Российские инвесторы столкнулись с блокировкой активов. Некоторым удалось преодолеть ее после обращения в санкционные регуляторы или при помощи государства.

Александр Некторов и Глеб Бойко рассказали о том, как быть остальным.

🔗 Читайте на РБК Pro

#NSP_разблокировка_активов

Каким образом "недружественность" иностранного кредитора должна влиять на его процессуальные права и гарантии судебной защиты в России? Очевидно, что никаким.

Однако судебная практика за 2022-2023 гг. показывает иное.

В некоторых делах российские суды указывают, что признание решений в пользу "недружественных" лиц на основании акта, вынесенного "недружественным" форумом, будет нарушать российский публичный порядок. Есть пример, когда суд и вовсе указал, что "в России появился новый публично правовой порядок".

Негативную тенденцию проанализировал и выразил свои соображения на этот счет партнер NSP Арам Григорян в колонке для Закон.ру.

#публичный_порядок

⚡️ NSP объявляет о сборе инвесторов – владельцев еврооблигаций Республики Беларусь для обращения в Лондонский международный арбитражный суд (LCIA) с иском к Министерству финансов Беларуси о немедленной выплате долга в связи c дефолтом облигаций

С апреля 2022 года Минфин Беларуси не соблюдает предусмотренную эмиссионной документацией процедуру выплаты средств (погашений номинальной стоимости и купонных выплат) в отношении российских и иностранных инвесторов по еврооблигациям Беларуси. Минфин Беларуси ссылается на невозможность соблюдения процедур, установленных эмиссионной документацией, в связи с бездействием платежного агента по данным бумагам – Citibank N.A. London, который отказался от обслуживания еврооблигаций "Беларусь 2023", "Беларусь 2026", "Беларусь 2027", "Беларусь 2030" и "Беларусь 2031".

Совместные постановления Совета Министров Республики Беларусь и Национального банка Республики Беларусь от 6 апреля 2022 г. № 212/10 и от 26 сентября 2022 г. № 643/20 (в редакции постановления 4 сентября 2023 г. № 583/16) предусматривают новый порядок выплат для некоторых групп инвесторов, который носит явно дискриминационный характер и противоречит эмиссионной документации.

Так, на данный момент эмитент предлагает следующие варианты урегулирования:

▫️ обмен еврооблигаций на внутренние облигации Беларуси;
▫️ продажа еврооблигаций с дисконтом 70%;
▫️ получение платежей в белорусских рублях, а не в валюте еврооблигаций (для тех инвесторов, которые приобрели эти ценные бумаги до 6 сентября 2022 г.).

Согласно публичным сведениям лишь часть инвесторов смогла получить исполнение согласно предложенной схеме.

24 ноября 2023 года ЦБ РФ совместно с Минфином Беларуси разработал схему оплаты белорусских еврооблигаций через НРД: российские владельцы ценных бумаг, купившие их до 6 сентября 2022 года, могли получить средства от купонной выплаты и погашения облигаций "Беларусь 2023" через НРД. Для этого было необходимо соблюсти процедуру, предусмотренную ЦБ РФ и внутренним законодательством Беларуси для подтверждения своего дружественного статуса и факта владения ценными бумагами.

Однако владельцы облигаций "Беларусь 2026", "Беларусь 2027", "Беларусь 2030" и "Беларусь 2031", а также инвесторы, которые приобрели облигации после 6 сентября 2022 года, до сих пор не могут получить причитающиеся им средства.

NSP считает, что эффективным способом защиты прав инвесторов является предъявление иска в LCIA с требованием к Минфину Беларуси как эмитенту еврооблигаций исполнить платежные обязательства. Как известно, 18 января 2024 года инициативная группа инвесторов уже направила уведомление о дефолте по пяти выпускам еврооблигаций главе Минфина Беларуси Юрию Селиверстову.

NSP считает, что для предъявления иска следует соответствовать критериям:

▫️ инвестор является владельцем еврооблигаций следующих выпусков: "Беларусь 2023", "Беларусь 2026", "Беларусь 2027", "Беларусь 2030" и "Беларусь 2031";
▫️ белорусские еврооблигации приобретены через иностранную (не российскую) депозитарную инфраструктуру или еврооблигации были приобретены через российскую депозитарную инфраструктуру, но после 6 сентября 2022 года;
▫️ инвестор не согласился с вариантами урегулирования, которые установлены постановлениями Совета Министров Беларуси и Национальным банком Беларуси 6 апреля 2022 г. № 212/10 и от 26 сентября 2022 г. № 643/20;
▫️ инвесторы могут быть как дружественными по отношению к Беларуси лицами, так и иметь "недружественное" происхождение.

Для целей включения в группу истцов вам необходимо направить на электронную почту BELclaim@nsplaw.com:

▫️ подтверждение о готовности присоединиться к иску против Республики Беларусь;
▫️ подтверждение готовности оплачивать судебные расходы, которые будут распределены между истцами пропорционально их исковым требованиям;
▫️ копию выписки по счету депо в отношении еврооблигаций.

На информацию, полученную NSP, распространяется режим адвокатской тайны в соответствии с действующим законодательством.

Иск будет предъявлен NSP в случае сбора заявок на сумму от $15 млн. (в отношении одного выпуска облигаций).

🔗 Отвечаем на часто задаваемые вопросы по иску владельцев еврооблигаций против Республики Беларусь

▫️В чем суть дела?
▫️Почему спор подлежит рассмотрению в Лондонском международном арбитражном суде (LCIA)?
▫️Кто сможет принять участие в деле?
▫️Какие сроки разбирательства в LCIA?
▫️Какие требования будут заявлены к Беларуси?
▫️Кто будет представлять инвесторов в LCIA?
▫️Какая стоимость юридической помощи по делу?
▫️Имеет ли смысл участвовать в деле, если я владею небольшим портфелем еврооблигаций?
▫️Как в будущем исполнить решение LCIA?
▫️Когда будет подан иск?
▫️Какие еще стратегии доступны инвесторам?

В настоящее время NSP собирает инвесторов – владельцев еврооблигаций Республики Беларусь для обращения в Лондонский международный арбитражный суд (LCIA) с иском к Республике Беларусь о немедленной выплате долга в связи дефолтом облигаций. Для направления заявок: BELclaim@nsplaw.com

🔐 Актуальный статус процесса разблокировки активов в Euroclear и Clearstream

С начала 2024 года Казначейство Бельгии (отвечает за Euroclear) активизировало свою работу и начало выдавать лицензии по заявлениям, поданным в конце 2022 - начале 2023 года. Минфин Люксембурга (отвечает за Clearstream) по-прежнему не выдает индивидуальные лицензии, полагаясь исключительно на свою Генеральную лицензию 841x12c14 от 20.12.2022. При этом нам по-прежнему не известно об успешных случаях разблокировки активов в Clearstream, основанных на указанной Генеральной лицензии.

Напомним, что почти всю вторую половину 2023 года Казначейство Бельгии фактически было парализовано и не выдавало лицензии. Проблема заключалась в нечеткости положений бельгийского законодательства в отношении компетенции Казначейства Бельгии выдавать подобные лицензии. В итоге, только в середине декабря 2023 Указом Короля Бельгии такое полномочие Казначейства было однозначно установлено.

Хорошие новости

В январе 2024 года NSP удалось добиться отмены 4-х незаконных отказов Казначейства в выдаче лицензий (все заявления касались инвесторов-резидентов РФ, а также одной российской управляющей компании).

За первую половину февраля 2024 мы получили сразу 4 лицензии Казначейства Бельгии, позволяющие разблокировать (то есть вывести из-под депозитарного учета НРД) как ценные бумаги, так и денежные средства. Общая сумма разблокированных активов составляет 15 млн. долларов США. Все лицензии касались российских инвесторов, имеющих на момент выдачи лицензии европейское ВНЖ или паспорт страны Европейского Союза. Об аналогичной динамике по другим инвесторам нам также говорят наши коллеги из брокерских подразделений финансовых организаций.

Еще одной приятной новостью стало то, что спустя несколько месяцев Euroclear начал исполнение поручений наших доверителей, которые получили лицензии ранее. Их поручения прошли процедуру комплаенс, и в ближайшее время инвесторы получат доступ к своим бумагам.

Если у Вас имеются вопросы, связанные с получением или исполнением разрешения Казначейства Бельгии, а также иные вопросы, связанные с проведением операций в Euroclear или получением европейского ВНЖ/гражданства - оставьте Вашу заявку на welcome@nsplaw.com

#разблокировка_активов

📰 Коммерсантъ: Экспобанку разрешили купить Эйч-Эс-Би-Си-банк

Президент РФ разрешил Экспобанку провести сделку по приобретению дочернего банка HSВC в России. Однако сделку могут осложнить санкции: с момента начала переговоров о покупке Экспобанк попал под суровые санкции США.

Перспективы сделки оценили Александр Некторов и Глеб Бойко в комментарии для газеты Коммерсантъ:

🗣: "Сделка по продаже российской дочки HSBC банка скорее всего не создает для HSBC санкционных рисков по законодательству США в виду того, что генеральная лицензия OFAC №85 разрешает любые операции, направленные на прекращение правоотношений с АО "Экспобанк" до 21 марта 2024 года. Блокирующие санкции США в отношении Экспобанка были введены 12 декабря 2023 года, при этом сделка по продаже российской дочки скорее всего была заключена до этой даты, а для ее исполнения ожидалось получение разрешения Президента РФ.

Обычно несмотря на имеющиеся генеральные лицензии западные финансовые организации пытаются удостовериться в их применимости к их конкретной ситуации. Возможно у HSBC есть разъяснение OFAC, в котором указано, что эта сделка не несет санкционных рисков.

В то же время, несмотря на полученное разрешение Президента РФ HSBC может отказаться от дальнейшего участия в сделке, если посчитает, что санкционные риски от ее совершения достаточно существенны. Разрешение Президента РФ не устанавливает юридической обязанности осуществлять продажу долей в уставном капитале российского юридического лица."

8 февраля 2024 года Банк России выпустил Информационное письмо "О подходах к определению и раскрытию дивидендной политики".

Юрист N-S-P Виктор Машинский рассмотрел основные положения документа и сформулировал рекомендации публичным акционерным обществам при формировании дивидендной политики.

🔗 Читайте в нашем новом обзоре.

#NSP_Alert

Недавно Правительство РФ подготовило законопроект, которым планируется внести поправки в Закон "Об акционерных обществах". Изменения касаются регулирования приобретения крупных пакетов акций публичных акционерных обществ.

Юрист N-S-P Григор Восканян подготовил обзор предлагаемых Правительством новелл. Если Госдума примет законопроект, то изменения вступят в силу 01 октября 2024 года.

Читайте обзор на сайте N-S-P (~5 минут).

На днях юрист N-S-P Джамиля Зуйкова и коллеги из проекта "Банкротный Talk" записали интересный выпуск, где разбирались в правовом регулировании, терминах, признаках и способах выявления перевода бизнеса и привлечения КДЛ за это к субсидиарной ответственности.

🎧Слушайте подкаст на канале проекта Банкротный Talk и читайте колонку Джамили на Закон.ру.

#субсидиарка

🔐 Платформа N-S-P о получении лицензий на разблокировку активов в Euroclear: https://assets-unlocking.nsplaw.com/

Основным способом разблокировать ценные бумаги частных инвесторов остается получение лицензии Казначейства Бельгии и перевод ценных бумаг в европейскую финансовую организацию.

N-S-P продолжает консультировать инвесторов, намеренных добиться разблокировки своих активов. Чтобы упростить и ускорить взаимодействие по данному вопросу, мы сделали сайт, где вы сможете:

▫️ Найти ответы на вопросы, которые часто задают нам доверители по поводу получения лицензии на разблокировку активов, и которые, скорее всего, интересуют вас.

▫️ Узнать больше о результатах работы N-S-P в области разблокировки активов.

▫️ Заполнить короткий опросник и подать заявку на юридическую помощь.

После получения заявки с вами свяжется партнер или юрист
N-S-P, который специализируется на вопросах разблокировки активов, и предметно обсудит обстоятельства вашего дела.

#РазблокировкаАктивов #Euroclear

Поздравляем с 8 марта☀️

🔐 Юристы N-S-P конвертировали депозитарные расписки доверителя в российские акции

Осенью 2023 года доверитель-гражданин Кипра обратился к нам за помощью в конвертации принадлежащих ему депозитарных расписок НЛМК в российские акции.

Юристы N-S-P оказали комплексную поддержку доверителю. Сначала мы добились получения лицензии кипрского санкционного регулятора, без которой Euroclear не стал бы обрабатывать поручения на конвертацию. Затем - взаимодействовали с широким кругом финансовых организаций: швейцарским брокером (Julius Baer) и российскими брокерами доверителя, Euroclear, банком-депозитарием программы депозитарных расписок (Deutsche Bank Trust Company Americas). В результате конвертации доверитель получил акции на сумму 1 млн долларов США.

Кейс уникален тем, что конвертация состоялась не в порядке принудительной конвертации, сроки которой уже истекли, а добровольно - то есть благодаря обращению доверителя в банк-депозитарий программы расписок.

При реализации проекта мы обратили внимание, что процедура добровольной конвертации депозитарных расписок нечасто используется российскими инвесторами, хотя количество неконвертированных депозитарных расписок еще достаточно велико.

Почему стоит поспешить с конвертацией?

Во-первых, сохраняется вероятность введения санкций против любого эмитента акций, на которые выпущены расписки. В случае введения санкций конвертацию нельзя будет совершить.

Во-вторых, конвертация по каждой отдельной программе депозитарных расписок может быть закрыта в любой момент.
________

Если Вам необходимо конвертировать депозитарные расписки или перевести российские ценные бумаги в российскую инфраструктуру, оставьте вашу заявку на welcome@nsplaw.com
Мы будем рады оказаться полезными.

⚡️ Доверитель N-S-P одержал победу против Euroclear

Сегодня Арбитражный суд г. Москвы удовлетворил иск доверителя N-S-P о взыскании более 2 млн. USD с Euroclear. Основанием для обращения в суд послужило неисполнение Euroclear в мае 2022 г. своих обязательств по перечислению в НРД купонного дохода и досрочного погашения стоимости облигаций GPN Capital S.A.

Euroclear активно возражал против удовлетворения иска, ссылаясь на необходимость применения бельгийского права, на невозможность проведения операций в связи с санкциями против НРД и на отсутствие вреда у инвестора. Euroclear пытался убедить суд, что блокировка активов - это временная мера и, что такая блокировка не причиняет ущерба инвестору.

Суд с этой позицией Euroclear не согласился. Ожидаем публикации решения в полном объеме в ближайшие дни.

Спор осложнен тем, что Euroclear пытался опровергнуть принадлежность спорных бумаг нашему доверителю, ссылаясь на положения Закона о рынке ценных бумаг и на необходимость предоставления выписки по счету депо, которую доверитель никак не мог получить. N-S-P в коммуникации с управляющей компанией удалось подтвердить принадлежность прав на облигации доверителю.

Напоминаем, что N-S-P запустило платформу по всем вопросам разблокировки. Мы будем рады оказаться полезными.

2023 год ознаменовался небывалым количеством исков инвесторов в связи с блокировкой их ценных бумаг в Euroclear и Clearstream.

Юристы N-S-P весь год были сосредоточены на взыскании убытков с европейских депозитариев, а тем временем некоторые частные (и не только) инвесторы проявили креативность и пошли другими путями. Какими именно – читайте в обзоре юриста N-S-P Александры Игнатьевой.

➡️ Обзор судебной практики по делам о разблокировке иностранных ценных бумаг

⏺ Прямой эфир: Как взыскать долги по зарубежным ценным бумагам

14 марта (четверг) в 18:00 на канале Ильи Жарского

Тема эфира — дефолт Белоруссии по евробондам. Непогашение этого долга дает российским инвесторам право обратиться в международный арбитраж или в российский суд.

Участники дискуссии:
Илья Жарский, управляющий партнер экспертной группы Veta
Роман Макаров, адвокат, партнер NSP
Арам Григорян, адвокат, партнер NSP

Обсудим:
▫️ зачем споры переводят в российскую юрисдикцию?
▫️ какие есть риски при переводе: anti-suit injunction против российской стороны и res judicata российских решений?
▫️ когда перевод можно считать эффективным?
▫️ насколько надежда на дружественные или нейтральные страны оправдана для целей экзекватуры?

До встречи!

📰 Forbes: ЕС снял санкции с основателя "Яндекса" Аркадия Воложа

Евросоюз снял санкции с основателя "Яндекса" Аркадия Воложа. Кроме того, из санкционных списков исключили бывшего вице-президента АФК "Система" Сергея Мндоянца и словацкого бизнесмена Йозефа Гамбалека.

Новость прокомментировал юрист N-S-P Глеб Бойко:

💬: "Сергей Мндоянц был исключен из санкционного списка, так как он смог оспорить введённые ограничения в суде ЕС. Ему удалось доказать, что Совет ЕС допустил ошибку в установлении и оценке фактических обстоятельств, указанных в качестве основания применения ограничительных мер, и что он давно не связан с АФК "Cистема", а остальная его деятельность не создаёт оснований для введения санкций.

Совет ЕС также установил, что отсутствуют фактические основания для продолжения применения ограничительных мер к Аркадию Воложу: после продажи "Яндекса" его нельзя считать ведущим бизнесменом. А иных оснований для применения санкций Совет ЕС не нашел. То же самое скорее всего произошло с Йозефом Хамбалеком."