Каждый год я жду выпуск журнала The Economist и пытаюсь разгадать их графическую головоломку с предсказанием на грядущие 365 дней. Прогнозы датского Saxo Bank, как мне кажется, неплохо дополняют их сюжетную линию и эффектно раскладывают кое-какие фрагменты. В заголовок я вынес ожидание банка, которое непосредственно связано с нашим бенчмарком, а с остальными оценками можно ознакомиться по ссылке.

Налог на ИИ-центры обработки данных в США

В 2025 году есть перспективы того, что цены на электроэнергию в нескольких густонаселенных районах США резко вырастут, поскольку крупнейшие технологические компании изо всех сил попытаются закрепить поставки электроэнергии для своих драгоценных центров обработки данных ИИ. Это может вызвать возмущение у населения, поскольку домохозяйства увидят как их счета за коммунальные услуги могут резко возрасти. В ответ многие местные власти захотят вмешаться в ситуацию, чтобы защитить своих избирателей, взимая огромные налоги и даже штрафы с крупнейших центров обработки данных в попытке субсидировать более низкие цены на электроэнергию для домохозяйств.

Потенциальное влияние на рынок:

Данный сценарий может сформировать огромный бум инвестиций США в энергетическую инфраструктуру. Такие компании как Fluor могут вырасти, подписывая более крупные строительные контракты. Ускоряющийся Megapack от Tesla также может привлечь большее внимание, а долгосрочные цены на природный газ могут удвоиться, что является существенным фактором более инфляционных перспектив.

Обновлённые данные взвешенных градусо-дней ансамбля GFS ENS на ближайшие 14 дней. Сравнить с предыдущей моделью можно здесь.

Уважаемые коллеги и читатели! Завершаем рабочий день вечерней сводкой по ключевым отраслевым данным на 24 декабря 2024 года:

Добыча: 105.0 bcf/d (-0.6% г/г)
Спрос: 95.2 bcf/d (+24% г/г)
Потоки на экспортные терминалы: 14.1 bcf/d (+1.3% г/г)

Уважаемые коллеги и читатели! Одним из самых приятных моментов любого праздника является возможность выразить сердечные пожелания тем, кого мы так высоко ценим. Примите нашу искреннюю благодарность за сотрудничество! Нам очень приятно работать для вас! С наилучшими пожеланиями счастливого Рождества! Пусть этот замечательный праздник принесёт в ваши дома радость и веселье!

Доброго утра всем нашим уважаемым коллегам и читателям! Предлагаю разобрать техническую картину сегодняшней торговой сессии:

Цена нашего бенчмарка находится ниже ключевой точки разворота на 3.82$, что сигнализирует о потенциальной слабости покупателей. Ближайшая поддержка расположилась на уровне 3.62$ с более сильным барьером на 3.43$. 50-дневная EMA у 3,69$ и 200-дневная EMA на 3.41$ указывают на возможный интерес со стороны шорт-сэллеров. Если покупатели смогут вернуть себе ключевую точку разворота, то давление продаж может усилиться, но прорыв выше этого уровня может возобновить новый трендовый импульс к 4.05$.

В фокусе внимания сегодня консолидированный прогноз, публикация которого из-за Рождества сместилась на один день. Отчёт управления энергетической информации следует этой же схеме соответсвенно и будет размещён 27 декабря в 18:30 по московскому времени.

Обновлённые данные взвешенных градусо-дней ансамбля GFS ENS на ближайшие 14 дней. Сравнить с предыдущей моделью можно здесь.

Информационно-аналитическая сводка для читателей нашего издания:

• На основании данных добыча раннего цикла оценивается сегодня в 104.1 bcf/d (-0.3 bcf/d со вчерашнего дня).

• Спрос на газ сегодня упадет, поскольку в центральной части США продолжает теплеть, даже несмотря на то, что в густонаселенном Востоке сохраняются холодные условия.

• Волатильность рынка растёт, поскольку трейдеры внимательно следят за прогнозами погоды и колебаниями спроса в регионах США.

• Отчёт EIA о хранении отложен до пятницы. На прошлой неделе было изъято 125 bcf, в результате чего запасы на 132 bcf превышают средний показатель за 5 лет.

• Общие экспортные потоки приближаются к отметке в 14.7 bcf/d (-0.32 bcf/d со вчерашнего дня).

Обновлённые данные взвешенных градусо-дней ансамбля GFS ENS на ближайшие 14 дней. Сравнить с предыдущей моделью можно здесь.

Уважаемые коллеги и читатели! Завершаем рабочий день вечерней сводкой по ключевым отраслевым данным на 26 декабря 2024 года:

Добыча: 105.0 bcf/d (-1.2% г/г)
Спрос: 93 bcf/d (+9.6% г/г)
Потоки на экспортные терминалы: 14.3 bcf/d (-0.6% г/г)

По общему мнению еженедельные данные по запасам природного газа EIA в пятницу снизятся на 100 bcf, что меньше среднего пятилетнего показателя для этого времени года в -127 bcf.

Доброго утра всем нашим уважаемым коллегам и читателям! Предлагаю разобрать техническую картину сегодняшней торговой сессии:

50-дневная EMA нашего бенчмарка, расположенная на уровне 3.31$ выступает в качестве непосредственной точки разворота. Прорыв выше может привести к тому, что цена протестирует первое сопротивление на уровне 3.61$ и наоборот — прорыв ниже может вызвать резкое давление со стороны шорт-сэллеров, целью которых может стать 3.16$. 200-дневная EMA на уровне 3.06$ подчеркивает более долгосрочную поддержку.

В фокусе внимания сегодня находится экспирация и отчёт управления энергетической информации, который выйдет в 18:30 по московскому времени. Вчера экономический календарь не разместил данные консолидированного прогноза. Кулуарно есть мнение, что его цифра составит -100 bcf. По состоянию на утро среды моя консенсусная модель предварительного расчёта показывает, что отчёт EIA должен отразить изъятие в диапазоне -96 bcf.

Обновлённые данные взвешенных градусо-дней ансамбля GFS ENS на ближайшие 14 дней. Сравнить с предыдущей моделью можно здесь.

Информационно-аналитическая сводка для читателей нашего издания:

• Спрос на газ сегодня упадёт, поскольку тепло из Хартленда распространяется на восток.

• Модель GFS показывает более холодный январь, добавляя 8 градусо-дней, в то время как модель ECMWF показывает более тёплую тенденцию, уменьшая градусо-дни на 5-6.

• Ожидается, что национальный спрос останется низким до начала января, несмотря на неоднозначные прогнозы погоды.

• Информация, опубликованная Venture Global LNG Inc о первичном публичном размещении акций предоставила некоторые из первых мнений о спотовых продажах компании из Calcasieu Pass и её видении будущего экспорта природного газа из США.

Меньше недели осталось до завершения ключевого транзитного соглашения, а тупик в этом вопросе только усиливается.

Пару дней назад Россия предложила продолжить экспорт газа в Европу по нескольким альтернативным маршрутам, но уже сегодня стало известно, что президент России Владимир Путин усомнился в этой вероятности и заявил, что договориться о новом транзитном контракте до конца года будет невозможно. Путин также высказался, что иск от украинского «Нафтогаза», который утверждает, что «Газпром» не полностью оплатил транзитные услуги, является ещё одним препятствием для сделки. Он должен быть отозван для достижения нового соглашения. Тем временем страны Центральной Европы, которые всё ещё покупают российский газ, предложили ряд решений, чтобы обеспечить бесперебойность поставок, однако президент Украины Владимир Зеленский отверг любые договоренности, которые будут отправлять деньги в российскую казну.

Надвигающееся окончание транзитной сделки совпадает с прогнозами более холодной погоды в большей части Европы, что может увеличить спрос на газ, так как запасы истощаются быстрее обычного. Согласно данным GIE подземные хранилища газа заполнены на 74.7%. В Австрии заполненность ПХГ составляет 80%, во Франции около 64.5%, в Германии около 82%, а в Италии 80.5%. Почти все страны за отчётный день превысили отбор над закачкой, но больше всего отбор был в Чехии, Хорватии и Румынии. Сейчас запасы газа в хранилищах почти на 3% ниже, чем в среднем за последние 5 лет. Мы уже говорили с вами, что потоки, находящиеся под угрозой, составляют около 5% европейского спроса. Это небольшая часть рынка, но потеря этих объёмов заставит страны полагаться на трубопроводный газ из Норвегии или сжиженные поставки из США, а их возможности ограничены.

Не смотря на серьёзный тупик консультации продолжаются и нельзя полностью исключать возможность заключения сделки в самую последнюю минуту, особенно учитывая историю подобных договоренностей в последний момент во время предыдущих газовых споров. Пока препирательства продолжаются европейский газовый эталон вырос на 4.2% — до 47.65€.

Отчёт EIA отразил -93 bcf без размещённого прогноза.

• Медиана: -98 bcf
• Коридор ожиданий: -87-105 bcf
• Ожидания мэйджоров: -99.3 bcf
• Прошлый год: -87 bcf
• Пятилетняя средняя: -127 bcf

Моя оценка была в диапазоне -96 bcf

Обновлённые данные взвешенных градусо-дней ансамбля GFS ENS на ближайшие 14 дней. Сравнить с предыдущей моделью можно здесь.

Уважаемые коллеги и читатели! Завершаем рабочий день вечерней сводкой по ключевым отраслевым данным на 27 декабря 2024 года:

Добыча: 106.4 bcf/d (+1.2% г/г)
Спрос: 93 bcf/d (+6.8% г/г)
Потоки на экспортные терминалы: 14.4 bcf/d (-1.4% г/г)

По последним данным Enverus и Baker Hughes число буровых установок по добыче природного газа в США за неделю не изменилось и в итоге составило 102 единицы.

За три дня до истечения срока действия российско-украинского транзитного соглашения риторика с обеих сторон ужесточается. И без того обострённая ситуация усилилась после того, как вчера вечером премьер-министр Словакии Роберт Фицо заявил в видео, размещённом в Facebook, что если потоки прекратятся, он оценит ситуацию и примет возможные ответные меры, включая прекращение поставок электроэнергии, необходимых Украине во время отключений её сетей. По его словам прекращение транзита российского газа обойдётся ЕС в дополнительные 120 миллиардов евро расходов на электроэнергию в течение следующих двух лет.

«Прекращение транзита российского природного газа через Украину — это не просто пустой политический жест. Это чрезвычайно дорогостоящий шаг, за который мы в Европейском союзе заплатим» — заявил Фицо.

С приближением крайнего срока рассматриваются любые альтернативные решения. SPP ведёт переговоры с государственной нефтяной компанией Азербайджана о поставках азербайджанского газа. Это может потребовать обмена между «Газпромом» и Socar, в рамках которого азербайджанская компания будет закупать соответствующие объёмы у России для поставок европейским покупателям.

Путин признал в четверг различные предложения, которые позволили бы Венгрии, Словакии, Турции или Азербайджану взять под контроль газ, транспортируемый через Украину. но отметил, что любое подобное соглашение будет трудно реализовать. Тем временем для России и Словакии наиболее выгодным вариантом было бы продолжение европейскими покупателями закупок газа напрямую у «Газпрома». Тогда Россия останется на рынке ЕС, не делясь доходами с посредниками, а Словакия сэкономит на дополнительных транзитных расходах.

Ipsos — одно из любимых мною исследовательских агентств. Совсем недавно оно разместило новый опрос о прогнозах на предстоящий 2025 год, в котором приняло участие более 23 700 человек из 33 стран. Он коснулся тем, связанных с технологиями, окружающей средой и мировой безопасностью. Предлагаю разобрать спектр настроений и точек зрения в разных странах и регионах.

Как показывает диаграмма многие люди по всему миру, похоже, согласны с вероятностью повышения глобальной температуры. Восемь из десяти респондентов заявили, что в следующем году они ждут, что мир станет более теплее. Это убеждение было наиболее распространено в Индонезии — 91%, на Филиппинах — 89% и в Малайзии — 88%. В том же духе более семи из десяти опрошенных заявили, что ожидают увидеть больше экстремальных погодных явлений в стране, в которой они живут, чем в прошлом году. Между тем многие сомневались в том, что правительство в их стране введёт более жёсткие цели по сокращению выбросов углерода. Респонденты в Китае были наиболее оптимистичны в отношении этой перспективы — 84%.

Мнения о том, закончатся ли в 2025 году конфликты, бушующие сейчас на Ближнем Востоке и в Украине, были пессимистичными. Только около двух из десяти человек думают, что это произойдет на Ближнем Востоке. Что касается Украины, то около трёх из десяти считают так же, но это всё равно на четыре процентных пункта меньше, чем прогнозы за то же время в 2023. В среднем один из трёх опрошенных думает, что люди в его стране станут более терпимыми друг к другу, что на два процентных пункта меньше, чем в прошлом году.

Что касается онлайн-мира, то почти две трети респондентов заявили, что ожидают от ИИ замены рабочих мест в их стране. В то же время 43% согласились, что ИИ приведёт к созданию множества новых рабочих мест. На вопрос считают ли опрошенные, что в следующем году гораздо больше людей будут жить в виртуальных мирах 59% респондентов ответили, что, скорее всего, да. В 2023 году так считало 56%.

Вчера «Газпром» заявил о том, что в дополнение к предупреждению австрийской энергетической компании OMV приостановит экспорт газа в Молдову с 05:00 по Гринвичу 1 января. Российская сторона приняла такое решение из-за невыплаченного долга. В сообщении говорится, что «Газпром» оставляет за собой право предпринять любые действия, включая расторжение контракта на поставку. Напомню, что Россия поставляет в Молдову около 2 миллиардов кубометров газа в год. Он транспортируется через Украину в Приднестровье и используется там для выработки электроэнергии. Премьер-министр Молдовы Дорин Речан осудил данную агрессивную меру:

«Это решение в очередной раз подтверждает намерение России оставить жителей Приднестровского региона без света и тепла посреди зимы», — написал Речан в Facebook, обвинив Россию в использовании энергетики в качестве политического оружия.

Споры и разногласия по сумме долга:

Россия в своём сообщении заявила, что Молдова должна выплатить долг за прошлые поставки. По расчётам российской стороны он составляет 709 миллионов долларов, а Молдова тем временем оценивает его в 8.6 миллионов. Ранее «Газпром» заявлял, что хочет, чтобы Молдова погасила долг, прежде чем начнёт поставлять газ в страну по альтернативным маршрутам. В 2022 году Приднестровье и правительство в Кишиневе договорились, что весь российский газ, получаемый Молдовой, будет поступать в регион, который традиционно не платит за топливо. Без поставок газа Молдова и Приднестровье могут столкнуться с многочасовыми отключениями электроэнергии, подобными тем, которые испытала Украина из-за атак на её энергетическую инфраструктуру.

Правительство Приднестровья сообщило предприятиям, что с субботы начнёт отключение газа коммерческим структурам, не относящимся к критически важным. Однако в сообщении говорится, что поставки газа для отопления и горячей воды в домохозяйства будут осуществляться в обычном режиме, но до 1 января. Речан заявил, что Молдова диверсифицировала источники поставок чтобы снизить зависимость от одного поставщика, но не смотря на принятые меры страна объявила чрезвычайное положение, а в пятницу официальные представители региона сообщили, что ограничат экспорт электроэнергии и введут меры по сокращению потребления как минимум на треть. События стремительно развиваются в сторону серьёзного энергетического кризиса, как минимум в восточной Европе.

Мне очень нравятся идеи обзоров, которые подводят разные итоги года. Несколько таких я отслеживаю ближе к 30 числам декабря на ежегодной основе. Один из них касается Википедии, которая раскрывает данные запросов уходящего года, но об этом поговорим чуть позже, а второй обзор затрагивает поисковые тренды Google. На инфографике перечислены девять новостных поводов из США согласно тенденциям поиска. В этот раз в топе оказались две темы, которые напрямую связаны с нашим бенчмарком.

Ключевые выводы:

Неудивительно, что в год выборов многие из главных новостей для американцев были сосредоточены вокруг политики. В пул вошли их результаты, «Проект 2025» (консервативный план для будущей республиканской администрации) и покушение на Дональда Трампа. Что касается нашего бенчмарка, то в топ попали два урагана: «Хэлен» и «Милтон». Более того «Милтон» поставил новый рекорд — он оставил в этом году без электричества 4 миллиона домов и предприятий, чем серьёзно сократил спрос на газ.

Неожиданная резкость в заявлениях лидера Азербайджана Ильхама Алиева о причинах крушения Embraer авиакомпании AZAL даёт уверенность в том, что закавказкое и средиземноморское влияние России уходит в историю. Можно закладывать квартал на то, что военные базы в Сирии будут свёрнуты, а долгосрочные перспективы Турции в освоении рынка экспорта газа в Евросоюз будут набирать обороты. В свете этих геополитических движений кейс с транзитом через Украину может заиграть новыми красками. С большой вероятностью российская сторона ослабит своё давление и согласится на альтернативные маршруты поставок, поскольку есть существенные риски потерять оставшуюся рыночную долю.