🟠 Strategy ยังมุ่งหน้าเข้าสู่ S&P 500 แม้ Bitcoin ร่วงหนัก

การปรับฐานของตลาดคริปโตทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับกลยุทธ์ถือครอง Bitcoin ของบริษัทต่างๆ แต่ Matrixport และ 10X ยืนยันว่า Strategy ซึ่งเป็นผู้ถือ BTC รายใหญ่ที่สุด ยังมีโอกาสเข้าสู่ S&P 500 และไม่ได้เสี่ยงต่อการถูกบังคับขายเหรียญ

➡️ เกิดอะไรขึ้น

🟡 หุ้น Strategy ร่วงจาก $474 เหลือประมาณ $207
🟡 นักลงทุนที่ซื้อในช่วง NAV สูงกำลังเผชิญแรงกดดันด้านมูลค่า
🟡 Matrixport ไม่เห็นความเสี่ยงที่บริษัทต้องขาย BTC เพื่อใช้หนี้ในระยะใกล้

➡️ แรงกดดันต่อผู้ถือหุ้นและ mNAV

🟡 ผลกระทบหลักอยู่ที่ผู้ถือหุ้น ไม่ใช่คลัง BTC
🟡 mNAV ของหลายบริษัทลดลงต่ำกว่า 1
🟡 ไม่ใช่แค่ Strategy — Bitmine, Metaplanet, Sharplink Gaming, Upexi และ DeFi Development Corp ก็ได้รับผลกระทบเช่นกัน

➡️ ดัชนี S&P 500 และเครดิตเรตติ้ง

🟡 Matrixport ประเมินว่า Strategy ยังสามารถเข้าดัชนีในปี 2025
🟡 10X Research ให้โอกาสประมาณ 70% ภายในสิ้นปี
🟡 S&P Global ให้เรตติ้ง B- — ระดับเก็งกำไร แต่เป็นครั้งแรกสำหรับบริษัทคลัง Bitcoin

➡️ ผู้บริหารกล่าวว่า

🟡 Michael Saylor กล่าวว่าโมเดลบริษัทรับแรงดิ่งของ BTC 80–90% ได้
🟡 การซื้อครั้งล่าสุด: 8,178 BTC มูลค่า ~$835m
🟡 กลยุทธ์ยังคงเดิม — ใช้ตลาดหุ้นเพื่อสะสม BTC เพิ่ม

สรุป: Strategy แสดงให้เห็นว่าคลัง Bitcoin ขนาดใหญ่สามารถทนต่อการร่วงหนักได้โดยไม่ต้องขาย แต่ความผิดพลาดด้านจังหวะยังคงมีค่าใช้จ่ายสูง สำหรับตลาด นี่เป็นอีกก้าวสู่การยกระดับ BTC สู่สถาบัน.

ตู้โชว์สกุลเงินดิจิทัล 💸

📉 BlackRock และ Fidelity ดึงให้เดือนพฤศจิกายนกลายเป็นเดือนที่มีเงินไหลออกจาก Bitcoin-ETF มากที่สุด

ช่วงพักสั้น ๆ ของ Bitcoin-ETF สหรัฐสิ้นสุดลงอย่างรุนแรง: มีเงินไหลออกเกือบ $903 ล้านในวันเดียว ดันราคา BTC ลงสู่ $83,400 และยอดรวมทั้งเดือนแซงสถิติเดือนกุมภาพันธ์แล้ว

➡️ เดือนแห่งสถิติการไหลออก

🟡 วันพฤหัสบดี Bitcoin-ETF สหรัฐไหลออก $903 ล้าน
🟡 ทั้งเดือนพฤศจิกายนไหลออก $3.79 พันล้าน มากกว่าเดือนกุมภาพันธ์ $3.56 พันล้าน
🟡 หากไม่มีเงินไหลเข้าเพิ่ม เดือนนี้จะเป็นเดือนที่แย่ที่สุดในประวัติศาสตร์ ETF

➡️ บทบาทของ BlackRock และ Fidelity

🟡 IBIT ของ BlackRock ไหลออก $2.47 พันล้าน (63% ของเดือนนี้)
🟡 สัปดาห์นี้เพียงอย่างเดียว: ไหลออก $1.02 พันล้าน
🟡 FBTC ของ Fidelity ไหลออก $1.09 พันล้าน
🟡 ทั้งคู่รวมกันคิดเป็น 91% ของเงินไหลออกทั้งหมดในสหรัฐ

➡️ ผลกระทบต่อตลาดและ DAT

🟡 เงินไหลออกเกือบ $1 พันล้าน ทำให้ BTC ลดลงสู่ระดับ 7 เดือนต่ำสุด
🟡 ตลาดกังวลว่า ETF และ DAT กำลังเร่งให้การปรับฐานรุนแรงขึ้น
🟡 เงินไหลเข้า DAT ลดลงหนักตั้งแต่กันยายน
🟡 นักวิเคราะห์บางรายคาดว่าตลาดอาจต้องปรับลงอีก 50% ก่อนจะสร้างฐานได้

➡️ ความหมายสำหรับนักลงทุน

🟡 เงินไหลออกจำนวนมากทำให้สภาพคล่องลดลงและความผันผวนเพิ่มขึ้น
🟡 DAT ถูกกดดัน ทำให้การซื้อ BTC ใหม่จากสถาบันลดลง
🟡 สำหรับนักลงทุนระยะยาว นี่คือบททดสอบความอดทน

สรุป: การไหลออกครั้งใหญ่ที่นำโดย BlackRock และ Fidelity แสดงให้เห็นว่าอุปสงค์สถาบันสามารถกลับทิศได้รวดเร็วเพียงใด

ตู้โชว์สกุลเงินดิจิทัล 💸

🪙 Bitcoin อยู่ระหว่าง death cross และโอกาสรีบาวด์สู่ $96k

Bitcoin กำลังปิดเดือนพฤศจิกายนต่ำกว่า $90k หลังแตะ $80.5k ทำให้เข้าสู่โซนไม่แน่นอน — แต่บางเทรดเดอร์มองช่วง $90–96k ในสัปดาห์หน้า

➡️ สถานการณ์ตลาด

🟡 ระดับ $88k เป็นแนวต้าน
🟡 หากปิดสัปดาห์เหนือ $92k อาจไป $105–110k
🟡 BTC ยังต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยหลัก

➡️ Death cross + แนวรับแนวต้าน

🟡 เกิด death cross เมื่อ 15 พ.ย.
🟡 เคยสัมพันธ์กับจุดต่ำในอดีต แต่ถ้ารอบจบแล้ว รีบาวด์อาจสั้น
🟡 หากไม่มีรีบาวด์ในสัปดาห์นี้ อาจลงต่อ

➡️ ใครซื้อ ใครขาย

🟡 LTH ขาย STH ซื้อ
🟡 63k BTC เปลี่ยนมือใน 30 วัน
🟡 STH SOPR ต่ำสุดในรอบ 15 เดือน — retail ยอมแพ้

➡️ ปัจจัยมหภาค

🟡 สัปดาห์สั้นแต่ข้อมูลแน่น
🟡 โอกาสลดดอกเบี้ย ~70%
🟡 หุ้นสหรัฐ oversold — อาจดันสินทรัพย์เสี่ยง

➡️ ความเชื่อมั่น

🟡 Fear & Greed: 19/100
🟡 ตลาดดั้งเดิม: 11/100

สรุป: Bitcoin กำลังทดสอบว่ามีแรงขึ้นต่อหรือจะลงลึกกว่าเดิม

ตู้โชว์สกุลเงินดิจิทัล 💸

📉 Bitcoin: พฤศจิกายนแย่สุดตั้งแต่ปี 2018 และ “ก้นหลุดในสัปดาห์นี้”

Bitcoin กำลังปิดเดือนพฤศจิกายนด้วยการร่วง ~20% เสี่ยงเป็นพฤศจิกายนที่แย่ที่สุดตั้งแต่ปี 2018 นักวิเคราะห์แบ่งเป็นสองฝั่ง: ฝั่งหนึ่งดูสถิติอดีต อีกฝั่งดูโมเดล AI ที่บอกว่ากำลังก่อตัว “จุดต่ำสุด” ในสัปดาห์นี้

➡️ พฤศจิกายนในโซนแดง

🟡 ราคา ~$87,500 ลด 20% ในเดือนเดียว และ 36% ต่ำกว่า ATH เดือนตุลาคม
🟡 ความอ่อนแอระดับนี้ไม่เกิดขึ้นตั้งแต่ปี 2018
🟡 ตั้งแต่ 2013 พฤศจิกายนนั้นขึ้นเฉลี่ย >40% — ปีนี้ตรงข้ามเลย

➡️ ประวัติศาสตร์ไม่เข้าข้างฝั่งกระทิง

🟡 ข้อมูล CoinGlass: ทุกพฤศจิกายนแดงในอดีต ตามด้วยธันวาคมแดง
🟡 ถ้าพฤศจิกายนแรง ธันวาโดยเฉลี่ยจะ +5%
🟡 ตลาดกำลังถามว่ารอบ “พฤศจิกายแดง → ธันวาแดง” จะซ้ำอีกหรือไม่

➡️ AI คาดการณ์ว่าอย่างไร

🟡 โมเดล AI บอกว่าก้นตลาดอาจเกิดแล้ว — หรือจะมาตอน สัปดาห์นี้
🟡 คาดการณ์: ฟื้นตัวช้า ๆ จนสิ้นปี และไต่ระดับเข้าปี 2026
🟡 โอกาสเห็น $100K ก่อนสิ้นปี ต่ำกว่า 50%
🟡 โอกาสต่ำกว่า $84.5K ราว 15% แต่โอกาสปิดปีสูงกว่าอยู่ที่ 85%

➡️ ตลาดควรอ่านสถานการณ์นี้อย่างไร

🟡 สถิติพ.ย.–ธ.ค. ไม่สนับสนุนการกลับตัวแบบกระทิงแรง
🟡 โมเดล AI ชี้ว่าการฟื้นจะค่อยเป็นค่อยไป ไม่ใช่ V-shaped
🟡 ปัจจัยสำคัญคือ ตลาดจะย่อยแรงขายนี้ได้เร็วแค่ไหน

สรุป: Bitcoin กำลังมุ่งสู่พฤศจิกายนที่อ่อนแรงที่สุดในรอบหลายปี การกลับไป $100K อย่างรวดเร็วไม่น่าเป็นไปได้ แต่ถ้า “ก้นหลุดสัปดาห์นี้” จาก AI เกิดขึ้นจริง ระดับตอนนี้คือบททดสอบของนักลงทุนระยะยาวก่อนการฟื้นตัวสู่ปี 2026

ตู้โชว์สกุลเงินดิจิทัล 💸

⚪️ Ethereum ร่วงหลุด $3k อีกครั้ง: ตลาดกดดัน แต่ข้อมูล on-chain ส่งสัญญาณให้ฝั่งกระทิง

ตลาดกำลังทดสอบความอึดของผู้ถือ ETH อีกครั้ง: ความกังวลเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารญี่ปุ่นกดราคาไปที่ $2.8k และ ETH พยายามกลับขึ้น $3k แต่ไม่สำเร็จ แม้ข้อมูล on-chain และ ETF จะชี้ว่า “ถูกและน่าสนใจ” — แต่ยังมีความเสี่ยง

➡️ โซนตัดสินเทรนด์

🟡 หลังทำจุดต่ำที่ $2.62k เมื่อ 21 พ.ย. ETH เด้ง ~18% แต่ติดต้าน $3k
🟡 $3k คือโซนแนวรับเดิมที่กลายเป็นแนวต้าน + MA 50 & 100 สัปดาห์มาบรรจบกัน
🟡 ข้างบนมีโซน $3.15–3.23k (มีการซื้อ ~5.1m ETH), ต่อด้วย $3.35k และช่วง $4k
🟡 ด้านล่างมีแนวรับสำคัญ $2.8–2.85k (3.6m ETH อยู่ในโซนนี้)

➡️ มาโคร: ญี่ปุ่นทำให้สินทรัพย์เสี่ยงถูกกดดัน

🟡 ตลาดคาดโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น → กดดันสินทรัพย์เสี่ยง
🟡 การร่วงของ ETH ~5.5% เป็นส่วนหนึ่งของ “risk-off” ทั่วตลาด
🟡 การกลับตัวต้องการทั้งเด้งทางเทคนิค + ความกลัวมาโครลดลง

➡️ ETF + on-chain: “ถูก แต่ดีมานด์ยังอ่อน”

🟡 ETF ETH สหรัฐไหลเข้า ~$312m
🟡 ETP ทั่วโลกไหลเข้า ~$309m
🟡 ค่าธรรมเนียม ETH ตก 54% → กิจกรรมเครือข่ายอ่อน
🟡 Solana ค่าธรรมเนียมเพิ่ม Tron แทบไม่เปลี่ยน
🟡 ที่อยู่ active เพิ่ม ~20% ธุรกรรม +4%

➡️ MVRV Z-Score: สัญญาณสะสม

🟡 ใกล้ “โซนเขียวสะสม” ประวัติศาสตร์ (0.30)
🟡 ครั้งก่อน → เป็นช่วงทำจุดต่ำ + เด้งขึ้นสู่ ATH

➡️ สรุป

ETH ถูกบีบระหว่าง $2.8k และ $3–3.2k. ETF inflow + MVRV สนับสนุนฝั่งกระทิง แต่ค่าธรรมเนียมต่ำชี้ว่า demand ยังอ่อน

สรุป: ETH = “ถูกแต่กดดันสูง”. ถ้ายังยืนเหนือ $2.8k ได้ เทรนด์กระทิงยังอยู่. ถ้าหลุด = โครงสร้างเทรนด์เสีย.

ตู้โชว์สกุลเงินดิจิทัล 💸

🔥 คอนเนตทิคัตเล่นงานตลาดพยากรณ์: Robinhood, Crypto.com และ Kalshi ถูกเพ่งเล็ง

รัฐคอนเนตทิคัตประกาศอย่างเป็นทางการว่า “event contracts” ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์ทางการเงิน แต่เป็นการพนันกีฬาแบบผิดกฎหมาย หน่วยงานกำกับดูแลได้ส่งหนังสือถึง Robinhood, Crypto.com และ Kalshi เพื่อสั่งให้หยุดดำเนินการ — นี่ไม่ใช่ปัญหาเฉพาะท้องถิ่น แต่เป็นส่วนหนึ่งของสงครามระดับรัฐต่อ prediction markets

➡️ สิ่งที่ถูกสั่งห้าม

🟡 กรมคุ้มครองผู้บริโภคกล่าวหาว่าแพลตฟอร์มทำ “การพนันออนไลน์ไม่มีใบอนุญาต” รวมถึงการพนันกีฬา
🟡 บริษัทเหล่านี้ไม่มีใบอนุญาตการพนันในคอนเนตทิคัต และรัฐมองว่าผลิตภัณฑ์ของพวกเขาผิดกฎหมาย
🟡 หน่วยงานกำกับชี้ถึงความเสี่ยงต่อผู้เล่นอายุต่ำกว่า 21 ปี การไม่มีการปกป้องเงินทุน และการปกป้องข้อมูลที่ไม่เพียงพอ

➡️ จุดยืนของแพลตฟอร์ม

🟡 Kalshi ระบุว่าตนเป็นตลาด event ที่ถูกกำกับโดยรัฐบาลกลาง และได้ฟ้องรัฐคอนเนตทิคัตทันที
🟡 บริษัทอ้างว่าตนอยู่ภายใต้อำนาจ “เฉพาะของ CFTC” และสัญญาต่าง ๆ ถูกกฎหมายตามกฎหมายสหรัฐ
🟡 Robinhood ชี้ว่าผลิตภัณฑ์ event contract ดำเนินงานผ่านบริษัทย่อยที่ถูกกำกับโดย CFTC
🟡 Crypto.com ยังไม่ออกแถลงการณ์ แต่เผชิญแรงกดดันแบบเดียวกัน

➡️ ทำไมเรื่องนี้ใหญ่กว่าหนึ่งรัฐ

🟡 คอนเนตทิคัตไม่ใช่รายแรก — นิวยอร์ก แมสซาชูเซตส์ แอริโซนา อิลลินอย มอนแทนา โอไฮโอ และรัฐอื่น ๆ เคยตรวจสอบ Kalshi แล้ว
🟡 บริษัทกำลังต่อสู้คดีในนิวเจอร์ซีย์ แมริแลนด์ และเนวาดา
🟡 สาระสำคัญคือตามมุมมองของรัฐ prediction markets คือการพนัน ขณะที่แพลตฟอร์มมองว่าเป็นอนุพันธ์ทางการเงินที่อยู่ภายใต้ CFTC — ความขัดแย้งระหว่างกฎหมายท้องถิ่นและกฎหมายกลาง

➡️ เงินและการเติบโตท่ามกลางการแบน

🟡 Kalshi ปิดรอบระดมทุน 1 พันล้านดอลลาร์ มูลค่าบริษัทประมาณ 11 พันล้าน
🟡 เดือนพฤศจิกายนเป็นเดือนที่มีปริมาณการเทรดสูงที่สุดในประวัติศาสตร์แพลตฟอร์ม
🟡 นักลงทุนและผู้ใช้ชื่นชอบรูปแบบนี้ แม้รัฐพยายามควบคุมให้เหมือนคาสิโนและสปอร์ตบุ๊ค

➡️ ความเสี่ยงต่ออุตสาหกรรม

🟡 DCP ระบุว่าแพลตฟอร์มไม่ผ่านมาตรฐานเทคนิค ไม่คุ้มครองข้อมูล และไม่มีมาตรการป้องกัน insider trading
🟡 ประเด็นเพิ่มเติม: โฆษณาต่อผู้เล่นที่ self-exclude, โฆษณาในมหาวิทยาลัย, สัญญาที่ผลลัพธ์ถูกกำหนดแล้ว
🟡 ในรัฐมีผู้ได้รับอนุญาตให้ให้บริการพนันกีฬาเพียง 3 ราย (DraftKings, FanDuel, Fanatics) ทั้งหมดต้องอายุ 21 ปีขึ้นไป

สรุป:
สหรัฐกำลังขีดเส้นแบ่งชัดเจนระหว่าง “อนุพันธ์เหตุการณ์ทางการเงิน” กับ “การพนันกีฬาแบบดั้งเดิม” สำหรับ prediction markets นี่คือบททดสอบความอยู่รอด: ปรับตามกฎของ CFTC หรือเดินเส้นทางใบอนุญาตการพนันแบบเจ้ามือรับแทง คอนเนตทิคัตอาจกลายเป็นคดีตัวอย่างที่กำหนดทิศทางทั้งอุตสาหกรรม

ตู้โชว์สกุลเงินดิจิทัล 💸

🇮🇳 Coinbase กลับเข้าสู่อินเดียอีกครั้ง: คัมแบ็กอย่างระมัดระวังหลังหยุดไปสองปี

Coinbase กำลังเริ่มต้นใหม่แบบเงียบ ๆ ในหนึ่งในตลาดที่ยากที่สุดและมีศักยภาพสูงที่สุด — หลังจากถอนตัวทั้งหมดในปี 2023 แพลตฟอร์มได้เปิดให้ลงทะเบียนอีกครั้งในอินเดีย และเตรียมเปิดช่องทางฝาก-ถอนเงินเฟียทภายในปี 2026

➡️ อะไรใช้งานได้แล้วตอนนี้

🟡 การลงทะเบียนสำหรับผู้ใช้ชาวอินเดียกลับมาเปิดอีกครั้งในแอป
🟡 มีการซื้อขายคริปโต-ต่อ-คริปโต — ไม่มีเงินเฟียท
🟡 ช่วงฤดูใบไม้ร่วงเปิดผ่านโปรแกรม early access และ Coinbase เสริมทีมท้องถิ่นและการตลาด

➡️ ทำไมถึงออกไป และทำไมต้อง “เริ่มใหม่”

🟡 หลังจากการเปิดตัวตลาดท้องถิ่นล้มเหลวในปี 2022 Coinbase ปิดบริการทุกอย่างในเดือนกันยายน 2023
🟡 ก่อนหน้านี้ Coinbase มี “ผู้ใช้หลายล้านคน” ในอินเดีย แต่ทั้งหมดถูก offboard จากนิติบุคคลต่างประเทศ
🟡 ผู้บริหาร Coinbase APAC กล่าวถึงกลยุทธ์ “burn the boats” — ทิ้งโมเดลเดิมและเริ่มใหม่ภายใต้กฎระเบียบชุดใหม่

➡️ พื้นหลังด้านกฎระเบียบและการเมือง

🟡 มีนาคม 2025 Coinbase ได้รับการขึ้นทะเบียนกับ FIU อินเดีย ทำให้สามารถดำเนินงานได้ถูกกฎหมาย
🟡 ตัวแทนบริษัทเข้าชี้แจงต่อคณะกรรมาธิการการคลังของรัฐสภา และแสดง “ความหวังเชิงบวก” ต่อกรอบกำกับดูแล VDA
🟡 รัฐกรณาฏกะลงนาม MoU: บ่มเพาะสตาร์ทอัพบน Base ความปลอดภัยไซเบอร์ และโครงการบล็อกเชนสำหรับรัฐบาล

➡️ แผนจนถึงปี 2026

🟡 ขั้นต่อไป — เปิด fiat on-ramps ภายในปี 2026
🟡 โฟกัส — ไม่ใช่แค่เทรด แต่รวมถึงระบบนิเวศของ Base: นักพัฒนา สตาร์ทอัพ และเคสใช้งานจริง
🟡 Coinbase ต้องการเข้าสู่ตลาดในฐานะ “พันธมิตรด้านฟินเทคและภาครัฐ” ไม่ใช่แค่ “อีกหนึ่งเว็บเทรด”

สรุป: การกลับมาของ Coinbase ในอินเดียไม่ใช่แค่เปิดปุ่มสมัครใหม่ — แต่เป็นกลยุทธ์ใหม่เพื่อเข้าสู่หนึ่งในตลาดที่อ่อนไหวต่อกฎระเบียบที่สุด พร้อมใบอนุญาต ความร่วมมือทางการเมือง และการมุ่งเน้นด้านโครงสร้างพื้นฐาน มากกว่าการเทรดแบบ spot

ตู้โชว์สกุลเงินดิจิทัล 💸