Покупать надо

Я сам покупаю акции еженедельно. По одной-две докупаю на скопившиеся деньги.

Я придерживаюсь принципа, что инвестировать нужно тогда, когда у тебя есть деньги. Не ждать, чтобы кто-то дал сигнал, или какая-то фигура выплыла на графике, а действовать тогда, когда есть возможность.

Каждый раз на рынке есть что купить. Одни акции интереснее других. Причём неважно, рынок на пике или валяется на дне. Всегда есть варианты покупок.

Я считаю, что регулярные инвестиции важнее, чем попытка выгадать правильное время.

Есть такая инвестиционная поговорка «Важнее время нахождения денег в акциях, чем время потраченное на поиск момента покупки». Так можно и жизнь просидеть. В оригинале она звучит красиво: «Time in the market beats timing the market».

Деньги в кармане не задерживаются, если они не будут вложены в активы, они найдут другой способ из него исчезнуть.

Лучший рост цен на дивидендные акции 2023

Я подготовил для вас выше крайне опасную диаграмму. Она показывает, как менялась цена на лучшие дивидендные акции в течение 2023 года.

Если вы используете похожие картинки, чтобы выбрать, какие акции покупать, то зря.  

«Лучшие акции прошлой недели», «Акции, показавшие небывалый рост», «На каких акциях инвесторы заработали» — все эти лозунги не просто бесполезны. Они крайне ВРЕДНЫ. Они наживаются на ложных ожиданиях.

Людям кажется, что акции, у которых растут цены, более выгодны. Нужно вкладывать именно в них. Это не так.

Прошлый рост не говорит, будут ли цены продолжать расти в будущем. Он также не говорит о том, будут ли цены падать в будущем. Он вообще ничего не говорит о будущем.

Всё, что он говорит, что есть люди, которые купили акции и неплохо заработали. Уже заработали. Не нужно за ними ломиться. Время ушло. Это таблица вручения наград, а не идеи для закупок. Вы хотите начать забег, на котором уже все пробежали и вручают медали.   

Если такие картинки для вас главная причина покупать эти «лучшие» активы, то это глупо. Вы принимаете поспешные решения на эмоциях зависти. Рыночное родео выкидывает эмоциональных инвесторов с убытками на ближайшем развороте.

Я предлагаю искать в списках победителей не названия фирм, а причины, по которым цены выросли. Искать схожие конкурентные преимущества у других компаний, анализировать их продукт, и спрос на него в будущем, и, конечно, смотреть на готовность владельцев делиться прибылью с акционерами.

Насколько вы будете успешны, если займётесь дивидендными акциями.

Не знаю. Но поделюсь статистикой.

На таблице выше я подсчитал результат акции, которые хоть раз за 10 лет попадали в индекс стабильных дивидендных акций РФ DIVD.

Я замерил, насколько изменился ваш вклад в каждую акцию, если бы вы вложили в неё 10 лет назад равные суммы с учётом реинвестирования и налога на дивиденды.

Все акции выросли и принесли доход. Почти все смогли обогнать инфляцию. Проиграли ей АФК Система и ВТБ. Остальные 41 справились.

Эта картинка опять же не про конкретные названия (хотя они есть на графике). Это вариант ответа на общий вопрос: как растёт капитал в акциях.

С портфелем из всех акций из списка вы могли в среднем обогнать инфляцию в 4 раза.

Какие компании я люблю. 10 тезисов:

1) Беззвучные. Чем меньше про компанию пишут, тем лучше.
2) Где прибыль «вынуждена» расти не ниже инфляции.
3) Где ведущие акционеры зависят от выплат.
4) Честные. Которые не обделяли акционеров в годы сверх прибыли.
5) Которые не обещают изменить мир, а производят нужный ежедневный продукт или услугу.
6) Которые выплачивают дивиденды здесь и сейчас, а не обещают иксы после достижения каких-то вершин.
7) С диверсификацией внутри бизнеса.
8) У которых есть причины, почему конкуренты их не догонят.
9) Тип которых имеет недостаточный вес или вообще не представлен у меня в портфеле.
10) Не которые выигрывают от сегодняшних изменений, а те, которые ровно дышат при любых изменениях.

Это не план охотника на дивиденды, а план дивидендного фермера. В РФ непредсказуемый рынок, но не дикий. На нём можно держать ферму с несушками и получать яичницу на завтрак.

Критерии жесткие, но компании, которые их проходят, существуют.

Дивидендные победители проиграли

Я решил показать вам то, что не принято показывать

Взял акции, которые были признаны РБК лучшими дивидендными акциями года в 2018, 2019, 2020 и 2021 году и проследил, какие у них были результаты до попадания в топ и после.

Мы видим на графике, что дивидендные выплаты с каждого портфеля из акций победителей росли, пока их не добавили в топ. Но как только они попадают в топ, доходы падают. Мистика?

Нет.

Конечно, можно было бы сказать, что виноват 2022 год. Но дело не в нём. Не только в нём. Доходы падали и до него. Более того составленный по тем же принципам сегодня портфель, который повышал выплаты в 2022 году, также с большей долей вероятности стал бы давать меньше дохода в будущем.

Просто нужно понимать логику составления таких списков. Люди анализируют прошлый период. Видят рост. Показывают его вам. Вы уже сами додумываете, что дальше будет так же.

Уверен, что многие из вас отбирают акции схожим принципом. На основе прошлых результатов.

Графики выше показывают, что этот подход не работает. По крайней мере, не так, как многие ожидают.

Зеркало заднего вида, при быстрой езде в непогоду обычно чище, чем лобовое. Что было сзади мы все хорошо видим, а что будет впереди не знаем. Дорога не обязана идти прямо, только потому что она раньше вела прямо. Выбрать тех, кто побеждали раньше, не сложно, но тех кто победит дальше, никто не знает.

Легкий вывод, который можно сделать в том, чтобы признать: без активного участия инвестора (перемещения денег по акциям или добавления новых взносов) ваш дивидендный доход не будет расти. Это выгодный вывод для тех, кому важно заманить ваше внимание.

Но есть и другой вариант. Он намекает на то, что нужно анализировать, как изменится мир в будущем. При таком подходе вам приходится учиться покупать активы, которые не всегда в победителях сейчас или были в прошлом, но которые на долгой дистанции покажут лучшую устойчивость.

Поэтому в своём портфеле я разбавляю акции, которые на коне, теми, кто этого коня только седлает. Но при этом не берите акции, у которых вообще нет коня. Это тоже нужно понимать.

Дивидендные победители РБК часть 2

Я поступил бы против совести, если бы умолчал о втором открытии, которое сделал по результатам анализа.

В посте выше я показал, как лучшие дивидендные акции года из РБК уменьшали выплаты в последующие годы. Я их раскритиковал.

Но есть и вторая часть истории.

Кроме размера выплат, я посмотрел, что стало со стоимостью портфеля, который был собран из тех самых лучших акций.

Я взял отдельно победителей 2018, 2019, 2020, 2021 и 2022 года и узнал: если бы вы увидели списки (а их публиковали в конце года) и тут же купили все предложенные акции равными долями, что стало бы с вашим деньгами сегодня.

Оказалось, всё было бы неплохо. Все портфели дали доходность выше индекса московской биржи (читай выше среднего инвестора). Может сыграло умение авторов списка отбирать акции. Но мне кажется дело немного в другом.

Дело в том, что дивидендные акции, по своей сути, более доходные, чем акции без выплат. Смотрите картинку ниже, она это подтверждает. На всех графиках синяя линяя выше.

Вывод из исследования я сделаю таким: Если вы опасаетесь, что купите не те дивидендные акции, то, вероятно, излишне переживаете. Вам не обязательно следить за моими покупками или смотреть какие-то списки. Преследуйте простой принцип поиска акций с регулярными выплатами и вы преуспеете.

Даже если вы не угадаете лучших из лучших и сами выплаты упадут, как было в прошлом посте, цены на акции сохранятся. Такое поведение инвестора в моём исследовании позволило бы не потерять деньги. Вы могли продать активы и заработать на разнице цен покупки и продажи. Сам принцип отбора акций с напором на выплаты тащил бы ваш портфель к лучшим результатам, а значит, проиграть было бы сложно.

О помешательстве под названием "Дивидендный гэп"

Спасибо Павлу, он поделился в чате https://t.me/nesyshki_chat ссылкой на исследование дивидендных акций РФ от Сбербанка.

Вот оно, посмотрите https://www.sberbank.com/common/img/uploaded/analytics/jdw/30012024_russian_dividends.pdf

Я открыл файл и был в предвкушении действительно полезных знаний. Ведь анализ охватывал 23 года. Провёл его не частный инвестор, вроде меня, который может ошибиться в расчётах, а крупнейший банк страны.

Только время зря потратил.

Нет, были там и несколько полезных графиков, вроде "распределение выплат по секторам" или "объём выплат по годам". Но в большинстве остальных, как и в тексте, прослеживался совсем другой посыл: попытка проанализировать с разных сторон дивидендный гэп.

Я расстроился.

О гэпе надо знать. Это понятный механизм. Но то, сколько внимания ему придаётся, просто непостижимо.

Для забавы я прогнал текст через сервис "Часто встречаемые слова". Слово "Гэп" и его производные на 3 месте по популярности (не считаю союзы). Он обогнал "рубли" и "доходность". После него следующие по популярности слова о том же: "закрытие" и "отсечка". Вместе они занимают первое место по давлению на сознание при чтении.

Весь этот материал как будь-то кричал, что мне нужно изучать влияние гэпа с разных сторон и использовать в своих стратегиях. Я могу заработать больше, если что-то о нём пойму. Как будь-то его влияние на доходность важнее всего.

Но это пустой звон.

Дело не в заговоре авторов исследования. Дело в целом в сознании российских инвесторов. В его спекулятивном и не долговидном подходе. В его желании разбогатеть побыстрее и узнать какую-то тайну, найти фишку, которая даст зайти в кладовую сокровищ с чёрного хода. Финансовая индустрия с радостью подогревает такой интерес.

Согласен, если вы планируете инвестировать на год, гэп может повлиять на доход. Но это не значит что вы можете его просчитать или им управлять. А для тех кто вкладывает от года, его значение вообще сотрётся временем.

Вы не найдёте такого внимания к гэпу среди других развитых рынков, вроде США. В зарубежных книгах дивидендный гэп — это маленькая глава на страничку. Там никто не пытается использовать его как какой-то значимый механизм. Его упоминают вскользь. Зато на рынке России дивидендный гэп — это важный зверь:

Как быстро ОН закрывается,
как часто ОН не закрывается,
у кого ОН самый глубокий,
у кого ОН самый длинный,
Какие значения у НЕГО нормальные и так далее.

Много слов для увода внимания в сторону.

Он может влиять, но не в том объеме на который намекают. Я считаю, что вы можете вообще ничего не знать про статистику гэпа и быть более доходным дивидендным инвестором, чем большинство. Причём ваш результат будет достигнут именно благодаря тому, что вы не отвлекались на гэп, а занимались действительно важными для достижения результата вещами.

Так я рассуждал, пока листал исследование, и всё ждал, может всё же начнётся наконец полезный блок, который улучшит мои знания. Листал. Листал. Ждал. Ждал. И не дождался.

Ворчливый у меня пост прошлый вышел. Чтобы не портить вам им вечер вторника, нашёл веселое фото из семейного архива.

Хорошего всем вечернего ужина))

Когда лучше покупать акции

Некоторые считают, что нужно ждать подходящее время для покупки. Следить за поведением линии на графике и ловить когда она опуститься. Они верят, что уровень дисконта к средней цене во многом определяет их дальнейший доход.

Они плавают в иллюзиях, потому что никогда не считали цифры.

А я посчитал (картинка выше).

Я взял популярную акцию «Лукойла» и проделал эксперимент с тремя инвесторами.

Каждый из них каждый месяц на отрезке с января 2000 по январь 2023 год покупал акции Лукойла на равные суммы (я допустил возможность дробных долей).

Первый был мастером своего дела, он сумел определять дно и всегда брал акции в лучший момент, по самым выгодным ценам за месяц. Это означает, что он был способен правильно прогнозировать минимумы всех месяцев на протяжении 23 лет.

Второму инвестору не везло, и он всегда покупал по самой высокой цене.

Третий просто вкладывал деньги в работу первого числа каждого месяца. Он был точен и скучен как часы.

Вот их итоги:
— Первый увеличил капитал на 625% за 23 года.
— Неудачник забрал 521%
— А инвестору, который покупал в фиксированный день, досталось 574%.

Отрыв первого человека, который смог брать по лучшим ценам, был 8,8% от третьего. Тот, кто наугадывал, отстал на 9,17%

Согласитесь, это небольшие колебания с учётом 23 лет торговли. Поиск момента покупки не дали существенных выгод. Вот почему я не занимаюсь таймингом.

Хотя я могу получить преимущество, идеально угадывая дни, оно недостаточно велико, чтобы оправдать мои усилия, потраченные на его поиски.

Особенно с учётом вероятности проиграть среднему. Даже тогда, когда я выгадываю момент покупки, я могу только испортить этим результат. Я потратил бы много времени, но с высокой долей вероятности получил денег меньше, чем если бы просто регулярно покупал в один и тот же день.

Поэтому в своём реальном портфеле я назначил «Фиксированный день» и придерживаюсь его на постоянной основе. Я покупаю тогда, когда мне удобно, даже если начался дождь, рынок пошёл не туда или гороскоп велел не двигаться.

Каждый, кто будет покупать регулярно и по предсказуемому графику, благодаря дисциплине добьётся успеха. Он будет успешен не только потому, что выгадывать время малозначимо, но и потому что люди, которые выжидают лучший момент покупки, часто так и не начинают. В желании угадать время они сидят вне рынка и упускают все возможности к инвестициям. Они зарабатывают даже меньше тех, кто покупал в самый невыгодный момент.

Теперь вы знаете, что вкладывать на рынок регулярно куда важнее, чем ждать правильный день. Если хотите заниматься таймингом, занимайтесь, но осознавайте, за какие крохи вы боретесь. Не более чем на 10% вы сможете улучшить результат. И то это получат только вечно удачливые люди, которых в принципе не существует. Как сказал Джон Богл:

«Идея о том, что можно найти какой-то сигнал, призывающий инвесторов войти на рынок или же, наоборот, выйти из него, просто не заслуживает доверия. Я уже почти 50 лет нахожусь в этом бизнесе, но пока что ещё ни разу не встретил того, кто смог бы угадать успешно и регулярно лучший момент»

Когда лучше покупать акции часть 2

После вчерашнего поста https://t.me/nesyshki/140, где я заставил многих увидеть, что они воюют с ветряными мельницами, часть людей не поверили и продолжили махать саблями в сторону "великанов".

Я доказал, что выбирать и выжидать момент покупки не так важно, как кажется. Но кто я такой со своими цифрами, когда кругом авторы десятков каналов уверяют, что дадут сигнал в нужное время. Они же не могут быть бесполезны.

Или могут?

Были хорошие комментарии. Так Николай спросил: "А что если составить статистику при ежегодной, а не ежемесячной покупке на низах, на хаях и по среднему соответственно?"

Я обещал пересчитать вариант. Посчитал. Делюсь:

Я взял ту же акцию Лукойла и трёх инвесторов. Каждый из них ежегодно покупал акции на равные суммы, но в разное время. Вели себя они также как в прошлом эксперименте, только покупки делали не раз в месяц, а раз в год.

Первый был мастером, он определял дно и брал в лучший момент по самым выгодным ценам за год.

Второму инвестору не везло, и он всегда покупал по самой высокой цене.

Третий просто вкладывал деньги в работу первого числа каждого года.

В итоге первый обогнал третьего на 23%, но второй отстал на 34%.

Решение покупать раз в год по лучшим ценам, а не ежемесячно, привело к более широкому разбросу возможных результатов.

Верхнее значение стало выглядеть приятнее. Кажется, можно получить +23%. Но только в том случае, если вы приписываете себе умение угадывать вершины. Я напомню, что не существует в природе человека, который 23 года подряд мог бы покупать каждый раз по лучшей цене. Поэтому +23% получить невозможно.

Я бы скорее посмотрел в другую сторону. В сторону возможных потерь. Они стали ещё опаснее. Если не угадаете, то будет недополученная прибыль в 34%.

В итоге ваши результаты скорее были бы не в одной из этих крайностей, а колебались бы вокруг средней. А средняя между лучшим результатом и худшим при угадывании цены была отрицательная -5,5%. Это значит вы бы проигрывали, если бы угадывали время покупки.

Поэтому в годовом эксперименте, как и в ежемесячном, выгоднее покупать в фиксированный день, как делал третий инвестор.

Вот мы и поняли, что лучше не только покупать акции в фиксированный день, но покупать ежемесячно, а не копить ради одной покупки в год (причём мы не учитывали реинвест дивидендов, стало бы ещё выгоднее).

Конечно, найдутся люди с другими возражениями:
— Ведь можно посмотреть другую акцию,
— Взять другой промежуток времени,
— Сделать другие комбинации и так далее.
Но я оставлю эти расчёты делать им самим.

Правда в том, что не нужно считать все возможные варианты. Когда видишь, что земля круглая, бессмысленно ходить во все стороны, чтобы это доказать.

Сын у меня сегодня выдаёт базу:

— Папа, а все компании выплачивают дивиденды?
— Нет, не все.
— А что тогда они выплачивают?
— Ничего
— Так зачем их покупать?

Сила реинвестирования дивидендов.

Если дивиденды, которые выплачивают компании, не тратить, а покупать на них ещё акции, запускается сложный процент.

На картинке пример, как изменился капитал при реинвестировании дивидендов в акции Лукойла за 11 лет. Он вырос в 2,1 раза сильнее.

Чем больше срок, тем сильнее влияние реинвестирования.

Вот почему я люблю долгосрочные дивидендные стратегии: они помогают увеличивать капитал без пополнений.

В моём примере за счёт реинвестирования инвестор не просто накопил в 2+ раза больше акций, но и начал получать с них в 2 раза больше дивидендов.

С другой стороны, если бы вы реинвестировали дивиденды в компанию, которая в итоге упала в цене и прекратила выплаты, то оказались бы в проигрыше. В таком варианте реинвест привёл бы в ловушку ожиданий.

Мои покупки

Два месяца назад я предложил показать, какие акции покупаю сам.

Это платный контент, который ориентирован на долгосрочных инвесторов на российском фондовом рынке.

Это реальный портфель на реальные деньги. Я собираю капитал, дивиденды с которого буду использовать для оплаты трат моей семьи из 6 человек и кота.

В первый месяц на мой портфель подписалось 83 человека. Затем продлили (или сразу купили годовой доступ) 78 из них. Это значит, что многим понравился формат и они решили остаться. Поэтому приглашаю вас присоединиться.

За 2 месяца я купил 10 акций на 204 602 рубля. С акций я получу в течение года по прогнозу в районе 24 429 рублей (в среднем по 2 035 в мес.) дивидендами. Что составляет 11,94% дивидендную доходность на вложенный капитал. Без учёта роста цен. Средний прошлый рост выплат 13,6% в год (быстрее инфляции).

Я иду к цели «получать по 200 000 рублей дивидендами месяц», поэтому проект продлится достаточно долго. Это значит вы сможете пройти большую часть пути рядом.

Мои покупки это не сигналы. В первую очередь я хочу отчитаться, до чего можно додуматься на практике, после того как я изучил исследования, теорию и статистику, которыми делюсь на канале.

Я не знаю, что покупать вам, но могу показать, что покупаю сам. Я покупаю акции раз в неделю. Для примера, на прошлой неделе купил 3 акции. Перешлю ниже отчёт одной из этих покупок.

Доступ к отчётам по следующим сделкам вы можете оформить через бот.

#Покупка

Лукойл (LKOH) — 1 акция
по цене 6996 руб. за акцию

Комментарии к покупке: Настал день недельных покупок. Рынок приятно удивляет. Цены резко упали. Впервые со старта портфеля такое разнообразие идей. Как будь-то приходишь на распродажу. Поэтому я куплю чуть больше, чем обычно. Вложу в три акции.

Первая из них ЛУКОЙЛ. Одна из трёх лучших нефтяных компаний на публичном рынке РФ по моему мнению.

Разбор бизнеса: ЛУКОЙЛ — одна из крупнейших публичных нефтегазовых компаний в мире. На её долю приходится 2% мировой добычи нефти и 1% доказанных запасов (хватит на 20 лет). 18 место в мире среди нефтяников по капитализации.

В РФ производит 15% от всей нефти. Но оставляет она в стране малую часть. Привычные нам заправки — это неосновной источник дохода. 75% процентов компания получает от продаж за рубежом. Поставка идёт как по трубам, так и своими танкерами. Компания зарабатывает в валюте. При росте доллара, доходы в рублях увеличиваются.

Деление прибыли: Чистая нефть 36% прибыли. Нефтепродукты — 57%.

Лукойл — не просто нефтяная компания, а это огромный международный холдинг. С разнообразными активами и проектами в десятках стран. В том числе и в западных. ЛУКОЙЛ осуществляет разведку и добычу в 14 странах мира, основные проекты в России, Средней Азии и на Ближнем Востоке. Продаёт в Европу. Есть заправки в США. Конечно, всё не под прямым брендом, а через десятки подчинённых фирм.

Акционеры опасались, что компания попадёт под удар из-за санкций, но они толком её не задели. Это первый положительный момент.

Второй момент в том, что результаты Лукойла, как и других нефтяных компаний сильно зависят от цен на нефть. Компания развивается циклами. Тем удивительнее, что она могла стать одной из лучших (читай лучшей) фирм по стабильным выплатам дивидендов в РФ.

Посмотрите на картинку выше. Выплаты растут практически ежегодно. Наиболее равномерный рост выплат, который на рынке РФ вы сможете найти. Дивидендная доходность за 3 года в среднем — 14,32% Рост выплат в среднем за последние 5 лет — 28,7%

Выплата дивидендов — приоритет для компании. Она выдаёт дивидендами 100% от чистой прибыли. Выплаты два раза в год. Ближайшая в июне.

Долговая нагрузка низкая. Компания в основном развивается за счёт собственных средств.

Компания рассматривает вариант выкупи зарубежных акций (которые зависли у акционеров из недружественных стран) по половине стоимости. Если это произойдёт, доходы акционеров могут вырасти на треть.

Все выше изложенное говорит о том, что у компании умелые руководители. Именно их навыки переговоров и умение вести дела, позволили фирме стать крупнейшей среди частных нефтяных компаний РФ и второй по популярности у инвесторов РФ.

У фирмы много рисков, но она показывает высокий уровень корпоративного управления и с ними справляется.

Как бы не был хорош бизнес в прошлом, я продолжу придерживаться системы защиты от рисков. Я буду формировать позицию в акции, чтобы она занимала не более 7% от портфеля.