Forwarded from گروه خدمات بازار سرمایه پاداش
برای شرکت در پذیرهنویسی صندوق بخشی صنایع پاداش، کافی است مراحل زیر را دنبال کنید:
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍5👏4😍4👎2
مهم فوری
دولت سهام خودروسازان را واگذار میکند
🔴سید محمد اتابک در گفتوگوی اختصاصی با پایگاه خبری بازار سرمایه ایران (سنا)، در پاسخ به این پرسش که با توجه به اتفاقات اخیر برنامه دولت در مورد واگذاری سهام خودروسازان چیست؟، گفت: دولت سهام خودروسازان را واگذار خواهد کرد.
🔴وزیر صنعت، معدن و تجارت توضیح داد: اشکال خاصی در فرایند واگذاری سهام خودروسازها وجود ندارد و برنامه دولت، واگذاری است.
خیلی تاثیر گذار بود😂😂😂😂😒 😒 😒
دولت سهام خودروسازان را واگذار میکند
🔴سید محمد اتابک در گفتوگوی اختصاصی با پایگاه خبری بازار سرمایه ایران (سنا)، در پاسخ به این پرسش که با توجه به اتفاقات اخیر برنامه دولت در مورد واگذاری سهام خودروسازان چیست؟، گفت: دولت سهام خودروسازان را واگذار خواهد کرد.
🔴وزیر صنعت، معدن و تجارت توضیح داد: اشکال خاصی در فرایند واگذاری سهام خودروسازها وجود ندارد و برنامه دولت، واگذاری است.
خیلی تاثیر گذار بود😂😂😂😂
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👎17👍8❤2🤷♀2
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
و ماجرای زندگی در یک چشم بهم زدن...
👍25❤9👏3👌2
Forwarded from بورسار | مجتبی سلطانی
در روز هایی که حباب مثبت نیم درصد بود مدیران این صندوق ها به صورت ابشاری صدور واحد انجام میدادند اما در حباب منفی ۱۰ درصد حاضر به ابطلال یک واحد صندوق برای کاهش حباب نیستند.
@boursarmedia
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍19👎7🙏1
گروه خودرو در شوک عملیات خرداد ۴ معاملاتی سردرگم و گیجکننده
آخر سر هم مشخص نشد چگونه نامهای فوق محرمانه از قول سران قوا به وزارت صمت و خودروسازان ارسال شده در حالیکه رسانه قوه قضائیه آن را به صراحت تکذیب کرد.
آیا نگارنده نامه به صلاحدید شخصی این نامه را فرستاده؟
به هر حال این صنعت جزو صنایع پرگردش و حیاط خلوت گروههای خاصی است که منافعشان را تأمین میکند.
اینکه متقاضیان خرید چه گروههایی هستند و هر کدام به کجا وصلند، و پشت پرده برای تصاحب بلوک خودروسازان چه رایزنیهایی صورت میگیرد چندان پوشیده نیست.
صنعت خودرو یا باید به بخش خصوصی واقعی واگذار شود و بتواند به ظرفیت ۲ میلیون دستگاه تولید برسد و داراییهای مازاد را بفروشد و صرف رشد تولید کند تا متحول شود یا واگذار به گروههای ذینفع و ادامه روند معیوب گذشته
در این گروه، خاور که هفته قبل ۱۵۰-۱۵۵ معاملات پر تراکمی داشت با سرانه خرید بالاتر، ولی این هفته برعکس سرانه فروش بالاتر با خروج پول حقیقی همراه بود. سرانه خرید خودرو و سایپا نیز تعریف چندانی نداشت.
صنعت خودرو هم متاثر از این واگذاریهاست
هم امیدوار به توافق و رشد تولید برای بهبود ساختار مالی، از اینرو حساسیت رو گروه بالاتر است.
برگرفته از پیج k-naderali
آخر سر هم مشخص نشد چگونه نامهای فوق محرمانه از قول سران قوا به وزارت صمت و خودروسازان ارسال شده در حالیکه رسانه قوه قضائیه آن را به صراحت تکذیب کرد.
آیا نگارنده نامه به صلاحدید شخصی این نامه را فرستاده؟
به هر حال این صنعت جزو صنایع پرگردش و حیاط خلوت گروههای خاصی است که منافعشان را تأمین میکند.
اینکه متقاضیان خرید چه گروههایی هستند و هر کدام به کجا وصلند، و پشت پرده برای تصاحب بلوک خودروسازان چه رایزنیهایی صورت میگیرد چندان پوشیده نیست.
صنعت خودرو یا باید به بخش خصوصی واقعی واگذار شود و بتواند به ظرفیت ۲ میلیون دستگاه تولید برسد و داراییهای مازاد را بفروشد و صرف رشد تولید کند تا متحول شود یا واگذار به گروههای ذینفع و ادامه روند معیوب گذشته
در این گروه، خاور که هفته قبل ۱۵۰-۱۵۵ معاملات پر تراکمی داشت با سرانه خرید بالاتر، ولی این هفته برعکس سرانه فروش بالاتر با خروج پول حقیقی همراه بود. سرانه خرید خودرو و سایپا نیز تعریف چندانی نداشت.
صنعت خودرو هم متاثر از این واگذاریهاست
هم امیدوار به توافق و رشد تولید برای بهبود ساختار مالی، از اینرو حساسیت رو گروه بالاتر است.
برگرفته از پیج k-naderali
👍8👎3❤1👏1👌1
به احتمال زیاد شنبه
اختیار معامله های اهرم سررسید خرداد
دوباره قابل معامله بشوند
اختیار معامله های اهرم سررسید خرداد
دوباره قابل معامله بشوند
👍9👎4
اختیارمعامله 𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆
به احتمال زیاد شنبه اختیار معامله های اهرم سررسید خرداد دوباره قابل معامله بشوند
متاسفانه شنبه باز نمیشه
احتمالا یکشنبه
احتمالا یکشنبه
👍8❤6
#گزارش_هفتگی
در هفته ای که گذشت (اولین هفته خرداد ۱۴۰۴)
در طول هفته امکان اخذ موقعیت فزاینده در قراردادهای سررسید خرداد ماه اهرم وجود نداشت و نیازه از موقعیتهای باز بازار این سررسید حدوداً ۱۰۰,۰۰۰ موقعیت دیگه کاسته بشه تا دوباره امکان اخذ موقعیت فزاینده برقرار بشه.
این هفته سررسید خودرو رو هم داشتیم که متأسفانه دوران اندازه قراردادهای مناسب خودرو (که با افزایش سرمایه به ۸,۴۹۹ تعدیل شده بود) هم تموم شد، از این به بعد باید با اندازه قراردادهای ۱,۰۰۰ (که قطعاً به کلی اردر بیمورد و معامله اضافه منجر میشه و برای هسته و OMS هم بار پردازشی مضاعفی ایجاد میکنه) کنار بیایم
ارزش روزانه بازار اختیار معامله در حدود ۴۰۰ میلیارد تومان بوده و ارزش روزانه معاملات روند تقریباً متعادلی داشته
بیشترین ارزش معاملات هفتگی در بازار آپشن در بین کال آپشنها به ترتیب مربوط به قراردادهای ضهرم۴۰۱۹ - ضهرم۴۰۱۷ - ضهرم۴۰۲۰ - ضهرم۴۰۱۸ و ضهرم۴۰۱۶ بود (نکته جالب همه قراردادها، آپشن اهرم در یک سررسید)
و همچنین در قراردادهای پوت آپشن نمادهای طهرم۴۰۱۸ - طهرم۴۰۱۹ - طستا۳۰۳۱ - طستا۳۰۳۲ و طهرم۴۰۱۷ بیشترین ارزش معاملات هفتگی رو داشتند
🔗 𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆
در هفته ای که گذشت (اولین هفته خرداد ۱۴۰۴)
در طول هفته امکان اخذ موقعیت فزاینده در قراردادهای سررسید خرداد ماه اهرم وجود نداشت و نیازه از موقعیتهای باز بازار این سررسید حدوداً ۱۰۰,۰۰۰ موقعیت دیگه کاسته بشه تا دوباره امکان اخذ موقعیت فزاینده برقرار بشه.
این هفته سررسید خودرو رو هم داشتیم که متأسفانه دوران اندازه قراردادهای مناسب خودرو (که با افزایش سرمایه به ۸,۴۹۹ تعدیل شده بود) هم تموم شد، از این به بعد باید با اندازه قراردادهای ۱,۰۰۰ (که قطعاً به کلی اردر بیمورد و معامله اضافه منجر میشه و برای هسته و OMS هم بار پردازشی مضاعفی ایجاد میکنه) کنار بیایم
ارزش روزانه بازار اختیار معامله در حدود ۴۰۰ میلیارد تومان بوده و ارزش روزانه معاملات روند تقریباً متعادلی داشته
بیشترین ارزش معاملات هفتگی در بازار آپشن در بین کال آپشنها به ترتیب مربوط به قراردادهای ضهرم۴۰۱۹ - ضهرم۴۰۱۷ - ضهرم۴۰۲۰ - ضهرم۴۰۱۸ و ضهرم۴۰۱۶ بود (نکته جالب همه قراردادها، آپشن اهرم در یک سررسید)
و همچنین در قراردادهای پوت آپشن نمادهای طهرم۴۰۱۸ - طهرم۴۰۱۹ - طستا۳۰۳۱ - طستا۳۰۳۲ و طهرم۴۰۱۷ بیشترین ارزش معاملات هفتگی رو داشتند
🔗 𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆
❤14👍1👏1👌1
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
#طمع
فیلم "سوراخ سیاه":
حفرهای بیانتها در قلب انسان؟ 🤯
فیلم کوتاه «سوراخ سیاه» تصویری ساده اما عمیق از طمع بیپایان انسان است؛ حفرهای که هرچقدر پر شود، باز هم خالی میماند و همیشه خواهان بیشتر است. این طمع، مثل یک سیاهچاله درون ذهن و روح ماست که اگر کنترل نشود، میتواند همه داشتههایمان را نابود کند.
برای معاملهگران، این مفهوم بسیار مهم است:
طمع بیحد و حصر میتواند باعث تصمیمهای نادرست، ریسکهای غیرضروری و در نهایت زیانهای بزرگ شود. موفقیت در هر معاملهای نیازمند شناخت این «سیاهچاله» درون و مهار آن است تا بتوانیم با آرامش و تعادل، بهترین تصمیمها را بگیریم.
نکته کلیدی:
- طمع را بشناس و کنترل کن.
- همیشه به اندازه کافی قانع باش.
- اجازه نده میل به بیشتر، تو را به ورطه زیان بکشاند.
این آگاهی، کلید موفقیت پایدار در هر مسیر پرچالش است.
JOIN🔜https://t.me/optionreference
فیلم "سوراخ سیاه":
حفرهای بیانتها در قلب انسان؟ 🤯
فیلم کوتاه «سوراخ سیاه» تصویری ساده اما عمیق از طمع بیپایان انسان است؛ حفرهای که هرچقدر پر شود، باز هم خالی میماند و همیشه خواهان بیشتر است. این طمع، مثل یک سیاهچاله درون ذهن و روح ماست که اگر کنترل نشود، میتواند همه داشتههایمان را نابود کند.
برای معاملهگران، این مفهوم بسیار مهم است:
طمع بیحد و حصر میتواند باعث تصمیمهای نادرست، ریسکهای غیرضروری و در نهایت زیانهای بزرگ شود. موفقیت در هر معاملهای نیازمند شناخت این «سیاهچاله» درون و مهار آن است تا بتوانیم با آرامش و تعادل، بهترین تصمیمها را بگیریم.
نکته کلیدی:
- طمع را بشناس و کنترل کن.
- همیشه به اندازه کافی قانع باش.
- اجازه نده میل به بیشتر، تو را به ورطه زیان بکشاند.
این آگاهی، کلید موفقیت پایدار در هر مسیر پرچالش است.
JOIN🔜https://t.me/optionreference
👏15👍7❤4👌2🙏1
اختیارمعامله 𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆
متاسفانه شنبه باز نمیشه احتمالا یکشنبه
از فردا یکشنبه تو قراردادهای سررسید خرداد ماه اهرم میشه موقعیت فزاینده گرفت
❤19👍6👎4👌2⚡1🙏1
وضعیت فعلی بازار نشون میده که
دیگه پیامهای عاشقانه ترامپ هم برای بورس کارساز نیست....
دیگه پیامهای عاشقانه ترامپ هم برای بورس کارساز نیست....
👍42❤4👌4😍1
مدنیزاده؛ گزینه پیشنهادی وزارت اقتصاد به مجلس معرفی شد
تسنیم:
مدنیزاده دارای مدرک دکترای اقتصاد از دانشگاه شیکاگو است و ریاست دانشکده اقتصاد دانشگاه شریف، مشاورت معاونت اقتصادی سازمان برنامه و بودجه و عضویت هیئت مدیره مؤسسه حامی علوم انسانی در سوابق وی به چشم میخورد.
تسنیم:
عباس گودرزی، سخنگوی هیئت رئیسه مجلس شورای اسلامی، از معرفی وزیر پیشنهادی اقتصاد و دارایی از سوی دولت به هیئت رئیسه مجلس خبر داد و اعلام کرد: سید علی مدنیزاده بهعنوان گزینه پیشنهادی دولت برای تصدی وزارت اقتصاد به مجلس معرفی شد و نامه اعلام وصول، هفته آینده در دستور کار صحن علنی قرار خواهد گرفت.
مدنیزاده دارای مدرک دکترای اقتصاد از دانشگاه شیکاگو است و ریاست دانشکده اقتصاد دانشگاه شریف، مشاورت معاونت اقتصادی سازمان برنامه و بودجه و عضویت هیئت مدیره مؤسسه حامی علوم انسانی در سوابق وی به چشم میخورد.
❤15👎4👏3🤷♂1🔥1👌1
با در نظر گرفتن همه ریسکهای موجود، به نظر شما الان فرصت سرمایهگذاری تو کدوم بازاره؟
Final Results
25%
ارز، سکه، طلای آبشده / گواهی سپرده کالایی یا صندوقهای کالایی
13%
املاک و مستغلات
50%
سهام و صندوقهای سهامی
8%
رمزارزها
3%
بازار خودرو
رویهای که این روزها در بازار شکل گرفته، بیشتر از اینکه به نتیجهی مذاکرات ربط داشته باشه، به عملکرد مسئولان مختلف و سازمانهای مربوطه بستگی داره.
بهنظرم بازار صرفاً قربانی سردرگمی و گرهخوردگی مذاکرات شده؛ طوری که همه فقط برای یه بازه زمانی کوتاه وارد بازار میشن و بعدش سریع خارج میشن.
واقعاً بازار داره ثبات خودش رو از دست میده، سرمایهگذار هم نمیتونه به همچین بازاری هیچ اعتمادی داشته باشه
مهدی افضلیان
بهنظرم بازار صرفاً قربانی سردرگمی و گرهخوردگی مذاکرات شده؛ طوری که همه فقط برای یه بازه زمانی کوتاه وارد بازار میشن و بعدش سریع خارج میشن.
واقعاً بازار داره ثبات خودش رو از دست میده، سرمایهگذار هم نمیتونه به همچین بازاری هیچ اعتمادی داشته باشه
مهدی افضلیان
👌16👏7👎3🤷♂2👍2💯2
امروز موعد تسویه فیزیکی اختیار معامله برای نمادهای شستا، شتاب و فولاد است.
اگر سوالی در مورد تسویه فیزیکی دارید در قسمت دیدگاه بپرسید👇
اگر سوالی در مورد تسویه فیزیکی دارید در قسمت دیدگاه بپرسید👇
👍4🙏3🤷♂1
از اهرم تا کاریس: راهی نوین برای مدیریت ریسک و افزایش سود
با افتخار اعلام میکنیم که پس از موفقیت چشمگیر در بازارگردانی قراردادهای اختیار معامله صندوق «اهرم» و کسب رتبه نخست در ارزش معاملات کل این بازار، اکنون نوبت به صندوق «کاریس» رسیده است تا با همان رویکرد حرفهای، افق تازهای برای فعالان بازار سرمایه ترسیم کنیم.
صندوق سرمایهگذاری «کاریس»، با سبدی متنوع از سهام و همراستا با شاخص کل بورس، یکی از گزینههای هوشمندانه برای سرمایهگذاری در بازار سرمایه است. اکنون با استفاده از ابزارهای نوین مالی و راهاندازی قراردادهای اختیار معامله بر پایه این صندوق، فرصتی جدید برای پوشش ریسک و افزایش بازدهی در اختیار شما قرار گرفته است.
اختیار معامله صندوق کاریس با نماد "ضکاریس"
هماکنون با سررسید تیرماه ۱۴۰۴ و در بازهی قیمت اعمال ۲۴۰۰۰ تا ۴۴۰۰۰ ریال در بازار موجود است.
برای مشاهده تابلوی معاملات، کافی است نماد "ضکاریس" را در سایت TSETMC.com جستجو کنید و به جمع معاملهگران حرفهای بپیوندید.
با افتخار اعلام میکنیم که پس از موفقیت چشمگیر در بازارگردانی قراردادهای اختیار معامله صندوق «اهرم» و کسب رتبه نخست در ارزش معاملات کل این بازار، اکنون نوبت به صندوق «کاریس» رسیده است تا با همان رویکرد حرفهای، افق تازهای برای فعالان بازار سرمایه ترسیم کنیم.
صندوق سرمایهگذاری «کاریس»، با سبدی متنوع از سهام و همراستا با شاخص کل بورس، یکی از گزینههای هوشمندانه برای سرمایهگذاری در بازار سرمایه است. اکنون با استفاده از ابزارهای نوین مالی و راهاندازی قراردادهای اختیار معامله بر پایه این صندوق، فرصتی جدید برای پوشش ریسک و افزایش بازدهی در اختیار شما قرار گرفته است.
اختیار معامله صندوق کاریس با نماد "ضکاریس"
هماکنون با سررسید تیرماه ۱۴۰۴ و در بازهی قیمت اعمال ۲۴۰۰۰ تا ۴۴۰۰۰ ریال در بازار موجود است.
برای مشاهده تابلوی معاملات، کافی است نماد "ضکاریس" را در سایت TSETMC.com جستجو کنید و به جمع معاملهگران حرفهای بپیوندید.
👍7👏3❤1👌1💯1
اختیارمعامله 𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆
قراردادهای آپشن سررسید ۱۴۰۴/۰۲/۱۰ شستا با چه تعداد موقعیت باز سررسید شدند موقعیتهای باز کال آپشن ۷,۹۱۶,۰۷۰ کال آپشن در سود ۴,۹۹۷,۱۰۱ کال آپشن در زیان ۲,۹۱۸,۹۶۹ موقعیتهای باز پوت آپشن ۳,۳۷۶,۵۶۸ پوت آپشن در سود ۱۸,۱۷۷ پوت آپشن در زیان ۳,۳۵۸,۳۹۱ جمع…
قراردادهای آپشن سررسید ۱۴۰۴/۰۳/۱۳ شستا با چه تعداد موقعیت باز سررسید شدند
موقعیتهای باز کال آپشن ۱۰,۶۱۸,۸۶۷
کال آپشن در سود ۳,۱۹۶,۹۴۰
کال آپشن در زیان ۷,۴۲۱,۹۲۷
موقعیتهای باز پوت آپشن ۱,۰۱۴,۴۰۵
پوت آپشن در سود ۱۰۹,۸۲۴
پوت آپشن در زیان ۹۰۴,۵۸۱
جمع موقعیتهای باز در سود ۳,۳۰۶,۷۶۴
جمع موقعیتهای در زیان ۸,۳۲۶,۵۰۸
موقعیتهای باز بازار ۱۱,۶۳۳,۲۷۲
𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆
موقعیتهای باز کال آپشن ۱۰,۶۱۸,۸۶۷
کال آپشن در سود ۳,۱۹۶,۹۴۰
کال آپشن در زیان ۷,۴۲۱,۹۲۷
موقعیتهای باز پوت آپشن ۱,۰۱۴,۴۰۵
پوت آپشن در سود ۱۰۹,۸۲۴
پوت آپشن در زیان ۹۰۴,۵۸۱
جمع موقعیتهای باز در سود ۳,۳۰۶,۷۶۴
جمع موقعیتهای در زیان ۸,۳۲۶,۵۰۸
موقعیتهای باز بازار ۱۱,۶۳۳,۲۷۲
𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆
❤1😢1
علی اکبر ایرانشاهی، رییس مرکز نظارت بر صندوقهای سرمایه گذاری سازمان بورس و اوراق بهادار، اعلام کرد: عملکرد مدیران «صندوقهای سرمایهگذاری سهامی اهرمی» مبنای توسعه فعالیتهای آنها قرار میگیرد.
سازمان بورس با این پیام میخواد نشون بده که:
هم پاسخ منتقدان رو داده؛
هم به مدیران صندوقها هشدار داده که مسئولند؛
و هم به بازار اطمینان میده که نظارت ادامهداره.
𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤14👍4👎4
آیا فشار سازمان بورس بر صندوقهای اهرمی منطقی است؟
صندوقهای سرمایهگذاری سهامی اهرمی، از اواخر ۱۴۰۰ وارد بازار سرمایه ایران شدند؛ ابزاری تازهنفس و پرریسک برای سرمایهگذاران حرفهای که به دنبال سودهای بیشتر با پذیرش نوسان بالا هستند. این صندوقها به واسطه استفاده از اهرم، همیشه محل بحث و حساسیت نظارتی بودهاند.
در تازهترین واکنش، سازمان بورس خواستار کنترل فاصله بین قیمت واحدهای صندوق با NAV شده است؛ فاصلهای که اخیراً به میانگین منفی ۵٪ رسیده و سازمان، آن را نگرانکننده میداند. به همین دلیل، مدیران صندوقها موظف شدهاند با صدور و ابطال هدفمند، استفاده از مشتقهها و اصلاح پرتفوی، این فاصله را کاهش دهند.
اما سؤال اصلی این است: آیا این فشار، در شرایط فعلی بازار راهگشاست یا خودش بخشی از مشکل میشود؟
چالشهای موجود:
🔹 چرخه معیوب فروش: اجبار به ابطال واحدها در بازار کمعمق، یعنی فروش دارایی و فشار بیشتر روی قیمتها. چرخهای که میتواند صندوق را وارد باتلاق کند.
🔹 ابهام در نقطه تعادل p/NAV: آیا فاصله ۵ تا ۱۰ درصدی زیر NAV برای صندوق اهرمی غیرطبیعی است؟ بسیاری از تحلیلگران میگویند در بازاری با نرخ سود بالا و نبود ترند صعودی، این فاصله منطقی است.
🔹 نقش حیاتی مدیر صندوق: مدیریت ریسک و استفاده درست از ابزارهای در دسترس، برند صندوق را میسازد. رفتار بازارگردان، پیام عملکرد صندوق است.
🔹 خستگی بازار از تغییرات مقررات: وقتی قوانین مدام تغییر میکنند، بازار سردرگم میشود. ما نیاز به مقررات پایدار و شفاف داریم، نه نسخههای اضطراری موقت.
🔹 آموختههای تلخ گذشته: تجربههایی مثل «پالایش» و «دارایکم» نشان میدهد که رها کردن صندوقها در غیاب قانونگذاری روشن، چطور میتواند به فاجعه برای سرمایهگذاران تبدیل شود.
راهکارهای پیشنهادی:
1. شفافیت عملکرد مدیران صندوق و گزارشدهی مستمر به بازار
2. اصلاح تدریجی مقررات و پرهیز از تصمیمات واکنشی
3. حمایت ساختارمند رگولاتور بهجای اعمال فشار دستوری
4. بازتعریف تعادل منطقی بین NAV و قیمت با توجه به ماهیت اهرم
5. ارتقای سواد مالی سرمایهگذاران درباره ریسکهای این ابزار
6. نظارت مستمر مبتنی بر داده و تحلیل، نه سیگنالهای مقطعی
جمعبندی:
صندوقهای اهرمی ابزارهاییاند با قدرت خلق بازده بالا؛ اما مثل هر ابزار پیچیدهای، به مدیریت دقیق و نظارت هوشمندانه نیاز دارند. سازمان بورس باید بین نظارت و حمایت توازن ایجاد کند تا نه بازار آسیب ببیند، نه این ابزار از مسیر توسعه خارج شود.
اگر قرار است صندوقهای اهرمی بخشی جدی از آینده بازار باشند، باید با قوانین پایدار، مدیران توانمند و سرمایهگذاران آگاه از آنها حمایت کرد. مسیر بلوغ بازار، با تصمیمات سنجیده ساخته میشود، نه با واکنشهای کوتاهمدت.
𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆
صندوقهای سرمایهگذاری سهامی اهرمی، از اواخر ۱۴۰۰ وارد بازار سرمایه ایران شدند؛ ابزاری تازهنفس و پرریسک برای سرمایهگذاران حرفهای که به دنبال سودهای بیشتر با پذیرش نوسان بالا هستند. این صندوقها به واسطه استفاده از اهرم، همیشه محل بحث و حساسیت نظارتی بودهاند.
در تازهترین واکنش، سازمان بورس خواستار کنترل فاصله بین قیمت واحدهای صندوق با NAV شده است؛ فاصلهای که اخیراً به میانگین منفی ۵٪ رسیده و سازمان، آن را نگرانکننده میداند. به همین دلیل، مدیران صندوقها موظف شدهاند با صدور و ابطال هدفمند، استفاده از مشتقهها و اصلاح پرتفوی، این فاصله را کاهش دهند.
اما سؤال اصلی این است: آیا این فشار، در شرایط فعلی بازار راهگشاست یا خودش بخشی از مشکل میشود؟
چالشهای موجود:
🔹 چرخه معیوب فروش: اجبار به ابطال واحدها در بازار کمعمق، یعنی فروش دارایی و فشار بیشتر روی قیمتها. چرخهای که میتواند صندوق را وارد باتلاق کند.
🔹 ابهام در نقطه تعادل p/NAV: آیا فاصله ۵ تا ۱۰ درصدی زیر NAV برای صندوق اهرمی غیرطبیعی است؟ بسیاری از تحلیلگران میگویند در بازاری با نرخ سود بالا و نبود ترند صعودی، این فاصله منطقی است.
🔹 نقش حیاتی مدیر صندوق: مدیریت ریسک و استفاده درست از ابزارهای در دسترس، برند صندوق را میسازد. رفتار بازارگردان، پیام عملکرد صندوق است.
🔹 خستگی بازار از تغییرات مقررات: وقتی قوانین مدام تغییر میکنند، بازار سردرگم میشود. ما نیاز به مقررات پایدار و شفاف داریم، نه نسخههای اضطراری موقت.
🔹 آموختههای تلخ گذشته: تجربههایی مثل «پالایش» و «دارایکم» نشان میدهد که رها کردن صندوقها در غیاب قانونگذاری روشن، چطور میتواند به فاجعه برای سرمایهگذاران تبدیل شود.
راهکارهای پیشنهادی:
1. شفافیت عملکرد مدیران صندوق و گزارشدهی مستمر به بازار
2. اصلاح تدریجی مقررات و پرهیز از تصمیمات واکنشی
3. حمایت ساختارمند رگولاتور بهجای اعمال فشار دستوری
4. بازتعریف تعادل منطقی بین NAV و قیمت با توجه به ماهیت اهرم
5. ارتقای سواد مالی سرمایهگذاران درباره ریسکهای این ابزار
6. نظارت مستمر مبتنی بر داده و تحلیل، نه سیگنالهای مقطعی
جمعبندی:
صندوقهای اهرمی ابزارهاییاند با قدرت خلق بازده بالا؛ اما مثل هر ابزار پیچیدهای، به مدیریت دقیق و نظارت هوشمندانه نیاز دارند. سازمان بورس باید بین نظارت و حمایت توازن ایجاد کند تا نه بازار آسیب ببیند، نه این ابزار از مسیر توسعه خارج شود.
اگر قرار است صندوقهای اهرمی بخشی جدی از آینده بازار باشند، باید با قوانین پایدار، مدیران توانمند و سرمایهگذاران آگاه از آنها حمایت کرد. مسیر بلوغ بازار، با تصمیمات سنجیده ساخته میشود، نه با واکنشهای کوتاهمدت.
𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆
👍12👎10👌4❤3