Наверное, самое время представиться: меня зовут Влад
С криптой начал знакомиться с конца прошлого цикла. Все по классике, как и у большинства: сперва были лоу скилл деген мувы: фьючики, потом мемкоины (НА ТОНЕ😂😂😂). Весной 25 года новый виток - фарм аирдропов, в основном перп-дексов (Paradex, Backpack), но все равно ленивый, под конец года под шилл были Астер и наш гемчик — Лайтер.
Рад видеть вас всех видеть в моем тг-канале, здесь вы увидите мой дальнейший рост и развитие в крипте,а может и не только. Здесь будет мой ресерч, анализ и мысли, без лишней воды - только то чем занят я сам и что вижу перспективным, так как это в большей степени и есть мой личный дневник для самодисциплины.
С криптой начал знакомиться с конца прошлого цикла. Все по классике, как и у большинства: сперва были лоу скилл деген мувы: фьючики, потом мемкоины (НА ТОНЕ😂😂😂). Весной 25 года новый виток - фарм аирдропов, в основном перп-дексов (Paradex, Backpack), но все равно ленивый, под конец года под шилл были Астер и наш гемчик — Лайтер.
Рад видеть вас всех видеть в моем тг-канале, здесь вы увидите мой дальнейший рост и развитие в крипте,а может и не только. Здесь будет мой ресерч, анализ и мысли, без лишней воды - только то чем занят я сам и что вижу перспективным, так как это в большей степени и есть мой личный дневник для самодисциплины.
👍1
Залетаю в последний вагон на сейл Space
Space — это prediction market на Solana с плечом до 10x, CLOB‑стаканом и 0% maker fee. Здесь торгуют исходами реальных событий (crypto/politics/sports/tech/culture). Для удержания аудитории делают упор на points/ranks, сезонные airdrop’ы и реферальные механики. По токену заявлен value‑capture: 50% выручки → buyback & burn, 50% → treasury.
По нарративу проект в тему, и это реально плюс. Prediction markets сейчас на хайпе: ликвидность и внимание активно забирают лидеры (Polymarket / Opinion / Kalshi). Space пытается зайти в эту волну, но с подачей “как перпы”: плечо + стакан.
Команда UFO (топ‑100 в 2021, $1.5B+ MC). Это хорошо звучит с точки зрения умения в дистрибуцию и комьюнити, но не гарантирует, что они безупречно сделают самую сложную часть: risk engine для плеча и ликвидность на большом числе рынков/событий. Публичных подтверждений по ключевым инженерам, аудитам и деталям риск‑архитектуры немного — значит execution‑риск выше среднего.
По бэкингу: Morningstar Ventures, Arctic Digital, Echo, Curated by Impossible Finance, заявлен $3M seed+strategic. Это хороший “сигнал доверия” и поддержка с точки зрения охвата, но продуктовые риски (ликвидность/маржа/резолв событий) сами собой не исчезают.
Сильные стороны
- Prediction markets — сильный нарратив прямо сейчас. Спрос уже доказан лидерами, аудитория растёт, тема хорошо разлетается.
- Концепт “Polymarket × Hyperliquid” звучит понятнее для крипто‑трейдеров: предикшен как торговый инструмент, а не “просто ставки”.
- CLOB + 0% maker fee — логичная попытка решить хроническую проблему категории: тонкие стаканы и спрэды.
- Buyback&burn из выручки — понятная история value‑capture, если у платформы реально появятся комиссии и оборот.
Слабые стороны:
- Продукта ещё нет. Платформа не запущена; запуск обещают после сейла/после TGE. То есть токен выходит в рынок раньше, чем будет доказан спрос на продукт.
- Маржинальная торговля на prediction markets почти без успешных референсов. Для плеча нужна глубокая ликвидность на каждом событии, а это проблема даже у лидеров. Для нового протокола без истории — главный вопрос.
- После TGE возможна слабая динамика спроса, потому что токен уже в рынке, плюс параллельно обещают дропы/перки — легко получить сценарий “получили — продали — ушли”, если продукт не даст быстрый PMF.
- Нет полной прозрачности по токеномике/вестингам инсайдеров (в Round Info этого нет) → сложно оценить будущие разлоки и давление предложения.
Условия сейла (как предлагают участвовать)
Target: $2.5M
FDV: $50M → $69M (линейно $0.05 → $0.069)
По итоговой сумме сборов цена зафиксировалась на потолке: FDV = $69M
100% unlocked at TGE (public sale)
Сейл может закрыться в любой момент; allocation не гарантирована; при oversubscription — managed allocations, критерии рефандов объявят после окончания.
Моё отношение: FDV $69M в целом выглядит “нормально по рынку” для хайповой категории, но сочетание 100% unlock, неопределённости по аллокациям/рефандам и отсутствия информации по будущим биржам повышает риск того, что на TGE будет сильная волатильность и/или цена уйдёт ниже цены сейла.
Стоит ли участвовать?
Для себя вижу вариант зайти малой долей капитала (условно 1,5–3% — 360$ для меня сейчас) как “опцион” на то, что это один из первых заметных токенов в нарративе prediction markets, и на старте он может торговаться выше цены сейла за счёт внимания и листингов.
При этом даже если верить в проект, вполне реален сценарий, что на TGE цена уедет ниже цены сейла. Тогда логичнее часть позиции добирать на вторичке дешевле, особенно пока продукта ещё нет, а ликвидность на рынках не доказана.
Space — это prediction market на Solana с плечом до 10x, CLOB‑стаканом и 0% maker fee. Здесь торгуют исходами реальных событий (crypto/politics/sports/tech/culture). Для удержания аудитории делают упор на points/ranks, сезонные airdrop’ы и реферальные механики. По токену заявлен value‑capture: 50% выручки → buyback & burn, 50% → treasury.
По нарративу проект в тему, и это реально плюс. Prediction markets сейчас на хайпе: ликвидность и внимание активно забирают лидеры (Polymarket / Opinion / Kalshi). Space пытается зайти в эту волну, но с подачей “как перпы”: плечо + стакан.
Команда UFO (топ‑100 в 2021, $1.5B+ MC). Это хорошо звучит с точки зрения умения в дистрибуцию и комьюнити, но не гарантирует, что они безупречно сделают самую сложную часть: risk engine для плеча и ликвидность на большом числе рынков/событий. Публичных подтверждений по ключевым инженерам, аудитам и деталям риск‑архитектуры немного — значит execution‑риск выше среднего.
По бэкингу: Morningstar Ventures, Arctic Digital, Echo, Curated by Impossible Finance, заявлен $3M seed+strategic. Это хороший “сигнал доверия” и поддержка с точки зрения охвата, но продуктовые риски (ликвидность/маржа/резолв событий) сами собой не исчезают.
Сильные стороны
- Prediction markets — сильный нарратив прямо сейчас. Спрос уже доказан лидерами, аудитория растёт, тема хорошо разлетается.
- Концепт “Polymarket × Hyperliquid” звучит понятнее для крипто‑трейдеров: предикшен как торговый инструмент, а не “просто ставки”.
- CLOB + 0% maker fee — логичная попытка решить хроническую проблему категории: тонкие стаканы и спрэды.
- Buyback&burn из выручки — понятная история value‑capture, если у платформы реально появятся комиссии и оборот.
Слабые стороны:
- Продукта ещё нет. Платформа не запущена; запуск обещают после сейла/после TGE. То есть токен выходит в рынок раньше, чем будет доказан спрос на продукт.
- Маржинальная торговля на prediction markets почти без успешных референсов. Для плеча нужна глубокая ликвидность на каждом событии, а это проблема даже у лидеров. Для нового протокола без истории — главный вопрос.
- После TGE возможна слабая динамика спроса, потому что токен уже в рынке, плюс параллельно обещают дропы/перки — легко получить сценарий “получили — продали — ушли”, если продукт не даст быстрый PMF.
- Нет полной прозрачности по токеномике/вестингам инсайдеров (в Round Info этого нет) → сложно оценить будущие разлоки и давление предложения.
Условия сейла (как предлагают участвовать)
Target: $2.5M
FDV: $50M → $69M (линейно $0.05 → $0.069)
По итоговой сумме сборов цена зафиксировалась на потолке: FDV = $69M
100% unlocked at TGE (public sale)
Сейл может закрыться в любой момент; allocation не гарантирована; при oversubscription — managed allocations, критерии рефандов объявят после окончания.
Моё отношение: FDV $69M в целом выглядит “нормально по рынку” для хайповой категории, но сочетание 100% unlock, неопределённости по аллокациям/рефандам и отсутствия информации по будущим биржам повышает риск того, что на TGE будет сильная волатильность и/или цена уйдёт ниже цены сейла.
Стоит ли участвовать?
Для себя вижу вариант зайти малой долей капитала (условно 1,5–3% — 360$ для меня сейчас) как “опцион” на то, что это один из первых заметных токенов в нарративе prediction markets, и на старте он может торговаться выше цены сейла за счёт внимания и листингов.
При этом даже если верить в проект, вполне реален сценарий, что на TGE цена уедет ниже цены сейла. Тогда логичнее часть позиции добирать на вторичке дешевле, особенно пока продукта ещё нет, а ликвидность на рынках не доказана.
Ещё немного про Space — что здесь говорят математика, цифры и логика.
Давайте сразу честно.
Это не ставка на рост, но и, слава богу, не вера в «новый старкнет». Это ставка на асимметрию распределения.
Рынок говорит прямо: вероятность FDV выше 69M (цены сейла) через день — меньше 50%. Базовый сценарий — ниже сейла. Большинство апсайда не ждёт. Но правый хвост платит больше, чем левый отбирает.
Я не знаю, по каким цифрам сюда зашли фонды — очевидно, дешевле нас, но не кратно. Это не история, где ритейл засадили по заоблачным ценам, а фонды фиксировали десятки и сотни иксов по дороге вниз. По распределению видно: даже у них это, скорее, умеренный апсайд в будущем, после разлоков — без безумных ожиданий.
Важно понимать и другое: Для нас это тем более не история про иксы. Потенциальный ROI — 10–20%. И это нормально. ICO больше не стреляют как на Coinlistе в свое время. Крипта повзрослела. Рынок платит премию за риск, а не за иллюзии.
Polymarket здесь — лишь ориентир: низкая ликвидность, большие спреды. Это не прогноз, а форма распределения.
Одно могу сказать точно: я не жалею о входе и выделенной сумме. С самого начала я не питал несбыточных надежд. Этот разбор лишь подтвердил, что решение было осознанным: идея достаточно консервативная, почти без крайних рисков — и, как первый опыт, мне она полностью подходит.
Давайте сразу честно.
Это не ставка на рост, но и, слава богу, не вера в «новый старкнет». Это ставка на асимметрию распределения.
Рынок говорит прямо: вероятность FDV выше 69M (цены сейла) через день — меньше 50%. Базовый сценарий — ниже сейла. Большинство апсайда не ждёт. Но правый хвост платит больше, чем левый отбирает.
Я не знаю, по каким цифрам сюда зашли фонды — очевидно, дешевле нас, но не кратно. Это не история, где ритейл засадили по заоблачным ценам, а фонды фиксировали десятки и сотни иксов по дороге вниз. По распределению видно: даже у них это, скорее, умеренный апсайд в будущем, после разлоков — без безумных ожиданий.
Важно понимать и другое: Для нас это тем более не история про иксы. Потенциальный ROI — 10–20%. И это нормально. ICO больше не стреляют как на Coinlistе в свое время. Крипта повзрослела. Рынок платит премию за риск, а не за иллюзии.
Polymarket здесь — лишь ориентир: низкая ликвидность, большие спреды. Это не прогноз, а форма распределения.
Одно могу сказать точно: я не жалею о входе и выделенной сумме. С самого начала я не питал несбыточных надежд. Этот разбор лишь подтвердил, что решение было осознанным: идея достаточно консервативная, почти без крайних рисков — и, как первый опыт, мне она полностью подходит.
Перп-дексы сейчас: где есть математика, а где только шум — Часть 1
Перп-дексов стало слишком много, а времени и внимания — наоборот, всё меньше. Поэтому вместо очередного «обзора всего рынка» я решил разобрать мету по-тирам — не по хайпу, а по личному опыту, математике и реальному фарму. В первой части — два верхних тира: проекты, где EV уже есть.
Variational
Перп-декс без стаканов, но с механизмом рефандов убытков. Комиссии нулевые, поэтому фармить можно реально дёшево. Поинты начисляют не за чистый объём, а за OI, активность в низколиквидных парах (а щитков там хватает) и структуру позиций — модель непростая, местами даже перегруженная, но именно за счёт этого остаётся пространство для манёвра. TGE ориентировочно осенью, времени вагон; поинты до сих пор сыпят довольно щедро. У меня 15 поинтов с хорошим костом.
Extended
Проект от экс-команды Revolut, сам пока не трогал, поэтому сказать могу немного. Выходят раньше — ориентир на Q2, но даже в консервативных сценариях пару иксов рынок всё ещё закладывает. Имеет смысл присмотреться в ближайшее время, если математика и условия входа не ухудшатся.
Paradex
Для себя открыл его раньше многих: весной наторговал немного, ещё когда были комиссии. После того как «обули» с продлением сезона, проект забросил. Сейчас из всех — выход, пожалуй, ближе всего: трансфер поинтов открыт давно, нулевые комиссии включили ещё раньше — сделали всё, чтобы раскачать объёмы и вернуть интерес, но не уверен, что это сильно улучшило оценки. Зато на оценки точно повлиял инцидент 19 января... На прошлой неделе попробовал покрутить ботом — результат норм, около +50% от вложений по OTC. Сейчас история выглядит уже сомнительно: буст за счёт сибил-поинтов ещё есть, но если недельные объёмы не превышают прошлые хотя бы в 1.5 раза — зазор быстро исчезает, в лучшем случае выход в ноль. Эта история очень напоминает мне 1-ый сезон Астера, который накормил всех, кто зашел в начале массового шила, я лично тоже получил ~2 икса, а опоздавших могли порадовать лишь рефандом комсы. В общем, следующая активность может быть уже около нулевой или убыточной, надо смотреть-наблюдать. Думаю продать какую-то часть поинтов на ОТС по ~0,18, потому что апсайд на ТГЕ выглядит крайне ограниченным. У меня 5700 поинтов со средней 0,09$
Bullpen
Обёртка под Hyperliquid, Polymarket и терминал под Solana. Помимо комиссий самих протоколов берёт builder-fee, поэтому торговать выходит заметно дороже; интерфейс местами лагучий. Но минусы перекрываются потенциалом: всего выделено 70 млн поинтов, и по текущей средней цене поинта весь дроп фармится почти за бесценок — <$2 млн на весь саплай дропа. Плюс мы также претендуем на будущие дропы Hyperliquid S3 и Polymarket. Считаю обёртки лучшим способом работать с HL — для этой логики Bullpen маст-хэв. Мои 5717 поинтов по 0,028$
Backpack
Для меня это история долгих абьюзивных отношений — намучился знатно, крови он попил немало. И хотя это CEX, а не DEX, в контексте перп-меты его всё равно приходится учитывать, я бы даже сказал — отдельно выделять. EV здесь был, есть и остаётся положительным, но по моим наблюдениям — в основном за счёт низколиквидных пар. До конца сезона остаётся примерно полсезона или чуть больше месяца, сразу после обещают TGE. Я здесь с самого старта поинт-программы: сжёг около $2 000, получил ~12 000 поинтов с костом $0.16 за поинт. К TGE рассчитываю увидеть поинт в диапазоне $0.3–0.6; это моя основная ставка, отдельный пост с расчётами будет позже.
EdgeX
Проект сам не трогал. Сейчас уже пре-TGE фаза: идут еженедельные дропы их щитка Maru, которые частично отбивают затраты и местами почти сводят кост к нулю. Времени на раскачку практически не осталось, поэтому не думаю, что успею запрыгнуть в последний вагон. Почти уверен, что безрисковые пару иксов здесь ещё будут, но лично для меня проектов уже слишком много — приходится выбирать фокус.
P.S. Не все рефки мои, потому что не везде могу предложить лучшие условия
Перп-дексов стало слишком много, а времени и внимания — наоборот, всё меньше. Поэтому вместо очередного «обзора всего рынка» я решил разобрать мету по-тирам — не по хайпу, а по личному опыту, математике и реальному фарму. В первой части — два верхних тира: проекты, где EV уже есть.
Variational
Перп-декс без стаканов, но с механизмом рефандов убытков. Комиссии нулевые, поэтому фармить можно реально дёшево. Поинты начисляют не за чистый объём, а за OI, активность в низколиквидных парах (а щитков там хватает) и структуру позиций — модель непростая, местами даже перегруженная, но именно за счёт этого остаётся пространство для манёвра. TGE ориентировочно осенью, времени вагон; поинты до сих пор сыпят довольно щедро. У меня 15 поинтов с хорошим костом.
Extended
Проект от экс-команды Revolut, сам пока не трогал, поэтому сказать могу немного. Выходят раньше — ориентир на Q2, но даже в консервативных сценариях пару иксов рынок всё ещё закладывает. Имеет смысл присмотреться в ближайшее время, если математика и условия входа не ухудшатся.
Paradex
Для себя открыл его раньше многих: весной наторговал немного, ещё когда были комиссии. После того как «обули» с продлением сезона, проект забросил. Сейчас из всех — выход, пожалуй, ближе всего: трансфер поинтов открыт давно, нулевые комиссии включили ещё раньше — сделали всё, чтобы раскачать объёмы и вернуть интерес, но не уверен, что это сильно улучшило оценки. Зато на оценки точно повлиял инцидент 19 января... На прошлой неделе попробовал покрутить ботом — результат норм, около +50% от вложений по OTC. Сейчас история выглядит уже сомнительно: буст за счёт сибил-поинтов ещё есть, но если недельные объёмы не превышают прошлые хотя бы в 1.5 раза — зазор быстро исчезает, в лучшем случае выход в ноль. Эта история очень напоминает мне 1-ый сезон Астера, который накормил всех, кто зашел в начале массового шила, я лично тоже получил ~2 икса, а опоздавших могли порадовать лишь рефандом комсы. В общем, следующая активность может быть уже около нулевой или убыточной, надо смотреть-наблюдать. Думаю продать какую-то часть поинтов на ОТС по ~0,18, потому что апсайд на ТГЕ выглядит крайне ограниченным. У меня 5700 поинтов со средней 0,09$
Bullpen
Обёртка под Hyperliquid, Polymarket и терминал под Solana. Помимо комиссий самих протоколов берёт builder-fee, поэтому торговать выходит заметно дороже; интерфейс местами лагучий. Но минусы перекрываются потенциалом: всего выделено 70 млн поинтов, и по текущей средней цене поинта весь дроп фармится почти за бесценок — <$2 млн на весь саплай дропа. Плюс мы также претендуем на будущие дропы Hyperliquid S3 и Polymarket. Считаю обёртки лучшим способом работать с HL — для этой логики Bullpen маст-хэв. Мои 5717 поинтов по 0,028$
Backpack
Для меня это история долгих абьюзивных отношений — намучился знатно, крови он попил немало. И хотя это CEX, а не DEX, в контексте перп-меты его всё равно приходится учитывать, я бы даже сказал — отдельно выделять. EV здесь был, есть и остаётся положительным, но по моим наблюдениям — в основном за счёт низколиквидных пар. До конца сезона остаётся примерно полсезона или чуть больше месяца, сразу после обещают TGE. Я здесь с самого старта поинт-программы: сжёг около $2 000, получил ~12 000 поинтов с костом $0.16 за поинт. К TGE рассчитываю увидеть поинт в диапазоне $0.3–0.6; это моя основная ставка, отдельный пост с расчётами будет позже.
EdgeX
Проект сам не трогал. Сейчас уже пре-TGE фаза: идут еженедельные дропы их щитка Maru, которые частично отбивают затраты и местами почти сводят кост к нулю. Времени на раскачку практически не осталось, поэтому не думаю, что успею запрыгнуть в последний вагон. Почти уверен, что безрисковые пару иксов здесь ещё будут, но лично для меня проектов уже слишком много — приходится выбирать фокус.
P.S. Не все рефки мои, потому что не везде могу предложить лучшие условия
Перп-дексы сейчас: где есть математика, а где только шум — Часть 2
В Tier B всё ещё есть жизнь: часть проектов может быть прибыльной, что-то из этого я пробовал сам, где-то математика до сих пор сходится, пусть и с оговорками.
Genius
Новый и свежий агрегатор: эдвайзор — CZ, бекеры — YZY Labs. Работают как обёртка под Aster и Hyperliquid. Выход обещают 12 апреля, так что по таймингу остаётся 2.5 месяца. Всем эта история напоминает ранний Aster, однако совсем втихую выйти уже не получится, но ерли всё ещё можно быть. Если крутить Aster сейчас, то логичнее всего делать это именно здесь. Сам пока не пробовал, но надеюсь успеть потрогать.
Ethereal
Лично мне проект не особо интересен, хотя многие называют его «гемом». Кампания, по ощущениям, только началась, но TGE уже маячит на горизонте. Я не вижу здесь ничего, что реально выделяло бы его на фоне остальных перпов: рынков мало, апсайд выглядит крайне ограниченным, иксы — скорее на словах, чем в математике.
HyENA
Проект интересен тем, что сразу задевает несколько направлений: Hyperliquid S3, trade.xyz, Hyperunit, Ethena и Based. Свой дроп у них тоже, судя по всему, планируется — баллы начисляют исправно. История пока неочевидная, но за счёт пересечения сразу с несколькими экосистемами выглядит как вариант на попробовать, без завышенных ожиданий.
Pacifica
Сами себя позиционируют как топ-перп-декс на Solana, но мне, если честно, на это всё равно. Я попробовал проект и не вижу ни одной причины здесь оставаться кому-то, кроме ММ, уже после дропа. Комиссии достаточно высокие, рынков немного, каких-то уникальных фич или функций не увидел. Единственное, что заметил на своем опыте, так это то, что это единственный перп, который сыпет кучу поинтов за ликвидации, и они выходят не сильно хуже обычной торговли. Я нафармил около 4.5k баллов с костом примерно $0.07 за балл и пока отложил эту историю в сторону. Выход не скоро, апсайд даже при позитивном сантименте выглядит ограниченным — поинт выше $0.2–0.25 не закладываю.
Ostium
Проект трогал лишь по касательной и лично мне он не особо зашёл — апсайд выглядит крайне ограниченным. Делали упор на RWA-продукты, но сейчас этим уже никого не удивишь: «голубые фишки» есть у половины перпов, а комиссия в вакууме ощущается довольно болезненной. При этом из-за низкого интереса именно к криптопарам и своеобразного расчёта фандинга иногда появляются интересные связки на очень ликвидных монетах — вроде HYPE, ADA, LINK и даже BTC, где можно ловить ~70–400% API. Это скорее ситуативная история, чем системный фарм. Имею 30 баллов, кост около $1 за каждый.
Hibachi
Сам не трогал. Иксы на словах выглядят красиво, но смущают маленькие объёмы столь долгий период, ограниченное число пар и отсутствие уникальных фич — пока для меня это больше обещания, чем математика. Тем не менее, если появится свободное время, проект хочется хотя бы потрогать руками, чтобы понять, есть ли там что-то за пределами нарратива.
Tier C — отдельная история. Здесь оказался бывший топ-3: не потому что проекты плохие, а потому что активных поинт-программ либо нет, либо они скрыты, либо фарм там уже не выглядит интересным. Если и работать с ними, то, на мой взгляд, только через обёртки и агрегаторы, чтобы претендовать сразу на два дропа и не закапываться в одиночный EV.
Tier D — это просто шум. Проекты, которые я не рассматриваю как фарм вовсе: внимания они не стоят, писать о них много не имеет смысла, поэтому здесь всё будет максимально коротко.
И вот здесь мы упираемся в более неприятный, но важный вопрос.
Проблема перп-меты сегодня — не в количестве проектов и даже не в качестве отдельных идей. Проблема в том, что один слабый кейс способен испортить ожидания по всей категории.
В следующем посте разберу, почему слабый перфоманс Lighter после ТГЕ — это не локальная история одного проекта, а фактор, который бьёт по всей мете перп-дексов и их фарму: от оценок, до EV, до готовности рынка вообще платить за следующий дроп. Там будет уже про системный риск всей категории.
В Tier B всё ещё есть жизнь: часть проектов может быть прибыльной, что-то из этого я пробовал сам, где-то математика до сих пор сходится, пусть и с оговорками.
Genius
Новый и свежий агрегатор: эдвайзор — CZ, бекеры — YZY Labs. Работают как обёртка под Aster и Hyperliquid. Выход обещают 12 апреля, так что по таймингу остаётся 2.5 месяца. Всем эта история напоминает ранний Aster, однако совсем втихую выйти уже не получится, но ерли всё ещё можно быть. Если крутить Aster сейчас, то логичнее всего делать это именно здесь. Сам пока не пробовал, но надеюсь успеть потрогать.
Ethereal
Лично мне проект не особо интересен, хотя многие называют его «гемом». Кампания, по ощущениям, только началась, но TGE уже маячит на горизонте. Я не вижу здесь ничего, что реально выделяло бы его на фоне остальных перпов: рынков мало, апсайд выглядит крайне ограниченным, иксы — скорее на словах, чем в математике.
HyENA
Проект интересен тем, что сразу задевает несколько направлений: Hyperliquid S3, trade.xyz, Hyperunit, Ethena и Based. Свой дроп у них тоже, судя по всему, планируется — баллы начисляют исправно. История пока неочевидная, но за счёт пересечения сразу с несколькими экосистемами выглядит как вариант на попробовать, без завышенных ожиданий.
Pacifica
Сами себя позиционируют как топ-перп-декс на Solana, но мне, если честно, на это всё равно. Я попробовал проект и не вижу ни одной причины здесь оставаться кому-то, кроме ММ, уже после дропа. Комиссии достаточно высокие, рынков немного, каких-то уникальных фич или функций не увидел. Единственное, что заметил на своем опыте, так это то, что это единственный перп, который сыпет кучу поинтов за ликвидации, и они выходят не сильно хуже обычной торговли. Я нафармил около 4.5k баллов с костом примерно $0.07 за балл и пока отложил эту историю в сторону. Выход не скоро, апсайд даже при позитивном сантименте выглядит ограниченным — поинт выше $0.2–0.25 не закладываю.
Ostium
Проект трогал лишь по касательной и лично мне он не особо зашёл — апсайд выглядит крайне ограниченным. Делали упор на RWA-продукты, но сейчас этим уже никого не удивишь: «голубые фишки» есть у половины перпов, а комиссия в вакууме ощущается довольно болезненной. При этом из-за низкого интереса именно к криптопарам и своеобразного расчёта фандинга иногда появляются интересные связки на очень ликвидных монетах — вроде HYPE, ADA, LINK и даже BTC, где можно ловить ~70–400% API. Это скорее ситуативная история, чем системный фарм. Имею 30 баллов, кост около $1 за каждый.
Hibachi
Сам не трогал. Иксы на словах выглядят красиво, но смущают маленькие объёмы столь долгий период, ограниченное число пар и отсутствие уникальных фич — пока для меня это больше обещания, чем математика. Тем не менее, если появится свободное время, проект хочется хотя бы потрогать руками, чтобы понять, есть ли там что-то за пределами нарратива.
Tier C — отдельная история. Здесь оказался бывший топ-3: не потому что проекты плохие, а потому что активных поинт-программ либо нет, либо они скрыты, либо фарм там уже не выглядит интересным. Если и работать с ними, то, на мой взгляд, только через обёртки и агрегаторы, чтобы претендовать сразу на два дропа и не закапываться в одиночный EV.
Tier D — это просто шум. Проекты, которые я не рассматриваю как фарм вовсе: внимания они не стоят, писать о них много не имеет смысла, поэтому здесь всё будет максимально коротко.
И вот здесь мы упираемся в более неприятный, но важный вопрос.
Проблема перп-меты сегодня — не в количестве проектов и даже не в качестве отдельных идей. Проблема в том, что один слабый кейс способен испортить ожидания по всей категории.
В следующем посте разберу, почему слабый перфоманс Lighter после ТГЕ — это не локальная история одного проекта, а фактор, который бьёт по всей мете перп-дексов и их фарму: от оценок, до EV, до готовности рынка вообще платить за следующий дроп. Там будет уже про системный риск всей категории.
Paradex — итоги фарма — Часть 1
Включаю сюда только результаты двух последних недель, потому что для меня это уже совсем другая история по сравнению с первым опытом. Сейчас 2 часа ночи, я рушу свой недавно выправленный режим, чтобы выфармить из этой дряни всё до последней копейки. К делу:
1)Я выбрал фарм ботом — и на мой взгляд, для Paradex это было лучшее решение. При нулевых комиссиях здесь можно рассчитывать на издержки всего 0.0015–0.004%, по сути — только за счёт спреда. Проблема в другом: чтобы накрутить действительно существенные объёмы, необходимы колоссальные депозиты и объёмы, а вручную это делать крайне неэффективно. Да, бот съедает часть потенциальной выгодности, но по соотношению “время/ усилия/результат” он кратно эффективнее ручного открута.
2)Бот, который я выбрал — FlowBot, и я ни разу не пожалел. Его стратегия не выглядит заумной или магической,
но в отдельных рыночных условиях она имеет смысл, а сами ребята, на мой взгляд, предлагают одни из лучших условий на рынке для такого типа фарма.
3)Настройки, аккаунты и балансы
Первая неделя ушла по большей части на тесты и калибровку. Я пробовал разные настройки, основная задача была — найти самую дешёвую стратегию по затратам. Лучше всего показала себя консервативная стратегия на BTC — она же и стала основной. Вторая неделя: эта стратегия пошла в работу почти соло, фокус был на чистом объёме. А так как я: ленивая жопа и после собственного анализа пришёл к выводу, что новизна аккаунта не даёт ощутимого буста (в отличие от того, что мы видели, например, в Lighter), — я всё же решил проверить себя и сделал второй аккаунт, чтобы подтвердить или опровергнуть эту гипотезу. Баланс аккаунтов: основной аккаунт — $4 600, второй аккаунт — $1 200. Результаты обоих покажу здесь же.
Включаю сюда только результаты двух последних недель, потому что для меня это уже совсем другая история по сравнению с первым опытом. Сейчас 2 часа ночи, я рушу свой недавно выправленный режим, чтобы выфармить из этой дряни всё до последней копейки. К делу:
1)Я выбрал фарм ботом — и на мой взгляд, для Paradex это было лучшее решение. При нулевых комиссиях здесь можно рассчитывать на издержки всего 0.0015–0.004%, по сути — только за счёт спреда. Проблема в другом: чтобы накрутить действительно существенные объёмы, необходимы колоссальные депозиты и объёмы, а вручную это делать крайне неэффективно. Да, бот съедает часть потенциальной выгодности, но по соотношению “время/ усилия/результат” он кратно эффективнее ручного открута.
2)Бот, который я выбрал — FlowBot, и я ни разу не пожалел. Его стратегия не выглядит заумной или магической,
но в отдельных рыночных условиях она имеет смысл, а сами ребята, на мой взгляд, предлагают одни из лучших условий на рынке для такого типа фарма.
3)Настройки, аккаунты и балансы
Первая неделя ушла по большей части на тесты и калибровку. Я пробовал разные настройки, основная задача была — найти самую дешёвую стратегию по затратам. Лучше всего показала себя консервативная стратегия на BTC — она же и стала основной. Вторая неделя: эта стратегия пошла в работу почти соло, фокус был на чистом объёме. А так как я: ленивая жопа и после собственного анализа пришёл к выводу, что новизна аккаунта не даёт ощутимого буста (в отличие от того, что мы видели, например, в Lighter), — я всё же решил проверить себя и сделал второй аккаунт, чтобы подтвердить или опровергнуть эту гипотезу. Баланс аккаунтов: основной аккаунт — $4 600, второй аккаунт — $1 200. Результаты обоих покажу здесь же.
Paradex — итоги фарма — Часть 2
Вот и подошла к концу для кого-то коротенькая, а для кого-то длинненькая история, и скоро мы увидим Гранд-Финал на ТГЕ. Подведу как и обещано итоги фарма с цифрами и мои дальнейшие мысли по проекту.
1)Мои циферки
2)Если коротко: в рамках фарма ботом вышло 11,7 центов за поинт
3)Экспириенсом доволен, рад что познакомился с FlowBot, Планирую и в дальнейшем использовать эту тулзу для фарма некоторых перп-дексов.
Получу +70% к вложенным, хотя не все и не сразу. Продам часть поинтов на ОТС по 0,2$: ориентировочно 50-75%, точную долю ещё решаю.
Мне кажется будто у Paradex и жизни особо нет после фарма. Чисто фарм-помойка, которая максимально завысила объемы сперва нулевой комиссией, а потом и трансфером поинтов, а если выйти из топ 10 монет и посмотреть на здешние объемы и спреды, все встанет на свои места.
В общем крайне негативно настроен по проекту, но не уверен, что хочу продавать все трансферабельные поинты на ОТС, потому что появилась идея захеджировать поинты на полимаркете, поставив на NO — >300m. Рынок хоть и неликвидный, но, на мой взгляд, крайне завышает оценки проекта, даже в сравнении с ОТС. Посмотрим в каком виде у меня это получится.
Ни о каком фарме третьего сезона и речи быть не может, по-моему даже математику считать не будет иметь смысла, можно будет найти кучу проектов поприятнее.
Вот и подошла к концу для кого-то коротенькая, а для кого-то длинненькая история, и скоро мы увидим Гранд-Финал на ТГЕ. Подведу как и обещано итоги фарма с цифрами и мои дальнейшие мысли по проекту.
1)Мои циферки
2)Если коротко: в рамках фарма ботом вышло 11,7 центов за поинт
3)Экспириенсом доволен, рад что познакомился с FlowBot, Планирую и в дальнейшем использовать эту тулзу для фарма некоторых перп-дексов.
Получу +70% к вложенным, хотя не все и не сразу. Продам часть поинтов на ОТС по 0,2$: ориентировочно 50-75%, точную долю ещё решаю.
Мне кажется будто у Paradex и жизни особо нет после фарма. Чисто фарм-помойка, которая максимально завысила объемы сперва нулевой комиссией, а потом и трансфером поинтов, а если выйти из топ 10 монет и посмотреть на здешние объемы и спреды, все встанет на свои места.
В общем крайне негативно настроен по проекту, но не уверен, что хочу продавать все трансферабельные поинты на ОТС, потому что появилась идея захеджировать поинты на полимаркете, поставив на NO — >300m. Рынок хоть и неликвидный, но, на мой взгляд, крайне завышает оценки проекта, даже в сравнении с ОТС. Посмотрим в каком виде у меня это получится.
Ни о каком фарме третьего сезона и речи быть не может, по-моему даже математику считать не будет иметь смысла, можно будет найти кучу проектов поприятнее.
Перпы после Lighter: почему его перфоманс важен для всех
Когда мы смотрим на график LIT, здесь не должно быть места злорадству и издёвкам. Неважно что вы делали: слили монеты на OTC, премаркете или ТГЕ, пропустили эту историю вовсе или до сих пор имеете на руках сумки с дропом. Потому что Lighter уже вышел, и его текущий перфоманс — это не локальная история одного проекта, а актуальный ориентир для всего рынка перп-дексов. От того, как он торгуется сейчас, уже зависят OTC-оценки, ожидания и FDV других перпов — в том числе тех, которые мы продолжаем отрабатывать.
Ключевая мысль
Рынок не смог и не сможет «незаметно проглотить» результат Lighter. Проекты, которые ещё не вышли или выходят в ближайшее время, уже стали его бетой — и почти наверняка не смогут оцениваться дороже, чем Lighter оценивается рынком сейчас. Это уже не прогноз. Это то, как рынок фактически начал сравнивать перпы между собой.
Почему это важно именно сейчас
Раньше рынок перп-дексов мог позволить себе быть нелогичным и переоценённым. В момент хайпа, когда Hyperliquid был почти на исторических хаях, Aster торговался выше $2, а проекты уровня Apex и Avantis стреляли в разы, рынок был:
- Менее зрелым,
- Менее насыщенным альтернативами,
- И куда терпимее к завышенным ожиданиям.
Что изменилось с выходом Lighter
Lighter стал первым холодным душем для категории. С его выходом рынок перпов перешёл в фазу, где:
- Оценки больше не берутся «с головы»,
- FDV и ожидания сравниваются относительно уже торгующегося аналога,
- А любые новые проекты вынуждены отвечать на вопрос: «Почему вы должны стоить дороже, чем Lighter?» И для большинства из них внятного ответа пока нет.
Главный структурный вопрос
Я слышал мнения, что намного правильнее сравнивать все перпы с HL. Но как вообще сравнивать все эти проекты с Hyperliquid, если у них нет одной ключевой вещи — по-настоящему лояльной аудитории? С какого из них пользователи не ливнут сразу после дропа — не потому что «плохой проект», а потому что нет причины оставаться? Рынок уже начал на это отвечать — и делает он это ценой, ликвидностью и отношением к новым запускам.
Я держу пару процентов от своего дропа и искренне держу кулачки за команду и проект. Потому что от их перфоманса сейчас, так или иначе, зависит будущее всей перп-меты.
Когда мы смотрим на график LIT, здесь не должно быть места злорадству и издёвкам. Неважно что вы делали: слили монеты на OTC, премаркете или ТГЕ, пропустили эту историю вовсе или до сих пор имеете на руках сумки с дропом. Потому что Lighter уже вышел, и его текущий перфоманс — это не локальная история одного проекта, а актуальный ориентир для всего рынка перп-дексов. От того, как он торгуется сейчас, уже зависят OTC-оценки, ожидания и FDV других перпов — в том числе тех, которые мы продолжаем отрабатывать.
Ключевая мысль
Рынок не смог и не сможет «незаметно проглотить» результат Lighter. Проекты, которые ещё не вышли или выходят в ближайшее время, уже стали его бетой — и почти наверняка не смогут оцениваться дороже, чем Lighter оценивается рынком сейчас. Это уже не прогноз. Это то, как рынок фактически начал сравнивать перпы между собой.
Почему это важно именно сейчас
Раньше рынок перп-дексов мог позволить себе быть нелогичным и переоценённым. В момент хайпа, когда Hyperliquid был почти на исторических хаях, Aster торговался выше $2, а проекты уровня Apex и Avantis стреляли в разы, рынок был:
- Менее зрелым,
- Менее насыщенным альтернативами,
- И куда терпимее к завышенным ожиданиям.
Что изменилось с выходом Lighter
Lighter стал первым холодным душем для категории. С его выходом рынок перпов перешёл в фазу, где:
- Оценки больше не берутся «с головы»,
- FDV и ожидания сравниваются относительно уже торгующегося аналога,
- А любые новые проекты вынуждены отвечать на вопрос: «Почему вы должны стоить дороже, чем Lighter?» И для большинства из них внятного ответа пока нет.
Главный структурный вопрос
Я слышал мнения, что намного правильнее сравнивать все перпы с HL. Но как вообще сравнивать все эти проекты с Hyperliquid, если у них нет одной ключевой вещи — по-настоящему лояльной аудитории? С какого из них пользователи не ливнут сразу после дропа — не потому что «плохой проект», а потому что нет причины оставаться? Рынок уже начал на это отвечать — и делает он это ценой, ликвидностью и отношением к новым запускам.
Я держу пару процентов от своего дропа и искренне держу кулачки за команду и проект. Потому что от их перфоманса сейчас, так или иначе, зависит будущее всей перп-меты.
Paradex — фиксация результата
Что продал:
3 600 поинтов × $0.19 → 684 USDC
Затраты:
Средний кост — $0.117 за поинт
Итого затрат ≈ 421 USDC
Чистый результат:
+263 USDC
ROI:
≈ +62% на зафиксированной части
Часть позиции зафиксировал, остальное — по ситуации.
Для себя историю с Paradex постепенно закрываю.
Что продал:
3 600 поинтов × $0.19 → 684 USDC
Затраты:
Средний кост — $0.117 за поинт
Итого затрат ≈ 421 USDC
Чистый результат:
+263 USDC
ROI:
≈ +62% на зафиксированной части
Часть позиции зафиксировал, остальное — по ситуации.
Для себя историю с Paradex постепенно закрываю.
Backpack — баллада ленивого фармера. Эпилог
Мы подходим к концу слегка затянувшейся истории.В моём дневнике выходит только финал — без начала и экспозиции, но, как мне казалось, мне всё равно есть что сказать. По крайней мере, я так думал — ровно до момента, когда сел писать этот пост. Потому что за всё это время она выжала из меня все соки. И, пожалуй, именно поэтому мне так хочется перелистнуть страницу и начать новую главу — без необходимости постоянно оглядываться назад.
Развивая очерк о бирже из прошлого поста, здесь я попробую спокойно разобрать команду, факты и слухи, краткосрочные и долгосрочные перспективы.
В фаундерах у нас выходцы из печально известного FTX — встали ли они на путь исправления, провели ли работу над ошибками, искупят ли прошлые грехи? Все мы надеемся, что ответ на все эти вопросы будет положителен.
Факты и слухи
Из фактов у нас по сути есть одно — полноценная токеномика. И она действительно выглядит буллиш: структура распределения и механика выглядят продуманно и весьма клиенториентированно, по крайней мере на бумаге.
Всё остальное пока остаётся по ту сторону фактов — в зоне обещаний и слухов. Революционные продукты, лицензии на $800 млн в сложных для криптобирж регионах (ЕС, США, Япония), неопределённые разговоры про IPO, поиск инвесторов по оценке в $1 млрд — всё это звучит амбициозно, но вызывает больше вопросов, чем ответов.
Откуда возьмутся ресурсы на такую экспансию в ближайшие годы?
Какое реальное утилити будет у токена?
Какая часть из заявленного — план, а какая — нарратив?
Слишком много переменных, которые пока нельзя посчитать. И именно эта неопределённость уже сейчас закладывается рынком в заниженные ожидания.
И вот здесь мы подходим к самому важному — к ожиданиям. Потому что цена на TGE будет отражать не мечты о будущем, а текущую степень доверия рынком ко всем этим переменным.
Краткосрочные ожидания
Про долгосрочные перспективы говорить особо нечего — слишком много размытых переменных. Я не холдер альты «на годы», как учил папа Проминт, и не собираюсь морозить оборотный капитал в фазе своей активной криптоэкспансии, тем более в непростой для рынка период. Поэтому смотрю исключительно на краткосрок и на то, что можно посчитать.
Перед глазами у меня два ценовых ориентира, которые считаю достаточно честными:
- Ставки на Polymarket
- Премаркет на Pacifica
Вес этим цифрам добавляет то, что они практически сходятся между собой — и с моими ожиданиями. Polymarket я считаю по своей стратегии матожидания и достаточно уверен в точности этих оценок (в планах протестировать метод на более широкой выборке проектов).
Меня ни в коей мере не смущает низкая ликвидность данных методов, ведь она просто показывает низкую заинтересованность в проектах, что и отражается в заниженных ожиданиях. Ах да, низкая ликвидность еще и делает практически невозможным зажеджить поинты проекта на большой сайз, если вам захочется это делать по оценкам $600-700 млн... Эти цифры говорят сами за себя и это наша база, если честно не хочется даже предполагать медвежих исходов при таких оценках, ровно как не стоит надеятся и на бычии сценарии, так что будем отталкиваться лишь от этих цифр.
По этим ориентирам поинт выходит в районе $0,35–0,4. При этом нельзя не отметить динамику: ещё 2.5 месяца назад проект оценивался рынком около $2 млрд, полтора месяца назад — $1.5 млрд, две недели назад — $1 млрд, и сейчас мы там, где есть.
Мой кост — около $0,15, так что жаловаться мне не на что. Но если вы пропустили проект — время ещё есть немного подфармить до сих пор дешево, особенно с учётом реферальных условий (35% рефбека, не моя).
Мы подходим к концу слегка затянувшейся истории.В моём дневнике выходит только финал — без начала и экспозиции, но, как мне казалось, мне всё равно есть что сказать. По крайней мере, я так думал — ровно до момента, когда сел писать этот пост. Потому что за всё это время она выжала из меня все соки. И, пожалуй, именно поэтому мне так хочется перелистнуть страницу и начать новую главу — без необходимости постоянно оглядываться назад.
Развивая очерк о бирже из прошлого поста, здесь я попробую спокойно разобрать команду, факты и слухи, краткосрочные и долгосрочные перспективы.
В фаундерах у нас выходцы из печально известного FTX — встали ли они на путь исправления, провели ли работу над ошибками, искупят ли прошлые грехи? Все мы надеемся, что ответ на все эти вопросы будет положителен.
Факты и слухи
Из фактов у нас по сути есть одно — полноценная токеномика. И она действительно выглядит буллиш: структура распределения и механика выглядят продуманно и весьма клиенториентированно, по крайней мере на бумаге.
Всё остальное пока остаётся по ту сторону фактов — в зоне обещаний и слухов. Революционные продукты, лицензии на $800 млн в сложных для криптобирж регионах (ЕС, США, Япония), неопределённые разговоры про IPO, поиск инвесторов по оценке в $1 млрд — всё это звучит амбициозно, но вызывает больше вопросов, чем ответов.
Откуда возьмутся ресурсы на такую экспансию в ближайшие годы?
Какое реальное утилити будет у токена?
Какая часть из заявленного — план, а какая — нарратив?
Слишком много переменных, которые пока нельзя посчитать. И именно эта неопределённость уже сейчас закладывается рынком в заниженные ожидания.
И вот здесь мы подходим к самому важному — к ожиданиям. Потому что цена на TGE будет отражать не мечты о будущем, а текущую степень доверия рынком ко всем этим переменным.
Краткосрочные ожидания
Про долгосрочные перспективы говорить особо нечего — слишком много размытых переменных. Я не холдер альты «на годы», как учил папа Проминт, и не собираюсь морозить оборотный капитал в фазе своей активной криптоэкспансии, тем более в непростой для рынка период. Поэтому смотрю исключительно на краткосрок и на то, что можно посчитать.
Перед глазами у меня два ценовых ориентира, которые считаю достаточно честными:
- Ставки на Polymarket
- Премаркет на Pacifica
Вес этим цифрам добавляет то, что они практически сходятся между собой — и с моими ожиданиями. Polymarket я считаю по своей стратегии матожидания и достаточно уверен в точности этих оценок (в планах протестировать метод на более широкой выборке проектов).
Меня ни в коей мере не смущает низкая ликвидность данных методов, ведь она просто показывает низкую заинтересованность в проектах, что и отражается в заниженных ожиданиях. Ах да, низкая ликвидность еще и делает практически невозможным зажеджить поинты проекта на большой сайз, если вам захочется это делать по оценкам $600-700 млн... Эти цифры говорят сами за себя и это наша база, если честно не хочется даже предполагать медвежих исходов при таких оценках, ровно как не стоит надеятся и на бычии сценарии, так что будем отталкиваться лишь от этих цифр.
По этим ориентирам поинт выходит в районе $0,35–0,4. При этом нельзя не отметить динамику: ещё 2.5 месяца назад проект оценивался рынком около $2 млрд, полтора месяца назад — $1.5 млрд, две недели назад — $1 млрд, и сейчас мы там, где есть.
Мой кост — около $0,15, так что жаловаться мне не на что. Но если вы пропустили проект — время ещё есть немного подфармить до сих пор дешево, особенно с учётом реферальных условий (35% рефбека, не моя).
Variational — неделя под микроскопом
Наконец-то взялся вплотную за Variational. Решил не теоретизировать, а сразу проверить предложенную ранее модель на практике.
Что делал:
- $100k объёма на альткоинах с суточными объёмами <$1 млн
- Удержание позиций — от нескольких часов до нескольких дней
- Результат — 7 поинтов
Да, они действительно перемудрили с формулами, но одно видно предельно чётко: OI и низколиквид поощряются очень агрессивно. Возможен буст на первые объёмы, как в Lighter в своё время. Имеет смысл попробовать помультить и проверить это.
Стратегия была максимально прикладная: крутил арбитраж фандинга в связке с Extended (BERA, INIT с помощью дельта нейтрального бота от FlowBot) + немного CEX-ов. В итоге полностью отбил затраты на спред и вышел в хороший плюс — поинты фармились поверх уже прибыльной стратегии.
Однако для удобства я, в рамках фарма перпов, всегда считаю затраты по комиссиям потраченным на открут, даже если он был в плюс. В случае же бескомиссионных бирж вроде лайтера, парадекса или вари я считаю затраты на условный спред в виде 0,004%. На этой неделе записываю поинт по $0,6 и иду дальше.
Оценка поинта
Сейчас рынок даёт понятную вилку:
- $6 — заявки на покупку на OTC,
- $15 — заявки на продажу.
В этом же диапазоне лежит большинство оценок, если считать через ставки на Polymarket по FDV проекта.
Соответственно:
- Если у вас выходит фармить дешевле $1 за поинт — вы просто красавчик
- Если кост укладывается до $3 — это всё ещё выглядит оправданно и явно не в минус при текущих ориентирах.
- Всё что дороже вижу не очень целесообразным, потому что проект далёк. Это перспективный венчур и по хорошему надо расчитывать на 2 икса, даже при самых консервативных и медвежьих сценариях. Чем ближе ТГЕ, тем меньшим иксам мы должны быть рады. И при прочих равных, ваши текущие стоимости добычи поинта могут быть намного соблазнительнее в будущем.
Вывод: модель сложная, но рабочая. Если заходить — то через структуру, OI и арбитраж, а не через тупой объём. Со слов фаундеров, вош-трейдинг не поощряется и сыпет копейки, поэтому бессмысленный накрут объёма здесь не работает. Однако при правильном подходе, это всё ещё лучший перп, если рассчитывать в перспективе 7-9 месяцев.
Наконец-то взялся вплотную за Variational. Решил не теоретизировать, а сразу проверить предложенную ранее модель на практике.
Что делал:
- $100k объёма на альткоинах с суточными объёмами <$1 млн
- Удержание позиций — от нескольких часов до нескольких дней
- Результат — 7 поинтов
Да, они действительно перемудрили с формулами, но одно видно предельно чётко: OI и низколиквид поощряются очень агрессивно. Возможен буст на первые объёмы, как в Lighter в своё время. Имеет смысл попробовать помультить и проверить это.
Стратегия была максимально прикладная: крутил арбитраж фандинга в связке с Extended (BERA, INIT с помощью дельта нейтрального бота от FlowBot) + немного CEX-ов. В итоге полностью отбил затраты на спред и вышел в хороший плюс — поинты фармились поверх уже прибыльной стратегии.
Однако для удобства я, в рамках фарма перпов, всегда считаю затраты по комиссиям потраченным на открут, даже если он был в плюс. В случае же бескомиссионных бирж вроде лайтера, парадекса или вари я считаю затраты на условный спред в виде 0,004%. На этой неделе записываю поинт по $0,6 и иду дальше.
Оценка поинта
Сейчас рынок даёт понятную вилку:
- $6 — заявки на покупку на OTC,
- $15 — заявки на продажу.
В этом же диапазоне лежит большинство оценок, если считать через ставки на Polymarket по FDV проекта.
Соответственно:
- Если у вас выходит фармить дешевле $1 за поинт — вы просто красавчик
- Если кост укладывается до $3 — это всё ещё выглядит оправданно и явно не в минус при текущих ориентирах.
- Всё что дороже вижу не очень целесообразным, потому что проект далёк. Это перспективный венчур и по хорошему надо расчитывать на 2 икса, даже при самых консервативных и медвежьих сценариях. Чем ближе ТГЕ, тем меньшим иксам мы должны быть рады. И при прочих равных, ваши текущие стоимости добычи поинта могут быть намного соблазнительнее в будущем.
Вывод: модель сложная, но рабочая. Если заходить — то через структуру, OI и арбитраж, а не через тупой объём. Со слов фаундеров, вош-трейдинг не поощряется и сыпет копейки, поэтому бессмысленный накрут объёма здесь не работает. Однако при правильном подходе, это всё ещё лучший перп, если рассчитывать в перспективе 7-9 месяцев.
🍾3
Проекты под отработкой: что бросил, что токсик (плохиши)
Я запускаю еженедельную рубрику: короткая выжимка всех активностей, которые отрабатываю. Что-то не заслуживает отдельного поста, где-то результаты меняются каждую неделю, что-то подходит к финалу — и надо подводить итоги, а что-то только начинается.
Начинаем от худшего к лучшему. Сейчас я разбил рубрику на две части, как вы понимаете. Сегодня мы, можно сказать, будем читать эпитафию этим проектам.
💩Space
Самое важное, что произошло — двухдневное окно на рефанд. Мелким депам давали приоритет, можно было вернуть до 75% вложенного. И возвращать стоило, потому что проект наделал хуйни. Хардкап подняли с $2.5M до $8.5M, но по факту вкладчикам вернули лишь $5M во время рефанда. Остальные $7.3M, как они признаются, “вернули раньше”, но ни до одного из очевидцев эти деньги так и не дошли. Я заносил в солане, поэтому словил доп. удар по курсу при её сливе: $360 → $250, но в целом можно сказать, что вышел почти сухим из воды. 25% с ICO остаётся, но там копейки — считать смысла нет.
Вывод: в токенсейлы пока не лезу. Мало того что медвежка, так проекты начали творить полную хуйню. Мне есть куда разместить ликву, а не морозить её во всяком дерьме.
😀 Paradex
TGE ждём уже скоро. Метрики и мультипликаторы ожидаемо просели, как и OTC-оценки. Команда тоже наделала хуйни: я давно говорил, что жизни после TGE здесь не вижу. И хотя за 3-й сезон поинты начали начислять, все уже поняли — будут копейки. Как я писал ранее, продал ~45% нафармленного по $0.19 за поинт, планировал захеджить остальное на Polymarket по явно завышенным оценкам — но не учёл, насколько там неликвидный рынок, и открыл лишь малую часть от желаемого. Сейчас OTC около $0.13–0.15 — всё ещё не так плохо.
Вывод: от Paradex сейчас держусь подальше, как от прокажённого. История почти закрыта.
🎒 Backpack
Проект до сих пор не вышел и продолжает кормить завтраками, продлевая и продлевая “последний сезон”. И это даже не говоря про “упавшие с небес” 60M поинтов, которые очень удачно нашли у сибилов — ровно как раз, чтобы оправдать эти продления. По-хорошему, пора бы уже полностью выйти и признать историю токсичной. Оценки пробили третье дно, стоимость фарма падает вместе с ними, поэтому иксы номинально сохраняются — но это уже больше похоже на инерцию. Я уже не уверен, что проект выйдет дороже $500M, не говоря о больших цифрах. Поддерживаю только минимальную органическую активность — сыпят пригоршню токенов почти за бесценок.
Вывод: держу на минималках, без веры и без романтики.
5🔥 под этим постом — и выпускаю следующую часть с гемчиками (там реально огненно)
Я запускаю еженедельную рубрику: короткая выжимка всех активностей, которые отрабатываю. Что-то не заслуживает отдельного поста, где-то результаты меняются каждую неделю, что-то подходит к финалу — и надо подводить итоги, а что-то только начинается.
Начинаем от худшего к лучшему. Сейчас я разбил рубрику на две части, как вы понимаете. Сегодня мы, можно сказать, будем читать эпитафию этим проектам.
💩Space
Самое важное, что произошло — двухдневное окно на рефанд. Мелким депам давали приоритет, можно было вернуть до 75% вложенного. И возвращать стоило, потому что проект наделал хуйни. Хардкап подняли с $2.5M до $8.5M, но по факту вкладчикам вернули лишь $5M во время рефанда. Остальные $7.3M, как они признаются, “вернули раньше”, но ни до одного из очевидцев эти деньги так и не дошли. Я заносил в солане, поэтому словил доп. удар по курсу при её сливе: $360 → $250, но в целом можно сказать, что вышел почти сухим из воды. 25% с ICO остаётся, но там копейки — считать смысла нет.
Вывод: в токенсейлы пока не лезу. Мало того что медвежка, так проекты начали творить полную хуйню. Мне есть куда разместить ликву, а не морозить её во всяком дерьме.
TGE ждём уже скоро. Метрики и мультипликаторы ожидаемо просели, как и OTC-оценки. Команда тоже наделала хуйни: я давно говорил, что жизни после TGE здесь не вижу. И хотя за 3-й сезон поинты начали начислять, все уже поняли — будут копейки. Как я писал ранее, продал ~45% нафармленного по $0.19 за поинт, планировал захеджить остальное на Polymarket по явно завышенным оценкам — но не учёл, насколько там неликвидный рынок, и открыл лишь малую часть от желаемого. Сейчас OTC около $0.13–0.15 — всё ещё не так плохо.
Вывод: от Paradex сейчас держусь подальше, как от прокажённого. История почти закрыта.
Проект до сих пор не вышел и продолжает кормить завтраками, продлевая и продлевая “последний сезон”. И это даже не говоря про “упавшие с небес” 60M поинтов, которые очень удачно нашли у сибилов — ровно как раз, чтобы оправдать эти продления. По-хорошему, пора бы уже полностью выйти и признать историю токсичной. Оценки пробили третье дно, стоимость фарма падает вместе с ними, поэтому иксы номинально сохраняются — но это уже больше похоже на инерцию. Я уже не уверен, что проект выйдет дороже $500M, не говоря о больших цифрах. Поддерживаю только минимальную органическую активность — сыпят пригоршню токенов почти за бесценок.
Вывод: держу на минималках, без веры и без романтики.
5🔥 под этим постом — и выпускаю следующую часть с гемчиками (там реально огненно)
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥6
Проекты под отработкой: где математика (гемчики)
Продолжаем рубрику. Здесь — активность, где есть смысл, есть математика или хотя бы приятная асимметрия.
Bullpen
Держу примерно $200 в ставках на Polymarket — за прошлую неделю насыпали 13 поинтов. Но по ощущениям есть механика бейз-реварда: любая активность на Polymarket может давать около 133 поинтов почти с нулевыми тратами. Если это подтвердится — появляется окно под мультиаккаунтинг (проверю, когда дойдут руки). Проект не выглядит дорогим и, вероятно, выйдет не скоро, но такой возможностью грех не воспользоваться. Polymarket у них пока в бете — могу выдать пару кодов, если кому надо.
Вывод: маленькая ставка, но очень вкусная асимметрия.
Variational + Extended (арбитраж фандинга)
Мой основной приоритет. Про Variational подробно писал в прошлом посте. Extended в паре радует не меньше, и тут математика ощущается куда понятнее. Формула начисления поинтов у Extended поощряет в основном чистые объёмы, выход намного ближе, пару иксов рисуется, плюс есть реальная киллер-фича: можно закидывать деп в их vault и получать XVS (Extended Vault Shares) — доли в USDC-ваулте, то есть доходный коллатераль, 90% которого считается в маржу.
По итогу недели с депа около $2220 на обе ноги получилось: 7 поинтов Vari + 39.8 Xpoints + $150 (арбитражом). Выглядит очень мощно! Про свою стратегию рассказывал подробнее опять же в прошлом посте, позже постараюсь ещё подробнее рассказать о ней.
Вывод: одна из самых “чистых” связок по risk/return сейчас.
OKX-boost (40% рефбек для подробностей — https://t.me/+wjZAn0IyLUswYTc6)
Добавил новую активность: пригласил 6 другалёчков, раскидал по ~$450 каждому. Сейчас жду, пока средний 10-дневный баланс дойдёт до нужного, и начну крутить. Обновления, дропы и результаты по итерациям также буду выкладывать здесь.
Однако как пользователь со стороны, следя за движем вокруг него и одновременно вокруг мемкоин-флипперов, не понимаю для кого и для чего сделан этот продукт, и почему кормушка должна быть вечной. Профи, да и дегены им не пользуются, а, вероятно, 90-95% участников X Launch — абузеры и мультиаккеры. Для чего мертворожденному проекту осыпать их золотом, без надежды выйти на органические объемы и начать зарабатывать, я не понимаю. Решил попробовать, чисто ради экспемирента, диверсификации и для того, чтобы разместить куда-то свою ликву под неплохой APY.
Вывод: скепсис высокий, но тестирую — посмотрим, что выйдет.
Продолжаем рубрику. Здесь — активность, где есть смысл, есть математика или хотя бы приятная асимметрия.
Bullpen
Держу примерно $200 в ставках на Polymarket — за прошлую неделю насыпали 13 поинтов. Но по ощущениям есть механика бейз-реварда: любая активность на Polymarket может давать около 133 поинтов почти с нулевыми тратами. Если это подтвердится — появляется окно под мультиаккаунтинг (проверю, когда дойдут руки). Проект не выглядит дорогим и, вероятно, выйдет не скоро, но такой возможностью грех не воспользоваться. Polymarket у них пока в бете — могу выдать пару кодов, если кому надо.
Вывод: маленькая ставка, но очень вкусная асимметрия.
Variational + Extended (арбитраж фандинга)
Мой основной приоритет. Про Variational подробно писал в прошлом посте. Extended в паре радует не меньше, и тут математика ощущается куда понятнее. Формула начисления поинтов у Extended поощряет в основном чистые объёмы, выход намного ближе, пару иксов рисуется, плюс есть реальная киллер-фича: можно закидывать деп в их vault и получать XVS (Extended Vault Shares) — доли в USDC-ваулте, то есть доходный коллатераль, 90% которого считается в маржу.
По итогу недели с депа около $2220 на обе ноги получилось: 7 поинтов Vari + 39.8 Xpoints + $150 (арбитражом). Выглядит очень мощно! Про свою стратегию рассказывал подробнее опять же в прошлом посте, позже постараюсь ещё подробнее рассказать о ней.
Вывод: одна из самых “чистых” связок по risk/return сейчас.
OKX-boost (40% рефбек для подробностей — https://t.me/+wjZAn0IyLUswYTc6)
Добавил новую активность: пригласил 6 другалёчков, раскидал по ~$450 каждому. Сейчас жду, пока средний 10-дневный баланс дойдёт до нужного, и начну крутить. Обновления, дропы и результаты по итерациям также буду выкладывать здесь.
Однако как пользователь со стороны, следя за движем вокруг него и одновременно вокруг мемкоин-флипперов, не понимаю для кого и для чего сделан этот продукт, и почему кормушка должна быть вечной. Профи, да и дегены им не пользуются, а, вероятно, 90-95% участников X Launch — абузеры и мультиаккеры. Для чего мертворожденному проекту осыпать их золотом, без надежды выйти на органические объемы и начать зарабатывать, я не понимаю. Решил попробовать, чисто ради экспемирента, диверсификации и для того, чтобы разместить куда-то свою ликву под неплохой APY.
Вывод: скепсис высокий, но тестирую — посмотрим, что выйдет.
👍2
Итоги февраля + цели на март
Что реально считаю достижением:
1) Продал поинты Paradex на $683
2) Вынес $500 арбитражем фандинга
3) Сжёг $330 для первой иттерации OKX Boost
4) Залетел в лютую ДАО-шку заряженных челов
5) Зелёный свет каналу — это только начало
Цели на март:
Главная цель: сделать март предсказуемым по кэшу.
1) $1000 чистого профита за месяц
2) $500 с арбитража фандинга
3) $500 с OKX-Boost
4) +5000 поинтов bullpen за копейки
5) 50 подписчиков в ТГ-канале
6) Выкатить гайд по Variational + Extended
7) Выкатить разбор OKX Boost: мысли + математика
Вот оно начало, но мы продолжаем строить свое будущее день за днем, не останавливаясь ни на секунду. В этом месяце меня также ждут несколько долгожданных крупных аирдропов, которые будут неплохим подспорьем за проделанную работу. Надеюсь, ИРЛ-делишки не утащат меня надолго из криптожизни и я сохраню основной фокус.
Что реально считаю достижением:
1) Продал поинты Paradex на $683
2) Вынес $500 арбитражем фандинга
3) Сжёг $330 для первой иттерации OKX Boost
4) Залетел в лютую ДАО-шку заряженных челов
5) Зелёный свет каналу — это только начало
Цели на март:
Главная цель: сделать март предсказуемым по кэшу.
1) $1000 чистого профита за месяц
2) $500 с арбитража фандинга
3) $500 с OKX-Boost
4) +5000 поинтов bullpen за копейки
5) 50 подписчиков в ТГ-канале
6) Выкатить гайд по Variational + Extended
7) Выкатить разбор OKX Boost: мысли + математика
Вот оно начало, но мы продолжаем строить свое будущее день за днем, не останавливаясь ни на секунду. В этом месяце меня также ждут несколько долгожданных крупных аирдропов, которые будут неплохим подспорьем за проделанную работу. Надеюсь, ИРЛ-делишки не утащат меня надолго из криптожизни и я сохраню основной фокус.
❤7👍4🔥4
Весьма очевидный заработок на любом рынке! — Часть 1
Арбитраж фандинга: как я на этом зарабатываю
Я сейчас немного застрял в разных сделках и активностях — поэтому посты выходят рывками. Но про арбитраж фандинга я обещал рассказать давно, и вот наконец добрался.
Сразу скажу: альфы я здесь тоже не раскрою. Не потому что “секретики ради понтов”, а потому что такие истории не выдерживают толпы. Сетапы умирают быстро. Поэтому здесь будет логика, рамки, чеклисты и формат примеров — без того, что убьёт тему.
~500$ одной сделкой
Я искал пары под funding-arb (изначально — под фарм Extended и Variational), но в моменте нормальных кандидатов там не было. Поэтому расширил зону поиска до бирж, где у меня уже есть аккаунты — и в том числе до Bitget.
Честно? Биржа так себе: комиссии высокие, местами ощущение “херовая”. Но у неё есть один плюс — субаккаунты и субсчета, и именно из-за этого я когда-то там и регался. На Bitget у меня лежало около $300, я его особо не учитывал. Но именно там мне попалась очень вкусная сделка, и я в ней завис примерно на 10 дней — и вытащил около $500.
Это крупнейший вынос фандинга одной сделкой за всё моё время: ~10%+ от позы и примерно +25% к выделенному депу. Плечи наращивал постепенно, аккуратно расширяя позицию.
Детали сетапа раскрыть не могу — похожие ситуации могут появиться снова. Но факт простой: фандинг — это не копейки, если умеешь находить неочевидное и держать дисциплину.
Главная мысль: арбитраж — это активная сделка
Самая частая ошибка новичков: “поставил две ноги и пошёл пить чай”. На практике арбитраж — активная позиция: фандинг исчез → сделка закрывается. Всегда. Неважно, в плюсе ты или в минусе. Если ушёл перекос — идея умерла. Убыток лучше признать быстро и искать следующую сделку, чем “пересиживать” без идеи.
Поэтому нужно одно из трёх:
- Быть в позиции и мониторить
- Иметь алерты
- Или не лезть вообще
Какие бывают арбитражи
Большинство людей называют “funding arb” всё подряд. Но это семейство стратегий:
A) Ценовой арбитраж — заработок на расхождении/схождении цены. Фандинг может быть бонусом.
B) Классический фандинг-арб — две ноги, одна получает, вторая компенсирует/минимизирует.
C) Временной арбитраж — разные окна/периоды начисления: иногда можно заработать фандинг, почти не заплатив его на второй ноге из-за тайминга.
Сетап актуальный сейчас, который я сейчас отрабатываю
Золото (XAUUSDT vs XAUTUSDT) — ценовой арбитраж, кол был дан в канале Никиты, а я постарался раскрыть тему поглубже.
На Битгете есть два фьючерса на золото: XAUUSDT, XAUTUSDT (Tether Gold) На истории они часто расходятся. Есть базовый “нормальный” диапазон — условно $5–7 дисконта XAUT, который почти всегда возвращается (не обязательно быстро).
Недавно спред снова разошёлся до $25–40. Такой разлёт перекрывает издержки входа/выхода (~0.15% суммарно) и даёт понятную идею: зайти → дождаться схождения → закрыть.
По истории это бывало за 1–2 дня, один раз тянулось до двух недель. Я готов держать достаточно долго. Вхожу частично: половина объёма сразу, с возможностью добора при расширении спреда. И да — в работе индикатор/стратегия в TradingView, потому что сетап повторяющийся, не единичный.
Почему я расширяю поиск сделок сейчас
Рынок перпов в моменте стал нервным. Негатив к сектору растёт (пример — сегодняшний ужасный дроп Paradex), и ценность “чистого фарма поинтов” для меня всё меньше. Поэтому я решил расширять поиск funding-сделок по всем биржам, где мне выгодно и удобно — без приоритета даже моим любимчикам. Но про одну связку всё равно скажу, потому что она лучшая из худших и мой опыт работы с ней только положителен.
Арбитраж фандинга: как я на этом зарабатываю
Я сейчас немного застрял в разных сделках и активностях — поэтому посты выходят рывками. Но про арбитраж фандинга я обещал рассказать давно, и вот наконец добрался.
Сразу скажу: альфы я здесь тоже не раскрою. Не потому что “секретики ради понтов”, а потому что такие истории не выдерживают толпы. Сетапы умирают быстро. Поэтому здесь будет логика, рамки, чеклисты и формат примеров — без того, что убьёт тему.
~500$ одной сделкой
Я искал пары под funding-arb (изначально — под фарм Extended и Variational), но в моменте нормальных кандидатов там не было. Поэтому расширил зону поиска до бирж, где у меня уже есть аккаунты — и в том числе до Bitget.
Честно? Биржа так себе: комиссии высокие, местами ощущение “херовая”. Но у неё есть один плюс — субаккаунты и субсчета, и именно из-за этого я когда-то там и регался. На Bitget у меня лежало около $300, я его особо не учитывал. Но именно там мне попалась очень вкусная сделка, и я в ней завис примерно на 10 дней — и вытащил около $500.
Это крупнейший вынос фандинга одной сделкой за всё моё время: ~10%+ от позы и примерно +25% к выделенному депу. Плечи наращивал постепенно, аккуратно расширяя позицию.
Детали сетапа раскрыть не могу — похожие ситуации могут появиться снова. Но факт простой: фандинг — это не копейки, если умеешь находить неочевидное и держать дисциплину.
Главная мысль: арбитраж — это активная сделка
Самая частая ошибка новичков: “поставил две ноги и пошёл пить чай”. На практике арбитраж — активная позиция: фандинг исчез → сделка закрывается. Всегда. Неважно, в плюсе ты или в минусе. Если ушёл перекос — идея умерла. Убыток лучше признать быстро и искать следующую сделку, чем “пересиживать” без идеи.
Поэтому нужно одно из трёх:
- Быть в позиции и мониторить
- Иметь алерты
- Или не лезть вообще
Какие бывают арбитражи
Большинство людей называют “funding arb” всё подряд. Но это семейство стратегий:
A) Ценовой арбитраж — заработок на расхождении/схождении цены. Фандинг может быть бонусом.
B) Классический фандинг-арб — две ноги, одна получает, вторая компенсирует/минимизирует.
C) Временной арбитраж — разные окна/периоды начисления: иногда можно заработать фандинг, почти не заплатив его на второй ноге из-за тайминга.
Сетап актуальный сейчас, который я сейчас отрабатываю
Золото (XAUUSDT vs XAUTUSDT) — ценовой арбитраж, кол был дан в канале Никиты, а я постарался раскрыть тему поглубже.
На Битгете есть два фьючерса на золото: XAUUSDT, XAUTUSDT (Tether Gold) На истории они часто расходятся. Есть базовый “нормальный” диапазон — условно $5–7 дисконта XAUT, который почти всегда возвращается (не обязательно быстро).
Недавно спред снова разошёлся до $25–40. Такой разлёт перекрывает издержки входа/выхода (~0.15% суммарно) и даёт понятную идею: зайти → дождаться схождения → закрыть.
По истории это бывало за 1–2 дня, один раз тянулось до двух недель. Я готов держать достаточно долго. Вхожу частично: половина объёма сразу, с возможностью добора при расширении спреда. И да — в работе индикатор/стратегия в TradingView, потому что сетап повторяющийся, не единичный.
Почему я расширяю поиск сделок сейчас
Рынок перпов в моменте стал нервным. Негатив к сектору растёт (пример — сегодняшний ужасный дроп Paradex), и ценность “чистого фарма поинтов” для меня всё меньше. Поэтому я решил расширять поиск funding-сделок по всем биржам, где мне выгодно и удобно — без приоритета даже моим любимчикам. Но про одну связку всё равно скажу, потому что она лучшая из худших и мой опыт работы с ней только положителен.
❤3🔥1
Весьма очевидный заработок на любом рынке! — Часть 2
Extended + Variational через FlowBot
Бота использовал агрессивно: выбирал пары с самым жирным фандингом. Но фандинг — лишь половина. Вторая половина — разница цены между фьючерсами.
Три сценария:
1)Лучший: цена/спред в вашу сторону → фандинг + выгодный вход.
2)Нейтральный: цены близко → можно входить, если издержки разумные.
3)Сложный: спред против вас → надо считать, за сколько фандинг перекроет минус и как исторически схлопывается цена. Тут решает насмотренность и дисциплина. Вошёл — потому что “большой %” — это не стратегия.
Входы/выходы и почему я дроблю
Вход — частями. FlowBot делает это условно по $1000 на ордер: меньше проскальзывание, ровнее средняя, больше манёвра. Вручную — принцип тот же.
Стопы и риск-менеджмент: иначе это казино
Стопы ставлю всегда. Если позиция серьёзная — ставлю стопы сеткой, как и заходил — частями, чтобы проскальзывание не убило всю прибыльность. Если сидим долго: переливаем ликвидность → двигаем стопы → контролируем дистанцию до стопов.
Поиск сетапов
Бот даже в этой паре не панацея, все можно делать ручками, для этого есть куча парсеров, мой любимый — loris.tools, здесь можно смотреть исторический фандинг, бэктесты и прочие штучки.
Балансный вариант входа — лимитки на одной бирже, при заполнении вход по маркету на другой, где меньше издержек. Балансный вариант бирж: CEX+DEX. CEX даст едж — аномальный фандинг и кэш прямо сейчас, а DEX — венчур, ставка на поинты в долгосрочной перспективе.
Мини-чеклист перед входом:
- Откуда профит? (цена/фандинг/тайминг)
- Что если фандинг исчезнет через 6 часов?
- Сколько стоит вход+выход? (комиссии + спред + проскальзывание)
- Дистанция до ликвидации: что должно случиться, чтобы туда дойти?
- План выхода: при каких условиях закрываю без разговоров?
Про инфлов и “DYOR”
Я вижу, как всё больше инфлов начали освещать арбитраж фандинга. Да, на этом можно зарабатывать, и гением быть не нужно. Но альфы тебе никто не даст. Реальные деньги чаще лежат в странных углах рынка: неожиданные расхождения, неочевидные правила выплат, редкие инструменты. Банально, но правда: копай чуть глубже. Любопытство — одна из самых прибыльных черт.
В общем, подводных камней здесь куча, всё не запомнишь, да и не расскажешь. Я вот до сих пор думаю, что что-то забыл...
Extended + Variational через FlowBot
Бота использовал агрессивно: выбирал пары с самым жирным фандингом. Но фандинг — лишь половина. Вторая половина — разница цены между фьючерсами.
Три сценария:
1)Лучший: цена/спред в вашу сторону → фандинг + выгодный вход.
2)Нейтральный: цены близко → можно входить, если издержки разумные.
3)Сложный: спред против вас → надо считать, за сколько фандинг перекроет минус и как исторически схлопывается цена. Тут решает насмотренность и дисциплина. Вошёл — потому что “большой %” — это не стратегия.
Входы/выходы и почему я дроблю
Вход — частями. FlowBot делает это условно по $1000 на ордер: меньше проскальзывание, ровнее средняя, больше манёвра. Вручную — принцип тот же.
Стопы и риск-менеджмент: иначе это казино
Стопы ставлю всегда. Если позиция серьёзная — ставлю стопы сеткой, как и заходил — частями, чтобы проскальзывание не убило всю прибыльность. Если сидим долго: переливаем ликвидность → двигаем стопы → контролируем дистанцию до стопов.
Поиск сетапов
Бот даже в этой паре не панацея, все можно делать ручками, для этого есть куча парсеров, мой любимый — loris.tools, здесь можно смотреть исторический фандинг, бэктесты и прочие штучки.
Балансный вариант входа — лимитки на одной бирже, при заполнении вход по маркету на другой, где меньше издержек. Балансный вариант бирж: CEX+DEX. CEX даст едж — аномальный фандинг и кэш прямо сейчас, а DEX — венчур, ставка на поинты в долгосрочной перспективе.
Мини-чеклист перед входом:
- Откуда профит? (цена/фандинг/тайминг)
- Что если фандинг исчезнет через 6 часов?
- Сколько стоит вход+выход? (комиссии + спред + проскальзывание)
- Дистанция до ликвидации: что должно случиться, чтобы туда дойти?
- План выхода: при каких условиях закрываю без разговоров?
Про инфлов и “DYOR”
Я вижу, как всё больше инфлов начали освещать арбитраж фандинга. Да, на этом можно зарабатывать, и гением быть не нужно. Но альфы тебе никто не даст. Реальные деньги чаще лежат в странных углах рынка: неожиданные расхождения, неочевидные правила выплат, редкие инструменты. Банально, но правда: копай чуть глубже. Любопытство — одна из самых прибыльных черт.
В общем, подводных камней здесь куча, всё не запомнишь, да и не расскажешь. Я вот до сих пор думаю, что что-то забыл...
❤5😱2🏆1
Не сотвори себе кумира. Не возносись и не мни себя богом.
Подвожу итоги последней недели — без особого желания. Она разочаровала и местами вогнала в отчаяние: худшие ожидания оправдались кратно, а лучшие даже близко не случились. Я сам наделал ошибок — и это надо спокойно разобрать, а не прятать под ковёр.
Обновление по сделкам
Халявную сделку по фандингу закрыл, как и писал ранее. Открыл новую — XAU vs XAUT, но недоглядел и недолюбопытствовал: разрыв цен в основном образуется из-за того, что оракул XAU на выходные замирает (хотя базовый актив от Binance, насколько понимаю, так не делает). Итог — закрыл сделку в минус $130.
Вывод: сетап надо изучать глубже. Из-за фандинга потенциал тут сильно ниже, чем казалось. Пока возвращаюсь к более привычному классическому арбитражу фандинга.
Paradex — ожидаемый конец мертворождённого проекта
Финал был ожидаем, но легче от этого не стало. Конец принёс лишь небольшое облегчение, которое с лихвой перекрыло разочарование от выхода. Оставшиеся 55% сумок слил за копейки (как, думаю, почти все) и забрал около $280. Общий итог по проекту — пара сотен профита за примерно год и около $800 затрат. Грустно...
Выводы/ошибки, которые учту в следующий раз:
- Быстрые ручки иногда важнее всего прошлого пути. Я пропустил первые минуты дропа и дальше просто впал в ступор, глядя на график торпеды.
- Всегда иметь план Б. Я давно не верил в проект, но вместо того чтобы извлечь прибыль — уповал на чудо. Ставки на Polymarket не заполнились, и я пустил ситуацию на самотёк.
И да — их выход ударил по потенциалу ещё не вышедших перпов (об этом отдельно).
Variational
Держу темп: пару баллов в неделю и при этом в плюс. Недавно прокнул первый рефанд — всего на $4, но всё равно приятно.
Вывод: история с Paradex ещё раз напомнила базу: фармить либо дёшево, либо в плюс. Всё остальное в нынешнее время — лотерея.
Bullpen
Гипотеза про абуз подтвердилась, но частично. Делаю по одной сделке в неделю примерно на $20. Поинты кидает странно: где-то 40, где-то 120, как я и думал, а где-то вообще 160. Пока не понял от чего это вообще зависит. 10 друзей получили примерно 1000 поинтов за $5. Проект в целом кажется малоперспективным: возможно, иксы не стоят свеч. Но если получится фармить по центу и дешевле, то шанс увеличить ферму я, наверное, не упущу.
OKX Boost — первый блин комом
Первая итерация выйдет примерно в ноль. Могла быть в плюс, если бы в четверг, вместе с Paradex, не прозевал дроп, который на глазах схлопнулся в 3 раза. Зато я вложился в турнир — и он выглядит реально перспективно, потому что многие его игнорируют (объёмы с подходящих для него монет не идут в зачёт буста). Набил примерно 30k за $30 на каждом аккаунте — дальше посмотрю по ситуации. На днях обновлю объёмы для буста и добью примерно по 7k эффективного (позже объясню, почему именно столько).
Подвожу итоги последней недели — без особого желания. Она разочаровала и местами вогнала в отчаяние: худшие ожидания оправдались кратно, а лучшие даже близко не случились. Я сам наделал ошибок — и это надо спокойно разобрать, а не прятать под ковёр.
Обновление по сделкам
Халявную сделку по фандингу закрыл, как и писал ранее. Открыл новую — XAU vs XAUT, но недоглядел и недолюбопытствовал: разрыв цен в основном образуется из-за того, что оракул XAU на выходные замирает (хотя базовый актив от Binance, насколько понимаю, так не делает). Итог — закрыл сделку в минус $130.
Вывод: сетап надо изучать глубже. Из-за фандинга потенциал тут сильно ниже, чем казалось. Пока возвращаюсь к более привычному классическому арбитражу фандинга.
Paradex — ожидаемый конец мертворождённого проекта
Финал был ожидаем, но легче от этого не стало. Конец принёс лишь небольшое облегчение, которое с лихвой перекрыло разочарование от выхода. Оставшиеся 55% сумок слил за копейки (как, думаю, почти все) и забрал около $280. Общий итог по проекту — пара сотен профита за примерно год и около $800 затрат. Грустно...
Выводы/ошибки, которые учту в следующий раз:
- Быстрые ручки иногда важнее всего прошлого пути. Я пропустил первые минуты дропа и дальше просто впал в ступор, глядя на график торпеды.
- Всегда иметь план Б. Я давно не верил в проект, но вместо того чтобы извлечь прибыль — уповал на чудо. Ставки на Polymarket не заполнились, и я пустил ситуацию на самотёк.
И да — их выход ударил по потенциалу ещё не вышедших перпов (об этом отдельно).
Variational
Держу темп: пару баллов в неделю и при этом в плюс. Недавно прокнул первый рефанд — всего на $4, но всё равно приятно.
Вывод: история с Paradex ещё раз напомнила базу: фармить либо дёшево, либо в плюс. Всё остальное в нынешнее время — лотерея.
Bullpen
Гипотеза про абуз подтвердилась, но частично. Делаю по одной сделке в неделю примерно на $20. Поинты кидает странно: где-то 40, где-то 120, как я и думал, а где-то вообще 160. Пока не понял от чего это вообще зависит. 10 друзей получили примерно 1000 поинтов за $5. Проект в целом кажется малоперспективным: возможно, иксы не стоят свеч. Но если получится фармить по центу и дешевле, то шанс увеличить ферму я, наверное, не упущу.
OKX Boost — первый блин комом
Первая итерация выйдет примерно в ноль. Могла быть в плюс, если бы в четверг, вместе с Paradex, не прозевал дроп, который на глазах схлопнулся в 3 раза. Зато я вложился в турнир — и он выглядит реально перспективно, потому что многие его игнорируют (объёмы с подходящих для него монет не идут в зачёт буста). Набил примерно 30k за $30 на каждом аккаунте — дальше посмотрю по ситуации. На днях обновлю объёмы для буста и добью примерно по 7k эффективного (позже объясню, почему именно столько).
❤🔥6