А помните мы писали про Red Wire и Voyager? Похоже эти конгломераты будут играть всё большее значение в будущем коммерческого космоса.
Пока эти имена мало кому-то что-то говорят, но дальше про них будет слышно чаще.
Пока эти имена мало кому-то что-то говорят, но дальше про них будет слышно чаще.
Forwarded from Open Space
M&A в космонавтике
====================================
Немного нашей собственной аналитики – хочется обратить внимание на интересный тренд, связанный со слияниями и поглощениями в отрасли. Вряд ли это релевантно для отечественного космического рынка, но тем, кому хочется знать больше про New Space, венчурные инвестиции в космонавтику и что происходит на загнивающем Западе может быть интересно.
Во-первых, давайте запомним вот эти имена: Redwire, Amergint Technologies, Bradford Space и Noosphere Venture Partners. Они не особо на слуху по сравнению со SpaceX, Blue Origin и т.д., но являются важными для понимания грядущих изменений.
Что это за компании? Это Private Equity фирмы, которые в последние год-полтора начали в относительно больших для индустрии количествах скупать небольшие компании, как правило уже обладающих высоким технологическим уровнем по нишевым продуктам уже прошедшим лётную квалификацию (никуда не деться – без flight-proven hardware над любым космическим стартапом висит подозрение в фантазёрстве).
Так Redwire в 2020 приобрёл Made In Space, первопроходца в сфере аддитивного производства в космосе (именно они поставили на МКС первый 3D-принтер). Сам Redwire образовался когда PE фирма AE Industrial Partners купила Adcole Maryland Aerospace и Deep Space Systems. В итоге получился игрок с достаточно сильными компетенциями по отдельным направлениям, например по развёртываемым структурам – солнечным панелям, радиаторам, штангам и пр., который продолжает поглощать небольшие фирмочки (7 сделок за последний год). Кажется, идея в том, чтобы закрыть широкий спектр необходимых всем и каждому технологий, каждая из которых упирается в потолок при масштабировании и не может расти дальше.
Интересно взглянуть также на другие холдинги: Amergint Technologies Holdings, приобрёл подразделение Raytheon Technologies, специализирующееся на высокоточной оптике для космоса, а также Tethers Unlimited, очень интересную компанию с компетенциями по производству крупногабаритных структур в космосе.
Voyager Space Holdings приобрели Pioneer Astronautics, компанию, основанную старым другом Фонда «Сколково» и выдающимся популяризатором космонавтики - Робертом Зубриным (он даже приезжал на Startup Village в 2016 году со своей лекцией про освоение Марса). Другим приобретением Voyager Space Holdings стала компания Nanoracks, чей основатель, Джефф Манбер был в Сколково на Startup Village в 2015 году (совпадение?). Nanoracks делает инфраструктуру для коммерческих экспериментов в космосе, запуска кубсатов с МКС, а недавно запустила к МКС целый коммерческий модуль Bishop. Также в Voyager теперь входят Altius Space Machines, специализирующийся на космической робототехнике, а также The Launch Company, специализирующийся на ракетной технике.
Bradford Space приобрели Deep Space Industries в 2019 (их лидер приезжал на «Открытые инновации» и рассказывал про добычу ресурсов на астероидах), а также шведскую ECAPS, специализирующуюся на двигательных системах для космоса в 2017.
Следующим шагом для таких холдингов может быть выход на IPO через процедуру SPAC, про который мы писали ранее – это упрощённая процедура, когда на IPO выводится «пустышка», которая потом покупает некую компанию. В отрасли многие обращают взоры на SPAC после выхода Virgin Galactic на IPO таким способом. Таким же способом хотел выйти на IPO Momentus Михаила Кокорича, но как-то там всё сложно сейчас.
Факт в том, что такой путь по идее может стимулировать космических предпринимателей и инвесторов, которые видят перед собой понятную, хоть и рисковую, стратегию выхода из стартапа.
При этом, сами холдинговые компании отрицают, что они – типичные холдинги и private equity фирмы и говорят про долгосрочную стратегию наращивания компетенций и органического роста с горизонтом инвестирования 5-10 лет. При этом происходит творческое взаимоопыление команд компаний, возникают этакие, как нынче модно говорить «экосистемы».
====================================
Немного нашей собственной аналитики – хочется обратить внимание на интересный тренд, связанный со слияниями и поглощениями в отрасли. Вряд ли это релевантно для отечественного космического рынка, но тем, кому хочется знать больше про New Space, венчурные инвестиции в космонавтику и что происходит на загнивающем Западе может быть интересно.
Во-первых, давайте запомним вот эти имена: Redwire, Amergint Technologies, Bradford Space и Noosphere Venture Partners. Они не особо на слуху по сравнению со SpaceX, Blue Origin и т.д., но являются важными для понимания грядущих изменений.
Что это за компании? Это Private Equity фирмы, которые в последние год-полтора начали в относительно больших для индустрии количествах скупать небольшие компании, как правило уже обладающих высоким технологическим уровнем по нишевым продуктам уже прошедшим лётную квалификацию (никуда не деться – без flight-proven hardware над любым космическим стартапом висит подозрение в фантазёрстве).
Так Redwire в 2020 приобрёл Made In Space, первопроходца в сфере аддитивного производства в космосе (именно они поставили на МКС первый 3D-принтер). Сам Redwire образовался когда PE фирма AE Industrial Partners купила Adcole Maryland Aerospace и Deep Space Systems. В итоге получился игрок с достаточно сильными компетенциями по отдельным направлениям, например по развёртываемым структурам – солнечным панелям, радиаторам, штангам и пр., который продолжает поглощать небольшие фирмочки (7 сделок за последний год). Кажется, идея в том, чтобы закрыть широкий спектр необходимых всем и каждому технологий, каждая из которых упирается в потолок при масштабировании и не может расти дальше.
Интересно взглянуть также на другие холдинги: Amergint Technologies Holdings, приобрёл подразделение Raytheon Technologies, специализирующееся на высокоточной оптике для космоса, а также Tethers Unlimited, очень интересную компанию с компетенциями по производству крупногабаритных структур в космосе.
Voyager Space Holdings приобрели Pioneer Astronautics, компанию, основанную старым другом Фонда «Сколково» и выдающимся популяризатором космонавтики - Робертом Зубриным (он даже приезжал на Startup Village в 2016 году со своей лекцией про освоение Марса). Другим приобретением Voyager Space Holdings стала компания Nanoracks, чей основатель, Джефф Манбер был в Сколково на Startup Village в 2015 году (совпадение?). Nanoracks делает инфраструктуру для коммерческих экспериментов в космосе, запуска кубсатов с МКС, а недавно запустила к МКС целый коммерческий модуль Bishop. Также в Voyager теперь входят Altius Space Machines, специализирующийся на космической робототехнике, а также The Launch Company, специализирующийся на ракетной технике.
Bradford Space приобрели Deep Space Industries в 2019 (их лидер приезжал на «Открытые инновации» и рассказывал про добычу ресурсов на астероидах), а также шведскую ECAPS, специализирующуюся на двигательных системах для космоса в 2017.
Следующим шагом для таких холдингов может быть выход на IPO через процедуру SPAC, про который мы писали ранее – это упрощённая процедура, когда на IPO выводится «пустышка», которая потом покупает некую компанию. В отрасли многие обращают взоры на SPAC после выхода Virgin Galactic на IPO таким способом. Таким же способом хотел выйти на IPO Momentus Михаила Кокорича, но как-то там всё сложно сейчас.
Факт в том, что такой путь по идее может стимулировать космических предпринимателей и инвесторов, которые видят перед собой понятную, хоть и рисковую, стратегию выхода из стартапа.
При этом, сами холдинговые компании отрицают, что они – типичные холдинги и private equity фирмы и говорят про долгосрочную стратегию наращивания компетенций и органического роста с горизонтом инвестирования 5-10 лет. При этом происходит творческое взаимоопыление команд компаний, возникают этакие, как нынче модно говорить «экосистемы».
Open Space
Очень интересная подборка спикеров на панели про мегагруппировки. Нет ни OneWeb, ни SpaceX. Зато есть их подрядчики.
RUAG говорит что самый важный инсайт - сделать массовое рабочее решение, потому что масштабирование в серийное производство в космонавтике - ключевой тренд
Open Space
Очень интересная подборка спикеров на панели про мегагруппировки. Нет ни OneWeb, ни SpaceX. Зато есть их подрядчики.
У Arianespace дико печёт от SpaceX, вот всё что можно вынести из его спича
Open Space
Очень интересная подборка спикеров на панели про мегагруппировки. Нет ни OneWeb, ни SpaceX. Зато есть их подрядчики.
Брайан Веймер, космический юрист. Очень интересно про использование частотного спектра, соперничество наземных и спутниковых коммуникаций, соперничество FCC и ITU.
Open Space
Очень интересная подборка спикеров на панели про мегагруппировки. Нет ни OneWeb, ни SpaceX. Зато есть их подрядчики.
Voyager и мечты о группировках вокруг Луны. А, ну и ещё кто-то должен заставить всех операторов платить им за уборку космического мусора
Open Space
Очень интересная подборка спикеров на панели про мегагруппировки. Нет ни OneWeb, ни SpaceX. Зато есть их подрядчики.
AWS очень интересно - собирание стартапов и обучение их пользоваться облаками и распределенной инфраструктурой. Интересный тренд, тоже писали про него.
Open Space
У Arianespace дико печёт от SpaceX, вот всё что можно вынести из его спича
Рассказывает про Ariane 6 и какая крутая будет ракета.
Open Space
Voyager и мечты о группировках вокруг Луны. А, ну и ещё кто-то должен заставить всех операторов платить им за уборку космического мусора
Вояджер режет правду-матку про SPAC и говорит что они по этой дорожке не пойдут.
Open Space
Вояджер режет правду-матку про SPAC и говорит что они по этой дорожке не пойдут.
Зато хоть экзиты в индустрии появились в 2020 и 2021
Open Space
Очень интересная подборка спикеров на панели про мегагруппировки. Нет ни OneWeb, ни SpaceX. Зато есть их подрядчики.
Короче это самая интересная пока что дискуссия на всём IAC, самая живая.