است.

به بهانه‌ی نقدشوندگی صندوق‌ها (کالایی و تک دارایی، اهرمی و ...):

به نظر می‌رسد نقدشوندگی مهم‌ترین دلیلی‌ باشد که سرمایه‌گذار حاضر است به جای خرید گواهی سپرده کالایی حاضر است هزینه‌ی مدیریت صندوق را بپردازد اما صندوق کالایی تک دارایی خریداری کند.

اگر ناو صندوق صرفا یک عدد اسمی باشد و واقعیت روی تابلو عدد دیگری، به نظر می‌رسد اعتبار صندوق به مرور زمان در حال ضربه دیدن باشد به خصوص صندوق تک دارایی یا تک کالایی. طبیعی است صندوق‌های تک دارایی با توجه به شرایط داشتن حباب، باید مزیتی بیشتر از گواهی کالایی ایجاد کنند که یا معاملات فعال است که باید به هزینه‌ی آن توجه شود یا استفاده از اهرم و معاملات مشتقه کالایی در پرتفوی تا بتواند مزیت رقابتی ایجاد کند.


𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆

#کریپتو
هشدار❌❌

همینطور که می دونید ( شاید نمی دونید) بعد از ماکنیزم ماشه فشار های بیشتری بر نظارت بر دارایی های ایرانی ها اومده و وارد شده.

جوری که اگر حتی یک بار با ولت های ایرانی در تعامل بوده باشید به شدت بهتون هشدار و بعد از اون ولتتون رو مسدود میکنن

این داستان خیلی از افراد شده که حتی داخل لینکدین هم این اتفاق رو من دیدم.

و خب دنبال راه حل های متفاوتش گشتم
واقعیت اینکه اگر این مشکل براتون پیش اومده و درگیر "red flag" شدن ولت شدین

ما میتونیم بهتون کمک کنیم و در کنارتون باشیم
@Mat_2gun
آیدی من هستش
بهم پیام بدین تا بررسی کنیم و اگر امکانش بود مشکلتون رو حل بکنیم ✳️

🎙«مصطفی صادقی»، مدیر صندوق طلا درخشان


◀️ 00:12 عوامل مؤثر بر قیمت طلا در بازار جهانی

◀️ 01:12 پایداری عوامل رشد قیمت طلا

◀️ 01:23 معاملات آپشن صندوق طلای درخشان


🟡خرید از طریق پنل آنلاین کارگزاری‌ها با نماد "درخشان"
🔗صندوق درخشان آبان

☎️ ۰۲۱۸۵۵۱۰
🔵 @abanfinancialgroup

قدرت گرفته از گروه آبان

شنبه ۲۹ آذر ۱۴۰۴

ارزش کل معاملات بازار آپشن - ۱,۳۱۳ میلیارد تومان
۴.۵٪ کاهش نسبت به روز معاملاتی قبل

✅ ۵ قرارداد با بیشترین ارزش معاملات

ضهرم ۱۰۲۶ - ۱۶۹ میلیارد تومان
ضهرم ۱۱۲۶ - ۹۳.۵ میلیارد تومان
ضهرم ۱۰۲۷ - ۹۰.۵ میلیارد تومان
ضهرم ۱۰۲۸ - ۸۲ میلیارد تومان
ضهرم ۱۱۲۵ ـ ۵۴.۵ میلیارد تومان


ارزش معاملات نماد اهرم حدوداً ۳۸۲ میلیارد تومان و ارزش قراردادهای اختیار معامله نماد پایه اهرم حدوداً ۷۰۰ میلیارد تومان و ۸۳٪ بیش از سهم پایه!


موقعیت باز و وضعیت زنجیره قراردادهای سررسید دی و بهمن ماه صندوق اهرمی اهرم (پس از پایان معاملات روز جاری)

سررسید ۲۴ دی ماه - ۲,۴۸۱,۳۰۷ موقعیت باز حداکثری - امکان اخذ موقعیت فزاینده ✅
شکاف تا بسته شدن زنجیره ۲۶۸,۶۹۳ 🔒


سررسید ۲۹ بهمن ماه - ۶۰۲,۵۹۶ موقعیت باز حداکثری - امکان اخذ موقعیت فزاینده ✅
شکاف تا بسته شدن زنجیره ۲,۱۴۷,۴۰۴ 🔒


🔗  𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆

خبر استعفای فرزین
شایعه یا واقعیت؟!

📢 سررسیدهای جدید قراردادهای اختیار معامله صندوق اطلس

قراردادهای اختیار معامله صندوق اطلس با سررسیدهای منظم دو هفته‌ای، در تاریخ‌های زیر در دسترس خواهند بود:

- ۷ دی ماه
- ۲۱ دی ماه

با توجه به دو هفته‌ای شدن سررسید
صندوق اطلس، به‌عنوان دارایی پایه قراردادهای اختیار معامله، با توجه به حجم معاملات و نقدشوندگی بالا، فرصت مناسبی برای طراحی استراتژی‌های متنوع معاملاتی شما فراهم می‌کند.

#ضاطلس
#طاطلس

رکورد ارزش معاملات آپشن باز هم شکست

امروز ۳۰ آذر ۱۴۰۴ ارزش معاملات قراردادهای اختیارهای معامله به رکورد جدید ۱,۳۸۸ میلیارد تومان رسید.

🔗  𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆

یک‌شنبه ۳۰ آذر ۱۴۰۴

ارزش کل معاملات بازار آپشن - ۱,۳۸۸ میلیارد تومان
۵.۵٪ افزایش نسبت به روز معاملاتی قبل

✅ ۵ قرارداد با بیشترین ارزش معاملات

ضهرم ۱۰۲۸ - ۱۹۶.۵ میلیارد تومان
ضهرم ۱۰۲۶ - ۱۲۸.۵ میلیارد تومان
ضهرم ۱۱۲۶ - ۹۴.۵ میلیارد تومان
ضهرم ۱۰۲۷ - ۸۱.۵ میلیارد تومان
ضهرم ۱۱۲۵ ـ ۶۳.۵ میلیارد تومان


موقعیت باز و وضعیت زنجیره قراردادهای سررسید دی و بهمن ماه صندوق اهرمی اهرم (پس از پایان معاملات روز جاری)

سررسید ۲۴ دی ماه - ۲,۵۸۵,۳۶۶ موقعیت باز حداکثری - امکان اخذ موقعیت فزاینده ✅
شکاف تا بسته شدن زنجیره ۱۶۴,۶۳۴ 🔒


سررسید ۲۹ بهمن ماه - ۶۳۰,۹۹۵ موقعیت باز حداکثری - امکان اخذ موقعیت فزاینده ✅
شکاف تا بسته شدن زنجیره ۲,۱۱۹,۰۰۵ 🔒


🔗  𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆

یلدا برای ما شبِ قصه نیست؛
شبِ ماندنه.
ما شب‌هایی طولانی‌تر از یلدا را رد کرده‌ایم
با بازارِ بی‌رحم،
با انتخاب‌های سخت،
و موقعیت‌هایی که صبر
تنها راهِ عبورشان بود.
قدیمی‌ها خوب می‌دانند
بیشتر ضررها را قیمت نمی‌زند،
ترس می‌زند.
یلداتون آروم،
و دل‌هاتون محکم.

@OptionReference

از فردا یکم دی ماه ۱۴۰۴ مرجع محاسبه خسارت نکول قیمت پایانی دارایی پایه خواهد بود

زنجیره قرارداد سررسید ۲۴ دی ۱۴۰۴ اهرم در آستانه قفل شدن
شکاف ۲۵,۹۰۰ 🔒

📝 اطلاعیه تعدیل سقف و رویه محاسبه
ارزش تعهدات باز پوشش داده نشده شرکتهای کارگزاری در قراردادهای اختیار معامله بورس تهران

مطابق با مصوبه هیات‌مدیره بورس تهران به اطلاع می‌رساند از پایان جلسه معاملاتی روز شنبه مورخ ۱۴۰۴/۱۰/۰۶، علاوه بر راهبردهای معاملاتی ذکر شده در ابلاغیه شماره ۱۸۱/۱۴۶۲۲۸ مورخ ۱۴۰۲/۱۲/۰۷، راهبردهای معاملاتی زیر نیز در محاسبه ارزش تعهدات شرکتهای کارگزاری در نظر گرفته خواهد شد.

نامتقارن بدبینانه قرارداد اختیار معامله خرید (Bear Call Spread)
نامتقارن خوش بینانه قرارداد اختیار معامله فروش (Bull Put Spread)

همچنین سقف ارزش تعهدات پوشش داده نشده شرکتهای کارگزاری از ۵۰ درصد حقوق صاحبان سهام به ۶۰ درصد حقوق صاحبان سهام تعدیل می گردد.
نحوه محاسبه ارزش تعهدات پوشش داده نشده کارگزار و فرایندهای اجرایی در ابلاغیه شماره ۱۸۲/۱۴۰۴۶۲۶۰ مورخ ۱۴۰۲/۱۰/۰۱ به شرکتهای کارگزاری و سایت بورس تهران در دسترس می‌باشد.

🔗  𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆

بر اساس دلار ۱۳۲ تومن و انس نقره ۶۹ دلاری امروز شمش نقره بورس کالا با حباب ۱۸٪ داره معامله میشه

به نظرتون خرید اصلی صندوق نقره بهتره بعد از بازگشایی باشه یا همین الان موقع بازگشایی؟

بعد بازگشایی👍

همین موقع پذیره نویسی❤️

دنيا دو روز است:
يك با تو و يك روز عليه تو
روزي كه با توست مغرور مشو و روزي كه عليه توست مايوس نشو. چرا كه هر دو پايان پذيرند.