به احتمال زیاد شنبه
اختیار معامله های اهرم سررسید خرداد
دوباره قابل معامله بشوند
اختیار معامله های اهرم سررسید خرداد
دوباره قابل معامله بشوند
👍9👎4
اختیارمعامله 𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆
به احتمال زیاد شنبه اختیار معامله های اهرم سررسید خرداد دوباره قابل معامله بشوند
متاسفانه شنبه باز نمیشه
احتمالا یکشنبه
احتمالا یکشنبه
👍8❤6
#گزارش_هفتگی
در هفته ای که گذشت (اولین هفته خرداد ۱۴۰۴)
در طول هفته امکان اخذ موقعیت فزاینده در قراردادهای سررسید خرداد ماه اهرم وجود نداشت و نیازه از موقعیتهای باز بازار این سررسید حدوداً ۱۰۰,۰۰۰ موقعیت دیگه کاسته بشه تا دوباره امکان اخذ موقعیت فزاینده برقرار بشه.
این هفته سررسید خودرو رو هم داشتیم که متأسفانه دوران اندازه قراردادهای مناسب خودرو (که با افزایش سرمایه به ۸,۴۹۹ تعدیل شده بود) هم تموم شد، از این به بعد باید با اندازه قراردادهای ۱,۰۰۰ (که قطعاً به کلی اردر بیمورد و معامله اضافه منجر میشه و برای هسته و OMS هم بار پردازشی مضاعفی ایجاد میکنه) کنار بیایم
ارزش روزانه بازار اختیار معامله در حدود ۴۰۰ میلیارد تومان بوده و ارزش روزانه معاملات روند تقریباً متعادلی داشته
بیشترین ارزش معاملات هفتگی در بازار آپشن در بین کال آپشنها به ترتیب مربوط به قراردادهای ضهرم۴۰۱۹ - ضهرم۴۰۱۷ - ضهرم۴۰۲۰ - ضهرم۴۰۱۸ و ضهرم۴۰۱۶ بود (نکته جالب همه قراردادها، آپشن اهرم در یک سررسید)
و همچنین در قراردادهای پوت آپشن نمادهای طهرم۴۰۱۸ - طهرم۴۰۱۹ - طستا۳۰۳۱ - طستا۳۰۳۲ و طهرم۴۰۱۷ بیشترین ارزش معاملات هفتگی رو داشتند
🔗 𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆
در هفته ای که گذشت (اولین هفته خرداد ۱۴۰۴)
در طول هفته امکان اخذ موقعیت فزاینده در قراردادهای سررسید خرداد ماه اهرم وجود نداشت و نیازه از موقعیتهای باز بازار این سررسید حدوداً ۱۰۰,۰۰۰ موقعیت دیگه کاسته بشه تا دوباره امکان اخذ موقعیت فزاینده برقرار بشه.
این هفته سررسید خودرو رو هم داشتیم که متأسفانه دوران اندازه قراردادهای مناسب خودرو (که با افزایش سرمایه به ۸,۴۹۹ تعدیل شده بود) هم تموم شد، از این به بعد باید با اندازه قراردادهای ۱,۰۰۰ (که قطعاً به کلی اردر بیمورد و معامله اضافه منجر میشه و برای هسته و OMS هم بار پردازشی مضاعفی ایجاد میکنه) کنار بیایم
ارزش روزانه بازار اختیار معامله در حدود ۴۰۰ میلیارد تومان بوده و ارزش روزانه معاملات روند تقریباً متعادلی داشته
بیشترین ارزش معاملات هفتگی در بازار آپشن در بین کال آپشنها به ترتیب مربوط به قراردادهای ضهرم۴۰۱۹ - ضهرم۴۰۱۷ - ضهرم۴۰۲۰ - ضهرم۴۰۱۸ و ضهرم۴۰۱۶ بود (نکته جالب همه قراردادها، آپشن اهرم در یک سررسید)
و همچنین در قراردادهای پوت آپشن نمادهای طهرم۴۰۱۸ - طهرم۴۰۱۹ - طستا۳۰۳۱ - طستا۳۰۳۲ و طهرم۴۰۱۷ بیشترین ارزش معاملات هفتگی رو داشتند
🔗 𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆
❤14👍1👏1👌1
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
#طمع
فیلم "سوراخ سیاه":
حفرهای بیانتها در قلب انسان؟ 🤯
فیلم کوتاه «سوراخ سیاه» تصویری ساده اما عمیق از طمع بیپایان انسان است؛ حفرهای که هرچقدر پر شود، باز هم خالی میماند و همیشه خواهان بیشتر است. این طمع، مثل یک سیاهچاله درون ذهن و روح ماست که اگر کنترل نشود، میتواند همه داشتههایمان را نابود کند.
برای معاملهگران، این مفهوم بسیار مهم است:
طمع بیحد و حصر میتواند باعث تصمیمهای نادرست، ریسکهای غیرضروری و در نهایت زیانهای بزرگ شود. موفقیت در هر معاملهای نیازمند شناخت این «سیاهچاله» درون و مهار آن است تا بتوانیم با آرامش و تعادل، بهترین تصمیمها را بگیریم.
نکته کلیدی:
- طمع را بشناس و کنترل کن.
- همیشه به اندازه کافی قانع باش.
- اجازه نده میل به بیشتر، تو را به ورطه زیان بکشاند.
این آگاهی، کلید موفقیت پایدار در هر مسیر پرچالش است.
JOIN🔜https://t.me/optionreference
فیلم "سوراخ سیاه":
حفرهای بیانتها در قلب انسان؟ 🤯
فیلم کوتاه «سوراخ سیاه» تصویری ساده اما عمیق از طمع بیپایان انسان است؛ حفرهای که هرچقدر پر شود، باز هم خالی میماند و همیشه خواهان بیشتر است. این طمع، مثل یک سیاهچاله درون ذهن و روح ماست که اگر کنترل نشود، میتواند همه داشتههایمان را نابود کند.
برای معاملهگران، این مفهوم بسیار مهم است:
طمع بیحد و حصر میتواند باعث تصمیمهای نادرست، ریسکهای غیرضروری و در نهایت زیانهای بزرگ شود. موفقیت در هر معاملهای نیازمند شناخت این «سیاهچاله» درون و مهار آن است تا بتوانیم با آرامش و تعادل، بهترین تصمیمها را بگیریم.
نکته کلیدی:
- طمع را بشناس و کنترل کن.
- همیشه به اندازه کافی قانع باش.
- اجازه نده میل به بیشتر، تو را به ورطه زیان بکشاند.
این آگاهی، کلید موفقیت پایدار در هر مسیر پرچالش است.
JOIN🔜https://t.me/optionreference
👏15👍7❤4👌2🙏1
اختیارمعامله 𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆
متاسفانه شنبه باز نمیشه احتمالا یکشنبه
از فردا یکشنبه تو قراردادهای سررسید خرداد ماه اهرم میشه موقعیت فزاینده گرفت
❤19👍6👎4👌2⚡1🙏1
وضعیت فعلی بازار نشون میده که
دیگه پیامهای عاشقانه ترامپ هم برای بورس کارساز نیست....
دیگه پیامهای عاشقانه ترامپ هم برای بورس کارساز نیست....
👍42❤4👌4😍1
مدنیزاده؛ گزینه پیشنهادی وزارت اقتصاد به مجلس معرفی شد
تسنیم:
مدنیزاده دارای مدرک دکترای اقتصاد از دانشگاه شیکاگو است و ریاست دانشکده اقتصاد دانشگاه شریف، مشاورت معاونت اقتصادی سازمان برنامه و بودجه و عضویت هیئت مدیره مؤسسه حامی علوم انسانی در سوابق وی به چشم میخورد.
تسنیم:
عباس گودرزی، سخنگوی هیئت رئیسه مجلس شورای اسلامی، از معرفی وزیر پیشنهادی اقتصاد و دارایی از سوی دولت به هیئت رئیسه مجلس خبر داد و اعلام کرد: سید علی مدنیزاده بهعنوان گزینه پیشنهادی دولت برای تصدی وزارت اقتصاد به مجلس معرفی شد و نامه اعلام وصول، هفته آینده در دستور کار صحن علنی قرار خواهد گرفت.
مدنیزاده دارای مدرک دکترای اقتصاد از دانشگاه شیکاگو است و ریاست دانشکده اقتصاد دانشگاه شریف، مشاورت معاونت اقتصادی سازمان برنامه و بودجه و عضویت هیئت مدیره مؤسسه حامی علوم انسانی در سوابق وی به چشم میخورد.
❤15👎4👏3🤷♂1🔥1👌1
با در نظر گرفتن همه ریسکهای موجود، به نظر شما الان فرصت سرمایهگذاری تو کدوم بازاره؟
Final Results
25%
ارز، سکه، طلای آبشده / گواهی سپرده کالایی یا صندوقهای کالایی
13%
املاک و مستغلات
50%
سهام و صندوقهای سهامی
8%
رمزارزها
3%
بازار خودرو
رویهای که این روزها در بازار شکل گرفته، بیشتر از اینکه به نتیجهی مذاکرات ربط داشته باشه، به عملکرد مسئولان مختلف و سازمانهای مربوطه بستگی داره.
بهنظرم بازار صرفاً قربانی سردرگمی و گرهخوردگی مذاکرات شده؛ طوری که همه فقط برای یه بازه زمانی کوتاه وارد بازار میشن و بعدش سریع خارج میشن.
واقعاً بازار داره ثبات خودش رو از دست میده، سرمایهگذار هم نمیتونه به همچین بازاری هیچ اعتمادی داشته باشه
مهدی افضلیان
بهنظرم بازار صرفاً قربانی سردرگمی و گرهخوردگی مذاکرات شده؛ طوری که همه فقط برای یه بازه زمانی کوتاه وارد بازار میشن و بعدش سریع خارج میشن.
واقعاً بازار داره ثبات خودش رو از دست میده، سرمایهگذار هم نمیتونه به همچین بازاری هیچ اعتمادی داشته باشه
مهدی افضلیان
👌16👏7👎3🤷♂2👍2💯2
امروز موعد تسویه فیزیکی اختیار معامله برای نمادهای شستا، شتاب و فولاد است.
اگر سوالی در مورد تسویه فیزیکی دارید در قسمت دیدگاه بپرسید👇
اگر سوالی در مورد تسویه فیزیکی دارید در قسمت دیدگاه بپرسید👇
👍4🙏3🤷♂1
از اهرم تا کاریس: راهی نوین برای مدیریت ریسک و افزایش سود
با افتخار اعلام میکنیم که پس از موفقیت چشمگیر در بازارگردانی قراردادهای اختیار معامله صندوق «اهرم» و کسب رتبه نخست در ارزش معاملات کل این بازار، اکنون نوبت به صندوق «کاریس» رسیده است تا با همان رویکرد حرفهای، افق تازهای برای فعالان بازار سرمایه ترسیم کنیم.
صندوق سرمایهگذاری «کاریس»، با سبدی متنوع از سهام و همراستا با شاخص کل بورس، یکی از گزینههای هوشمندانه برای سرمایهگذاری در بازار سرمایه است. اکنون با استفاده از ابزارهای نوین مالی و راهاندازی قراردادهای اختیار معامله بر پایه این صندوق، فرصتی جدید برای پوشش ریسک و افزایش بازدهی در اختیار شما قرار گرفته است.
اختیار معامله صندوق کاریس با نماد "ضکاریس"
هماکنون با سررسید تیرماه ۱۴۰۴ و در بازهی قیمت اعمال ۲۴۰۰۰ تا ۴۴۰۰۰ ریال در بازار موجود است.
برای مشاهده تابلوی معاملات، کافی است نماد "ضکاریس" را در سایت TSETMC.com جستجو کنید و به جمع معاملهگران حرفهای بپیوندید.
با افتخار اعلام میکنیم که پس از موفقیت چشمگیر در بازارگردانی قراردادهای اختیار معامله صندوق «اهرم» و کسب رتبه نخست در ارزش معاملات کل این بازار، اکنون نوبت به صندوق «کاریس» رسیده است تا با همان رویکرد حرفهای، افق تازهای برای فعالان بازار سرمایه ترسیم کنیم.
صندوق سرمایهگذاری «کاریس»، با سبدی متنوع از سهام و همراستا با شاخص کل بورس، یکی از گزینههای هوشمندانه برای سرمایهگذاری در بازار سرمایه است. اکنون با استفاده از ابزارهای نوین مالی و راهاندازی قراردادهای اختیار معامله بر پایه این صندوق، فرصتی جدید برای پوشش ریسک و افزایش بازدهی در اختیار شما قرار گرفته است.
اختیار معامله صندوق کاریس با نماد "ضکاریس"
هماکنون با سررسید تیرماه ۱۴۰۴ و در بازهی قیمت اعمال ۲۴۰۰۰ تا ۴۴۰۰۰ ریال در بازار موجود است.
برای مشاهده تابلوی معاملات، کافی است نماد "ضکاریس" را در سایت TSETMC.com جستجو کنید و به جمع معاملهگران حرفهای بپیوندید.
👍7👏3❤1👌1💯1
اختیارمعامله 𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆
قراردادهای آپشن سررسید ۱۴۰۴/۰۲/۱۰ شستا با چه تعداد موقعیت باز سررسید شدند موقعیتهای باز کال آپشن ۷,۹۱۶,۰۷۰ کال آپشن در سود ۴,۹۹۷,۱۰۱ کال آپشن در زیان ۲,۹۱۸,۹۶۹ موقعیتهای باز پوت آپشن ۳,۳۷۶,۵۶۸ پوت آپشن در سود ۱۸,۱۷۷ پوت آپشن در زیان ۳,۳۵۸,۳۹۱ جمع…
قراردادهای آپشن سررسید ۱۴۰۴/۰۳/۱۳ شستا با چه تعداد موقعیت باز سررسید شدند
موقعیتهای باز کال آپشن ۱۰,۶۱۸,۸۶۷
کال آپشن در سود ۳,۱۹۶,۹۴۰
کال آپشن در زیان ۷,۴۲۱,۹۲۷
موقعیتهای باز پوت آپشن ۱,۰۱۴,۴۰۵
پوت آپشن در سود ۱۰۹,۸۲۴
پوت آپشن در زیان ۹۰۴,۵۸۱
جمع موقعیتهای باز در سود ۳,۳۰۶,۷۶۴
جمع موقعیتهای در زیان ۸,۳۲۶,۵۰۸
موقعیتهای باز بازار ۱۱,۶۳۳,۲۷۲
𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆
موقعیتهای باز کال آپشن ۱۰,۶۱۸,۸۶۷
کال آپشن در سود ۳,۱۹۶,۹۴۰
کال آپشن در زیان ۷,۴۲۱,۹۲۷
موقعیتهای باز پوت آپشن ۱,۰۱۴,۴۰۵
پوت آپشن در سود ۱۰۹,۸۲۴
پوت آپشن در زیان ۹۰۴,۵۸۱
جمع موقعیتهای باز در سود ۳,۳۰۶,۷۶۴
جمع موقعیتهای در زیان ۸,۳۲۶,۵۰۸
موقعیتهای باز بازار ۱۱,۶۳۳,۲۷۲
𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆
❤1😢1
علی اکبر ایرانشاهی، رییس مرکز نظارت بر صندوقهای سرمایه گذاری سازمان بورس و اوراق بهادار، اعلام کرد: عملکرد مدیران «صندوقهای سرمایهگذاری سهامی اهرمی» مبنای توسعه فعالیتهای آنها قرار میگیرد.
سازمان بورس با این پیام میخواد نشون بده که:
هم پاسخ منتقدان رو داده؛
هم به مدیران صندوقها هشدار داده که مسئولند؛
و هم به بازار اطمینان میده که نظارت ادامهداره.
𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤14👍4👎4
آیا فشار سازمان بورس بر صندوقهای اهرمی منطقی است؟
صندوقهای سرمایهگذاری سهامی اهرمی، از اواخر ۱۴۰۰ وارد بازار سرمایه ایران شدند؛ ابزاری تازهنفس و پرریسک برای سرمایهگذاران حرفهای که به دنبال سودهای بیشتر با پذیرش نوسان بالا هستند. این صندوقها به واسطه استفاده از اهرم، همیشه محل بحث و حساسیت نظارتی بودهاند.
در تازهترین واکنش، سازمان بورس خواستار کنترل فاصله بین قیمت واحدهای صندوق با NAV شده است؛ فاصلهای که اخیراً به میانگین منفی ۵٪ رسیده و سازمان، آن را نگرانکننده میداند. به همین دلیل، مدیران صندوقها موظف شدهاند با صدور و ابطال هدفمند، استفاده از مشتقهها و اصلاح پرتفوی، این فاصله را کاهش دهند.
اما سؤال اصلی این است: آیا این فشار، در شرایط فعلی بازار راهگشاست یا خودش بخشی از مشکل میشود؟
چالشهای موجود:
🔹 چرخه معیوب فروش: اجبار به ابطال واحدها در بازار کمعمق، یعنی فروش دارایی و فشار بیشتر روی قیمتها. چرخهای که میتواند صندوق را وارد باتلاق کند.
🔹 ابهام در نقطه تعادل p/NAV: آیا فاصله ۵ تا ۱۰ درصدی زیر NAV برای صندوق اهرمی غیرطبیعی است؟ بسیاری از تحلیلگران میگویند در بازاری با نرخ سود بالا و نبود ترند صعودی، این فاصله منطقی است.
🔹 نقش حیاتی مدیر صندوق: مدیریت ریسک و استفاده درست از ابزارهای در دسترس، برند صندوق را میسازد. رفتار بازارگردان، پیام عملکرد صندوق است.
🔹 خستگی بازار از تغییرات مقررات: وقتی قوانین مدام تغییر میکنند، بازار سردرگم میشود. ما نیاز به مقررات پایدار و شفاف داریم، نه نسخههای اضطراری موقت.
🔹 آموختههای تلخ گذشته: تجربههایی مثل «پالایش» و «دارایکم» نشان میدهد که رها کردن صندوقها در غیاب قانونگذاری روشن، چطور میتواند به فاجعه برای سرمایهگذاران تبدیل شود.
راهکارهای پیشنهادی:
1. شفافیت عملکرد مدیران صندوق و گزارشدهی مستمر به بازار
2. اصلاح تدریجی مقررات و پرهیز از تصمیمات واکنشی
3. حمایت ساختارمند رگولاتور بهجای اعمال فشار دستوری
4. بازتعریف تعادل منطقی بین NAV و قیمت با توجه به ماهیت اهرم
5. ارتقای سواد مالی سرمایهگذاران درباره ریسکهای این ابزار
6. نظارت مستمر مبتنی بر داده و تحلیل، نه سیگنالهای مقطعی
جمعبندی:
صندوقهای اهرمی ابزارهاییاند با قدرت خلق بازده بالا؛ اما مثل هر ابزار پیچیدهای، به مدیریت دقیق و نظارت هوشمندانه نیاز دارند. سازمان بورس باید بین نظارت و حمایت توازن ایجاد کند تا نه بازار آسیب ببیند، نه این ابزار از مسیر توسعه خارج شود.
اگر قرار است صندوقهای اهرمی بخشی جدی از آینده بازار باشند، باید با قوانین پایدار، مدیران توانمند و سرمایهگذاران آگاه از آنها حمایت کرد. مسیر بلوغ بازار، با تصمیمات سنجیده ساخته میشود، نه با واکنشهای کوتاهمدت.
𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆
صندوقهای سرمایهگذاری سهامی اهرمی، از اواخر ۱۴۰۰ وارد بازار سرمایه ایران شدند؛ ابزاری تازهنفس و پرریسک برای سرمایهگذاران حرفهای که به دنبال سودهای بیشتر با پذیرش نوسان بالا هستند. این صندوقها به واسطه استفاده از اهرم، همیشه محل بحث و حساسیت نظارتی بودهاند.
در تازهترین واکنش، سازمان بورس خواستار کنترل فاصله بین قیمت واحدهای صندوق با NAV شده است؛ فاصلهای که اخیراً به میانگین منفی ۵٪ رسیده و سازمان، آن را نگرانکننده میداند. به همین دلیل، مدیران صندوقها موظف شدهاند با صدور و ابطال هدفمند، استفاده از مشتقهها و اصلاح پرتفوی، این فاصله را کاهش دهند.
اما سؤال اصلی این است: آیا این فشار، در شرایط فعلی بازار راهگشاست یا خودش بخشی از مشکل میشود؟
چالشهای موجود:
🔹 چرخه معیوب فروش: اجبار به ابطال واحدها در بازار کمعمق، یعنی فروش دارایی و فشار بیشتر روی قیمتها. چرخهای که میتواند صندوق را وارد باتلاق کند.
🔹 ابهام در نقطه تعادل p/NAV: آیا فاصله ۵ تا ۱۰ درصدی زیر NAV برای صندوق اهرمی غیرطبیعی است؟ بسیاری از تحلیلگران میگویند در بازاری با نرخ سود بالا و نبود ترند صعودی، این فاصله منطقی است.
🔹 نقش حیاتی مدیر صندوق: مدیریت ریسک و استفاده درست از ابزارهای در دسترس، برند صندوق را میسازد. رفتار بازارگردان، پیام عملکرد صندوق است.
🔹 خستگی بازار از تغییرات مقررات: وقتی قوانین مدام تغییر میکنند، بازار سردرگم میشود. ما نیاز به مقررات پایدار و شفاف داریم، نه نسخههای اضطراری موقت.
🔹 آموختههای تلخ گذشته: تجربههایی مثل «پالایش» و «دارایکم» نشان میدهد که رها کردن صندوقها در غیاب قانونگذاری روشن، چطور میتواند به فاجعه برای سرمایهگذاران تبدیل شود.
راهکارهای پیشنهادی:
1. شفافیت عملکرد مدیران صندوق و گزارشدهی مستمر به بازار
2. اصلاح تدریجی مقررات و پرهیز از تصمیمات واکنشی
3. حمایت ساختارمند رگولاتور بهجای اعمال فشار دستوری
4. بازتعریف تعادل منطقی بین NAV و قیمت با توجه به ماهیت اهرم
5. ارتقای سواد مالی سرمایهگذاران درباره ریسکهای این ابزار
6. نظارت مستمر مبتنی بر داده و تحلیل، نه سیگنالهای مقطعی
جمعبندی:
صندوقهای اهرمی ابزارهاییاند با قدرت خلق بازده بالا؛ اما مثل هر ابزار پیچیدهای، به مدیریت دقیق و نظارت هوشمندانه نیاز دارند. سازمان بورس باید بین نظارت و حمایت توازن ایجاد کند تا نه بازار آسیب ببیند، نه این ابزار از مسیر توسعه خارج شود.
اگر قرار است صندوقهای اهرمی بخشی جدی از آینده بازار باشند، باید با قوانین پایدار، مدیران توانمند و سرمایهگذاران آگاه از آنها حمایت کرد. مسیر بلوغ بازار، با تصمیمات سنجیده ساخته میشود، نه با واکنشهای کوتاهمدت.
𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆
👍12👎10👌4❤3
در ادامهی پست قبلی درباره فشار سازمان بورس بر صندوقهای سرمایهگذاری سهامی اهرمی، اینبار به موانعی میپردازیم که ممکن است مانع تحقق اهداف این سیاستها شوند.
چرا فشار سازمان بورس بر صندوقهای اهرمی ممکن است به نتیجه مطلوب نرسد؟
صندوقهای اهرمی با ساختار خاص خود و تأثیرپذیری بالا از شرایط بازار، نیاز به تصمیمگیریهای دقیق و مدیریت فعال دارند. اما فشارهای نظارتی اخیر، اگر بدون درک عمیق از سازوکار این صندوقها باشد، میتواند اثر معکوس داشته باشد.
موانع و چالشهای اصلی:
1. چرخهی معیوب فروش در بازار کمعمق
ابطال اجباری واحدها منجر به فروش دارایی، فشار فروش، و کاهش بیشتر NAV میشود. در عمل، صندوق وارد یک چرخهی فرسایشی میشود.
2. ابهام در نقطه تعادل منطقی p/NAV
برای صندوقهای اهرمی، فاصله ۵ تا ۱۰ درصد زیر NAV در شرایط فعلی قابلقبول است. فشار برای نزدیک کردن اجباری قیمت به NAV ممکن است سازوکار طبیعی بازار را مختل کند.
3. تغییرات مکرر در مقررات
نبود ثبات در قانونگذاری، برنامهریزی مدیران را مختل میکند و ذهن سرمایهگذاران را آشفته میسازد. سیاستهای دستوری، اگر پشتوانه تحلیل نداشته باشند، نتیجهای معکوس دارند.
4. اهمیت مدیریت حرفهای
ریشهی بخشی از مشکلات، در درون صندوقهاست. مدیریت پرتفوی، تعیین ضریب اهرم، و تصمیمگیری درباره زمانبندی صدور/ابطال، باید در اختیار مدیر متخصص باشد، نه تحت فشار بیرونی.
5. رکود عمومی بازار
در شرایط رکودی فعلی، انتظارات از صندوقها باید واقعبینانه باشد. فشار بیش از حد، تنها نقدشوندگی بازار را کاهش میدهد.
6. محدودیتهای اعتباری و نگاه واکنشی
کاهش ضریب اعتباری بهتنهایی تأثیر مثبت نداشته و گاه به بدبینی بازار دامن زده است. تصمیمات باید سیستمی باشند، نه واکنشی.
جمعبندی:
فشار زمانی اثرگذار است که درک دقیقی از ماهیت ابزار و شرایط بازار وجود داشته باشد. در غیر این صورت، تنها باعث نوسانات بیشتر، رفتارهای هیجانی، و افت اعتماد سرمایهگذار خواهد شد.
پایداری مقررات، تقویت ابزارهای مشتقه برای هجینگ، و بازتعریف نقاط تعادل در NAV، راهکارهایی است که هم مدیر صندوق را توانمند میکند، هم سرمایهگذار را مطمئن، و هم ناظر را مؤثر.
حمیدرضا نظری
𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆
چرا فشار سازمان بورس بر صندوقهای اهرمی ممکن است به نتیجه مطلوب نرسد؟
صندوقهای اهرمی با ساختار خاص خود و تأثیرپذیری بالا از شرایط بازار، نیاز به تصمیمگیریهای دقیق و مدیریت فعال دارند. اما فشارهای نظارتی اخیر، اگر بدون درک عمیق از سازوکار این صندوقها باشد، میتواند اثر معکوس داشته باشد.
موانع و چالشهای اصلی:
1. چرخهی معیوب فروش در بازار کمعمق
ابطال اجباری واحدها منجر به فروش دارایی، فشار فروش، و کاهش بیشتر NAV میشود. در عمل، صندوق وارد یک چرخهی فرسایشی میشود.
2. ابهام در نقطه تعادل منطقی p/NAV
برای صندوقهای اهرمی، فاصله ۵ تا ۱۰ درصد زیر NAV در شرایط فعلی قابلقبول است. فشار برای نزدیک کردن اجباری قیمت به NAV ممکن است سازوکار طبیعی بازار را مختل کند.
3. تغییرات مکرر در مقررات
نبود ثبات در قانونگذاری، برنامهریزی مدیران را مختل میکند و ذهن سرمایهگذاران را آشفته میسازد. سیاستهای دستوری، اگر پشتوانه تحلیل نداشته باشند، نتیجهای معکوس دارند.
4. اهمیت مدیریت حرفهای
ریشهی بخشی از مشکلات، در درون صندوقهاست. مدیریت پرتفوی، تعیین ضریب اهرم، و تصمیمگیری درباره زمانبندی صدور/ابطال، باید در اختیار مدیر متخصص باشد، نه تحت فشار بیرونی.
5. رکود عمومی بازار
در شرایط رکودی فعلی، انتظارات از صندوقها باید واقعبینانه باشد. فشار بیش از حد، تنها نقدشوندگی بازار را کاهش میدهد.
6. محدودیتهای اعتباری و نگاه واکنشی
کاهش ضریب اعتباری بهتنهایی تأثیر مثبت نداشته و گاه به بدبینی بازار دامن زده است. تصمیمات باید سیستمی باشند، نه واکنشی.
جمعبندی:
فشار زمانی اثرگذار است که درک دقیقی از ماهیت ابزار و شرایط بازار وجود داشته باشد. در غیر این صورت، تنها باعث نوسانات بیشتر، رفتارهای هیجانی، و افت اعتماد سرمایهگذار خواهد شد.
پایداری مقررات، تقویت ابزارهای مشتقه برای هجینگ، و بازتعریف نقاط تعادل در NAV، راهکارهایی است که هم مدیر صندوق را توانمند میکند، هم سرمایهگذار را مطمئن، و هم ناظر را مؤثر.
حمیدرضا نظری
𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆
👎9👏8❤6👌3⚡1👍1😍1
به نظر شما بازار در هفته پیش رو:
مثبت 👍
متعادل❤️
منفی 😢
مثبت 👍
متعادل❤️
منفی 😢
😢242❤103👍58🤷♂9🤷♀2👎1
Forwarded from اختیارمعامله 𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆
🙏13❤4👍2👎2😍1
اختیارمعامله 𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆 pinned «⭕️ دوستان مراقب پر شدن سقف معاملاتی اختیار های اهرم سررسید خرداد ماه باشید. 🔗 𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆»
قیمت اهرم در روز تسویه فیزیکی قراردادهای اختیار معامله سررسید خرداد ماه، به کدام قیمت اعمال نزدیکتر خواهد بود؟
Final Results
6%
۲,۰۰۰
4%
۲,۲۰۰
25%
۲,۴۰۰
35%
۲,۶۰۰
17%
۲,۸۰۰
7%
۳,۰۰۰
4%
۳,۴۰۰
❤3👎1
اختیارمعامله 𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆
⭕️ دوستان مراقب پر شدن سقف معاملاتی اختیار های اهرم سررسید خرداد ماه باشید. 🔗 𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆
اگر فردا ۲۴,۷۱۰ موقعیت دیگه (با مدل بیشینه موقعیت باز در هر قیمت اعمال که مبنای محاسبه هست) هم به موقعیتهای باز بازار سررسید خرداد اهرم افزوده بشه، از دوشنبه امکان اخذ موقعیت فزاینده وجود نخواهد داشت، که البته این بار قطعاً طولانی هم نخواهد بود، چون از دوشنبه تا روز سررسید کلاً ۷ روز معاملاتی مونده و مورد دیگه اینکه روزهای آخر عمر قرارداد معمولاً فروشندهها تو حجم بالایی به دلایل متعدد و مختلفی آفست میکنن. به احتمال زیاد اگر فردا به سقف موقعیت باز بازار نرسیم برای این سررسید دیگه تو روزهای آتی به سقف موقعیت باز بازار نخواهیم رسید و تعداد موقعیت باز بازار سررسید خرداد ماه روند نزولی پیدا خواهد کرد
تسویه فیزیکی سررسید قبلی اهرم با ۱.۵ میلیون موقعیت باز بازار و اگر مدل بیشینه موقعیت باز در هر قیمت اعمال رو در نظر بگیریم با ۱.۱ میلیون موقعیت انجام شد
🔗 𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆
تسویه فیزیکی سررسید قبلی اهرم با ۱.۵ میلیون موقعیت باز بازار و اگر مدل بیشینه موقعیت باز در هر قیمت اعمال رو در نظر بگیریم با ۱.۱ میلیون موقعیت انجام شد
🔗 𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆
👌21🤷♂4👏2❤1