К глубокому вечеру новостная повестка сохраняется без серьёзных изменений:

По оценкам NatGasWeather национальный спрос на этой неделе снизится до умеренного, поскольку обширные районы США находятся в комфортных температурных условиях от 60 до 80 градусов и с более жаркими исключениями на западе и юге с 90 градусами.

Согласно оценке BNEF добыча сухого газа в 48 нижних штатах в среду составила 100.2 bcfd (-2.2% г/г), а спрос составляет 71 bcfd (+2.1% г/г). Чистые потоки СПГ на экспортные терминалы в среду оцениваются в 13 bcfd (+17.6% г/г).

Ожидаем размещения еженедельного отчёт о хранении в 17:30 по московскому времени.

Экономический календарь всё же разместил прогноз глубокой ночью. Цифра приближена к той, которую я размещал публикацией ранее. Для данного периода времени можно сказать, что прогноз отчёта крайне занижен. Если наложить мою модель предварительного расчёта, то по состоянию на вечер среды рост запасов находится в диапазоне +30-55 bcf. Не смотря на то, что данные ниже средних значений за 5 лет на 12-23 bcf по отношению к прогнозу цифры оказываются выше, что делает перспективы шорт-селлеров крайне оптимистичными.

Возможные сценарии традиционны: если цифра в отчёте будет приближена к прогнозу, то рынок воспримет её нейтрально. Если ниже, то это будет являться активатором роста. В данном случае есть вероятность того, что национальный спрос на выходных был высоким, что может повлечь за собой большие изъятие. Если фактическая цифра выше прогноза, то это вызовет распродажи.

Сегодняшний отчёт объёма запасов природного газа в США отразил +13 bcf при прогнозе в +26 bcf. Невероятный и неожиданный для данного периода времени сюрприз от управления энергетической информации.

Дорогие участники сообщества! Минутка юмора от пользователей «Пульса».

Уважаемые коллеги и читатели! Предлагаю изучить недавние отчёты, отправленные в Rigzone для консолидации прогнозов инвестиционных домов, банков и исследователей отрасли. Все самые интересные я разместил ниже:

• В отдельном отчёте, направленном в Rigzone группой Fitch 30 августа говорится, что BMI подразделение Fitch Solutions ожидает, что средняя цена на природный газ к концу 2024 года составит 2.40$ и 3.40$ в 2025 году.

• Отчёт, отправленный в Rigzone поздно вечером в среду главой отдела исследований сырьевых товаров Standard Chartered Bank — Полом Хорснеллом показал, что Standard Chartered ожидает среднюю фьючерсную цену на американский природный газ в районе 2.70$ в IV квартале 2024 года, 3.20$ в I квартале 2025 года и 3.50$ во II квартале следующего года.

• В своём последнем краткосрочном прогнозе по энергетике, опубликованном в прошлом месяце, управление энергетической информации прогнозирует, что спотовая цена Henry Hub составит в среднем 2.30$ в 2024 году и 3.27$ в 2025 году.

После вчерашнего отчёта EIA предлагаю рассмотреть текущее состояние и краткосрочные тенденции нашего бенчмарка:

NatGasWeather сообщает, что погода в большей части США будет комфортной с максимумами от 60 до 80 градусов, что поспособствует снижению национального спроса. В большей части побережья Мексиканского залива идут сильные дожди, а более жаркие исключения ожидаются на Западе и в некоторых частях юга Флориды с максимумами в 90 градусов, кроме штатов Западного побережья с 100 градусами. В среднем в следующие 7 дней оценка спроса находится на умеренном уровне.

Экономические события:

Если коротко анонсировать экономическую повестку, то можно отметить, что трейдеры начинают повышать ставки на значительное смягчение ДКП. Ухудшение статистики по рынку труда подкрепляет ожидания масштабного снижения ставки ФРС. Ко всему прочему глава ФРБ Чикаго — Остан Гулсби заявил, что долгосрочный тренд в статданных по инфляции и рынку труда США подтверждает необходимость скорого понижения и ещё нескольких снижений после этого в течение ближайших 12 месяцев. Как мы с вами разбирали ранее — это крайне оптимистичный сценарий для природного газа. В свете этих событий рекомендую не пропустить сегодня речь члена FOMC Уильямса и выступление К. Уоллера из ФРС.

Техническая картина:

В настоящее время как 50-дневная, так и 200-дневная экспоненциальные скользящие средние находятся на уровне 2.15$ и 2.16$ соответственно, что указывает на возможный импульс у покупателей. Для подтверждения дальнейшего восходящего движения необходим решительный прорыв выше 2.277$. Напомню, что ранее мы приближали к этому уровню около семи раз и для его преодоление нам действительно нужен серьёзный активатор. В случае если экономическая повестка поддержит котировки, отметим ближайшие уровни сопротивления. Они находятся на 2.32$ и 2.37$. Если в очередной раз потенциала для пробития не хватит, то шорт-селлеры могут ориентироваться на 2.22$ и 2.15$

Экономический календарь:

К упомянутым выступлениям нужно дополнить два события, к которым я еженедельно приковываю своё внимание. Это число активных буровых установок от Baker Hughes и количество чистых спекулятивных позиций от CFTC.

На этой неделе в своём отчёте сервисная компания Baker Hughes сообщила, что с конца июня американские энергетические компании вновь сократили количество работающих нефтяных и газовых буровых установок. Сокращение происходит уже четвертую неделю подряд. Напомню, что цифра нефтяных и газовых буровых установок — это ранний индикатор будущей добычи. По данным отчёта на этой неделе количество нефтяных буровых установок составило 483, тогда как количество газовых буровых установок сократилось на 1 — до 94, что является самым низким показателем с апреля 2021 года.

Уважаемые коллеги и читатели! Сердечно благодарю вас за вашу обратную связь, добрые слова поддержки и донаты!

На выходных всем участникам нашего сообщества предлагаю рассмотреть две важные и волнующие темы: как выборы в США могут повлиять на энергетическую политику и изучить прогнозы по природному газу на остаток 2024 года. В субботу и воскресенье я поэтапно оформлю данные лонгриды.

Также хочу напомнить, что доступ к закрытой исследовательской группе NG / Re:search будет закрыт 8 сентября. Если вы хотите более детально разобраться в механике рынка и особенностях работы с природным газом — присоединяйтесь к нашему дружному коллективу по ссылке: https://t.me/+qHKJl3IPsYxhMzIy

Первая из упомянутых вчера тем, которую обязательно нужно разобрать и оценить её возможные последствия для политики нефтегазового сектора касается предстоящих выборов. Предлагаю изучить записку для клиентов стратегии Morgan Stanley, излагающую свой взгляд на потенциальные изменения, которые могут возникнуть в рамках гипотетического второго срока бывшего президента Дональда Трампа. Самые интересные детали из неё изложены ниже:

Morgan Stanley отмечает, что несмотря на ограниченные полномочия президента в вопросах энергетической политики, некоторые действия всё же могут иметь заметные последствия в долгосрочной перспективе. Стратеги отмечают, что энергетическая политика стала центральной темой в кампании Трампа, связывая внутреннее производство энергии с более широкими экономическими результатами, такими как инфляция и потребительские цены. Дональд Трамп последовательно утверждал, что увеличение внутреннего производства энергии может снизить затраты для потребителей, позиционируя энергетическую политику как ключевой рычаг борьбы с инфляцией.

Одним из значительных потенциальных сдвигов при администрации Трампа станет нормативный ландшафт. В докладе предполагается, что Дональд Трамп может настаивать на дерегулировании, особенно в областях, способствующих добыче нефти и газа. По оценкам стратегов это может включать «отмену правил эпохи Байдена по целевым показателям выбросов, связанных с климатом (включая сбор за метан или отмену президентской паузы в отношении разрешений на экспорт газа) или смягчение периода экологической экспертизы, необходимого для одобрения проектов. Платформа Республиканской партии поддерживает этот подход обещая «увеличить производство энергии по всем направлениям» и «положить конец искажающим рынок ограничениям на нефть, природный газ и уголь». Morgan Stanley предупреждает, что эти изменения в политике вряд ли приведут к моментальным реакциям в уровнях производства. Между реализацией политики и фактическими изменениями в производстве существуют неизбежные задержки. Также в записке упоминается, что строительство межгосударственных трубопроводов может быть упрощено при республиканском размахе, что может открыть доступ к недорогим поставкам газа из сланцевых регионов, как, например, Марцеллус.

Не смотря на некоторый оптимизм в докладе есть ряд замечаний, связанный с тем, что общее влияние на цены газа в США, вероятно, будет ограниченным. Предполагается, что любые существенные изменения цен на природный газ могут напрямую повлиять на стоимость электроэнергии, особенно на рынках, где доминируют газовые электростанции.

«Рост цен на газ должен способствовать росту цен на электроэнергию и EBITDA акций электроэнергетических компаний», — говорится в заметке.

С другой стороны, стратеги также предупреждают о рисках ухудшения ситуации, связанной с потенциальной отменой поставок СПГ или снижением спроса на экспортируемый из США газ, что может оказать давление на цены и, как следствие, на доходы энергетического сектора.

Дорогие читатели! Набор в закрытое исследовательское сообщество закрывается. Все заявки, которые не аккредитовали своё участие будут удалены. Следующая волна планируется с 1 по 8 октября.

Уважаемые коллеги и читатели! Закрытие торговой сессии в пятницу вечером ознаменовалось для отрасли американского природного газа тем, что регуляторы США одобрили первый шаг к запуску завода СПГ Plaquemines в Луизиане.

Федеральные регулирующие органы выдали компании Venture Global LNG разрешение начать подготовку к запуску оборудования по производству сжиженного природного газа на её экспортном заводе Plaquemines, что стало шагом вперёд к первому производству СПГ на этом предприятии. Venture Global LNG заявила, что ожидает запуск первой фазы завода Plaquemines к концу этого года. Когда завод будет запущен на полную мощность, он станет вторым по величине заводом СПГ в США.

Прошлая неделя оказалась для природного газа крайне волатильной и продемонстрировала уверенное движение цены, но несмотря на сильное закрытие фундаментальные факторы остаются преимущественно на стороне шорт-сэллеров. Это происходит из-за высоких уровней запасов и устойчивого производства, которые сильно влияют на рост.

Ежедневная добыча колебалась около 101 bcfd, что принесло столь необходимое облегчение перенасыщенному рынку. Это сокращение добычи в сочетании с устойчивым спросом на экспорт помогло стабилизировать положение цены в начале недели. Несмотря на это участники торгов сохраняют осторожность, поскольку предложение остается более чем достаточным для удовлетворения текущего спроса.

Данные о хранении продолжают оставаться ключевым фактором, влияющим на цены. Управление энергетической информации сообщило о закачке 13 bcf за неделю, закончившуюся 30 августа в результате чего общий объём хранения достиг 3347 bcf, что выше на 208 bcf по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и выше на 323 bcf пятилетнего среднего показателя соответственно. Повышенные уровни хранения традиционно оказывают давление на рынок затрудняя рост цен.

Спрос по-прежнему остаётся умеренным из-за мягких погодных условий на большей части территории США. Прогнозируется, что температура во многих регионах будет держаться в пределах от 60 до 80 градусов. Хотя на юге и в некоторых частях запада сохраняются более высокие температуры. Несмотря на это прогноз предполагает умеренно-ограниченный спрос. Это, в сочетании с высокими уровнями хранения, как ожидается, ограничит любой существенный рост цен в краткосрочной перспективе.

По мере того, как рынок природного газа переходит от летнего сезона хранения к зимнему отопительному периоду внимание будет все больше концентрироваться на более холодной погоде и растущем спросе на отопление. Исторически зима приносит повышенную волатильность цен, и трейдеры будут внимательно следить как за уровнями хранения, так и за данными о добыче по мере приближения сезона. Тем не менее в текущих условиях избыточного предложения любой зимний рост цен может быть сдержанным, за исключением того, если зима не окажется очень холодной или случится существенный перебои с поставками.

Говоря о предстоящей неделе рынок остаётся под давлением шорт-селлеров. Уровень сопротивления 2.275$ продолжает служить ключевым опорным пунктом и неспособность пробить его, вероятно, отправит цены вниз к 2.2$. Если рынок пробьёт эту поддержку, то цены могут упасть ещё ниже, но об этом нужно говорить после. Тем временем успешное движение выше 2.275$ может спровоцировать краткосрочный рост, хотя любое устойчивое движение вверх столкнется с сильными встречным сопротивлением из-за высоких уровней хранения и производства. Недельный тренд изменится на восходящий при движении через пик колебания на 2.48$.

Уважаемые коллеги и читатели! По словам синоптиков есть риск формирования урагана «Франсин» в Мексиканском заливе.

Центр по наблюдению за ураганами сообщил, что в понедельник ожидается тропический шторм, а в среду ураган, который скорее всего обрушится на северо-западное побережье Мексиканского залива США. Это принесёт с собой «возрастающий риск опасных для жизни штормовых и ураганных ветров вдоль побережий Луизианы и верхнего Техаса».

Учитывайте данные обстоятельства в своих торговых стратегиях.

Как отмечалось ранее национальный центр США по наблюдению за ураганами (NHC) прогнозирует, что в среду в Мексиканском заливе сформируется ураган, который обрушится на Луизиану, где расположены три из семи крупнейших в стране заводов по экспорту СПГ.

Поскольку более 75% добычи газа в США приходится на крупные внутренние сланцевые бассейны, такие как Аппалачи в Пенсильвании, Западной Вирджинии и Огайо, а также Пермский бассейн на западе Техаса и востоке Нью-Мексико, есть оценка, что ураганы с большей вероятностью приведут к снижению цен за счёт сокращения спроса из-за отключений электроэнергии и остановки работы заводов по экспорту СПГ. Ещё какое-то время назад, когда 20% газа страны поступало из федерального шельфа Мексиканского залива, ураганы могли повысить цены угрожая поставкам, но теперь этот шельфовый регион производит всего около 2% газа страны и поэтому реакция рынка противоположна.

Оценим спрос и предложение:

Финансовая компания LSEG сообщила, что добыча газа в 48 нижних штатах США в сентябре снизилась в среднем до 102.4 bcfd по сравнению с 103.2 bcfd в августе. NatGasWeather прогнозирует, что погода в США будет оставаться в основном около нормы до 12 сентября, а затем станет теплее обычного с 13 по 24 сентября. В целом национальный спрос в следующие 7 дней оценивается умеренным. LSEG прогнозирует, что средний спрос на газ, включая экспорт, вырастет с 100.7 bcfd на этой неделе до 101.2 bcfd на следующей неделе. Потоки газа на семь крупных американских заводов по экспорту СПГ выросли в среднем до 13.4 bcfd в сентябре по сравнению с 12.9 bcfd в августе. Это сопоставимо с месячным рекордным максимумом в 14.7 bcfd в декабре 2023 года.

Уважаемые коллеги и читатели! Цена на природный газ находится в своей точке разворота в диапазоне 2.17-2.15$. На данный момент и 50-дневная, и 200-дневная экспоненциальные скользящие средние сходятся около 2.17$ и делают этот уровень решающим для дальнейшего направления цены.

Оценки на прорыв выше 2.17$, который может изменить импульс в сторону роста с непосредственным сопротивлением на 2.22$ на данный период времени рассматривать сложно, поскольку фундаментапльных факторов, способных сместить фокус внимания с урагана «Франсин» пока не обнаруживается. Американские производители нефти и газа в Мексиканском заливе эвакуировали персонал и приостановили бурение в понедельник, чтобы подготовиться к шторму, который пронесся по энергетическому региону, неся с собой сильные ветра и проливные дожди. По оценкам синоптиков «Франсин» принесёт опасный для жизни ураганный ветер на побережье Техаса и Луизианы, а также на юг Луизианы на этой неделе. Жители округа Калкасиу в Луизиане в понедельник получили мешки с песком и другие материалы для борьбы с ожидаемым штормом.

Ниже размещены комментарии операторов:

 • Exxon Mobil заявила, что остановила добычу и эвакуировала персонал с морской производственной платформы Hoover.

• Shell заявила, что приостанавливает буровые работы на своих морских платформах Perdido и Whale в понедельник.

• Chevron сосредоточилась на безопасности своих сотрудников и целостности своих объектов.

• BP не была доступна для немедленных комментариев.

• Occidental Petroleum заявила, что готова реализовать планы действий на случай шторма по мере необходимости.

• Freeport LNG сообщил, что начал подготовку к шторму, но традиционно не предоставив детальных подробностей.

Береговая охрана США ввела ограничения на судоходство в некоторых портах Техаса, включая порт Корпус-Кристи. Порты Фрипорта и Галвестона и Нового Орлеана пока открыты для движения судов. Путь шторма подвергнет риску американские нефтегазодобывающие объекты и экспортные заводы сжиженного природного газа (СПГ). На федеральные морские воды Мексиканского залива США приходится около 15% от общего объёма добычи сырой нефти и 2% от добычи природного газа в США.

В данном положении дел ближайшая поддержка для природного газа может расположится на уровне 2.12$ с более сильной поддержкой на 2.08$ и 2.03$.

Пока рынок пытается соотнести возможные последствия и риски от урагана «Франсин» спешу напомнить, что уже завтра нас ждёт публикация консолидированного прогноза о запасах, фактическую цифру которого традиционно разместит управление энергетической информации США в четверг в 17:30 по московскому времени. По состоянию на середину вторника моя консенсусная модель предварительного расчёта показывает, что отчёт EIA за прошедшую неделю должен отразить рост запасов в диапазоне +51-64 bcf, что будет ниже средних значений за 5 лет в этот период на 16-27 bcf.

Техническая картина:

Ключевое сопротивление в настоящее время находится на уровне 2.25$ и неспособность преодолеть этот уровень сигнализирует об активности шорт-селлеров. Нужно следить за точкой разворота 2.17$-2.15$, прорыв которой может спровоцировать тестирование 2.12$ с более сильной поддержкой на 2.08$ и 2.03$ и наоборот, устойчивое движение выше 2.25$ может привести к проверке 50-дневной скользящей средней, которая в настоящее время составляет 2.32$. Однако, по предварительным оценкам избыточное предложение и умеренный спрос, вероятно, могут сдерживать восходящий импульс, по крайней мере, в ближайшей перспективе. Надеюсь, что ближайшие два дня внесут баланс в котировки и сделают ситуацию более понятной.

8 сентября 2001 года мой товарищ снимал сюжет на крыше одной из башен всемирного торгового центра. Забраться туда оказалось целым ритуалом: в нижнем зале съёмочную группу встретила улыбчивая девушка, которая завела их в гигантский лифт и нажала кнопку с непостижимым номером этажа. Всякая работа в штатах является аттракционом — так и девушка за время подъёма скороговоркой доносила историю здания и собственную гордость ситуацией. Сбившись она рассмеялась и продолжила говорить ещё быстрее. На память о данном визите был куплен снимок общего плана нижнего города во главе с двумя башнями. За ними, как игрушечный, летел самолёт. 9 сентября съёмочная группа вернулась в Москву, а 11 сентября был привычный рабочий вторник — всей командой ребята монтировали снятый на крыше сюжет. Трагедия глубже когда случается с отдельными людьми — вот уже много лет мы думаем о том, работала ли та смешливая девушка в тот роковой вторник, и смог бы я знать своего драгоценного товарища, если бы его съёмочная смена сместилась на какую-то пару-тройку дней…

Дебаты Дональда Трампа и Камалы Харрис окончились ничьей. Никто не был хуже ожиданий, но и блеснуть никому из кандидатов тоже на удалось. Ясности в исходе выборов дебаты не добавили и пока весь фокус внимания участников торгов нашей отрасли сконцентрирован на урагане «Франсин», обрушение которого ожидают на Луизиану уже сегодня. Циклон в большей степени приведёт к снижению спроса из-за более низких температур и отключения электроэнергии, а также может повлиять на поставки СПГ. Последствия, скорее всего, будут оказывать давление на цены, чем способствовать их росту, за исключением того, если не произойдет значительного сокращения производства.

Техническая картина:

Ближайшее сопротивление по-прежнему находится на уровне 2.275$. Поддержка чуть ниже уровня 2.19$ с дальнейшими отметками на 2.16$ и 2.13$. Если цена останется выше 2.22$, то данная уверенность в уровне может привлечь покупателей. Прорыв ниже активизирует шорт-сэллеров и будет сигнализировать о резкой распродаже.

Дорогие коллеги, с кем вчера беседовали о том, кто держит шорт! Диапазон 2.22-2.21$ по базовому активу является определяющим. Если захваченной ликвидности для импульса верх не хватит и он будет пройден, то можете держать позицию как минимум до средней отметки ATR волны падения. Если захваченной ликвидности хватит, то цена может развить импульс до 2.275$.

Экономический календарь разместил консолидированный прогноз в размере +48 bcf. По состоянию на утро среды моя консенсусная модель предварительного расчёта показывает, что отчёт EIA, который выйдет в этот четверг, должен отразить рост запасов в диапазоне +51-64 bcf, что будет ниже средних значений за 5 лет в этот период на 16-27 bcf.

В оценке влияния всё традиционно: если фактическая цифра отчёта окажется ниже консолидированного прогноза, то это может поддержать покупателей и дать импульс к росту. Если цифра отчёта будет приближена к фактической цифре , то рынок воспримет данные нейтрально. Если фактическая цифра окажется выше, то это вызовет распродажи. Учитывайте это в своих торговых стратегиях.

По данным финансовой компании LSEG объём природного газа, поступающего на экспортные заводы США по производству сжиженного природного газа в среду мог упасть до двухнедельного минимума, поскольку энергетические компании сократили поставки газа на заводы в Луизиане перед тем, как ураган «Франсин» обрушится на побережье штата.

Национальный центр США по наблюдению за ураганами (NHC) прогнозирует, что «Франсин» обрушится на побережье Луизианы с максимальным устойчивым ветром около 100 миль в час (161 километр в час) в среду. Напомню, что в Луизиане находятся три из семи крупных действующих экспортных заводов СПГ в стране.

По данным LSEG потоки газа на экспортные заводы СПГ страны снижались с 12.8 bcfd во вторник до двухнедельного минимума в 11.7 bcfd в среду. Общий объём подаваемого газа составил в среднем около 13.4 bcfd за предыдущую неделю.
Большая часть этого сокращения была вызвана падением потоков на экспортный завод Cameron LNG мощностью 2.0 bcfd в Луизиане с 1.9 bcfd во вторник до 0.9 bcfd в среду. Поставки сырьевого газа в Cameron в среднем составили 2.1 bcfd за предыдущую неделю.

Одного миллиарда кубических футов (bcf) газа достаточно для снабжения около пяти миллионов домов в течение дня.

Тем временем в Техасе экспортный завод Freeport LNG мощностью 2.1 bcfd был на пути к получению около 1.9 bcfd газа в среду, по сравнению с 1.8 bcfd в сутки во вторник. Поставки сырьевого газа в Freeport в среднем составили 2.0 bcfd за последнюю неделю. В прошлом Freeport закрывался во время штормов из-за отключений электроэнергии или других повреждений, связанных со штормом. Ураган «Франсин» всё ещё находится слишком далеко от берега, чтобы вызвать отключения электроэнергии или вызвать другие повреждения. Freeport более чувствителен к отключениям электроэнергии, чем другие заводы СПГ в США, поскольку для привода компрессоров сжижения здесь используются электродвигатели вместо газовых турбин.