📌 آغاز معاملات سررسیدهای جدید قراردادهای اختیار معامله "خودرو" و "خساپا"
از روز چهارشنبه ۱۴۰۴/۰۲/۳۱ در بازار مشتقه بورس تهران

اطلاعیه رسمی بورس درباره آغاز دوره معاملاتی آپشن این دو نماد خودرویی منتشر شد:

✅ #خساپا (سایپا)

* سررسید تیر ۱۴۰۴
📎 مشاهده اطلاعیه


* سررسید مرداد ۱۴۰۴
📎 مشاهده اطلاعیه


* سررسید شهریور ۱۴۰۴
📎 مشاهده اطلاعیه


* سررسید مهر ۱۴۰۴
📎 مشاهده اطلاعیه



✅ #خودرو (ایران‌خودرو)

* سررسید تیر ۱۴۰۴
📎 مشاهده اطلاعیه

* سررسید مرداد ۱۴۰۴
📎 مشاهده اطلاعیه

* سررسید شهریور ۱۴۰۴
📎 مشاهده اطلاعیه

* سررسید مهر ۱۴۰۴
📎 مشاهده اطلاعیه



برای پیگیری اخبار و آموزش‌های تخصصی اختیار معامله، همراه ما باشید:

𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆

📌 تحلیل فنی قراردادهای جدید اختیار معامله "خودرو" و "خساپا"
📅 آغاز معاملات: چهارشنبه ۱۴۰۴/۰۲/۳۱

بورس تهران اطلاعیه‌های رسمی مربوط به آغاز معاملات سررسیدهای جدید اختیار معامله روی دو نماد خودرویی محبوب یعنی «خودرو» و «خساپا» را منتشر کرد. این سری جدید، علاوه بر شروع رسمی، نکاتی مهم هم دارد:

---

✅ نکات مثبت:

🔹 افزایش سقف موقعیت‌ها:
سقف موقعیت باز برای هر شخص حقیقی و حقوقی به ۱ میلیون قرارداد در هر دارایی پایه رسیده است. این افزایش قابل‌توجه، باتوجه به افزایش سرمایه این دو خودروساز که باعث شد قیمت سهم به‌طور میانگین یک‌هشتم شود، فضای مانور فعالان بازار اختیار از نظر سقف ریالی را تا حدی به شرایط قبل از افزایش سرمایه نزدیک می‌کند.

🔹 ثبات در اندازه قرارداد:
اندازه هر قرارداد همچنان ۱٬۰۰۰ سهم باقی مانده است، که به حفظ استاندارد و امکان مدیریت سرمایه ساده‌تر کمک می‌کند.

🔹 بازگشت امید به تیم فعالان اختیار:
باتوجه به اینکه شایع شده بود سررسیدهای جدید این دو خودروساز ممکن است دیگر منتشر نشود، برخی معامله‌گران در حال بستن موقعیت‌ها و خروج از سهم بودند. اما با انتشار مجدد سررسیدهای جدید، پیش‌بینی می‌شود حجم معاملات افزایش چشمگیری پیدا کند.

---

⚠️ نکات قابل‌تأمل:

🔸 قیمت پایین سهم پایه:
در حال حاضر، قیمت سهم «خودرو» حدود ۶۵۰ ریال و «خساپا» حدود ۵۹۰ ریال است. این سطح قیمتی پایین می‌تواند باعث شود ارزش زمانی قراردادها نسبت به نوسانات حساس‌تر باشد.

🔸 فاصله زیاد بین قیمت‌های اعمال:
فاصله بین قیمت‌های اعمال همچنان ۱۰۰ ریال (۱۰ تومان) است، که نسبت به سطح قیمتی پایین سهم، زیاد محسوب می‌شود. به‌عنوان مثال، وقتی قیمت سهم ۶۵۰ ریال است، اختلاف بین قیمت اعمال‌ها ۱۰۰ ریال یعنی بیش از ۱۵٪ فاصله در هر پله! اگر این فاصله ۵۰ ریال (۵ تومان) بود، گزینه‌های هجینگ و استراتژی‌های ترکیبی انعطاف بیشتری پیدا می‌کردند و بازار عمق بهتری می‌گرفت.

🔸 حجم پایین هر سفارش:
با توجه به اینکه اندازه هر قرارداد همچنان ۱٬۰۰۰ سهم است و سفارش‌ها در نمادهای «خودرو» و «خساپا» معمولاً به‌صورت بسته‌های ۴۰۰هزارتایی (معادل ۴۰۰ قرارداد) ارسال می‌شوند، ارزش ریالی هر سفارش حدوداً ۲۵ میلیون تومان خواهد بود. این موضوع باعث می‌شود معامله‌گران برای پوشش موقعیت‌های بزرگ‌تر، ناچار به ارسال تعداد زیادی سفارش شوند؛ موضوعی که می‌تواند فشار مضاعفی بر سیستم هسته معاملات و ترافیک داده‌ها وارد کند.

---

برای بررسی تخصصی فرصت‌های هج و سودگیری از این قراردادها، همراه ما باشید:

📲 𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆

⭕️ دوستان مراقب پر شدن سقف معاملاتی اختیار های اهرم سررسید خرداد ماه باشید.


🔗  𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆

سررسید خردادماه اهرم از سقف مجاز موقعیت باز بازار فراتر رفت و از فردا تا زمان نزول به ۲,۲۰۰,۰۰۰ موقعیت باز، تمامی معاملات این سررسید، معاملات کاهنده خواهد بود

موقعیت باز بازار سررسید خرداد ماه اهرم در حال حاضر حدوداً ۲,۸۵۰,۰۰۰
حداکثر موقعیت باز بازار مجاز برای انجام معاملات منجر به موقعیت فزاینده ۲,۷۵۰,۰۰۰

🔗 𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆

دوستان امروز توی معاملاتمون یک ترکیب جذاب زدیم اونم
ترکیب یک استرادل و استرانگل فروش روی شستا

https://t.me/option_referenc

در دو ماه ابتدایی سال جاری اقدامات اصلاحی زیر در بازار مشتقه توسط بورس تهران انجام شده است:

✅اصلاح فرمول تعیین سقف تعداد موقعیت همجهت اشخاص (Position Limit)

✅اخذ موافقت کمیته تدوین مقررات بازار سرمایه بابت اصلاح برخی مفاد دستورالعمل معاملات مشتقات از جمله اصلاح فرمول محاسبه وجه تضمین کال آپشن، شرایط بازگشایی آپشن جهت آفست موقعیت در صورت بسته بودن دارایی پایه، اضافه شدن تخفیف بین سررسید وجوه تضمین آتی تک سهم.

اجرای اصلاحات فوق منجر به پویاتر شدن بازار و مدیریت ریسکهای مرتبط خواهد شد. انجام مطالعات تطبیقی، بررسی شرایط و ریزساختارهای بازار مشتقه و اصلاح آن در صورت لزوم، به شکل پیوسته و با لحاظ دغدغه حفظ ثبات مقرراتی، در حال انجام میباشد.



وحید مطهری نیا
مدیر عملیات بازار ابزارهای نوین مالی شرکت بورس تهران

𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆

پایان کنفرانس ترامپ بدون صحبت درباره ایران

صحبت های ترامپ تمام شد
حرفی هم از ایران نشد....

قراردادهای آپشن سررسید ۱۴۰۴/۰۲/۳۱ اهرم با چه تعداد موقعیت باز سررسید شدند


موقعیت‌های باز کال آپشن ۹۴۰,۹۹۹

کال آپشن در سود ۴۸۰,۱۶۵

کال آپشن در زیان ۴۶۰,۸۳۴


موقعیت‌های باز پوت آپشن ۵۹۷,۸۵۵

پوت آپشن در سود ۷۸,۷۳۴

پوت آپشن در زیان ۵۱۹,۱۲۱


جمع موقعیت‌های باز در سود ۵۵۸,۸۹۹

جمع موقعیت‌های باز در زیان ۹۷۹,۹۵۵

موقعیت‌های باز بازار ۱,۵۳۸,۸۵۴

🔗  𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆

فرمول نفرین‌شده‌ی بلک شولز

به‌جز معامله‌گران ایرانی عزیز که به تکنولوژی یادگیری عمیق برای قیمت‌گذاری قراردادهای آپشن دست یافتند و بلک شولز رو کاملاً منسوخ و به‌دردنخور اعلام کردند، معادله بلک شولز در دنیا، هنوز، هم به عنوان بنیان مالی کمی (Quantitative Finance) و هم به عنوان یکی از روش‌های مرسوم ارزش‌گذاری آپشن شناخته میشه.

حالا چرا گفتم *نفرین‌شده*؟
به خاطر سرنوشت توسعه‌دهندگانش.

همون‌طور که می‌دونیم، فیشر بلک و مایرن شولز در یک مقاله در سال ۱۹۷۳ روششون برای ارزش‌گذاری آپشن‌ها رو معرفی کردند. بنیاد نوبل، در ۱۹۹۷ جایزه نوبل رو به این دو نفر اهدا کرد و علت اهدای این جایزه رو «ایجاد روشی جدید برای ارزش‌گذاری مشتقات» اعلام کرد و توضیح داد:

«این روش جدید منجر به توسعه بازارهای مشتقه طی ۱۰ تا ۱۵ سال گذشته شده است. این ابزارهای جدید مالی باعث افزایش کارایی تخصیص ریسک در جامعه شده‌اند.»

خیلی هم عالی. حالا کجاش نفرین‌شده‌ست؟ اون‌جاش که داستان واقعی کمی متفاوته...

آقای بلک در ۱۹۹۵، یعنی دو سال قبل از اهدای جایزه نوبل، از دنیا می‌ره و یکی از شرط‌های جایزه نوبل، زنده بودنه! به همین دلیل، هرچند بنیاد نوبل در بیانیه‌اش از بلک تقدیر کرد، ولی جایزه بهش نداد. این از سرنوشت اولین مبدع این مدل.

جایزه نوبل به رابرت مرتون و مایرن شولز اهدا شد. مرتون از کجا اومد؟ اسم کامل مدل، بلک-شولز-مرتون هست. ولی همون‌طور که می‌دونیم، مرتون جز در بین دانشگاهی‌ها، جای دیگه‌ای شناخته‌شده نیست، هرچند خودش به‌تنهایی و مستقل از بلک و شولز، از روشی که به لحاظ ریاضی پیچیده‌تر بود، موفق به کشف این مدل شده بود. در واقع روش بلک و شولز خیلی شهودی بود و اثبات دقیق ریاضی رو مرتون ارائه کرد، و به همین دلیل، به صورت مشترک با شولز برنده نوبل شد.

اوضاع از این هم بدتر میشه...

مرتون و شولز در رویدادی دراماتیک تبدیل به یکی از *درس عبرت‌های مهم استفاده از مدل‌های ریاضی در بازارهای مالی* شدند. سال ۱۹۹۴، این دو نفر و یک دوست دیگه‌شون، به پشتوانه کارهای آکادمیکشون، یک هج‌فاند به نام Long-Term Capital Management (LTCM) تأسیس کردند — حتی اسمش هم غلط‌انداز بود چون استراتژیشون کاملاً کوتاه‌مدت بود!

LTCM در سال اول، ۲۱٪ سود داد؛ سال دوم ۴۳٪ و سال سوم ۴۱٪. ولی در سال ۱۹۹۸، فقط در ۴ ماه، ۴.۶ میلیارد دلار ضرر کرد. ابتدای همون سال، در حالی که ۱۲۹ میلیارد دلار پوزیشن داشت، فقط ۴.۷ میلیاردش مال خودش بود — یعنی اهرم ۲۵!

چرا این‌قدر اهرم بالا؟ چون سود استراتژی‌هاشون کم بود و مجبور بودند برای سود ملموس، با اهرم‌های بالا معامله کنند.

بدشانسی هم آوردند: بحران مالی آسیا در ۱۹۹۷ و از اون بدتر، نکول روسیه در ۱۹۹۸. دولت روسیه خیلی شیک گفت بهره اوراق قرضه‌رو نمی‌دم، چون ندارم!

بعد از این ضرر، LTCM هنوز دارایی داشت، ولی غیرنقدشونده. دنبال سرمایه‌گذار جدید گشتند ولی کسی استقبال نکرد — حتی وارن بافت گفت ۲۵۰ میلیون می‌دم و با ۳.۵ میلیارد کمک، نجاتتون می‌دم، ولی به شرط واگذاری مدیریت به گلدمن ساکس. قبول نکردند.

نهایتاً، چون بحران LTCM می‌تونست بازار آمریکا رو فروبپاشه، فدرال رزرو نیویورک با کمک ۱۴ بانک، ۳.۶ میلیارد دلار جمع کرد و LTCM رو Bailout کرد.

بعدش چی شد؟ این دو مبدع برگشتند دانشگاه — مثل وزرای ما!

وقتی می‌گم درس عبرت شدن، جدی می‌گم...

از سال ۲۰۱۶، در منابع رسمی CFA به این واقعه اشاره می‌شه. حتی به مدل Value at Risk هم گیر می‌دن. چون LTCM فقط با ۵ سال داده تاریخی، مدل ریسک ساخته بود. اگه چند سال عقب‌تر می‌رفتند و مثلاً داده‌های بحران ۱۹۸۷ رو هم وارد می‌کردند، احتمالاً مدل بهتری در می‌اومد.

ولی اینکه چرا این کار رو نکردند... هنوز نمی‌دونم!


نویسنده: علی توتونچیان

📲 𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆

دوستان عزیز، یکی از سایت‌های خیلی جذاب و کاربردی در زمینه مشتقه سایت زیر می باشد:

https://ibao.ir

این سایت همه چیزایی که یه معامله‌گر تو حوزه مشتقه نیاز داره رو پوشش می‌ده و کلی امکانات مفید داره.
خبر خوب اینه که الان اشتراکش رایگانه!

حتماً یه بار امتحان کنید، مطمئنم که تأثیرش رو روی روند معامله‌گری‌تون می‌بینید و ازش لذت می‌برید. 🌹

لینک‌های عضویت:

گروه
https://t.me/ibaoGroup

کانال
https://t.me/ibaoCh

فوری مهم
العربیه: وزیر خارجه عمان اعلام کرد که مذاکرات ایران و آمریکا روز جمعه از سر گرفته می‌شود
وزارت امور خارجه عمان اعلام کرد که دور پنجم مذاکرات غیرمستقیم ایران و آمریکا روز جمعه در رم پایتخت ایتالیا برگزار خواهد شد.
انتخاب

امروز هم ترکیب استرادل و استرانگل را ادامه دادیم و
استراتژی که دیروز در این پست گذاشته بودیم رو اصلاح کردیم و با توجه به افت سهم، نقطه ورود به زیان پایین نمودار رو کاهش دادیم

این فایل پرونده‌ی یک شکایت از سازمان بورسه

چیزی که از متن پرونده میشه برداشت کرد اینه که شخصی بنام یوسف احتمالا اوایل ۴۰۲ سرصف نونوایی بربری از نفر جلوییش شنیده که یه بازار وجود داره به اسم اختیارمعامله.
نونارو که خریده و اومده یه نگاه انداخته دیده یاخدااااا عجب باااازارییی. یه قرارداد به اسم ضدی۲۱۵یکماهه ده پونزده برابر شده😳😍

بعدش گفته ای جااانم،اینجاهمون جاییه که یه عمره دنبالشم.همه دارن اینجامیلیاردر میشن مگه من چلاقم که نتونم

بعد یوسف جان پولای زیر بالشو روی بالشو وسط بالشو همه رو ورداشته آورده ضدی۵۰۹گرفته که یکی دوماهه۲۰برابر بشه و یه پورش مشکی بندازه زیر پا و درِخونه‌ی باجناقش یک تیکاف مشدی بکشه که حساب کار دستشون بیاد

اماچرخ فلک باهاش راه نیومده و یه لحظه که به خودش میاد میبینه ای داد بیداد ضدی۵۰۹ صفر شدو الان فقط خودش مونده و یه زیرشلوارِ راه‌راه


بعدش گفته چیکارکنمو چیکار نکنم رفته ازسازمان بورس شکایت کرده و گفته به دادم برسید،اینا دزدخونه راه انداختن،و باید تمام معاملات آپشن از روز اول ابطال بشنومبالغ به صاحبینشون برگشت داده بشه😂

این متن کامل پرونده‌ وحکم نهایی دادگاهه، خیلی جالبه حتما بخونیدش