В журнале "Вестник НАУФОР" вышла статья генерального директора ТКБ Инвестмент Партнерс Дмитрия Тимофеева:

"Я убежден в том, что всплеск IPO - это скорее благо, чем зло. Но для выполнения всех обозначенных стратегических задач и минимизации побочных рисков нужны «санитары леса». Искренне считаю, что такими «санитарами» могут быть только профессиональные «buy side» игроки, то есть управляющие компании.

Развитие рынка IPO за счет игроков рынка коллективных инвестиций является конструкцией «win-win» и максимально соответствует интересам большинства участников этого процесса."

https://naufor.ru/tree.asp?n=28470

Прямая трансляция конференции НАУФОР "Рынок коллективных инвестиций" из Санкт-Петербурга началась на канале НАУФОР в YouTube:

НАУФОР направила в Минфин РФ предложения по совершенствованию налогообложения на рынке ценных бумаг

https://naufor.ru/tree.asp?n=28481


Выступая на ежегодной конференции НАУФОР «Рынок коллективных инвестиций 2024», которая проходит 20 июня в Санкт-Петербурге, президент НАУФОР Алексей Тимофеев отметил, что налоговый законопроект, который сейчас рассматривается, «скорее дискриминирует институты коллективного инвестирования по сравнению с другими финансовыми услугами».

«В ближайшее время мы будем встречаться с министерством финансов и обсуждать это как поправки к законопроекту, который они намерены в этом году рассматривать», - сказал президент НАУФОР.

Ведомости пишут о письме НАУФОР в Минфин с предложениями к поправкам в НК, связанным НДФЛ. предложения в основном направлены на то, чтобы устранить налоговый арбитраж, возникший недавно в отношении схожих финансовых инструментов и услуг или возникающий из-за самих поправок. Одновременно, мы готовим более сильные предложения об изменении НК, которые намерены обсуждать в рамках дискуссии об удвоении доли капитализации в ВВП.

https://www.vedomosti.ru/investments/articles/2024/06/20/1044951-brokeri-i-upravlyayuschie-napisali-minfinu-idei-nalogovih-popravok

Доходность большинства ПИФ за последние пять лет не смогла обогнать инфляцию
https://tass.ru/ekonomika/21150281

НРД ждет, что до осени инвесторы РФ из второй очереди получат купоны и погашения по бондам, заблокированным в 22г
МОСКВА, 20 июн (Рейтер) - Национальный расчетныйдепозитарий (НРД), входящий в группу Московской биржи,рассчитывает, что к осени частные инвесторы РФ получатзамороженные выплаты купонов и погашения по облигациям, сказална конференции НАУФОР предправления НРД Виктор Жидков. "Анализируя возможные механизмы разблокировки мы пришли квыводу, что все мероприятия, которые можно сделать, они должныкасаться только нашей части инфраструктуры, потому чтоиностранные места хранения слабо реагируют на возможностиполучения лицензии, не кооперируются, закрываются и редковыходят на диалог", - сказал глава НРД, попавшего на прошлойнеделе под блокирующие санкции США. "Поэтому финансовые власти России придумали достаточноеколичество указов, чтобы сделать правильный алгоритмразблокировки... Прежде всего, это указы про деньги. Естьбумаги, есть деньги. Деньги — это 665-й указ, который определилочередность получения выплат в случае, если будут замещатьсявзаимные обязательства. Это наши инвесторы, заблокированные виностранной инфраструктуре и иностранные инвесторы,заблокированные в российской инфраструктуре. И вот процессобмена был запущен в декабре", - сказал Жидков. По этому указу в первые две очереди попали физические лица.В первой очереди шли частные инвесторы, которые имеют требованияпо выплатам дивидендов по акциям. "По акциям все выплаты были совершены в рамках этого указатак, как было обозначено в указе - в те периоды, в которыезаморозка произошла - с 1 марта 2022 года по август 2023 года.По облигациям, это вторая очередь, тоже выплаты были проведены вчасти этой замороженной суммы. И это касается и купонов пооблигациям, и погашений... По моим прогнозам, до осени этогогода все физические лица получат свои деньги", - сказал Жидков. Что касается замороженных активов, то по указу президентаРФ, который сейчас реализуется организатором обменаИнвестиционной палатой, будет осуществлен выкуп у российскихинвесторов активов в пределах 100.000 рулей со стороныиностранных владельцев рублей на счетах типа "C", сказал Жидков. "Я думаю, что это будет возможность протестить этотмеханизм. Посмотреть, как будут получены разрешения иностраннымиинвесторами, кто приобрел бумаги у российских инвесторов. И,возможно, эта практика будет распространена далее", - добавилон. После попадания НРД под блокирующие санкции США бельгийскийдепозитарий Euroclear приостановил все процессы обслуживанияактивов с участием НРД, сообщал РБК. "В настоящее время мы анализируем влияние санкций вотношении НРД на Euroclear Bank. До дальнейшего уведомленияпроцессы обслуживания активов с участием НРД прямо или косвенноприостановлены". Приостановка обслуживания активов с каким-либо участием НРДсо стороны Euroclear означает приостановку исполнения лицензийна разблокировку активов, которые ранее получили российскиеинвесторы. Генеральная лицензия OFAC от 12 июня на завершение операцийс НРД действует до 13 августа.(Елена Фабричная. Редактор Дмитрий Антонов)

ЦБ выявляет до 500 нарушений в квартал в деятельности управляющих ПИФами
https://tass.ru/ekonomika/21150743

ЦБ пригрозил штрафами управляющим компаниям на фоне роста нарушений
https://www.interfax.ru/business/967320

Управляющие сообщили о возможных налоговых проблемах при обмене активами | РБК Инвестиции
https://quote.rbc.ru/news/article/6673644c9a7947017728b289

Банк России опубликовал Доклад, посвященный дезинтермедиации, - «прямому доступу» инвесторов на биржу и интернализации - совершению операций с ценными бумагами «внутри брокера» - через его баланс. Индустрия сразу заняла отрицательную позицию в отношении концепции «прямого доступа», считая правильным придерживаться естественного на рынке ценных бумаг распределения ролей. Строго говоря, технологические изменения мало что меняют в таком распределении. «Прямой доступ», превращая биржу и брокера в конкурентов, заставляет брокеров искать альтернативу общему месту ликвидности, лишает биржу ликвидности, создаваемой использованием временно свободных средств клиентов, провоцирует интернализацию, создание dark pools, развитие рынка внебиржевых финансовых инструментов, тем самым ведет к фрагментации рынка и снижению его ликвидности, снижает роль биржи как места для эффективного ценообразования и вредит интересам инвесторов. Не менее важно и то, что биржа в этом случае сама становится источником рисков для брокеров и заставляет их такие риски ограничивать.

https://cbr.ru/Content/Document/File/161834/Consultation_Paper_25062024.pdf

🤝 Как биржи и брокеры будут работать с клиентами: доклад Банка России

Мы рассматриваем две модели работы бирж и брокеров: сохранить разделение их функций или дать возможность совмещать их. Последствия и риски этих сценариев, а также перспективы развития регулирования оцениваем в консультативном докладе «Универсализация или специализация? Роли участников на фондовом рынке».

В последние годы на российском фондовом рынке наметились новые тенденции. С одной стороны, брокеры самостоятельно сводят заявки клиентов на продажу и покупку ценных бумаг, не выходя на организованные торги. С другой стороны, профессиональное сообщество обсуждает вопрос о том, чтобы дать некоторым группам инвесторов возможность совершать сделки на организованных торгах без участия посредников.

Обе тенденции ведут к размыванию границ между инфраструктурной и брокерской деятельностью. Это меняет баланс интересов, а также влияет на устойчивость рынка, его инфраструктуры и финансовых посредников. Мы считаем, что при универсализации функций брокеров и бирж их издержки могут возрасти. Кроме того, дробление торговли между несколькими площадками потребует новых подходов к ценообразованию финансовых инструментов.

Анализ показывает, что наиболее предпочтительный вариант развития событий — сохранение специализации инфраструктурных организаций и брокеров.

Предлагаем рынку обсудить преимущества и эффекты этой модели, возможные альтернативные пути, а также введение дополнительных требований к работе организаторов торгов и посредников.

Ответы на вопросы доклада и предложения о перспективах развития регулирования бирж и брокеров можно присылать до 31 июля включительно.

Президент НАУФОР Алексей Тимофеев выступит в сессии Финансовый рынок России: что день грядущий нам готовит?
которая состоится в рамках XII Петербургского международного юридического форума

26 июня в 12-15.


Участники сессии:
Владимир Чистюхин, Банк России
Сергей Швецов, Московская биржа
Модератор - Алексей Гузнов, Банк России
Трансляция по ссылке
https://roscongress.org/sessions/splf-2024-delovaya-programma-finansovyy-rynok-rossii-chto-den-gryadushchiy-nam-gotovit-dialog-mezhdu-regulyatorom-i-reguliruemym/translation/#

НАУФОР напоминает своим членам о сроках сдачи отчётности профучастн ками за июнь и I квартал 2024 года:

https://naufor.ru/tree.asp?n=28539

⚡Совет директоров НАУФОР утвердил новый состав Дисциплинарного комитета - специализированного органа по рассмотрению дел о применении мер дисциплинарного воздействия в отношении членов НАУФОР.

Состав комитета сформирован по обновленным правилам, утвержденным НАУФОР в начале июня.

В него вошли 2 сотрудника НАУФОР, 5 представителей финансовой индустрии, 4 независимых эксперта.

Сотрудники контрольного подразделения НАУФОР, проводящие проверки и готовящие документы для рассмотрения комитетом, в состав Дисциплинарного комитета по новым правилам не будут входить.

https://naufor.ru/tree.asp?n=28562

Управляющая компания АО «ИнвестЭксперт» (г. Москва) стала членом НАУФОР .

Такое решение принято на заседании Совета директоров в четверг, 27 июня.

Совет также принял в ассоциированные члены ООО «Технологии и бизнес» (г. Москва), расширил членство в отношении ООО «СПЭК ИНВЕСТМЕНТ» (г. Москва).

Общее количество членов НАУФОР достигло 663: НАУФОР объединяет 251 брокера, 289 управляющих компаний, 101 инвестиционного советника, 27 спецдепозитариев, 31 регистратора.

НАУФОР : Решения Совета директоров НАУФОР 27 июня
https://naufor.ru/tree.asp?n=28558

В журнале "Вестник НАУФОР" вышло интервью с Юрием Тарановским, генеральным директором АО «Реестр», членом Совета директоров НАУФОР, председателем Совета НАУФОР по регистраторской деятельности.

"Одна из отраслевых инициатив - обращение к регулятору о расширении прав регистраторов на регистрацию более широкого спектра дополнительных выпусков акций непубличных АО. Прорабатывается инициатива участников о возможности наделения регистраторов функциями секретарских компаний. Также ведется дискуссия об осуществлении регистраторами учета прав на доли в ООО."

http://naufor.ru/tree.asp?n=28568

🎥Видеозаписи всех сессий конференции НАУФОР "Рынок коллективных инвестиций 2024" размещены на ресурсах НАУФОР в Rutube и Youtube.

Ссылки - на странице конференции
https://naufor.ru/tree.asp?n=28233

Позже появятся стенограммы и подробные репортажи в журнале "Вестник НАУФОР".

Приятного просмотра!

НАУФОР просит профучастников рынка ценных бумаг обратить внимание на необходимость предоставления ими исправленной отчетности по расчету норматива достаточности капитала (НДК) и иной надзорной отчетности в связи с изменением остатков по счетам бухучета в связи с возникновением корректирующих событий после отчетной даты:

https://naufor.ru/getfile.asp?id=19259