#سعید_اسلامی_بیدگلی در میزگرد #روزنامه_ابتکار:

- رفتار توده‌ای (herd behavior) در تمام بازارهای جهانی وجود دارد و اتفاقا مطالعات علمی روی این پدیده از بازار آمریکا آغاز شده است. البته ممکن است شرایط اقتصادی کشور بر مررنگ شدن این پدیده‌ها تاثیر داشته باشد و یا به‌دلیل کمبود ابزارها و دوطرفه نبودن بازار، اثرات منفی بر روی سرمایه‌گذارات بیشتر باشد.

- آموزش در جهت شناسایی ریسک‌ها و مدیریت آن و همچنین درک رابطه ریسک و بازده، طراحی قوانین، مقررات و دستورالعمل‌های مناسب و توسعه ابزارها از جمله اقداماتی است که می‌تواند به کاهش رفتارهای توده‌ای بی‌انجامد. همچنین باید تلاش کنیم که سرمایه‌گذاران به‌طور غیرمستقیم و از طریق صندوق‌ها و یا با مشورت نهادهای تخصصی وارد بازار سرمایه شوند.

- مادامی که نتوانیم ثباتی در متغیرهای اقتصاد کلان ایجاد کنیم و به نرخ‌های بالای تورمی پایان دهیم، نمی‌توانیم کسی را برای انجام رفتار توده‌وار نکوهش کنیم.

#مالی_رفتاری

#نیمکت
@nymkat

#والتر_میشل در دانشگاه #استنفورد آزمایشی ترتیب داده بود که در آن به کودکان ۴ یا ۵ ساله گفته شده بود که می‌توانند هر وقت دلشان خواست با به صدا درآوردن یک زنگ یک (و تنها یک) کلوچه خوشمزه دریافت کنند. ولی اگر تا آمدن مربی صبر کنند می‌توانند سه کلوچه بگیرند.

در یک نسخه دیگر آزمایش، کلوچه‌های خوشمزه داخل بشقاب، جلوی دید و در دسترس کودکان بود. کودک باید انتخاب می‌کرد که این یک کلوچه را بخورد یا تا مدتی نامعلوم صبر کند و سه کلوچه بگیرد.

میانگین انتظار کودکان دسته اول حدود یازده دقیقه و میانگین انتظار کودکان دسته دوم تنها یک دقیقه بود.

این آزمایش‌ها در دهه ۶۰ و ۷۰ انجام شد. میشل و همکارانش ده سال بعد به این فکر افتادند که این کودکان را پیدا کنند و از سرنوشتشان با خبر شوند. ۵۰۰ کودک پیشین یافت شدند و حدود یک سوم آن‌ها به سوالات محققین پاسخ دادند. میزان صبر کودکان ده سال پیش رابطه معناداری با موفقیت تحصیلی و شغلی‌شان داشت.

#ریچارد_تیلر می‌گوید این اولین آزمایش‌هایی است که در آن "سوگیری زمان حال" (present bias) مطرح شده است.

منبع:
Thaler, Richard H. 2015. "Misbehaving: The making of behavioral economics"

#مالی_رفتاری
#اقتصاد_رفتاری

#نیمکت
http://T.me/nymkat

در سال ۲۰۰۳ مقاله‌ای از #دیوید_هرشلایفر و #تیلر_شاموی منتشر شد. هِرشلایفر و شاموِی با بررسی داده‌های بازار سهام ۲۶ کشور از ۱۹۸۲ تا ۱۹۹۷ نشان دادند که آفتاب صبحگاهی در شهرهای اصلی این کشورها با بازده سهام مرتبط است. در این تحقیق آمده است که پس از کنترل اثر آفتابی بودن هوا، بارانی یا برفی بودن هوا با بازدهی ارتباطی ندارد. هرشلایفر و شاموی می‌گویند این استراتژی معاملاتی تنها برای کسانی مناسب است که هزینه‌های معاملاتی بسیار کمی دارند، اما این نوع معامله در ذات خود هزینه‌های معاملاتی را بالا می‌برد.

این تحقیق یکی از مقاله‌های مرجع در مورد اثر mood بر بازدهی است.

#مالی_رفتاری
#اقتصاد_رفتاری

#نیمکت
http://T.me/nymkat

"نفرت از ابهام"

دو کیسه داریم. در کیسه اول ۱۰۰ توپ مشکی و ۱۰۰ توپ قرمز است. کیسه دوم هم حاوی ۲۰۰ توپ قرمز و مشکی است اما تعداد هر کدام را نمی‌دانیم.

قرار است شما دست‌تان را در یکی از کیسه‌ها کنید و یک توپ را خارج کنید. اگر توپ قرمز بود شما برنده‌اید و جایزه‌ای (مثلا ۲۰ دلار) دریافت می‌کنید. کدام کیسه را انتخاب می‌کنید؟

بیشتر مردم کیسه اول را انتخاب می‌کنند.

جالب است وقتی همین سوال را تنها با این تفاوت که "در صورت سیاه بودن توپ برنده خواهید بود" با تعداد دیگری مطرح کردند، باز هم انتخاب بیشتر مردم کیسه اول بود.

بالاخره یا شانس خارج کردن توپ قرمز از کیسه اول بیشتر از کیسه دوم است، یا شانس خارج کردن توپ سیاه...

#دانیل_السبرگ با طراحی چنین سوالاتی نشان داد که افراد در انتخاب‌های خود از ابهام گریزان و متنفرند و این پدیده به پارادوکس السبرگ شهرت یافت. این پدیده توضیح‌دهنده برخی سوگیری‌ها در تئوری تصمیم است. افراد حتی گاهی انتخاب گزینه‌های بد با احتمال‌های معین را به انتخاب گزینه‌های خوب با احتمالات نامعین ترجیح می‌دهند.

دانیل السبرگ البته بیشتر به‌خاطر ماجرای افشای اطلاعات نظامی که منجر به سقوط "نیکسون" شد شهرت دارد تا این پارادوکس...

#اقتصاد_رفتاری
#مالی_رفتاری

#نیمکت
http://T.me/nymkat

#ریچارد_تیلر (برنده نوبل اقتصاد در سال ۲۰۱۷) در پژوهشی نشان می‌دهد که اگر به پولی برچسب "پول برده" (یا پول قمار) بخورد (مثلا بگویند شما برنده ۳۰ دلار شده‌اید به‌جای این‌که بگویند شما ۳۰ دلار دارید)، صاحب مال در مورد هزینه‌کرد آن بسیار ریسک‌پذیر خواهد بود.

با این‌که این یافته بسیار تعجب‌آور است اما پژوهشگران دیگری نیز آن را گزارش کرده‌اند.

زمانی که بازارهای مالی صعودی می‌شوند و قیمت سهام بالا می‌رود، بسیاری از سرمایه‌گذاران حس "برنده بودن" دارند و رفتارهای ریسکی از خود نشان می‌دهند و سطح ریسک را در کل بازار افزایش می‌دهند. همین عامل می‌تواند موجب افزایش نوسان در قیمت سهام بشود.

#مالی_رفتاری
#اقتصاد_رفتاری
#اثر_پول_قمار

#نیمکت
http://T.me/nymkat

این ویدیو را ببنید:
https://m.youtube.com/watch?v=IGQmdoK_ZfY

این ویدیو را #دانیل_سیمونز و #کریستوفر_چبریس (از دانشگاه #هاروارد) منتشر کردند و نشان دادند که "انسان‌ها گاهی از مسائل بسیار مهم و آشکار غافل هستند."

#مالی_رفتاری
#اقتصاد_رفتاری
#monkey_business_illusion

#نیمکت
@nymkat