Ни для кого из моих моих читателей не секрет, что я являюсь большим поклонником LayerZero (того самого L0) и их модели развития. Для большинства криптанов L0 это средство для перегона токенов из одной сети в другую - раз, и проект который раздал жлобный дроп не оправдав ожиданий - два. Я в свою очередь хочу копнуть глубже и раскрыть для вас глубинную механику проекта и всех бизнес процессов , которых данный омничейн протокол касается в процессе своей работы. Публикую для вас свой труд, который я проделал исследуя проект для себя еще в конце лета прошлого года, но разумеется адаптировав его под более свежие цифры и данные. Изначально я думал сократить объем и постараться уложить все буквально в 1-2 поста но в процессе передумал. Тому кто хочет раскрыть для себя проект в ином свете будет интересно прочесть все, а тому кто не интересуется этим не нужен будет и компактный пост. Тем не менее постарался все разбить по блокам для более удобноваримого формата.


✅ LayerZero Labs и источники дохода.
Компания LayerZero Labs разработала бесспорный топ-1 на данный момент омничейн-протокол обмена сообщениями между блокчейнами, предоставляя инфраструктуру для кросс-чейн транзакций данных и токенов. На текущий момент сама сеть не взимает собственную наценку с пользователей за эти сообщения – плата берётся только для покрытия технических издержек. Каждый кросс-чейн запрос требует оплатить комиссии внешним исполнителям: проверяющим узлам (далее DVN) и экзекьюторам (проще говоря это "курьеры" которые отправляют транзакции после подписи DVN), а также газ за транзакцию на целевой цепочке. Пользователь платит эту базовую комиссию в нативной валюте исходной сети; она распределяется следующим образом:

1. часть идет DVN и Executor (вознаграждение за проверку и доставку сообщения),
2. часть резервируется под оплату газа целевой сети,
3. и, потенциально, дополнительная часть может идти в казну протокола (fee switch - об этом ниже).

✅ Протокольные комиссии или же fee switch. В коде LayerZero предусмотрен механизм протокольной комиссии, зависящей от решения сообщества. Раз в полгода держатели токена $ZRO голосуют, включать ли дополнительную комиссию сети. Если сообщество активирует эту опцию, LayerZero начнёт взимать комиссию, равную сумме уже уплаченных DVN и экзекьютору (т.е. до 100% поверх базовой стоимости транзакции). Например, при переводе между Arbitrum и Optimism, если базовые проверяющие запросили $0.01, протокол LayerZero может дополнительно взять ещё $0.01. Вся собранная таким образом протокольная плата не остаётся компании как прибыль, а автоматически сжигается смарт-контрактом казны на соответствующей сети. Таким образом, при включенном fee switch ценность токена $ZRO повышается за счёт дефляционного механизма (сокращения предложения). Первое голосование по fee switch состоялось в декабре 2024 года, но из-за недостаточного кворума (участвовало лишь 11% циркулирующих $ZRO при требовании 60%) комиссия не была введена. Но в документах указано что кворум будет постепенно снижаться (до 20% по итогу) с каждым полугодием без принятия решения, а следующий референдум назначен как раз на июнь 2025 если верить данным которые мне удалось найти.

✅ Токен-модель $ZRO. Собственный токен LayerZero $ZRO служит центральным элементом монетизации и децентрализации сети. Его утилиты включают три основные функции:
1. участие в управлении протоколом (голосования по ключевым параметрам, в первую очередь – по активации протокольной комиссии)
2. оплата транзакционных комиссий в сети (в будущем $ZRO может использоваться наряду с нативными токенами блокчейнов для уплаты кросс-чейн комиссий)
3. стейкинг для безопасности DVN (токен можно будет депонировать в качестве обеспечения работы децентрализованных сетей верификации).

Управление: Держатели $ZRO контролируют включение/выключение fee switch через неизменяемый контракт-референдум. Фактически, $ZRO делает протокол публично управляемым и нейтральным – инфраструктура навсегда остаётся в сети, а решения (например, начать взимать комиссию) принимаются сообществом токенхолдеров как мы обсудили выше. Это повышает децентрализацию и приверженность к модели “пользователь владеет протоколом”.
Оплата комиссий: Хотя пока протокольная надбавка 0%, изначально токен предусмотрен как средство оплаты за сообщения и услуги LayerZero. Согласно документации, пользователи смогут использовать $ZRO для уплаты кросс-чейн сборов наряду с базовыми монетами сетей. Плюс для нас в том, что это позволит оптимизировать затраты или предоставить скидки в будущем, стимулируя использование токена внутри экосистемы.
Стейкинг и безопасность: Токен $ZRO также играет роль в крипто-экономической защите сети. LayerZero при обновлении V2 заменил централизованных оракулов моделью DVN – независимых сетей верификаторов сообщений. Для поддержки безопасности этих DVN введён механизм стейкинга: операторы DVN могут требовать залог в $ZRO (а также, в некоторых случаях, в ETH или иных токенах) для участия, что служит экономическим стимулом честной работы (токены могут быть частично или полностью конфискованы у участника, если он нарушает правила сети.). В партнерстве с EigenLayer разработан фреймворк «криптоэкономического DVN», позволяющий ре-стейкинг $ZRO и других активов для усиления защиты сети LayerZero. Таким образом, по мере зрелости экосистемы, $ZRO будет необходим участникам инфраструктуры (валидаторам) и косвенно генерировать ценность из обеспечения безопасности.

✅ Модель предоставления услуг. LayerZero не продаёт продукт по подписке и не взимает плату напрямую (я говорю именно в контексте B2B) за использование. Вместо этого протокол распространяется как открытая инфраструктура: разработчики интегрируют смарт-контракты LayerZero в свои приложения на разных блокчейнах. Такой подход напоминает business-to-developer модель – проект предоставляет инструмент, которым пользуются другие протоколы DeFi, NFT-платформы, игровые dApp и даже традиционные компании для кросс-чейн функций, без непосредственной лицензии. Монетизация заложена именно на уровне сети (через комиссии и токен). В LayerZero подчеркивают, что протокол будет существовать в публичном доступе перманентно, им может пользоваться любой желающий, а данные сообщений защищены от цензуры. Это значит, что LayerZero Labs не контролирует доступ и не продаёт индивидуальные подключения – любой проект может развернуть контракт и начать пересылать сообщения между поддерживаемыми сетями.

При этом, LayerZero Labs активно сотрудничает со стратегическими партнёрами, что можно расценивать как B2B-ориентир в развитии экосистемы. Например, Google Cloud запустил собственный DVN-узел и выступает базовым провайдером верификации для приложений в сети (то есть сообщения по умолчанию проверяются через их оракул). Это часть коллаборации, лично для меня демонстрирующая готовность LayerZero работать с корпоративными игроками. Аналогично, кросс-чейн стандарт LayerZero интегрирован в мой любимый финтех-сектор: в ноябре 2024 года PayPal объявила об интеграции своего стейблкоина PYUSD с протоколом LayerZero – токен PYUSD стал совместимым со стандартом OFT, что позволило напрямую переводить PayPal USD между например Ethereum и Solana через LayerZero. Пользователи, хранящие PYUSD вне централизованных кошельков, могут бесшовно перемещать его между сетями без необходимости доверять обменникам или самому PayPal. Это уже скорее B2B2C-сценарий, где крупная компания использует децентрализованную инфраструктуру для своих клиентов, и данный кейс показывает что LayerZero способен дать это обслуживание.

✅ Комментарии команды о монетизации. Руководство LayerZero указывает, что их приоритетом была масштабная адаптация и доля рынка, а не извлечение максимальной комиссии в краткосрочном периоде, с чем они справились более чем успешно (по моему скромному мнению). Брайан на каком-то интервью отмечал, что LayerZero уже заняла порядка 75% рынка межсетевых сообщений, и теперь команде предстоит не столько борьба за конкурентов, сколько наращивание общего объёма использования: «Как нам вырасти с $6 млрд до $100 млрд объемов в месяц? ... Нужно сделать так, чтобы каждая биржа и каждый проект могли использовать омничейн без лишних усилий» (c) Брайан Поккерино. Иными словами, стратегия – сначала стать стандартом де-факто для омничейн-коммуникации, и лишь затем включать экономические механизмы для заработка (через токен, разумеется). На самом деле тут заложены достаточно прозрачные и гибкие условия: комиссия сети включается только по решению сообщества, причём собранные средства не идут напрямую разработчикам, а повышают ценность экосистемы как я отметил в начальных блоках. В технической документации кстати прописана функция _payTreasury для сбора комиссии, которая пока отключена и ожидает сигнала от голосования. Таким образом посыл заключается в том, что монетизация будет происходить “в интересах токена и сообщества”, а не по произвольному усмотрению компании.

В то же время, инвесторы также видят ценность в будущей монетизации через токен, иначе я не могу объяснить с какой мыслью a16z в апреле 2025 года приобрёл токены $ZRO на $55 млн причем с трёхлетним локапом. Как сказал тогда Брайан - эта сделка с длительной заморозкой – показатель «экстремальной убежденности» партнёра и стратегической ориентации на десятилетний горизонт. Для меня это подразумевает ожидание, что примерно к 2027–2028 годам протокол полностью реализует модель ценностного захвата, и токен станет источником устойчивого вознаграждения (через комиссии, стейкинг) для участников сети и, косвенно, для команды и инвесторов, владеющих частью $ZRO.


✅ Стратегические партнёрства и клиенты. Коммерческая устойчивость LayerZero во многом подкреплена широкой интеграцией в экосистему блокчейн-приложений и сотрудничеством с крупными игроками. Я не нашел точных цифр на текущую дату, но точно помню что на конец 2024 года в сети было развернуто более 50 000 смарт-контрактов, использующих протокол, внимание, на 120 различных сетях. Эти контракты обеспечивают кросс-чейн функциональность свыше 350 dApp-приложений: от децентрализованных бирж и мостов до игровых проектов, решений для идентификации и DAO-голосовалкам. Я думаю смысла упоминать о известных DeFi-протоколах, использующих LayerZero нет, также как и нет смысла упоминать какие бриджи крупных экосистем построены на базе стандарта LayerZero OFT, ведь память об отработке проекта под дроп у всех свежа.

Помимо проектов из мира Web3 ребята сотрудничают и с корпорациями: интеграция PayPal USD (PYUSD) – яркий пример, когда традиционная финтех-компания использует децентрализованный протокол для расширения функциональности своего продукта. Ещё один пример – Google Cloud и другие инфраструктурные провайдеры (Polyhedra, Animoca Brands), которые запустили DVN-узлы в сети LayerZero. Участие таких игроков не только укрепляет надёжность сети, но и свидетельствует о доверии со стороны индустрии. Доля рынка LayerZero в сфере кросс-чейн коммуникаций оценивается как сказано выше в 75%, опережая конкурентов вроде Wormhole и Axelar. Причем конкуренты также привлекали инвестиций (тот же Wormhole оценен в $2.5 млрд в 2023), но LayerZero за счёт технологической архитектуры и гибкости безопасности стал предпочтительным выбором для большинства приложений. Высокий сетевой эффект (сотни интеграций) создаёт входной барьер для новых конкурентов, что повышает коммерческую устойчивость проекта как “интернета для блокчейнов”.

✅ Технология. Техническая зрелость LayerZero подтверждается его эволюцией: протокол V1 запущен в марте 2022, а существенно обновлённый LayerZero V2 – в январе 2024. В версии V2 внедрена унифицированная система сообщений для разных типов сетей и модульная “стек безопасности” (Security Stack), позволяющая приложениям выбирать конфигурацию DVN и экзекьюторов под свои потребности. Такой подход повышает гибкость и надёжность – сообщения могут верифицироваться одновременно несколькими независимыми сетями (для ценных транзакций), что значительно снижает риски взлома. Протокол выдержал испытание временем без крупных инцидентов безопасности, несмотря на то что через него прошло уже свыше 130 миллионов сообщений опять таки на конец 2024 года и транзакций на сумму более $70 млрд (суммарно с 2022 по май 2025). Для сравнения, у конкурирующих решений были серьёзные эксплойты (например, Wormhole подвергся взлому на $325 млн в 2022 из-за чего выход проекта задержался аж на пару лет), тогда как LayerZero известных взломов не допускал – что говорит о высокой надёжности архитектуры.


✅ Финансовые показатели и устойчивость. Поскольку протокольные комиссии пока не взимаются, прямой выручки от пользователей LayerZero не получает – все платежи идут на покрытие операционных расходов внутри сети. Тем не менее, косвенные показатели “доходности” проекта выражаются в росте объёмов использования, что в будущем конвертируется в ценность токена и потенциальный поток комиссии. Только за 4-й квартал 2024 года пользователи заплатили порядка $2,5 млн комиссий за кросс-чейн сообщения (в основном это газ на целевых сетях и выплаты DVN) – эти деньги прошли через инфраструктуру, подтвердив реальный спрос. Объём перенесённых активов через приложения на базе LayerZero за тот же квартал составил $6,5 млрд (рост на 40% к/Q3), а за декабрь 2024 суммарные чистые притоки на Solana через LayerZero превысили $1 млрд. Зато теперь самое интересное, ежемесячные обороты сети с начала года по сегодняшний день достигли $6 млрд и проект занимает первое место по этому показателю среди всех конкурентов и более того эта сумма превосходит объем всех конкурентов вместе взятых за аналогичные периоды. Из месяца в месяц. Из месяца мать его в месяц. ребята. Эти метрики свидетельствуют, что LayerZero удалось занять критически важное место в блокчейн-экосистеме, и при включении токен-экономики (активации комиссий, стейкинга) сеть будет генерировать существенные денежные потоки.


У проекта уже сейчас есть несколько каналов финансирования для покрытия операционных расходов и развития:
1. венчурный капитал на счетах компании (десятки миллионов от раундов)
2. резерв токенов у команды и фонда (в совокупности 30% от 1 млрд $ZRO.
3. возможный доход как участника DVN (LayerZero Labs сама может при желании запустить хотя бы одну DVN-сеть и может получать долю комиссий как её оператор)
4. гранты/программы: например, фонд LayerZero Ecosystem Grants финансирует сторонних разработчиков из пула токенов сообщества. Всё это позволяет нам заключить, что LayerZero как бизнес-проект находится в устойчивом положении. Имея поддержку крупных инвесторов, сильные партнёрства, зрелую технологию, LayerZero заложила основу для долгосрочной жизнеспособности. В перспективе, по мере включения экономических механизмов (взимания комиссий, стейкинга $ZRO и т.д.), модель монетизации заработает в полную силу, обеспечивая и самофинансирование протокола, и выгоды для держателей токена. Проектные метрики (объёмы, количество интеграций) уже сейчас демонстрируют высокие показатели, что отличает LayerZero от многих инфраструктурных проектов с неопределённой моделью заработка. Как отметил Брайан, команда смотрит на развитие отрасли с прицелом минимум на десятилетие, фокусируясь на создании «интернета между блокчейнами» и закладывая экономические опции, которые принесут плоды по мере созревания экосистемы.

Подводя итоги скажу, что для меня $ZRO самый консервативно-надежный из всех еще не разыгравших свою карту токенов.
Спасибо всем кто дочитал, надеюсь вы кайфанули.