پورابراهیمی:

⏺ حدود ۳۰ هزار میلیارد تومان صف فروش داریم. این عدد در مقایسه با ارزش کل بازار و همچنین عددی که بانک مرکزی برای کمک به نظام بانکی تزریق کرده، قابل توجه نیست.

⏺فقط یک بانک بدون نظارت بانک مرکزی ۳۶۰ هزار میلیارد تومان اضافه برداشت داشته. حالا در همین وضعیت، بانک مرکزی حاضر نیست به بازار سرمایه کمک کند؟ بازاری که خودش در نهایت به نظام بانکی کمک خواهد کرد؟

⏺شما ببینید، ۳۶۰ هزار میلیارد تومان را فقط یک بانک دریافت کرده. در اروپا اگر چنین اتفاقی بیفتد، خلاف قانون است و اصلاً اجازه نمی‌دهند.

اعلام وضعیت

جمع ارزش معاملات بیدار و نارنج اهرم و پیشران، معادل دو دستگاه پلی استیشن 5 کم کارکرد

توی این گیر و دار ترامپ هم با ایران کات کرد و گفت:

من دیگر با ایران صحبت هم نمی‌کنم

🔹«من چیزی به ایران پیشنهاد نمی‌دهم - برخلاف اوباما که میلیاردها دلار تحت برجام شکست‌خورده به آنها داد.
🔹من حتی با آنها صحبت هم نمی‌کنم چون ما تأسیسات هسته‌ای آنها را نابود کردیم.»

نقش موثر فعالان و قراردادهای آپشن در صورت عدم وجود نکول در کارایی بازار


دیروز ۸ تیر ماه ۱۴۰۴ در آخرین روز معاملاتی زنجیره قرارداد سررسید خرداد ماه نماد اهرم، این نماد با صف فروش بیش از ۱ همتی مواجه بود و تنها ۱ میلیارد تومان (یعنی فقط یک هزارم ارزش صف فروش) در قیمت ۲,۴۶۹ تومان معامله شد. در همین روز طهرم۳۰۱۵ با قیمت اعمال ۲,۴۰۰ تومان، در ساعات پایانی عمر قرارداد، همواره بالای ۳۰۰ تومان معامله می‌شد، همچنین طهرم۳۰۱۴ با قیمت اعمال ۲,۲۰۰ تومان در همین بازه زمانی، دائماً بالای ۱۰۰ تومان معامله شد. و در نهایت، با وجود در «زیان» قرارداد داشتن این دو قرارداد به شکل تئوریک و بر مبنای قیمت غیر واقعی و تحریف شده ناشی از وجود دامنه نوسان بیش از ۹۸% خریداران هر دو قرارداد، درخواست اعمال فیزیکی ثبت کردند

نقش آپشن در تعادل بازار و نقدشوندگی: 
قراردادهای اختیار معامله از دو جهت به بازار و دارندگان نماد کمک می‌کنند: 
۱. نقش قیمت‌سازي: معامله این قراردادها (در صورت امکان اخذ موقعیت فزاینده) می‌تواند نقطه تعادل احتمالی بازار را نشان دهد و بازتابی از دیدگاه فعالان آپشن باشد. البته دیروز و پریروز، برخی کارگزاری‌ها به‌صورت استثنایی فروش پوت مشتریان را مسدود کرده بودند که احتمالاً باعث شد قیمت پوت‌ها بالاتر از حالت عادی معامله شود. 
۲. کمک به نقدشوندگی: خرید پوت به دارندگان نماد اهرم امکان نقدکردن دارایی نماد اهرم‌شان را می‌داد. با وجود صف سنگین فروش اهرم، مکانیسم آپشن در این شرایط کارایی خود را نشان داد. 

مسئله نکول و تأثیر آن بر بازار: 
اگر مکانیسم نکول پوت (مشابه نکول کال) با جریمه‌ای معادل ۱% وجود داشت، طهرم۳۰۱۵ که بالای ۳۰۰ تومان معامله می‌شد، از نظر تئوریک نباید بیش از ۲۴ تومان ارزش می‌داشت و طهرم۳۰۱۴ نیز بیش از ۲۲ تومان ارزشگذاری نمی‌شد. اما در عمل، قیمت‌های بازار ۵۰۰ تا ۱۰۰۰ درصد بالاتر از این مقدار بود که اختلافی فاحش محسوب می‌شود. 

نکول، عاملی برای ناکارایی بازار: 
وجود نکول، کارایی بازار در پوشش ریسک (هدف اصلی آن) را مختل می‌کند. اگر پوت هم مشمول نکول شود (مثل موقعیت فروش گرفتن قبل از برخورد اهرم به سقف موقعیت باز بازار زنجیره قرارداد و آفست در زمان بسته بودن اخذ موقعیت فزاینده) استراتژی فروش پوت با نیت سوءاستفاده از نکول به یک روش معاملاتی مخرب تبدیل می‌شود که به سلامت و کارایی بازار آسیب می‌زند. 

راه‌حل: حذف نکول و بهبود سازوکارها

- عدم نکول پوت یک سازوکار مطلوب است و باید تلاش شود حتی نکول کال نیز حذف شود. 
- ظاهراً به‌زودی برای زنجیره قراردادهایی که در روز سررسید به هر دلیلی (غیر از تعطیلی کلی بازار) بسته هستند، در ساعت پایانی معاملات آن روز بازار ، امکان بازگشایی معاملات فراهم خواهد شد. 
به هیچ‌وجه نباید نکول برای پوت در نظر گرفته شود. اگر کارگزاری‌ها توانایی پوشش ریسک خود را ندارند، می‌توانند با هماهنگی OMS و بر اساس فرمول‌های مشخص، وجه تضمین بیشتری از مشتریان دریافت کنند و به این شکل ریسک‌شان را پوشش دهند

دستورالعمل فعلی این اختیار را به کارگزاری‌ها داده و تنها حداقل الزامات را تعیین کرده است. 

جمع‌بندی: 
بازار آپشن می‌تواند با حذف کامل نکول و بهبود سازوکارهای نظارتی و بخشی از قوانین، به ابزاری کارآمد برای پوشش ریسک و افزایش نقدشوندگی تبدیل شود.


🔗  @𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆

بازده بورس اوراق بهادار تهران از شروع سال ۱۴۰۴ تنها ۲.۹ درصد بوده است.
@bamdad_institute

مکرو و مکر الله والله خیر الماکرین

مصببین وضع موجود
کسانی که با تأسیس صندوق های رنگارنگ
انواع صندوق اهرمی و بخشی و فراصندوق و صندوق در صندوق و...
بازار را تبدیل به صندوق خانه و حیاط خلوت خود کرده بودند

به لبه مرز #نابودی و #ورشکستگی رسیدند

خاطرتون هست قبل از جنگ مدیران
صندوق‌های اهرمی به بهانه کاهش ضریب اعتبار بازار را #گروگان گرفته بودند؟
اونها فکرش رو هم نمی‌کردند جنگ باعث بشه
در کثافتی که خودشون ایجاد کردند
گرفتار شوند


ما شاید سرمایه از دست بدیم
ضرر کنیم
که انشالله جبران خواهد شد

ولی صندوقچی‌های پرمدعا و شریک دزد و یار قافله
از این هفته یکی یکی تلنگ‌شون در خواهد آمد

@sarmayegozzari

گفت‌وگو با حجت‌اله صیدی، رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار در مورد روند بازار و حمایت‌های امروز و هفته آینده:

حمایت باید برنامه‌ریزی‌شده، مستمر و هوشمند باشد.

در این ۴ روز طبق برنامه‌ای که طراحی کرده بودیم پیش رفتیم و حجم معاملات روز به‌روز افزایش یافت.

از هفته آینده ابزارهای جدید برای ایجاد تعادل در بازار وارد عمل خواهند شد.

بانک مرکزی در تدوين بسته حمایتی بازار سرمایه مشارکت داشت.

روز چهارشنبه بازار به مراتب بهتری از روزهای قبل خواهیم داشت.

وزیر اقتصاد از نزدیک موضوعات بازار سرمایه را رصد می‌کند.

🔗  𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆

🔺 20 همت ارزش معاملات خرد تا به اینجا، 10 همت خروج پول حقیقی، درآمد ثابت‌ها ورود پول.

با توجه به اینکه تعطیلی در پیش داریم و البته ابهامات سیاسی، خیلیا ریسک بازار رو نمی‌پذیرن و سرمایه رو میبرن سمت درآمد ثابت‌ها.

صندوق #کیان بین درآمد ثابت‌ها گزینه خوبیه. هم ارزش معاملات و نقدشوندگی خوبی داره و جزو صندوق‌های بزرگ هست، هم اینکه به لحاظ بازدهی آمار خوبی داره و در شرایط فعلی گزینه مناسبی ارزیابی میشه.
‌

به اطلاع شرکت های کارگزاری و فعالان محترم بازار سرمایه می‌رساند، مطابق با مصوبه هیات مدیره بورس تهران و عطف به ماده 2 «دستورالعمل معاملات قرارداد اختیار معامله در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران»، به مدت یک ماه از تاریخ 16 /04 /1404 تا 15 /05 /1404، سقف ارزش تعهدات پوشش داده نشده شرکت های کارگزاری از 50 درصد حقوق صاحبان سهام به 30 درصد حقوق صاحبان سهام تعدیل می‌گردد.

قیم‌مآبی در بورس چگونه شکل گرفت؟

ویدیوی کامل در یوتیوب

از تعطیلی در روزهای جنگ تا
صف‌های فروش پس از بازگشایی؛

بی‌اعتمادی چگونه شکل گرفت؟

📍 نگاهی به محدودیت‌های پرهزینه بر حق‌‌مالکیت

🔷 در جدیدترین نشست گفت‌وشنود اقتصادی به میزبانی مرتضی کاظمی، شرکت‌کنندگان به بررسی ساختارهایی پرداختند که در روزهای بحران، به‌نام ثبات، اما به قیمت بی‌اعتمادی و نقض حقوق مالکیت اعمال شدند.

🔹 از تعطیلی بورس و انسداد دسترسی به صندوق‌ها گرفته تا دامنه نوسانی که با سرکوب قیمت‌ها، بازار را از کشف واقعی قیمت محروم کرد.
رضا خانکی تحلیلگر مالی این نوع مداخله‌ها را شبیه‌سازی‌شده از شیوه‌های کمونیستی و نقض آشکار حق‌مالکیت و حق تصمیم‌گیری مدیران مالی توصیف کرد.

🔹 رانت‌ها و ماجرای سرخطی‌ها

آیا دامنه نوسان از بازار محافظت می‌کند یا بستر جدیدی برای فساد و بی‌اعتمادی می‌سازد؟

🔹 با حضور و اظهار نظر
جمعی از تحلیلگران و علاقه‌مندان

سعید اسلامی‌بیدگلی
عظبم ثابت
علیرضا توکلی‌کاشی
هومن عمیدی،
پویان مظفری،
رضا خانکی،
محمدعلی محمدی،
سینا صفری،
پیام الیاس کردی،
امین فهیما و ...

ویدیوی کامل در یوتیوب اکو‌ایران

📌 تئوری مرد دیوانه (Madman Theory)؛ از نیکسون تا ترامپ

🔸 وقتی ریچارد نیکسون در دهه ۷۰ می‌خواست جنگ ویتنام را تمام کند، به مشاورش هنری کیسینجر گفت:
«کاری کن طرف مقابل فکر کنه من دیوونه‌م و ممکنه دکمه هسته‌ای رو بزنه!»

🔻 این همون تئوری مرد دیوانه بود:
اگر رهبر یک کشور طوری رفتار کنه که غیرقابل‌پیش‌بینی، عصبی یا حتی خطرناک به‌نظر برسه، طرف مقابل از ترس اینکه او واقعاً "ممکنه هر کاری بکنه"، دست به عقب‌نشینی یا امتیازدهی می‌زنه.

---

🟠 ترامپ و بازی با اعصاب دنیا
ترامپ این تئوری رو وارد قرن ۲۱ کرد؛
▪️ از کره شمالی و ایران گرفته تا چین و اروپا،
▪️ با تهدید، توییت‌، جنگ تعرفه‌ای و رفتار غیرمنتظره،
سعی می‌کرد طرف مقابل رو توی یک وضعیت پرابهام و ترس نگه داره.

---

📊 تشبیه کاربردی برای تحلیلگران بازارهای مالی (مخصوصاً آپشن)
در بازار هم بعضی بازیگران بزرگ مثل سیاستمداران رفتار می‌کنن:
رفتارهای ناگهانی، خبرسازی، تهدید، سکوت‌های مشکوک...
و بازار دقیقاً مثل طرف مذاکره، دچار هیجان، ترس یا طمع می‌شه.

🔍 تحلیل درست این رفتارهای به‌ظاهر بی‌منطق، می‌تونه به شما در تشخیص موج‌های قیمتی و ساختن استراتژی‌های هج کمک کنه.

---

⚠️ مزایا و معایب تئوری مرد دیوانه:

✅ امتیاز گرفتن با تهدید غیرمستقیم
✅ بالا بردن هزینه اشتباه برای طرف مقابل
❌ ریسک سوءتفاهم یا انفجار بحران
❌ از بین رفتن اعتماد و ثبات

---

✍️ جمع‌بندی:
تئوری مرد دیوانه، یک بازی روانی پیچیده است؛
اگر درست اجرا بشه، می‌تونه بازدارنده باشه؛
اما اگر اشتباه اجرا بشه، ممکنه دنیا رو به لبه پرتگاه ببره...


🔗 @option_referenc

موقعیت‌های باز بازار قراردادهای اختیار معامله اهرم سررسید تیر ماه در مرز ۲,۷۵۰,۰۰۰
اگر تو انتهای بازار بالای این عدد باشه، از فردا امکان اخذ موقعیت فزاینده وجود نخواهد داشت

🔗  𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆

هرکسی این ویدیو رو میبینه
هرکس می‌تونه کاری بکنه
هرکس دلسوز این کشور و این بازار هست
لطفا یه تکونی بخورید

کسانی که با سیاست‌های غلط و بی‌برنامگی، «اعتماد» رو از بازار گرفتن و سرمایه مردم رو به بازی گرفتن، باید پاسخ‌گو باشند


آپشن رفرنس