Обновлённые данные взвешенных градусо-дней ансамбля GFS ENS на ближайшие 14 дней. Сравнить с предыдущей моделью можно здесь.

NatGasWeather обновил свой прогноз на период с 14 по 20 ноября. Агентство считает, что холодный циклон будет следовать по западу и северу США с дождями, снегом и температурными максимумами в 40-60 градусов. Юг, а также большая часть востока США будет находится в приятном и комфортном климате в 60-80 градусов, кроме локально более прохладных 40-50 градусов. В целом издание оценивает национальный спрос на следующие 7 дней как слабый и очень слабый.

Природный газ, сжигаемый для производства электроэнергии, является ведущим компонентом ежедневного спроса. Предлагаю обратить внимание на обновлённый график по наиболее существенным изменениям потребления электроэнергии за 2024 год.

Используя данные отчёта от Cushman & Wakefield мы обнаруживаем, что рынок Вирджинии почти удвоился. Расширение центров обработки данных в этом регионе резко возросло за последний год, а по мере роста рынка растёт и потребность в электроэнергии. Основным драйвером развития центров в этом году стал ИИ. Несмотря на то, что США по-прежнему доминируют, Европа и Азия стараются не отставать. Данные для этого графика были получены от глобальной компании коммерческой недвижимости Cushman & Wakefield. Их методология направлена ​​на обслуживание клиентов, желающих инвестировать в строительство центров обработки данных. C&W изучает мировые тенденции в этом направлении и использует информацию для консультирования по рискам и выгодам строительства. Потребление электроэнергии на рынке является одним из факторов в их подходе для определения того, в какие рынки стоит инвестировать.

Карта мегаватт, если воспринимать её буквально, даёт общее представление о том, как сегодня обстоят дела с потреблением, а это имеет прямую экстраполяцию на наш бенчмарк. Даже с учётом роста ветрогенерации природному газу остаётся приличная доля этого рынка.

Информационно-аналитическая сводка для читателей нашего издания:

• У ряда портфельных управляющих образовался консенсус в расчёте фактической цифры сегодняшнего отчёта EIA. Они ожидают, что управление энергетической информации объявит закачку в размере +43 bcf.

• Добыча по данным BNEF приближается к отметке в 101 bcf/d.

• Спрос на газ сегодня упадёт из-за потепления в центральной части США.

• Предварительные оценки экспортных потоков сегодня показывают увеличения.

Пока мы всем миром прикованы к ожиданию отчёта от EIA я предлагаю изучить инфографику, на которой показаны десять крупнейших отключений электроэнергии в США за последнее десятилетие, основанные на данных Министерства энергетики (DOE).

Какие ключевые выводы мы можем из неё сделать:

• Все десять крупнейших отключений электроэнергии в США за последнее десятилетие были вызваны суровыми погодными условиями, что подчеркивает необходимость обеспечения устойчивости к изменению климата.

• До 2024 года рейтинг возглавляет ураган «Ирма», оставивший без электроэнергии 3.5 миллиона жителей Флориды в 2017 году.

• По состоянию на 2023 год 70% линий электропередач в США были старше 25 лет. Их возраст делает их более уязвимыми к отключениям электроэнергии, кибератакам и лесным пожарам.

Новый рекорд принадлежит урагану «Милтон», который в этом году оставил без электричества 4 миллиона домов и предприятий. Я прошу обратить внимание, что в момент когда «Милтон» бушевал, в публичном пространстве некоторые участники торгов высказывали точку зрения, что в разрезе всего населения страны 4 миллиона не такая уж и большая цифра. Надеюсь, что теперь у наших уважаемых читателей будет на что соотнести будущие показатели.

Уважаемые коллеги и читатели! Отчёт EIA отразил +42 bcf при прогнозе в +34 bcf. Ожидания мэйджоров:

• DTN: +44 bcf
• Gelber & Associates: +52 bcf
• LSEG: +39 bcf
• NGI: +26 bcf
• NatGasWeather: +41-44 bcf
• Reuters: +44 bcf

Моя оценка была в диапазоне +43-45 bcf

Обновлённые данные взвешенных градусо-дней ансамбля GFS ENS на ближайшие 14 дней. Сравнить с предыдущей моделью можно здесь.

Уважаемые коллеги и читатели! Завершаем рабочий день вечерней сводкой по ключевым отраслевым данным на 14 ноября 2024 года:

Добыча: 100.9 bcf/d (-3.5% г/г)
Спрос: 82.2 bcf/d (-1.5% г/г)
Потоки на экспортные терминалы: 13.9 bcf/d (+10.0% г/г)

Доброго утра всем нашим уважаемым коллегам и читателям! Предлагаю разобрать техническую картину сегодняшней торговой сессии:

Американский природный газ не смог преодолеть недавний максимум на 3.02$ из-за роста суточной добычи и отчёта, отразившего данные о том, что коммунальные предприятия на прошлой неделе добавили больше газа в хранилища, чем обычно. Рост закачки происходит уже четвертую неделю подряд. Уровень поддержки, к которому приковано наше внимание находится у отметки 2.65$. Данный диапазон выступает балансовой стоимостью актива на ближайший период времени. Если цене удастся преодолеть опорную точку на 2.77$, мы сможем увидеть, как он протестирует сопротивление на уровне 2.83$.

Обновлённые данные взвешенных градусо-дней ансамбля GFS ENS на ближайшие 14 дней. Сравнить с предыдущей моделью можно здесь.

Говоря о росте ветрогенерации важно отметить, что ветер — это возобновляемый ресурс, который используется для выработки электроэнергии. Ветрогенерация уже давно конкурирует с природным газом и углём за долю в энергосистеме, особенно в центральной части США. Как и природный газ она очень сильно зависит от погоды. В дни высокой выработки её потоки могут вытеснить аж 8–10 bcf спроса на газ, а это весьма существенная цифра. Если вам так не кажется, то умножьте её на 30 дней в месяце и ваше мнение моментально изменится. В связи с тем, что за последнее десятилетие мощность ветровой генерации резко возросла, она начинает дополнять фактор спроса на электроэнергию и, следовательно, оказывает значительное влияние на еженедельные вливания и изъятия из хранилищ природного газа. С учётом быстрого развития отрасли в своих ежедневных расчётах мы на обязательной основе учитываем данные этих потоков.

Давайте детальнее разберём и оценим цифры, а главное лидеров направления:

На инфографике 15 стран с наибольшим объёмом установленной мощности ветряных турбин. Данные для неё взяты из отчёта института энергетики по статистическому обзору мировой энергетики 2024 года.

Ключевые выводы:

• Китай по-прежнему остаётся мировой доминантой в этой области. Общая мощность ветровых турбин составляет 441 895 мегаватт, что почти в три раза больше, чем у занимающих второе место США.

• За последнее десятилетие в Китае также наблюдались одни из самых высоких темпов роста установок ветряных турбин, уступая только Бразилии, где китайские энергетические компании активно расширяют свое присутствие.

• В целом ветроэнергетика демонстрирует устойчивый рост во всём мире, при этом большинство ведущих производителей составляют такие европейские страны, как Германия, Испания, Великобритания, Франция и Швеция.

Информационно-аналитическая сводка для читателей нашего издания:

• Добыча по данным BNEF оценивается сегодня в 100.9 bcf/d.

• Спрос на газ сегодня немного снизится, поскольку на востоке страны умеренная температура.

• Предварительные оценки экспортных потоков сегодня показывают увеличение выше 14 bcf/d.

До конца сезона ураганов в США осталось совсем немного, тем временем в округах вдоль Атлантического побережья остаются повышенные риски усиления их активности. Если посмотреть на оформленное изображение, то чем ярче красный цвет, тем выше риск. Поскольку в прошлом обсуждении был вопрос о влиянии статистических данных, мы включили всплески плотности населения для контекста. Данные для оценки взяты из набора CSU Tropical Weather & Climate Research.

Некоторые моменты, которые нужно знать об ураганах и их влиянии на наш бенчмарк:

• Сезон ураганов в США обычно длится с июня по ноябрь, причём на сентябрь приходится наибольшая активность тропических штормов.

• Флорида имеет самый высокий риск выхода урагана на сушу. Эта область включает в себя Майами.

• Другие районы с повышенным риском включают: Северную Каролину, окрестности Нового Орлеана и округа, прилегающие к Хьюстону.

• Отключение электроэнергии сокращает спрос на природный газ, а эвакуация с платформ по добыче снижает предложение.

Обновлённые данные взвешенных градусо-дней ансамбля GFS ENS на ближайшие 14 дней. Сравнить с предыдущей моделью можно здесь.

Уважаемые коллеги и читатели! Завершаем рабочий день вечерней сводкой по ключевым отраслевым данным на 15 ноября 2024 года:

Добыча: 102.4 bcf/d (-2.1% г/г)
Спрос: 78.4 bcf/d (-3.7% г/г)
Потоки на экспортные терминалы: 13.9 bcf/d (+4.9% г/г)

По последним данным Enverus и Baker Hughes, число буровых установок по добыче природного газа в США за неделю сократилось на одну и в итоге составило 101.

Избранный президент Дональд Трамп заявил, что он создаёт Национальный энергетический совет для координации политики по стимулированию производства энергии в США, который возглавит выбранный им на пост министра внутренних дел губернатор Северной Дакоты — Даг Бергум. В заявлении говорится, что Национальный энергетический совет будет представлять федеральные департаменты и агентства, занимающиеся выдачей разрешений и регулированием всех форм энергии.

«Этот cовет будет контролировать путь к доминирующему энергетике США путём сокращения бюрократических проволочек, увеличения инвестиций частного сектора во все секторы экономики и сосредоточения внимания на инновациях, а не на давнем, но совершенно ненужном регулировании», — сказал Трамп в своем заявлении.

Новость появилась на следующий день после того, как Трамп сказал, что Бургум, богатый бывший руководитель программного обеспечения, возглавит Министерство внутренних дел. Должность в кабинете министров, министр внутренних дел курирует политику, направляющую использование 500 миллионов акров (202 миллиона гектаров) федеральных и племенных земель — включая энергетику и разработку полезных ископаемых.

Будучи председателем Национального энергетического совета, Бургум также будет иметь место в Совете национальной безопасности. Штат Бергума в Северной Дакоте занимает третье место в стране по добыче сырой нефти после Техаса и Нью-Мексико. Он в значительной степени зависит как от угля, так и от ветра для производства электроэнергии.

«Губернатор Бергум реализовал программу энергетического доминирования в Северной Дакоте и является идеальным выбором для продвижения повестки избранного президента Трампа в отношении государственных земель и страны в целом», — написала в электронном письме Кэтлин Сгамма, президент нефтяной торговой группы Western Energy Alliance.

«Одновременная работа на посту председателя Национального энергетического совета действительно обнадеживает, поскольку она демонстрирует сосредоточенность на том, что является реальным препятствием — чрезмерной бюрократии и чрезмерном регулировании».

Трамп заявил, что его правительство будет стремиться расширять производство энергии, включая базовую мощность, чтобы поддержать спрос на электроэнергию, связанный с развитием искусственного интеллекта, одновременно сокращая счета за электроэнергию для потребителей. Он также заявил, что его политика позволит сократить национальный дефицит и создать рабочие места, одновременно сохраняя ландшафты.

«Даг Бергум защитит природные ресурсы нашей страны, восстановит наше сказочное преимущество в области нефти и газа и сделает Америку и её энергетику снова доминирующей и великой!» — сказал Трамп.

Уважаемые коллеги и читатели! Вчера стало известно, что австрийская энергетическая компания OMV получила от «Газпрома» информацию о том, что российский производитель газа прекратит свои поставки через Украину в адрес OMV с 05:00 по Гринвичу 16 ноября после победы OMV в арбитражном разбирательстве. Важно отметить, что мы давно следим за этим кейсом и ожидаем, что поставки российского газа в Европу через Украину могут полностью прекратиться с 1 января 2025 года — ровно после истечения срока действия текущего пятилетнего соглашения. Причиной истечения является отказ Киева вести переговоры с Москвой о новых условиях транзита.

Давайте разберём последствия того, что может произойти, если транзит российского газа через Украину будет полностью прекращён, и кто больше всего от этого пострадает, а главное как это может повлиять на наш бенчмарк:

Поставки российского газа в Европу через Украину сейчас относительно невелики. В 2023 году Россия поставила по этому маршруту 15 миллиардов кубометров газа, а это всего 8% от пиковых объёмов всех поставок в ЕС. Россия потратила полвека на формирование своей доли на европейском газовом рынке, которая составляла 35%, но уже в 2022 уступила её таким конкурентам, как Норвегия, США и Катар. Перестройка рынка побудила ЕС сократить свою зависимость от российского газа. Цены на него в тот период выросли до рекордных максимумов. По мнению ряда экспертов и аналитиков подобного всплеска как в 2022 ждать не нужно, поскольку объёмы сейчас не настолько велики. Тем не менее исключать краткосрочные рыночные колебания по всем направлениям, пусть и в меньших масштабах, не стоит.

Теперь детализируем ситуацию:

Советский трубопровод Уренгой — Помары — Ужгород поставляет газ из Сибири через город Суджа в Курской области России, а после он поступает через Украину в Словакию. На территории Словакии газопровод разделяется на два ответвления, идущих в Чехию и Австрию. Австрия по-прежнему получает большую часть своего газа через Украину, в то время как на Россию приходится около двух третей импорта газа в Венгрию. Словакия ежегодно потребляет у «Газпрома» около 3 миллиардов кубических метров газа, что также составляет около двух третей её потребностей. В прошлом году Чехия почти полностью прекратила импорт газа с востока, но с 2024 года нарастила покупки из России.

Большинство других маршрутов поставок российского газа в ЕС закрыты, включая «Ямал — Европа» через Белоруссию и «Северный поток» по дну Балтийского моря. Единственный альтернативный и действующий российский газопроводный маршрут в ЕС — это «Голубой поток» и «Турецкий поток» по дну Черного моря. Турция отправляет некоторые объёмы российского газа дальше в Европу, в том числе в Венгрию. Оставшиеся объёмы транзита российского газа невелики и остаются серьёзной дилеммой для Евросоюза. Многие члены ЕС, такие как Франция и Германия, заявили, что больше не будут покупать российский газ, но позиция Словакии, Венгрии и Австрии, которые имеют более тесные связи с Москвой, бросают вызов общему подходу. Страны, которые по-прежнему получают российский газ, утверждают, что это самое экономичное топливо, а также обвиняют соседей в установлении высоких транзитных сборов за альтернативные поставки.

Теперь к цифрам:

По недавним расчётам Украина по-прежнему зарабатывает 0.8–1 миллиардов долларов на транзитных сборах. Россия зарабатывает более 3 миллиардов долларов на продажах через Украину, исходя из средней цены на газ в 200$ за 1 000 кубометров. В 2023 году «Газпром» понёс чистый убыток в размере 7 миллиардов долларов, что стало его первым годовым убытком с 1999 года из-за потери вышеупомянутой доли рынка ЕС. На данный момент Россия заявила, что готова продлить транзитное соглашение, однако Киев многократно заявлял, что не сделает этого. Другой вариант развития событий — это поставка «Газпромом» части газа по другому маршруту, например, через «Турецкий поток», Болгарию, Сербию или Венгрию, но пропускная способность этих маршрутов серьёзно ограничена и именно эти обстоятельства могут устроить рыночные колебания.

В прошедшую пятницу Enverus и Baker Hughes традиционно отчитались о количестве буровых установок по добыче нефти и газа в США. Несмотря на то, что количество вышек в стране сократилось до менее чем трети от уровня 10-летней давности, а также сократилась рабочая сила за тот же период, нефть и газ стали одной из самых производительных отраслей в стране за последнее десятилетие. Ожидается, что этот производственный бум продолжится и в следующем году, и некоторые эксперты предсказывают, что в 2025 добыча увеличится на дополнительные 600 000 баррелей в день.

И действительно по данным управления энергетической информации США на протяжении последних шести лет стабильно добывали больше сырой нефти, чем любая другая страна в истории, даже обогнав Россию в этом вопросе и став крупнейшим в мире производителем в 2018 году, а в 2019 году став чистым экспортером нефти. Стоит сказать, что для отрасли природного газа это не так оптимистично, ведь каждый третий кубометр газа, добываемого в Америке — это попутный нефтяной газ.

Рабочие запасы природного газа в США следуют сезонной схеме и как правило увеличиваются с апреля по октябрь — период, который принято считать сезоном закачки, когда потребление природного газа относительно низкое и уменьшаются с ноября по март — период, который принято считать сезоном отбора, когда потребление природного газа относительно высокое.

На прошлой неделе мы трижды зафиксировали пусть и не большую, но выемку из хранилищ:

13.11.2024: - 1 bcf
14.11.2024: - 1 bcf
15.11.2024: - 1 bcf

Цифра пока относительно незначительная, но медленно и верно отрасль идёт к сезону отбора. Следующий отчёт управления энергетической информации, который выйдет в четверг — 21 ноября в 18:30 по московскому времени, имеет коридор ожиданий в диапазоне: +15-33 bcf, отчёт за прошлый год: +12 bcf, пятилетняя средняя: -16 bcf. Свою оценку я традиционно оформлю к среде.

Положительное сальдо торгового баланса Китая достигает рекордных значений, а таможенные данные второй по величине экономики мира показывают, что экспортная зависимость страны сейчас выше, чем когда-либо прежде.

Разница между стоимостью товаров, импортируемых и экспортируемых в Китае выросла до 785 миллиардов долларов за первые 10 месяцев этого года, что является самым высоким показателем за этот период и ростом почти на 16% по сравнению с 2023 годом. Данные об этом предоставляет Bloomberg. Это дисбаланс, который не мог остаться незамеченным недавно избранной администрацией Трампа, которая ранее обсуждала введение пошлин в размере 60% и более на поставки из Китая во время предвыборной кампании. И действительно, поисковые запросы в Google по слову «тариф» резко возросли за последнюю неделю.

Случай с возросшим торговым профицитом Китая отчасти является краткосрочной историей того, как производители наращивали поставки в преддверии горячего сезона, а некоторые из них потенциально ожидали введения пошлин в случае победы Трампа, поскольку экспорт резко вырос в октябре, опередив ожидания экономистов.

Доброго утра всем нашим уважаемым коллегам и читателям! Предлагаю разобрать техническую и фундаментальную картину сегодняшней торговой сессии:

Фундаментальные данные:

Добыча за выходные составила: 103.08 и 102.5 bcf/d. Спрос: 76 и 75.7 bcf/d. Чистые экспортные потоки: 13.5 и 13.3 bcf/d. Расхождения в погодных моделях создают неопределенность и повышают волатильность. Увеличенные запасы газа достигли 3 974 bcf, что на 228 bcf превышает пятилетний средний показатель.

Техническая картина:

Участникам торгов необходимо рассматривать уровень 2.94$ как критический ориентир: удержание и движение выше даст уверенность покупателям с дальнейшими опорными точками сопротивления на 3.02$ и 3.07$, а падение ниже сместит импульс и укрепит шорт-сэллеров, целью которых выступают уровни поддержки на 2.84$ и 2.77$.

50-дневная EMA расположилась у отметки 2.85$ и пока поддерживает покупателей. 200-дневная EMA на 2.76$ и создаёт им фундамент.