پایان کنفرانس ترامپ بدون صحبت درباره ایران

صحبت های ترامپ تمام شد
حرفی هم از ایران نشد....

قراردادهای آپشن سررسید ۱۴۰۴/۰۲/۳۱ اهرم با چه تعداد موقعیت باز سررسید شدند


موقعیت‌های باز کال آپشن ۹۴۰,۹۹۹

کال آپشن در سود ۴۸۰,۱۶۵

کال آپشن در زیان ۴۶۰,۸۳۴


موقعیت‌های باز پوت آپشن ۵۹۷,۸۵۵

پوت آپشن در سود ۷۸,۷۳۴

پوت آپشن در زیان ۵۱۹,۱۲۱


جمع موقعیت‌های باز در سود ۵۵۸,۸۹۹

جمع موقعیت‌های باز در زیان ۹۷۹,۹۵۵

موقعیت‌های باز بازار ۱,۵۳۸,۸۵۴

🔗  𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆

فرمول نفرین‌شده‌ی بلک شولز

به‌جز معامله‌گران ایرانی عزیز که به تکنولوژی یادگیری عمیق برای قیمت‌گذاری قراردادهای آپشن دست یافتند و بلک شولز رو کاملاً منسوخ و به‌دردنخور اعلام کردند، معادله بلک شولز در دنیا، هنوز، هم به عنوان بنیان مالی کمی (Quantitative Finance) و هم به عنوان یکی از روش‌های مرسوم ارزش‌گذاری آپشن شناخته میشه.

حالا چرا گفتم *نفرین‌شده*؟
به خاطر سرنوشت توسعه‌دهندگانش.

همون‌طور که می‌دونیم، فیشر بلک و مایرن شولز در یک مقاله در سال ۱۹۷۳ روششون برای ارزش‌گذاری آپشن‌ها رو معرفی کردند. بنیاد نوبل، در ۱۹۹۷ جایزه نوبل رو به این دو نفر اهدا کرد و علت اهدای این جایزه رو «ایجاد روشی جدید برای ارزش‌گذاری مشتقات» اعلام کرد و توضیح داد:

«این روش جدید منجر به توسعه بازارهای مشتقه طی ۱۰ تا ۱۵ سال گذشته شده است. این ابزارهای جدید مالی باعث افزایش کارایی تخصیص ریسک در جامعه شده‌اند.»

خیلی هم عالی. حالا کجاش نفرین‌شده‌ست؟ اون‌جاش که داستان واقعی کمی متفاوته...

آقای بلک در ۱۹۹۵، یعنی دو سال قبل از اهدای جایزه نوبل، از دنیا می‌ره و یکی از شرط‌های جایزه نوبل، زنده بودنه! به همین دلیل، هرچند بنیاد نوبل در بیانیه‌اش از بلک تقدیر کرد، ولی جایزه بهش نداد. این از سرنوشت اولین مبدع این مدل.

جایزه نوبل به رابرت مرتون و مایرن شولز اهدا شد. مرتون از کجا اومد؟ اسم کامل مدل، بلک-شولز-مرتون هست. ولی همون‌طور که می‌دونیم، مرتون جز در بین دانشگاهی‌ها، جای دیگه‌ای شناخته‌شده نیست، هرچند خودش به‌تنهایی و مستقل از بلک و شولز، از روشی که به لحاظ ریاضی پیچیده‌تر بود، موفق به کشف این مدل شده بود. در واقع روش بلک و شولز خیلی شهودی بود و اثبات دقیق ریاضی رو مرتون ارائه کرد، و به همین دلیل، به صورت مشترک با شولز برنده نوبل شد.

اوضاع از این هم بدتر میشه...

مرتون و شولز در رویدادی دراماتیک تبدیل به یکی از *درس عبرت‌های مهم استفاده از مدل‌های ریاضی در بازارهای مالی* شدند. سال ۱۹۹۴، این دو نفر و یک دوست دیگه‌شون، به پشتوانه کارهای آکادمیکشون، یک هج‌فاند به نام Long-Term Capital Management (LTCM) تأسیس کردند — حتی اسمش هم غلط‌انداز بود چون استراتژیشون کاملاً کوتاه‌مدت بود!

LTCM در سال اول، ۲۱٪ سود داد؛ سال دوم ۴۳٪ و سال سوم ۴۱٪. ولی در سال ۱۹۹۸، فقط در ۴ ماه، ۴.۶ میلیارد دلار ضرر کرد. ابتدای همون سال، در حالی که ۱۲۹ میلیارد دلار پوزیشن داشت، فقط ۴.۷ میلیاردش مال خودش بود — یعنی اهرم ۲۵!

چرا این‌قدر اهرم بالا؟ چون سود استراتژی‌هاشون کم بود و مجبور بودند برای سود ملموس، با اهرم‌های بالا معامله کنند.

بدشانسی هم آوردند: بحران مالی آسیا در ۱۹۹۷ و از اون بدتر، نکول روسیه در ۱۹۹۸. دولت روسیه خیلی شیک گفت بهره اوراق قرضه‌رو نمی‌دم، چون ندارم!

بعد از این ضرر، LTCM هنوز دارایی داشت، ولی غیرنقدشونده. دنبال سرمایه‌گذار جدید گشتند ولی کسی استقبال نکرد — حتی وارن بافت گفت ۲۵۰ میلیون می‌دم و با ۳.۵ میلیارد کمک، نجاتتون می‌دم، ولی به شرط واگذاری مدیریت به گلدمن ساکس. قبول نکردند.

نهایتاً، چون بحران LTCM می‌تونست بازار آمریکا رو فروبپاشه، فدرال رزرو نیویورک با کمک ۱۴ بانک، ۳.۶ میلیارد دلار جمع کرد و LTCM رو Bailout کرد.

بعدش چی شد؟ این دو مبدع برگشتند دانشگاه — مثل وزرای ما!

وقتی می‌گم درس عبرت شدن، جدی می‌گم...

از سال ۲۰۱۶، در منابع رسمی CFA به این واقعه اشاره می‌شه. حتی به مدل Value at Risk هم گیر می‌دن. چون LTCM فقط با ۵ سال داده تاریخی، مدل ریسک ساخته بود. اگه چند سال عقب‌تر می‌رفتند و مثلاً داده‌های بحران ۱۹۸۷ رو هم وارد می‌کردند، احتمالاً مدل بهتری در می‌اومد.

ولی اینکه چرا این کار رو نکردند... هنوز نمی‌دونم!


نویسنده: علی توتونچیان

📲 𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆

دوستان عزیز، یکی از سایت‌های خیلی جذاب و کاربردی در زمینه مشتقه سایت زیر می باشد:

https://ibao.ir

این سایت همه چیزایی که یه معامله‌گر تو حوزه مشتقه نیاز داره رو پوشش می‌ده و کلی امکانات مفید داره.
خبر خوب اینه که الان اشتراکش رایگانه!

حتماً یه بار امتحان کنید، مطمئنم که تأثیرش رو روی روند معامله‌گری‌تون می‌بینید و ازش لذت می‌برید. 🌹

لینک‌های عضویت:

گروه
https://t.me/ibaoGroup

کانال
https://t.me/ibaoCh

فوری مهم
العربیه: وزیر خارجه عمان اعلام کرد که مذاکرات ایران و آمریکا روز جمعه از سر گرفته می‌شود
وزارت امور خارجه عمان اعلام کرد که دور پنجم مذاکرات غیرمستقیم ایران و آمریکا روز جمعه در رم پایتخت ایتالیا برگزار خواهد شد.
انتخاب

امروز هم ترکیب استرادل و استرانگل را ادامه دادیم و
استراتژی که دیروز در این پست گذاشته بودیم رو اصلاح کردیم و با توجه به افت سهم، نقطه ورود به زیان پایین نمودار رو کاهش دادیم

این فایل پرونده‌ی یک شکایت از سازمان بورسه

چیزی که از متن پرونده میشه برداشت کرد اینه که شخصی بنام یوسف احتمالا اوایل ۴۰۲ سرصف نونوایی بربری از نفر جلوییش شنیده که یه بازار وجود داره به اسم اختیارمعامله.
نونارو که خریده و اومده یه نگاه انداخته دیده یاخدااااا عجب باااازارییی. یه قرارداد به اسم ضدی۲۱۵یکماهه ده پونزده برابر شده😳😍

بعدش گفته ای جااانم،اینجاهمون جاییه که یه عمره دنبالشم.همه دارن اینجامیلیاردر میشن مگه من چلاقم که نتونم

بعد یوسف جان پولای زیر بالشو روی بالشو وسط بالشو همه رو ورداشته آورده ضدی۵۰۹گرفته که یکی دوماهه۲۰برابر بشه و یه پورش مشکی بندازه زیر پا و درِخونه‌ی باجناقش یک تیکاف مشدی بکشه که حساب کار دستشون بیاد

اماچرخ فلک باهاش راه نیومده و یه لحظه که به خودش میاد میبینه ای داد بیداد ضدی۵۰۹ صفر شدو الان فقط خودش مونده و یه زیرشلوارِ راه‌راه


بعدش گفته چیکارکنمو چیکار نکنم رفته ازسازمان بورس شکایت کرده و گفته به دادم برسید،اینا دزدخونه راه انداختن،و باید تمام معاملات آپشن از روز اول ابطال بشنومبالغ به صاحبینشون برگشت داده بشه😂

این متن کامل پرونده‌ وحکم نهایی دادگاهه، خیلی جالبه حتما بخونیدش

🚀 راهنمای جامع استراتژی کولار (Collar)
ترکیب کاورد کال و پروتکتیو پوت با مثال ساده

سلام دوستان عزیز آپشن رفرنس!
امروز می‌خواهیم یک استراتژی کاربردی و کم‌ریسک در بازار اختیار معامله را معرفی کنیم: کولار (Collar) که ترکیبی از کاورد کال و پروتکتیو پوت است.

---

🔥 کاورد کال (Covered Call) چیست؟
شما سهمی دارید و اختیار خرید آن را می‌فروشید تا از پرمیوم درآمد کسب کنید.
مثلاً:
- قیمت سهم: ۳۰۰ تومان
- فروش اختیار خرید با قیمت اعمال ۳۱۰ تومان و دریافت پرمیوم ۸ تومان
- اگر قیمت سهم تا سررسید زیر ۳۱۰ بماند، این ۸ تومان سود شماست.

---

🛡️ پروتکتیو پوت (Protective Put) چیست؟
این استراتژی نقش بیمه سهم شما را دارد.
- سهم دارید و اختیار فروش با قیمت اعمال ۲۷۰ تومان می‌خرید و ۵ تومان پرمیوم می‌پردازید
- اگر قیمت سهم پایین‌تر از ۲۷۰ شود، این اختیار فروش ضرر شما را محدود می‌کند.

---

💡 ترکیب این دو یعنی کولار (Collar)
شما همزمان سهم دارید، اختیار خرید می‌فروشید و اختیار فروش می‌خرید.
این یعنی:
- درآمد ثابت از فروش اختیار خرید
- بیمه و محدود کردن ضرر با خرید اختیار فروش
- مدیریت ریسک حرفه‌ای و سود معقول در بازارهای کم‌نوسان یا صعودی ملایم

---

📊 مثال عددی:
- قیمت سهم: ۳۰۰ تومان
- پرمیوم فروش اختیار خرید ۳۱۰ = ۸ تومان
- پرمیوم خرید اختیار فروش ۲۷۰ = ۵ تومان
- درآمد خالص اولیه = ۸ - ۵ = ۳ تومان

---

🔍 سناریوهای ممکن:

- اگر قیمت سهم بالاتر از ۳۱۰ تومان باشد: 
اختیار خرید (کال) اجرا می‌شود و شما سهم را به قیمت ۳۱۰ تومان می‌فروشید. سود شما شامل اختلاف قیمت خرید تا ۳۱۰ تومان به‌علاوه پرمیوم خالص دریافتی (۳ تومان) است. اگر قیمت سهم خیلی بالاتر از ۳۱۰ برود، سود اضافی نصیبتان نمی‌شود و سود شما در همین سطح محدود می‌ماند.

- اگر قیمت سهم بین ۲۷۰ تا ۳۱۰ تومان باشد: 
در این حالت هیچ‌کدام از اختیار خرید یا فروش اجرا نمی‌شود. شما سهم را نگه می‌دارید و پرمیوم خالص ۳ تومان سود می‌کنید. اما اگر قیمت سهم پایین‌تر از قیمت خریدتان (مثلاً ۳۰۰ تومان) باشد، به اندازه کاهش قیمت سهم ضرر می‌کنید که فقط بخشی از آن با پرمیوم جبران می‌شود. 
مثلاً اگر سهم به ۲۷۰ تومان برسد، ۳۰ تومان کاهش ارزش سهم دارید و با احتساب ۳ تومان پرمیوم، ضرر خالص شما ۲۷ تومان خواهد بود.

- اگر قیمت سهم کمتر از ۲۷۰ تومان شود: 
اختیار فروش (پوت) اجرا می‌شود و شما می‌توانید سهم را به قیمت ۲۷۰ تومان بفروشید. در این حالت، حداکثر ضرر شما محدود می‌شود و بیشتر از (اختلاف قیمت خرید تا ۲۷۰ تومان منهای پرمیوم خالص) ضرر نمی‌کنید. یعنی اگر سهم حتی خیلی پایین‌تر از ۲۷۰ تومان برود، ضرر شما از این مقدار بیشتر نخواهد شد---

✨ چرا کولار جذابه؟
- درآمد ثابت و افزایش بازدهی سرمایه
- بیمه طبیعی سهم و کنترل ریسک ضرر
- مناسب بازارهای کم‌نوسان تا کمی صعودی
- راهکاری عالی برای سرمایه‌گذاران محافظه‌کار

---

دوست داری بیشتر یاد بگیری؟
همراه ما در کانال تخصصی آپشن رفرنس باش!
🔗 @optionreference

---

موفق باشید و پرسود! 🌟

🎯 پرسش و پاسخ در مورد استراتژی کولار (Collar)

سلام به همراهان عزیز آپشن رفرنس!
در ادامه آموزش استراتژی کولار، به سه سوال متداول و کاربردی درباره این استراتژی پاسخ می‌دیم:

---

❓ آیا می‌توان این استراتژی را با استراتژی دیگر ترکیب کرد؟
بله، استراتژی کولار خودش ترکیبی از دو استراتژی معروف بازار آپشن یعنی کاورد کال و پروتکتیو پوت است. اما می‌توانید با تغییر قیمت اعمال یا سررسیدها، یا حتی اضافه کردن آپشن‌های دیگر، کولار را سفارشی‌سازی کنید. ترکیب با استراتژی‌های پیشرفته‌تر معمولاً برای معامله‌گران حرفه‌ای توصیه می‌شود، اما ساختار اصلی کولار همین ترکیب دو آپشن است.

---

❓ چه عواملی باعث می‌شوند که این استراتژی برای تازه‌کارها جذاب باشد؟
کولار یکی از ساده‌ترین و شفاف‌ترین استراتژی‌های مدیریت ریسک در بازار آپشن است:
- ریسک و سود هر دو از قبل مشخص است و معامله‌گر می‌داند در هر حالت چه اتفاقی می‌افتد.
- با فروش اختیار خرید، بخشی یا تمام هزینه بیمه (اختیار فروش) جبران می‌شود.
- نیازی به پیش‌بینی دقیق روند بازار نیست؛ فقط کافی است سهم را داشته باشید و بخواهید سود معقول با ریسک محدود داشته باشید.
- همین شفافیت و سادگی باعث شده کولار برای تازه‌واردها بسیار جذاب و قابل اجرا باشد.

---

❓ آیا این استراتژی در بازارهای صعودی یا خنثی بهتر عمل می‌کند؟
کولار معمولاً برای بازارهای خنثی تا صعودی ملایم مناسب‌تر است:
- اگر بازار صعودی باشد، سود شما تا سقف قیمت اعمال اختیار خرید محدود می‌شود و بعد از آن از رشد بیشتر سهم بهره نمی‌برید.
- اگر بازار خنثی یا کمی نزولی باشد، از پرمیوم فروش اختیار خرید سود می‌کنید و بیمه (اختیار فروش) هم جلوی ضرر بزرگ را می‌گیرد.
- در بازارهای نزولی شدید، کولار ضرر را محدود می‌کند اما سودی نصیب شما نمی‌شود.
در مجموع، کولار برای کسانی که به دنبال سود معقول با ریسک کنترل‌شده هستند و انتظار رشد شارپی ندارند، گزینه‌ای عالی است.

---

سوال دیگه‌ای داشتی؟ همینجا بپرس!
🔗 @optionreference

@hrnoption

---

موفق و پرسود باشید! 🌟

اهرم برج 3

همچنان سقف موقعیت های اهرم برج 3 باعث ضرر و زیان دارندگان این موقعیت هست به دلیل در دسترس نبودن بازار آزاد و قفل شدن معملات

این اختلال با تصحیح فرمول قابل رفع شدن هست . اگ تنها ملاک آپشن های ITM باشد این عدد به کمتر از 1 میلیون قرارداد میرسد حال اینکه با فرمول کنونی نزدیک 2.7 میلیون قرارداد موجود هست که برای آزاد شدن نزدیک به 20 درصد این میزان باید نقد شوند و زمان بازگشایی سقف نامعلوم هست

@Finroad_option

نا‌ترازی به قلب بازار سرمایه رسید...

این وضعیت عجیب صندوق‌های اهرمی و حباب منفی ۷ درصدی آنها در حالیکه دامنه نوسان تنها ۳ درصد است، دستپخت سازمان بورس با شاهکار دامنه نوسان برابر صندوق اهرمی و دارایی پایه است تو بازاری که دامنه نوسان فقط ۳ درصده، این حجم اختلاف انگار یه چیزی پشت پرده داره.

مسأله فقط این نیست که حباب منفی عجیبی شکل گرفته، سوال اصلی اینه: چرا هیچ‌وقت در روندهای مثبت، حباب این صندوق‌ها به ۷+ نمی‌رسه، اما تو اصلاح‌های کوچیک، اینطور له می‌شن؟

ماجرای امروز خیلی سوال‌برانگیزه. یه عده می‌گن شاید گروهی می‌خوان پایین‌تر جمع کنن، یه عده هم احتمال می‌دن دستور از بالا بوده. بعضیا هم می‌گن این فقط یه ناهماهنگی ساده‌ست که بوی تعفن‌ش بعداً درمیاد!

واقعیت اینه که این رفتار اهرمی‌ها، با منطق بازار جور درنمیاد. وقتی همه‌چیز روی کاغذ خوبه، چرا باید همچین فشار فروشی ببینیم؟

به جای اینکه مدام درباره ارزش دلاری بازار حرف زده بشه، بهتر نیست یکی بیاد و بررسی کنه این ناترازی‌ها از کجا دراومده؟

نظارت اگه قراره جدی باشه، وقتشه که تو همچین روزایی خودش رو نشون بده، نه فقط تو مصاحبه‌ها و تیترها.

https://t.me/option_referenc

اگر سهام‌دار ثانویه شرکت‌های سهام عدالت استانی هستید (که قطعاً در بین اعضای کانال و گروه وجود داره) این ویدئو رو ببینید

گفت‌ و گوی یک سهام‌دار با رضا عیوضلو، عضو هیئت مدیره سازمان و معاون نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس اوراق بهادار در خصوص بازگشایی شرکت‌های سهام عدالت استانی


📲 𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄

سطح #مبتدی

روانشناسی معامله‌گری در بازار اختیار معامله:

راز موفقیت در کنترل ذهن

بازارهای مشتقه مثل اختیار معامله، میدان نبردی است که نه فقط تحلیل تکنیکال و بنیادی، بلکه کنترل احساسات و روانشناسی معامله‌گر، تعیین‌کننده موفقیت است.

طمع و اهرم‌های خطرناک
اهرم بالا در آپشن‌ها مثل شمشیری دو لبه است؛ اگر بدون مدیریت ریسک وارد شوید، سرمایه‌تان به سرعت نابود می‌شود. بهترین راهکار: همیشه حجم معامله را محدود کنید و استاپ لاس را جدی بگیرید.

ترس از جا ماندن (FOMO)
نوسانات سریع بازار باعث می‌شود که معامله‌گران حس کنند فرصت‌های سودآور را از دست می‌دهند و بدون تحلیل درست وارد معامله شوند. این اشتباه، بیشترین ضررها را به همراه دارد.

توهم کنترل
اختیار معامله ابزارهای پیچیده‌ای دارد که گاهی باعث می‌شود معامله‌گر فکر کند همه چیز تحت کنترل اوست. اما بازار همیشه غیرقابل پیش‌بینی است. پایبندی به برنامه معاملاتی و استفاده از چک‌لیست، کلید موفقیت است.

چند نکته طلایی برای معامله گران آپشن:
- هر معامله را با ریسک کمتر از ۲٪ از کل سرمایه انجام دهید
- قبل از هر معامله، سطح استرس خود را بسنجید و در صورت بالا بودن، معامله را به تعویق بیندازید
- با نزدیک شدن به تاریخ انقضا، مراقب اثر زمان باشید و عجله نکنید

یادمان باشد:
"بازارهای مشتقه آینه‌ای از روحیه معامله‌گرند؛ پیروزی از آن کسی است که بتواند هیولاهای درون خود را رام کند."


𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆

یکی از مواردی که تو بورس ما وجود داره و هیچ جوره نمی‌شه بهش خوش‌بین بود اینه که لحظه آغاز سفارش‌گیری (به شکل دقیق) بعد از افشای الف و ب و یا انواع مجامع مشخص نیست و وقتی تابلوی نماد رو می‌بینید که خیلی وقتا تو یکی از طرفین کلی اردر تو صف خرید یا صف فروش چیده شده

#خودرو
با توجه به نامه وارده از دبير محترم شوراي عالي هماهنگي اقتصادي سران قوا مبني بر تهيه گزارش نهايي ساماندهي صنعت خودروسازي ، مقرر گرديد از هرگونه واگذاري و تحول سهام اين شركت تا تعيين تكليف طرح مذكور جلوگيري به عمل آيد.

——————————————

به نظر می رسد واگذاری و تحول سهام این شرکت که در متن نامه ذکر شده است مربوط به سهام تودلی در خودرو سازی ها باشد ... یعنی سهم خودرو در نماد خگستر و البته پر واضح است احتمالا هدف اصلی جلوگیری از واگذاری سایپاست
پیش ازاین شنیده میشد تلاش هایی از سوی سایپا برای عدم واگذاری صورت گرفته که این نامه احتمالا از اولین نتایج و نشانه های آن است که در مقابل واگذاری احتمالی زمان خریده شود

پ.ن
احتمالا مربوط به تودلی هاست مثل خگستر و ورنا وساپا
که با رانت فعلا جلوش رو بگیرند سایپا رو هم از دست ندند و مدیریت سایپا بتونه چند صباحی هم بمونه

𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆

لعنت خدا و تمام آفرینندگان، بر مافیای حرام لقمه که خون مردم را توی شیشه کرد....

لعنت به آن‌که در لباس قانون
ظلم نمود و بست دهان مظلومان....