Европейский эталон газа TTF:
Вчерашний рост цен на европейский эталон, вероятно, стал реакцией на совокупность факторов, связанных с тем, что погодные условия будут стимулировать спрос на газ как в отопительном, так и в энергетическом секторах. Из последних метеорологических отчётов следует, что конец декабря будет более холодным и сухим, с температурами ниже сезонной нормы. В то же время остановка одной из трех технологических линий по сжижению на заводе Freeport LNG, произошедшая во вторник, в случае длительного простоя может повлиять на объёмы экспорта в Евросоюз и, как следствие, на цены в Европе и Азии. Параллельно номинации норвежского трубопроводного газа в настоящее время составляют около 347.0 mcm/d, что является максимумом с августа 2024 года. Тем временем, согласно последним данным Gas Infrastructure Europe, уровень заполненности газовых хранилищ в ЕС сейчас составляет 68.75%, тогда как в тот же период прошлого года он достигал 77.10%.
Вчерашний рост цен на европейский эталон, вероятно, стал реакцией на совокупность факторов, связанных с тем, что погодные условия будут стимулировать спрос на газ как в отопительном, так и в энергетическом секторах. Из последних метеорологических отчётов следует, что конец декабря будет более холодным и сухим, с температурами ниже сезонной нормы. В то же время остановка одной из трех технологических линий по сжижению на заводе Freeport LNG, произошедшая во вторник, в случае длительного простоя может повлиять на объёмы экспорта в Евросоюз и, как следствие, на цены в Европе и Азии. Параллельно номинации норвежского трубопроводного газа в настоящее время составляют около 347.0 mcm/d, что является максимумом с августа 2024 года. Тем временем, согласно последним данным Gas Infrastructure Europe, уровень заполненности газовых хранилищ в ЕС сейчас составляет 68.75%, тогда как в тот же период прошлого года он достигал 77.10%.
Нефть марки Brent:
Актива торгуется вблизи уровня 60.20$ и демонстрирует попытки стабилизации после отскока от нижней границы нисходящего канала, определявшего динамику с начала декабря. Последняя модель формирования более высоких локальных минимумов указывает на ослабление давления со стороны продавцов. В настоящее время цена тестирует среднюю линию данного канала, тогда как 50-дневная скользящая средняя, проходящая через 60.70$ остаётся ключевым краткосрочным сопротивлением. Общий тренд сохраняет коррекционный характер, однако на его фоне формируется краткосрочная база для возможного разворота. Ближайшими целями для роста являются уровни 60.70$ и 61.75$. Ключевые уровни поддержки расположены на отметках 59.90$ и 58.70$.
Актива торгуется вблизи уровня 60.20$ и демонстрирует попытки стабилизации после отскока от нижней границы нисходящего канала, определявшего динамику с начала декабря. Последняя модель формирования более высоких локальных минимумов указывает на ослабление давления со стороны продавцов. В настоящее время цена тестирует среднюю линию данного канала, тогда как 50-дневная скользящая средняя, проходящая через 60.70$ остаётся ключевым краткосрочным сопротивлением. Общий тренд сохраняет коррекционный характер, однако на его фоне формируется краткосрочная база для возможного разворота. Ближайшими целями для роста являются уровни 60.70$ и 61.75$. Ключевые уровни поддержки расположены на отметках 59.90$ и 58.70$.
Информационно-аналитическая сводка для читателей нашего издания:
• По данным LSEG ранний цикл добычи оценивается сегодня в 109.70 bcf/d.
• Текущий спрос на природный газ снова снизится из-за потепления на востоке США.
• Импорт из Канады находится у отметки 5.50 bcf/d.
• Экспорт в Мексику оценивается в 6.30 bcf/d.
• Согласно данным раннего экспортного цикла спрос на сырьевой газ сегодня будет на уровне 18.10 bcf/d.
• По данным LSEG ранний цикл добычи оценивается сегодня в 109.70 bcf/d.
• Текущий спрос на природный газ снова снизится из-за потепления на востоке США.
• Импорт из Канады находится у отметки 5.50 bcf/d.
• Экспорт в Мексику оценивается в 6.30 bcf/d.
• Согласно данным раннего экспортного цикла спрос на сырьевой газ сегодня будет на уровне 18.10 bcf/d.
Опрос Федерального резервного банка Далласа по энергетике:
Добыча нефти и газа за отчётный период осталась практически неизменной, при этом темпы роста затрат замедлились по сравнению с предыдущим кварталом. Руководители компаний указали в качестве причин слабые цены на нефть, которые делают нерентабельными часть скважин, а также сохраняющуюся геополитическую неопределённость. Компании нефтесервисного сектора отметили небольшое ухудшение ключевых операционных показателей, включая загрузку оборудования и маржинальность. Планы по капитальным расходам на следующий год разнятся: крупнейшие компании чаще всего выбирали вариант сохранить уровень, близкий к показателям 2025 года, в то время как руководители небольших организаций в среднем продемонстрировали склонность к умеренному увеличению инвестиций. Более половины респондентов ожидают сохранения текущей численности персонала в течение следующего года. Большинство руководителей крупных нефтегазовых компаний ожидают, что внедрение искусственного интеллекта в течение следующих пяти лет поможет снизить уровень безубыточности для новых скважин, хотя ожидаемый эффект чаще оценивается как умеренный. Представители малого бизнеса, как отметил помощник вице-президента Федерального резервного банка Далласа Майкл Планте, настроены в отношении потенциала ИИ значительно менее оптимистично. По итогам опроса участники рынка ожидают, что к концу 2026 года цена на нефть марки WTI составит 62.00$ за баррель, а на природный газ Henry Hub — 4.19$ за миллион британских тепловых единиц. Для сравнения, в период проведения опроса средняя цена WTI составляла 59.00$, а Henry Hub — 4.84$. В разделе анонимных комментариев один из руководителей выразил мнение, что в случае прекращения конфликта в Украине и отмены санкций против России нефтяные рынки могут столкнуться с существенным переизбытком предложения к 2026 году. Если же санкционный режим в отношении России сохранится, а поставки иранской нефти сократятся, рынки могут приблизиться к балансу. Также несколько респондентов высказали предположение, что администрация США будет стремиться удерживать цены на нефть на относительно низком уровне вплоть до промежуточных выборов в ноябре следующего года. Опрос проводился с 3 по 11 декабря. В нём приняли участие 90 разведочно-добывающих и 41 нефтесервисная компания.
Добыча нефти и газа за отчётный период осталась практически неизменной, при этом темпы роста затрат замедлились по сравнению с предыдущим кварталом. Руководители компаний указали в качестве причин слабые цены на нефть, которые делают нерентабельными часть скважин, а также сохраняющуюся геополитическую неопределённость. Компании нефтесервисного сектора отметили небольшое ухудшение ключевых операционных показателей, включая загрузку оборудования и маржинальность. Планы по капитальным расходам на следующий год разнятся: крупнейшие компании чаще всего выбирали вариант сохранить уровень, близкий к показателям 2025 года, в то время как руководители небольших организаций в среднем продемонстрировали склонность к умеренному увеличению инвестиций. Более половины респондентов ожидают сохранения текущей численности персонала в течение следующего года. Большинство руководителей крупных нефтегазовых компаний ожидают, что внедрение искусственного интеллекта в течение следующих пяти лет поможет снизить уровень безубыточности для новых скважин, хотя ожидаемый эффект чаще оценивается как умеренный. Представители малого бизнеса, как отметил помощник вице-президента Федерального резервного банка Далласа Майкл Планте, настроены в отношении потенциала ИИ значительно менее оптимистично. По итогам опроса участники рынка ожидают, что к концу 2026 года цена на нефть марки WTI составит 62.00$ за баррель, а на природный газ Henry Hub — 4.19$ за миллион британских тепловых единиц. Для сравнения, в период проведения опроса средняя цена WTI составляла 59.00$, а Henry Hub — 4.84$. В разделе анонимных комментариев один из руководителей выразил мнение, что в случае прекращения конфликта в Украине и отмены санкций против России нефтяные рынки могут столкнуться с существенным переизбытком предложения к 2026 году. Если же санкционный режим в отношении России сохранится, а поставки иранской нефти сократятся, рынки могут приблизиться к балансу. Также несколько респондентов высказали предположение, что администрация США будет стремиться удерживать цены на нефть на относительно низком уровне вплоть до промежуточных выборов в ноябре следующего года. Опрос проводился с 3 по 11 декабря. В нём приняли участие 90 разведочно-добывающих и 41 нефтесервисная компания.
Отчёт EIA отразил -167 bcf при прогнозе в -176 bcf. Ожидания мэйджоров:
• BGT: -180 bcf
• DTN: -178 bcf
• GasFundies: -174 bcf
• Gelber & Associates: -160 bcf
• LSEG: -179 bcf
• NatGasWeather: -169 bcf
• NGI: -168 bcf
• Reuters: -169 bcf
• Ritterbusch Associates: -170 bcf
• S&P Global: -185 bcf
Наша оценка была в размере -167 bcf
• BGT: -180 bcf
• DTN: -178 bcf
• GasFundies: -174 bcf
• Gelber & Associates: -160 bcf
• LSEG: -179 bcf
• NatGasWeather: -169 bcf
• NGI: -168 bcf
• Reuters: -169 bcf
• Ritterbusch Associates: -170 bcf
• S&P Global: -185 bcf
Наша оценка была в размере -167 bcf
Аккредитованные данные EIA по хранению природного газа:
Состояние хранилищ на 12.12.2025: 3 579 bcf и на 05.12.2025: 3 746 bcf. Чистое изменение: -167 bcf. Запасы прошлого года: 3 640 bcf. Процентное изменение по сравнению с прошлым годом: -1.7%. Средние данные за пять лет: 3 547 bcf. Процентное изменение по сравнению со средним пятилетним значением: 0.9%. Текущий объём хранения составляет 3 579 bcf. Это на 61 bcf меньше, чем годом ранее и на 32 bcf выше среднего значения за 5 лет.
Состояние хранилищ на 12.12.2025: 3 579 bcf и на 05.12.2025: 3 746 bcf. Чистое изменение: -167 bcf. Запасы прошлого года: 3 640 bcf. Процентное изменение по сравнению с прошлым годом: -1.7%. Средние данные за пять лет: 3 547 bcf. Процентное изменение по сравнению со средним пятилетним значением: 0.9%. Текущий объём хранения составляет 3 579 bcf. Это на 61 bcf меньше, чем годом ранее и на 32 bcf выше среднего значения за 5 лет.
Детализация утренней сетки опционов NG1:
Анализ обновления сетки опционов показывает, что вчерашнее пробитие уровня 4.00$ было обусловлено эффектом гамма-сжатия. Маркет-мейкеры, выступавшие продавцами путов на уровне 4,00$, были вынуждены покупать фьючерсы для хэджирования своих позиций, что создало восходящее движение. При этом среднесрочная негативная структура (страйки 3.50$ и 3.75$) остаётся неизменной, что, вероятно, связано с приближающейся экспирацией. Дело в том, что форвардная кривая находится в бэквордации и после экспирации цена открытия будет ниже текущих отметок. Ближайшие перспективы предполагают волатильную консолидацию в диапазоне между уровнем 4.00$, который теперь выступает поддержкой и сопротивлением в зоне 4.25$–4.40$. Пробою также способствовала массовая фиксация прибыли по путам 4,00$, что снизило непосредственное давление продаж, тем самым превратив страйк на 4.00 $ из сопротивления в значимую поддержку, которая подкреплена интересом в 35 030 путов и будет выступать сильным магнитным уровнем при любом откате, потенциально провоцируя активные покупки для закрытия коротких позиций. Ближайшие существенные уровни сопротивления находятся на 4.25$ (19 121 пут) и 4.40$ (9 724 пута).
Выводы и перспективы:
Сама по себе начавшаяся коррекция аномальных дисбалансов — это положительный сигнал, однако рынок по-прежнему находится в состоянии глубокого стресса и поэтому пробитие 4.00$ не свидетельствует о полной потере контроля со стороны шорт-сэллеров, а знаменует смену рыночной фазы: от импульсного снижения к консолидации и перераспределению. Любое движение будет восприниматься через призму экстремального пессимизма, а страйк на 4.00$ теперь будет тестироваться на прочность как с верхней, так и с нижней стороны. Наиболее вероятный сценарий на ближайшие дни — рост к зоне 4.20$–4.25$ с последующим откатом к 4.00$. Я сейчас имею в виду оптимистичный отчёт, который не будет поддержан перспективой похолодания. Истинная сила покупателей проявится в случае, если после такого отката им удастся удержать цену выше 4.00$ или вообще не давать продавцам откатиться.
Анализ обновления сетки опционов показывает, что вчерашнее пробитие уровня 4.00$ было обусловлено эффектом гамма-сжатия. Маркет-мейкеры, выступавшие продавцами путов на уровне 4,00$, были вынуждены покупать фьючерсы для хэджирования своих позиций, что создало восходящее движение. При этом среднесрочная негативная структура (страйки 3.50$ и 3.75$) остаётся неизменной, что, вероятно, связано с приближающейся экспирацией. Дело в том, что форвардная кривая находится в бэквордации и после экспирации цена открытия будет ниже текущих отметок. Ближайшие перспективы предполагают волатильную консолидацию в диапазоне между уровнем 4.00$, который теперь выступает поддержкой и сопротивлением в зоне 4.25$–4.40$. Пробою также способствовала массовая фиксация прибыли по путам 4,00$, что снизило непосредственное давление продаж, тем самым превратив страйк на 4.00 $ из сопротивления в значимую поддержку, которая подкреплена интересом в 35 030 путов и будет выступать сильным магнитным уровнем при любом откате, потенциально провоцируя активные покупки для закрытия коротких позиций. Ближайшие существенные уровни сопротивления находятся на 4.25$ (19 121 пут) и 4.40$ (9 724 пута).
Выводы и перспективы:
Сама по себе начавшаяся коррекция аномальных дисбалансов — это положительный сигнал, однако рынок по-прежнему находится в состоянии глубокого стресса и поэтому пробитие 4.00$ не свидетельствует о полной потере контроля со стороны шорт-сэллеров, а знаменует смену рыночной фазы: от импульсного снижения к консолидации и перераспределению. Любое движение будет восприниматься через призму экстремального пессимизма, а страйк на 4.00$ теперь будет тестироваться на прочность как с верхней, так и с нижней стороны. Наиболее вероятный сценарий на ближайшие дни — рост к зоне 4.20$–4.25$ с последующим откатом к 4.00$. Я сейчас имею в виду оптимистичный отчёт, который не будет поддержан перспективой похолодания. Истинная сила покупателей проявится в случае, если после такого отката им удастся удержать цену выше 4.00$ или вообще не давать продавцам откатиться.
Обновлённые данные взвешенных градусо-дней ансамбля GFS ENS на ближайшие 14 дней. Сравнить с предыдущей моделью можно здесь.
Завершаем рабочий день:
Уважаемые коллеги и читатели! Завершаем рабочий день вечерней сводкой по ключевым отраслевым данным на 18 декабря 2025 года:
Добыча: 112.9 bcf/d (+8.8% г/г)
Спрос: 90.9 bcf/d (-4.4% г/г)
Потоки на экспортные терминалы: 17.5 bcf/d (-3.6% н/н)
Уважаемые коллеги и читатели! Завершаем рабочий день вечерней сводкой по ключевым отраслевым данным на 18 декабря 2025 года:
Добыча: 112.9 bcf/d (+8.8% г/г)
Спрос: 90.9 bcf/d (-4.4% г/г)
Потоки на экспортные терминалы: 17.5 bcf/d (-3.6% н/н)
Доброго утра нашим уважаемым коллегам и читателям! Давайте разберём техническую картину сегодняшней торговой сессии и важные новости к этому часу:
Важные новости:
Согласно вчерашнему отчёту управления энергетической информации, объём газа в подземных хранилищах США составил 3 579 bcf. Этот показатель на 61 bcf меньше, чем годом ранее и на 32 bcf больше пятилетнего среднего значения.
Общий объём опционных премий и их интерес:
Контракт с поставкой на январь — MOEX 12.25. 7 дней до экспирации. Подразумеваемая волатильность повысилась с 63.56% до 64.73%. Суммарная премия по колл и пут-опционам на данный момент составялет: коллы снизились с 53 570$ до 37 960$, а путы увеличились с 419 460$ до 455 400$. Коэффициент премии пут/колл взлетел с 7.83 до 12.00. Общий открытый интерес по путам поднялся с 18 898 до 19 705 контрактов, а по коллам с 26 606 до 28 183 контрактов. Коэффициент открытого интереса остался без изменений — 0.70.
Техническая картина:
Благоприятная динамика торгового баланса, который формировался в течение нескольких сессий подряд, создала основу для достижения двух локальных максимумов, упомянутых во вчерашнем обзоре. Однако публикация отчёта о хранении и дальнейшее снижение прогнозов национального уровня спроса быстро нивелировали эти достижения. Ключевая точка опоры сейчас расположена на 4.00$. Пока цена удерживается ниже этой отметки, инициатива остаётся на стороне шорт-сэллеров. В случае сохранения текущей тенденции их ближайшими целями выступят уровни 3.784$ и 3.66$. Если покупателям удастся восстановить свой потенциал и закрепиться выше, то это сконцентрирует их ожидания на 4.125$ и 4.342$.
Фокус внимания:
В фокусе внимания сегодня отчёт Baker Hughes, а также данные комиссии CFTC.
Важные новости:
Согласно вчерашнему отчёту управления энергетической информации, объём газа в подземных хранилищах США составил 3 579 bcf. Этот показатель на 61 bcf меньше, чем годом ранее и на 32 bcf больше пятилетнего среднего значения.
Общий объём опционных премий и их интерес:
Контракт с поставкой на январь — MOEX 12.25. 7 дней до экспирации. Подразумеваемая волатильность повысилась с 63.56% до 64.73%. Суммарная премия по колл и пут-опционам на данный момент составялет: коллы снизились с 53 570$ до 37 960$, а путы увеличились с 419 460$ до 455 400$. Коэффициент премии пут/колл взлетел с 7.83 до 12.00. Общий открытый интерес по путам поднялся с 18 898 до 19 705 контрактов, а по коллам с 26 606 до 28 183 контрактов. Коэффициент открытого интереса остался без изменений — 0.70.
Техническая картина:
Благоприятная динамика торгового баланса, который формировался в течение нескольких сессий подряд, создала основу для достижения двух локальных максимумов, упомянутых во вчерашнем обзоре. Однако публикация отчёта о хранении и дальнейшее снижение прогнозов национального уровня спроса быстро нивелировали эти достижения. Ключевая точка опоры сейчас расположена на 4.00$. Пока цена удерживается ниже этой отметки, инициатива остаётся на стороне шорт-сэллеров. В случае сохранения текущей тенденции их ближайшими целями выступят уровни 3.784$ и 3.66$. Если покупателям удастся восстановить свой потенциал и закрепиться выше, то это сконцентрирует их ожидания на 4.125$ и 4.342$.
Фокус внимания:
В фокусе внимания сегодня отчёт Baker Hughes, а также данные комиссии CFTC.
Обновлённые данные взвешенных градусо-дней ансамбля GFS ENS на ближайшие 14 дней. Сравнить с предыдущей моделью можно здесь.
Европейский эталон газа TTF:
Погодные условия в Европе прогнозируются преимущественно сухими с постепенным понижением температуры, которая к концу следующей недели опустится ниже сезонной нормы. Данный погодный паттерн ожидается стабильным и, вероятно, сохранится до начала января. Крупнейший американский завод по экспорту СПГ Freeport LNG в среду увеличил объём закупаемого газа, что указывает на возврат одной из трёх линий сжижения после её остановки во вторник. Номинации на поставки норвежского трубопроводного газа в Европу достигли максимума с августа 2024 года и составили 348.8 mcm/d в среду и 347.6 mcm/d в четверг. Последняя информация о позиционировании участников торгов показывает растущий пессимизм по отношению к голландскому хабу TTF. Инвестиционные фонды наращивают свои крупнейшие с начала 2020 года чистые короткие позиции, что создаёт риск для рынка в случае возможных сбоев поставок или резкого роста спроса. При этом, по последним данным Gas Infrastructure Europe, уровень заполненности газовых хранилищ в ЕС сейчас составляет 68.25%, тогда как в тот же период прошлого года он достигал 76.70%.
Погодные условия в Европе прогнозируются преимущественно сухими с постепенным понижением температуры, которая к концу следующей недели опустится ниже сезонной нормы. Данный погодный паттерн ожидается стабильным и, вероятно, сохранится до начала января. Крупнейший американский завод по экспорту СПГ Freeport LNG в среду увеличил объём закупаемого газа, что указывает на возврат одной из трёх линий сжижения после её остановки во вторник. Номинации на поставки норвежского трубопроводного газа в Европу достигли максимума с августа 2024 года и составили 348.8 mcm/d в среду и 347.6 mcm/d в четверг. Последняя информация о позиционировании участников торгов показывает растущий пессимизм по отношению к голландскому хабу TTF. Инвестиционные фонды наращивают свои крупнейшие с начала 2020 года чистые короткие позиции, что создаёт риск для рынка в случае возможных сбоев поставок или резкого роста спроса. При этом, по последним данным Gas Infrastructure Europe, уровень заполненности газовых хранилищ в ЕС сейчас составляет 68.25%, тогда как в тот же период прошлого года он достигал 76.70%.
Нефть марки Brent:
Актив торгуется вблизи отметки 59.60$ и продолжает движение в рамках нисходящего канала, который определяет динамику с начала декабря. Дальнейшее развитие событий ограничивается этим коридором. Цена испытывает трудности с восстановлением выше 50-дневной скользящей средней, расположенной в районе 61.00$, что подтверждает сохранение общей нисходящей тенденции. Попытка отскока ранее столкнулась с давлением в зоне 60.70$, где бывший уровень поддержки теперь выступает в роли сопротивления. В случае успешного прорыва вверх это бросит вызов средней линии канала и откроет путь к цели в 62.60$. Внизу важным уровнем поддержки остаётся 58.70$. Его пробой может усилить активность шорт-сэллеров и привести цену к следующей цели на 57.90$, что соответствует области нижней границы нисходящего канала.
Актив торгуется вблизи отметки 59.60$ и продолжает движение в рамках нисходящего канала, который определяет динамику с начала декабря. Дальнейшее развитие событий ограничивается этим коридором. Цена испытывает трудности с восстановлением выше 50-дневной скользящей средней, расположенной в районе 61.00$, что подтверждает сохранение общей нисходящей тенденции. Попытка отскока ранее столкнулась с давлением в зоне 60.70$, где бывший уровень поддержки теперь выступает в роли сопротивления. В случае успешного прорыва вверх это бросит вызов средней линии канала и откроет путь к цели в 62.60$. Внизу важным уровнем поддержки остаётся 58.70$. Его пробой может усилить активность шорт-сэллеров и привести цену к следующей цели на 57.90$, что соответствует области нижней границы нисходящего канала.
Информационно-аналитическая сводка для читателей нашего издания:
• По данным LSEG ранний цикл добычи оценивается сегодня в 110.00 bcf/d.
• Текущий спрос на природный газ вырастет, поскольку резкое похолодание распространится по району Великих озер.
• Импорт из Канады находится у отметки 5.20 bcf/d.
• Экспорт в Мексику оценивается в 6.50 bcf/d.
• Согласно данным раннего экспортного цикла спрос на сырьевой газ сегодня будет на уровне 18.20 bcf/d.
• По данным LSEG ранний цикл добычи оценивается сегодня в 110.00 bcf/d.
• Текущий спрос на природный газ вырастет, поскольку резкое похолодание распространится по району Великих озер.
• Импорт из Канады находится у отметки 5.20 bcf/d.
• Экспорт в Мексику оценивается в 6.50 bcf/d.
• Согласно данным раннего экспортного цикла спрос на сырьевой газ сегодня будет на уровне 18.20 bcf/d.
Состояние хранилищ Евросоюза:
Согласно последним данным GIE подземные хранилища газа в Европе заполнены на 68.25%. В прошлом году в этот же период времени их уровень составлял 76.70%. В настоящее время в них содержится около 2 476 bcf (779.6842 TWh). За отчётный период закачка составила 0.80 bcf, а отбор достиг 17.70 bcf. Уровень хранения Австрии оценивается в 69.40%, Германии в 61.60%, Италии в 78.90%, а Франции в 72.00%. Лидерами по изъятию стали Румыния, Австрия и Франция. Тем временем Швеция сохраняет свои хранилища на уровне 102.00%. Менее заполненные хранилища у Хорватии, Латвии и Дании. Их показатели составляют 44.50%, 51.20% и 54.10% соответственно. Мощности регазификации СПГ сейчас загружены на 60.10%. Год назад этот показатель находился на уровне 45.30%. Сравнить данные с предыдущем отчётом можно по ссылке.
Согласно последним данным GIE подземные хранилища газа в Европе заполнены на 68.25%. В прошлом году в этот же период времени их уровень составлял 76.70%. В настоящее время в них содержится около 2 476 bcf (779.6842 TWh). За отчётный период закачка составила 0.80 bcf, а отбор достиг 17.70 bcf. Уровень хранения Австрии оценивается в 69.40%, Германии в 61.60%, Италии в 78.90%, а Франции в 72.00%. Лидерами по изъятию стали Румыния, Австрия и Франция. Тем временем Швеция сохраняет свои хранилища на уровне 102.00%. Менее заполненные хранилища у Хорватии, Латвии и Дании. Их показатели составляют 44.50%, 51.20% и 54.10% соответственно. Мощности регазификации СПГ сейчас загружены на 60.10%. Год назад этот показатель находился на уровне 45.30%. Сравнить данные с предыдущем отчётом можно по ссылке.
Детализация утренней сетки опционов NG1:
Кратковременное улучшение сменилось возобновлением панических продаж. Коэффициент премий вернулся к аномальному уровню, что свидетельствует о полном коллапсе спроса на колл-опционы и продолжении экстремальной концентрации на путах. Такие значения де-факто означают паралич покупателей и их стратегий. Вчера цена не откатилась, а обвалилась, что полностью аннулировало пробой уровня 4.00$. Теперь очевидно, что сопротивление продавцов у 4.00$ оказалось непреодолимым. Пробой был сбит на взлёте, а тенденция к распродажам восстановила полный контроль. Цена вернулась в сердце территории продавцов и ближайшие перспективы остаются на их стороне. Анализ опционных данных показывает рост интереса к путам на страйке 3.75$. Объёмы небольшие, но там добавлено 395 контрактов, на 3.70$ — 946, а на 3.65$ — 49. При этом покупатели подают признаки жизни собирая коллы на 4.15$ и 4.25$, что, вероятно, является хэджированием или закрытием коротких позиций, а не агрессивными покупками. Активность на ключевом уровне 4.00$ сократилась на 742 контракта, что указывает на фиксацию прибыли или перенос позиций на более низкие страйки.
Выводы и перспективы:
Рынок подтвердил доминирование продавцов, которые не только отбили попытку роста, но и контратаковали вернув цену в свою зону контроля. Такая тенденция увеличивает вероятность движения к уровню 3.75$. Сегодняшняя торговая сессия станет ключевой: удержание ниже отметки 3.90$ усилит сигнал о готовности к тестированию уровня 3.75$. Повышение (IV) волатильности на фоне усугубления рыночных дисбалансов указывает на возобновление ожиданий резких ценовых движений. Коэффициент пут/колл обновил максимальное значение и превысил предыдущий пик, что является статистическим выбросом. Данный сигнал свидетельствует о полной потере ликвидности по колл-опционам, чьи цены перестали быть репрезентативными на фоне панических настроений, искажающих нормальный процесс ценообразования. Единственным позитивным аспектом подобной экстремальной ситуации является высокая уязвимость рынка для любого позитивного сюрприза или даже намёка на него. В этих условиях даже незначительный объём покупок способен спровоцировать цепную реакцию.
Кратковременное улучшение сменилось возобновлением панических продаж. Коэффициент премий вернулся к аномальному уровню, что свидетельствует о полном коллапсе спроса на колл-опционы и продолжении экстремальной концентрации на путах. Такие значения де-факто означают паралич покупателей и их стратегий. Вчера цена не откатилась, а обвалилась, что полностью аннулировало пробой уровня 4.00$. Теперь очевидно, что сопротивление продавцов у 4.00$ оказалось непреодолимым. Пробой был сбит на взлёте, а тенденция к распродажам восстановила полный контроль. Цена вернулась в сердце территории продавцов и ближайшие перспективы остаются на их стороне. Анализ опционных данных показывает рост интереса к путам на страйке 3.75$. Объёмы небольшие, но там добавлено 395 контрактов, на 3.70$ — 946, а на 3.65$ — 49. При этом покупатели подают признаки жизни собирая коллы на 4.15$ и 4.25$, что, вероятно, является хэджированием или закрытием коротких позиций, а не агрессивными покупками. Активность на ключевом уровне 4.00$ сократилась на 742 контракта, что указывает на фиксацию прибыли или перенос позиций на более низкие страйки.
Выводы и перспективы:
Рынок подтвердил доминирование продавцов, которые не только отбили попытку роста, но и контратаковали вернув цену в свою зону контроля. Такая тенденция увеличивает вероятность движения к уровню 3.75$. Сегодняшняя торговая сессия станет ключевой: удержание ниже отметки 3.90$ усилит сигнал о готовности к тестированию уровня 3.75$. Повышение (IV) волатильности на фоне усугубления рыночных дисбалансов указывает на возобновление ожиданий резких ценовых движений. Коэффициент пут/колл обновил максимальное значение и превысил предыдущий пик, что является статистическим выбросом. Данный сигнал свидетельствует о полной потере ликвидности по колл-опционам, чьи цены перестали быть репрезентативными на фоне панических настроений, искажающих нормальный процесс ценообразования. Единственным позитивным аспектом подобной экстремальной ситуации является высокая уязвимость рынка для любого позитивного сюрприза или даже намёка на него. В этих условиях даже незначительный объём покупок способен спровоцировать цепную реакцию.
Обновлённые данные взвешенных градусо-дней ансамбля GFS ENS на ближайшие 14 дней. Сравнить с предыдущей моделью можно здесь.
Завершаем рабочий день и неделю:
Уважаемые коллеги и читатели! Завершаем рабочий день и неделю вечерней сводкой по ключевым отраслевым данным на 19 декабря 2025 года:
Добыча: 112.9 bcf/d (+8.8% г/г)
Спрос: 98.7 bcf/d (-1.0% г/г)
Потоки на экспортные терминалы: 17.6 bcf/d (-2.7% н/н)
Сегодняшний отчёт Baker Hughes сообщает, что количество буровых установок по добыче природного газа в США не изменилось и сохранило значение в 127 единиц.
Уважаемые коллеги и читатели! Завершаем рабочий день и неделю вечерней сводкой по ключевым отраслевым данным на 19 декабря 2025 года:
Добыча: 112.9 bcf/d (+8.8% г/г)
Спрос: 98.7 bcf/d (-1.0% г/г)
Потоки на экспортные терминалы: 17.6 bcf/d (-2.7% н/н)
Сегодняшний отчёт Baker Hughes сообщает, что количество буровых установок по добыче природного газа в США не изменилось и сохранило значение в 127 единиц.
Оценка рыночных перспектив на ближайшую неделю с 22 по 28 декабря:
Распродажи на прошлой неделе целиком и полностью были обусловлены тёплыми прогнозами погоды. Согласно моделям GFS и ECMWF количество градусо-дней неуклонно снижалось, а по данным NGW на раннее утро субботы их общий прогноз составлял всего 314 единиц за период с 20 декабря по 2 января, что является минимумом за последние пять лет. Ситуацию усугублял рекордный уровень добычи на фоне снижения экспортного спроса. Текущий объём производства сейчас составляет свыше 110.00 bcf/d, что на 4.00–6.00 bcf/d больше, чем годом ранее. В это же время спрос на сырьевой газ, который в ноябре превышал 19.20 bcf/d, снизился в среднем до 18.00 bcf/d из-за сокращения объёмов на Freeport, Calcasieu и Plaquemines. В общем показателе объём поставок вырос на 3.00–5.00 bcf/d по сравнению с прошлым годом, но на данный момент это меньше текущих производственных значений. Кроме того, активная ветрогенерация сократила долю природного газа в энергобалансе страны. Несмотря на то, что зимой эти процессы оказывают меньшее влияние на ценообразование, они остаются дополнительным негативным обстоятельством для еженедельных объёмов отбора газа. Тем временем за выходные перспективы национального уровня спроса изменились в более лучшую сторону.
Обновление ключевых отраслевых данных на конец выходного дня 21 декабря 2025 года:
• Ансамбль GFS 00z на стороне покупателей по сравнению с результатами прогноза 12h (+32.50 bcf), но нейтральный по сравнению к результатам 24h (-2.00 bcf).
• Ансамбль ECMWF 00z на стороне шорт-сэллеров по сравнению с результатами прогноза 12h (-4.50 bcf), но на стороне покупателей по сравнению к результатам 24h (+13.00 bcf).
Детализация сетки опционов:
Исходя из структуры сетки опционов пятничная атака на уровень 4.00$ выглядит более структурированной и сильной. В отличие от прошлого эпизода наблюдается масштабное наращивание позиций в коллах на высоких страйках 4.25$ и 4.50$, а также закрытие путов на уровне 3.75$. Это указывает на то, что участники торгов строят позиции в расчёте на более значительный рост, а не просто ловят технический отскок. Интерес на 3.75$ сократился на 2 298 контрактов, что является важным сигналом. Шорт-сэллеры закрывают позиции фиксируя прибыль или опасаются более сильного импульса, способного привести к убыткам. В то же время страйк 4.50$ демонстрирует усиление интереса на 2 377 коллов, что отражает прямые ожидания существенного роста. На 4.25$ прибавка составила 498 коллов, а на 4.00$ — 2 093 колла. Тем временем присутствуют и смешанные сигналы, которые разрешатся уже в понедельник. Рост путов на 3.70$ в размере 1 113 контрактов указывает на сохраняющиеся надежды части продавцов на снижение. Объём на страйке 4.00$ уменьшился до 33 237 контрактов против прежних 35 030, и хотя эта стена стала тоньше, она может продолжать выступать в качестве ценового магнита. Новой целевой точкой на карте покупателей теперь выступает 4.50$, где сконцентрировано 23 753 колла. Важно отметить, что если цена сохранится выше 4.00$, то в силу вступает положительный гамма-эффект. Маркет-мэйкеры, продавшие путы на этом страйке, будут вынуждены покупать базовый актив для хэджирования, что создаст дополнительную поддержку и может ускорять рост при пробитии ближайших сопротивлений.
Выводы и перспективы:
Краткосрочный импульс сместился в пользу покупателей и с большой вероятностью открытие рынка будет умеренно-оптимистичным. Важно отметить, что впервые за долгое время продавцы начали массово закрывать основные позиции на 3.75$, а покупатели строить амбициозные планы с целевым уровнем на 4.50$. Ближайшие один-два дня, в течение которых цена должна оставаться выше 4.00$, станут ключевыми для подтверждения новой конфигурации сил.
Распродажи на прошлой неделе целиком и полностью были обусловлены тёплыми прогнозами погоды. Согласно моделям GFS и ECMWF количество градусо-дней неуклонно снижалось, а по данным NGW на раннее утро субботы их общий прогноз составлял всего 314 единиц за период с 20 декабря по 2 января, что является минимумом за последние пять лет. Ситуацию усугублял рекордный уровень добычи на фоне снижения экспортного спроса. Текущий объём производства сейчас составляет свыше 110.00 bcf/d, что на 4.00–6.00 bcf/d больше, чем годом ранее. В это же время спрос на сырьевой газ, который в ноябре превышал 19.20 bcf/d, снизился в среднем до 18.00 bcf/d из-за сокращения объёмов на Freeport, Calcasieu и Plaquemines. В общем показателе объём поставок вырос на 3.00–5.00 bcf/d по сравнению с прошлым годом, но на данный момент это меньше текущих производственных значений. Кроме того, активная ветрогенерация сократила долю природного газа в энергобалансе страны. Несмотря на то, что зимой эти процессы оказывают меньшее влияние на ценообразование, они остаются дополнительным негативным обстоятельством для еженедельных объёмов отбора газа. Тем временем за выходные перспективы национального уровня спроса изменились в более лучшую сторону.
Обновление ключевых отраслевых данных на конец выходного дня 21 декабря 2025 года:
• Ансамбль GFS 00z на стороне покупателей по сравнению с результатами прогноза 12h (+32.50 bcf), но нейтральный по сравнению к результатам 24h (-2.00 bcf).
• Ансамбль ECMWF 00z на стороне шорт-сэллеров по сравнению с результатами прогноза 12h (-4.50 bcf), но на стороне покупателей по сравнению к результатам 24h (+13.00 bcf).
Детализация сетки опционов:
Исходя из структуры сетки опционов пятничная атака на уровень 4.00$ выглядит более структурированной и сильной. В отличие от прошлого эпизода наблюдается масштабное наращивание позиций в коллах на высоких страйках 4.25$ и 4.50$, а также закрытие путов на уровне 3.75$. Это указывает на то, что участники торгов строят позиции в расчёте на более значительный рост, а не просто ловят технический отскок. Интерес на 3.75$ сократился на 2 298 контрактов, что является важным сигналом. Шорт-сэллеры закрывают позиции фиксируя прибыль или опасаются более сильного импульса, способного привести к убыткам. В то же время страйк 4.50$ демонстрирует усиление интереса на 2 377 коллов, что отражает прямые ожидания существенного роста. На 4.25$ прибавка составила 498 коллов, а на 4.00$ — 2 093 колла. Тем временем присутствуют и смешанные сигналы, которые разрешатся уже в понедельник. Рост путов на 3.70$ в размере 1 113 контрактов указывает на сохраняющиеся надежды части продавцов на снижение. Объём на страйке 4.00$ уменьшился до 33 237 контрактов против прежних 35 030, и хотя эта стена стала тоньше, она может продолжать выступать в качестве ценового магнита. Новой целевой точкой на карте покупателей теперь выступает 4.50$, где сконцентрировано 23 753 колла. Важно отметить, что если цена сохранится выше 4.00$, то в силу вступает положительный гамма-эффект. Маркет-мэйкеры, продавшие путы на этом страйке, будут вынуждены покупать базовый актив для хэджирования, что создаст дополнительную поддержку и может ускорять рост при пробитии ближайших сопротивлений.
Выводы и перспективы:
Краткосрочный импульс сместился в пользу покупателей и с большой вероятностью открытие рынка будет умеренно-оптимистичным. Важно отметить, что впервые за долгое время продавцы начали массово закрывать основные позиции на 3.75$, а покупатели строить амбициозные планы с целевым уровнем на 4.50$. Ближайшие один-два дня, в течение которых цена должна оставаться выше 4.00$, станут ключевыми для подтверждения новой конфигурации сил.
Доброго утра нашим уважаемым коллегам и читателям! Традиционно после выходных предлагаем разобрать техническую, новостную и фундаментальную картину нашего бенчмарка:
Ключевые отраслевые данные выходного дня:
Добыча в этот период была на уровне 114.10 bcf/d, а экспорт составил от 17.50 до 19.10 bcf/d. Импорт из Канады на выходных был 5.45 bcf/d, а экспорт в Мексику варьировался от 6.80 до 6.45 bcf/d.
Важные новости:
• В выходные дни метеорологические модели GFS и в особенности ECMWF отразили тенденцию к похолоданию, хотя 14-дневный показатель градусо-дней, взвешенный по газу, остаётся существенно ниже среднего уровня.
• В связи с предстоящим празднованием Рождества публикация еженедельного отчёта управления энергетической информации о запасах природного газа перенесена с четверга на среду. Время оформления также смещено с 18:30 на 20:00.
• Компания Energy Transfer отказалась от планов по строительству завода по производству сжиженного природного газа в Лэйк-Чарльзе после длительной борьбы за реализацию проекта.
Общий объём опционных премий и их интерес:
Контракт с поставкой на январь — MOEX 12.25. 5 дней до экспирации. Подразумеваемая волатильность повысилась с 64.73% до 67.33%. Суммарная премия по колл и пут-опционам на данный момент составялет: коллы снизились с 37 960$ до 37 120$, а путы с 455 400$ до 431 430$. Коэффициент премии пут/колл немного сократился с 12.00 до 11.62. Общий открытый интерес по путам поднялся с 19 705 до 20 703 контрактов, а по коллам с 28 183 до 29 536. Коэффициент открытого интереса остался без изменений — 0.70.
Техническая картина:
Как отмечалось в оценке недельных перспектив открытие сессии оказалось умеренно-оптимистичным. Небольшой импульс роста смог сместить ключевую точку опоры и оставить её позади на отметке 3.951$. Данное положение укрепляет позиции покупателей, которые концентрируют свои ожидания на 4.141$ и 4.253$. Если у продавцов получится оказать нужное давление и закрепить свои усилия ниже 3.951$, то их целевыми уровнями могут выступить 3.873$ и 3.761$.
Фокус внимания:
Сегодня в фокусе внимания необходимо держать ключевую опорную точку, уровень добычи, экспортной доли спроса, а также обновление погодных моделей.
Ключевые отраслевые данные выходного дня:
Добыча в этот период была на уровне 114.10 bcf/d, а экспорт составил от 17.50 до 19.10 bcf/d. Импорт из Канады на выходных был 5.45 bcf/d, а экспорт в Мексику варьировался от 6.80 до 6.45 bcf/d.
Важные новости:
• В выходные дни метеорологические модели GFS и в особенности ECMWF отразили тенденцию к похолоданию, хотя 14-дневный показатель градусо-дней, взвешенный по газу, остаётся существенно ниже среднего уровня.
• В связи с предстоящим празднованием Рождества публикация еженедельного отчёта управления энергетической информации о запасах природного газа перенесена с четверга на среду. Время оформления также смещено с 18:30 на 20:00.
• Компания Energy Transfer отказалась от планов по строительству завода по производству сжиженного природного газа в Лэйк-Чарльзе после длительной борьбы за реализацию проекта.
Общий объём опционных премий и их интерес:
Контракт с поставкой на январь — MOEX 12.25. 5 дней до экспирации. Подразумеваемая волатильность повысилась с 64.73% до 67.33%. Суммарная премия по колл и пут-опционам на данный момент составялет: коллы снизились с 37 960$ до 37 120$, а путы с 455 400$ до 431 430$. Коэффициент премии пут/колл немного сократился с 12.00 до 11.62. Общий открытый интерес по путам поднялся с 19 705 до 20 703 контрактов, а по коллам с 28 183 до 29 536. Коэффициент открытого интереса остался без изменений — 0.70.
Техническая картина:
Как отмечалось в оценке недельных перспектив открытие сессии оказалось умеренно-оптимистичным. Небольшой импульс роста смог сместить ключевую точку опоры и оставить её позади на отметке 3.951$. Данное положение укрепляет позиции покупателей, которые концентрируют свои ожидания на 4.141$ и 4.253$. Если у продавцов получится оказать нужное давление и закрепить свои усилия ниже 3.951$, то их целевыми уровнями могут выступить 3.873$ и 3.761$.
Фокус внимания:
Сегодня в фокусе внимания необходимо держать ключевую опорную точку, уровень добычи, экспортной доли спроса, а также обновление погодных моделей.
Обновлённые данные взвешенных градусо-дней ансамбля GFS ENS на ближайшие 14 дней. Сравнить с предыдущей моделью можно здесь.