Отчёт EIA отразил -177 bcf при прогнозе в -170 bcf. Ожидания мэйджоров:
• BGT: -185 bcf
• DTN: -191 bcf
• Gelber & Associates: -165 bcf
• LSEG: -171 bcf
• NGI: -163 bcf
• Reuters: -166 bcf
• Ritterbusch Associates: -175 bcf
• The Schork Report: -157 bcf
Наша оценка была в размере -167 bcf
• BGT: -185 bcf
• DTN: -191 bcf
• Gelber & Associates: -165 bcf
• LSEG: -171 bcf
• NGI: -163 bcf
• Reuters: -166 bcf
• Ritterbusch Associates: -175 bcf
• The Schork Report: -157 bcf
Наша оценка была в размере -167 bcf
Аккредитованные данные EIA по хранению природного газа:
Состояние хранилищ на 05.12.2025: 3 746 bcf и на 28.11.2025: 3 923 bcf. Чистое изменение: -177 bcf. Запасы прошлого года: 3 774 bcf. Процентное изменение по сравнению с прошлым годом: -0.7%. Средние данные за пять лет: 3 643 bcf. Процентное изменение по сравнению со средним пятилетним значением: -0.7%. Текущий объём хранения составляет 3 746 bcf. Это на 28 bcf меньше, чем годом ранее и на 103 bcf выше среднего значения за 5 лет.
Состояние хранилищ на 05.12.2025: 3 746 bcf и на 28.11.2025: 3 923 bcf. Чистое изменение: -177 bcf. Запасы прошлого года: 3 774 bcf. Процентное изменение по сравнению с прошлым годом: -0.7%. Средние данные за пять лет: 3 643 bcf. Процентное изменение по сравнению со средним пятилетним значением: -0.7%. Текущий объём хранения составляет 3 746 bcf. Это на 28 bcf меньше, чем годом ранее и на 103 bcf выше среднего значения за 5 лет.
Детализация утренней сетки опционов NG1:
Волна распродаж столкнулась с первым серьёзным сопротивлением и фиксацией прибыли, вынудив участников торгов сделать паузу после падения. Наблюдается масштабное перераспределение опционных позиций: закрываются агрессивные путы на глубокое падение к 4.00$ и одновременно наращивается хэджирование на уровнях 4.25$ и 4.50$. Это указывает на консолидацию и возможное формирование временного фундамента в диапазоне 4.50$-4.55$ перед определением следующего шага. Ключевой момент — цена удержалась выше критического уровня 4.50$. После агрессивных объёмов на падение участники торгов, не получив мгновенного продолжения, начали пересматривать свои позиции.
Детализация по страйкам:
• 4.00$ — интерес сократился на 1 889 контрактов. Часть продавцов, которые ждали более глубокого падения, забрали деньги со стола, не дожидаясь достижения цели, а это снижает давление на обвальное движение.
• 4.25$ — интерес упал на 4 894 контракта (максимальное закрытие за день). Это прямое указание, что крупные шорт-сэллеры фиксируют прибыль, достигнув цели, а агрессивный денежный поток частично развернулся. Это сигнализирует о краткосрочном истощении продавцов, хотя и не означает конца нисходящей тенденции.
• 4.50$ — интерес вырос на 1 937 контрактов, а фокус шорт-сэллеров сместился с далёких 4.00$ на ближайший и более реалистичный уровень.
• 4.75$ — интерес вырос на 1 663 контракта, укрепляя следующий уровень сопротивления.
• 5.00$ — интерес по коллам упал на 847 контрактов, что отражает снижение краткосрочного оптимизма, хотя объём здесь остаётся значительным.
Ключевые уровни:
На 4.50$ сейчас сконцентрирован абсолютный максимум с 22 288 путами. Это главный магнит вниз. Любой отскок будет упираться в эту стену. 4.75$ является мощным уровнем с 11 160 путами. 5.00$ — это зона тотальной борьбы с 25 418 коллами и 12 891 путами. 4.25$ — следующая ключевая цель с новым максимумом в 23 730 путов. 4.10$ и 4.00$ также обладают значительным открытым интересом путов (11 404 и 4 900 соответственно).
Выводы и перспективы:
Волна распродаж перешла в фазу консолидации после фиксации прибыли. Агрессивный импульс вниз иссяк, но структурные сопротивления выше (4.50$ и 4.75$) остаются сильными. Уровень 4.50$ стал новым эпицентром — все взгляды прикованы к нему. Его удержание может дать шанс на более глубокий отскок. Пробитие же этого уровня продавцами с высокой вероятностью отправит цену в движение к 4.25$. Текущая пауза — это затишье перед определяющим движением и битвой за эту ключевую высоту.
Волна распродаж столкнулась с первым серьёзным сопротивлением и фиксацией прибыли, вынудив участников торгов сделать паузу после падения. Наблюдается масштабное перераспределение опционных позиций: закрываются агрессивные путы на глубокое падение к 4.00$ и одновременно наращивается хэджирование на уровнях 4.25$ и 4.50$. Это указывает на консолидацию и возможное формирование временного фундамента в диапазоне 4.50$-4.55$ перед определением следующего шага. Ключевой момент — цена удержалась выше критического уровня 4.50$. После агрессивных объёмов на падение участники торгов, не получив мгновенного продолжения, начали пересматривать свои позиции.
Детализация по страйкам:
• 4.00$ — интерес сократился на 1 889 контрактов. Часть продавцов, которые ждали более глубокого падения, забрали деньги со стола, не дожидаясь достижения цели, а это снижает давление на обвальное движение.
• 4.25$ — интерес упал на 4 894 контракта (максимальное закрытие за день). Это прямое указание, что крупные шорт-сэллеры фиксируют прибыль, достигнув цели, а агрессивный денежный поток частично развернулся. Это сигнализирует о краткосрочном истощении продавцов, хотя и не означает конца нисходящей тенденции.
• 4.50$ — интерес вырос на 1 937 контрактов, а фокус шорт-сэллеров сместился с далёких 4.00$ на ближайший и более реалистичный уровень.
• 4.75$ — интерес вырос на 1 663 контракта, укрепляя следующий уровень сопротивления.
• 5.00$ — интерес по коллам упал на 847 контрактов, что отражает снижение краткосрочного оптимизма, хотя объём здесь остаётся значительным.
Ключевые уровни:
На 4.50$ сейчас сконцентрирован абсолютный максимум с 22 288 путами. Это главный магнит вниз. Любой отскок будет упираться в эту стену. 4.75$ является мощным уровнем с 11 160 путами. 5.00$ — это зона тотальной борьбы с 25 418 коллами и 12 891 путами. 4.25$ — следующая ключевая цель с новым максимумом в 23 730 путов. 4.10$ и 4.00$ также обладают значительным открытым интересом путов (11 404 и 4 900 соответственно).
Выводы и перспективы:
Волна распродаж перешла в фазу консолидации после фиксации прибыли. Агрессивный импульс вниз иссяк, но структурные сопротивления выше (4.50$ и 4.75$) остаются сильными. Уровень 4.50$ стал новым эпицентром — все взгляды прикованы к нему. Его удержание может дать шанс на более глубокий отскок. Пробитие же этого уровня продавцами с высокой вероятностью отправит цену в движение к 4.25$. Текущая пауза — это затишье перед определяющим движением и битвой за эту ключевую высоту.
Обновлённые данные взвешенных градусо-дней ансамбля GFS ENS на ближайшие 14 дней. Сравнить с предыдущей моделью можно здесь.
Завершаем рабочий день:
Уважаемые коллеги и читатели! Завершаем рабочий день вечерней сводкой по ключевым отраслевым данным на 11 декабря 2025 года:
Добыча: 112.4 bcf/d (+8.3% г/г)
Спрос: 112.3 bcf/d (+5.1% г/г)
Потоки на экспортные терминалы: 18.0 bcf/d (-4.0% н/н)
Уважаемые коллеги и читатели! Завершаем рабочий день вечерней сводкой по ключевым отраслевым данным на 11 декабря 2025 года:
Добыча: 112.4 bcf/d (+8.3% г/г)
Спрос: 112.3 bcf/d (+5.1% г/г)
Потоки на экспортные терминалы: 18.0 bcf/d (-4.0% н/н)
Доброго утра нашим уважаемым коллегам и читателям! Давайте разберём техническую картину сегодняшней торговой сессии и важные новости к этому часу:
Важные новости:
• Согласно вчерашнему отчёту управления энергетической информации, объём газа в подземных хранилищах США составил 3 746 bcf. Этот показатель на 28 bcf меньше, чем годом ранее и на 103 bcf больше пятилетнего среднего значения.
• Импорт природного газа в Мексику приближается к рекордному уровню на фоне снижения цен.
• Согласно документам руководства и заявлениям в регулирующие органы, компания Energy Transfer LP планирует принять окончательное инвестиционное решение и начать подготовительные работы на площадке для своего экспортного проекта Lake Charles LNG в начале следующего года.
Общий объём опционных премий и их интерес:
Контракт с поставкой на январь — MOEX 12.25. 14 дней до экспирации. Подразумеваемая волатильность увеличилась с 62.52% до 65.88%. Суммарная премия по колл и пут-опционам на данный момент составялет: коллы снизились со 156 060$ до 89 480$, а путы выросли с 252 130$ до 352 760$. Коэффициент премии пут/колл поднялся с 1.62 до 3.94. Общий открытый интерес по путам увеличился с 15 695 до 16 590 контрактов, а по коллам с 20 381 до 23 072. Коэффициент открытого интереса снизился на пять пунктов — с 0.77 до 0.72.
Техническая картина:
Вчерашняя волна распродаж вновь обновила два сессионных минимума, подтверждая сохраняющийся контроль шорт-сэллеров над рынком. Ключевая точка сопротивления остаётся выше и располагается на уровне 4.353$. Если покупателям не удастся закрепиться выше этой зоны, то давление продавцов усилится, а целями выступят уровни 4.074$, 4.019$ и 3.918$. В случае же появления отраслевых ативаторов, способных стимулировать устойчивый спрос, целевой ориентир покупателей сместится к уровню 4.509$.
Фокус внимания:
В фокусе внимания сегодня отчёт Baker Hughes, а также данные комиссии CFTC.
Важные новости:
• Согласно вчерашнему отчёту управления энергетической информации, объём газа в подземных хранилищах США составил 3 746 bcf. Этот показатель на 28 bcf меньше, чем годом ранее и на 103 bcf больше пятилетнего среднего значения.
• Импорт природного газа в Мексику приближается к рекордному уровню на фоне снижения цен.
• Согласно документам руководства и заявлениям в регулирующие органы, компания Energy Transfer LP планирует принять окончательное инвестиционное решение и начать подготовительные работы на площадке для своего экспортного проекта Lake Charles LNG в начале следующего года.
Общий объём опционных премий и их интерес:
Контракт с поставкой на январь — MOEX 12.25. 14 дней до экспирации. Подразумеваемая волатильность увеличилась с 62.52% до 65.88%. Суммарная премия по колл и пут-опционам на данный момент составялет: коллы снизились со 156 060$ до 89 480$, а путы выросли с 252 130$ до 352 760$. Коэффициент премии пут/колл поднялся с 1.62 до 3.94. Общий открытый интерес по путам увеличился с 15 695 до 16 590 контрактов, а по коллам с 20 381 до 23 072. Коэффициент открытого интереса снизился на пять пунктов — с 0.77 до 0.72.
Техническая картина:
Вчерашняя волна распродаж вновь обновила два сессионных минимума, подтверждая сохраняющийся контроль шорт-сэллеров над рынком. Ключевая точка сопротивления остаётся выше и располагается на уровне 4.353$. Если покупателям не удастся закрепиться выше этой зоны, то давление продавцов усилится, а целями выступят уровни 4.074$, 4.019$ и 3.918$. В случае же появления отраслевых ативаторов, способных стимулировать устойчивый спрос, целевой ориентир покупателей сместится к уровню 4.509$.
Фокус внимания:
В фокусе внимания сегодня отчёт Baker Hughes, а также данные комиссии CFTC.
Обновлённые данные взвешенных градусо-дней ансамбля GFS ENS на ближайшие 14 дней. Сравнить с предыдущей моделью можно здесь.
Европейский эталон газа TTF:
Прогнозируемый спрос в зоне распределения Северо-Западной Европы (с учётом электростанций) сегодня составляет 3 138 ГВт·ч/день, что на 242 ГВт·ч выше показателя предыдущего дня. Основной причиной роста стало снижение выработки ветровой энергии. Несмотря на техническую поддержку рынка, после обновления 19-месячных ценовых минимумов в среду фундаментальный фон сохраняется слабым. По крайней мере до Рождества в Германии — крупнейшем потребителе газа в Европе — температура ожидается на уровне или выше сезонной нормы. Как прогнозировалось ранее, отбор газа из хранилищ в настоящее время замедлился. Согласно данным Gas Infrastructure Europe, текущий уровень заполненности газовых хранилищ в ЕС составляет 71.30%, тогда как в аналогичный период прошлого года он достигал 80.20%.
Прогнозируемый спрос в зоне распределения Северо-Западной Европы (с учётом электростанций) сегодня составляет 3 138 ГВт·ч/день, что на 242 ГВт·ч выше показателя предыдущего дня. Основной причиной роста стало снижение выработки ветровой энергии. Несмотря на техническую поддержку рынка, после обновления 19-месячных ценовых минимумов в среду фундаментальный фон сохраняется слабым. По крайней мере до Рождества в Германии — крупнейшем потребителе газа в Европе — температура ожидается на уровне или выше сезонной нормы. Как прогнозировалось ранее, отбор газа из хранилищ в настоящее время замедлился. Согласно данным Gas Infrastructure Europe, текущий уровень заполненности газовых хранилищ в ЕС составляет 71.30%, тогда как в аналогичный период прошлого года он достигал 80.20%.
Запуск индекса NG / Fear & Greed:
Уважаемые коллеги и читатели! Мы готовим к запуску Natural Gas Fear & Greed Index. Данный инструмент отразит способ оценить движение рынка нашего бенчмарка через ключевой тезис, который основан на логике, что чрезмерный страх, как правило, приводит к тому, что нужно покупать, а слишком большая жадность имеет противоположный эффект. Индекс представляет собой компиляцию из четырёх индикаторов, отражающих различные аспекты рыночного поведения: импульс, силу тренда, волатильную фазу и коэффициент премии путов и коллов. Алгоритм анализирует степень отклонения каждой категории от их средних исторических значений. В рамках расчёта всем компонентам присваивается равный вес, а итоговый результат выводится в баллах по шкале от 0.4 до 4.0, где 4.0 соответствует максимальному уровню страха, а 0.4 — максимальной жадности. После презентации мы опубликуем детальное описание методологии, чтобы каждый читатель мог самостоятельно оценить эффективность проделанной работы.
Уважаемые коллеги и читатели! Мы готовим к запуску Natural Gas Fear & Greed Index. Данный инструмент отразит способ оценить движение рынка нашего бенчмарка через ключевой тезис, который основан на логике, что чрезмерный страх, как правило, приводит к тому, что нужно покупать, а слишком большая жадность имеет противоположный эффект. Индекс представляет собой компиляцию из четырёх индикаторов, отражающих различные аспекты рыночного поведения: импульс, силу тренда, волатильную фазу и коэффициент премии путов и коллов. Алгоритм анализирует степень отклонения каждой категории от их средних исторических значений. В рамках расчёта всем компонентам присваивается равный вес, а итоговый результат выводится в баллах по шкале от 0.4 до 4.0, где 4.0 соответствует максимальному уровню страха, а 0.4 — максимальной жадности. После презентации мы опубликуем детальное описание методологии, чтобы каждый читатель мог самостоятельно оценить эффективность проделанной работы.
Информационно-аналитическая сводка для читателей нашего издания:
• По данным BNEF ранний цикл добычи оценивается сегодня в 112.50 bcf/d.
• Текущий спрос на природный газ останется стабильным, поскольку на северные равнины надвигается самая мощная в этом сезоне волна арктического воздуха.
• Импорт из Канады находится у отметки 6.94 bcf/d.
• Экспорт в Мексику оценивается в 6.68 bcf/d.
• Согласно данным раннего экспортного цикла спрос на сырьевой газ сегодня будет на уровне 18.13 bcf/d.
• По данным BNEF ранний цикл добычи оценивается сегодня в 112.50 bcf/d.
• Текущий спрос на природный газ останется стабильным, поскольку на северные равнины надвигается самая мощная в этом сезоне волна арктического воздуха.
• Импорт из Канады находится у отметки 6.94 bcf/d.
• Экспорт в Мексику оценивается в 6.68 bcf/d.
• Согласно данным раннего экспортного цикла спрос на сырьевой газ сегодня будет на уровне 18.13 bcf/d.
Состояние хранилищ Евросоюза:
Согласно последним данным GIE подземные хранилища газа в Европе заполнены на 71.30%. В прошлом году в этот же период времени их уровень составлял 80.20%. В настоящее время в них содержится около 2 761 bcf. За отчётный период закачка составила 1.51 bcf, а отбор достиг 11.58 bcf. Уровень хранения Австрии оценивается в 73.90%, Германии в 64.40%, Италии в 83.50%, а Франции в 77.30%. Лидером по закачке стала Португалия, а по изъятию Италия, Румыния и Бельгия. Тем временем Швеция сохраняет свои хранилища на уровне 102.00%. Менее заполненные хранилища у Хорватии, Латвии и Дании. Их показатели составляют 46.10%, 53.00% и 55.55% соответственно. Мощности регазификации СПГ сейчас загружены на 58.20%. Год назад этот показатель находился на уровне 49.20%. Сравнить данные с предыдущем отчётом можно по ссылке.
Согласно последним данным GIE подземные хранилища газа в Европе заполнены на 71.30%. В прошлом году в этот же период времени их уровень составлял 80.20%. В настоящее время в них содержится около 2 761 bcf. За отчётный период закачка составила 1.51 bcf, а отбор достиг 11.58 bcf. Уровень хранения Австрии оценивается в 73.90%, Германии в 64.40%, Италии в 83.50%, а Франции в 77.30%. Лидером по закачке стала Португалия, а по изъятию Италия, Румыния и Бельгия. Тем временем Швеция сохраняет свои хранилища на уровне 102.00%. Менее заполненные хранилища у Хорватии, Латвии и Дании. Их показатели составляют 46.10%, 53.00% и 55.55% соответственно. Мощности регазификации СПГ сейчас загружены на 58.20%. Год назад этот показатель находился на уровне 49.20%. Сравнить данные с предыдущем отчётом можно по ссылке.
Детализация утренней сетки опционов NG1:
Нисходящий тренд достиг второй крупной цели на 4.25$, но наткнулся на колоссальный опционный уровень. 4.00$ теперь становится новым эпицентром внимания. Перспективы пока остаются негативными, однако около 4.00$ ожидается ожесточенная битва между фиксирующими прибыль и ожидающими продолжения падения. Мы наблюдаем сдвиг всего опционного ландшафта вниз. На страйке 4.00$ сконцентрировано сейчас 34 082 пут-опциона — это невероятно высокий объём, который будет притягивать ценовую активность, становясь главной целью продавцов и ключевым страхом покупателей. Достигнутый уровень 4.25$, где сейчас находится 21 104 пута, станет сильным сопротивлением при любых попытках отскока. Бывшая ключевая поддержка на 4.50$ с 22 107 путами, превратилась в отдаленное, но мощное сопротивление. Следующая крупная цель продавцов — 3.75$. Там собрано 22 942 пута, но для её активации необходим пробой 4.00$. Что касается новых объёмов: интерес на страйке 4.00$ вырос на 3 688 контрактов, что указывает на уверенное добавление шорт-сэллеров, несмотря на уже огромную прибыль. На 4.25$ объём сократился на 2 626 — здесь произошла фиксация теми, кто ранее купил эти путы. На уровне 4.50$ интерес наоборот вырос на 5 156, отражая новые позиции продавцов, которые рассматривают этот уровень как отдаленное сопротивление. За неделю мы с вами стали свидетелями полного зимнего цикла: от агрессивных покупок на 5.25$ до достижения 4.25$. Если фундаментальные факторы не поддержат покупателей, то лавина продаж будет стремиться к ключевой точке в 4.00$ за mmbtu. То, как рынок поведёт себя на этом уровне, определит динамику следующей недели: либо нас будет ждать глубокая консолидация с отскоком, либо пробой и движение к 3.75$.
Нисходящий тренд достиг второй крупной цели на 4.25$, но наткнулся на колоссальный опционный уровень. 4.00$ теперь становится новым эпицентром внимания. Перспективы пока остаются негативными, однако около 4.00$ ожидается ожесточенная битва между фиксирующими прибыль и ожидающими продолжения падения. Мы наблюдаем сдвиг всего опционного ландшафта вниз. На страйке 4.00$ сконцентрировано сейчас 34 082 пут-опциона — это невероятно высокий объём, который будет притягивать ценовую активность, становясь главной целью продавцов и ключевым страхом покупателей. Достигнутый уровень 4.25$, где сейчас находится 21 104 пута, станет сильным сопротивлением при любых попытках отскока. Бывшая ключевая поддержка на 4.50$ с 22 107 путами, превратилась в отдаленное, но мощное сопротивление. Следующая крупная цель продавцов — 3.75$. Там собрано 22 942 пута, но для её активации необходим пробой 4.00$. Что касается новых объёмов: интерес на страйке 4.00$ вырос на 3 688 контрактов, что указывает на уверенное добавление шорт-сэллеров, несмотря на уже огромную прибыль. На 4.25$ объём сократился на 2 626 — здесь произошла фиксация теми, кто ранее купил эти путы. На уровне 4.50$ интерес наоборот вырос на 5 156, отражая новые позиции продавцов, которые рассматривают этот уровень как отдаленное сопротивление. За неделю мы с вами стали свидетелями полного зимнего цикла: от агрессивных покупок на 5.25$ до достижения 4.25$. Если фундаментальные факторы не поддержат покупателей, то лавина продаж будет стремиться к ключевой точке в 4.00$ за mmbtu. То, как рынок поведёт себя на этом уровне, определит динамику следующей недели: либо нас будет ждать глубокая консолидация с отскоком, либо пробой и движение к 3.75$.
Обновлённые данные взвешенных градусо-дней ансамбля GFS ENS на ближайшие 14 дней. Сравнить с предыдущей моделью можно здесь.
Завершаем рабочий день и неделю:
Уважаемые коллеги и читатели! Завершаем рабочий день и неделю вечерней сводкой по ключевым отраслевым данным на 12 декабря 2025 года:
Добыча: 112.5 bcf/d (+7.1% г/г)
Спрос: 110.6 bcf/d (-3.4% г/г)
Потоки на экспортные терминалы: 18.1 bcf/d (-3.0% н/н)
Сегодняшний отчёт Baker Hughes сообщает, что количество буровых установок по добыче природного газа в США снизилось на одну и в итоге их общее значение теперь составляет 127 единиц.
Уважаемые коллеги и читатели! Завершаем рабочий день и неделю вечерней сводкой по ключевым отраслевым данным на 12 декабря 2025 года:
Добыча: 112.5 bcf/d (+7.1% г/г)
Спрос: 110.6 bcf/d (-3.4% г/г)
Потоки на экспортные терминалы: 18.1 bcf/d (-3.0% н/н)
Сегодняшний отчёт Baker Hughes сообщает, что количество буровых установок по добыче природного газа в США снизилось на одну и в итоге их общее значение теперь составляет 127 единиц.
Оценка рыночных перспектив на ближайшую неделю с 15 по 21 декабря:
В течение недели рынок прошёл полный эмоциональный цикл: от ожиданий сильных холодов в начале месяца до мнения о преждевременном завершении зимы, что вылилось во внушительное ралли, которое полностью обусловлено потеплением. После холодного периода в начале и середине декабря краткосрочные метеорологические модели резко изменились и отразили аномально тёплую погоду. Ключевым фактором в ближайшее время станут прогнозы на последнюю декаду декабря и начало января, за динамикой которых необходимо внимательно следить в течение следующих двух недель. Параллельно с этим происходит значимое событие в отраслевой инфраструктуре: на новый экспортный терминал Golden Pass поступила первая партия охлаждающего газа, что свидетельствует о подготовке к запуску экспортных операций в ближайшее время. На прошедшей неделе поток сырьевого газа на терминал увеличился до 0.018 bcf/d, что пока составляет лишь 0.70% от его проектной мощности. Однако после полноценного ввода в эксплуатацию поставки на него могут существенно ускориться. Общая доля экспортного спроса сейчас приближается к рекордным 19.00 bcf/d. В годовом выражении этот показатель вырос на 4.50–5.50 bcf, что нивелирует текущее увеличение добычи. С запуском Golden Pass данный показатель, вероятно, быстро превысит 20.00 bcd/d, что усилит дисбаланс спроса и предложения. Также важно отметить, что распродажи прошлой недели заметно снизили балансовую переоценку контрактов: переоценка на ближайший месяц упала с более 50.00% до всего 20.00%, а за февраль — с почти 30.00% до 2.00%. Начиная с марта фьючерсы на межсезонье уже значительно недооценены и отражают ожидания более острого дисбаланса.
Обновление ключевых отраслевых данных на конец выходного дня 14 декабря 2025 года:
• Ансамбль GFS 12z нейтральный по сравнению с результатами прогноза 12h (+3.00 bcf), но на стороне покупателей по сравнению к результатам 24h (+30.00 bcf).
• Ансамбль ECMWF 12z на стороне покупателей по сравнению с результатами прогноза 12h (+15.00 bcf) и такой же по сравнению к результатам 24h (+21.50 bcf).
Детализация сетки опционов:
Пятничное закрытие отражает структурированное развитие нисходящей тенденции с роллдауном на глубинные целевые уровни. Ключевое сопротивление сместилось к 4.00$, а ближайшие цели обозначены на отметках 3.75$ и 3.50$. Рынок демонстрирует перераспределение позиций: на уровне 4.00$ частично фиксируется прибыль с сокращением объёма путов на 4 534 контракта, что снижает непосредственное давление продаж. Одновременно наблюдается приток интереса к более низким страйкам. Объём путов на 3.50$ увеличился на 1 469 контрактов, а на 3.75$ до 1 956 контрактов, что подтверждает уверенность участников в дальнейшем снижении. Хэджирование на уровне 4.40$ (прирост на 3 385 контрактов) свидетельствует о подготовке к возможному гэпу вверх на открытие в понедельник.
Выводы и перспективы:
Открытие рынка с большой вероятностью будет разрывом вверх. Тем временем опционный ландшафт сконцентрирован вокруг глубоких страйков. Максимальный объём путов сосредоточен на 3.50$ (30 441 контракт), уровень 3.75$ сохраняет 24 898 контрактов. Несмотря на фиксацию прибыли страйк на 4.00$ остаётся значительным сопротивлением с отрицательной гаммой (35 402 пута). Текущая динамика указывает на переход от импульсного снижения к целевому движению в направлении 3.75$ и 3.50$. Массовая фиксация прибыли на 4.00$ и 4.25$ может привести к техническому отскоку в диапазон 4.20$–4.30$, что предоставит возможность для повторных продаж. В отсутствие существенных оптимистичных активаторов основной среднесрочный сценарий предполагает достижение 3.75$ и 3.50$. Возможный импульс роста на открытии может рассматриваться как перегруппировка сил для продолжения нисходящей тенденции, но в целом дальнейшая динамика будет определяться исключительно отраслевым контекстом.
В течение недели рынок прошёл полный эмоциональный цикл: от ожиданий сильных холодов в начале месяца до мнения о преждевременном завершении зимы, что вылилось во внушительное ралли, которое полностью обусловлено потеплением. После холодного периода в начале и середине декабря краткосрочные метеорологические модели резко изменились и отразили аномально тёплую погоду. Ключевым фактором в ближайшее время станут прогнозы на последнюю декаду декабря и начало января, за динамикой которых необходимо внимательно следить в течение следующих двух недель. Параллельно с этим происходит значимое событие в отраслевой инфраструктуре: на новый экспортный терминал Golden Pass поступила первая партия охлаждающего газа, что свидетельствует о подготовке к запуску экспортных операций в ближайшее время. На прошедшей неделе поток сырьевого газа на терминал увеличился до 0.018 bcf/d, что пока составляет лишь 0.70% от его проектной мощности. Однако после полноценного ввода в эксплуатацию поставки на него могут существенно ускориться. Общая доля экспортного спроса сейчас приближается к рекордным 19.00 bcf/d. В годовом выражении этот показатель вырос на 4.50–5.50 bcf, что нивелирует текущее увеличение добычи. С запуском Golden Pass данный показатель, вероятно, быстро превысит 20.00 bcd/d, что усилит дисбаланс спроса и предложения. Также важно отметить, что распродажи прошлой недели заметно снизили балансовую переоценку контрактов: переоценка на ближайший месяц упала с более 50.00% до всего 20.00%, а за февраль — с почти 30.00% до 2.00%. Начиная с марта фьючерсы на межсезонье уже значительно недооценены и отражают ожидания более острого дисбаланса.
Обновление ключевых отраслевых данных на конец выходного дня 14 декабря 2025 года:
• Ансамбль GFS 12z нейтральный по сравнению с результатами прогноза 12h (+3.00 bcf), но на стороне покупателей по сравнению к результатам 24h (+30.00 bcf).
• Ансамбль ECMWF 12z на стороне покупателей по сравнению с результатами прогноза 12h (+15.00 bcf) и такой же по сравнению к результатам 24h (+21.50 bcf).
Детализация сетки опционов:
Пятничное закрытие отражает структурированное развитие нисходящей тенденции с роллдауном на глубинные целевые уровни. Ключевое сопротивление сместилось к 4.00$, а ближайшие цели обозначены на отметках 3.75$ и 3.50$. Рынок демонстрирует перераспределение позиций: на уровне 4.00$ частично фиксируется прибыль с сокращением объёма путов на 4 534 контракта, что снижает непосредственное давление продаж. Одновременно наблюдается приток интереса к более низким страйкам. Объём путов на 3.50$ увеличился на 1 469 контрактов, а на 3.75$ до 1 956 контрактов, что подтверждает уверенность участников в дальнейшем снижении. Хэджирование на уровне 4.40$ (прирост на 3 385 контрактов) свидетельствует о подготовке к возможному гэпу вверх на открытие в понедельник.
Выводы и перспективы:
Открытие рынка с большой вероятностью будет разрывом вверх. Тем временем опционный ландшафт сконцентрирован вокруг глубоких страйков. Максимальный объём путов сосредоточен на 3.50$ (30 441 контракт), уровень 3.75$ сохраняет 24 898 контрактов. Несмотря на фиксацию прибыли страйк на 4.00$ остаётся значительным сопротивлением с отрицательной гаммой (35 402 пута). Текущая динамика указывает на переход от импульсного снижения к целевому движению в направлении 3.75$ и 3.50$. Массовая фиксация прибыли на 4.00$ и 4.25$ может привести к техническому отскоку в диапазон 4.20$–4.30$, что предоставит возможность для повторных продаж. В отсутствие существенных оптимистичных активаторов основной среднесрочный сценарий предполагает достижение 3.75$ и 3.50$. Возможный импульс роста на открытии может рассматриваться как перегруппировка сил для продолжения нисходящей тенденции, но в целом дальнейшая динамика будет определяться исключительно отраслевым контекстом.
Доброго утра нашим уважаемым коллегам и читателям! Традиционно после выходных предлагаем разобрать техническую, новостную и фундаментальную картину нашего бенчмарка:
Ключевые отраслевые данные выходного дня:
Добыча в этот период была от 114.40 до 112.70 bcf/d, а экспорт составил от 18.10 до 16.90 bcf/d. Импорт из Канады на выходных был от 7.00 до 7.60 bcf/d, а экспорт в Мексику 6.50 bcf/d.
Важные новости:
• Согласно прогнозам исследовательского подразделения китайской национальной нефтяной корпорации, потребление природного газа в Китае в следующем году увеличится примерно на 5% по сравнению с текущим показателем. Ожидается, что в ближайшие годы устойчивый рост сохранится в промышленном и коммунально-бытовом сегментах.
• Компания KMI увеличивает капитальные затраты на расширение производства в связи с ростом спроса на природный газ на юге США и в Мексике.
Общий объём опционных премий и их интерес:
Контракт с поставкой на январь — MOEX 12.25. 11 дней до экспирации. Подразумеваемая волатильность увеличилась с 65.88% до 67.33%. Суммарная премия по колл и пут-опционам на данный момент составялет: коллы снизились с 89 480$ до 72 430$, а путы выросли с 352 760$ до 398 070$. Коэффициент премии пут/колл поднялся с 3.94 до 5.50. Общий открытый интерес по путам увеличился с 16 590 до 16 990 контрактов, а по коллам с 23 072 до 24 431. Коэффициент открытого интереса снизился на два пункта — с 0.72 до 0.70.
Техническая картина:
Как прогнозировалось в обзоре недельных перспектив открытие рынка произошло гэпом вверх, который моментально столкнулся с давлением продаж. Импульс роста сместил ключевую точку опоры и баланса к уровню 4.145$, где цена торгуется на данный момент. Если отраслевые активаторы поддержат покупателей, то закрепление выше откроет возможность протестировать 4.225$ и 4.337$. Глобальным ориентиром в этом случае может выступить 4.417$. В отсутствии каких-либо оптимистичных изменений давление продавцов усилится, а их целевыми уровнями могут стать 4.033$ и 3.953$.
Фокус внимания:
Сегодня в фокусе внимания необходимо держать ключевую опорную точку, уровень добычи, экспортной доли спроса, а также обновление погодных моделей.
Ключевые отраслевые данные выходного дня:
Добыча в этот период была от 114.40 до 112.70 bcf/d, а экспорт составил от 18.10 до 16.90 bcf/d. Импорт из Канады на выходных был от 7.00 до 7.60 bcf/d, а экспорт в Мексику 6.50 bcf/d.
Важные новости:
• Согласно прогнозам исследовательского подразделения китайской национальной нефтяной корпорации, потребление природного газа в Китае в следующем году увеличится примерно на 5% по сравнению с текущим показателем. Ожидается, что в ближайшие годы устойчивый рост сохранится в промышленном и коммунально-бытовом сегментах.
• Компания KMI увеличивает капитальные затраты на расширение производства в связи с ростом спроса на природный газ на юге США и в Мексике.
Общий объём опционных премий и их интерес:
Контракт с поставкой на январь — MOEX 12.25. 11 дней до экспирации. Подразумеваемая волатильность увеличилась с 65.88% до 67.33%. Суммарная премия по колл и пут-опционам на данный момент составялет: коллы снизились с 89 480$ до 72 430$, а путы выросли с 352 760$ до 398 070$. Коэффициент премии пут/колл поднялся с 3.94 до 5.50. Общий открытый интерес по путам увеличился с 16 590 до 16 990 контрактов, а по коллам с 23 072 до 24 431. Коэффициент открытого интереса снизился на два пункта — с 0.72 до 0.70.
Техническая картина:
Как прогнозировалось в обзоре недельных перспектив открытие рынка произошло гэпом вверх, который моментально столкнулся с давлением продаж. Импульс роста сместил ключевую точку опоры и баланса к уровню 4.145$, где цена торгуется на данный момент. Если отраслевые активаторы поддержат покупателей, то закрепление выше откроет возможность протестировать 4.225$ и 4.337$. Глобальным ориентиром в этом случае может выступить 4.417$. В отсутствии каких-либо оптимистичных изменений давление продавцов усилится, а их целевыми уровнями могут стать 4.033$ и 3.953$.
Фокус внимания:
Сегодня в фокусе внимания необходимо держать ключевую опорную точку, уровень добычи, экспортной доли спроса, а также обновление погодных моделей.
Обновлённые данные взвешенных градусо-дней ансамбля GFS ENS на ближайшие 14 дней. Сравнить с предыдущей моделью можно здесь.
Европейский эталон газа TTF:
Спрос в локальных распределительных зонах, отражающий в основном потребности на отопление, вырастет в понедельник на фоне снижения температур до сезонных норм, что окажет умеренную поддержку ценам. На данном этапе прогнозы погоды не предполагают значительных морозов до конца года, хотя последние дни декабря могут быть холодными в Центральной Европе. Поставки СПГ в Северо-Западную Европу замедлились в декабре из-за тепла и сниженного спроса, но низкие запасы газа потребуют сохранения высоких объёмов. Согласно последним данным Gas Infrastructure Europe, текущий уровень заполненности газовых хранилищ в ЕС составляет 70.92%, тогда как в аналогичный период прошлого года он достигал 80.20%.
Спрос в локальных распределительных зонах, отражающий в основном потребности на отопление, вырастет в понедельник на фоне снижения температур до сезонных норм, что окажет умеренную поддержку ценам. На данном этапе прогнозы погоды не предполагают значительных морозов до конца года, хотя последние дни декабря могут быть холодными в Центральной Европе. Поставки СПГ в Северо-Западную Европу замедлились в декабре из-за тепла и сниженного спроса, но низкие запасы газа потребуют сохранения высоких объёмов. Согласно последним данным Gas Infrastructure Europe, текущий уровень заполненности газовых хранилищ в ЕС составляет 70.92%, тогда как в аналогичный период прошлого года он достигал 80.20%.
Информационно-аналитическая сводка для читателей нашего издания:
• По данным BNEF ранний цикл добычи оценивается сегодня в 113.17 bcf/d.
• Текущий спрос на природный газ останется практически стабильным, поскольку арктический воздух по-прежнему сохраняется в крупных населенных центрах.
• Импорт из Канады находится у отметки 7.66 bcf/d.
• Экспорт в Мексику оценивается в 6.33 bcf/d.
• Согласно данным раннего экспортного цикла спрос на сырьевой газ сегодня будет на уровне 16.79 bcf/d.
• По данным BNEF ранний цикл добычи оценивается сегодня в 113.17 bcf/d.
• Текущий спрос на природный газ останется практически стабильным, поскольку арктический воздух по-прежнему сохраняется в крупных населенных центрах.
• Импорт из Канады находится у отметки 7.66 bcf/d.
• Экспорт в Мексику оценивается в 6.33 bcf/d.
• Согласно данным раннего экспортного цикла спрос на сырьевой газ сегодня будет на уровне 16.79 bcf/d.
Детализированный отчёт Baker Hughes:
По данным американской нефтегазовой компании Baker Hughes за отчётный период число действующих буровых установок для добычи нефти составило 414 единиц по сравнению с 413 на предыдущей неделе. Годом ранее этот показатель был на уровне 482 единиц. Количество газовых буровых установок составило 127 единиц против 129 неделей ранее. На тот же период прошлого года их число достигало 102. На текущий момент времени ежедневная добыча нефти в США в среднем держится у отметки в 13.85 mb/d, а среднее значение добычи газа находится на уровне 109.70 bcf/d.
По данным американской нефтегазовой компании Baker Hughes за отчётный период число действующих буровых установок для добычи нефти составило 414 единиц по сравнению с 413 на предыдущей неделе. Годом ранее этот показатель был на уровне 482 единиц. Количество газовых буровых установок составило 127 единиц против 129 неделей ранее. На тот же период прошлого года их число достигало 102. На текущий момент времени ежедневная добыча нефти в США в среднем держится у отметки в 13.85 mb/d, а среднее значение добычи газа находится на уровне 109.70 bcf/d.
Обновлённые данные взвешенных градусо-дней ансамбля GFS ENS на ближайшие 14 дней. Сравнить с предыдущей моделью можно здесь.