В первом квартале средняя ставка по срочным депозитам в рублях для населения снизились до 8,3%
По данным Нацбанка о состоянии кредитно-депозитного рынка, средние процентные ставки по новым срочным вкладам для населения в беларуских рублях снижаются. На начало года они составляли 9,3% годовых, а в марте уже 8,3%. В то же время, ставки по депозитам юрлиц на аналогичном периоде времени сохраняют относительную стабильность: 2,1% годовых в январе и 2,0% — в марте текущего года.
Падение доходности по вкладам в национальной валюте для населения идет вслед за снижением уровня инфляции. По той же причине Нацбанк снижает ставку рефинансирования. При этом средняя ставка доходности вклада в марте в 8,3% едва покрывает плановую инфляцию на текущий год, которую заявил Нацбанк (7—8%). То есть, даже если верить в реалистичность планов по росту цен, доходность новых вкладов позволит не заработать, а едва сохранить текущую покупательную способность денег, которые хранятся на счетах.
Ставки по депозитам для бизнеса в начале 2023 года колеблются на уровне 2% годовых. Привлекать средства юрлиц по более высоким ставкам для банков сейчас нецелесообразно, потому что банковский сектор обладает избыточной ликвидностью. Чего не скажешь об интересных инвестиционных проектах: местный бизнес, не говоря уж о зарубежных предпринимателях, не спешит начинать новые проекты из-за рисков и высокой неопределенности в беларуской экономике. Безусловно, остаются государственные инвестпроекты. Однако их эффективность оставляет желать лучшего.
По данным Нацбанка о состоянии кредитно-депозитного рынка, средние процентные ставки по новым срочным вкладам для населения в беларуских рублях снижаются. На начало года они составляли 9,3% годовых, а в марте уже 8,3%. В то же время, ставки по депозитам юрлиц на аналогичном периоде времени сохраняют относительную стабильность: 2,1% годовых в январе и 2,0% — в марте текущего года.
Падение доходности по вкладам в национальной валюте для населения идет вслед за снижением уровня инфляции. По той же причине Нацбанк снижает ставку рефинансирования. При этом средняя ставка доходности вклада в марте в 8,3% едва покрывает плановую инфляцию на текущий год, которую заявил Нацбанк (7—8%). То есть, даже если верить в реалистичность планов по росту цен, доходность новых вкладов позволит не заработать, а едва сохранить текущую покупательную способность денег, которые хранятся на счетах.
Ставки по депозитам для бизнеса в начале 2023 года колеблются на уровне 2% годовых. Привлекать средства юрлиц по более высоким ставкам для банков сейчас нецелесообразно, потому что банковский сектор обладает избыточной ликвидностью. Чего не скажешь об интересных инвестиционных проектах: местный бизнес, не говоря уж о зарубежных предпринимателях, не спешит начинать новые проекты из-за рисков и высокой неопределенности в беларуской экономике. Безусловно, остаются государственные инвестпроекты. Однако их эффективность оставляет желать лучшего.
Мы провели опрос об инфляционных ожиданиях беларусов. 79% настроены пессимистично
Возможно, вы уже сталкивались с таким когнитивным диссонансом: мы слышим, как в выпусках новостей на гостелеканалах говорят о невысоком росте цен и радужных экономических перспективах страны, но это совершенно не соотносится с тем, что увидели буквально полчаса назад в магазине. Важно понимать, что есть инфляция, которую насчитал Белстат, а есть та, которую мы примеряем конкретно на себя, и строим в соответствии с этим свои планы. Это называют ощущаемой инфляцией, а наше мнение на ее счет в будущем — инфляционными ожиданиями населения. Именно о них мы сегодня и поговорим.
На самом деле, правительству и Нацбанку очень важно отслеживать то, как население ощущает инфляцию и какой ее видит в будущем, и сопоставляет ее с открытыми статистическими данными. Это нужно для того, чтобы понимать, насколько будут эффективны те или иные рычаги, которые были задействованы в регулировании экономики. Исследования ощущаемой инфляции и инфляционных ожиданий проводятся Нацбанком давно и регулярно, но с прошлого года эти данные предпочитают скрывать. Почему? Наверное, потому, что они показывают не самую оптимистичную картину. А ведь такие показатели, по сути — обратная связь, по которой можно проверить, насколько люди доверяют правительству.
Не располагая официальными данными, мы провели уже три раунда опросов по инфляционным ожиданиям и ощущаемой инфляции среди своих телеграм-подписчиков: в ноябре 2022 года, январе и апреле 2023 года. В последнем опросе приняло участие более 600 человек. Безусловно, наша выборка нерепрезентативна и не будет в точности отражать реальных инфляционных ожиданий населения. И пусть мы и не претендуем на полноценное исследование, но даже имеющиеся данные весьма красноречивы.
Проводя опрос, мы использовали ту же методологию, что использует Нацбанк. Задали всего 4 конкретных вопроса о том, как респонденты оценивают рост цен за последние 12 месяцев и каким ожидают рост в течение ближайшего года (посмотреть последний опрос можно здесь).
Каковы результаты опроса? Мы видим, что сокращается количество тех, кто оценивает рост цен как «очень сильный» (с 70% опрошенных в ноябре прошлого года до 58% опрошенных в нынешнем апреле). Увеличивается число тех, кто считает, что цены растут умеренно — с 20% в ноябре до 28% в апреле. С 2% д 5% выросло и количество тех людей, которые считают, что цены выросли незначительно. Важно отметить, что растет и фрустрация общества: с 5% до 7% увеличилась доля тех беларусов, которые затрудняются ответить, насколько выросли цены.
Совсем иная ситуация с прогнозами на будущее, здесь мы наблюдаем совершенно обратную картину. С 26% в ноябре до 30% выросло количество людей, которые считают, что цены будут расти быстрее, чем сейчас. Так же с 44% до 49% увеличилось количество тех, кто уверен, что цены будут расти так же интенсивно. А вот оптимистов, верящих в замедление инфляции, было 25%, а стало всего 14%.
По сути, мы наблюдаем принципиальное противоречие: власти уверяют что инфляция снизилась и будет снижаться дальше, но люди в это не верят. Почему так происходит? Дело в том, что Белстат считает усредненные цифры, жонглируя при этом информацией в удобную для себя сторону. А люди видят реальную ситуацию в магазине, где с каждым месяцем они тратят все больше, оплачивая один и тот же набор товаров.
К чему ведут высокие инфляционные ожидания населения? Во-первых, люди не хотят оставлять деньги в банках надолго, мы видим это, например, по тому, как снижаются долгосрочные депозиты. Вместе с тем, все больше беларусов старается держать деньги в наличных или на текущих счетах, чтобы иметь возможность их быстро снять и потратить или перевести в валюту. Во-вторых, население не готово принимать долгосрочные решения и вкладываться в экономику. Проще говоря, все больше жителей страны не верит в положительные перспективы нынешней системы.
В заключение напомним, как видят будущую инфляцию власти и международные эксперты. Нацбанк считает, что сможет удержать планку годовой инфляции 7–8%.
Возможно, вы уже сталкивались с таким когнитивным диссонансом: мы слышим, как в выпусках новостей на гостелеканалах говорят о невысоком росте цен и радужных экономических перспективах страны, но это совершенно не соотносится с тем, что увидели буквально полчаса назад в магазине. Важно понимать, что есть инфляция, которую насчитал Белстат, а есть та, которую мы примеряем конкретно на себя, и строим в соответствии с этим свои планы. Это называют ощущаемой инфляцией, а наше мнение на ее счет в будущем — инфляционными ожиданиями населения. Именно о них мы сегодня и поговорим.
На самом деле, правительству и Нацбанку очень важно отслеживать то, как население ощущает инфляцию и какой ее видит в будущем, и сопоставляет ее с открытыми статистическими данными. Это нужно для того, чтобы понимать, насколько будут эффективны те или иные рычаги, которые были задействованы в регулировании экономики. Исследования ощущаемой инфляции и инфляционных ожиданий проводятся Нацбанком давно и регулярно, но с прошлого года эти данные предпочитают скрывать. Почему? Наверное, потому, что они показывают не самую оптимистичную картину. А ведь такие показатели, по сути — обратная связь, по которой можно проверить, насколько люди доверяют правительству.
Не располагая официальными данными, мы провели уже три раунда опросов по инфляционным ожиданиям и ощущаемой инфляции среди своих телеграм-подписчиков: в ноябре 2022 года, январе и апреле 2023 года. В последнем опросе приняло участие более 600 человек. Безусловно, наша выборка нерепрезентативна и не будет в точности отражать реальных инфляционных ожиданий населения. И пусть мы и не претендуем на полноценное исследование, но даже имеющиеся данные весьма красноречивы.
Проводя опрос, мы использовали ту же методологию, что использует Нацбанк. Задали всего 4 конкретных вопроса о том, как респонденты оценивают рост цен за последние 12 месяцев и каким ожидают рост в течение ближайшего года (посмотреть последний опрос можно здесь).
Каковы результаты опроса? Мы видим, что сокращается количество тех, кто оценивает рост цен как «очень сильный» (с 70% опрошенных в ноябре прошлого года до 58% опрошенных в нынешнем апреле). Увеличивается число тех, кто считает, что цены растут умеренно — с 20% в ноябре до 28% в апреле. С 2% д 5% выросло и количество тех людей, которые считают, что цены выросли незначительно. Важно отметить, что растет и фрустрация общества: с 5% до 7% увеличилась доля тех беларусов, которые затрудняются ответить, насколько выросли цены.
Совсем иная ситуация с прогнозами на будущее, здесь мы наблюдаем совершенно обратную картину. С 26% в ноябре до 30% выросло количество людей, которые считают, что цены будут расти быстрее, чем сейчас. Так же с 44% до 49% увеличилось количество тех, кто уверен, что цены будут расти так же интенсивно. А вот оптимистов, верящих в замедление инфляции, было 25%, а стало всего 14%.
По сути, мы наблюдаем принципиальное противоречие: власти уверяют что инфляция снизилась и будет снижаться дальше, но люди в это не верят. Почему так происходит? Дело в том, что Белстат считает усредненные цифры, жонглируя при этом информацией в удобную для себя сторону. А люди видят реальную ситуацию в магазине, где с каждым месяцем они тратят все больше, оплачивая один и тот же набор товаров.
К чему ведут высокие инфляционные ожидания населения? Во-первых, люди не хотят оставлять деньги в банках надолго, мы видим это, например, по тому, как снижаются долгосрочные депозиты. Вместе с тем, все больше беларусов старается держать деньги в наличных или на текущих счетах, чтобы иметь возможность их быстро снять и потратить или перевести в валюту. Во-вторых, население не готово принимать долгосрочные решения и вкладываться в экономику. Проще говоря, все больше жителей страны не верит в положительные перспективы нынешней системы.
В заключение напомним, как видят будущую инфляцию власти и международные эксперты. Нацбанк считает, что сможет удержать планку годовой инфляции 7–8%.
Реальные зарплаты выросли в регионах. А в Минске — упали
Средняя заработная плата в марте превысила 1,8 тыс рублей. До декабрьского рекорда, конечно, далеко, но сейчас это не главное. Важнее то, что в реальном выражении средний заработок по всем регионам, за исключением столицы, показал значительный рост к марту прошлого года.
При этом самая высокая заработная плата в Беларуси по-прежнему в столице. В марте минчане в среднем получали по 2512 рублей, что на 38% больше среднего заработка по стране. Однако, это соотношение за год ощутимо снизилось. Сравните, в марте прошлого года столичный заработок был на 50% выше среднего по стране.
Проблемы рынка труда столицу затронули особенно сильно. В результате в Минске заработок в марте с поправкой на инфляцию оказался на 0,7% ниже, чем годом ранее. Вот уже тринадцатый месяц, как столица ощущает падение реальных зарплат. В регионах иная картина — рост средних заработков на 10-11% с учетом инфляции.
В номинальном выражении среди регионов лучшие средние заработки марта текущего года в Минской области (1831 руб), а самые низкие в Могилевской (1478 руб). Месячный прирост средней номинальной заработной платы по регионам составил от 90 рублей в Витебской области до 177 рублей в столице.
Средняя заработная плата в марте превысила 1,8 тыс рублей. До декабрьского рекорда, конечно, далеко, но сейчас это не главное. Важнее то, что в реальном выражении средний заработок по всем регионам, за исключением столицы, показал значительный рост к марту прошлого года.
При этом самая высокая заработная плата в Беларуси по-прежнему в столице. В марте минчане в среднем получали по 2512 рублей, что на 38% больше среднего заработка по стране. Однако, это соотношение за год ощутимо снизилось. Сравните, в марте прошлого года столичный заработок был на 50% выше среднего по стране.
Проблемы рынка труда столицу затронули особенно сильно. В результате в Минске заработок в марте с поправкой на инфляцию оказался на 0,7% ниже, чем годом ранее. Вот уже тринадцатый месяц, как столица ощущает падение реальных зарплат. В регионах иная картина — рост средних заработков на 10-11% с учетом инфляции.
В номинальном выражении среди регионов лучшие средние заработки марта текущего года в Минской области (1831 руб), а самые низкие в Могилевской (1478 руб). Месячный прирост средней номинальной заработной платы по регионам составил от 90 рублей в Витебской области до 177 рублей в столице.
И вновь зарплатные рекорды. Откуда берутся деньги?
Белстат опубликовал свежие данные по заработным платам в стране. Напомним, что они всегда появляются с лагом почти в месяц, поэтому на этот раз мы увидели, что происходило в Беларуси с зарплатами в марте. Надо сказать, что с первого взгляда картина выглядит весьма оптимистично: средняя зарплата приросла с февраля сразу на 126 рублей и теперь это целых 1814 рублей. Если считать в долларах, то она равна $638 по курсу “грязными”. А “чистыми”, на руки, получилось около 550 долларов. За счет особенностей расчета, в реальном выражении, зарплата в марте этого года на 7% выше, чем в марте прошлого. Согласитесь — замечательно! Если не вдаваться в подробности. А мы это делать любим.
Давайте изучим, как складывается картина по отдельным видам деятельности. Если посмотреть на график, то мы увидим, что большинство отраслей экономики значительно приросли в зарплатах по сравнению с мартом прошлого года.
Начнем с всего двух «минусов». IT-отрасль, на которую еще совсем недавно возлагали огромные и небезосновательные надежды, продолжает падать (сейчас показатель — 5,8% в реальном выражении, то есть с учетом инфляции). Ничего удивительного: отток айтишников и IT-компаний из страны жесточайшим указом не остановить, а значит, с этим просто приходится мириться. Сильно просели «финансы и страхование» — минус 10,2%, но, скорее всего, причина здесь в том, что начало прошлого года было отмечено очень высоким ростом зарплат в этой сфере, и теперь мы наблюдаем отставание от «высокой базы».
А что с остальными отраслями? Зачастую отстающее сельское хозяйство прибавило 12,3%, переживающие глубокий кризис строительная и транспортная отрасль прибавили более 10%, здравоохранение и образование радуются плюсу более чем в 8%, даже крайне депрессивная торговля смогла добавить 5%.
Но самую главную лепту в рост средней заработной платы по стране внесла промышленность, в которой занята четверть всех работающих беларусов. Рост зарплаты здесь составил сразу 15,4% в реальном выражении, а в номинальном — целых 22%. Если сейчас она перешагнула планку в 2 тыс рублей, то годом ранее была всего 1 642 рубля. Что же случилось? Если приглядеться, мы увидим, что очевидно сильно приросли в этой сфере вот какие подотрасли:
В нефтяной промышленности в номинальном выражении зарплата выросла на 30%
В химической промышленности рост составил 29%
В сфере «производство прочих транспортных средств» рост неожиданно составил 19%
А в «производстве летательных аппаратов» рост сразу 50%
Какие у вас есть идеи, откуда этот рост взялся? Мы предполагаем, что для беларуской нефтяной и химической промышленности начал стабильно работать механизм обхода санкций через Россию или работа за счет преференций на российском рынке. Это самое вероятное развитие событий. Намного интереснее, что это за «прочие транспортные средства» и «летательные аппараты». Касаются эти производства только гражданской сферы или как-то связаны с помощью восточному соседу, который сейчас показывает не самые плохие экономические показатели (по крайне мере, формально) в том числе и благодаря раскрутившемуся маховику военной промышленности?
Конечно, мы можем сейчас только гадать, открытой информации на эту тему нет, и точно не появится. Так что вернемся к теме высоких зарплат. Стоит ли сильно радоваться их росту? Когда в стране наблюдается массовый отток людей и бизнеса за границу, ожидается дефицит республиканского бюджета более 3 млрд рублей (это — 9% его расходной части), 10% того же бюджета фактически спонсируется другим государством и при этом за год заработная плата растет на 137$ в эквиваленте, начинаешь подозревать: что-то здесь не так. Наша экономика напоминает сейчас Франкенштейна, который вроде как полумертв, но, когда через него пропускают разряд шальных российских денег, вполне правдоподобно двигается. Ранее мы уже неоднократно переживали подобный необъяснимый рост зарплат несколько раз, и приходились эти волны аккурат к окончанию электорального цикла.
Белстат опубликовал свежие данные по заработным платам в стране. Напомним, что они всегда появляются с лагом почти в месяц, поэтому на этот раз мы увидели, что происходило в Беларуси с зарплатами в марте. Надо сказать, что с первого взгляда картина выглядит весьма оптимистично: средняя зарплата приросла с февраля сразу на 126 рублей и теперь это целых 1814 рублей. Если считать в долларах, то она равна $638 по курсу “грязными”. А “чистыми”, на руки, получилось около 550 долларов. За счет особенностей расчета, в реальном выражении, зарплата в марте этого года на 7% выше, чем в марте прошлого. Согласитесь — замечательно! Если не вдаваться в подробности. А мы это делать любим.
Давайте изучим, как складывается картина по отдельным видам деятельности. Если посмотреть на график, то мы увидим, что большинство отраслей экономики значительно приросли в зарплатах по сравнению с мартом прошлого года.
Начнем с всего двух «минусов». IT-отрасль, на которую еще совсем недавно возлагали огромные и небезосновательные надежды, продолжает падать (сейчас показатель — 5,8% в реальном выражении, то есть с учетом инфляции). Ничего удивительного: отток айтишников и IT-компаний из страны жесточайшим указом не остановить, а значит, с этим просто приходится мириться. Сильно просели «финансы и страхование» — минус 10,2%, но, скорее всего, причина здесь в том, что начало прошлого года было отмечено очень высоким ростом зарплат в этой сфере, и теперь мы наблюдаем отставание от «высокой базы».
А что с остальными отраслями? Зачастую отстающее сельское хозяйство прибавило 12,3%, переживающие глубокий кризис строительная и транспортная отрасль прибавили более 10%, здравоохранение и образование радуются плюсу более чем в 8%, даже крайне депрессивная торговля смогла добавить 5%.
Но самую главную лепту в рост средней заработной платы по стране внесла промышленность, в которой занята четверть всех работающих беларусов. Рост зарплаты здесь составил сразу 15,4% в реальном выражении, а в номинальном — целых 22%. Если сейчас она перешагнула планку в 2 тыс рублей, то годом ранее была всего 1 642 рубля. Что же случилось? Если приглядеться, мы увидим, что очевидно сильно приросли в этой сфере вот какие подотрасли:
В нефтяной промышленности в номинальном выражении зарплата выросла на 30%
В химической промышленности рост составил 29%
В сфере «производство прочих транспортных средств» рост неожиданно составил 19%
А в «производстве летательных аппаратов» рост сразу 50%
Какие у вас есть идеи, откуда этот рост взялся? Мы предполагаем, что для беларуской нефтяной и химической промышленности начал стабильно работать механизм обхода санкций через Россию или работа за счет преференций на российском рынке. Это самое вероятное развитие событий. Намного интереснее, что это за «прочие транспортные средства» и «летательные аппараты». Касаются эти производства только гражданской сферы или как-то связаны с помощью восточному соседу, который сейчас показывает не самые плохие экономические показатели (по крайне мере, формально) в том числе и благодаря раскрутившемуся маховику военной промышленности?
Конечно, мы можем сейчас только гадать, открытой информации на эту тему нет, и точно не появится. Так что вернемся к теме высоких зарплат. Стоит ли сильно радоваться их росту? Когда в стране наблюдается массовый отток людей и бизнеса за границу, ожидается дефицит республиканского бюджета более 3 млрд рублей (это — 9% его расходной части), 10% того же бюджета фактически спонсируется другим государством и при этом за год заработная плата растет на 137$ в эквиваленте, начинаешь подозревать: что-то здесь не так. Наша экономика напоминает сейчас Франкенштейна, который вроде как полумертв, но, когда через него пропускают разряд шальных российских денег, вполне правдоподобно двигается. Ранее мы уже неоднократно переживали подобный необъяснимый рост зарплат несколько раз, и приходились эти волны аккурат к окончанию электорального цикла.
Результат споров об эффективности экономики во многом зависит от того, что брать за точку отчета. Так, в советское время любили показывать достижения страны развитого социализма в сравнении с 1913 годом, последним мирным перед Перовой мировой войной. Выходило не всегда логично, зато эффектно, особенно в части производства машин или самолетов на душу населения.
В последнее время аналогичные споры разгораются в ЕС, где точкой отчета может быть вход в ЕС или зону евро, а также в России, где давно застопорился экономический рост и рост реальных доходов населения. А что же Беларусь? Какие точки отчета можно взять для оценки темпов роста экономики или уровня благосостояния населения? Поскольку единственно правильного ответа на данный вопрос нет, можно предложить несколько вариантов.
https://kuby.site/articles/1876
В последнее время аналогичные споры разгораются в ЕС, где точкой отчета может быть вход в ЕС или зону евро, а также в России, где давно застопорился экономический рост и рост реальных доходов населения. А что же Беларусь? Какие точки отчета можно взять для оценки темпов роста экономики или уровня благосостояния населения? Поскольку единственно правильного ответа на данный вопрос нет, можно предложить несколько вариантов.
https://kuby.site/articles/1876
Кредиты для бизнеса дешевеют быстрее, чем для населения
По данным Нацбанка, средние процентные ставки по новым кредитам банков в беларуских рублях для юридических лиц в конце первого квартала 2023 года составили 9,0%, тогда как в январе были 9,8%. Дешевеют и кредиты для населения, но медленнее. Средняя процентная ставка в начале года по ним составляла 11,2%, а в марте 10,8%.
Падание ставок стало закономерным следствием снижения темпов роста цен. В марте в годовом выражении инфляция составляет уже 6%. Правда, этому во многом способствовал тот факт, что из расчета выпал март прошло года, когда цены резко выросли. На этом фоне Нацбанк снижает ставку рефинансирования. В начале года она составляла 12%, а с начала апреля снизилась до 10,5%.
На фоне снижения инфляции и ставок по кредитам их объем увеличивается. Так, за февраль 2023 года бизнес привлек на 48% новых кредитов в беларуских рублях больше, чем годом ранее. С другой стороны, население более осторожно, здесь рост лишь на 18% за аналогичный период. Значительный рост кредитования в нацвалюте для бизнеса закономерен. Сюда перетек спрос на кредиты в иностранной валюте, работать с которой юрлицам все сложнее.
По данным Нацбанка, средние процентные ставки по новым кредитам банков в беларуских рублях для юридических лиц в конце первого квартала 2023 года составили 9,0%, тогда как в январе были 9,8%. Дешевеют и кредиты для населения, но медленнее. Средняя процентная ставка в начале года по ним составляла 11,2%, а в марте 10,8%.
Падание ставок стало закономерным следствием снижения темпов роста цен. В марте в годовом выражении инфляция составляет уже 6%. Правда, этому во многом способствовал тот факт, что из расчета выпал март прошло года, когда цены резко выросли. На этом фоне Нацбанк снижает ставку рефинансирования. В начале года она составляла 12%, а с начала апреля снизилась до 10,5%.
На фоне снижения инфляции и ставок по кредитам их объем увеличивается. Так, за февраль 2023 года бизнес привлек на 48% новых кредитов в беларуских рублях больше, чем годом ранее. С другой стороны, население более осторожно, здесь рост лишь на 18% за аналогичный период. Значительный рост кредитования в нацвалюте для бизнеса закономерен. Сюда перетек спрос на кредиты в иностранной валюте, работать с которой юрлицам все сложнее.
Государственные облигации: кто будет платить по долгам?
Правительство продолжает активно привлекать деньги в казну. Как мы говорили ранее, одним из самых популярных способов сейчас является выпуск гособлигаций, выплаты по которым, по идее, гарантированы государством. Еще несколько лет назад подобного рода ценные бумаги разлетались как горячие пирожки, но сегодня потенциальные инвесторы смотрят на них с большим подозрением. Сегодня мы разберемся, почему.
В апреле министерство финансов Беларуси продолжило выпускать на внутреннем рынке облигации в долларах. Хотели выпустить на $30 млн, получили заявок на $13 млн, а продать получилось только на $7,5 млн. Отметим, что облигации при этом распространялись под 4% годовых — это довольно выгодные условия, но даже на них беларуский инвестор не «клюнул». Почему? Скорее всего, потому, что доверие к национальной финансовой системе, которое начинало робко возрождаться до 2020 года, вновь оказалось на отметке «ниже плинтуса». Люди и бизнес понимают: вероятность того, что правительство может решить, например, выплачивать обязательства по облигациям не в долларах, а в «белках», отнюдь не нулевая.
В итоге, как мы видим, дураков, готовых одолжить правительству, в стране становится все меньше. Но оно не теряет надежды, и как классический алкоголик, живущий только сегодняшним днем, идет из дома, где ему уже не доверяют, и пытается выпросить деньги у соседей. Сосед, пока еще способный одалживать, у нас остался лишь один — Россия. Именно там Беларусь собирается продать пять лотов государственных облигаций, каждый лот — по 10 млрд российских рублей.
В этой истории интересно то, под какие проценты беларуские власти обязуются брать деньги — они заявляют про 12% годовых по трехлетним облигациям. Для сравнения, раньше мы занимали на российском рынке под 8%, и уже это было много. А теперь — следите за руками: по официальным данным, рентабельность, с которой работают беларуские компании, составляет 7-9%. Замечательный бизнес — твоя экономика зарабатывает в среднем меньше 10%, а ты берешь в долг под более чем 10%. Возникает резонный вопрос: как правительство планирует отдавать деньги?
Как мы неслучайно оговорились выше, подобные решения напоминают те, что принимает глубоко пьющий человек, которому надо любой ценой получить деньги на еще одну бутылку. Он раз за разом стреляет до зарплаты, не отдавая прошлые долги до тех пор, пока они не накопятся в критическую массу. Последствия такого поведения неминуемы, но это мало кого волнует, когда на кону стоит «вопрос жизни и смерти».
И к слову, уже даже российских инвесторов приходится убеждать, что с Беларусью можно иметь дело. Дело в том, что российские обладатели беларуских государственных облигаций в валюте испытывают трудности с возвратом денег: например, наш Минфин требовал от российских инвесторов, чтобы они приезжали за деньгами лично и открывали счет в беларуском банке, куда им «белками» (по курсу) будет зачислена необходимая сумма.
Но представим, что все запланированные пять лотов гособлигаций распроданы, и Минфину удалось за это получить 50 млрд российских рублей. Это значит, что уже в следующем году только по этому долгу нужно будет выплатить процентов более 6 млрд российских рублей, а за три года — 18 млрд российских рублей. То есть, просто за пользование этими деньгами нам придется отдать к 2025 году около $240 млн по нынешнему курсу! Ну а потом, естественно, надо будет еще и вернуть деньги, которые были одолжены. И это не говоря об уже накопившихся ранее долгах.
Правительство продолжает активно привлекать деньги в казну. Как мы говорили ранее, одним из самых популярных способов сейчас является выпуск гособлигаций, выплаты по которым, по идее, гарантированы государством. Еще несколько лет назад подобного рода ценные бумаги разлетались как горячие пирожки, но сегодня потенциальные инвесторы смотрят на них с большим подозрением. Сегодня мы разберемся, почему.
В апреле министерство финансов Беларуси продолжило выпускать на внутреннем рынке облигации в долларах. Хотели выпустить на $30 млн, получили заявок на $13 млн, а продать получилось только на $7,5 млн. Отметим, что облигации при этом распространялись под 4% годовых — это довольно выгодные условия, но даже на них беларуский инвестор не «клюнул». Почему? Скорее всего, потому, что доверие к национальной финансовой системе, которое начинало робко возрождаться до 2020 года, вновь оказалось на отметке «ниже плинтуса». Люди и бизнес понимают: вероятность того, что правительство может решить, например, выплачивать обязательства по облигациям не в долларах, а в «белках», отнюдь не нулевая.
В итоге, как мы видим, дураков, готовых одолжить правительству, в стране становится все меньше. Но оно не теряет надежды, и как классический алкоголик, живущий только сегодняшним днем, идет из дома, где ему уже не доверяют, и пытается выпросить деньги у соседей. Сосед, пока еще способный одалживать, у нас остался лишь один — Россия. Именно там Беларусь собирается продать пять лотов государственных облигаций, каждый лот — по 10 млрд российских рублей.
В этой истории интересно то, под какие проценты беларуские власти обязуются брать деньги — они заявляют про 12% годовых по трехлетним облигациям. Для сравнения, раньше мы занимали на российском рынке под 8%, и уже это было много. А теперь — следите за руками: по официальным данным, рентабельность, с которой работают беларуские компании, составляет 7-9%. Замечательный бизнес — твоя экономика зарабатывает в среднем меньше 10%, а ты берешь в долг под более чем 10%. Возникает резонный вопрос: как правительство планирует отдавать деньги?
Как мы неслучайно оговорились выше, подобные решения напоминают те, что принимает глубоко пьющий человек, которому надо любой ценой получить деньги на еще одну бутылку. Он раз за разом стреляет до зарплаты, не отдавая прошлые долги до тех пор, пока они не накопятся в критическую массу. Последствия такого поведения неминуемы, но это мало кого волнует, когда на кону стоит «вопрос жизни и смерти».
И к слову, уже даже российских инвесторов приходится убеждать, что с Беларусью можно иметь дело. Дело в том, что российские обладатели беларуских государственных облигаций в валюте испытывают трудности с возвратом денег: например, наш Минфин требовал от российских инвесторов, чтобы они приезжали за деньгами лично и открывали счет в беларуском банке, куда им «белками» (по курсу) будет зачислена необходимая сумма.
Но представим, что все запланированные пять лотов гособлигаций распроданы, и Минфину удалось за это получить 50 млрд российских рублей. Это значит, что уже в следующем году только по этому долгу нужно будет выплатить процентов более 6 млрд российских рублей, а за три года — 18 млрд российских рублей. То есть, просто за пользование этими деньгами нам придется отдать к 2025 году около $240 млн по нынешнему курсу! Ну а потом, естественно, надо будет еще и вернуть деньги, которые были одолжены. И это не говоря об уже накопившихся ранее долгах.
Ежедневные расходы беларусов превысили 20 рублей
Белстат сообщает, что по итогам трех месяцев 2023 года однодневный розничный товарооборот составил 20 рублей. Месяцем раннее эта цифра была меньше — 19,1 руб. А это значит, что беларусы все больше денег тратят на повседневные расходы.
Напомним, что рост ежедневных розничных расходов беларусов продолжается с начала года. Соответственно, мы можем предположить, что эффект от ручного регулирования цен, к которому решило прибегнуть правительство на фоне высокой инфляции 2022 года, постепенно ослабевает. Кроме того, сказывается рост заработков беларусов. При этом население не спешит доверять средства депозитам банков и большую часть доходов попросту тратит.
Прирост однодневных расходов населения в марте согласуется с показателями инфляции. В первом квартале 2023 года беларусы оставляют ежедневно в магазинах на 6,4% средств больше, чем годом ранее. Годовая инфляция сейчас тоже составляет 6%. Но любопытно, что для достижения такого эффекта Белстат корректирует данные за прошлый год, благодаря чему расходы задним числом оказываются выше, а прирост текущих расходов к предыдущим меньше.
Итак, мы видим официальную статистику. Но давайте посмотрим на происходящее в реальности. Сколько приблизительно сейчас составляют ваши ежедневные расходы? Ждем ваших ответов в комментариях.
Белстат сообщает, что по итогам трех месяцев 2023 года однодневный розничный товарооборот составил 20 рублей. Месяцем раннее эта цифра была меньше — 19,1 руб. А это значит, что беларусы все больше денег тратят на повседневные расходы.
Напомним, что рост ежедневных розничных расходов беларусов продолжается с начала года. Соответственно, мы можем предположить, что эффект от ручного регулирования цен, к которому решило прибегнуть правительство на фоне высокой инфляции 2022 года, постепенно ослабевает. Кроме того, сказывается рост заработков беларусов. При этом население не спешит доверять средства депозитам банков и большую часть доходов попросту тратит.
Прирост однодневных расходов населения в марте согласуется с показателями инфляции. В первом квартале 2023 года беларусы оставляют ежедневно в магазинах на 6,4% средств больше, чем годом ранее. Годовая инфляция сейчас тоже составляет 6%. Но любопытно, что для достижения такого эффекта Белстат корректирует данные за прошлый год, благодаря чему расходы задним числом оказываются выше, а прирост текущих расходов к предыдущим меньше.
Итак, мы видим официальную статистику. Но давайте посмотрим на происходящее в реальности. Сколько приблизительно сейчас составляют ваши ежедневные расходы? Ждем ваших ответов в комментариях.
«Бума» не будет? Изучили, что происходит со строительной отраслью
Сегодня мы поговорим о строительной отрасли. Причин для того, чтобы внимательнее изучить ее, много. Одна из них — в этом году правительство объявило, что, строя планы по наращиванию ВВП, во многом делает ставку на восстановление инвестиционной активности, где за рост отвечает во многом сфера строительства.
Надо отметить, что стройка — очень интересная отрасль, она контрциклична: когда остальные сферы падают, она зачастую растет, и наоборот, в периоды благополучия в стране «в среднем по больнице» может падать. Связанно это с большим временным лагом между периодом, когда ты вкладываешь деньги в строительство, и моментом, когда получаешь от этого финансовую отдачу. Между этими двумя периодами могут пройти годы.
Правительство уверено, что, вложив сейчас большие средства в строительную сферу, вполне можно рассчитывать, что уже в скором будущем на этой ниве в Беларуси все «заколосится», подтягивая при этом общие экономические показатели по стране. И надо сказать, это уже не первая попытка оживить экономику большой стройкой.
Если мы посмотрим динамику объема жилищного строительства с 2000 года, то увидим, что как минимум дважды в отрасль вливались колоссальные деньги. Первый раз это происходило в течение нескольких лет до 2010 года, тогда заявлялось, что вот-вот - и мы выйдем на впечатляющий показатель 10 миллионов квадратных метров нового жилья в год. В итоге не получилось, максимум, которого удалось достичь — 6,6 млн в 2010 году, при этом строительная сфера формировала целых 9,4% ВВП страны. А после — обвал. Экономика «социально ориентированного» государства, как оказалось, такие затраты нести не может.
Рухнув в 2010 году, строительный рынок продолжил падение до 2012-го (до 4,5 млн квадратных метров жилья), а после начал восстанавливаться. История с раздачей бесплатных квартир фактически закончилась, популярность стало набирать строительство льготного и арендного жилья. И опять в сферу потекли щедрым потоком государственные деньги, их было настолько много, что уже в 2014-м построили 5,5 млн квадратных метров жилья, а доля стройотрасли в ВВП достигла рекордных 10,4%. Но уже в 2016-ом снова случился обвал, после которого восстановиться было не суждено. При этом строительная отрасль к 2022-му году скукожилась до 4,9% от общего объема ВВП (даже в 2000-ом показатели были лучше).
Есть еще один важный аспект — строительство нового жилья было важно для руководства страны не только с экономической, но и с политической точки зрения, так как беларусы, получающие льготные квартиры или рассчитывающие их получить в будущем, оказались готовы мириться со многими проблемами в стране. «Строительные бумы» отнюдь не случайно совпадали с электоральными циклами в 2010 и 2015 годах. Пытались повторить это и к 2020-му, но видно, что уже не хватало ресурсов.
И вот, судя по всему, руководство страны твердо намерено попробовать в очередной раз наступить на те же грабли.
Правда, на этот раз раздувать строительную отрасль планируют не столько жильем, сколько возведением инвестпроектов: заводов, складских помещений, офисных зданий и т.д. Эта светлая идея упирается в одно «но» — кто будет ее реализовывать? Бизнес сейчас преисполнен пессимистичными настроениями, и даже госслужащие, которые могли бы осваивать государственные деньги, нередко стараются такую деятельность мягко саботировать. Почему? Потому что они прекрасно помнят, чем закончились предыдущие «строительные бумы» — по итогам следовавших за ними кризисов всегда искали виноватых, которые садились на приличные сроки.
Сами за себя красноречиво говорят итоги января-февраля: по сравнению с прошлым годом, инвестиции в основной капитал стали меньше на 4%. Стройка не растет, несмотря на то что очень хочется.
Сегодня мы поговорим о строительной отрасли. Причин для того, чтобы внимательнее изучить ее, много. Одна из них — в этом году правительство объявило, что, строя планы по наращиванию ВВП, во многом делает ставку на восстановление инвестиционной активности, где за рост отвечает во многом сфера строительства.
Надо отметить, что стройка — очень интересная отрасль, она контрциклична: когда остальные сферы падают, она зачастую растет, и наоборот, в периоды благополучия в стране «в среднем по больнице» может падать. Связанно это с большим временным лагом между периодом, когда ты вкладываешь деньги в строительство, и моментом, когда получаешь от этого финансовую отдачу. Между этими двумя периодами могут пройти годы.
Правительство уверено, что, вложив сейчас большие средства в строительную сферу, вполне можно рассчитывать, что уже в скором будущем на этой ниве в Беларуси все «заколосится», подтягивая при этом общие экономические показатели по стране. И надо сказать, это уже не первая попытка оживить экономику большой стройкой.
Если мы посмотрим динамику объема жилищного строительства с 2000 года, то увидим, что как минимум дважды в отрасль вливались колоссальные деньги. Первый раз это происходило в течение нескольких лет до 2010 года, тогда заявлялось, что вот-вот - и мы выйдем на впечатляющий показатель 10 миллионов квадратных метров нового жилья в год. В итоге не получилось, максимум, которого удалось достичь — 6,6 млн в 2010 году, при этом строительная сфера формировала целых 9,4% ВВП страны. А после — обвал. Экономика «социально ориентированного» государства, как оказалось, такие затраты нести не может.
Рухнув в 2010 году, строительный рынок продолжил падение до 2012-го (до 4,5 млн квадратных метров жилья), а после начал восстанавливаться. История с раздачей бесплатных квартир фактически закончилась, популярность стало набирать строительство льготного и арендного жилья. И опять в сферу потекли щедрым потоком государственные деньги, их было настолько много, что уже в 2014-м построили 5,5 млн квадратных метров жилья, а доля стройотрасли в ВВП достигла рекордных 10,4%. Но уже в 2016-ом снова случился обвал, после которого восстановиться было не суждено. При этом строительная отрасль к 2022-му году скукожилась до 4,9% от общего объема ВВП (даже в 2000-ом показатели были лучше).
Есть еще один важный аспект — строительство нового жилья было важно для руководства страны не только с экономической, но и с политической точки зрения, так как беларусы, получающие льготные квартиры или рассчитывающие их получить в будущем, оказались готовы мириться со многими проблемами в стране. «Строительные бумы» отнюдь не случайно совпадали с электоральными циклами в 2010 и 2015 годах. Пытались повторить это и к 2020-му, но видно, что уже не хватало ресурсов.
И вот, судя по всему, руководство страны твердо намерено попробовать в очередной раз наступить на те же грабли.
Правда, на этот раз раздувать строительную отрасль планируют не столько жильем, сколько возведением инвестпроектов: заводов, складских помещений, офисных зданий и т.д. Эта светлая идея упирается в одно «но» — кто будет ее реализовывать? Бизнес сейчас преисполнен пессимистичными настроениями, и даже госслужащие, которые могли бы осваивать государственные деньги, нередко стараются такую деятельность мягко саботировать. Почему? Потому что они прекрасно помнят, чем закончились предыдущие «строительные бумы» — по итогам следовавших за ними кризисов всегда искали виноватых, которые садились на приличные сроки.
Сами за себя красноречиво говорят итоги января-февраля: по сравнению с прошлым годом, инвестиции в основной капитал стали меньше на 4%. Стройка не растет, несмотря на то что очень хочется.
Транспортная сфера продолжает падать
Экономика Беларуси обладает небольшим числом естественных конкурентных преимуществ. Главным образом это человеческий капитал, ряд природных ресурсов, вроде калийных удобрений, и транзитный потенциал. В условиях действия санкций все эти сильные стороны экономики находятся под давлением.
После того, как Польша закрыла погранпереходы, особенно страдает сфера транспорта. Болезненность давления на это место экономики очевидна. Так, общее снижение грузооборота за январь-март 2023 года составляет 32%. Входит, что Беларусь только за последний год не реализовала треть транзитного потенциала. А ведь сфера падала и ранее, то есть это потери по отношению к уже низкой базе 2022 года.
Первые приметы надвигающихся на транспортную сферу проблем стали очевидны в 2021 году – с сентября грузооборот начал стремительное падение. В прошлом году оно только усилилось. На этом фоне уже с мая стала недоступна детальная статистика грузооборота по видам транспорта. На тот момент за январь-апрель спад в сфере составлял 15,7% и складывался из спада грузооборота ж/д транспорта на 3,6%, трубопроводного транспорта на 29,8%, воздушного на 61,8%, водного на 8% и, наконец, коммерческого автотранспорта на 8,9%. С тех пор данных в такой детализации не публикуют.
Несмотря на официальную риторику о том, что экономика уверенно противостоит ограничительным мерам, реальное положение дел далеко не так радужно. Во всяком случае, в сфере транспорта это очевидно.
Экономика Беларуси обладает небольшим числом естественных конкурентных преимуществ. Главным образом это человеческий капитал, ряд природных ресурсов, вроде калийных удобрений, и транзитный потенциал. В условиях действия санкций все эти сильные стороны экономики находятся под давлением.
После того, как Польша закрыла погранпереходы, особенно страдает сфера транспорта. Болезненность давления на это место экономики очевидна. Так, общее снижение грузооборота за январь-март 2023 года составляет 32%. Входит, что Беларусь только за последний год не реализовала треть транзитного потенциала. А ведь сфера падала и ранее, то есть это потери по отношению к уже низкой базе 2022 года.
Первые приметы надвигающихся на транспортную сферу проблем стали очевидны в 2021 году – с сентября грузооборот начал стремительное падение. В прошлом году оно только усилилось. На этом фоне уже с мая стала недоступна детальная статистика грузооборота по видам транспорта. На тот момент за январь-апрель спад в сфере составлял 15,7% и складывался из спада грузооборота ж/д транспорта на 3,6%, трубопроводного транспорта на 29,8%, воздушного на 61,8%, водного на 8% и, наконец, коммерческого автотранспорта на 8,9%. С тех пор данных в такой детализации не публикуют.
Несмотря на официальную риторику о том, что экономика уверенно противостоит ограничительным мерам, реальное положение дел далеко не так радужно. Во всяком случае, в сфере транспорта это очевидно.
В январе-феврале доходы населения оказались ниже на 1,1% ниже аналогичных в прошлом году
Если взять темпы роста номинальных денежных доходов и скорректировать их на индекс потребительских цен, выйдет, что в январе-феврале 2023 г. располагаемые доходы населения оказались ниже на 1,1% к уровню января – февраля 2022 г.
По данным Белстата, в общем объеме денежных доходов оплата труда занимает 63%, доходы от предпринимательской и иной деятельности, приносящей доход – 8%, трансферты населению (это пенсии, пособия, стипендии и пр.) – 23,6%, и, наконец, доходы от собственности и прочие доходы – 5,4%.
Падение доходов негативно сказывается на покупательной активности людей. Это, в свою очередь, не позволяет бизнесу строить планы на будущее, вкладываться в него. Иностранный инвестор, причем даже российский, при виде такой картины тоже задумается о перспективах инвестиций в стагнирующую экономику.
В некотором роде это замкнутый круг. Мы его можем наблюдать на уровне экономики большинства беларуских регионов, где низкая покупательная способность населения не дает почвы для роста бизнеса. Здесь для роста нужны или поддержка центра, или инвесторов, часто зарубежных. При этом на поддержку бюджета рассчитывать особенно не приходится. Остается зарубежный донор. Пока Беларусь его находит только в виде России, и сейчас уже каждый десятый рубль республиканского бюджета является безвозмездной поддержкой с ее стороны.
Если взять темпы роста номинальных денежных доходов и скорректировать их на индекс потребительских цен, выйдет, что в январе-феврале 2023 г. располагаемые доходы населения оказались ниже на 1,1% к уровню января – февраля 2022 г.
По данным Белстата, в общем объеме денежных доходов оплата труда занимает 63%, доходы от предпринимательской и иной деятельности, приносящей доход – 8%, трансферты населению (это пенсии, пособия, стипендии и пр.) – 23,6%, и, наконец, доходы от собственности и прочие доходы – 5,4%.
Падение доходов негативно сказывается на покупательной активности людей. Это, в свою очередь, не позволяет бизнесу строить планы на будущее, вкладываться в него. Иностранный инвестор, причем даже российский, при виде такой картины тоже задумается о перспективах инвестиций в стагнирующую экономику.
В некотором роде это замкнутый круг. Мы его можем наблюдать на уровне экономики большинства беларуских регионов, где низкая покупательная способность населения не дает почвы для роста бизнеса. Здесь для роста нужны или поддержка центра, или инвесторов, часто зарубежных. При этом на поддержку бюджета рассчитывать особенно не приходится. Остается зарубежный донор. Пока Беларусь его находит только в виде России, и сейчас уже каждый десятый рубль республиканского бюджета является безвозмездной поддержкой с ее стороны.
Водку беларусы стали покупать меньше на 7%, а ликеры – на 21% больше
Национальный статистический комитет обнародовал данные о продажах продовольственных товаров за первый квартал текущего года. Сегодня мы решили посмотреть, а что изменилось с потреблением алкоголя беларусами?
Ранее мы уже говорили о том, что в продаже алкоголя в Беларуси в последнее время наблюдаются существенные изменения. Данные о продажах за первый квартал текущего подтверждает новую тенденцию. В то время как продажа водки снизилась на 7% за первый квартал 2023 года к аналогичному периоду прошлого года, спрос на пиво упал на 3%, виноградных вин на 11%, а плодовых вин на 8%, наблюдается рост потребления слабоалкогольных напитков (+15%), ликеров (+21%) и коньяков (+5%).
Суммарный литраж потребляемого алкоголя за первый квартал изменился не сильно, а вот качественные изменения налицо. В части крепких напитков водку вытесняют ликеры и коньяки, а в легком горячительном пиво и вино уступают слабоалкогольным напиткам. Именно рост потребления слабоалкогольных напитков вызывает много опасений как из-за их качества, так и цены, делающей этот вид алкогольной продукции легко доступным.
Национальный статистический комитет обнародовал данные о продажах продовольственных товаров за первый квартал текущего года. Сегодня мы решили посмотреть, а что изменилось с потреблением алкоголя беларусами?
Ранее мы уже говорили о том, что в продаже алкоголя в Беларуси в последнее время наблюдаются существенные изменения. Данные о продажах за первый квартал текущего подтверждает новую тенденцию. В то время как продажа водки снизилась на 7% за первый квартал 2023 года к аналогичному периоду прошлого года, спрос на пиво упал на 3%, виноградных вин на 11%, а плодовых вин на 8%, наблюдается рост потребления слабоалкогольных напитков (+15%), ликеров (+21%) и коньяков (+5%).
Суммарный литраж потребляемого алкоголя за первый квартал изменился не сильно, а вот качественные изменения налицо. В части крепких напитков водку вытесняют ликеры и коньяки, а в легком горячительном пиво и вино уступают слабоалкогольным напиткам. Именно рост потребления слабоалкогольных напитков вызывает много опасений как из-за их качества, так и цены, делающей этот вид алкогольной продукции легко доступным.
Больше половины продуктов Беларусь покупает за рубежом
Беларусь относится к числу стран, где сельское хозяйств развито достаточно сильно. В результате продовольственная безопасность достигается по многим позициями и позволяет заполнять внутренний рынок значительным объемом товаров местного производства.
Среди ключевых позиций в продаже продовольственных товаров доля беларуской продукции наибольшая в мясных и молочных продуктах. Кроме того, в сфере алкоголя на прилавках доминирует беларуская водка и пиво. Доля импорта водки всего 1%, а вот зарубежного пива больше, его доля в продаже около 15%. Кроме того, только 20% рынка отдано зарубежным овощам.
С макаронными изделиями выходит некрасивая ситуация. В то время как доля местной муки в продаже превышает 90%, беларуские макаронные изделия занимают меньше 70% рынка, что говорит не в пользу качества беларуского сырья.
Больше половины беларуского продуктового рынка принадлежит зарубежным производителям в таких позициям как рыба, крупы и фрукты. Это не удивительно, учитывая местный климат. В то же время, любопытно, что вкусы сладкоежек в Беларуси разделились практические поровну между местной и зарубежной продукцией. А чьи сладости покупаете чаще вы?
Беларусь относится к числу стран, где сельское хозяйств развито достаточно сильно. В результате продовольственная безопасность достигается по многим позициями и позволяет заполнять внутренний рынок значительным объемом товаров местного производства.
Среди ключевых позиций в продаже продовольственных товаров доля беларуской продукции наибольшая в мясных и молочных продуктах. Кроме того, в сфере алкоголя на прилавках доминирует беларуская водка и пиво. Доля импорта водки всего 1%, а вот зарубежного пива больше, его доля в продаже около 15%. Кроме того, только 20% рынка отдано зарубежным овощам.
С макаронными изделиями выходит некрасивая ситуация. В то время как доля местной муки в продаже превышает 90%, беларуские макаронные изделия занимают меньше 70% рынка, что говорит не в пользу качества беларуского сырья.
Больше половины беларуского продуктового рынка принадлежит зарубежным производителям в таких позициям как рыба, крупы и фрукты. Это не удивительно, учитывая местный климат. В то же время, любопытно, что вкусы сладкоежек в Беларуси разделились практические поровну между местной и зарубежной продукцией. А чьи сладости покупаете чаще вы?
Валютный рынок апреле: население и бизнес активно продавали валюту, а банки остались чистым ее покупателем
Оборот беларуского валютного рынка в апреле снизился на 5% до $7,3 млрд. Снижение активности отмечено на рынке наличной валюты (-9%) и во внебиржевой торговле валютой (-8%), в то время как рост оборота наблюдался на бирже (+15%).
По сегментам валютного рынка ситуация в апреле сложилась следующая:
- Юридические лица стали чистыми продавцами валюты. Продажа превысила покупку на $184,3 млн. Это связано с очередным налоговым периодом и, как следствие, высоким спросом на беларуский рубль. Тем не менее, на чистой основе юрлица за январь-апрель пробрели более $0,3 млрд. Перед периодом выплат квартальных налогов бизнес неплохо запасся валютой.
- Нерезиденты традиционно остались продавцами валюты. Чистая продажа составила $178,2 млн, что выше аналогичного показателя в марте на $18 млн.
- У банков в апреле покупка валюты оказалась больше продажи на $192,6 млн. В феврале тенденция была аналогичной, но тогда банки купили валюты больше, чем продали, всего на $53 млн.
- Население осталось продавцом валюты. За апрель физлица купили иностранной валюты на $703,3 млн, а продали на $810,7 млн. В результате чистая продажа наличной и безналичной валюты населением суммарно составила $107,4 млн. Вероятно, на поведение населения у обменников повлиял рост курсов доллара и евро в апреле.
Оборот беларуского валютного рынка в апреле снизился на 5% до $7,3 млрд. Снижение активности отмечено на рынке наличной валюты (-9%) и во внебиржевой торговле валютой (-8%), в то время как рост оборота наблюдался на бирже (+15%).
По сегментам валютного рынка ситуация в апреле сложилась следующая:
- Юридические лица стали чистыми продавцами валюты. Продажа превысила покупку на $184,3 млн. Это связано с очередным налоговым периодом и, как следствие, высоким спросом на беларуский рубль. Тем не менее, на чистой основе юрлица за январь-апрель пробрели более $0,3 млрд. Перед периодом выплат квартальных налогов бизнес неплохо запасся валютой.
- Нерезиденты традиционно остались продавцами валюты. Чистая продажа составила $178,2 млн, что выше аналогичного показателя в марте на $18 млн.
- У банков в апреле покупка валюты оказалась больше продажи на $192,6 млн. В феврале тенденция была аналогичной, но тогда банки купили валюты больше, чем продали, всего на $53 млн.
- Население осталось продавцом валюты. За апрель физлица купили иностранной валюты на $703,3 млн, а продали на $810,7 млн. В результате чистая продажа наличной и безналичной валюты населением суммарно составила $107,4 млн. Вероятно, на поведение населения у обменников повлиял рост курсов доллара и евро в апреле.
В апреле население активнее продавало валюту, чем покупало ее. Разница достигла $107 млн
По данным Нацбанка, в апреле беларусы купили иностранной валюты на $703,3 млн, в то время как продали на сумму $810,7 млн. Это значит, что чистая продажа составила $107,4 млн. До февраля 2023 года ситуация была иной, население больше покупало валюту, чем продавало. Однако тренд изменился, и с февраля по апрель на чистой основе население уже рассталось с валютой на сумму более $200 млн.
В апреле два сегмента валютного рынка физлиц — наличная и безналичная форма — сохранили привычную тенденцию. Наличную валюту беларусы традиционно больше сдают, чем покупают. Здесь в апреле чистая продажа составила $217 млн. Покупка наличных за месяц снизилась на 14%, а продажа упала только на 5%. С безналом ситуация традиционно обратная: за прошлый месяц физлица купили безналичной валюты на $109,6 млн больше, чем продали.
По всей видимости, даже несмотря на рост заработков и снижение инфляции, беларусы не спешат покупать привычные доллар и евро. В свою очередь, проблемы с международными переводам могли снизить спрос на безналичную валюту.
По данным Нацбанка, в апреле беларусы купили иностранной валюты на $703,3 млн, в то время как продали на сумму $810,7 млн. Это значит, что чистая продажа составила $107,4 млн. До февраля 2023 года ситуация была иной, население больше покупало валюту, чем продавало. Однако тренд изменился, и с февраля по апрель на чистой основе население уже рассталось с валютой на сумму более $200 млн.
В апреле два сегмента валютного рынка физлиц — наличная и безналичная форма — сохранили привычную тенденцию. Наличную валюту беларусы традиционно больше сдают, чем покупают. Здесь в апреле чистая продажа составила $217 млн. Покупка наличных за месяц снизилась на 14%, а продажа упала только на 5%. С безналом ситуация традиционно обратная: за прошлый месяц физлица купили безналичной валюты на $109,6 млн больше, чем продали.
По всей видимости, даже несмотря на рост заработков и снижение инфляции, беларусы не спешат покупать привычные доллар и евро. В свою очередь, проблемы с международными переводам могли снизить спрос на безналичную валюту.
Беларуские предприятия активно берут кредиты в национальной валюте
С начала предыдущего года статистика по кредитам юридических лиц кардинальным образом изменилась. Заимствования в евро и долларах сократились, а объем кредитов в беларуских и российских рублях, напротив, резко возрос. О том, как вел себя беларуский кредитный рынок в первом квартале текущего года, недавно рассказал Нацбанк.
За первый квартал 2023 года заметно вырос объем кредитования национальной валюте. Сравните, если в январе и феврале текущего года объём нового кредитования составлял 6,9 и 6,7 млрд рублей в месяц, то в марте этот показатель вырос до 8,8 млрд. Выходит кредитные аппетиты выросли на треть всего за 30 дней.
Объем нового кредитования в долларах в январе-марте 2023 года был более-менее стабильным: в январе это $122 млн, феврале $124 млн и в марте $133 млн. Однако, это лишь треть от аналогичного объема кредитов, которые бизнес ежемесячно брал в долларах до марта прошлого года.
Кредитование в евро в марте составило 35 млн. Сейчас это наименее востребованная валюта для кредитов бизнеса с учетом, мягко говоря, непростых отношений с европейским рынком. По сравнению с началом 2022 года кредитование в евро сократилось более, чем в 10 раз.
Кредитование в российских рублях в марте текущего года составило 23 млрд. И это сильно меньше, чем в прошлом году. По всей видимости, торговля на российском направлении идет не так радужно, как этого хотели бы власти.
С начала предыдущего года статистика по кредитам юридических лиц кардинальным образом изменилась. Заимствования в евро и долларах сократились, а объем кредитов в беларуских и российских рублях, напротив, резко возрос. О том, как вел себя беларуский кредитный рынок в первом квартале текущего года, недавно рассказал Нацбанк.
За первый квартал 2023 года заметно вырос объем кредитования национальной валюте. Сравните, если в январе и феврале текущего года объём нового кредитования составлял 6,9 и 6,7 млрд рублей в месяц, то в марте этот показатель вырос до 8,8 млрд. Выходит кредитные аппетиты выросли на треть всего за 30 дней.
Объем нового кредитования в долларах в январе-марте 2023 года был более-менее стабильным: в январе это $122 млн, феврале $124 млн и в марте $133 млн. Однако, это лишь треть от аналогичного объема кредитов, которые бизнес ежемесячно брал в долларах до марта прошлого года.
Кредитование в евро в марте составило 35 млн. Сейчас это наименее востребованная валюта для кредитов бизнеса с учетом, мягко говоря, непростых отношений с европейским рынком. По сравнению с началом 2022 года кредитование в евро сократилось более, чем в 10 раз.
Кредитование в российских рублях в марте текущего года составило 23 млрд. И это сильно меньше, чем в прошлом году. По всей видимости, торговля на российском направлении идет не так радужно, как этого хотели бы власти.
Золотовалютные резервы в апреле снизились на $130 млн
По данным Нацбанка, международные резервные активы Беларуси на 1 мая 2023 года составили $7,97 млрд. Это на $130,4 млн (или на 1,6%) ниже показателя предыдущего месяца. К сожалению, в очередной раз Нацбанк скрыл информацию о структуре резервов, а также умолчал о факторах, повлиявших на их изменение. Тем не менее, определенные предположения на этот счет мы сделать можем.
Во-первых, с учетом сложившейся конъюнктуры валютного рынка в апреле, Нацбанк имел возможности покупать существенные объёмы валюты и пополнять резервы.
Во-вторых, пересчет в валюту цены золота в резервах Нацбанка не мог существенно повлиять на изменение ЗВР в апреле на фоне относительно стабильных мировых цен на этот драгоценный ресурс.
Следовательно, на снижение объема резервов могли повлиять выплаты по долгам. В последнее время много сообщалось о том, что даже российские держатели беларуских ценных бумаг имеют проблемы с их погашением. Можно предположить, что власти старались оттянуть момент выплат до апреля, когда предприятия вынуждено продают валюту для оплаты квартальных налогов и государство имеет более широкий доступ к валютным средствам.
Сокрытие данных о структуре золотовалютных резервов Нацбанком продолжается уже десятый месяц. Беларуский регулятор не стал в мае возобновлять публикацию данных о структуре резервов, несмотря на то что аналогичные сведения недавно вновь стал раскрывать российский центробанк.
По данным Нацбанка, международные резервные активы Беларуси на 1 мая 2023 года составили $7,97 млрд. Это на $130,4 млн (или на 1,6%) ниже показателя предыдущего месяца. К сожалению, в очередной раз Нацбанк скрыл информацию о структуре резервов, а также умолчал о факторах, повлиявших на их изменение. Тем не менее, определенные предположения на этот счет мы сделать можем.
Во-первых, с учетом сложившейся конъюнктуры валютного рынка в апреле, Нацбанк имел возможности покупать существенные объёмы валюты и пополнять резервы.
Во-вторых, пересчет в валюту цены золота в резервах Нацбанка не мог существенно повлиять на изменение ЗВР в апреле на фоне относительно стабильных мировых цен на этот драгоценный ресурс.
Следовательно, на снижение объема резервов могли повлиять выплаты по долгам. В последнее время много сообщалось о том, что даже российские держатели беларуских ценных бумаг имеют проблемы с их погашением. Можно предположить, что власти старались оттянуть момент выплат до апреля, когда предприятия вынуждено продают валюту для оплаты квартальных налогов и государство имеет более широкий доступ к валютным средствам.
Сокрытие данных о структуре золотовалютных резервов Нацбанком продолжается уже десятый месяц. Беларуский регулятор не стал в мае возобновлять публикацию данных о структуре резервов, несмотря на то что аналогичные сведения недавно вновь стал раскрывать российский центробанк.
Свежие данные по рынку труда: мы видим отток рабочей силы по всем отраслям
Белстат опубликовал очередные данные по динамике рынка труда в стране. Мы наблюдаем интересную ситуацию: на фоне официальных новостей о выдающемся росте средней заработной платы продолжается постоянный отток кадров из всех основных отраслей. Сегодня мы посмотрим, какие отрасли потеряли в марте людей больше всего.
Всего в марте превышение уволенных над принятыми на работу составляет 4 358 человек. Это значительно меньше, чем в аналогичном месяце 2022 года (тогда минус составлял более 7 тысяч), но все равно цифра внушительная. А если проследить динамику с января 2022-го, то получится, что в общем за это время только по официальным данным было уволено 86 518 человек больше, чем принято на работу.
Связанно это, в первую очередь, с тремя факторами.
Белстат опубликовал очередные данные по динамике рынка труда в стране. Мы наблюдаем интересную ситуацию: на фоне официальных новостей о выдающемся росте средней заработной платы продолжается постоянный отток кадров из всех основных отраслей. Сегодня мы посмотрим, какие отрасли потеряли в марте людей больше всего.
Всего в марте превышение уволенных над принятыми на работу составляет 4 358 человек. Это значительно меньше, чем в аналогичном месяце 2022 года (тогда минус составлял более 7 тысяч), но все равно цифра внушительная. А если проследить динамику с января 2022-го, то получится, что в общем за это время только по официальным данным было уволено 86 518 человек больше, чем принято на работу.
Связанно это, в первую очередь, с тремя факторами.
Объем просроченных кредитов в марте остался на прежнем уровне, больше половины плохих долгов в торговле
По данным Национального банка, объем просроченных кредитов на начало апреля составил 132 млн рублей. Это близко к значению объема проблемной задолженности на начало марта, а также на начало 2023 года. Годом ранее случился резкий взлет просроченных платежей, но в этом году объем плохих долгов более стабилен.
Основной объем просроченной задолженности приходится на сферу торговли. Сейчас это 68,7 из 132,2 млн рублей. За месяц показатель даже немного вырос. Другой крупный источник просроченной задолженности — сфера обрабатывающей промышленности. Здесь объем просроченной задолженности составляет на начало апреля 18 млн рублей, и это вдвое меньше, чем в прошлом месяце. Выходит, что предприятия в этой сфере смогли рассчитаться за месяц по плохим долгам на 16,6 млн рублей.
Если обрабатывающая промышленность сумела радикально сократить просроченную задолженность, то кто-то плохие долги, напротив, нарастил. Среди сфер экономики, нарастивших просроченные задолженности в марте, можно выделить сельское хозяйство (+2,6 млн рублей), строительство (+2,1 млн) и сфера операций с недвижимым имуществом (+3,9 млн).
По данным Национального банка, объем просроченных кредитов на начало апреля составил 132 млн рублей. Это близко к значению объема проблемной задолженности на начало марта, а также на начало 2023 года. Годом ранее случился резкий взлет просроченных платежей, но в этом году объем плохих долгов более стабилен.
Основной объем просроченной задолженности приходится на сферу торговли. Сейчас это 68,7 из 132,2 млн рублей. За месяц показатель даже немного вырос. Другой крупный источник просроченной задолженности — сфера обрабатывающей промышленности. Здесь объем просроченной задолженности составляет на начало апреля 18 млн рублей, и это вдвое меньше, чем в прошлом месяце. Выходит, что предприятия в этой сфере смогли рассчитаться за месяц по плохим долгам на 16,6 млн рублей.
Если обрабатывающая промышленность сумела радикально сократить просроченную задолженность, то кто-то плохие долги, напротив, нарастил. Среди сфер экономики, нарастивших просроченные задолженности в марте, можно выделить сельское хозяйство (+2,6 млн рублей), строительство (+2,1 млн) и сфера операций с недвижимым имуществом (+3,9 млн).
Поменялись ролями: ИТ и транспорт тянут экономику вниз, а сельское хозяйство и промышленность вверх
Экономика страны продолжает падать, на сегодняшний момент она снизилась на 2,1% к аналогичному результату прошлого года. При этом драйверы роста и главные «тормоза» среди отраслей заметно изменились за последние годы. Давайте посмотрим, что происходит.
На снижение экономики в январе-марте 2023 года влияли главным образом четыре сферы: строительство, торговля, транспорт и ИТ. Стройка сократила ВВП на 0,1%. Это, безусловно, немного, но негатив на фоне обещанного начала нового инвестиционного цикла выглядит странно. Впрочем, может и это можно трактовать как достижение — мол, раньше падение могло быть куда серьезнее.
Торговля снизила ВВП на 0,4% к аналогичному периоду 2022 года, что тоже выглядит противоречивым феноменом на фоне рекордных заработков беларусов. Транспорт утянул ВВП вниз на 0,8%, что не удивительно на фоне закрытия транспортных коридоров на западном направлении.
Наконец, главным анти-драйвером стала сфера ИТ. При общем спаде экономики на 2,1% по итогам первого квартала, данная сфера ответственна за падение на 1,3%. По всей видимости, отъезд айтишнииков и релокация высокотехнологических бизнесов из страны выходят беларуской экономике в хорошую копеечку.
На этом негативном фоне за рост экономики отвечают промышленность (дает 0,4% прироста ВВП) и сельское хозяйство (0,1%). Для выхода из кризиса этого пока маловато.
Экономика страны продолжает падать, на сегодняшний момент она снизилась на 2,1% к аналогичному результату прошлого года. При этом драйверы роста и главные «тормоза» среди отраслей заметно изменились за последние годы. Давайте посмотрим, что происходит.
На снижение экономики в январе-марте 2023 года влияли главным образом четыре сферы: строительство, торговля, транспорт и ИТ. Стройка сократила ВВП на 0,1%. Это, безусловно, немного, но негатив на фоне обещанного начала нового инвестиционного цикла выглядит странно. Впрочем, может и это можно трактовать как достижение — мол, раньше падение могло быть куда серьезнее.
Торговля снизила ВВП на 0,4% к аналогичному периоду 2022 года, что тоже выглядит противоречивым феноменом на фоне рекордных заработков беларусов. Транспорт утянул ВВП вниз на 0,8%, что не удивительно на фоне закрытия транспортных коридоров на западном направлении.
Наконец, главным анти-драйвером стала сфера ИТ. При общем спаде экономики на 2,1% по итогам первого квартала, данная сфера ответственна за падение на 1,3%. По всей видимости, отъезд айтишнииков и релокация высокотехнологических бизнесов из страны выходят беларуской экономике в хорошую копеечку.
На этом негативном фоне за рост экономики отвечают промышленность (дает 0,4% прироста ВВП) и сельское хозяйство (0,1%). Для выхода из кризиса этого пока маловато.
Мы изучили свежие данные Белстата о состоянии рынка труда в целом по стране. Сегодня отдельно рассмотрим такие отрасли, как «образование» и «здравоохранение», потому что конкретно в этом случае важно уже не просто падение показателей (оно продолжается, мы к нему привыкли), а долгосрочный тренд. Он выглядит уже не просто настораживающие, он — пугает.